Neuer Markt: SAP-Beratungsbranche trotzt der Konjunkturflaute - 500 Beiträge pro Seite

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Der leicht gedämpfte Zukunftsausblick des Weltmarktführers für betriebswirtschaftliche Standardsoftware SAP vergangene Woche lässt die SAP-Beratungshäuser weitgehend unbeeindruckt. Bestehende und neue Kunden verschieben zwar gegenwärtig auf Grund der angespannten Wirtschaftslage Entscheidungen zum Kauf von neuen Software-Lizenzen beim Walldorfer Branchen-Riesen. Dafür steigen jedoch die Beratungserlöse.

„Die meisten Großkunden können sich selbst bei einer schwächeren Konjunkturlage nicht leisten, an der SAP-Beratung zu sparen“, erklärt ein Branchenexperte die weiter gut gefüllten Auftragsbücher der Unternehmen im Bereich SAP-Implementierung. Zudem sind die Großkunden in der Regel durch langfristige Verträge für größere Projekte an die Beratungshäuser gebunden. Während zahlreiche Internet-Firmen nach der ersten Euphorie Mitarbeiter entlassen mussten, um ihre Kosten in den Griff zu kriegen, konnten die SAP-Beratungshäuser viele qualifizierte Leute hinzugewinnen und planen zurzeit weiterhin Einstellungen.

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Auf die heute präsentierten erfreulichen Quartalszahlen von Realtech reagiert nicht nur die Aktie mit einem heftigen Kurssprung. Auch die Kurse der größeren am Neuen Markt notierten SAP-Beratungshäuser wie SAP SI, an dem SAP noch 60,4 Prozent der Aktien hält, und Novasoft zogen am Vormittag an. Man darf gespannt sein auf die kommenden Ergebnisse der Branche. SAP SI meldet diese am 30. Oktober und Novasoft am 5. November.

Autor: Marcus Helmich (© wallstreet:online AG),17:13 25.10.2001

[sambu]

hallo hossa,
ich freu mich wahnsinnig über die zahlen und werde
deinen rat beherzigen - danke -

hallo swif,
es tut mir echt leid für dich. so wie dir ist es mir
aber mit heiler ergangen, heiler stieg um 40% zwei h
nach meinem verkauf. bis zur veröffentlichung der end-
gültigen zahlen werden wir nun auf 12 euro steigen.
du könntest immer noch ruhigen gewissens einsteigen.

hallo ulli-die_-bench-mark :-),

und realtech steht doch auf der WUNSCHLISTE VON SAP !!!

Und vor kurzem kam die Frage auf, warum realtech nicht
schon längst übernommen wurde ....
1. eine übernahme muss langfristig vorbereitet werden.
Prüfung der Zahlen, Synergieeffekte, Know How, Preis
SAP hätte r schon längst übernehmen können .... - richtig -
aber zu welchem Preis??? - sicher nicht zu 25-30 euro ....
2. einbindung von realtech in sap bzw. tg von sap
falls ich mich nicht irre gibt es da eine wahnsinnig
enge zusammenarbeit von sap mit realtech !!!
realtech ist quasi schon in sap integriert. da müssen
nur noch ein paar schilder ausgetauscht werden ...
briefpapier und so ....
3. die anteilseigner haben sich sowieso schon aus dem
operativen geschäft zurückgezogen und stehem einem ver-
kauf ihrer aktien positiv gegenüber. damit dürfte sap
nun die gewünschte anzahl der aktien zusammen bekommen.
4. sap sammelt realtech ein ....

gruss,
sambu

- ich weiss nicht, ob ich bis 30 euro, dem vermutlichen
verkaufspreis warten werde ...., aber unter 15 euro ver-
kaufe ich keine aktien ....


nun sollten in kürze auch ein paar analysten dabei
sein, die realtech zum kauf empfehlen.

[die_benchmark]

Trotz des rasanten Kursanstieges in den letzten beiden Tagen ist die Bewertung der Aktie immer noch ein Witz. Die Aktie steht weiterhin unter ihrem Buchwert von rd. 9,50 Euro. Der bilanzielle Buchwert ist auch als absolut realistisch zu bewerten, weil überhaupt keine Bewertungsrisiken im Aktivvermögen vorhanden sind. Im Gegensatz zu anderen Unternehmen am Neuen Markt, deren Aktienkurs ebenfalls unter Buchwert stehen, sind nämlich keine Firmenübernahmen zu überhöhten Preisen oder Aktienrückkaufprogramme zu hohen Kursen durchgeführt worden.

