Cashsettlement/OS-Wert - 500 Beiträge pro Seite

[nemaxtrader]

HI

ich habe mal wieder zwei Fragen

1. Ich hbae bis zum vorigen Tag immer gedacht, dass das cash
settelment der Verkauf eines OS ist. Aber das stimmt
eigentlich gar nicht oder?

2. Kann es sein, dass sich der wert eines OS gar nicht nur
aus dem Inneren Wer und dem Zeitwert berechnet, da ich
bei dem Test von www.topwarrents.de ein Put dabei war
der gestiegen ist, obwohl der OS noch gar keinen Inneren
Wert aufgewiesen hat. Da der Schein aber mit der Zeit an
Zeitwert verliert müsste er doch eigentlich gesunken sein
obwohl der Index (Nasdaq) gefallen ist. Wie kann das
sein?

[BoNow]

1. Ich hbae bis zum vorigen Tag immer gedacht, dass das cash
settelment der Verkauf eines OS ist. Aber das stimmt
eigentlich gar nicht oder?


Cash Settlement ist eine Art der Ausübung, bei du die (positive) Differenz zwischen Basispreis und Kurs des Objekts erstattet bekommst. Ist mittlerweile bei OS die Regel. Eine Alternative ist die physische Lieferung von Aktien.

2. Kann es sein, dass sich der wert eines OS gar nicht nur
aus dem Inneren Wer und dem Zeitwert berechnet, da ich
bei dem Test von www.topwarrents.de ein Put dabei war
der gestiegen ist, obwohl der OS noch gar keinen Inneren
Wert aufgewiesen hat. Da der Schein aber mit der Zeit an
Zeitwert verliert müsste er doch eigentlich gesunken sein
obwohl der Index (Nasdaq) gefallen ist. Wie kann das
sein?

Der Preis eines OS setzt sich immer aus den beiden Komponenten zusammen. Ein OS kann auch steigen, ohne Inneren Wert zu besitzen, wenn beispielsweise die Implizite Volatilität ("die Wahrscheinlichkeit, dass ein Innerer Wert zustande kommt") steigt.

[big_mac]

der out-of-the-money-os steigt natürlich wenn sich der basiswert dem basispreis annähert (bei gleichbleibender vola), da es eine steigende chance gibt daß er am ende der laufzeit einen inneren wert hat.
bei volatilen werten ist diese chance automatisch größer.

[big_mac]

p.s.: dies übersteigt aber nicht automatisch den zeitwertverlust.

es gibt ein relativ kompliziertes berechnungsmodell für os
nach black-scholes, in das folgende parameter eingehen :

basispreis, kurs der basis, vola. der basis, laufzeit,
risikofreier zins, allfällige dividende

die berechnung basiert auf dem vergleich eines direkten kauf der basis mit einem kauf des os + anlage des differenzbetrags im geldmarkt.

[nemaxtrader]

Sorry, wenn ich noch einmal bei dem Cashsettlement nachhacke. Das heißt also, dass wenn ich OS kaufe bin ich net gezwungen die Option auszuüben und auch net gezwungen Cashsettlement auszuüben, sondern ich kann die Scheine einfach kaufen und auch einfach wieder zum OS- Wert verkaufen ohne das ich die den Basiswert "gekauft" und wiueder "verkauft" habe?

[Martini003]

@nemaxtrader

cash-settlement heißt nichts anderes als daß man am ende (!) der laufzeit die positive differenz (falls man den os vorher nicht schon längst verkauft hat) im cash aufs konto bekommt. es gibt andere ausdrücke dafür wie differenzgeschäft, barausgleich etc.

unterschied dazu: z.b. bei uns an der eurex (optionen nicht o-scheine) kommt es zur lieferung oder annahme von aktien oder anleihen. da hat man plötzlich am montag nach dem verfall par hundert DTE im depot oder muß sie liefern... - das gibt´s aber bei den optionscheinen nicht.

bei o-scheinen ist alles viel einfacher, weil dich keiner zwingen kann auszuüben oder was zu liefern. lohnt sich auch in allerwenigsten fällen was auszuüben und deshalb macht es kaum jemand. man verkauft also vorher, hoffentlich mit gewinn.

M003

[big_mac]

@nemaxtrader

vor ende der laufzeit kannst du die os wie jedes andere
wertpapier natürlich verkaufen.