EVN AG - Langeweile kann auch attraktiv sein - 500 Beiträge pro Seite

[cash_is_king]

In diesem Thread soll es um die österreichische EVN AG gehen (ISIN AT0000741053).

Aufmerksam geworden auf das Unternehmen bin ich im Rahmen meiner Recherche zu zwei Themen:

(1) Funktionsweise so genannter Low Volatiliy Fonds.

(2) Mein Depot soll möglichst gleichmäßig übers Jahr verteilt Cash Flows aus Fondsausschüttungen, Zinsen und Aktien-Dividenden generieren. Da die Meisten Unternehmen in der Zeit von März bis Juni ihre Dividenden zahlen war ich auf der Suche nach Unternehmen, die vorzugsweise in der Zeit von Oktober bis Februar ausschütten.

Für beide Themen ist die EVN AG ein guter Kandidat. Zunächst einmal ist das Unternehmen ein zuverlässiger Dividendenzahler (siehe unten). Zum Zweiten ist die Vola der Aktie niedrig. Das 52-Wochen-hoch beträgt 10,64 EUR, das 52-Wochen-Tief 9,49 EUR. Es gibt Unternehmensanleihen, die stärker schwanken. Grund für die niedrige Vola dürfte zum einen sein, dass die Aktie einen sehr niedrigen Streubesitz hat (15,7%). Darüber hinaus ist das Geschäft ziemlich langweilig. Die beiden wesentlichen Geschäftszweige sind das nationale und internationale Energiegeschäft (Energieerzeugung, vor allem aus Wasserkraft, Netzbetrieb inklusive Kabel-TV und Telekommunikation sowie Energieversorgung) und das Umweltgeschäft (Trinkwasserversorgung, Abwasserentsorgung, thermische Abfallverwertung), ergänzt um strategische Beteiligungen. Die Hauptgeschäftsstandorte sind Österreich, Bulgarien, Mazedonien und Deutschland. 2014/15 wurden 52,0 % der Umsatzerlöse außerhalb Österreichs in den Märkten Mittel-, Ost- und Südosteuropa erzielt. (Alle Angaben lt. Unternehmenswebseite).

https://www.evn.at/EVN-Group/Uberblick/Marktprasenz.aspx

https://www.evn.at/EVN-Group/Uberblick/Geschaftsbereiche.as…

Fundamental ist die Aktie nicht übermäßig teuer – das 2015er KGV betrug lt. Consors 12,65 und das KBV 0,81, das KUV 0,88. Positiv ist, dass die in den letzten Jahren gestiegene Verschuldung wieder gesenkt wurde und es 2016 ein Aktienrückkaufprogramm gibt.

Wer zocken und schnell reich (oder arm) werden will, sollte von dem Wert die Finger lassen. Wer allerdings weniger Aufregung möchte und eine langfristig laufende Alternative zu Anleihen sucht, ist hier möglicherweise gut aufgehoben. Man sollte sich allerdings auch im Klaren darüber sein, dass der Titel nicht besonders liquide ist.

Dividenden-Historie seit 2009:
28.01.2009 0,3700000000
29.01.2010 0,3700000000
28.01.2011 0,4000000000
27.01.2012 0,4100000000
25.01.2013 0,4200000000
24.01.2014 0,4200000000
28.01.2015 0,4200000000
29.01.2016 0,4200000000

Eingestiegen bin ich am 26.05.2016 zu einem Kurs von 10,46 EUR.

[cash_is_king]

Aktienrückkauf wird beendet:

https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/News-1/Ad-ho…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/News-1/Ad-ho…

[cash_is_king]

Auszug aus einer Unternehmensmeldung vom 28.10.:

"Trotz der verbesserten Ertragskraft bleibt das Management bei der Prognose für das Gesamtjahr vorsichtig und geht von einem Gewinn auf Vorjahresniveau aus. Die Gewinne werden genutzt, um die Schulden konsequent abzubauen. Die Nettoverschuldung wurde gegenüber dem Vorjahr um 10,7% auf 1,09 Mrd € gesenkt. Das verbessert das Risikoprofil und erleichtert eine nachhaltige Dividendenpolitik. Mit 4% bietet EVN eine attraktive Dividendenrendite. Verträge, in denen der Einsatz von EVNs thermischen Kraftwerken zur Netzstabilisierung in Österreich beziehungsweise als Reservekapazität in Süddeutschland festgehalten ist, dürften die Erträge zumindest kurzfristig weiter stabilisieren."

[cash_is_king]

Dividend pay date, 0,420 EUR / Aktie.

Gepflegte Langeweile.

[nickelich]

Die guten Niederschläge in den Alpen versprechen genug Wasser für die Wasserkraftwerke.

[dackelbert]

Bin hier auch seit einigen Jahren investiert. Für mich ausschlaggebend war der hohe Ertragsanteil des Netzsegments - EVN ist damit nicht so stark vom Strompreis abhängig wie reine Stromerzeuger. Weitere Diversifikation besteht in Müll- und Wassermanagement sowie Gasversorgung. Außerdem hält EVN eine 12,5% Beteiligung an VERBUND AG. Das entspricht etwa einer VERBUND Aktie je 4 EVN Aktien.

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.072.498 von dackelbert am 03.06.17 09:36:00

In der Verbund AG werden altgediente Politiker entsorgt und Stipendien ausschließlich für das weibliche Geschlecht ausgegeben. Bei EVN scheint dieser Politikzirkus nicht in dem Maße praktiziert zu werden.

[nickelich]

Der börsennotierte niederösterreichische Versorger EVN hat in den ersten drei Quartalen 2016/17 mehr Gewinn und Umsatz erzielt. Beigetragen haben dazu der kalte Winter und der verstärkte Einsatz der thermischen Kraftwerke zur Netzstabilisierung.
Das Konzernergebnis stieg um 21,7 Prozent auf 242,0 Mio. Euro.

http://derstandard.at/2000063069336/EVN-nach-drei-Quartalen-…

[nickelich]

"Das Konzernergebnis steigerte die EVN per 30.9. im Jahresabstand um 60,4 Prozent auf 251,0 Mio. Euro, fast punktgenau auf die vom Unternehmen selbst Anfang November in Aussicht gestellten 250 Mio. Euro. Auch ein positiver Einmaleffekt durch die Einigung mit der staatlichen bulgarischen Stromgesellschaft NEK über strittige Fragen half beim Ergebnisanstieg. Das EBITDA legte um 19,4 Prozent auf 721,6 Mio. Euro zu und das EBIT um 33,2 Prozent auf 346,9 Mio. Euro"

http://derstandard.at/2000070335450/EVN-erzielt-Gewinnsprung…

Bei einer Marktkapitalisierung von 2,66 Mrd. sind die 251 Mio Konzernergebnis doch ganz nett.

Durchschnittsstrompreis für private Haushalte in Öcsterreich nur 20,09 Cent/kWh, in Deutschland dagegen 29,51 Cent/kWh!

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.450.588 von nickelich am 14.12.17 16:47:12

Dividendenerhöhung auf voraussichtlich 0,47 €

Die EVN strebt in ihrer Dividendenpolitik ein ausgewogenes Verhältnis zwischen den bereits initiierten Investitionsprojekten und einer attraktiven Aktionärsvergütung an. Für das Geschäftsjahr 2016/17 wird der Vorstand der 89. Hauptversammlung am 18. Jänner 2018 die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 0,44 Euro sowie einer einmaligen Bonusdividende von 0,03 Euro je dividendenberechtige Aktie vorschlagen.

Bei einem Stichtagskurs von 13,22 Euro pro Aktie ergibt sich für das Geschäftsjahr 2016/17 eine Dividendenrendite von 3,6 % sowie ein Total Shareholder Return von 29,2 %. Der langjährige Total Shareholder Return der EVN Aktie beläuft sich auf 8,19 % p.a. (Berechnungszeitraum: Börsegang im Jahr 1989 bis inklusive 30.9.2017).

http://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Aktie/Aktiona…

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.522.984 von Superworld am 21.12.17 22:03:02

"Der langjährige Total Shareholder Return der EVN Aktie beläuft sich auf 8,19 %"

... und liegt damit im Zielkorridor meiner gemischten Anlage aus Aktien und renditestarken Anleihen.

[Barb1alien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.583.108 von cash_is_king am 09.06.16 23:18:21

EVN AG

Guten Abend und frohes neues Jahr wünsche ich !

in diesem Forum bin ich verhältnismäßig neu und lese Ihren tollen Beitrag aus 2016, der sich in Hinblick auf EVN toll gelohnt hat . Mich interessiert Ihren Satz da ich heute selbst Recherche unternommen habe-
"Da die Meisten Unternehmen in der Zeit von März bis Juni ihre Dividenden zahlen war ich auf der Suche nach Unternehmen, die vorzugsweise in der Zeit von Oktober bis Februar ausschütten."

Frage - auf welche andere Unternehmen sind Sie für die antizyklische DIVI dort gestossen? Vielen Dank für Ihren Input und einen guten Start aus Brighton, UK ( PS um so wichtiger in diesen Brexit Zeiten:-)

[cash_is_king]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.582.996 von Barb1alien am 01.01.18 19:17:54

Hallo und ebenso ein frohes Neues!

Interessant finde ich:

Januar: Siemens, Tiger Brands
Januar und August: SingTel
Februar: Fortec, Halma
September: Standard Bank, New Bidvest
Oktober: Dorma+kaba
November: Remgro, Ceotronics
Dezember: Vodacom,, Aroundtown Property

Manchmal verschiebt sich die Dividende auch, die o.g. Termine sollte aber ungefähr passen. Für deutsche Werte ist dieser Kalender ganz gut:
http://boersengefluester.de/hauptversammlung-und-dividenden-…

Interessant sind auch Unternehmen, die mehrmals im Jahr Dividende ausschütten, z.B. Pentair, Colgate, BP, Valener. Oder auch Fonds, wie z.B. iShares Asia Property oder iShares Asia Pacific Selected Dividend 30.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.583.108 von cash_is_king am 09.06.16 23:18:21

Zitat von cash_is_king: Zum Zweiten ist die Vola der Aktie niedrig. Das 52-Wochen-hoch beträgt 10,64 EUR, das 52-Wochen-Tief 9,49 EUR. Es gibt Unternehmensanleihen, die stärker schwanken. Grund für die niedrige Vola dürfte zum einen sein, dass die Aktie einen sehr niedrigen Streubesitz hat (15,7%). Darüber hinaus ist das Geschäft ziemlich langweilig.

Schon interessant, welche Dynamik diese Aktie in letzter Zeit angenommen hat. Heute waren wir an der Spitze bei 17,70€. Mit der Dividendenerhöhung, der Sonderdividende und der baldigen Dividendenausschüttung lässt sich das nicht erklären. Hat jemand außer dem allgemein guten Börsenumfeld noch andere Gründe parat?

[Barb1alien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.584.058 von cash_is_king am 02.01.18 01:10:42

EVN - die Korrektur ist heute erfolgt.

danke für die DIVI - Ideen und gute Links.
Als Info mein jetztiger hier vergleicht die Jahre - https://www.dividendenchecker.de/dividende_dax.php

Bin mir sicher EVN berappelt sich wieder.

[nickelich]

In der EVN AG (ISIN: AT0000741053) kommt es mit Wirkung 26. Jänner 2018 zu einer Dividendenzahlung.
Wertpapier EVN AG ISIN AT0000741053 Geschäftsjahr 2016/17 Dividende in EUR 0,44 + 0,03 Bonus Kest 27,5 %
Ex-Tag 24.01.2018
Record date 25.01.2018
Zahltag 26.01.2018

[cash_is_king]

Zahlen zum Quartal 1. Oktober – 31. Dezember 2017

Umsatz: –2,7 % auf 590,9 Mio. Euro
EBITDA: +5,4 % auf 231,6 Mio. Euro
EBIT: +32,5 % auf 166,0 Mio. Euro
Konzernergebnis: +17,7 % auf 112,2 Mio. Euro
Nettoverschuldung: 1.132,5 Mio. Euro (30.09.2017: 1.213,2 Mio. Euro)

www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Corporate-News/Gesch…

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.475.904 von cash_is_king am 06.04.18 00:22:07

Hört sich gut an.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.481.442 von nickelich am 06.04.18 15:13:37

EVN heute mit Jahreszahlen (wie erwartet) und Ausblick (eher enttäuschend).
Schlusskurs heute: Verbund 39,68, EVN 13,16

Aus meiner Sicht wird bei der EVN ein wesentlicher Punkt sträflich unterschätzt:

Marktkapitalisierung EVN = 2,37 Mrd.
12,63 % Anteil am Verbund = 1,74 Mrd.
----------------------------------------------------------------
EVN Kapitalisierung ohne Verbund = 0,63 Mrd.
Reiner EVN Anteil am aktuellen Kurs = 3,48 Euro je Aktie

Ein Wert von 3,48 Euro ist historisch niedrig. Nicht einmal beim IPO im Jahr 1989 war die EVN um diesen Preis zu bekommen. Nach meiner Recherche war das "reine" EVN Geschäft (Strom, Gas, Warme, Wasser, Abfall, Kabelfernsehen, ..) inklusive Beteiligungen in 11 Ländern zuletzt 2010 mit 4,90 Euro ähnlich niedrig bewertet.

Die Verbund Aktie hat sich natürlich sensationell entwickelt. Sollte diese wieder deutlich abfallen, würde das auch die extreme Unterbewertung des "Restgeschäfts" der EVN etwas relativieren.

Dennoch: die EVN ist derzeit so günstig wie noch nie. Von den Analysten - was mich etwas verwundert - ist nur die RCB auf diesen Zug aufgesprungen:

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2018-11/4539086…

[nickelich]

Ein Kursziel für EVN von 21,50 ist schon gewagt.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.441.088 von nickelich am 14.12.18 15:38:38

Für die "reine" EVN ja, für die EVN + Verbundanteil nein.

Lt. Geschäftsbericht liegt der Buchwert (nach meiner Berechnung) aktuell bei 22.

Nochmals zum Vergleich die Kalkulation per Ultimo 2017:

Schlusskurs EVN = 16,70
Schlusskurs Verbund = 20,15

Bewertung "reine" EVN ohne Verbundanteil = 11,78 Euro

Überspitzt formuliert: die EVN war zu Jahresbeginn mehr als 3 x so hoch bewertet wie heute.
Klar, der Verbundanteil ist eine Variable und keine Konstante.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.441.652 von Immobilien_Tycoon am 14.12.18 16:46:41

Ein paar Vergleichswerte zum "reinen" EVN Wert habe ich noch erhoben .. dann lasse ich das Thema sein

Der bislang niedrigste Wert war im August 1992 (!) bei 4,15 EUR (damals noch ohne Verbundanteil)
Beim AlltimeHigh der EVN im Mai 2007 errechnet sich ein Wert von 14,24 EUR
Beim AlltimeHigh des Verbund im Juni 2008 ergibt sich ein Wert von 7,46 EUR.

Was kann man daraus schließen? Der Wert der EVN ex Verbund bewegte sich in den letzten 30 Jahren zwischen ca. 4 - 15 Euro. Derzeit befinden wir uns in unbekanntem Terrain, da es Werte wie aktuell (ca. 3,50 Euro) noch nie gab. War der Wert über 10 wie z.B. 2007 oder Anfang 2018, so war das ein guter Verkaufszeitpunkt. War der Wert unter 5 war es genau umgekehrt ..

Für alle, die die EVN im Depot haben und hier mitlesen wünsche ich einerseits frohe Weihnachten und andererseits, dass meine Theorie stimmt

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.443.101 von Immobilien_Tycoon am 14.12.18 20:14:37

Eine kleine Korrektur muss ich anbringen, da ich nochmals alle Daten ab 1998 durchgerechnet habe:

Den niedrigsten Wert "EVN ex Verbund" - bezogen auf den Jahresschlusskurs - gab es 2008 nach den Lehman Brothers mit 3,04 EUR (Stand heute 3,31 EUR)
Der prozentuale Anteil des Verbund am EVN Kurs hat allerdings derzeit einen Höchststand mit 74,5 % (bislang höchster Wert Ultimo 2008 mit 72,2 %)

Der durchschnittliche Wert der EVN ex Verbund in den letzten 20 Jahren betrug 7,56 EUR
Der durchschnittliche Anteil des Verbund am EVN Aktienkurs war in diesem Zeitraum 39,86 %.

Derzeit liegen also Extremwerte vor. Die aus meiner Sicht wahrscheinlichste Variante für 2019 wäre jene, dass sich diese Extremwerte langsam aber sicher wieder normalisieren. Würde also bedeuten, dass sich der Verbund wieder der 30 nähert und die EVN die 15 erreicht bzw. übertrifft.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.444.745 von Immobilien_Tycoon am 15.12.18 10:07:42

Herzlichen Dank für deine informativen Berechnungen!

interessant wäre ja noch folgendes,
der Verbund Anteil der EVN macht ja den großteil der EVN Börsen Bewertung aus,

Welches KGV hätte denn eigentlich die EVN nur mit dem Gewinn aus dem reinen EVN Geschäft?
falls man den Verbund mal völlig ausklammert,

um fair zu bleiben muss man dem Verbund Anteil ja auch die EVN Schulden von knapp einer Milliarde gegen rechnen,


falls du da eine Aufstellung zu meinen Fragen parat hast würde ich mich sehr freuen,

Danke!

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.475.351 von trustone am 20.12.18 01:44:32

Tut mir leid, da sind meine BWL Kenntnisse nicht gut genug, um hier alle Sondereffekte aus der Bilanz zu extrahieren ..

Ich bin der Meinung, dass man die EVN - aufgrund der Verbund Sondersituation - mehr als Beteiligungsgesellschaft als als Industriebetrieb bewerten und sehen muss. Sprich, für mich ist hier der NAV (Net Asset Value) mittlerweile interessanter als ein KGV. Die EVN macht seit 10 Jahren mehr oder weniger den gleichen Umsatz und Gewinn (Ausnahme war glaube ich 2014 mit diversen Wertberichtigungen). Man verdient in der Regel gut 1 Euro je Aktie und zahlt ca. 3 % Dividende .. also wirklich todlangweilig, wie es auch der Diskussionstitel schon vermuten lässt ..

Die EVN AG inklusive aller Beteiligten dürfte aktuell einen NAV von ca. 21 Euro je Aktie haben (die Verbundanteile stehen noch mit dem Schlusskurs vom 28.09.2018 = 42,42 Euro in den Büchern, aktuell ist dieser Wert ja etwas gesunken).

Offenbar wurde neben der Raiffeisen Bank auch in der Societe Generale einmal nachgerechnet:

https://www.boerse-express.com/boerse/analysen/detail/evn-ag…

Der Abschlag zum NAV ist derzeit also ca. 40 %. Wenn man die aktuellen Börsenturbulenzen beobachtet, so muss man kurzfristig allerdings davon ausgehen, dass die Anpassung zum NAV nicht über Kursanstiege der EVN Aktie, sondern eher durch Kursverluste der Verbund Aktie erfolgt. Nichts desto trotz haben EVN Aktionäre momentan eine sehr große "margin of safety", die doch ein klein wenig beruhigend ist. Und die Dividende wird ja auch in 4 Wochen ausbezahlt ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.483.460 von Immobilien_Tycoon am 20.12.18 19:34:29

ich bin auch kein BWLer aber wir müssen eigentlich nur eine einfache Bierdeckel NAV Rechnung erstellen,

sämtliche Werte und Beteiligungen außerhalb des Kerngeschäfts müssten wir aufzählen,
und auch sämtliche Schulden, Kredite und Verbindlichkeiten gegenrechnen,

dann bekommen wir mal den Wert der Beteiligungen pro Aktie,

und dann müssen wir einfach noch das Kerngeschäft berechnen,
wenn nur das Kerngeschäft tatsächlich seit Jahren rund 1 Euro pro Jahr und eine Dividenden Rendite von 3% verdient dann wär ja eigentlich auf den ersten Blick schon das Kerngeschäft zumindest 10-12 Euro je Aktie wert, (konservativ gerechnet)

Oder sind in dem 1. Euro Gewinn auch Ausschüttungen der Beteiligungen drinnen?

falls du da also schon solch eine Aufstellung hast würde ich mich freuen wenn du sie einstellen könntest,
habe aktuell wenig Zeit, werde die nächste Zeit aber auch mal solch eine machen,

Danke!

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.483.829 von trustone am 20.12.18 20:05:15

Habe keine entsprechende Aufstellung .. aber würde mich freuen, wenn Du Dir die Mühe machen würdest!

Ich denke, dass Deine Schätzung für das Kerngeschäft ganz gut hinkommt. Mit dem Verbundanteil von derzeit knapp 9,40 Euro kommt man ungefähr auf die Kursziele von Raiffeisen und SG.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.485.134 von Immobilien_Tycoon am 20.12.18 22:14:42

naja vergessen dürfen wir auch die rund 900 Mio. an Verbindlichkeiten nicht,
die müssten wir eigentlich vom Verbund Wert abziehen,

hält man sonst eigentlich noch nennenswerte Beteiligungen außerhalb des Kerngeschäfts?

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.485.185 von trustone am 20.12.18 22:19:51

Größere Beteiligungen neben dem Verbund sind meines Wissens nicht vorhanden, wobei der Anteil an der Burgenland Holding (auf dem folgenden Link ganz unten) auch mehr als 100 Mio. Euro wert ist.

https://www.evn.at/EVN-Group/Uberblick/Geschaftsbereiche.asp…

Mit dem heutigen Kursrutsch ist das EVN Kerngeschäft erstmalig weniger als 3 Euro wert. Auch während der Lehman Apokalypse war das Kerngeschäft höher bewertet. Außerdem nähert sich die Dividende jetzt schon der 4 % Marke. Ich plane, nächste Woche Donnerstag oder Freitag eine größere Summe in die EVN zu investieren ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.490.708 von Immobilien_Tycoon am 21.12.18 15:32:38

auch die Beteiligung an der RAG gibt es noch,
wieviel die Wert ist weiß ich nicht,



50,03 %-Beteiligung an der RAG-Beteiligungs-Aktiengesellschaft; diese hält 100 % der Anteile an der Rohöl-Aufsuchungs Aktiengesellschaft (RAG)

73,63 %-Beteiligung an der Burgenland Holding AG; diese ist mit 49,0 % an der Energie Burgenland AG beteiligt

12,63 %-Beteiligung an der Verbund AG

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.490.912 von trustone am 21.12.18 16:01:46

Kabelplus (TV, Internet, Mobiltelefonie, ..) ist ja auch noch ein Asset, was nicht zu Unterschätzen ist. Ich würde die Burgenland Holding + RAG + Kabelplus in einen Bereich von gut 200 Mio. Euro schätzen.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.491.107 von Immobilien_Tycoon am 21.12.18 16:27:09

Interessante Info aus meiner Sicht, die das Kursdebakel bzw. das Ungleichgewicht zwischen EVN-Aktienkurs und Verbund-Anteil u.a. erklären könnte:

https://www.boerse.de/nachrichten/DGAP-News-Ve-RI-Listed-Inf…

Der Fonds hatte sicher - zumindest - eine hohe sechsstellige Anzahl an EVN Aktien, wodurch in den letzten Wochen ein starker Überhang auf der Verkäuferseite gegeben war.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.491.194 von Immobilien_Tycoon am 21.12.18 16:40:46

das wäre langfristig sicherlich eher positiv zu sehen falls der Kurssturz vor allem auch durch die Verkäufe des Fonds ausgelöst wurden,
gut möglich aber dass er die nächsten Tage noch weiter abverkauft,


denn dann dürfte dieser niedrige Kurs nicht allzu lange bestand haben und die Delle wieder ausgeglichen werden,

auch die anderen vergleichbaren Versorger Aktien waren ja eher stabil geblieben in den letzten Wochen,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.491.272 von trustone am 21.12.18 16:47:56

Was den Fonds betrifft, so muss ich leider zurückrudern

Lt. meiner Recherche ist das Fondsvermögen nur ca. 17,5 Mio. Euro, wobei dieses gleichmäßig auf die 30 Titel aufgeteilt ist, d.h. der Fonds hatte vermutlich nur 50.000 Aktien. Das war also bestenfalls ein Mosaikstein, aber definitiv nicht der Hauptgrund für den Kurssturz.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.491.299 von Immobilien_Tycoon am 21.12.18 16:52:06

Schlusskurs EVN 12,16, Verbund 38,14

Ergibt EVN (ohne Verbund) = 2,86 EUR

Nächste Woche wird die EVN Aktie ein großer Bestandteil in meinem Depot ..

