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Uranium Energy entwickelt mehrere Uranoxid-Vorkommen im Südwesten der USA und beschäftigt die führenden Experten im Aufbau von Uranoxid-Bergbaubetrieben. Die Projekte haben ein geschätztes Uranoxid-Vorkommen von 36,7 Mio. Pfund mit einem Marktwert von 1,2 Mrd. EUR.
Auf der Grundlage der Ressourcengröße und Annahmen u.a. zu Produktionskosten, haben wir einen fundamentalen Unternehmenswert von 264 Mio. EUR bzw. 11,60 EUR pro Aktie ermittelt. Der Vergleich mit dem Börsenwert pro Ressourceneinheit von anderen Unternehmen der Branche ergab für Uranium Energy einen fairen Wert von 18,06 EUR pro Aktie. Beide Bewertungsmethoden zeigen eine deutliche Unterbewertung der Aktie, die derzeit mit 3,49 EUR gehandelt wird, auf. Wir empfehlen die Aktie daher zum Kauf mit Kursziel 11,60 EUR auf der Basis des fundamentalen Unternehmenswertes.
Aufgrund der Unsicherheit über die exakte Größe der Ressourcen stufen wir die Aktie als spekulativ ein.

Unternehmensprofil
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Uranium Energy Corp. ist ein Rohstoff-Unternehmen mit Sitz in Austin, Texas, USA, das sich auf die Exploration und Entwicklung von Uranoxid-Vorkommen im Südwesten der USA spezialisiert hat. Die mehr als 13 Uranoxid-Projekte des Unternehmens liegen in den US-Gliedstaaten Texas, Wyoming, Arizona, Colorado und Utah (siehe Karte). Büros sind auch in Corpus Christi in Texas und in Casper in Wyoming.

Bis Jahresende will das Unternehmen weitere 10.053 acre an Uran-Liegenschaften in Texas erwerben, was die Ressourcen weiter erhöhen sollte. Unterstellt man ähnliche Uran-Konzentrationen wie auf den bisherigen Liegenschaften, dann würde sich die Ressource und damit der weiter unten ermittelte Unternehmenswert verdoppeln. Seite 3 von 10
Neben den Liegenschaften selbst, besitzt Uranium Energy als weiteres Asset sieben Datenbanken bestehend aus geologischen Daten, die z.B. aus Explorationsbohrungen zusammengetragen wurden. Auf der Grundlage dieser Daten kann das Unternehmen mit einer höheren Genauigkeit und damit mit einer höheren Wahrscheinlichkeit, wirtschaftlich abbaubahre Rohstoff-Lagerstätte identifizieren und erwerben. Die Daten ersetzen Explorationsarbeiten, die dem Unternehmen schätzungsweise 9 Mio. USD gekostet hätten.

Nach unserer Interpretation handelt es sich bei den Ressourcen aus der Spalte „basierend auf umfangreichen Bohrungen“ um Ressourcen der Kategorie „measured and indicated“, also Gemessene und Angezeigte Ressourcen. Die Ressourcen der Kategorie „basierend auf weniger umfangreichen Explorationsarbeiten“ sind aus der Kategorie „inferred“, deutsch: abgeleitet (z.B. aus begrenzten Bohrungen). Eine Hochstufung in die Kategorie „proven“ (nachgewiesen) erfordert weitere Bohrungen und/oder eine Untersuchung, ob die Ressourcen auch wirtschaftlich abgebaut werden können.

Ein weiteres nicht zu unterschätzendes Asset: Harry Anthony, Chief Operating Officer und Director von Uranium Energy, und Doug Norris, Ingenieur des Unternehmens, haben jeden der fünf produzierenden Uranoxid-Bergbaubetriebe in den USA entworfen, gebaut, betrieben und/oder verwaltet. Insofern gibt es die Ansicht, dass diese beiden Experten die einzigen sind, die einen neuen U

Uranoxid-Gewinnungsbetrieb aufbauen können. Es spricht für die hohe Qualität der Projekte, dass Harry Anthony auch Aktionär von Uranium Energy ist. Uranium Energy beschäftigt auch Experten, die bereits bei anderen Unternehmen die gleichen Lagerstätten entwickelt haben, wie Clyde Yancey, der das Goliad-Projekt in Texas seit mehr als 25 Jahren kennt.