Die jetzt präsentierten Quartalszahlen belegen zudem eine starke Zunahme der Profitabilität. Rechnet man das Ergebnis des 3.Quartals auf ein Jahr hoch, ist die Aktie mit einem KGV von lediglich 17 bewertet und damit deutlich billiger als Konkurrenten wie Novasoft oder SAP SI. Zudem ist das 3. Quartal traditionell nicht das Stärkste von Realtech. Daß Realtech irgendwann die Kosten einmal in den Griff bekommen würde, war doch nur eine Frage der Zeit. Wer gut sät, kann später gut ernten. Die im Vergleich zu Konkurrenten immer noch relativ schlechte Kennziffer "Umsatz pro Mitarbeiter" sollte für die Zukunft noch weitere Größenvorteile im Kostenbereich ermöglichen, wenn man das konstante Umsatzwachstum von 20-30 % in der Zukunft fortschreibt.

an sambu:
Es reicht mir, Realtech-Aktionär zu sein. Ich muß dort nicht auch noch arbeiten.

[die_benchmark]

Realteach kann wieder einen neuen Großkunden gewinnen:

Auszug aus der Pressemitteilung:
"Andreas Stihl AG & Co. entscheidet sich für die theGuard! Enterprise Solution von REALTECH

Die neue, vollständig integrierte System Management Lösung ermöglicht die lückenlose und effiziente Überwachung der kompletten IT-Umgebung.

Die Andreas Stihl AG & Co. mit Hauptsitz in Waiblingen ist Weltmarktführer im Bereich handgeführter Motorgeräte. Das 1926 gegründete Unternehmen mit Niederlassungen auf fünf Kontinenten beschäftigt mehr als 6.600 Mitarbeiter und erzielte im Geschäftsjahr 2000 einen Umsatz von 2.759,2 Mio. DM. Als innovatives Unternehmen setzt Stihl auf Qualitätsprodukte und konzentriert seine Aktivitäten auf die Unternehmensbereiche Motorsägen, Walzen, Baugeräte und Reinigungsgeräte.

"Wir haben uns für die theGuard! Enterprise Solution von REALTECH entschieden, da die Lösung unsere hohen Anforderungen im Bereich System Management erfüllt. Der Nutzen liegt für uns klar auf der Hand: sie bietet uns eine integrierte Lösung vom Netzwerk Management über das Application Management bis hin zur Call- und Service-Center-Technologie theGuard! Helpdesk. Dabei ist die theGuard! Produktfamilie trotz umfangreicher Funktionalität für das Monitoring und Controlling komplexer mySAP Infrastrukturen intuitiv bedienbar und im Gegensatz zu den bekannten Frameworklösungen äußerst schnell zu implementieren", beschreibt Eckhard Heim, SAP R/3-Manager bei Stihl, den Einsatz der theGuard! Lösung.

Auch im Bereich SAP R/3 Change Management setzt Andreas Stihl AG & Co. auf die Lösungen von REALTECH. Das Unternehmen ist bereits langjähriger Kunde des Transportmanagers, einer REALTECH Software zur Optimierung des Transportwesens in SAP R/3 Systemen.

"Ein weiterer wesentlicher Aspekt sind für uns die kurzen Wege in die Entwicklungsabteilung. REALTECH eröffnet uns als Entwicklungspartner die Möglichkeit, aktiv Ideen für funktionale Erweiterungen einzubringen, die dann auch kurzfristig umgesetzt werden."

REALTECH ist für die Andreas Stihl AG & Co. der strategische Partner für alle technischen Fragen und Anforderungen im mySAP.com Umfeld. Diese werden durch REALTECH bewertet und konsolidiert, um so eine strategische und zukunftssichere Ausrichtung der IT-Infrastruktur zu gewährleisten."

[sambu]

an höhere kurse müssen sich die anleger von realtech
erstmal langsam gewöhnen. einige werden aber wohl noch
ziemlich traurig sein, wenn sie jetzt schon verkaufen.
in kürze sollten sich auch einige analysten zu realtech
äußern.
sambu

[sambu]

wann wird realtech wieder mit dem eigenkapital bewertet
sein ??? - 9,5 euro - ??? - nach bekanntgabe der endgültigen
q3 - zahlen ... - :-)
fonds steigen wieder ein und nutzen die günstigen kurse.
am 7.11. .... - wann kommen die analysten :-) ???
an den zahlen gibt es nix zu meckern - strong bye - :-)
sambu

[Hossa23]

immer mit der Ruhe. nicht soviel posten, wenn es nix neues gibt. Sieht sonst aus wie pushen und das muß ja nicht sein. Der Kursverlauf ist doch i.O. Größere Schwankungen lassen sich nun mal nicht vermeiden bei den Umsätzen. Heute waren nur Kleinanleger am werkeln.