Frohe Weihnachten!

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.491.740 von Immobilien_Tycoon am 21.12.18 17:39:16

das war dann also keinesfalls ein Grund für diesen Kurssturz,

es ist jedenfalls in der Tat erstaunlich wie ein solch solider Versorger wie die EVN solch einen Kurssturz hinlegen konnte,

ist natürlich auch möglich dass noch bad news kommen die wir nicht kennen,
vielleicht Probleme in Mazedonien oder Bulgarien?? das ist für mich ja noch das größte "Risiko" bei der EVN, wobei ich mich auch da erst noch einlesen muss,

aber es kann natürlich auch einfach nur die deutlich geringere Gewinnprognose für das neue Geschäftsjahr den Kurssturz ausgelöst haben,
obwohl die Analysten daraufhin das Kursziel sogar leicht angehoben haben,


auch da muss ich mich noch einlesen warum es im neuen Geschäftsjahr nun deutlich weniger Gewinn geben wird, (oder war 2018 von positiven Sondereffekten beeinflusst ?)

die Frage ist natürlich auch was mit der Dividende passiert wenn es deutlich weniger Gewinn geben wird,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.493.042 von trustone am 21.12.18 20:35:51

Das (politische) Risiko mit Mazedonien und Bulgarien ist sicherlich gegeben .. wie man jetzt auch bei der Erste Bank und Raiffeisen mit Rumänien gesehen hat. Nach meinen Informationen gibt es hier aber keine unmittelbare Bedrohung.

Die enttäuschende Prognose für 2019 hat sicher den Kurssturz beschleunigt. Obwohl das KGV bei der EVN (egal ob 9, 11 oder 13) aus meiner Sicht nur eine untergeordnete Rolle spielt. Die schier unglaubliche Bewertung des Kerngeschäftes sollte hier viel mehr im Auge des Betrachters liegen .. tut es aktuell aber nicht.

Das (sehr) gute 2018er Jahr dürfte einem gelungenen Hedge geschuldet gewesen sein. Da hat die Finanzabteilung möglicherweise einen guten Job gemacht haben.

Die Dividende wäre meiner Meinung nach die geringste Sorge. 2014 hatte man hohe Abwertungen, wodurch unterm Strich sogar ein 3stelliger Mio. Verlust stand. Trotzdem bliebt die Dividende unverändert bei ca. 40 Cent je Aktie. Das Land NÖ als größter Aktionär hat hier offenbar ein großes "Mitspracherecht".

Anfang 2018 waren Investoren bereit 11,78 Euro für das EVN Kerngeschäft zu bezahlen. Momentan nur mehr 2,86 Euro .. Tendenz weiterhin fallend. Das ist ein Abschlag von mehr als 75 %.
Das ist trotz Brexit und Handelszölle zwischen US und China eine heftige Rasur.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.490.708 von Immobilien_Tycoon am 21.12.18 15:32:38

Die Verbundaktie ist ja nicht grundlos auf den heutigen Kurs gestiegen. Im Kern liegt der Kursanstieg an den massiv gestiegenen Großhandelspreisen für (Grundlast-) Strom, ohne dass hierfür höhere Kosten anfallen. Der Anstieg war innerhalb von knapp 3 Jahren von 20 €/MWh auf aktuell 56 €/MWh bei den Year Futures. Das ist der Preis für Grundlaststrom an der Strombörse zur Lieferung in einem Jahr:
https://www.finanzen.net/rohstoffe/eex-strom-phelix-baseload…

Während die Verbund AG als Verkäufer von den gestiegenen Großhandelspreisen massiv profitiert, ist es natürlich für die EVN auf der Käuferseite extrem negativ.

EVN kauft vermutlich nur einen Teil des Stromes an der Börse, den anderen Teil wohl über längerfristige Verträge direkt bei der Verbund AG und anderen Stromproduzenten.

Die Fragen dürfte sein:
a) Wie sind die Konditionen dieser Verträge?
b) Inwieweit kann die EVN die massiv gestiegenen Kosten an die Endkunden durchreichen?
c) Reicht eine höhere Verbund Dividende zum Ausgleich?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.494.395 von Superworld am 22.12.18 00:05:57

eine sehr gute Diskussion entwickelt sich hier,

also ich weiß gar nicht ob die EVN höhere Großhandels Strompreise zu sehr stört,

die EVN ist ja selbst ein größerer Stromproduzent und kauft nur einen Teil zu,
und da man ein ordentliches Aktienpaket am Verbund besitzt profitiert man auch dadurch direkt von höheren Strompreisen wenn die Verbund Aktie steigt,


ich habe nun den ersten Teil des Geschäftsberichtes der vor kurzem präsentiert wurde durch,
und darin habe ich im letzten Absatz des Ausblicks doch auch ein richtiges Haar in der Suppe gefunden,


Das Geschäftsjahr 2017/18 war durch den starken Anstieg der
Energiepreise, der sich insbesondere in der Stichtagsbewertung der
Absicherungsgeschäfte widerspiegelte, positiv beeinflusst. Unter
der Annahme von durchschnittlichen energiewirtschaftlichen Rahmenbedingungen wird für das Geschäftsjahr 2018/19 ein Konzernergebnis in einer Bandbreite von 160 Mio. Euro bis 180 Mio. Euro
erwartet. Die regulatorischen Rahmenbedingungen, die eingeleiteten Verfahren in Bulgarien, ein Verfahren im Zusammenhang mit
dem Kraftwerksprojekt Walsum 10 sowie der Fortgang der Aktivitäten in Moskau könnten das Konzernergebnis jedoch wesentlich
beeinflussen.

Der Absatz ist für mich natürlich klar negativ formuliert,
das könnte Sonderabschreibungen geben, das könnte den angepeilten Gewinn eventuell nochmals deutlich belasten,
im aktuell schwachen Börsen Umfeld können alleine schon diese Zeilen den Kurssturz mit beschleunigt haben,


aber ich sehe das ähnlich,
ist es überhaupt so entscheidend ob die EVN im Kerngeschäft nun wie im letzten Jahr 230 Mio. oder vielleicht nur noch 170 oder 100 Mio. verdient,

wenn die letzten 12 Monate alleine der Wert des Verbund Anteils von 800 Mio. auf 1,6 Milliarden gestiegen ist,
alleine diese Aufwertung entspricht ja in etwa dem vierfachen eines Jahresgewinns,

ich werde mich die nächsten Tage noch weiter durch die Bilanz kämpfen,
aber eines schon mal vorweg,

2015-2016 machte die EVN etwas weniger Gewinn als die Prognose für 2019 verspricht,
und die Verbund Aktie stand bei einem drittel des heutigen Wertes,
nur die EVN Aktie ist heute wieder nur noch leicht über dem Niveau von 2015,

[trustone]

auch dieser Absatz der die Energieerzeugung betrifft ist eher in Moll gehalten,


Ausblick
Der dynamische Ausbau der Windkraftkapazitäten der EVN sollte
sich weiterhin positiv auf die Windstromproduktion auswirken. Die
Ergebnisbeiträge aus der erneuerbaren Erzeugung hängen jedoch
neben den installierten Kapazitäten und – im Fall jener Anlagen, die
nicht mehr zu Fördertarifen produzieren – den Strompreisen auch
wesentlich vom Wasser- und Winddargebot ab und sind daher
schwer planbar.
Die thermischen Erzeugungskapazitäten der EVN werden aufgrund
der geringen oder negativen Spreads weiterhin primär zur Lieferung
von Ausgleichsenergie und für das Engpassmanagement eingesetzt.
Die Ergebnisbeiträge daraus werden durch den Entfall der Netzstabilisierungsverträge für den süddeutschen Raum – im Winterhalbjahr 2017/18 hatten solche für eine Kapazität von 1.090 MW bestanden – jedoch zurückgehen. Allerdings steht das Gaskraftwerk in
Theiß seit Beginn des Geschäftsjahres 2018/19 mit einer Leistung
von 430 MW für zumindest drei Jahre als Reservekapazität für das
österreichische Übertragungsnetz unter Vertrag.
Unter Berücksichtigung all dieser Aspekte ist von einer rückläufigen
Ergebnisentwicklung in diesem Segment auszugehen.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.494.593 von trustone am 22.12.18 01:51:47

Laut Gesamtheitsbericht 2017/18 hat die EVN:

Stromerzeugung: 5.626 GWh
Stromverkauf an Enkunden: 18.413 GWh

D.h. sie müssen 12.787 GWh zukaufen.

Nehmen wir zur Größenabschätzung die gestiegenen Großhandelspreise am Terminmarkt:
56 - 20 = 36 €/MWh
18.413.000 MWh * 36 €/MWh = 662,87 Mio €

Zum Vergleich, die EVN hatte im gleichen Zeitraum:
Umsatz: 2.072 Mio €
Gewinn: 254 Mio €

Die höheren Stromgroßhandelspreise werden durch längerfristige Verträge sicherlich nicht in 1 - 2 Jahren voll durchschlagen, langfristig aber schon. Die Frage ist, ob diese Kosten an die Endkunden weitergereicht werden können?

Ich bin aus Deutschland und kann die Situation in Österreich nicht überblicken. Steigen die Strompreise für Endkunden in 2019 kräftig?

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.494.593 von trustone am 22.12.18 01:51:47

Ich denke auch, dass die EVN eher von steigenden Großhandelspreisen profitiert. Zumindest hat man in früheren Geschäftsberichten immer über die fallenden Preise gejammert ..

Was den Schlusssatz "... Die regulatorischen Rahmenbedingungen, die eingeleiteten Verfahren in Bulgarien, ein Verfahren im Zusammenhang mit dem Kraftwerksprojekt Walsum 10 sowie der Fortgang der Aktivitäten in Moskau könnten das Konzernergebnis jedoch wesentlich beeinflussen .." betrifft, da muss ich immer etwas Schmunzeln, weil dieser Satz seit Jahren ganz am Ende jedes Geschäftsberichtes steht

Taktisch ist der absolut verständlich. Falls das irgendwann dann doch zum Tragen kommen sollte, kann man sagen "wir haben es schon vorab kommuniziert"

Meine Kernthese ist jene, dass ein EVN Aktienkurs von 12 Euro - historisch betrachtet - durchaus angemessen erscheint. Allerdings nur dann, wenn der Verbundanteil so wie früher nur 3 - 4 Euro beträgt .. und nicht so wie derzeit mehr als 9 Euro.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.169 von Superworld am 22.12.18 09:05:54

Ich wohne in NÖ, bin EVN Kunde und ja, die Preise steigen

Aber ich werde genau diese Frage demnächst an die IR weiterleiten. Bin gespannt, wie es hier tatsächlich aussieht und werde die Antwort dann zeitnah hier reinstellen ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.175 von Immobilien_Tycoon am 22.12.18 09:07:01

gut zu wissen, dass diese "Warnung" also schon seit Jahren in den Berichten steht,
dann muss in 2019 also davon erstmal gar nichts schlagend werden,

auf den ersten Blick verunsichert dieser letzte Satz natürlich schon neue Anleger,

...................könnten das Konzernergebnis jedoch wesentlich beeinflussen.


ich denke man kann die Situation wie du schon erwähnt hast in etwa so zusammen fassen,

2017 und 2018 war der Gewinn mit rund 230 Mio. im Kerngeschäft überdurchschnittlich hoch,
das waren eher Ausnahme Jahre
Hauptgründe waren Sonderfaktoren wie mehr erzeugte Spitzenleistung aus den thermischen Kraftwerken und Gewinne aus Absicherungsgeschäften,

2015-2016 lag der Gewinn eher bei 150 Mio. und die Verbund Aktie lag im Keller bei 10-15 Euro,

2019 erwartet man nun wieder 160-180 Mio. Gewinn, aber die Verbund Aktie notiert bei 37 Euro, also in etwa dem dreifachen von 2015

durch den Ausblick für das Kerngeschäft wäre die EVN Aktie in 2019 wohl tatsächlich irgendwo mit 12-15 Euro fair bewertet, aber eben nur wenn die Verbund Aktie auch bei sagen wir 15-20 Euro notieren würde historisch gesehen,

mit einem Verbund Aktienkurs von aktuell 37 Euro verstehe ich auf den ersten Blick zumindest gut warum die Analysten das Kursziel der EVN aktuell durchaus bei 20 Euro sehen,


und eines sollten wir auch nicht vergessen,
der Verbund erzeugt den groß teil des Stroms mit Laufkraftwerken an der Donau,
auch die Donau hatte dieses Jahr historisch niedrige Wasserstände und das über Monate,
bleiben die Großhandels Strompreise hoch und wird 2019 wieder eine normaleres Jahr was den Niederschlag betrifft wovon ich ausgehe da 2018 da wirklich ein extremer ausreißer war könnte die Verbund Aktie auch in 2019 sogar weiter steigen,
und dann würde der Hebel für die EVN dadurch noch größer werden,

ein Wort auch noch zur Dividende,
sehe ich das richtig dass wir da eigentlich mit keiner Kürzung für 2019-2020 rechnen müssen auch wenn der Gewinn nun sinkt?
da man ja auch schon mit deutlich weniger Gewinn über 40 Cent bezahlt hatte die Jahre davor,

https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Aktie/Aktion…

bleibt am Ende noch die Frage zur Charttechnik,
wo könnte die Aktie drehen, aktuell ist sie ja im Niemandsland und sozusagen im freien Fall,
weitere Übertreibung nach unten in diesem schwierigen Marktumfeld nicht ausgeschlossen,

[trustone]

eine Frage noch,
ist im EVN Konzernergebnis immer auch die Dividende z.b vom Verbund mit eingerechnet?
falls ja wieviel Prozent sind das dann in etwa vom Jahresgewinn weiß das jemand,

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.394 von trustone am 22.12.18 09:45:46

Die EVN hält ungefähr einen Anteil von 24,4% an der Verbund AG. D.h. 24,4% der Verbund Dividende landet im Ergebnis der EVN AG.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.358 von trustone am 22.12.18 09:39:55

Sehr gut zusammengefasst!

Die Dividende könnte 2019/2020 schon sinken, aber eher nur im Cent Bereich, also statt 0,47 z.B. wieder 0,44 (sprich Entfall der "Bonusdividende").

In der Tat sehr interessant, dass der Verbund in einem historisch trockenen Jahr sich nahezu verdoppelt hat. Kann mich erinnern, dass die Verbundaktie früher eine enge Korrelation mit den Wasserpegeln hatte .. davon hat sich der Verbund komplett entkoppelt.

Zur Charttechnik: die ist wie bei 95 % aller anderen Aktien im Eimer. Ich habe diese im Augenwinkel, aber primär zählen für mich schon die Fundamentaldaten. Ich bin sicher, dass es in Kürze auch noch 11,xx Kurse geben wird. Spätestens nach dem Dividendenabschlag Ende Jänner.

[trustone]

12,6% hält die EVN am Verbund denke ich,


zur Dividende, also wenn im nächsten Jahr erneut 0,44 bezahlt werden wäre das für mich keine Senkung,

da man ja eben wegen der vorrübergehenden positiven Sonderfaktoren nun zweimal eine Sonderdividende beschloss,
sprich man wird nun wohl nur diese eher wieder streichen aber die eigentliche Dividende könnte bzw. dürfte unberührt bleiben, und damit sollte man eigentlich sehr gut leben können,

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.520 von Immobilien_Tycoon am 22.12.18 10:12:57

Der massiv gestiegene Verbund Kurs liegt an den explodierten Stromgroßhandelspreisen. Steigen diese, steigt auch taggenau die Verbundaktie. Ich beobachte das seit längerer Zeit und habe selbst immer noch sehr viele Verbundaktien, auch wenn ich bei einem Teil die Gewinne mitgenommen habe.

Die Strom-Großhandelspreise sind explodiert, weil die CO2 Emissionskurse wider erwarten explodiert sind und die Beschaffungskosten für Steinkohle gestiegen sind. Die Kohlekraftwerke in Deutschland sind die preisbestimmende Größe, die Wasserführung bei Wasserkraftwerken sind dagegen Peanuts.

Bis Oktober 2018 bildeten Deutschland und Österreich eine gemeinsame Strompreiszone. Danach wurden die Übertragungskapazitäten zwischen beiden Ländern begrenzt, weshalb sich jetzt eigene Goßhandelspreise entwickeln. Trotzdem hängen beide Länder noch eng zusammen.

Der Grund weshalb sich die Verbundaktie bei dem bescheidenen Börsenumfeld auf relativ hohen Kurs behauptet sind die Kurse von Strom, CO2 und Steinkohle am oberen Ende:

https://www.finanzen.net/rohstoffe/eex-strom-phelix-baseload…
https://www.finanzen.net/rohstoffe/co2-emissionsrechte
https://www.finanzen.net/rohstoffe/kohlepreis


Weshalb ihr glaubt die EVN Aktie würde von höheren Stromgroßhandelspreisen eher profitieren erschließt sich mir nicht. Die EVN AG muss rund 70% des an Endkunden verkauften Stromes zukaufen. Und das seit dem die Großhandelspreise explodiert sind sehr, sehr teuer.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.517 von Superworld am 22.12.18 10:12:15

Zitat von Superworld: Die EVN hält ungefähr einen Anteil von 24,4% an der Verbund AG. D.h. 24,4% der Verbund Dividende landet im Ergebnis der EVN AG.

Ahh, ich habe das fehlerhaft beschrieben.

Eine EVN Aktie enhält 24,4% einer Verbundaktie. D.h. bei jeder EVN Aktie landen auch 24,4% der Dividende einer Verbundaktie.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.495.856 von Superworld am 22.12.18 11:33:54

ja, klar muss die EVN rund 70% des verkauften Stroms zukaufen,
aber man ist da ja im Prinzip nur Zwischenhändler,
steigt der Einkaufspreis steigt vielleicht mit etwas Verzögerung auch 1 zu 1 der weiter Verkaufspreis an die Endkunden denke ich,

und da die EVN ja auch Wind und Gaskraftwerke betreibt sollte ein höherer Strompreis grundsätzlich schon auch positiv sein,

aber auch da landen wir doch am Ende wieder beim Verbund,
etwa 2/3 des EVN Börsenwertes macht doch die Verbund Beteiligung aus,
der Verbund Aktienkurs ist also der Hebel schlechthin bei der EVN Aktie,

und wenn der Strompreis steigt, steigt die Verbund Aktie und somit auch die EVN...............
um es mal einfach zu formulieren,

berücksichtigt man also die Verbund Beteiligung würde ich auf den ersten Blick jedenfalls klar sagen dass ein steigender Strompreis insgesamt positiv für die EVN ist,

die scheinst die ja sehr gut auszukennen am Strommarkt,
falls du uns noch was sagen kannst nur her damit,

vor allem auch warum nun tatsächlich die EVN Aktie derart abgestürzt ist obwohl der Verbund Kurs oben bleibt,

in der Vergangenheit war das so eigentlich nie der Fall, übersehen wir was (negatives) bei der EVN?

und noch kurz zum Verbund,
natürlich ist das auch ein interessanter Wert, aber er schwankt eben wie du richtig schreibst voll mit dem Strompreis mit, die EVN Aktie ist dagegen wohl der deutlich defensivere Titel, und deshalb ist der Kurssturz die letzten Wochen bei der EVN fast schon als extrem zu bezeichnen,

[trustone]

ob es auch an Verkäufen der ENBW liegen könnte, ?

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2018-09/4488624…

gibt ja die ein oder andere ältere Quelle die berichtet dass die EVN Beteiligung eigentlich schon vor Jahren als ganzes verkauft werden sollte,
nun Ausstieg über die Börse?

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.501.293 von trustone am 23.12.18 18:38:34

@Superworld

Vielen Dank für den Hinweis mit der Relation zu den Stromgroßhandelspreisen! Ich habe die Charts der letzten 12 Jahre verglichen, und die Parallelen sind absolut verblüffend! Speziell für den Verbund ABER auch für die EVN, d.h. auch Letztere hat die Kursentwicklung der Stromgroßhandelspreise mehr oder weniger 1:1 abgebildet.

Und jetzt kommen wir zu dem Paradoxon, das ich aufzuklären versuche. Diese (Kurs-)Bindung der EVN zu den Stromgroßhandelspreisen hat plötzlich mit Anfang 2018 geendet. Was unweigerlich zum zweiten Paradoxon führt: der EVN Kurs hat sich seit diesem Zeitpunkt gedrittelt, während sich der Verbundanteil, welcher den Kurs der EVN Aktie massiv (positiv) beeinflussen sollte, verdoppelt hat.

@wiener9

Grundsätzlich gut möglich, dass die EnBW ihre Anteile sukzessive reduziert. Allerdings kann das in Summe nicht über die Börse erfolgen .. das würde Jahre dauern. Bei 12 dürfte auch der break-even sein, wo man seinerzeit (im Durchschnitt) gekauft hatte. Da auch die Dividende vor der Tür steht, kann ich mir eine deutliche Reduktion des Anteils - gerade jetzt - schwer vorstellen. Aber natürlich ist alles denkbar ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.505.673 von Immobilien_Tycoon am 25.12.18 11:28:09

Danke für die Auswertung!
Dachte ich es mir doch dass der EVN Kurs alleine schon wegen der Verbund Beteiligung klar von höheren Strompreisen profitieren müsste.

Das EVN Kerngeschäft läuft ja auch nicht schlecht, nach zwei Sonderjahren mit positiven Sondereffekten Kehrt man zu einem guten normalen Jahr zurück was den Gewinn betrifft.

Dass man nun nur noch 170 anstatt 230 Mio. Gewinn erwartet steht jedenfalls in keiner Relation zum massiv gestiegenen Wert des Verbund Anteils.

Die komm Iden Gage dürften aber nochmals extrem rot werden an der Börse, da könnte auch die EVN nochmals ordentlich nachgeben.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.505.802 von trustone am 25.12.18 12:15:14

Wenn morgen in US kein Wunder passiert, wird es ab Donnerstag äußerst blutig in Europa. Das kann der EVN Aktie nochmals einen guten Euro kosten .. gut für alle, die noch ausreichend Cash zum Investieren haben ..