Der nächste Entwicklungsschritt des Unternehmens wird es sein, die Goliad-Mine in Produktion zu bringen. Bestätigungsbohrungen bestehend aus 70 Bohrungen bis zu einer Tiefe von 450 Fuß sind jetzt genehmigt worden. Die Ergebnisse werden im Juli erwartet. Im Vergleich zu herkömmlichem Bergbau kann der ISL-Bergbaubetrieb (Beschreibung siehe unten) in Texas mit einem Budget von 15 Mio. USD (Kapazität 1 Mio. lbs pro Jahr, Jahresumsatz: ca. 40 Mio. USD) in relativ kurzer Zeit errichtet werden.
ISL-Bergbau

In-Situ Leaching (ISL) heißt zu deutsch Laugung an der ursprünglichen Stelle und bedeutet, dass Uranoxid direkt aus der Uranoxid führenden Gesteinsschicht mittels einer chemischen Lösung herausgelöst wird, anstatt das Uranerz mittels Baggern abzubauen und erst anschließend das Uranoxid aus dem zerkleinerten Gestein herauszulösen. Dazu wird über ein Bohrloch die chemische Lösung in die Uranerz führende Gesteinsschicht gepresst. Uranoxid löst sich vom Gestein und tritt zur Lösung über. Über ein nahes, anderes Bohrloch wird die Lösung an die Oberfläche gepumpt und der weiteren Verarbeitung zugeführt.

Durch den Wegfall des Abbaus mittels Baggern ist diese Methode besonders kostengünstig mit Produktionskosten pro lbs ab 3,7 bis 7,6 USD pro lbs (Quelle: http://www-pub.iaea.org/MTCD/publications/PDF/te_1425_web.pd…

Aktionärsstruktur
14% bzw. 3.250.000 Aktien Golden West Investments Ltd.
5% bzw. 1.135.334 Aktien Amir Adnani, Chief Executive Officer, President, Director
4% bzw. 1.000.000 Aktien Randall Reneau, Chief Exploration Officer, Director
2% bzw. 500.000 Aktien Harry Anthony, Chief Operating Officer, Director
53% bzw. 12.013.416 Aktien Verkaufsbeschränkung nach Regulation 144, darunter Gründer und weiteres Management von Uranium Energy
21% bzw. 4.853.588 Aktien Streubesitz
100% bzw. 22.752.338 Aktien Insgesamt

Der Markt für Uranoxid

Die Preise für Energie-Rohstoffe, wie Uranoxid, haben in den letzten Jahren und Monaten stetig neue Höhen erklommen. Der nebenstehende Chart zeigt die Preisentwicklung für Uranoxid (Quelle: The Ux Consulting Company, LLC, www.uxc.com). Der Preis für Uranoxid am 24.4.2006 war 41,50 USD pro lbs und hat sich seit 2000 ungefähr vervierfacht.
Der Grund für den langjährigen Preisanstieg für Energie-Rohstoffe liegt im Wachstum der Weltwirtschaft gleichbedeutend mit steigender Güterproduktion und steigendem Energieverbrauch. Nebenstehende Abbildung zeigt, dass die Welt-Wirtschaftsleistung, gemessen am Bruttoinlandsprodukt sich seit 1970 mehr als verdoppelt hat (Quelle: Vereinte Nationen). Das Wirtschaftswachstum in den letzten Jahren kam vor allem aus den aufstrebenden Schwellenländern, wie China, Indien, Brasilien und Russland.

Die gesteigene Nachfrage nach Energie bzw. nach Elektrizität wirkt sich über eine höhere Auslastung der weltweit 443 Atomkraftwerke auf die Uranoxid-Nachfrage aus. Die Atomkraftwerke verbrauchen jährlich rund 175 Mio. lbs des Rohstoffs. Auf der Angebotsseite werden im Bergbau jährlich rund 102 Mio. lbs Uranoxid produziert – die so genannte Primärproduktion (Quelle: http://www.uxc.com/fuelcycle/uranium/production-uranium.html… Die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage von 73 Mio. lbs wird ausgeglichen durch ein Angebot an Uran aus der Zerlegung von Atomwaffen (Uran aus russischen Atomwaffen soll 6% des Uranangebots ausmachen), aus der Wiederaufbereitung und aus gelagertem Uran. Bis 2025 soll der Anteil dieses Sekundärangebot von derzeit 40% auf 20% fallen. Insbesondere der Anteil aus der Zerlegung russischer Atomwaffen soll bis 2013 wegfallen.