Gruß Hossa

[sambu]

hast recht hossa,
abwarten ist angesagt .... - kommt alles über nacht.
gruss,
sambu

[sambu]

... ich kann mir das posten einfach nicht verkneifen :-)....
einige fakten ...

aktuell ist realtech beim stand von 7 euro und 5,1 mio
aktien mit 35,7 mio bewertet. das ek beträgt 46 mio.
..... klar unterbewertet .........

aktuell wurde die andreas stihl ag als neuer kunde
für die software von realtech gewonnen ... (siehe hompage)

charttechnisch könnte der rücksetzer (gewinnmitnahme)
nun beendet sein. .... warten wir mal auf die endgültigen
zahlen.

gruss,
sambu

[metoch]

Wann kommen die entgültigen Zahlen?

[Technofrak]

7. November.

Technofrak

[sambu]

HYPOVEREINSBANK

Realtech neutral
Datum: 30.10.2001


Rating-Update: Die Analysten von HypoVereinsbank Research stufen die Aktien der
Realtech AG von "underperform" auf "neutral" herauf. (WKN 700890)



Quelle: AKTIENCHECK.DE AG

realtech wird wieder hoffähig ... :-)
und das sollte sich auch bald in einem adäquaten
aktienkurs niederschlagen ... :-)

[sambu]

West LB Panmure / 25. Oktober 2001

Empfehlung: KAUFEN

"Great job !
Das Unternehmen veröffentliche heute morgen die vorläufigen Zahlen für das dritte Quartal, die zum Teil
erheblich über den Erwartungen lagen. REALTECH ist es vor allem gelungen, die Profitabilität signifikant
zu verbessern. Der Gewinn je Aktie beträgt 0,12 EURO und liegt damit erheblich über unseren
Schätzungen (0,06 EURO). Der Umsatz im dritten Quartal (14,5 Mio EURO) lag im Rahmen der
Prognosen (14,8 Mio EURO).

Die Profitabilität des operativen Geschäfts hat sich erheblich verbessert. Dies ist vor allem auf die
Kostenreduzierung im Verwaltungsbereich zurück zu führen (-14% im Vergleich zum Vorjahr). In einem
schwierigen wirtschaftlichen Umfeld gelang es dem Unternehmen, die EBIT-Marge von 4% im zweiten
Quartal auf 7% im dritten Quartal zu verbessern.

Die Nachfrageentwicklung zeigt erste Anzeichen einer Verlangsamung. Die Umsätze liegen zwar nur
leicht unter unseren Erwartungen. Wir sind allerdings vorsichtig angesichts der schlechten
konjunkturellen Lage, insbesondere in Deutschland. U.E. wird das Umsatzwachstum im nächsten Jahr
auf 23% zurückgehen. Ungeachtet dessen gehen wir davon aus, dass die Profitabilität weiterhin leicht
zunimmt.

Aufgrund der sichtbaren Fortschritte hinsichtlich der Profitabilität heben wir unsere EPS Schätzung für
2002 sowie unser langfristiges Kursziel auf 10 EURO an. Der Zielkurs basiert auf einem KGV von 20
für 2002."

langfristiges kursziel 10 euro :-) - wohl eher kurzfristig :-) oder?
die haben doch glatt vergessen den posten eigenkapital zu erwähnen.

[sambu]

..... na dann lassen wir uns mal wieder überraschen .....
aber ich denke der ausblick sollte realtech wieder einen
schub verleihen. ids scheer und novasoft sind nun auch
leicht angezogen, damit dürfte der weg für realtech nach
oben in der peer-group auch frei sein.
bei einem vernünftigen ausblick, gehe ich von schnell
steigenden kursen aus. nächster widerstand sind die 10
euro. dort werden wir dann wohl auch bis zum jahresende
verharren. allterdings haben sich die anleger wohl nun
endgültig von dem gedanken getrennt eine realtech-aktie
für 3,5 euro zu erhalten. die umsätze sind zwar gering,
aber es sind überwiegend käufe. das stimmt mich ziemlich
positiv.
gruss,
sambu

[metoch]

Ja wie siehts denn jetzt aus mit den Zahlen!
Kommen die denn bald?

[sambu]

ich habe auch keine ahnung, wann heute die endgültigen
zahlen und der ausblick kommen.
gruss,
sambu

[sambu]

tja - die endgültigen zahlen von realtech scheinen
niemanden zu interessieren ..... - tja - leider...
also warten wir nun auf die q4 - zahlen. :-)
dauert zwar noch ein wenig, aber q3 war pos. und
insofern sollten uns allzu arge neg. überraschungen
erspart bleiben.
sambu