Du wolltest ja einmal wissen, wie hoch das KGV der EVN ist, wenn man den Verbund herausrechnet. Ich habe dazu eine Analyse aus 12/2010 gefunden. Diese ist deswegen recht interessant, da sie a) vom seriösen Austria Börsenbrief stammt und b) weil der EVN Kurs damals auch exakt bei 12 Euro stand (jener des Verbund bei ca. 27 Euro). Damals wurde ein Wert von 6 errechnet, dieser dürfte jetzt durch den deutlich höheren Verbundanteil nochmals massiv auf ca. 4 gesunken sein. Auch der Buchwert müsste von 18,5 auf jetzt ca. 21 gestiegen sein.

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27. Dezember 2010 15:07

Neben dem Verbund ist auch die EVN mit einem besonders attraktiven Chance-Risikoverhältnis ausgestattet. Der Versorger hat sehr ordentliche Zahlen für das Geschäftsjahr 2009/
10 vorgelegt. So konnte der Gewinn je Aktie von 1,09 auf 1,27 Euro gesteigert werden. Die Dividende wird auf 0,40 Euro angehoben. Der Versorger erwartet für das neue Geschäftsjahr 2010/
11 Umsatz und operatives Ergebnis zumindest auf Vorjahresniveau. Damit ist der Ausblick recht verhalten. Dennoch erscheint EVN fundamental äusserst
attraktiv bewertet. Die Aktie notiert mit einem KGV von unter 10, einer Dividen­denrendite von rund 3,4% und mit einem ungewöhnlich hohen Abschlag von gut einem Drittel auf den Buchwert von 18,56 Euro je Aktie.

Auch wenn die Investitionen in Mazedo­nien, Bulgarien und in Albanien das Risikoprofil aus unserer Sicht unnötig deutlich ausweiten, erscheint uns dieser hohe Abschlag auf den ausgewiesenen Buchwert klar zu hoch. Schliesslich verbergen sich in der Bilanz sehr wertvol­le Assets. So hält EVN beispielsweise einen Anteil von über 12% am Branchennachbarn Verbund. Somit ist rein rechnerisch gut die Hälfte des EVN-Kurses allein durch dieses Verbund-Aktien­paket abgedeckt. EVN ­ermöglicht somit einen fundamental sehr günstigen Verbund-Einstieg durch die Hintertür.
Die Unterbewertung wird deutlich, wenn man den Wert dieses gewichtigen Verbund-Aktienpaketes sowie den daraus resultierenden Dividendenertrag aus den EVN-Zahlen herausrechnet. Dann ergibt sich nach unserer Berechnung ein bereinigtes KGV von nur rund 6 für EVN ohne Verbund. EVN ist somit eine typische ­Value-Aktie, die derzeit bei den ­Anlegern in Ungnade gefallen ist, und bei der zudem offenbar die Verkaufsab­sichten des Grossaktionärs EnBW noch auf dem Kurs lasten. Wir sehen hierin eine attraktive langfristige Kaufgelegenheit und stocken unsere bisher noch recht kleine Musterdepotgewichtung jetzt mit zusätzlich 2300 EVN-Aktien auf. Die Kauforder bitte selbständig eng limitieren, jedoch nicht über 12,50 Euro.

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[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.506.780 von Immobilien_Tycoon am 25.12.18 18:18:35

EVN ­ermöglicht somit einen fundamental sehr günstigen Verbund-Einstieg durch die Hintertür.

Auch diese Aussage trifft heute somit noch mehr als damals zu da die Verbund Aktie deutlich höher steht.


Sollte die EVN Aktie noch auf 11 Euro abrutschen könnte man wohl tatsächlich sagen dass die komplette Verbund Beteiligung völlig aus der EVN Aktie ausgepreist ist. (warum auch immer)

Denn das EVN Kerngeschäft hat durchaus einen Wert von 10-12 Euro denke ich.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.505.673 von Immobilien_Tycoon am 25.12.18 11:28:09

EVN kann ich nicht überblicken, das sind mir zu viele Bereiche und ausländische Beteiligungen. Den hohen Antiel an Verbund sehe ich natürlich schon.

Verbund habe ich gekauft, weil sie durch ihre Wasserkraftwerke bei der anstehenden Dekarbonisierung in den nächsten Jahrzehnten keine fossilen Kraftwerke zu regenerativen Kraftwerken konvertieren müssen. Und gleichzeitig durch die extrem niedrigen Stromgroßhandelspreise mit Tiefpunkt vor knapp 3 Jahren sehr günstig bewertet waren.

Hinzu kommt, dass durch die Dekarbonisierung der (regenerative) Strombedarf stetig steigen wird. Im Bereich Mobilität z.B. durch Elektroautos und im Breich Wärmeenergie durch Wärmepumpen. Nicht grundlos rechnet VW Chef Herbert Diess bei PKW Neuzulassungsungen mit einem 40% Elektroautoanteil im Jahr 2030.

Trotzdem, die aktuelle Bewertung der Verbund AG ist nicht in Stein gemeiselt. Das kann noch merklich höher gehen, aber bei einer etwaigen Wirtschaftskrise werden die CO2 Emissionskurse, die Steinkohlepreise und die Stromgroßhandelspreise wieder in den Keller fallen und die Verbund AG mitziehen. Da sind wir dann bei den Verbundkursen sehr schnell wieder unter 20€, um nicht zu sagen bei 10€.

Bei einem Verbundkurs von 20€ sind wir bei einem EVN Anteil von 4,88€ und 10€ bei 2,44€. Und damit wird eine heutige EVN Bewertung von 12,10€ alles andere als günstig sein.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.508.502 von Superworld am 26.12.18 11:34:13

In den letzten 20 Jahren war der reine EVN Anteil durchschnittlich mit 7,56 EUR bewertet.

Um Dein Zahlenspiel fortzusetzten ..

Stand heute (Verbund 37) ist die EVN abartig GÜNSTIG bewertet.
Bei einem Verbundkurs von 20 wäre sie aktuell FAIR bewertet.
Bei einem Verbundkurs von 10 wäre sie um ca. 20 % ÜBERBEWERTET.
Alles bezogen auf die empirischen Daten der letzten 20 Jahre.

Sollte der Verbund nochmals auf 10 fallen, möchte ich - in der Zeit davor - keine einzige Aktie im Depot haben

Die EVN hat sich in den letzten 15 Jahren sehr breit aufgestellt (Strom, Gas, Wärme, Abfall, Umwelttechnik, Kabelfernsehen, Internet, ..). Ich glaube der Bereich "Strom" macht nur mehr ein gutes Drittel des Umsatzes/Gewinnes aus. Natürlich wird auch die EVN eine Wirtschaftskrise spüren, aber deutlich weniger, als viele andere Branchen. Der hohe Abschlag zum Buchwert von fast 50 % ist mittelfristig ein gutes Auffangnetz.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.508.613 von Immobilien_Tycoon am 26.12.18 12:11:28

Die EVN hat sich in den letzten 15 Jahren sehr breit aufgestellt (Strom, Gas, Wärme, Abfall, Umwelttechnik, Kabelfernsehen, Internet, ..).


sehe ich ganz ähnlich,
die EVN versorgt einen Teil der Kunden nicht nur mit Strom sodern gleich auch mit Internet, TV ,Gas und Wasser,

in Niederösterreich betreibt man auch schon das größte Trinkwasser Netz Österreichs,

dazu baut und betreibt man in einigen Ländern Europas Kläranlagen und Abwassersysteme,

wäre natürlich noch interessant zu wissen wie viel nun jede Sparte zum Gewinn beiträgt,
aber jedenfalls ist die EVN kein reiner Stromversorger mehr sondern hat wirklich einige interessante Geschäftsfelder,


interessant ist auch der STXE 600, wo die Versorger Aktien von Europa abgebildet werden,
der gab die letzten Monate überhaupt nicht nach,

wie gesagt, vielleicht übersehen wir das Haar in der Suppe bzw. den Haken an der Geschichte,
aber die Versorger in Europa werden aktuell mit einem KGV von 13-14 bewertet,
würde man auch bei der EVN ein KGV von 13-14 zugrunde legen und den Wert des Verbund Anteils voll berücksichtigen,
müsste die Aktie wohl bei 20 Euro notieren und nicht bei 12,


STXE 600 (Versorger Index Europa)

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.508.937 von trustone am 26.12.18 14:42:53

So ist es .. es geht jetzt gar nicht darum, die EVN schönzureden.
Danke, die wichtige Wassersparte hatte ich ganz vergessen ..

Es geht darum herauszufinden, wo das Haar in der Suppe liegt. Weil eben die verfügbaren Fundamentaldaten (KGV, KBV, Buchwert, Gearing, ..) den aktuellen Kurs nicht rechtfertigen.

Natürlich verändern sich die Parameter, wenn der Verbund bei 20 oder 10 steht. Das tut er derzeit aber nicht ..

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.509.030 von Immobilien_Tycoon am 26.12.18 15:19:08

In der Früh dachte ich schon, die Aktie läuft mir davon.
Dem ist aber nicht so .. ich habe jetzt das Orderbuch seit 9 Uhr beobachtet. Da ist tatsächlich ein starker Verkäufer am Werk, der permanent größere Stückzahlen ins Bid verkauft (Window dressing?).

11er Kurse sind beim nächsten Dax Einbruch also durchaus realistisch. Dort sehe ich auch charttechnisch gute Unterstützungen. Bei rund 11 war auch der Ausbruch aus der elendslangen Seitwärtsbewegung der Jahre 2014, 2015 und 2016 ..

[Superworld]

Mein Eindruck ist, dass fast nur Kleinanleger unterwegs sind. So richtig gehts vermutlich erst wieder am 7. Januar los, ... Interessant wirds heute vielleicht nochmal, wenn die US Börsen öffnen.

Gibt es die EVN Kurse der Wiener Börse auch als kostenlose Realtime? Bei den Aktien die im ATX sind, gibts das. Bei deutschen Börsen tut sich bei EVN einfach zu wenig.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.512.894 von Superworld am 27.12.18 11:52:38

Nicht, dass ich wüsste ..

Da ich vorrangig in Wien unterwegs bin, habe ich ein Abo der Wiener Börse.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.515.909 von Immobilien_Tycoon am 27.12.18 18:51:55

Hab einige der Fragen, die hier in diesem Forum in den letzten Tagen und Wochen diskutiert wurden, mit der IR abgeklärt. Vorab nochmals ein Kompliment an @Superworld, der die Zusammenhänge bereits im Vorfeld gut erkannt hat ..

Direkt profitiert die EVN nicht von steigenden Stromgroßhandelspreisen. Wie von @Superworld bereits geschrieben, beträgt die Eigenproduktion derzeit nur 30 % und steigende Preise können nur zeitverzögert an die Kunden weiter verrechnet werden. Die Eigenproduktion wird allerdings - Stichwort Windkraft - in den nächsten Jahren wieder zulegen. Ein indirekter Vorteil via Verbundanteil ist natürlich gegeben.

Was die historisch niedrige Bewertung des EVN Kerngeschäfts betrifft, so wird diese mit Interesse in der Vorstandsetage beobachtet. Derzeit sind aber Verkaufspanik sowie Risikoaversion höher als ökonomische Vernunft.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.519.743 von Immobilien_Tycoon am 28.12.18 11:06:17

belasten dann aktuell die deutlich gestiegenen Strompreise die EVN?
oder kann man das neutral werten? wurde da was gesagt?

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.519.863 von trustone am 28.12.18 11:21:16

Wie am Strich gezogene, stark steigende Preise - wie 2018 - sind suboptimal, weil sie eben nicht zeitnah an den Kunden weiter verrechnet werden können. Deswegen auch die tendenziell vorsichtige Jahresprognose für 2019.

[trustone]

so, das Börsenjahr 2018 ist vorüber,

die EVN hat eine Jahres Performance von Minus 25%
und der Verbund hat eine Jahres Performance von Plus 85%

auch dieses extrem gab es so wohl noch nie in den letzten 20 Jahren,

[trustone]

ich habe für ein anderes Forum eine Zusammenfassung über die EVN geschrieben,
nachfolgend stelle ich diese auch hier gerne ein,

Endlich konnte ich mir auch mal eine österreichische Aktie ins Depot holen.
Die EVN ist ein klassischer Versorger samt Stromproduktion und immer mehr Umwelt Dienstleistungen die man anbietet.

https://www.evn.at/EVN-Group/Uberblick/Unternehmensprofil.as…

Unternehmensprofil
Die EVN ist ein führendes, internationales, börsenotiertes Energie- und Umweltdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Niederösterreich, dem größten österreichischen Bundesland.

EVN im Überblick
Die EVN bietet in ihrem Heimmarkt auf Basis modernster Infrastruktur Strom, Gas, Wärme, Trinkwasserver- sowie Abwasserentsorgung und thermische Abfallverwertung „aus einer Hand“. Weiters gehören der Betrieb von Netzen für Kabel-TV und Telekommunikation sowie das Angebot verschiedener Energiedienstleistungen für Privat- und Businesskunden sowie für Gemeinden zur Produktpalette.

Das Energiegeschäft im Ausland umfasst den Strom- und Gasverkauf an Endkunden in Deutschland, den Stromverkauf an Endkunden in Bulgarien, die Stromproduktion und den -verkauf an Endkunden in Mazedonien sowie den Gasverkauf an Endkunden in Kroatien. Weitere Aktivitäten sind Wärmeproduktion und -verkauf an Endkunden in Bulgarien, die Beschaffung von Strom, Gas und anderen Primärenergieträgern, der Handel mit Strom und Gas auf Großhandelsmärkten.

Mit der Übernahme einer deutschen Umweltdienstleistungsgruppe im Jahr 2003 konnte die EVN das Umweltgeschäft als zweites strategisches Standbein aufbauen und in ihr Geschäftsmodell integrieren. Mit über 100 Umweltprojekten verfügt die EVN über umfassende Expertise in der Planung und Errichtung von Trinkwasserver- und Abwasserentsorgungsanlagen, Entsalzungs- und thermischen Abfallverwertungsanlagen.

Rund 4,6 Mio. Kunden vertrauten im Geschäftsjahr 2017/18 auf die sichere Versorgung mit Energie- und Umweltprodukten sowie -dienstleistungen der EVN. Neben den direkt von der EVN belieferten Kunden werden im Umweltgeschäft der EVN rund 16,8 Mio. Kunden in verschiedenen Ländern Europas von den in den Bereichen Trinkwasserver- und Abwasserentsorgung sowie thermische Abfallverwertung errichteten Anlagen versorgt.

In Summe ist die EVN aktuell in insgesamt 13 Ländern tätig. Im Geschäftsjahr 2017/18 wurden 46,3 % der Umsatzerlöse außerhalb Österreichs in den Märkten Mittel-, Ost- und Südosteuropa erzielt (Vorjahr: 47,2 %).

http://www.equitystory.com/download/Companies/evn/factsheet_…

Weiters besitzt die EVN einen Anteil von 12,66% an der ebenfalls Börse notierten Verbund AG.

Die Verbund AG ist Österreichs größtes Elektrizitätsversorgungsunternehmen. Die Verbund AG deckt über 40 Prozent des österreichischen Strombedarfs und gewinnt 90 Prozent ihrer Erzeugung aus Wasserkraft. Zudem besitzt und betreibt der Konzern über das 100-%-Tochterunternehmen Austrian Power Grid (APG) das überregionale Stromnetz in Österreich.

nun kommt mein eigentlicher Investment Case:

der EVN Hauptaktionär ist zu 51% das Land Niederösterreich,
die EVN ist seit 1989 an der Börse und zahlt seit 20 Jahren eine stetig steigende Dividende,
https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Aktie/Aktion…
die nächste Dividende wird am 24. Januar 2019 ausgeschüttet,
(Geschäftsjahr beginnt bei der EVN jeweils ende September)
wir reden hier also über eine Grund solide und Kerngesunde Firma mit einem A Rating bewertet wird,

bei der NAV Aufstellung, die ich eigentlich wieder auf einen Bierdeckel zeichnen könnte wird die ganze Unterbewertung sichtbar:

Börsenwert der EVN 2,3 Milliarden Euro,
Wert des 12,66% Verbund Anteils an der Börse stand heute 1,7 Milliarden,
Wert des Burgenland Holding Anteils und weiterer kleinerer Beteiligungen rund 200 Mio.
Verbindlichkeiten rund 950 Mio. (seit Jahren deutlich sinkend)
Leitungsnetze und andere Infrastruktur Einrichtungen in Milliarden Höhe lasse ich mal außen vor,

ergibt also einen Wert von etwa 1,3 Milliarden Euro für die EVN,
lege ich nun den Konzerngewinn des letzten Jahres mit 255 Mio. zu Grunde ergibt das ein KGV von 5 und eine Dividenden Rendite von 3,7%

http://evn.unternehmensberichte.net/reports/evn/annual/2018/…

die letzten beiden Geschäftsjahre waren jedoch von einmal Effekten durch Absicherungsgeschäfte getrieben, für das neue nun laufende Jahr erwartet man um die 170 Mio. Nettogewinn,
auch da hätten wir lediglich ein KGV von 7,5 und eine Dividendenrendite von 3,7%
in der Branche werden für solche soliden Versorger aktuell jedoch eher KGVs von 13-14 bezahlt,

alleine daraus erkennt man sofort eine klare Unterbewertung von zumindest 50 bis eher 70%
gleichzeitig dürfte das downside Potential der Aktie aufgrund der Substanz arg begrenzt sein,

zwei Dinge noch, dass die EVN überhaupt so abgestürzt ist die letzten Wochen hat sicherlich auch mit einer Übertreibung und der ein oder anderen (zwangs) Liquidierung in den Portfolios zu tun,

die EVN Aktie lief die letzten 20 Jahre aufgrund des sehr großen Verbund Anteils immer ziemlich parallel mit der Verbund Aktie auf und ab,

nur die letzten Monate hat man sich davon komplett abgekoppelt,
während die Verbund Aktie eine Rallye hinlegte ging die EVN Aktie deutlich nach unten,
diese Schieflage dürfte aber früher oder später wieder ausgeglichen werden,

erst Ende Dezember kurz nach den Jahreszahlen hatten auch die Analysten von Raiffeisen und Societe General das EVN Kursziel sogar angehoben auf 21,50 bzw. 21,60 Euro,
eben auch mit dem Hinweis dass der Verbund Anteil in 2018 deutlich wertvoller geworden sei,

wir haben hier also die letzten Kursziele mit 21,50 Euro bei einem heutigen Schlusskurs der Aktie von 12,80 Euro,

in den letzten 1-2 Wochen hat sich auch eine sehr gute Diskussion im dazugehörigen Thread entwickelt, diese ist wirklich lesenswert und man bekommt schnell einen Überblick wie groß die Unterbewertung der EVN aktuell ist,

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1233305-1-10/evn…

abzüglich des Verbund Anteils, ist die EVN Aktie aktuell so günstig wie noch überhaupt nie in der 20. Jährigen Börsengeschichte bewertet,


EVN Aktie

VERBUND Aktie

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.496.144 von trustone am 22.12.18 12:32:24

Zitat von wiener9: steigt der Einkaufspreis steigt vielleicht mit etwas Verzögerung auch 1 zu 1 der weiter Verkaufspreis an die Endkunden denke ich,

er steigt ja bereits auch wie ein EVN Kunde hier ein paar Seiten vorher bestätigt hat.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.545.093 von Rainolaus am 02.01.19 20:52:02

EVN senkt die Strompreise um 5,7% und die Gaspreise um 9,3% in Niederösterreich:
https://twitter.com/evnergy/status/1080539985055571968

Das gibt mir zu denken.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.544.751 von trustone am 02.01.19 20:16:20

wiener

les mich grad erst ein, deshalb mal meine Frage.


du berechnest ja in deinem Postings sozusagen den EnterpriseValue, in dem du die Beteiligungen (insbesondere Verbund) von der MarketCap abziehst, und dann berechnest du sozusagen ein bereinigtes KGV. Oder?

Aber macht das denn Sinn? Gehen die Gewinne nicht ohnehin anteilig in den Konzerngewinn ein? Dann den Wert der Beteiligung nochmal abzurechnen, ist ja doppelt positiv gerechnet.

Wenn ich da was im ersten Moment falsch betrachtet, sags mir!

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.545.252 von Superworld am 02.01.19 21:15:30

Zitat von Superworld: EVN senkt die Strompreise um 5,7% und die Gaspreise um 9,3% in Niederösterreich:
https://twitter.com/evnergy/status/1080539985055571968

Das gibt mir zu denken.

manchmal sind das Neukunden Locktarife. Passt ja nicht so ganz zu der Aussage eines direkten EVN Kunden, der von Preiserhöhungen sprach.
So oder so werden die das schon für sich selber intern ausreichend berechnet haben. Verschenken werden die mit Sicherheit nichts.
Die Frage ist für mich, ob die Strompreise auch auf diesem erhöhten Niveau bleiben werden und somit auch der Verbund Kurs. Im Moment gibt es ja keinerlei Anzeichen für fallende Strompreise in 2019+

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.545.252 von Superworld am 02.01.19 21:15:30

nein die EVN senkt nur die Netzbenutzungstrarife da es da in Österreich bis 2020 eine Neuaufstellung gibt, manche vor allem kleinere Verbraucher zahlen weniger und größere womöglich mehr,

die EVN hat die Strompreise erst im Oktober erhöht,

https://www.noen.at/niederoesterreich/wirtschaft/eaa-erhoeht…

also der Verbund Anteil ist ja nur ein Minderheits-Anteil,
ja in diesen Fällen berechne ich immer das bereinigte KGV,
also Verbindlichkeiten, Wert des Verbund Aktienpakets rausgerechnet,

in der jüngsten Raiffeisen Analyse wird ja auch nochmals explizit darauf hingewiesen dass das Verbund Aktienpaket mittlerweile etwa 2/3 der Market Cap ausmacht,

https://www.tt.com/ticker/15068884/evn-rcb-erhoeht-das-kursz…

29.11.2018
EVN - RCB erhöht das Kursziel von 18,50 auf 21,50 Euro

Maria Enzersdorf (APA) - Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Papiere des Versorgers EVN von 18,50 auf 21,50 Euro angehoben. Die Empfehlung „Buy“ bleibt dagegen unverändert.

Die RCB-Analystin Teresa Schinwald verweist auf den Anstieg des Verbund-Marktwertes und höhere Preise für Energie, Öl und Gas sowie niedrigere Nettoschulden. Außerdem machen zur Zeit 12,63 Prozent der Verbund-Aktien 62 Prozent der Marktkapitalisierung der EVN aus, schriebt Schinwald in ihrer jüngsten Studie.

Am Mittwochnachmittag notierten die EVN-Titel an der Wiener Börse unverändert bei 14,04 Euro. Die Verbund-Aktien fielen um 0,68 Prozent auf 35,20 Euro.

Analysierendes Institut Raiffeisen Centrobank


Die Verbund Aktie steht stand heute jedenfalls nochmals 10% höher als bei der Raiffeisen Analyse berechnet. Und die EVN Aktie im gegenzug nochmals 10% Tiefer!

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.545.444 von trustone am 02.01.19 21:39:50

Zitat von wiener9: nein die EVN senkt nur die Netzbenutzungstrarife da es da in Österreich bis 2020 eine Neuaufstellung gibt, manche vor allem kleinere Verbraucher zahlen weniger und größere womöglich mehr, ...