Es wird deutlich, dass das nachhaltige Angebot an Uranoxid nicht zur Befriedigung der Nachfrage ausreicht. Hinzu kommt, dass aktuell 27 Atomkraftwerke gebaut werden, die die Nachfrage innerhalb von rund 5 Jahren um geschätzte 11 Mio. lbs bzw. 6% erhöhen. Rechnet man mit einem baldigen Wegfall des Uranangebots aus zerlegten Atomwaffen (und/oder gelagertem Uranoxid), dann ergibt sich eine Angebotslücke von geschätzten 84 Mio. lbs jährlich (175 Mio. lbs + 11 Mio. lbs - 102 Mio. lbs). Entsprechend wird dies auf steigende Preise für Uranoxid wirken.

Übrigens, entsprechend ihrem starken Wirtschaftswachstum werden von den derzeit 27 neu gebauten Atomkraftwerken 8 in Indien, 4 in Russland, 3 in China und 2 in Taiwan (China) gebaut. Die volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind auch weiterhin günstig, so dass dieses starke Wachstum (z.B. China + 9,4% in 2005) sich über Jahrzehnte fortsetzen kann. Für die Energiemärkte bedeutet dies steigende Nachfrage.

Weitere Gründe für steigende Nachfrage insbesondere nach Elektrizität aus Atomkraftwerken sind auch die geringen Kosten pro Einheit des erzeugten Stroms und die geringe Klimabelastung im Vergleich zu Erdgas, Kohle und Erdöl. Eine allgemeine Ablehnung von Atomenergie wie in Deutschland ist nur in bestimmten Ländern zu finden. In den USA, ein bedeutender Uranoxid-Verbraucher, setzt die aktuelle Regierung verstärkt auf den Ausbau der Atomkraft angesichts der dramatisch gestiegenen Preise für die anderen Energie-Rohstoffe.

Auf der Angebotsseite, den Uran-Bergbauunternehmen, initiiert zwar das höhere Preisniveau auch eine höhere Produktion, aber es werden eben nur diejenigen Vorkommen gefördert, die bei den aktuell höheren Preisen wirtschaftlich abbaubar sind. So gesehen ist ein Rückgang der Preise ausgeschlossen. Andererseits könnten neue Explorationen nach Uranoxid wirtschaftlich abbaubare Vorkommen entdecken. Jedoch sind Entdeckungen von großen Vorkommen seltener geworden (aus der Ölbranche: siehe Abbildung rechts: grüne Balken = neue Funde in Mrd. Barrel pro Jahr, rot = erwartet, blaue Linie = Ölverbrauch in Mio. Barrel pro Tag).

Hinzu kommt: Es werden Anlageinstrumente kreiert, die es ermöglichen, direkt in Uranoxid anzulegen, wie es beispielsweise von Uranium Participation Corp. angeboten wird. Dies bedeutet zusätzliche Nachfrage nach Uranoxid durch Kapitalanleger.
Wichtig ist auch die Erkenntnis, dass der Preis für Uranoxid nur einen kleinen Anteil der Stromerzeugungskosten bei Atomkraftwerken ausmacht (20%) im Gegensatz beispielsweise zu Erdgaskraftwerken (75%). Das bedeutet, dass ein gestiegener Preis für Uran kaum zu einem Rückgang der Nachfrage nach dem Rohstoff führen wird.
Fazit: Sowohl die Entwicklung auf der Angebots- als auch auf der Nachfrageseite sprechen für hohe und langfristig steigende Preise für Uranoxid.

Bewertung
Aufgrund des frühen Entwicklungsstadiums von Uranium Energy bzw. seiner Projekte, ist nur eine sehr vereinfachende, überschlägige Bewertung möglich. Auf Basis der Uran-Ressourcen auf Seite 2 errechnet sich der Wert des Unternehmens bzw. seiner Projekte:

36,7 Mio. lbs x (41,50 USD pro lbs Verkaufspreis - 5,65 USD Produktionskosten) x (1 - 35% Steuersatz) / (1 + 10% Diskontierungszins)10 Jahre bis zur durchschnittlichen Produktion = 330 Mio. USD = 264 Mio. EUR
1 EUR = 1,25 USD

Viele der Parameter sind notwendigerweise subjektiv festgelegt worden. Wir erhalten einen Unternehmenswert von 264 Mrd EUR. Im Vergleich zur derzeitigen Marktkapitalisierung von 79 Mio. EUR ist das ein Anstieg um 234%.