Ok, danke für die Info. Es ist für EVN also letztlich ein Nullsummenspiel:
https://diepresse.com/home/wirtschaft/verbraucher/5430933/EC…

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.546.026 von Superworld am 02.01.19 23:19:24

ja, genau so ist es
insgesamt soll die Summe an Netz Nutzungsentgelten genau gleich bleiben,

wobei es schon interessant ist dass Leute die sich zu Hause eine Auto schnell lade Station einbauen zukünftig deutlich mehr bezahlen müssten als welche die Ihr Auto langsam über Nacht laden,

wenn man bedenkt dass nun auch in Österreich ein Flächendeckendes schnell lade Netz entstehen soll könnte das für die EVN sogar zusätzliche Einnahmen bedeuten,

vielleicht sogar deutliche Mehreinnahmen wenn immer mehr Strom schnell benötigt wird,



der wohl wichtigste Punkt die letzten Monate war jedoch folgender,

Warum in Österreich dauerhaft höhere Strompreise drohen
Die mit 1. Oktober erfolgte Trennung der bis dahin gemeinsamen Stromhandelszone mit Deutschland wird Österreich auf Dauer ein höheres Preisniveau bescheren.

https://www.kleinezeitung.at/wirtschaft/5521029/StromzonenTr…

Gerade für den Verbund sind das natürlich ausgezeichnete Nachrichten, und steigt der Verbund erhöht sich auch der Wert der EVN, das wissen wir ja bereits.

man muss sich das ja nur mal ausrechnen,
mittlerweile entspricht der Wert des Verbund Aktienpakets welches die EVN hält etwa 75% des EVN Börsenwerts,

alleine der heutige 5% Anstieg der Verbund Aktie machte somit auch die EVN auf dem Papier um 3,75% wertvoller,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.546.083 von trustone am 02.01.19 23:39:48

Wer hätte gedacht, dass so ein "Langweiler" wie die EVN die derzeit intensivste und beste Diskussion zu einer österreichischen Aktie hier auf wallstreet_online auslöst

Hätte ich nach meinem Initial-Posting vom 13.12.2018 nicht erwartet ..

Finde die vielen - vor allem fachlichen - Inputs sehr interessant .. habe eine Menge dazugelernt. Mir ging es letztlich nur darum, eine fundamentale Anomalie aufzuzeigen, die ich in dieser Form in den letzten 30 Jahren (seit dem IPO 1989) nicht feststellen konnte. Nämlich dass das umfangreiche EVN Kerngeschäft (ohne Beteiligungen) zeitweise unter 3 Euro je Aktie gehandelt wird (aktuell 3,34 EUR). Empirisch war es an der Börse zumeist schon so, dass solche "Übertreibungen" früher oder später aufgelöst werden ..

@ Katjuscha: bin ein großer "Fan" Deiner Analysen. Verfolge Deine Postings in anderen Foren - wenn es meine Zeit zulässt - mehr oder weniger aufmerksam (wie u.a. Borussia Dortmund, ..). Aus meiner Sicht eine große Ehre, wenn Du dieser Diskussion beiwohnst. Und eventuell ein gutes Zeichen, dass in der EVN Aktie wirklich mehr steckt, als sie derzeit an der Börse wert ist ..

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.546.083 von trustone am 02.01.19 23:39:48

Zitat von wiener9: ..., wobei es schon interessant ist dass Leute die sich zu Hause eine Auto schnell lade Station einbauen zukünftig deutlich mehr bezahlen müssten als welche die Ihr Auto langsam über Nacht laden, ...

Private Stromkunden sind eine Abrechnung nach Elektrischer Energie (kWh) gewohnt, was nur eine Vereinfachung für diese Kundengruppe ist. In Wirklichkeit spielt auch die Elektrische Leistung (kW) eine Rolle, weil man dafür Netz- und Stromerzeugungskapazitäten vorhalten muß.

Übrigens, ich fahre seit über 5 Jahren Elektroauto. Mir ist deshalb klar, dass sich in einem typischen Privathaushalt nur mit einem Elektroauto der Stromverbrauch ungefähr verdoppelt. Bis 2030 rechne ich mit einem Anteil von 40-50% Elektroautos bei den Neuzulassungen. In 2040 werden meiner Meinung sogut wie keine Benzin-/Diesel-PKWs mehr neu zugelassen.

Deshalb rechne ich als Langfristanleger innerhalb 20 - 30 Jahren mit einer Verdopplung des Stromverbrauches privater Haushalte. Das wird zu einem stetigen Umsatzzuwachs von Unternehmen wie Verbund, EVN und Co. in den nächsten Jahrzehnten führen.

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.544.751 von trustone am 02.01.19 20:16:20

Berechnungen EVN

Hallo Wiener9,
Erst mal vielen Dank für die Vorstellung der Aktie. Ebenso vielen Dank an Immobilien_Tycoon. Ich habe heute Morgen ebenfalls direkt Aktien gekauft.
Was ich nicht ganz verstehe ist die Bierdeckelberechnung mit dem um Verbund bereinigten KGV.
Warum ziehst Du das die 900 Mio. € Schulden ab?
Die Marktkapitalisierung von EVN ist bei einem Kurs von 13,2€ 2.374 Mio. €. Die MK von Verbund ist bei einem Kurs von 38,9€ 13.500 Mio. €. Davon entfallen 12,63% auf EVN --> also 1.700 Mrd. Demnach ist die Marktkapitalisierung ohne den Verbund Anteil ca. 675 Mio. €. Der prognostizierte Gewinn ist. 160 bis 180 Mio. € für 2019. Davon ziehe ich Anteilig die Dividende von Verbund aus dem Vorjahr ab --> ca. 20 Mio. €. (Ich gehe davon aus, dass EVN in der Prognose von stabilen Dividenden-Erträgen ausgegangen war). Dann komme ich auf einen Gewinn ohne den Verbund-Anteil von ca. 150 Mio. € und auf ein um Verbund bereinigtes KGV von 4,5.
Oder mache ich hier einen Fehler?

Der Abschlag zum NAV ist einfacher zu berechnen. In der Bilanz stehen 4093 Mio. € Eigenkapital bzw. 22,75€ je Aktie. Wobei zum Bilanzstichtag der Verbund-Aktienkurs noch etwa 4,5€ höher Stand. Dies berücksichtigt ist der aktuelle NAV wohl eher bei ca. 21,5€. Man bekommt die Aktie also mit ca. 40% Rabatt zum Buchwert.
Tolle Aktie!

Evtl. kaufe ich noch mehr. Müsste halt was verkaufen. Evtl. Erlebnis-Akademie ;-)

Gruß,

Johannes

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.549.641 von JohannesWild am 03.01.19 12:58:24

was soll ich dazu sagen,
deine Berechnung kann man so sicherlich auch machen,

und dann ist deine Aussage so sicherlich nicht falsch,

Dann komme ich auf einen Gewinn ohne den Verbund-Anteil von ca. 150 Mio. € und auf ein um Verbund bereinigtes KGV von 4,5.

ich habe die Verbindlichkeiten halt auch gleich noch abgezogen und dem Verbund Anteil gegen gerechnet, aber das ist sicherlich grenzwärtig da ich dann im Gegenzug sicherlich auch die anderen Infrastruktur Werte der EVN in Milliarden Höhe berücksichtigen hätte sollen,

hab halt etwas konservativer und weniger bullisch gerechnet, dafür bin ich ja bekannt,

und ja,
der Buchwert der EVN liegt bei etwa 22 Euro je Aktie,
auch dieser massive Abschlag aktuell ist bemerkenswert für einen derart stabilen und defensiven Titel,

hier übrigens der STXE 600 Versorger Index Europa,
der ist auf Sicht von 12 Monaten stabil geblieben,
auch daraus wird überhaupt nicht ersichtlich warum gerade die EVN als sehr breit aufgestellter Versorger mit mehreren Geschäftsbereichen derart stark fallen sollte,

[C-Rose]

Paßt perfekt und macht mein Depot defensiv noch stärker.
Thanks für die Vorstellung des Unternehmens im Smallcap Thread.

[trustone]

ich habe nun auch noch eine Grafik erstellt mit dem Verbund, Strompreisindex und EVN Chart seit 2003,

die Grafik unterstreicht nochmals eindeutig was wir hier die letzten Tage diskutiert hatten,
nämlich dass sich die EVN das erste mal überhaupt vom Strompreis und Verbund Kursverlauf völlig abgekoppelt hat,

Gründe dafür gibt es meiner Meinung nach jedenfalls keine da die EVN weiterhin absolut solide und hoch profitabel wirtschaftet.

Auch der Buchwert der EVN steigt immer weiter an und liegt aktuell bei rund 22 Euro.
Die Dividende steigt ebenfalls seit vielen Jahren kontinuierlich.

https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Aktie/Aktion…

alleine diese Charts zeigen mir klar dass die EVN Aktie aktuell eigentlich zwischen 20-25 Euro notieren müsste,

denn auch die Verbund Aktie notiert nun wieder auf dem Niveau von 2006-2007
und das EVN Kerngeschäft ist seit 2007 sogar noch wertvoller geworden,
auch der Schuldenstand wurde seit 2007 deutlich reduziert und die Dividende liegt heute ebenfalls deutlich über dem Niveau von 2007,

somit ist es für mich nicht die Frage ob sondern nur wann die EVN dieses Ungleichgewicht wieder aufholt und auf 20 Euro klettert,

[Rainolaus]

Der Verbund Kurs klebt jetzt an der oberen Trendkanal Begrenzung. Sollte sie von dort nach oben ausbrechen in den kommenden Tagen dürften es einen grossen Satz Richtung 40-50€ geben.
Der Strompreisindex ist noch lange nicht nach oben ausgereizt.
Für mich nur eine Frage der Zeit bis Verbund oberhalb 40+€ notiert.

[JohannesWild]

EVN - Interview auf BRN AG von Mitte Dezember

https://www.brn-ag.de/35026-EVN-Jahreszahlen-mission2030-Ene…

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.560.805 von Rainolaus am 04.01.19 18:36:21

tja, wenn der Strompreis nun nur halbwegs da oben bleibt, wer weiß wohin die Verbund Aktie dann noch steigen kann,

https://www.kleinezeitung.at/wirtschaft/5521029/StromzonenTr…

behält Berenberg nämlich recht steigt die Verbund Aktie auch noch auf rund 50 Euro,

https://www.tt.com/ticker/14916331/verbund-berenberg-erhoeht…


und da der Verbund Anteil mittlerweile ja rund 75% des EVN Börsenwertes ausmacht ist der Hebel daraus enorm,

und auch von einer steigenden Verbund Dividende wird die EVN als Verbund Aktionär ja direkt profitieren,

https://www.tt.com/ticker/14916331/verbund-berenberg-erhoeht…

Verbund - Berenberg erhöht Kursziel deutlich von 40 auf 50 Euro

Wien (APA) - Die Berenberg Bank hat ihr Kursziel für die Aktien des heimischen Stromkonzerns Verbund deutlich von 40,00 auf 50,00 Euro angehoben. Ihre Kaufempfehlung („Buy“) behielt die Bank bei.

Anziehende CO2-Preise würden der Wasserkraftsparte des Verbund Auftrieb geben, schreiben die Analysten Andrew Fisher, Lawson Steele und Oliver Brown in einer neuen Branchenstudie, in der neben dem Verbund auch der finnische Versorger Fortum und der deutsche Stromkonzern Uniper untersucht wurden.

Die CO2-Preise könnten bis auf 104 Euro pro Tonne und darüber hinaus steigen, da sich für das kommende Jahrzehnt (bis 2028) am Markt eine schwere Angebotsverknappung abzeichne. In optimistischsten Szenario gebe es für den Verbund daher ein Aufwärtspotenzial von 70 Prozent, im pessimistischsten Szenario lediglich Abwärtspotenzial von 18 Prozent.

Die Aktie sei auch nicht so hoch bewertet wie es am ersten Blick scheine, argumentieren die Analysten weiter. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2019 weise mit 19 zwar einen 42-prozentigen Aufschlag gegenüber den Branchenkollegen auf. Aber schon im Jahr 2020 würde er wieder deutlich sinken, weil der Gewinn je Aktie laut Berenberg-Schätzungen um knapp 70 Prozent steigen dürfte.

Für 2018 erwarten die Analysten einen Gewinn pro Aktie von 1,14 Euro, 2019 soll er auf 2,10 Euro und 2020 dann auf 3,52 Euro steigen. Die Dividendenschätzungen belaufen sich auf 0,57 Euro (2018), 1,05 Euro (2019) und 1,76 Euro (2020).


aber zuerst sollte nun sowieso mal die EVN Aktie den letzten massiven Anstieg der Verbund Aktie nachholen,

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.560.805 von Rainolaus am 04.01.19 18:36:21

Zitat von Rainolaus: Der Verbund Kurs klebt jetzt an der oberen Trendkanal Begrenzung. Sollte sie von dort nach oben ausbrechen in den kommenden Tagen dürften es einen grossen Satz Richtung 40-50€ geben.
Der Strompreisindex ist noch lange nicht nach oben ausgereizt.
Für mich nur eine Frage der Zeit bis Verbund oberhalb 40+€ notiert.

Die Verbund Aktie ist bereits aus der oberen Trendkanal Begrenzung nach oben ausgebrochen. Aktuell 40,70€.
Kurzfristig ist der EVN Kurs durch die anstehende Dividende in Höhe von 0,47€ mit Stichtag 23.01. zusätzlich gut abgesichert.
EVN ist ein glasklarer Kauf und der Hebel durch die Verbund Aktie immer extremer.

[haowenshan]

Schnee auch Herausforderung für Stromversorger
Zusehends kritisch wird die Situation auch für die Stromversorger: Hunderte, Tausende Haushalte waren zeitweilig ohne Strom. Studiogast Heinrich Bittner von der Netz Niederösterreich, dem Netzbetreiber des niederösterreichischen Landesenergieversorgers EVN, über die Herausforderungen für die Stromversorger bei diesen Wetterbedingungen.

https://oe1.orf.at/player/20190110/539759 (eine Woche abhörbar)

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.590.886 von Rainolaus am 09.01.19 10:42:07

Aktuell steht die Verbund AG auf 41,18 €. Damit hat der Verbund Anteil an der EVN Aktie die 10 € Marke überschritten

[trustone]

EVN und Verbund heute jeweils deutlich im Plus,
wobei die EVN Aktie aktuell eigentlich nur die weiteren Verbund Kursgewinne einpreist,

ich bleibe dabei:
fundamental und historisch betrachtet müsste die EVN Aktie bei zumindest 20 Euro stehen wenn die Verbund Aktie bei 40 Euro notiert,


der viele Schnee in den Bergen und die hohen Niederschläge aktuell dürften die ersten Monate des Jahres positiv beeinflussen bei der Wasserkraft Stromerzeugung,
denn früher oder später müssen diese ganzen Niederschläge in Form von Schnee auch wieder durch die Verbund Laufkraftwerke,

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.603.564 von Superworld am 10.01.19 17:51:49

Zitat von Superworld: Aktuell steht die Verbund AG auf 41,18 €.

ich wiederhole mich: Verbund ist aus dem Dreieck nach oben ausgebrochen. Das ist der Anfang von einem weiteren Anstieg. EVN wird irgendwann nachziehen. Hier muss man nur noch abwarten. Aktuell klebt EVN an der 38T-Linie.

[Investor@work]

Hier gibt es die aktuelle Firmenpräsentation mit Stand Jan. 2019:

https://www.evn.at/Downloads/EVN-Group/Investoren/Company-pr…

Als defensiver Versorger sieht die Aktie doch spannend aus.... werde mich hier mal intensiver mit beschäftigen.

Gruß
I@w

[Rainolaus]

Das dürfte die Aktie und somit EVN weiter beflügeln:

Verbund AG

Verbund: Gewinn über Erwartungen

[Rainolaus]

Verbund jetzt bei ~42,50€

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.655.293 von Rainolaus am 17.01.19 17:54:13

Damit ist allein der Verbundanteil am EVN Kurs auf 10,37 Euro bzw. 74,6 % angestiegen. Der prozentuale Anteil könnte sich am Mittwoch durch den Dividendenabschlag von 0,47 Euro nochmals vergrößern ..

[Rainolaus]

Am Mittwoch ist die HV, Stichtag für die Dividende ist aber der 23.01.? d.h. wenn man sie am 19.01. verkauft kriegt man keine Divi?

[Rainolaus]

sorry sollte heissen "am 19.01. ist die HV"

[Rainolaus]

ach nee ich lese gerade der 17.01. ist der HV Termin; wie komme ich denn auf den 19.01...
normal ist ja die HV auch der Stichtag für die Divi.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.655.293 von Rainolaus am 17.01.19 17:54:13

Zitat von Rainolaus: Verbund jetzt bei ~42,50€

Verbund 44€

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.662.355 von Rainolaus am 18.01.19 14:48:36

Damit (momentan) der Verbundanteil am EVN Kurs auf 76,4 % gestiegen. Absolut historisch .. ich decke mich sicher weiter mit EVN Aktien ein .. spätestens am Mittwoch nach dem Dividendenabschlag.

[Rainolaus]

wieviel bleibt von der Dividende in Deutschland eigentlich übrig?
Bei einer anderen österreichischen Aktie musste ich mir hinterher noch irgeneinde Steuer zurück holen, was ewig gedauert hat und ich dafür extra zum Finanzamt musste wegen einem Stempel.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.664.884 von Rainolaus am 18.01.19 18:47:13

Zitat von Rainolaus: wieviel bleibt von der Dividende in Deutschland eigentlich übrig?

Von den 47 Cent pro Aktie habe ich letztes Jahr 28,85 Cent bekommen (Steuer, Soli und Kirchensteuer abgezogen).

Und 5,875 Cent kann man mit dem "Antrag auf Rückzahlung der Österreichischen Abzugssteuer" zurückholen.

D.h. es sind mir 34,725 Cent pro Aktie übrig geblieben.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.666.975 von Superworld am 19.01.19 01:10:33

Zitat von Superworld:

Zitat von Rainolaus: wieviel bleibt von der Dividende in Deutschland eigentlich übrig?

Von den 47 Cent pro Aktie habe ich letztes Jahr 28,85 Cent bekommen (Steuer, Soli und Kirchensteuer abgezogen).

Und 5,875 Cent kann man mit dem "Antrag auf Rückzahlung der Österreichischen Abzugssteuer" zurückholen.

D.h. es sind mir 34,725 Cent pro Aktie übrig geblieben.

Ich danke Dir für die Info. Ich weiss nicht, ob ich diesen Aufwand nochmal betreiben würde. Allerdings ist der Abzug von 47ct auf nur noch 28,85ct auch heftig.
Das Kerngeschäft wird bei dem Verbung Kurs von ~44€ jetzt nur noch mit ~3,26€ bewertet, historisch glaube ich so niedrig wie noch nie, wenn dann noch der Dividendenabzug on top kommt wird die Unterbewertung schon extrem.
Im Moment tendiere ich noch zum Nachkauf sollte es einen Divi Abschlag geben.

[Rainolaus]

Heute Divi Stichtag.

[Rainolaus]

Habe nochmal 700St. zu 13,64 nachgelegt. Das Kerngeschäft dürfte nach Abzug des Verbundanteils jetzt nur noch mit ~2,80€ bewertet sein. Ich glaub das gab es die letzten 20+ Jahre nicht.
Und wie gesagt hat der Verbundkurs bereits seinen charttechnischen Befreiungsschlag hinter sich. Kurse von 50+€ sind in diesem Jahr sehr wahrscheinlich.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.689.791 von Rainolaus am 23.01.19 07:22:09

Heute zu Handelsbeginn konnte man das EVN Kerngeschäft tatsächlich um 2,8x Euro kaufen.
Absolut historisch ..

Zur Erinnerung: in den letzten 20 Jahren lag der Durchschnitt des Kerngeschäftes (abzüglich Verbundanteil) knapp unter 8 Euro, also ca. 3 x so hoch.

[Rainolaus]

Zeitgleich die gleichen Gedanken dazu

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.690.589 von Rainolaus am 23.01.19 09:17:32

Stimmt

Allen, die jetzt einsteigen/kaufen/nachkaufen, kann man nur gratulieren, dass sie seinerzeit in der Schule bei Mathematik bzw. Wahrscheinlichkeitsrechnung sehr gut aufgepasst haben ..

[trustone]

man kann es auch noch andres rum rechnen,

das Verbund Aktienpaket macht nun ja bereits rund 80% der EVN Marktkapitalisierung aus,

sollte die Verbund Aktie von aktuell 43 Euro noch auf 52 Euro ansteigen wäre das
hoch profitable EVN Kerngeschäft tatsächlich mit 0 bewertet.............

eigentlich müssen wir zwingend aber auch noch die beiden anderen profitablen Beteiligungen der EVN mit einrechnen,

berücksichtigt man alle 3 Beteiligungen würde das EVN Kerngeschäft aktuell wohl schon nur noch mit 1-1,5 Euro je EVN Aktie bewertet werden,

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.690.814 von trustone am 23.01.19 09:35:40

Zitat von wiener9: berücksichtigt man alle 3 Beteiligungen würde das EVN Kerngeschäft aktuell wohl schon nur noch mit 1-1,5 Euro je EVN Aktie bewertet werden,

dass es sowas aktuell in dieser Börsenlandschaft noch gibt...

Ich denke, dass die Besinnung/der Fokus auf defensive Versorgertitel bei schwächelnden Börsen noch weiter zunehmen wird.

[Rainolaus]

warum gibt der EVN-Kurs eigentlich heute schon nach?
Muss die Aktie nicht heute noch im Depot sein nach Börsenschluss um die Dividende zu bekommen?

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.690.964 von Rainolaus am 23.01.19 09:52:42

Zitat von Rainolaus: warum gibt der EVN-Kurs eigentlich heute schon nach?

Weil laut EVN.at Webseite heute exDiv Tag ist. Ich denke man musste die Aktie gestern im Depot haben um die Dividende zu bekommen. Mich irritieren die Termine lösgelöst von der Hauptversammlung auch etwas.

Btw, den Antrag für die österreichische Quellensteuer habe ich vom Finanzamt Eisenstadt zurückbekommen. Es gibt ab dem 1. Januar 2019 ein neues Verfahren mit einem Webformular, was man dann aber auch per Post schicken muss. Also alles nochmal von vorne, ...

[Rainolaus]

Bei Verbund ist die nächste wichtige Marke 44,38€ jetzt im Fokus. Das ist das alte Hoch vom 02.10.2018; wenn das auf SK Basis fällt dürfte die 50€ Marke relativ zügig angelaufen werden.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.666.975 von Superworld am 19.01.19 01:10:33

Zitat von Superworld: Von den 47 Cent pro Aktie habe ich letztes Jahr 28,85 Cent bekommen (Steuer, Soli und Kirchensteuer abgezogen).

Und 5,875 Cent kann man mit dem "Antrag auf Rückzahlung der Österreichischen Abzugssteuer" zurückholen.

D.h. es sind mir 34,725 Cent pro Aktie übrig geblieben.

mir wurden 34,075 Cent überweisen, weil ich glaube ich bei meiner Bank mal vorab etwas unterschrieben hatte um von dieser Doppelbesteuereung befreit zu werden.

[trustone]

der Strompreis Index bleibt auch in 2019 bisher ganz oben,
das wird vor allem den Verbund Gewinn ordentlich treiben in diesem Jahr,
früher oder später muss und wird das auch ganz deutlich auf die EVN durchschlagen meiner Meinung nach,

dieser Strompreis Index liegt auf Jahressicht 43% im Plus,

[nickelich]

Die Extremschneefälle der letzten Wochen dürften sich positiv auf die Stromerzeugung mittels Wasserkraft auswirken.

[Rainolaus]

die ganze aktuelle politische Entwicklung dürfte sich für Versorger positiv auswirken. Auch in Österreich. Netzentgelte dürften auch steigen in den kommenden Jahren.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.725.152 von Rainolaus am 28.01.19 10:01:19

Zitat von Rainolaus: die ganze aktuelle politische Entwicklung dürfte sich für Versorger positiv auswirken.

Mir ist unklar, was mit den dann überflüssigen CO2 Emissionszertifikaten passieren soll, wenn man die Kohlekraftwerke stilllegt. Wenn man die nicht vom Markt nimmt, werden die CO2 Kurse fallen und damit auch Großhandelspreise für Grundlaststrom.

[trustone]

die Verbund Aktie schließt heute das erste mal seit über 10 Jahren bei 45 Euro,

Somit neues 11 Jahreshoch auf Schlusskurs Basis!





das Verund Aktienpaket welches die EVN hält dürfte mittlerweile 80% oder sogar etwas mehr der aktuellen EVN Marktkapitalisierung abdecken, krass!!

Bezieht man auch die beiden anderen Beteiligungen der EVN mit ein dürfte das sehr profitable EVN Kerngeschäft bald mit 0 bewertet werden.

Der Buchwert der EVN Aktie dürfte mittlerweile bei über 25 Euro je Aktie liegen.
Auch dieser Abschlag auf den aktuellen Börsenkurs ist enorm und historisch hoch.

[trustone]

und man muss das Raiffeisen Kursziel mal nachrechnen,

https://www.tt.com/ticker/15068884/evn-rcb-erhoeht-das-kursz…

die Raiffeisen erhöhte das EVN Kursziel vor einigen Wochen auf 21,50 Euro,
und als diese Empfehlung erstellt wurde stand die Verbund Aktie bei 35 Euro,

heute nun steht sie bei 45 Euro,

stand heute müsste die Raiffeisen ihr EVN Kursziel also um rund 20% anheben um den aktuellen Verbund Kurs zu berücksichtigen, und das wäre dann gar ein EVN Kursziel von rund 26 Euro,

[Investor@work]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.747.676 von trustone am 30.01.19 17:53:57

Da hätte ich Anfang 2016 doch mal die Verbund-Aktie kaufen sollen.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.750.121 von Investor@work am 30.01.19 21:14:16

Wirklich unglaublich, dass sich die Verbund Aktie in den letzten 3 Jahren mehr als vervierfacht(!) hat, während die EVN als einer der Hauptanteilseigner fast unverändert dasteht.

Der Markt ist offenbar der Ansicht, die Beteiligung am Verbund ist zwar "nice to have", aber in der Bewertung der EVN wirkt sich das nicht aus, weil sie diesen riesigen Batzen - aus strategischen und auch politischen Gründen - ohnehin niemals versilbern wird bzw. darf.

Der Jänner war mit einem Anstieg von 12 auf ca. 14,50 (wenn man die Dividende noch berücksichtigt) zwar ganz ok, aber aus meiner Sicht kann das nur der Beginn einer sukzessiven Anpassung an eine fundamental adäquate Bewertung sein ..

[MikeMaster]

also ganz ehrlich, die bewertung von evn ist mir schleierhaft... das unternehmen ist grundsolide, hat einen unneinnehmbaren heimatmarkt und auch noch in europa unterwegs....

https://bouvier-investiert.net/evn-ag/

also der typ sieht das genauso und seine aussage sind etwas begründeter aus meiner sicht

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.767.332 von MikeMaster am 01.02.19 14:16:30

das ist eine wirklich gute Analyse zur EVN Aktie,

diese Analyse stützt sich aber wohl auf die Zahlen des letzten Geschäftsberichts,
durch den weiteren deutlichen Anstieg der Verbund Aktie dürfte der Buchwert je EVN Aktie mittlerweile auf etwa 25 Euro angestiegen sein,


alles in allem aber eine wirklich gute Zusammenfassung welche die große Unterbewertung der EVN Aktie ebenfalls klar aufzeigt,

[skipper2004]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.767.524 von trustone am 01.02.19 14:33:56

hi Wiener,

obwohl ich aus Österreich komme, muss ich zu meiner Schande gestehen, dass ich österr. Aktien bis dato sehr vernachlässigt habe. Bin nur in S & T investiert - werde aber am MO meine Gazprom in EVN switchen. Ich danke dir deinen Kollegen hier für die Arbeit und Recherchen bzgl. EVN.

Ich wohne ab und an mal in einer Gegend , wo EVN allgegenwärtig ist - sehe sie an jeder Straßenecke .

NAV 25 € ist natürlich super...allein "traut" sich jemand ein ganz ganz wages KZ sagen wir mal Ende 2021 zu riskieren. Ich weiß, kaum vorhersehbar , dennoch ...

Vielen Dank im Voraus und ein schönes We an alle

skipper

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.776.941 von skipper2004 am 02.02.19 18:19:19

Sehr beeindruckend, was die EVN-Aktie in dieser Woche für eine relative Stärke gezeigt hat. M. E. sind die positiven Aussichten für EVN angesichts der durch die deutsche Kohlepolitik voraussehbar steigenden Strompreise noch nicht ausreichend eingepreist.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.832.390 von Herbert H am 09.02.19 15:32:11

ja,
sieht nach Ausbruch nach oben aus bei der EVN Aktie,
was auch nicht weiter verwundert bei einem Buchwert von rund 25 Euro je EVN Aktie,

Versorger Aktien laufen aber allgemein gut die letzten 12 Monate,
alleine daraus hat die EVN Aktie noch enormes Nachholpotential,

https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends…



der europäische Versorger Index steht auf einem mehr Jahreshoch;

[Rainolaus]

sehr wichtig dabei ist auch, dass die Verbund Aktie ihr altes Hoch (44,38€) aus Oktober 2018 die letzten Tage bereits auf SK Basis geknackt hat mit 45,08€.
Aktuell sehen wir noch max. einen kleinen Backtest des Ausbruchsniveaus, dann sollte es weiter zügig Richtung 50+€ gehen.
Das sollte und wird auch EVN sicherlich weiteren Rückenwind geben.

[Rainolaus]

Die Bollinger Bänder sind beim Chart in Wien schon sehr stark zusammen gezogen. Ausbruch sollte also kurz bevor stehen. Ganz klar, dass ich bei dem Verbund Kurs nach oben tippe.
Nächstes Etappenziel dürfte dann erstmal die 200 Tagelinie bei ~15,70€ sein.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.850.061 von Rainolaus am 12.02.19 10:34:29

Ich darf aus dem Wikipedia zu den Bollinger-Bändern zitieren:

"Bollinger wies selbst darauf hin, dass der Berührung des Kurses mit dem oberen oder unteren Band keine besondere Bedeutung beigemessen werden sollte, und dass zusätzliche Faktoren zur Investitionsentscheidung herangezogen werden sollten.

Interessanterweise hat die massenhaft fehlerhafte Interpretation der Bollinger-Bänder, basierend auf nicht korrekten statistischen Annahmen, dazu geführt, dass einige Händler diese Bewegungen als alleiniges Handelssignal betrachten. Insofern kann hier von selbsterfüllender Prophezeiung gesprochen werden."

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.850.109 von heinzconrad am 12.02.19 10:41:21

Zitat von heinzconrad: "Bollinger wies selbst darauf hin, dass der Berührung des Kurses mit dem oberen oder unteren Band keine besondere Bedeutung beigemessen werden sollte, und dass zusätzliche Faktoren zur Investitionsentscheidung herangezogen werden sollten.

ich habe nichts von einer Berührung gesagt.
Es ist Fakt dass nach einem zusammenziehen der Bollinger Bänder immer ein Ausbruch ansteht. In die Eine oder die andere Richtung.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.850.157 von Rainolaus am 12.02.19 10:48:02

Das ist eine Null-Aussage.
Wenn sich zwei Geraden annähern und in einem Punkt schneiden (zusammenkommen), so werden sie sich kurz danach wieder voneinander entfernen.

[Rainolaus]

ich zeige es Dir in ein paar Wochen was ich meine.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.767.332 von MikeMaster am 01.02.19 14:16:30

Zitat von MikeMaster: also ganz ehrlich, die bewertung von evn ist mir schleierhaft... das unternehmen ist grundsolide, hat einen unneinnehmbaren heimatmarkt und auch noch in europa unterwegs....

https://bouvier-investiert.net/evn-ag/

also der typ sieht das genauso und seine aussage sind etwas begründeter aus meiner sicht

Danke für den Link. sehr interessant. Hatte ich bisher übersehen.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.856.208 von Rainolaus am 12.02.19 19:50:58

Heute ging es abwärts: 13,02€

U.a. belasten die gestiegene Großhandelspreise das Ergebnis im Vertrieb.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.989.783 von Superworld am 28.02.19 20:07:57

die Prognose für das neue Geschäftsjahr wurde im November veröffentlicht,
das der Kurs dann gestern deutlich unter Druck kam obwohl man genau diese Prognose vom November bestätigt hat verwundert doch etwas,

die Analysten erhöhten im November nach der neuen Prognose das Kursziel auf 21 Euro,
da die Prognose gestern bestätigt wurde, sollten auch die Kursziele von über 20 Euro weiterhin bestand haben,

wenn man sich den deutlich gestiegenen Verbund Aktienkurs seit November ansieht könnten die Kursziele für die EVN sogar erhöht werden,
sprich: der Substanzwert der EVN hat sich seit November sogar deutlich erhöht,

der Buchwert der EVN liegt aktuell bei rund 25 Euro je Aktie
ich nutze die aktuelle Schwäche und stocke die Position auf da fundamental betrachtet eine ganz klare Unterbewertung vorliegt,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.992.735 von trustone am 01.03.19 08:10:43

Hallo Wiener!

Ich wollte eigentlich gestern schon das gleiche schreiben. Warum die EVN nach den erwarteten und bereits im Dezember kommunizierten Zahlen wie ein zyklischer Industriebetrieb reagiert, ist mir persönlich auch nicht klar. Der Ausblick bleibt unverändert, und das ist ja das einzige was zählt. Sie gehen weiterhin von einem Gewinn je Aktie von ca. 1 Euro aus. Ob man im ersten HJ 1,50 Euro verdient und im 2 HJ einen Verlust von 0,50 macht bzw. sowohl im ersten als auch zweiten HJ einen Gewinn von 0,50 je Aktie ist ja völlig egal.

Es ist im Markt nach wie vor nicht angekommen, dass die präsentierten Zahlen eigentlich völlig uninteressant sind. Ob 0,60, 0,80, 1,00 oder 1,20 Euro am Ende verdient werden, spielt keine Rolle.

Die Beteiligungen an Verbund, RAG und Burgenland Holding sind nach meiner Berechnung knapp über 12 Euro wert, d.h. das Kerngeschäft der EVN mit all seinen Ausprägungen (Strom, Gas, Wärme, Wasser, Abfall, Internet, ..) wird - Stand 28.02.2019 - mit knapp 1 Euro je Aktie bewertet. Das ist das einzige, was man im Blick haben sollte.

Bin daher rund um 13 natürlich auch wieder als Käufer unterwegs ..

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.993.017 von Immobilien_Tycoon am 01.03.19 08:30:41

Heute doch tatsächlich nochmals bei 12,xx bedient worden.
Vielen Dank dafür .. ich nehme das Kerngeschäft sehr gerne mit, ohne etwas dafür zu bezahlen

[Krankus1989]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.994.163 von Immobilien_Tycoon am 01.03.19 10:01:10

Dafür hast du dann aber der Verbund-Aktie sozusagen auf dem hoch gekauft. Damit wäre ja auch gewisses rückschlag risiko.

[MikeMaster]

EVN Update von Value Investor

hier ein update von einem value investor https://bouvier-investiert.net/evn-update-q1-2019/

also 25 euro ist auch für mich der faire wert

andere meinungen?

[ClaraRichter]

Werde sie wohl kaufen bei 11,90- nach unten ist noch Luft- nach oben noch viel mehr. 🙋‍♀️✌️🐠

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.994.262 von Krankus1989 am 01.03.19 10:08:19

Mit dem Verbund hast Du natürlich recht. Von der Seite erwarte ich zukünftig auch kaum noch Steigerungspotential.

Ich beziehe mich bezüglich der Bewertung grundsätzlich immer auf die vorliegenden, historischen Daten:
in den letzten 20 Jahren wurde das EVN Kerngeschäft (ex Verbund) im Schnitt mit 7,5 Euro bewertet. Um den Jahreswechsel 17/18, also vor knapp einem Jahr, gab es sogar ein hoch von knapp 11,80 Euro.

Derzeit stehen wir bei ca. 2,70 Euro (exklusive RAG und Burgenland Holding mehr oder weniger bei 0). Selbst wenn sich der Verbund von heute an nochmals halbieren sollte (= Kurse rund um 20), wäre die EVN - historisch gesehen - fair bewertet. Sollte der Verbund dann tatsächlich auf 20 fallen, würde ich mein Investment höchstwahrscheinlich überdenken .. den fair bewertete Aktien gibt es mehr als genug ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.993.017 von Immobilien_Tycoon am 01.03.19 08:30:41

Zitat von Immobilien_Tycoon: Hallo Wiener!

Ich wollte eigentlich gestern schon das gleiche schreiben. Warum die EVN nach den erwarteten und bereits im Dezember kommunizierten Zahlen wie ein zyklischer Industriebetrieb reagiert, ist mir persönlich auch nicht klar. Der Ausblick bleibt unverändert, und das ist ja das einzige was zählt. Sie gehen weiterhin von einem Gewinn je Aktie von ca. 1 Euro aus. Ob man im ersten HJ 1,50 Euro verdient und im 2 HJ einen Verlust von 0,50 macht bzw. sowohl im ersten als auch zweiten HJ einen Gewinn von 0,50 je Aktie ist ja völlig egal.

Es ist im Markt nach wie vor nicht angekommen, dass die präsentierten Zahlen eigentlich völlig uninteressant sind. Ob 0,60, 0,80, 1,00 oder 1,20 Euro am Ende verdient werden, spielt keine Rolle.

Die Beteiligungen an Verbund, RAG und Burgenland Holding sind nach meiner Berechnung knapp über 12 Euro wert, d.h. das Kerngeschäft der EVN mit all seinen Ausprägungen (Strom, Gas, Wärme, Wasser, Abfall, Internet, ..) wird - Stand 28.02.2019 - mit knapp 1 Euro je Aktie bewertet. Das ist das einzige, was man im Blick haben sollte.

Bin daher rund um 13 natürlich auch wieder als Käufer unterwegs ..

sehe das ganze im Prinzip ganz genau so wie du,
man hatte den Ausblick auf das neue Geschäftsjahr bereits vor Monaten, nämlich im November gegeben, somit konnten z.b die Q1 Zahlen eigentlich keinen mehr Überraschen,

trotzdem reagierte der Kurs diese Woche erstmal klar negativ obwohl die Prognose vom November gestern klar bestätigt wurde,

wenn überhaupt konnte es doch nur im November eine "negative" Überraschung geben, aber doch nicht gestern wo die Prognose eben bestätigt wurde,

naja egal, die EVN ist seit vielen Jahren hoch profitabel unterwegs und steigert die Dividende seit vielen Jahren,

aktuell ist man auch dank des hohen Werts der Verbund Aktien welche die EVN hält so günstig bewertet wie noch nie in der Jahrzehntelangen Börsengeschichte,

das wird sich nicht auf Dauer halten lassen denke ich, und eine Bewertung in Richtung 20 Euro nämlich hin zum fairen Wert wird früher oder später auch passieren,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.002.146 von trustone am 01.03.19 23:54:38

Ich denke, wir sind uns einig, dass Kursziele wie von dem oben zitierten Bouvier (25 Euro) ins Land der Phantasie gehören. Diese Kurse werden wir vermutlich nie sehen (wenn die Verbundaktie nicht auf 100 Euro steigt). Andere Passagen aus der Analyse kann ich allerdings unterschreiben. Die EVN macht seit Jahrzehnten - mit wenigen Ausreißern nach unten und oben - ähnliche Gewinne. Woher soll eine Gewinnexplosion auch kommen? Jene Kunden bzw. Gewinne, die man mittlerweile durch die verschiedenen Vergleichsportale (durchblicker.at, ..) verliert, holt man sich in anderen Bereichen (Wasser, Abfall, Internet, ..) wieder zurück. Das Land NÖ wird auch in Zukunft sanften Druck ausüben, dass die Dividende von 0,4x Euro zumindest gehalten wird. Also alles todlangweilig ..

Nein, der springende Punkt ist der aktuelle Börsenkurs. Die gesamte Infrastruktur (Kraftwerke, Umspannwerke, Leitungsnetz von 1 1/2 mal um die ganze Welt, ...) kann nicht umsonst sein. Hier, aber nur hier, liegt der Schatz begraben, den es zu Heben gilt. Immer mit einem schielenden Auge auf den Verbund Aktienkurs ..

[ClaraRichter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.007.648 von Immobilien_Tycoon am 03.03.19 10:52:50

Demnach wäre es ja eine Aktie, die einem sicher durch die Krise führt? Oder? 🙋‍♀️

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.008.051 von ClaraRichter am 03.03.19 12:28:17

Die "margin of safety" - bezogen auf historische Werte seit 1998 - beträgt aktuell ca. 5 Euro. Das ist grundsätzlich ein schönes Polster und natürlich wird man als Energieversorger per se eine Krise besser bewältigen als ein Zykliker.

Falls sich eine Krise bzw. ein Crash anbahnt, würde ich generell die Cash Quote erhöhen. Davon wären auch EVN Aktien nicht ausgenommen

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.007.648 von Immobilien_Tycoon am 03.03.19 10:52:50

wie gesagt,
Raiffeisen und Societe General sind sicherlich Profis in der Bewertung von Versorgungsunternehmen wie der EVN,
die vergleichen da Europaweit diese Werte,

und beide haben aktuell für die EVN eine Kaufempfehlung mit 21 Euro als Kursziel,

das EVN Kerngeschäft wie wir es hier schon mehrmals geschrieben haben erwirtschaftet seit vielen Jahren einen Gewinn von deutlich über 100 Mio. Euro,
heuer wird der Gewinn aus dem Kerngeschäft bei 150-180 Mio. Euro liegen,

genau dieses Kerngeschäft ist also mit deutlich über 1. Milliarde zu bewerten wenn man sich den Gewinn daraus ansieht,
aktuell wird es jedoch fast mit Null bewertet weil die Beteiligungen schon fast so viel Wert sind wie die ganze Marktkapitalisierung an der Börse,

der zweite stichhaltige Punkt ist der Buchwert der EVN,
dieser liegt aktuell bei rund 25 Euro je EVN Aktie,

mir ist in Europa kein derart profitabler und solider Versorger bekannt der so weit unter Buchwert notiert,

Aktienkurs der EVN aktuell bei 13 Euro und Buchwert bei 25, das geht eigentlich gar nicht,
die Aktie müsste eigentlich durchaus nahe dem Buchwert notieren,

der dritte positive Punkt wäre dann noch die mehr als nachhaltige Dividendenpolitik,
die EVN hat die letzten fast 30 Jahre die Dividende stetig gesteigert und diese seit 1990 mehr als vervierfacht,

https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Aktie/Aktion…

Geschäftsjahr Dividende1) Zahltag
2017/18 0,44 + 0,032) 25.01.2019
2016/17 0,44 + 0,032) 26.01.2018
2015/16 0,420 27.01.2017
2014/15 0,420 29.01.2016
2013/14 0,420 28.01.2015
2012/13 0,420 24.01.2014
2011/12 0,420 25.01.2013
2010/11 0,410 27.01.2012
2009/10 0,400 28.01.2011
2008/09 0,370 29.01.2010
2007/08 0,370 27.01.2009
2006/07 0,375 28.01.2008
2005/06 0,350 29.01.2007
2004/05 0,288 23.01.2006
2003/04 0,238 28.01.2005
2002/03 0,188 30.01.2004
2001/02 0,188 29.01.2003
2000/01 0,175 23.01.2002
1999/00 0,183 23.01.2001
1998/99 0,183 25.01.2000
1997/98 0,183 01.02.1999
1996/96 0,183 18.12.1997
1995/96 0,153 17.12.1996
1994/95 0,153 18.12.1995
1993/94 0,140 19.12.1994
1992/93 0,128 20.12.1993
1991/92 0,115 14.12.1992
1990/91 0,110 16.12.1991
1989/90 0,103 03.12.1990

da ist es wirklich unverständlich warum gerade die EVN mit einem derartigen Abschlag zum fairen Wert an der Börse gehandelt wird,

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.008.051 von ClaraRichter am 03.03.19 12:28:17

Die Krise kommt. Nur weiß keiner, wann das eintreten wird.
Die meisten Wertpapiere werden an Wert einbüßen, aber unterschiedlich stark.
Gegessen und getrunken wird immer, gestorben auch.
Stellen Sie sich die Frage, bei welchen Ausgaben zuerst gespart wird.
Strom braucht man immer, aber während einer wirtschaftlichen Flaute mit verminderter Produktionsmenge sinkt auch der Stromverbrauch.
Eine hohe Cashquote hilft nach der Krise bei wieder steigenden Kursen dabei zu sein und die Verluste schnell aufzuholen.
Bei der geographischen Verteilung Ihrer Anlagen sollten Sie beachten, wo jetzt schon eine hohe Quote von Krediten notleidend ist. Die Non performing loans (NPL) im Euro-Währungsraum liegen schon bei rund 900 Milliarden Euro. In Europa sollten Sie sich Engagements in Griechenland, Portugal, Italien und Spanien vorher sehr genau anschauen.
Eine hohe Eigenkapitalquote wird jetzt wichtig, weil die Krditzinsen in der Krise exorbitant steigen werden. Unterkapitalisierte Firmen werden die Krise möglicherweise nicht überleben.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.008.534 von trustone am 03.03.19 14:08:41

Einer der Gründe dürfte schon die Aktionärsstruktur sein. Das Land NÖ wird lt. Verfassung immer die Mehrheit behalten, wodurch ein Mitspracherecht von strategischen Investoren praktisch ausgeschlossen ist .. was ja die EnBW schmerzlich erfahren musste. Die wollte vor Jahren bereits komplett aussteigen, die 10,50 Euro waren ihnen aber - verständlicherweise - zu wenig. Scheinbar hatten sie aber die letzten Jahre bereits genutzt, um ihre 35 % auf knapp unter 30 % zu reduzieren. Aber grundsätzlich steht immer noch ein gewaltiges Aktienpaket - früher oder später - zum Verkauf an. Dieses kann man nur mit gehörigem Abschlag am breiten Markt platzieren, da es bestimmt keinen Großinvestor geben wird, der trotz 30 % plus keinerlei Mitspracherecht in Kauf nehmen wird.