Die Unternehmen werden durchschnittlich mit 17,6 USD pro lbs an Uranoxid-Ressource an der Börse bewertet im Gegensatz zu Uranium Energy mit einem Börsenwert von nur 2,7 USD pro lbs. Wir wenden die Bewertung der Vergleichsunternehmen auf Uranium Energy an:
17,6 USD pro lbs x 29,2 Mio. lbs = 514 Mio. USD = 411 Mio. EUR = 18,06 EUR pro Aktie
1 EUR = 1,25 USD
Im Vergleich zum derzeitigen Börsenwert von 79 Mio. EUR bzw. 3,49 EUR ist dies wiederum eine Steigerung um den Faktor 5 bzw. um 417%.

Fazit
Uranium Energy beschäftigt die beiden Experten die an jedem produzierenden Uran-Bergbaubetrieb in den USA beteiligt waren. Darüber hinaus ist einer der beiden wesentlicher Aktionär des Unternehmens. Dies spricht für die hohe Qualität, d.h. für die Wirtschaftlichkeit und das Volumen der abbaubaren Uran-Ressourcen des Unternehmens:
Das wichtigste Projekt ist Goliad in Texas. Innerhalb eines Jahres ist hier die Errichtung eines Abbaubetriebes für rund 15 Mio. USD möglich, der dann pro Jahr 1 Mio. lbs Uranoxid fördern und einen Umsatz von 40 Mio. USD pro Jahr und einen Gewinn von 34 USD pro Jahr generieren könnte.
Insgesamt besitzt das Unternehmen Uranoxid-Ressourcen von 36,7 Mio. lbs in unterschiedlichen Entwicklungsstadien auf verschiedenen Projekten. Diese haben einen Marktwert von derzeit rund 1,5 Mrd. USD bzw. 1,2 Mrd. EUR.
Auf der Grundlage der Ressourcen des Unternehmens haben wir einen fundamentalen Wert von 264 Mio. EUR bzw. 11,60 EUR pro Aktie ermittelt. Ein Vergleich von Uranium Energy mit dem Börsenwert pro Ressourceneinheit von anderen Unternehmen aus der Branche zeigte, dass Uranium Energie erst mit 18,06 EUR pro Aktie fair bewertet wäre. Beide Bewertungsmethoden zeigen eine deutliche Unterbewertung der Aktien von Uranium Energy auf, die derzeit mit nur 3,10 EUR gehandelt werden und sich somit zum fundamentalen Wert ungefähr vervierfachen oder zum fairen Wert aus dem Vergleich mit ähnlichen Unternehmen fast versechsfachen könnte. Deshalb empfehlen wir die Aktie zu kaufen. Wir legen das Kursziel entsprechend dem fundamentalen Wert mit 11,60 EUR fest.
Aufgrund der Unsicherheit über die exakte Größe der Ressourcen stufen wir die Aktie als spekulativ ein.

[DeluxeTrader]

[the_freak]

*loool*
sogar der Wortlaut ist bei pennystock derselbe, wie bei der Analyse von MIDAS.
mMn ist so eine Analyse genauso viel wert, wie die von Trading Insider oder Investor Alert. Wahrscheinlich will Uranium Energy am AMEX notieren, um eine baldige KE finanzieren zu können und jetzt schreiben die "korrupte" Börsenbriefe an, um den Kurs hochzupushen...
Und das nochdazu wo die Aktie die letzten 3 Wochen schon fast 100% gestiegen ist. Ab in die Tonne mit der Kaufempfehlung !!!

[DeluxeTrader]

ja ne is klar!

Für mich ist der Vergleich mit den anderen Unternehmen das wichtigte der Analyse. Der Rest ist halt viel zu viel geschreibe. klar ist es wichtig, aber der vergleich haut schon rein...

bin ja schon bissl länger dabei, nicht erst seit heute, und möchte diesen wert auch nicht pushen sondern nur auf das potential hinweisen!

[Nina_Trader]

akt. 3,44 Euro

[the_freak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.442.210 von DeluxeTrader am 05.05.06 11:24:41

Das mit dem Vergleich der Unternehmen ist eine Masche die MIDAS echt jedesmal macht. Die Zahlen die MIDAS dabei annimmt kann man in keinster Weise für voll nehmen, da die Besitztümer (egal ob Uran oder Öl oder Gas, je nachdem) der Konkurrenten immer bewiesen sind und bereits hohen Cash-Flow produzieren und die Zahlen des "analysierten" Unternehmens immer die obere Schätzung der ANGENOMMENEN Ressourcen darstellen. Egal was MIDAS für einen Scheiß schreibt. Ist klar dass die nicht erwähnen dürfen dass diese Schätzungen eigentich nur von der Unternehmensführung selbst ausgehen und nicht von einer unabhängigen verstaatlichten Schätzungsfirma. Und den Wahrheitsgehalt hiervon, vor dem Hintergrund dass mit der Analyse der Kurs nach oben gepusht werden soll, kann man getrost anzweifeln !!!!!