Sollte das Paket doch wieder auf den Markt kommen - was zu den aktuellen Kursen wieder sehr unwahrscheinlich ist - würde ich fast "all in" gehen. Denn der Abschlag zum Börsenkurs wäre vermutlich zwischen 1 - 2 Euro. Die Wahrscheinlichkeit, dass das noch 2019 passiert, sehe ich aber unter 5 %.

[ClaraRichter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.008.678 von nickelich am 03.03.19 14:39:57

Danke nieckelich, danke Immobilien_Tycoon 😃👍 Sie haben mir sehr weitergeholfen! 👩🏻‍🏫🇦🇺👌

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.008.390 von Immobilien_Tycoon am 03.03.19 13:44:42

Vielleicht zum Abschluss von meiner Seite nochmals kurz die Berechnung, welche mich zu meinem historischen "fair value" für die EVN Aktie führt:

Die EVN besitzt knapp 44 Mio. Verbund Aktien. Das entspricht in Summe, dividiert durch die Anzahl der EVN Aktien, einen Wert (Stand 01.03.2019) von 10,30 Euro.

Verbundanteil 10,30
+ RAG* 1,00
+ Burgenland Holding 1,00
+ Kerngeschäft* 5,57
___________________________

Gesamt 17,87

*RAG = geschätzter Firmenwert anhand Umsatz, EBIT und Branche
*Kerngeschäft = durchschnittliche Bewertung der letzten 20 Jahre.

Daraus leiten sich eben 2 Schlussfolgerungen ab:
1) das EVN Kerngeschäft mit Niederlassungen/Tochterunternehmen in 13 europäischen Ländern gibt es fast umsonst und/oder
2) der Verbundanteil könnte auf die Hälfte sinken (entspricht einem Kurs rund um 20), damit die durchschnittliche Bewertung der letzten 20 Jahre wieder erreicht wird.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.009.365 von Immobilien_Tycoon am 03.03.19 17:08:08

deine Rechnung ist absolut nachvollziehbar
wobei das Kerngeschäft wie von dir mit 5,57 eigentlich äußerst günstig bewertet ist,
das entspricht einer Bewertung des Kerngeschäfts von 1. Milliarde Euro,

das Kerngeschäft erwirtschaftet aber 150-180 Mio. Gewinn pro Jahr,
alleine deswegen müsste das Kerngeschäft locker 2 Milliarden oder eben eher 10 Euro je EVN Aktie wert sein,


aber egal wie man es auch dreht und wendet,
früher oder später müsste die Aktie zumindest wieder 30-50% nach oben laufen,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.009.863 von trustone am 03.03.19 18:42:18

Ich würde das Kerngeschäft auch höher als 5,57 Euro einschätzen. Ich habe diesen Wert lediglich aus den historischen Kursdaten der EVN und Verbund extrahiert, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie hoch die Unterbewertung an der Börse tatsächlich ist.

Ich habe den Eindruck, wenn ich manch andere Postings, (Fach-)Artikel oder Blogs lese, dass die EVN "gefühlt" nicht als billig empfunden wird. Das wird seinen Ursprung darin haben, dass die Aktie jahrelang rund um 10 Euro herumgedümpelt ist. Und was einmal 9 oder 10 Euro gekostet hat, kann bei 13 oder 14 Euro nicht günstig sein.

Das waren eben Phasen, wo die Strompreise extrem im Keller waren .. und damit verbunden auch die Börsenkurse des Verbund. Bis auf 10 Euro ging es da runter ..

Indirekt musste man für die EVN vor 3 Jahren bei 9,xx Euro also deutlich mehr bezahlen als heute bei 13,xx Euro. Der Börsenkurs ist mehr oder weniger eine optische Täuschung. Naja, jetzt wird es schon langsam philosophisch

Lassen wir uns überraschen, wann das Kerngeschäft wieder mehr als einen symbolischen Euro wert sein wird. Glaube dennoch, dass das ein Marathon und kein Sprint wird ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.010.775 von Immobilien_Tycoon am 03.03.19 21:44:42

genau das ist der Punkt,

vor 3-4 Jahren war der Markt bereit das EVN Kerngeschäft mit 9 Euro je Aktie zu bewerten,
aber vor eben 3-4 Jahren machte das Kerngeschäft sogar etwas weniger Gewinn und zahlte eine geringere Dividende,

also sollte auch heute das Kerngeschäft doch zumindest mit diesen 9 Euro je Aktie bewertet werden würde man glauben,

dazu kommen dann noch die aktuell rund 12 Euro je Aktie welche die Beteiligungen Wert sind,

und schwupps sind wir schon wieder bei eben diesen rund 20 Euro an fairem Wert für die EVN Aktie,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.011.006 von trustone am 03.03.19 22:56:46

Ich denke, in der Theorie sind unsere Thesen der Unterbewertung für alle absolut nachvollziehbar ..

Womit wir wieder bei der Frage wären, warum Institutionelle Anleger (Kleinanleger wie wir zählen nicht, die haben praktisch keinen Einfluss auf den Kurs) die EVN bzw. deren Kerngeschäft nicht einmal geschenkt angreifen wollen. Und die Beantwortung dieser Frage lässt meine Gedanken wieder Richtung Aktionärsstruktur kreisen ..

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.011.426 von Immobilien_Tycoon am 04.03.19 07:15:21

Deine Theorie vernachlässigt einen wichtigen Aspekt, nämlich das KGV. Das ist nicht niedriger als bei anderen vergleichbaren Strom/Wasser/Abfalldienstleister! Warum sollte jemand bereit sein, ein KGV>15 zu bezahlen?

[mo52]

Zu bedenken ist, dass die EVN mit ihrer Geschäftsausweitung auf den Balkan oftmals von örtlichen Regierungen oder Verwaltungseinheiten "geschröpft" worden ist.

So gesehen ist das Vertrauen auf die Geschäftsausweitungsfähigkeiten nicht 100% ig gegeben.
Ansonsten fehlt ihnen in (Nieder) Österreich auch die Wachstumsperspektive - die ja oftmals an der Börse mit abenteuerlichen Aufschlägen zumindest zeitweilig bewertet wird.

Habe trotzdem EVN Aktien u. Freitags noch zugekauft.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.012.218 von heinzconrad am 04.03.19 09:17:00

Für mich persönlich ist das KGV in der aktuellen Situation völlig irrelevant. Würde man die Beteiligungen vom aktuellen Börsenkurs abziehen - aber natürlich auch die damit verbundenen Gewinne wie Dividenden - würde man ein KGV deutlich unter 5 bekommen

Ich sehe die EVN eher als (Energie-)"Beteiligungsgesellschaft", deren Wert aufgrund einer Sum-of-the-Parts (SOTP) Bewertung bei >20 Euro liegt.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.012.767 von Immobilien_Tycoon am 04.03.19 10:17:19

Mit diesem Argument hatte user wiener9 auch schon bereits versucht, die Aktie zu pushen.
Es ist aber schlicht falsch, das KGV ist klar definiert und beträgt fast das dreifache des von dir berechneten.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.013.016 von heinzconrad am 04.03.19 10:50:04

User Frankenland schrieb auf ähnliche KGV Berechnungen durch User wiener9:
"und dann bekommt man ein echtes reines KGV,
das dürfte bei der EVN mittlerweile bei 5-7 oder so liegen," (wiener9):

"Das KGV ist eine klar definierte Kennzahl, die man für eine Gesamtbetrachtung heranzieht, aber nicht alles was gerade passt in den Mixer werfen. ... meine Meinung. Wenn jemand meint, dass das KGV bei EVN > 10 liegt, dann hat er mit dieser Aussage recht, denn für das aktuelle Geschäftsjahr rechnet man mit 160 - 180 Mio. € Betriebsergebnis bei ca. 2,5 Mrd. € Marktkapitalisierung liegt das KGV halt nun mal bei 15. Ob das nun günstig oder teuer ist, bitte dann eher in der entsprechenden Diskussion bearbeiten. Was das KGV aussagt und was nicht https://boerse.ard.de/boersenwissen/boersenwissen-fuer-fortg… Das von meiner Seite als Großteils allgemeiner Hinweis bzgl. KGV Berechnung, denn bei "echtem" oder "reinem" KGV hatte es mir die Nackenhaare aufgestellt.

Beitrag Nr. 41.222 ( 59.704.896)

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.013.103 von heinzconrad am 04.03.19 11:03:46

Ich habe zu dem Thema noch eine Analyse der Ersten Bank (Achtung: aus dem Jahr 2008!) gefunden:

https://aktien-portal.at/shownews.html?nid=14614&s=EVN-Aktie…

Auch wenn wir mittlerweile gelernt haben, das abgewandelte KGV Berechnungen verpönt sind, so hatten sich die Analysten der Erste Bank damals auch dieser Methode bedient.

Interessanter finde ich vielmehr, dass das Thema "EVN mit/ohne Verbund" ein offenbar zeitloses ist. Die Analyse von damals könnte beinahe - mit kleineren Abwandlungen - auch heute so stehen.

Zum Vergleich: zum Zeitpunkt der damaligen Analyse stand die EVN bei ca. 22 Euro, der Verbund bei ca. 48 Euro, EVN ex Verbund war bei ca. 11 Euro.
Das Konzernergebnis 2007/08 lag bei 186,9 Mio EUR, die Dividende bei 0.37 EUR.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.020.126 von Immobilien_Tycoon am 05.03.19 07:18:25

Und? Was soll uns jetzt diese Analyse sagen? War die Analyse nicht völlig falsch?
Ich zitiere daraus: "Gestützt wird diese Ansicht auch von unserer Sum-of-the-parts Bewertung, die durch den gestiegenen Kurs des Verbunds auf der einen Seite und der gesunkenen Nettoverschuldung auf der anderen Seite nun ein Kursziel von EUR 115 errechnet. Fazit: Eine klare Kaufempfehlung mit wenig downside-Potenzial"

Der aktuelle Kurs liegt bei ~1/10 des Kursziels. Das wenig downside-Potential bedeutete innerhalb des nächsten Jahres Kurshalbierung und seither hat der Kurs nie mehr dieses Niveau erreicht.

Fakt ist, der Kurs hat sich seit ca 2009 bis ca 2017 (also ca 8 Jahre) außergewöhnlich konstant um die 10-12 € bewegt, ab 2017 ist er dann gestiegen, vermutlich weil der Gewinn stieg (das war auf positive Einmaleffekte zurückzuführen). Nun ist ein Gewinneinbruch da und die Rückkehr des Konzernergebnisses auf historische Niveaus, also auf die Niveaus von 2017 und davor. Und schon beginnt die Schwerkraft auf den Kurs zu wirken.

Mein Tipp: Es lohnt sich (im Gegensatz zu Aktien wie Endor, EAK) nicht, diese Aktie zu pushen, da das täglich gehandelte Transaktionsvolumen viel zu groß ist

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.020.297 von heinzconrad am 05.03.19 07:51:04

" .. Der aktuelle Kurs liegt bei ~1/10 des Kursziels .."

Du weißt aber schon, dass es zwischenzeitlich einen Aktiensplit gab??

Wie sagte immer der legendäre Heinz Conrads "Griaß eich die Madln, servas die Buam ..". Das EVN Forum muss jetzt mal ohne mich auskommen. Irgendwie ist es mir nicht gelungen glaubhaft zu unterlegen, dass man die niederösterreichische Energieversorgung derzeit umsonst kaufen kann.

@wiener: wir wurden enttarnt! Lass uns weiterziehen, um irgendeine andere Aktie zu pushen. Und berücksichtige bitte das nächste Mal auch das Handelsvolumen ..

***** the end *****

[Krankus1989]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.020.987 von Immobilien_Tycoon am 05.03.19 09:02:19

Der war gut xD. Auch wenn ich auch eher Vorsichtig bei EVN bin. Einen lacher konnte ich mir bei dem konter nicht verkneifen Danke der Tag kann nur noch gut werden.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.020.987 von Immobilien_Tycoon am 05.03.19 09:02:19

du hast völlig recht,
wir haben hier unsere Sicht der Dinge mehrmals erläutert und sollten unsere Zeit nicht weiter verschwenden,

wenn schon Bashing dann bitte ordentlich und fundamental begründet,
Aktiensplits einfach zu übersehen und somit mit völlig faschen Zahlen zu rechnen fällt dann eher in die Kategorie peinlich,

genau so peinlich ist es einen Wert wie die EVN ausschließlich über das KGV zu berechnen,
das mag aktuell zum Karneval passen hat mit einer fundierten fundamental Analyse jedoch nicht das geringste zu tun,

das Verbund Aktienpaket welches die EVN besitzt ist aktuell 1,87 Milliarden Euro Wert,
die EVN wird an der Börse aktuell mit 2,3 Milliarden bewertet,

da ist es natürlich völliger Humbug dieses 1,87 Milliarden schwere Aktienpaket bei der Bewertung einfach auszublenden,

ich unterstelle hier jedoch niemandem böse Absichten sondern schlichtweg einfach nur Ahnungslosigkeit,


und immerhin haben wir die Profis noch auf unserer Seite bei unseren Ansichten lieber Immobilien_Tycon ;

https://www.tt.com/ticker/15068884/evn-rcb-erhoeht-das-kursz…

Maria Enzersdorf (APA) - Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Papiere des Versorgers EVN von 18,50 auf 21,50 Euro angehoben. Die Empfehlung „Buy“ bleibt dagegen unverändert.

Die RCB-Analystin Teresa Schinwald verweist auf den Anstieg des Verbund-Marktwertes und höhere Preise für Energie, Öl und Gas sowie niedrigere Nettoschulden. Außerdem machen zur Zeit 12,63 Prozent der Verbund-Aktien 62 Prozent der Marktkapitalisierung der EVN aus, schriebt Schinwald in ihrer jüngsten Studie. Am Mittwochnachmittag notierten die EVN-Titel an der Wiener Börse unverändert bei 14,04 Euro. Die Verbund-Aktien fielen um 0,68 Prozent auf 35,20 Euro.


die Verbund Aktie steht mittlerweile übrigens sogar bei knapp 43 Euro...........

[heinzconrad]

Es gab mehrere Aktiensplits bei EVN, der letzte war meiner Erinnerung nach 2008.

Danach hat sich der Kurs ab ca 2009 bis ca 2017 (also ca 8 Jahre) de fakto nicht bewegt, er war außergewöhnlich konstant um die 10-12 €, ab 2017 ist er dann gestiegen, vermutlich weil der Gewinn stieg (das war auf positive Einmaleffekte zurückzuführen). Nun mit dem Gewinneinbruch, der Rückkehr des Konzernergebnisses auf historische Niveaus, besteht die Gefahr auf die Rückkehr des Kurses auf historische Niveaus, also auf die Niveaus von 2017 und davor. Und schon beginnt die Schwerkraft auf den Kurs zu wirken.

Das derzeitige KGV isft für einen gesättigten Markt in NÖ und den Schwierigkeiten in den ausländischen Märkten schlicht zu hoch.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.027.056 von trustone am 05.03.19 19:02:56

eines noch zum Abschluss,
die EVN machte 2007-2008 gut 180 Mio. Gewinn,
das ist in etwa der Gewinn welcher auch für das laufende Jahr erwartet wird,

damals aber mit gut 180 Mio. Gewinn notierte die Aktie bei 22-24 Euro,
warum wohl.........

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.028.001 von trustone am 05.03.19 20:44:10

Du weißt aber schon, dass es zwischenzeitlich einen Aktiensplit gab?

interessant.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.028.070 von heinzconrad am 05.03.19 20:53:58

[Rainolaus]

ich hoffe der Boden ist gefunden. Habe kräftig eingekauft.

[Rainolaus]

Am 01.03. gab es auf Ariva ein Update von Bouvier:

EVN Update – Q1/2019

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.051.983 von Rainolaus am 08.03.19 13:44:02

Zitat von Rainolaus: EVN Update – Q1/2019

Der Autor scheint insbesondere in der Stromsparte das Geschäftsmodell nicht richtig zu verstehen: Zitat: "Das Geschäft als Erzeuger von Strom und Wärme, ..."

Man müsste es zumindest aufteilen in:

Stromerzeugung
Verteilnetzbetrieb
Stromvertrieb

Von den 18413 GWh den die EVN AG im Gj 2017/18 verkauft hat, haben sie nur 5526 GWh selbst erzeugt, d.h. den Großteil haben sie insbesondere von der Verbund AG zukaufen müssen. Der Schwerpunkt in der Stromsparte liegt als eindeutig auf Vertrieb und Netzbetrieb, nicht auf der Erzeugung.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.061.961 von Superworld am 10.03.19 10:32:02

Zitat von Superworld: Von den 18413 GWh den die EVN AG im Gj 2017/18 verkauft hat, haben sie nur 5526 GWh selbst erzeugt, d.h. den Großteil haben sie insbesondere von der Verbund AG zukaufen müssen. Der Schwerpunkt in der Stromsparte liegt also eindeutig auf Vertrieb und Netzbetrieb, nicht auf der Erzeugung.

Und alles was zu dem rasanten Kursanstieg der Verbund Aktie geführt hat, ist für die EVN AG negativ:

- stark gestiegene Strom-Großhandelspreise
- stark gestiegene CO2 Emissonskurse
- stark gestiegene Preise für fossile Brennstoffe

Das geht alles voll in die Bilanz der EVN AG ein, während auf der positiven Seite nur eine vermeintlich höhere Dividende der Verbund AG eingeht.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.062.000 von Superworld am 10.03.19 10:41:15

Zitat von Superworld: während auf der positiven Seite nur eine vermeintlich höhere Dividende der Verbund AG eingeht.

Du magst jetzt lachen aber bei Verbund werden noch 3-stellige Kurse kommen. Dann wird der Anteil dieses Paketes nicht nur dne EVN Kurs mehr als abdecken sondern es gibt das EVN Geschäft auch noch kostenlos on top.
Ob dann der EVN Kurs auch noch bei 13€ steht wage ich zu bezweifeln.

[dieArmada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.062.000 von Superworld am 10.03.19 10:41:15

Der aktuelle Strompreis ist zwar deutlich gestiegen, dieser befindet sich auf Sicht von 10-15 Jahren jedoch aktuell auf einem durchschnittlichen Niveau.
Auch vor gut 10 Jahren waren die Strompreise so hoch wie heute und die EVN Aktie notierte trotzdem bei 20 Euro.
Die EVN ist ein Versorger Titel, die höheren Strompreise im Einkauf werden über kurz oder lang an die Endkunden weitergereicht.

Deine Rechnung kann ich ebenfalls nicht nachvollziehen.
Was sind schon 30 Mio. mehr oder weniger beim Jahresgewinn wenn der Wert des Verbund Aktienpakets um 1. Milliarde in den letzten 12 Monaten gestiegen ist.

Der europäische Versorger Index steht aktuell auf dem höchsten Stand seit dem Jahr 2016.
Ich verfolge diese Branche seit längerem und die EVN ist ob der großen Unterbewertung der günstigste Versorger Titel in ganz Europa.






Können alle Analysten Häuser langfristig Irren?

19.12.2018 Societe Generale bestätigt für EVN die Empfehlung Kaufen / Kursziel 21.60

28.11.2018 EVN - RCB erhöht das Kursziel von 18,50 auf 21,50 Euro / Kaufen

08.10.2018 Macquarie bestätigt für EVN die Empfehlung Outperform - und erhöht das Kursziel von 20,0 auf 23,0 Euro

https://aktien-portal.at/Aktien/11/prime/analysen/EVN/

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.062.000 von Superworld am 10.03.19 10:41:15

Interessanter Beitrag!

Der Verbund war nach den Zahlen https://aktien-portal.at/shownews.html?nid=54653&s=Verbund-V… um 4,7% im Minus.

Willkommen im Forum, User dieArmada! Irren ist menschlich und irren schreibt man im übrigen in diesem Zusammenhang klein. Bist du in EVN investierst, weil du sie gleich in deinem 2. Posting bei Wleidenschaftlich anfeuerst?
Ich freue mich auf gute Diskussionen und hoffe, dass du - trotz deiner Anmeldung vor kurzem - kein Börsengreenhorn mehr bist und schon etwas Erfahrung hast

[cicero3]

Meiner Ansicht nach besteht hier das Risiko, dass der Kurs nicht in die Gänge kommt. Ihr habt ja schon dargestellt, dass sich das Aufwertungspotential bei der EVN nur dann ergibt, wenn der Verbund - Aktienkurs auf dem bisherigen Niveau bleibt oder steigt. Nachdem aber Verbund Marktwert bei 15 Mrd Euro liegt (Das Unternehmen war nun sogar das wertvollste Unternehmen an der Wiener Börse) und der erwartete 2019er Gewinn nur bei etwa 500 Mio Euro liegt stellt sich halt die Frage, ob nicht der Verbund einfach nur überbewertet ist.

Nachdem die EVN durch das eigentliche Kerngeschäft (ohne Sondereffekte) auch eine recht ambitionierte Bewertung hat, drängt sich hier ein Kauf nicht unbedingt auf, vor allem wenn man bedenkt, dass das Upsidepotential lediglich bei 30-40% liegt.
Wenn man schon Risiko eingeht, dann sollen auch Chancen vorhanden sein.

[dieArmada]

An der Börse bin ich tatsächlich erst seit kurzem.
Da ich jedoch aus dem Bereich Unternehmensbewertung komme wurde für mich die Unterbewertung der EVN schnell ersichtlich.
Wenn man das Forum hier quer liest bekommt man doch einen sehr guten Eindruck zu dem Unternehmen und der historischen Bewertung.

Der Verbund steigert den Gewinn im laufenden Geschäftsjahr sehr deutlich.
Dieser Gewinnanstieg wird sich wohl auch in den Folgejahren fortsetzen wenn man Strom und Co2 Preise beachtet. Die Verbund Aktie müsste schon auf 15-20 Euro zurück fallen damit sich die EVN Unterbewertung abbaut. Das sehe ich jedoch überhaupt nicht. Viel mehr dürfte die Verbund Aktie im Bereich von 35-45 Euro je Aktie bleiben was den fairen Wert je EVN Aktie auf zumindest 20 Euro bringt.

Mein zugegeben einfaches Analysemodell sieht bei einem Verbund Kurs von 40 Euro den fairen Wert je EVN Aktie bei 22 Euro.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.096.519 von dieArmada am 14.03.19 09:19:02

Sehr schön, ein Berufskollege mit dem ich fachsimpeln kann. Hast ein DCF Modell verwendet oder nach welcher Bewertung bist du vorgegangen?

[dieArmada]

Nein, ich habe eine Simple Unternehmensanalyse anhand der fundamentalen Daten durchgeführt.
Ein wie erwähnt wirklich ganz einfaches Modell für mich selbst.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.096.684 von dieArmada am 14.03.19 09:31:40

Aber hast du dich da nicht verrechnet? Ich komme auf eine Unternehmensbewertung zu einem Kurs von ca 11-13€. Mehr gibt das Unternehmen einfach nicht her.

[dieArmada]

Ich komme da auf ganz ähnliche Zahlen.
Rund 12 Euro ist das Unternehmen samt der RAG und Burgenland Holding Beteiligung in etwa Wert.

Rechnet man dann noch den Verbund Anteil mit 10,50 Euro hinzu welcher ja durch die Börsennotierung täglich berechnet werden kann, kommt man auf einen inneren Wert von gut 22 Euro je EVN Aktie.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.096.999 von dieArmada am 14.03.19 09:56:08

Nein, nein, da haste mich mißverstanden. Ich komme auf einen fairen Wert (inklusive des Verbunds Anteil) auf 11-13€. Berücksichtigst du auch die anstehenden Investitionen https://industriemagazin.at/a/evn-verschiebt-einfuehrung-der…, den steigenden CO2 Emissonskurs?

[dieArmada]

Sie sind tatsächlich in der Unternehmensbewertung tätig?
Noch als Azubi in Ausbildung oder bereits mit Berufserfahrung?

Ich habe mir die aktuelle Unternehmensanalyse zur EVN von einem großen weltweit tätigen Investmentbanking Unternehmen zukommen lassen.
Die Unternehmensbewertung ist deren Spezialgebiet.

Die Sum-of-the-Parts Bewertung ergibt darin einen Unternehmenswert von 25 Euro je EVN Aktie.
Das Kursziel daraus wurde mit 23 Euro je EVN Aktie festgelegt.

Diese für mich plausible und berechenbare Unternehmensanalyse ist einer der Gründe um bei der EVN Aktionär zu sein.

[heinzconrad]

Bei Unternehmensanalysen von großen Investmentbanken muss man echt vorsichtig sein. Die wetten auch gegen eigene Kunden, schau mal auf
https://www.zeit.de/wirtschaft/unternehmen/2010-04/goldman-s…. Du wirst das schon noch lernen, wenn du länger an der Börse bist und auch etwas Erfahrung gewinnen konntest.

[dieArmada]

Von solchen Verschwörungstheorien halte ich wenig.
Die Berechnung zur EVN welche zu einem Kursziel von 23 Euro je Aktie führt ist für mich klar nachvollziehbar.

Der Verbund Anteil welchen die EVN besitzt ist mit dem heutigen Tag 1,9 Milliarden Euro Wert.
Die EVN gesamt wird nur mit 2,35 Milliarden Euro bewertet.

Da heißt es für mich als Neuling dann einfach einsammeln und geduldig auf die Neubewertung hin zum fairen Wert zu warten.

[heinzconrad]

Wie stark ist EVN durch die Alufix Pleite betroffen?

https://derstandard.at/2000099217589/Nach-Alufix-Pleite-Hat-…

Seit dieser Woche ist Alufix insolvent. Der Betrieb läuft, beliefert wird er jedoch nur noch über Vorauskasse. Große Partner wie die EVN wollen ihr Geld. Die Passiva summieren sich laut des Kreditschützers Creditreform auf mehr als 52 Millionen Euro. Viel Geld ist gefragt, vor allem aber drängt die Zeit. 167 Arbeitsplätze stehen in Wiener Neudorf auf dem Spiel.

[dieArmada]

Glauben Sie wirklich eine einzelne Pleite eines mittelständischen Unternehmens hätte irgend welche Auswirkungen auf das Ergebnis der EVN?
Das Versorgungsgebiet der EVN umfasst einige Millionen Kunden.
Ich bin erstaunt dass Ihnen diese Zusammenhänge nicht bewusst sind wo sie doch angeblich in der Bewertungs Branche tätig sind.


Viel mehr wird die EVN aktuell historisch günstig bewertet.

So günstig wie noch Nie in den knapp 30 Jahren seit Börsengang unter Einbeziehung des Verbund Anteils.

Der europäische Versorger Index steht aktuell auf dem höchsten Stand seit dem Jahr 2016.
Die Versorger Aktien kommen scheinbar gerade richtig in Mode.

Ich verfolge diese Branche seit einiger Zeit und die EVN ist ob der großen Unterbewertung mittlerweile der günstigste Versorger Titel in Europa.

In meinem Buch "das Börsen 1x1" lese ich dass gerade ein Trend Ausbruch wie im Versorger Index als sehr bullisch zu werten ist. Nach solch einem Ausbruch sollte man auf die Nachzügler der Branche setzen was den Aktienkurs betrifft. Das gilt für die EVN Aktie aktuell wohl ganz besonders.



.........................................Versorger Index 600............................................

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.114.433 von dieArmada am 15.03.19 19:11:12

Zitat von dieArmada: Viel mehr wird die EVN aktuell historisch günstig bewertet.

So günstig wie noch Nie in den knapp 30 Jahren seit Börsengang unter Einbeziehung des Verbund Anteils.

Die meiste Zeit war EVN um die 10€ bewertet, da sind wir mit den aktuell rund 13€ ein gutes Stück darüber. Die zuverlässigen Dividendenzahlungen mit aktuell ca. 3,3% sind im jetzigen Zinsumfeld, was meiner Meinung noch längere Zeit anhält, nicht schlecht. Zudem stehen mit den Netzen und dem Verbund Anteil Wasserkraftwerke und damit solide Sachwerte dahinter. Das Rückfallpotential auf 10€ ist auch überschaubar. Kann man zum jetzigen Kurs kaufen, muss man aber nicht. Auf alle Fälle deutlich besser als das Geld auf dem Tagesgeldkonto ohne Verzinsung herumliegen zu lassen. Ich habe von EVN schon relativ viel, zu durchschnittlichen Kursen von 13,x€ gekauft.

Zudem sehe ich die Stromversorgung als Wachstumsmarkt an, weil regenerative Energie insbesondere in Form von Strom die fossile Energie ersetzen wird. Elektroautos und Wärmepumpen dienen dabei als Sektorkoppler für Mobilität und Wärme. Ich sehe die Chance, dass EVN und Verbund den in den nächsten Jahrzehnten stetig steigenden Strombedarf mit dem Zubau insbesondere von Photovoltaik und Windenergie decken können. Große PV Freiflächenanlagen liegen mit Stromgestehungskosten von unter 40€/MWh mittlerweile deutlich unter den Großhandelspreisen. Da braucht es auch gar keine staatliche Förderung mehr.

Womit ich aber ein Problem habe ist die Anrechnung des Anteils der Marktkapitalisierung der Verbund AG zum EVN Wert. Das könnte man meiner Meinung machen, wenn das 2 völlig unabhängige Unternehmen wären. Das ist hier aber nicht der Fall, die Verbund AG liefert die Vorprodukte (Strom, ...) an die EVN AG. Wenn man das bewerten wollte, müsste man das gesamte Konstrukt von Stromerzeugung, Stromnetz und Vertrieb betrachten.

Und so waren auch z.B. Eon und RWE aufgestellt, bevor sie vor einigen Jahren ihre Töchter Uniper und Innogy gegründet haben. Wen hat bei Eon und RWE interessiert, welche internen Verrechnungssätze sie für Strom hatten?

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.122.290 von Superworld am 17.03.19 09:45:16

Zitat:
Womit ich aber ein Problem habe ist die Anrechnung des Anteils der Marktkapitalisierung der Verbund AG zum EVN Wert. Das könnte man meiner Meinung machen, wenn das 2 völlig unabhängige Unternehmen wären. Das ist hier aber nicht der Fall, die Verbund AG liefert die Vorprodukte (Strom, ...) an die EVN AG. Wenn man das bewerten wollte, müsste man das gesamte Konstrukt von Stromerzeugung, Stromnetz und Vertrieb betrachten.

Und so waren auch z.B. Eon und RWE aufgestellt, bevor sie vor einigen Jahren ihre Töchter Uniper und Innogy gegründet haben. Wen hat bei Eon und RWE interessiert, welche internen Verrechnungssätze sie für Strom hatten?



Interessanter Zugang!
Interne Verrechnungssätze haben EVN und Verbund aber meines Erachtens nicht. Der Verbund hat neben der EVN auch viele andere Kunden, deren Preise können als Richtwert dienen.


@dieArmada
Das "Börsen 1x1" kenne ich, es ist für Anfänger Spitze! Ich habe es meiner Tochter zu ihrem 12 Geburtstag geschenkt. Sie ist ganz begeistert davon!

Hast du schon das Kapitel zu KGV gelesen? Probiere zum Üben die Berechnung des KGVs für EVN aus! Bedenke: Ein KGV um die 15 ist teuer für ein Unternehmen wie EVN.

[picardie]

!

Dieser Beitrag wurde von MagicMOD moderiert. Grund: auf eigenen Wunsch des Users

[dieArmada]

Die Verbund Aktie ist wieder bei den letzten hochs um die 45 Euro angekommen.
Die Frage ist nicht ob sondern nur wann auch die EVN Aktie endlich hin zum fairen Wert von rund 20 Euro nachzieht.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.850.544 von Rainolaus am 12.02.19 11:20:31

Zitat von Rainolaus: ich zeige es Dir in ein paar Wochen was ich meine.

Haste schon herausgefunden, was du meinst?
Der "Ausbruch nach unten" nach den veröffentlichten Zahlen war im übrigen rein informationsgetrieben und korreliert mit den Zahlen des Unternehmens. Falls du nähere Infos brauchst, kannste mal bei dieArmada nachfragen, vielleicht borgt er dir sein Büchlein "das Börsen 1x1" Aber eigentlich braucht man für die Erkenntnis "Sind die Unternehmensnachrichten schlecht, so sinkt auch der Kurs" kein Buch und keinen Bollinger, sondern nur etwas Hausverstand

@dieArmada
Pushen dieser Aktie lohnt sich meines Erachtens nicht!
Es handelt sich hier um kein illiquides Small Cap, sondern um ein Unternehmen mit einem Börsenwert von über einer Milliarde €. Dementsprechend ist das täglich gehandelte Volumen vergleichsweise hoch und wird nicht durch Kleinanleger geprägt.

[1erhart]

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[heinzconrad]

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[heinzconrad]

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[picardie]

Die Verbund Aktie schließt auf einem neuen 10 Jahreshoch!
Mittlerweile beträgt alleine das Verbund Aktienpaket der EVN über 80% der Marktkapitalisierung.

Damit steigt auch der Buchwert der EVN Aktie auf etwa 25 Euro.
Diese Unterbewertung wird immer krasser.

Ein deutlich steigender Verbund Aktienkurs bedeutete die letzten 25 Jahre immer auch einen deutlich steigenden EVN Kurs.

[picardie]

[dieArmada]

Ich habe mal einen Teil meiner Freizeit genutzt und eine kurze Einschätzung samt Grafik zur Aktie der EVN AG erstellt.
Untenstehende Grafik zeigt den Wert und die Beteiligungen der EVN.
Wobei die Achse in Milliarden Euro zu verstehen ist.

Darin ist gut zu erkennen das der aktuelle Börsenwert der EVN (roter Balken) mit 2,4 Milliarden alleine schon durch die 3 Beteiligungen zu 100% abgedeckt wird.
Das EVN Kerngeschäft bekommt man bei der Aktie aktuell somit für 0 Euro oben drauf.

Obwohl eben dieses EVN Kerngeschäft in den letzten Jahren durchgehend zumindest rund 200 Mio. Gewinn erwirtschaftet und über 0,4 Euro Dividende ausschüttet.

Mit einem für Versorger Aktien absolut moderaten KGV von 13 wurde von mir das EVN Kerngeschäft und die RAG Beteiligung berechnet.
Der Wert der Beteiligung am Verbund und der Burgenland Holding war einfach zu ermitteln da Börsennotiert.

Ich habe in Europa mehr als 10 ähnliche Versorger Aktien durchleuchtet und stellte fest das die EVN auch im Vergleich mit diesen anderen Werten viel niedriger bewertet wird.
Der Buchwert der EVN liegt aktuell bei rund 25 Euro - die Kursziele der Analysten bei ebenfalls über 20 Euro.

Somit wird meine Rechnung bestätigt das der fair Value der EVN jedenfalls bei über 20 Euro je Aktie liegt.
Bei aktuellen Kursen von 13 Euro gibt das von mir somit eine satte Kaufempfehlung.

[heinzconrad]

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[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.394.831 von dieArmada am 20.04.19 23:41:41

Hier muss man ergänzen. Das KGV der EVN beträgt laut ihren prognostizierten Zahlen 13 bis 15. Das ist im Branchenvergleich nicht günstig. Zieht man beispielsweise das KGV der EON heran (deren KGV laut Yahoo finance 6,6 beträgt - https://finance.yahoo.com/quote/EOAN.DE/), so ist die EVN im Vergleich zu EON doppelt so teuer.

Es gibt zudem interessante NEWS:

https://www.nachrichten.at/nachrichten/wirtschaft/evn-schied…

EVN-Schiedsverfahren gegen Bulgarien ohne Zahlungen abgeschlossen
WIEN. Das seit 2013 laufende Schiedsverfahren der EVN gegen Bulgarien ist abgeschlossen. Die EVN erhält zwar keine weiteren Zahlungen, bekommt aber Rechtssicherheit und sieht sich weiter als Langzeitinvestor im bulgarischen Markt, teilte das Unternehmen mit.
Dass beide Parteien ihre jeweiligen Verfahrenskosten selber tragen müssen, sieht die EVN als Beleg, dass ihre Ansprüche begründet waren.

Auf die Bilanz hat die heutige Entscheidung keine Auswirkungen mehr - alle noch offenen Forderungen waren bereits abgeschrieben. Allerdings bleibt die EVN als Verfahrenkosten auf einem einstelligen Millionenbetrag sitzen.

[dieArmada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.408.957 von heinzconrad am 24.04.19 06:25:55

Sehr Schade dass sie immer wieder die Unwahrheit posten.

Es dauerte nur 30 Sekunden und ich hatte die erste Quelle zum KGV der Eon gefunden.
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-E_ON_teuer_Aktien…

Trotz des Anstiegs weiche die E.ON-Aktie aktuell, mit einem KGV von 14, nur leicht von ihrem historischen 13er-KGV ab.

Ihre Aussagen die Eon habe ein KGV von 6,6 entbehren somit jeglicher Realität.
Es wirkt mittlerweile etwas peinlich das der groß teil Ihrer Postings wegen Regelverstöße oder Falschaussagen gelöscht wird.

[dieArmada]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.408.957 von heinzconrad am 24.04.19 06:25:55

Eben weil eine Eon nicht diese hohen Werte in Form von Beteiligungen in der Bilanz hat ist die EVN viel günstiger als eben Ihre genannten Eon bewertet!

Das Kerngeschäft der EVN wird aktuell mit 0 Euro bewertet. (siehe meine Grafik zur EVN)

Würde man das Eon KGV von 14 auch als Maßstab für das EVN Kerngeschäft nehmen müsste sich die EVN Aktie schlichtweg verdoppeln um gegenüber der Eon fair bewertet zu sein.

[heinzconrad]

Mit dem Aktienkurs geht nichts weiter und nun kommen schon die nächsten Probleme
https://derstandard.at/2000102553933/EVN-Kohlekraftwerk-Duer…

Anders als bisher argumentiert, werde das Kraftwerk zur Aufrechterhaltung der Versorgungssicherheit mit Strom nicht benötigt, auch nicht im Fall einer Dunkelflaute, wenn weder der Wind weht, noch die Sonne scheint. Global 2000 wurden Informationen zugespielt, die zeigen, dass das Kraftwerk Dürnrohr keinen gültigen Vertrag mehr mit dem Übertragungsnetzbetreiber Austrian Power Grid (APG) hat. Das wird von der EVN, die mehrheitlich dem Land Niederösterreich gehört, bestätigt. Somit spiele das Kraftwerk, das 1985 keine zwei Kilometer vom nie ans Netz gegangenen AKW Zwentendorf entfernt errichtet wurde, keine direkte Rolle mehr bei der Stabilisierung der Stromnetze in Österreich. Deshalb bestehe auch keine Notwendigkeit mehr, das Kraftwerk mit 330 MW Leistung aus Gründen der Versorgungssicherheit weiter zu betreiben, sagte Wahlmüller. - derstandard.at/2000102553933/EVN-Kohlekraftwerk-Duernrohr-koennte-schon-2020-vom-Netz

[picardie]

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[heinzconrad]

Auch das Industriemagazin berichtet darüber:

https://industriemagazin.at/a/evn-will-kohleverstromung-in-d…

Für die Umwelt ist es natürlich äußerst positiv, dass endlich mit der veralteten Technologie aufgeräumt wird. Für das Unternehmen ist es natürlich Sch..., wenn sie zehn bis fünfzehn Jahr vor Ende der geplanten Lebensdauer das Kraftwerk umrüsten und teures Geld dafür in die Hand nehmen müssen. Da braucht man nicht um den Brei herumreden, das ist jedem Hansl in der Unternehmenszentrale südlich von Wien klar.

"Das wäre dann zehn bis fünfzehn Jahre vor Ende der technischen Lebensdauer der Anlage, sagte EVN-Pressesprecher Stefan Zach zur APA."

[picardie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.502.407 von heinzconrad am 07.05.19 08:49:36

Und das ist gut so! Auch für das Unternehmen und auch für die Aktionäre.
Durch die stark erhöhten Co2 Preise in den letzten Monaten wird Kohlestrom immer teurer.
Die Umrüstung ist deshalb ein logischer und sinnvoller Schritt.

Überhaupt macht das Kraftwerk weniger als 1% des Jahresumsatzes aus - und deshalb ist es eher lachhaft hieraus ein negatives Szenario zu spinnen.

[heinzconrad]

Es geht doch um die Kosten, die auf das Unternehmen mit dem Umbau frühzeitig zukommen.

[picardie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.502.911 von heinzconrad am 07.05.19 09:33:02

Auch da scheint Ihr Wissen doch sehr begrenzt zu sein.
Solche Aus oder Umbaukosten werden danach über 20-25 Jahre abgeschrieben.
Da belastet erstmal gar nix die Bilanz.
Bei solchen großen Versorger Unternehmen sind das doch völlig normale Vorgänge.
Es gibt da jährlich viele solcher Investitionsprojekte.

Zu tode gefürchtet ist auch gestorben - diesen Spruch sollten Sie mal beherzigen bei Ihren Kapitalanlagen.

[heinzconrad]

Ich glaube Du hast überhaupt keinen Brancheneinblick.
Schau doch mal bei https://www.n-tv.de/wirtschaft/RWE-Chef-erwartet-massiven-St…
vorbei

"Der Energiekonzern RWE rechnet durch den Kohleausstieg in Deutschland mit einem erheblichen Stellenabbau. Er gehe davon aus, dass ein Großteil der von der Kohlekommission zusätzlich bis 2022 empfohlenen Kraftwerks-Stilllegungen auf Nordrhein-Westfalen entfallen werde, erklärte Vorstandschef Rolf Martin Schmitz in dem Geschäftsbericht 2018."

Ein Umbau kostet enorm viel Geld und dieser Umbau wird nun schon zehn bis fünfzehn Jahre vor Ende der geplanten Laufzeit fällig. Das ist gut für die Umwelt, schlecht fürs Unternehmen.

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.503.445 von heinzconrad am 07.05.19 10:14:00

Der Umbau wird doch vom Steuerzahler bezahlt - wenn er denn so schnell kommt. Die Energieversorger würden ja sehr gerne manch unrentables KRaftwerk schneller stilllegen, aber die Netzagentur lehnt es ja ab, weil ansonsten die Gefahr eines Blackouts besteht ...

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.503.955 von Herbert H am 07.05.19 11:03:35

Anders als bisher argumentiert, werde das Kraftwerk zur Aufrechterhaltung der Versorgungssicherheit mit Strom nicht benötigt, auch nicht im Fall einer Dunkelflaute, wenn weder der Wind weht, noch die Sonne scheint. Global 2000 wurden Informationen zugespielt, die zeigen, dass das Kraftwerk Dürnrohr keinen gültigen Vertrag mehr mit dem Übertragungsnetzbetreiber Austrian Power Grid (APG) hat. Das wird von der EVN, die mehrheitlich dem Land Niederösterreich gehört, bestätigt. Somit spiele das Kraftwerk, das 1985 keine zwei Kilometer vom nie ans Netz gegangenen AKW Zwentendorf entfernt errichtet wurde, keine direkte Rolle mehr bei der Stabilisierung der Stromnetze in Österreich. Deshalb bestehe auch keine Notwendigkeit mehr, das Kraftwerk mit 330 MW Leistung aus Gründen der Versorgungssicherheit weiter zu betreiben, sagte Wahlmüller. - derstandard.at/2000102553933/EVN-Kohlekraftwerk-Duernrohr-koennte-schon-2020-vom-Netz

EVN AG - Langeweile kann auch attraktiv sein | wallstreet-online.de - Vollständige Diskussion unter:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1233305-201-210/…

[picardie]

Winzer Krems setzen auf nachhaltige EVN-Fernwärmeversorgung

https://www.meinbezirk.at/krems/c-wirtschaft/winzer-krems-se…

[heinzconrad]

Das ist ein absolutes Randthema. Es geht um die Wärmemenge von umgerechnet rund 100 durchschnittlichen Haushalten und das kostet schon 250 000€.

Das Problem mit Gaskraftwerken ist dass sie für den regulären Betrieb unrentabel sind. Da kämpfen viele Betreiber
https://www.sueddeutsche.de/bayern/stromversorgung-die-letzt…
"Allerdings haben Gaskraftwerke einen gravierenden Nachteil. Mit Kosten zwischen sieben bis neun Cent je Kilowattstunde ist ihr Strom sehr teuer. An der Leipziger Strombörse wird die Kilowattstunde Strom mit etwa drei Cent gehandelt. Deshalb sind die vorhandenen bayerischen Gaskraftwerke seit Jahren unrentabel. Das gilt auch für das Kraftwerk in Irsching an der Donau, eines der modernsten weltweit. Erst dieses Frühjahr haben seine Betreiber bekräftigt, dass sie Irsching deshalb stilllegen wollen."

[Rainolaus]

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[picardie]

Diese äußerst starke Entwicklung beim Verbund freut natürlich auch die EVN als Teilhaber!

https://diepresse.com/home/wirtschaft/boerse/5624473/Verbund…

Der Stromkonzern Verbund kann für das erste Quartal erfreuliche Zahlen vorlegen: Die Erlöse stiegen, getrieben durch stark steigende Absatzpreise, eine überdurchschnittlich hohe Wasserführung und weitere strategische Weichenstellungen zur Stärkung des erneuerbaren Erzeugungsportfolios, um 28,7 Prozent auf 963 Millionen Euro. Das operative Ergebnis verbesserte sich um 37,2 Prozent auf 258 Millionen Euro. Unterm Strich blieb ein Gewinn von 178,1 Millionen Euro, ein plus von 46,5 Prozent gegenüber dem Startquartal des Vorjahres.

Auf Basis einer durchschnittlichen Eigenerzeugung aus Wasser- und Windkraft werden für das Gesamtjahr ein Ebitda zwischen rund 1,1 und 1,2 Milliarden Euro sowie und ein Konzernergebnis zwischen rund 470 und 540 Millionen Euro erwartet. Im Vorjahr hatte der Konzern 433 Millionen Euro verdient.


Eine steigende Verbund Dividende wird direkt auch den Gewinn der EVN treiben!