[DeluxeTrader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.442.972 von the_freak am 05.05.06 12:13:22

du hast recht und ich meine ruhe!

wie gesagt ich bin hier schon länger dabei, und hätte die empfehlung von midas bestimmt nicht gebraucht. URME läuft auch ohne gepushe weiter

[Wildcard85]

Habe mich auch eingdeckt... Uranium Energy wird mir/uns noch viel spass bereiten

[Yellotiger]

uanbhängige staatliche Schätzungsstelle, so ein Unsinn!!! Wir sind hier in der freien Wirtschaft. Meiner Ansicht nach ist es absolut o.k. auf das potential seiner Firma hinzuweisen, auch um so "unanständige" Sachen wie eine KE zu machen...

[leimenbo]

Hi Trader,
Danke für Deinen Tip.
Bei einem Tread sollte man sich nicht beirren lassen und seine eigenen Recherchen anstellen.
Für mich wird es ein gutes Wochenende.
US 4.84 + 16%

[Proinvest]

Hi, D.T.
hab mir gestern auch mal wlche gekauft, nachdem ich das Gefühl hatte, daß es bei GPT noch etwas dauern könnte.
Ich denke mal das war hier kein Fehler, wenn man sich den SK in US ansieht.
War gut mal zu stöbern

[finanzmarc]

wo sind eure einstiegskurse?

[DeluxeTrader]

Mein Einstieg war bei 2,75 Euro! Vor 5 Euro geht kein stück raus

[obbi]

Bitte Lesen!!
URANIUM ENERGY, CORP.
(formerly Carlin Gold Inc.)
(an exploration stage company)
STATEMENTS OF CASH FLOWS


For the Period
from
For the Year For the Year May 16, 2003
Ended Ended (inception) to
December 31, December 31, December 31,
2005 2004 2005
------------------------------------------------------------------------------------------------------

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Net loss for the year $(1,998,805) $ (128,170) $(2,151,461)
Adjustments to reconcile net loss to net cash
from operating activities:
Stock based compensation 684,008 -- 684,008
Non-cash property and drill data costs 275,000 -- 275,000
Non-cash exploration expenses -- -- 10,000
Non-cash exploration recoveries -- -- (20,000)
Other current assets 1,313 (1,581) (300)
Accounts payable and accrued liabilities 85,601 28,855 114,456
------------------------------------------------------------------------------------------------------

NET CASH FLOWS USED IN
OPERATING ACTIVITIES (952,883) (100,896) (1,088,297)
------------------------------------------------------------------------------------------------------

CASH FLOWS FROM
FINANCING ACTIVITIES
Issuance of shares for cash 452,500 498,196 950,696
Convertible debenture proceeds -- -- 20,000
Advances from related parties 201,273 8,624 224,761
------------------------------------------------------------------------------------------------------

NET CASH FLOWS FROM
FINANCING ACTIVITIES 653,773 506,820 1,195,457
------------------------------------------------------------------------------------------------------

INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (299,110) 405,924 107,160

CASH AND CASH EQUIVALENTS,
BEGINNING OF YEAR 406,270 346 --
------------------------------------------------------------------------------------------------------

CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF YEAR $ 107,160 $ 406,270 $ 107,160
======================================================================================================

CASH AND CASH EQUIVALENTS CONSIST OF:

Cash in bank $ 107,160 $ 276,104 $ 107,160
Short term investments -- 130,166 --
------------------------------------------------------------------------------------------------------

$ 107,160 $ 406,270 $ 107,160
======================================================================================================

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES:
Interest paid $ -- $ -- $ --
======================================================================================================

Taxes paid $ -- $ -- $ --
======================================================================================================


SUPPLEMENTAL DISCLOSURE WITH RESPECT TO CASH FLOWS (Note 10)

The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

[finanzmarc]

heute waren doch ganz angenehme news da?
warum so eine reaktion?

[DeluxeTrader]

knallen wir hetue mal wieder über die 3 USD ?

Start war gut! von 2,70 auf 2,95 USD!!

[DeluxeTrader]

na also geht doch schluss auf 3.10 usd, das sind rund 2,45 euro