[heinzconrad]

Man muss da echt vorsichtig sein wegen einer etwaigen vorgezogenen Schließung bzw. Umrüstung vom Kohlekraftwerk Dürnrohr. In der Vergangenheit hatte man bereits so seine Probleme mit Abschreibungen, das hat zu hohen Verlusten geführt:
"EVN mit 300 Millionen Verlust"

https://www.nachrichten.at/wirtschaft/EVN-mit-300-Millionen-…

[picardie]

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[heinzconrad]

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[Rainolaus]

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[nickelich]

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[picardie]

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[picardie]

Die äußerst starken Verbund Zahlen für das erste Quartal untermauern auch nochmals die massive fundamentale Unterbewertung der EVN Aktie!
Der Investment Case zur EVN wird spätestens durch diese heutigen Verbund Zahlen klar bestätigt.

Vom aktuellen EVN Aktienkurs bei 13,40 Euro ausgehend müsste das Papier um ganze 90% steigen damit zumindest der aktuelle Buchwert von rund 25 Euro je Aktie erreicht wird.

Solch ein hoher Abschlag zum Buchwert bei solch einem absolut soliden Versorger Titel ist einmalig in Europa.


Ich lege mich da einfach mal fest. Sobald dieser Widerstand bei 13,50 geknackt ist sehen wir eine Rallye bei der EVN Aktie.

[heinzconrad]

Ich glaube die negativen Auswirkungen mit dem Umstieg weg von der Kohle werden einfach unterschätzt. Warum soll es dabei EVN besser gehen als RWE?

https://www.n-tv.de/wirtschaft/RWE-Chef-erwartet-massiven-St…

"Der Energiekonzern RWE rechnet durch den Kohleausstieg in Deutschland mit einem erheblichen Stellenabbau. Er gehe davon aus, dass ein Großteil der von der Kohlekommission zusätzlich bis 2022 empfohlenen Kraftwerks-Stilllegungen auf Nordrhein-Westfalen entfallen werde, erklärte Vorstandschef Rolf Martin Schmitz in dem Geschäftsbericht 2018."


Großbritannien ist da schon weiter:
Großbritannien eine Woche ohne Kohle
https://orf.at/stories/3121500/

[picardie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.522.399 von heinzconrad am 09.05.19 07:51:57

Mit Ihrer Meinung liegen sie jedoch leider falsch.

RWE betreibt viele Kohlekraftwerke und erzeugt über 50% des Stroms mit diesen.
Die EVN betreibt kein einziges Kohlekraftwerk für die permanente Stromerzeugung!

Merken Sie den Unterschied?

Es ist ein falscher Vergleich wie Tag und Nacht.

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.524.322 von picardie am 09.05.19 10:35:34

Lieber picardie,
Mein Vorschlag gilt auch Dir!
Ein enger Bekannter plant im Umfeld des Pioneers Festivals Wien https://pioneers.io/pioneers19 (sehenswert!) einen Austausch mit Harald Mahrer. Harald Mahrer ist derzeit Chef der WKÖ, der eine oder andere von Euch kennt ihn möglicherweise. Er war früher Wirtschaftsminister und hat daher Einblick in Österreichs staatsnahe Leitbetriebe wie den Verbund oder EVN. Falls ihr weitere Fragen zu EVN habt, gerne an mich weitergeben (per Privatnachricht), ich leite sie dann weiter. Auf gutes Investieren!

[nope1974]

Heinzconrad vielleicht sollten Sie den Termin wahrnehmen, um ihr Wissen über EVN zu schärfen, bevor Sie solche Beträge schreiben.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.524.322 von picardie am 09.05.19 10:35:34

Zitat von picardie: RWE betreibt viele Kohlekraftwerke und erzeugt über 50% des Stroms mit diesen.
Die EVN betreibt kein einziges Kohlekraftwerk für die permanente Stromerzeugung!

Richtig, deshalb habe ich in erster Linie nur Stromversorger in meinem Depot, welche keine oder nur wenige AKWs und Kohlekraftwerke in ihrem Kraftwerkspark haben. Diese haben keinen oder einen überschauberen Transformationsprozess hin zu regenerativer Energie zu bewältigen:

Verbund, LEW, Energiedienst, ... und auch EVN.

Die ersten großen Industriekunden steigen mitterweile im Rahmen ihrer Klimaschutzprojekte auf regenerativen Strom um:

"Stuttgart / Renningen – Bereits ab dem kommenden Jahr wird Bosch vollständig klimaneutral sein. Ab 2020 werden die über 400 Bosch-Standorte weltweit – von der Entwicklung über die Produktion bis zur Verwaltung – keinen CO2-Fußabdruck mehr hinterlassen. Damit ist Bosch das erste große Industrieunternehmen, das dieses ehrgeizige Ziel in nur gut einem Jahr realisiert. „Wir übernehmen Verantwortung für den Klimaschutz und handeln deshalb jetzt“, so Dr. Volkmar Denner, Vorsitzender der Geschäftsführung der Robert Bosch GmbH. Um die CO2-Neutralität schnell umzusetzen, wird Bosch kurzfristig mehr Ökostrom zukaufen und unvermeidbare CO2-Emissionen mit Kompensationsmaßnahmen ausgleichen. ..."

Ausführlich: https://www.bosch-presse.de/pressportal/de/de/klimaschutz-bo…

[picardie]

Genau so ist es!

https://www.kleinezeitung.at/wirtschaft/5595310/Verbund_VW-s…

VW setzt bei Produktion von E-Golf auf "grünen" Strom aus Österreich

Strom des heimischen Versorgers Verbund hilft VW bei der CO2-Bilanz des "Elektro-Golf".
"Gläserne Manufaktur" nennt sich das VW-Werk in Dresden, wo derzeit der Elektro-Golf von Volkswagen gefertigt wird. Das Gebäude mit riesigen Glasfronten im Industriegebiet der sächsischen Hauptstadt lädt Besucher ein, die hier die Produktionslinie des Elektroautos besichtigen können. Der "grüne" Strom für das Ganze wird in Österreich beim Verbund gekauft, auch für das VW-Werk in Zwickau.


Der Verbund ist Österreichs führendes Stromunternehmen und einer der größten Stromerzeuger aus Wasserkraft in Europa.

Deshalb ist die 12,66% Beteiligung der EVN am Verbund mittlerweile Gold wert da man an dem Unternehmen schlechthin beteiligt ist was Grünstrom betrifft.

Aber auch die EVN selbst bau Ihre Photovoltaik und vor allem Windstrom Erzeugung jedes Jahr deutlich aus.
Noch in diesem Jahr soll in Österreich ein neues Erneuerbare-Energie-Gesetz kommen das die Förderung von Grünstrom Anlagen aus Wind und Photovoltaik deutlich fördern dürfte.
Österreich möchte nämlich bis 2030 ganze 100% der Stromerzeugung Co2 neutral produzieren.

[heinzconrad]

Das Problem bei EVN ist doch, dass die Punkte, die zum Kursanstieg der Verbund Aktie geführt haben (stark gestiegene Strom-Großhandelspreise, stark gestiegene CO2 Emissonskurse), für die EVN stark negativ sind, da die EVN rund 70 % ihres verkauften Stroms zukaufen muss und nur mit starker Verzögerung (Fixbindung vom Strompreis an die Endkonsumenten) weitergegeben werden können.

Dürnrohr ist ein KOHLEkraftwerk und auch wenn es nicht dauernd Strom erzeugt, sondern nur Regelstrom, so muss es trotzdem umgebaut werden, noch dazu vorzeitig. Die Kosten für den Umbau sind doch dieselben.

[heinzconrad]

!

Dieser Beitrag wurde von MODelfin moderiert. Grund: Spekulationen zu Mehrfach-IDs im Thread bitte unterlassen, Danke.

[picardie]

Die EVN reagiert aktuell zeitnah mit deutlichen Strompreis Erhöhungen auf die neue Lage am Energiemarkt!

[picardie]

Wie heute Nachmittag bekannt wird erhöht die EVN die Strompreise massiv.


Strom und Gas ab Juni massiv teurer

Die Preiserhöhung trifft Kunden der Energie Burgenland, EVN und Wien Energie. Der reine Energiepreis bei Strom steigt um etwa 13 Prozent.

https://diepresse.com/home/wirtschaft/economist/5627551/Stro…


Diese zweite und nun massive Strompreis Erhöhung innerhalb kurzer Zeit dürfte den Umsatz der EVN im laufenden Geschäftsjahr deutlich nach oben schnellen lassen!

[heinzconrad]

Der Strompreisanstieg hilft der EVN doch überhaupt nicht, da die Eigenproduktion gering ist und sie den Strom zu 70% zu teuren Preisen zukaufen müssen und die Preiserhöhung nur verzögert weitergeben können.

Ich glaube Du übertreibst es ein wenig mit Deiner Begeisterung für EVN. Ich finde es auch sehr riskant, in einem Wikifolio zu 100% auf eine Aktie, nämlich die der EVN zu setzen.
https://www.finanzen100.de/wikifolio/index-zertifikat-auf-lu…

[picardie]

Die EVN wird zukünftig sogar doppelt von höheren Strom und Energiepreisen profitieren.

Bereits rund 30% des Stroms für seine Kunden produziert die EVN selbst.
Mittlerweile rund 1 Mio. Haushalte kann die EVN mit selbst erzeugtem Strom versorgen.
Tendenz steigend da Wind, Wasser und Photovoltaik jedes Jahr ausgebaut wird.
Dadurch profitiert man schon mal direkt von höheren Strompreisen!

Der zweite Effekt betrifft die Beteiligungen.
Die Verbund Aktie notiert nun bereits bei über 45 Euro.
Die EVN profitiert dadurch das dieses Aktienpaket immer wertvoller wird und auch die Verbund Dividende deutlich steigt was den EVN Gewinn die nächsten Jahre direkt treiben wird.

Auch die RAG als größter Erdgas Player in Österreich (50% EVN Beteiligung) wird von den deutlich gestiegenen Gas und Energiepreisen profitieren.

Alleine der Wert der drei EVN Beteiligungen dürfte mittlerweile über 100% des aktuellen Börsenwerts der EVN ausmachen.

Den Buchwert je EVN Aktie sehe ich mittlerweile bei etwas über 25 Euro je Aktie.


Die EVN sollte man immer auch als Energie Beteiligungs AG sehen:

50,03 %-Beteiligung an der RAG-Beteiligungs-Aktiengesellschaft; diese hält 100 % der Anteile an der Rohöl-Aufsuchungs Aktiengesellschaft (RAG)

73,63 %-Beteiligung an der Burgenland Holding AG; diese ist mit 49,0 % an der Energie Burgenland AG beteiligt

12,63 %-Beteiligung an der Verbund AG

[picardie]

HSBC bestätigt für Verbund die Empfehlung Kaufen - und erhöht das Kursziel von 50 auf 52 Euro.





Das Verbund Aktienpaket der EVN hat mittlerweile einen Wert von knapp 90% der gesamten EVN Marktkapitalisierung.

Bei 1% Verbund Anstieg erhöht sich aktuell also automatisch auch der Substanzwert der EVN um knapp 1%.

Ich bin mittlerweile wirklich gespannt wann die EVN diese massive Bewertungslücke nach oben etwas schließt.

[picardie]

Der Verbund schließt die Woche auf einem neuen mehr Jahreshoch ab!

Mittlerweile hat das Verbund Aktienpaket welches die EVN hält einen Wert von über 90% der gesamten EVN Börsenbewertung!

Kauft man aktuell also 1 EVN Aktie kauft man im Prinzip auch bereits 0,9 Verbund Aktien!
Den großen Rest der EVN gibt es sozusagen kostenlos oben drauf!


das war im November:
https://www.tt.com/ticker/15068884/evn-rcb-erhoeht-das-kursz…

Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Papiere des Versorgers EVN von 18,50 auf 21,50 Euro angehoben. Die Empfehlung „Buy“ bleibt dagegen unverändert.

Die RCB-Analystin Teresa Schinwald verweist auf den Anstieg des Verbund-Marktwertes und höhere Preise für Energie, Öl und Gas sowie niedrigere Nettoschulden. Außerdem machen zur Zeit 12,63 Prozent der Verbund-Aktien 62 Prozent der Marktkapitalisierung der EVN aus, schriebt Schinwald in ihrer jüngsten Studie.


Mittlerweile macht dieses 12,63 Prozent Verbund Aktienpaket also 90% der EVN Marktkapitalisierung aus. (Verrückt)

[Smaria]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.556.866 von picardie am 13.05.19 18:08:39

Wenn die Strompreise so massiv erhöht werden, laufen dann nicht die Kunden davon und wechseln zu anderen Anbietern?

[nope1974]

Samaria nein es gibt bestehende Verträge, da kann man nicht direkt raus. DIE anderen Anbieter haben die Preise auch erhöht.

[picardie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.443.101 von Immobilien_Tycoon am 14.12.18 20:14:37

Immobilien_Tycoon am 14.12.18 16:46:41

Ein paar Vergleichswerte zum "reinen" EVN Wert habe ich noch erhoben .. dann lasse ich das Thema sein Der bislang niedrigste Wert war im August 1992 (!) bei 4,15 EUR (damals noch ohne Verbundanteil) Beim AlltimeHigh der EVN im Mai 2007 errechnet sich ein Wert von 14,24 EUR Beim AlltimeHigh des Verbund im Juni 2008 ergibt sich ein Wert von 7,46 EUR. Was kann man daraus schließen? Der Wert der EVN ex Verbund bewegte sich in den letzten 30 Jahren zwischen ca. 4 - 15 Euro. Derzeit befinden wir uns in unbekanntem Terrain, da es Werte wie aktuell (ca. 3,50 Euro) noch nie gab. War der Wert über 10 wie z.B. 2007 oder Anfang 2018, so war das ein guter Verkaufszeitpunkt. War der Wert unter 5 war es genau umgekehrt .. Für alle, die die EVN im Depot haben und hier mitlesen wünsche ich einerseits frohe Weihnachten und andererseits, dass meine Theorie stimmt

Eine kleine Korrektur muss ich anbringen, da ich nochmals alle Daten ab 1998 durchgerechnet habe: Den niedrigsten Wert "EVN ex Verbund" - bezogen auf den Jahresschlusskurs - gab es 2008 nach den Lehman Brothers mit 3,04 EUR (Stand heute 3,31 EUR) Der prozentuale Anteil des Verbund am EVN Kurs hat allerdings derzeit einen Höchststand mit 74,5 % (bislang höchster Wert Ultimo 2008 mit 72,2 %) Der durchschnittliche Wert der EVN ex Verbund in den letzten 20 Jahren betrug 7,56 EUR Der durchschnittliche Anteil des Verbund am EVN Aktienkurs war in diesem Zeitraum 39,86 %. Derzeit liegen also Extremwerte vor. Die aus meiner Sicht wahrscheinlichste Variante für 2019 wäre jene, dass sich diese Extremwerte langsam aber sicher wieder normalisieren. Würde also bedeuten, dass sich der Verbund wieder der 30 nähert und die EVN die 15 erreicht bzw. übertrifft.




Ich wollte hier nun nochmals die wirklich sehr interessanten Postings des Users Immobilien Tycoons vom Dezember reinstellen,

folgender Satz sagt eigentlich alles:
Was kann man daraus schließen?
Der Wert der EVN ex Verbund bewegte sich in den letzten 30 Jahren zwischen ca. 4 - 15 Euro.

Also stand heute sind diese ganzen Auswertungen nur noch Makulatur,
der Wert der EVN ohne den Verbund Anteil beträgt nur noch 1,7 Euro je Aktie.

Ich habe in Europa noch keine andere derart solide Versorger Aktie gesehen die derart unterbewertet ist.

[picardie]

Kurzfristig könnte diese heutige Entscheidung das Ergebnis durch mögliche Abschreibungen etwa belasten.
Mittel bis Langfristig ist das jedoch eine völlig richtige Entscheidung hin zu einem rein grünen Versorger Unternehmen!

https://www.tt.com/ticker/15694843/evn-beendet-stromerzeugun…

Morgen werden die Halbjahreszahlen veröffentlicht.
Der Winter war recht mild deshalb erwarte ich keine positiven Überraschungen.
Der entscheidende Punkt bleibt weiterhin ein solides Kerngeschäft und der mittlerweile äußerst wertvolle Verbund Anteil welchen die EVN hält.

Ein Buchwert von deutlich über 20 Euro je Aktie sollte morgen im Halbjahresbericht bestätigt werden.

[schmidileins2713]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.684.830 von picardie am 28.05.19 23:08:14

Dividendenrendite, kursverlauf die letzten rund 15 jahre - ein großes „schnarch/gääähn“....,aber solide depotbeimischung.

[picardie]

Die EVN heute mit den wie ich finde absolut soliden Halbjahreszahlen!

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-05/4682434…

Konzernergebnis von 129 Mio. im ersten Halbjahr.
Ausblick für das Konzernergebnis von 160-180 Mio. für das laufende Jahr bestätigt.

Der Rückgang beim Ergebnis resultiert vor allem aus einmal Effekten bei Absicherungsgeschäften im Vorjahr.

Da das Verbund Aktienpaket aktuell über 90% der EVN Marktkapitalisierung abdeckt wird das EVN Kerngeschäft aktuell faktisch mit Null bewertet.
Das Eigenkapital steigt auf Jahressicht von 3,4 auf 4,2 Milliarden Euro an.

Wer sich die Meldung durchliest wird folgendes erkennen.
Die EVN ist kein reiner Versorger, sondern vielmehr eine Energie Holding mit diversen Beteiligungen vor allem auch im Green Tech Bereich.

Die Windkraft Stromerzeugung und Trinkwasserversorgung sollen weiter deutlich ausgebaut werden.
Weiters konnte man im Berichtszeitraum den Zuschlag für den Bau von 4 Kläranlagen erhalten.

Ebenfalls beachten sollte man die massive Strompreis Erhöhung ab 1. Juni 2019 im EVN Versorgungsgebiet.
Diese Erhöhung dürfte sich doch deutlich in den kommenden Quartalen bei den Zahlen niederschlagen.

Strom im Osten Österreichs ab 1. Juni viel teurer.
Der reine Energiepreis steigt somit um ganze 13 Prozent, wie die "Presse" berichtet.
https://derstandard.at/2000103057341/Strom-Osten-Oesterreich…

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.686.210 von picardie am 29.05.19 08:35:00

Zitat von picardie: Ebenfalls beachten sollte man die massive Strompreis Erhöhung ab 1. Juni 2019 im EVN Versorgungsgebiet.

den sie jetzt auch viel teurer einkaufen müssen.

[picardie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.686.588 von Rainolaus am 29.05.19 09:07:45

Den Strom muss die EVN schon seit einigen Monaten deutlich teurer einkaufen.
Doch mit 1.6 wird nun eben zumindest ein großer teil der Steigerungen an die Kunden weiter verrechnet.
Das dürfte sich positiv auswirken.

Es gab heute nun nach Dezember und März das 3. mal direkt nach Zahlen einen kleinen Abverkauf.
Langsam aber sicher müsste doch die Guidance vom Dezember mit 160-180 Mio. Jahresgewinn dem Markt bekannt sein.
129 Mio. wurden nun im ersten Halbjahr bereits verdient, es ist somit sehr wahrscheinlich das diese Guidance vom Dezember auch erreicht wird.

Das mittlere Kursziel aller Analysten liegt aktuell bei 17,60 Euro.

[Superworld]

Ich habe heute für 12,70 € nachgekauft.

[picardie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.710.267 von Superworld am 31.05.19 20:43:03

Ich ebenso

Was uns dieser Chart zeigt ist der Großhandelspreis für Strom in Europa.




Im Jahr 2018 gab es einen ganz massiven Anstieg der Strompreise.
Nun in 2019 geht der Strompreis seitwärts sogar leicht abwärts.

Mit 1. Juni 2019 (also morgen) erhöht die EVN zusammen mit anderen großen Anbietern den Strompreis im Versorgungsgebiet massiv um rund 13%.

Das erste Halbjahr 2019 erzielte die EVN bereits einen Gewinn von 119 Mio. trotz sehr hoher Strompreise und eben noch ohne dieser deutlichen Strompreis Erhöhung.

Um im zweiten Halbjahr das Jahres Ziel von 160-180 Mio. Gewinn zu erreichen fehlt also nicht mehr viel. Die deutliche Preiserhöhung könnte hier sogar für eine gewisse positive Überraschung sorgen.
Für mich ist die EVN in aktuell turbulenten Börsenzeiten der Substanzwert schlechthin.
Ich sehe den fairen Wert der Aktie weiterhin bei jedenfalls rund 20 Euro.

Meiner Meinung nach haben im letzten Geschäftsbericht von dieser Woche die positiven Dinge klar überwogen.



Highlights

- Rückgang des Konzernergebnisses im Rahmen der Erwartung; Ausblick
bestätigt (Diese Prognose ist seit über 6 Monaten bekannt)

- Gestiegene Großhandelspreise führen zu Rückgang im Vertriebsergebnis;
geringerer Erdgas-Netzabsatz aufgrund milderer Witterung ( mit 1. Juni werden die höheren Kosten an die Kunden weiter gereicht)

- Anstieg der erneuerbaren Stromerzeugung getrieben durch gutes
Windaufkommen und Erweiterung der Windkraftkapazitäten auf 336 MW;
planmäßiger Baufortschritt bei drei weiteren Windparks mit einer
Gesamtleistung von 31 MW (sehr positiv)

- EVN beendet Kohleverstromung am Standort Dürnrohr im Herbst 2019
(sehr positiv)

- Inbetriebnahme der Naturfilteranlage Wienerherberg zur Versorgung von rund
60.000 Einwohnern in 18 Gemeinden mit hochwertigem Trinkwasser
(sehr positiv)

- Konzessionsverlängerung für Erdgas-Aktivitäten in den Gespanschaften
Split-Dalmatien und ibenik-Knin auf 50 Jahre
(sehr positiv)

- Auftragseingang für vier neue Kläranlagenprojekte in Polen und Litauen
(sehr positiv)

- Rating-Anhebungen: Standard & Poor's von A- auf A, Moody's von A2 auf A1;
Ausblick jeweils stabil
(sehr positiv)

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.711.344 von picardie am 31.05.19 23:20:43

Zitat von picardie: Ich ebenso

Was uns dieser Chart zeigt ist der Großhandelspreis für Strom in Europa.
...
Im Jahr 2018 gab es einen ganz massiven Anstieg der Strompreise.
Nun in 2019 geht der Strompreis seitwärts sogar leicht abwärts.

Fast Der Chart zeigt den Verlauf der Year Futures am Terminmarkt. Das ist 1 year ahead. Also wenn du den heutigen (1.6.2019) Großhandelsstrompreis sehen willst, musst du beim 1.6.2018 schauen. Das ist dann der Strompreis, wie ihn die Marktakteure vor einem Jahr eingeschätzt haben.

Allerdings wird nicht der gesamte Strom über die Börse und über den Terminmarkt gehandelt. Vieles geht über langjährige Verträge an der Börse vorbei. Und außer dem Terminmarkt gibt es den Spotmarkt, an dem 1 day ahead und intraday gehandelt wird. Bei 1 day ahead wird z.B. Wind- und Solarstrom gehandelt, weil es 1 Tag zuvor bereits sehr genaue Wetterprognosen gibt.

[Juvis]

https://www.boerse-express.com/news/articles/analysen-zu-evn…

Neue Analysen in der Bloomberg-Datenbank zu österreichischen Aktien:

Macquarie vergibt Verbund initial die Empfehlung Outperformer - und 52,0 Euro als Kursziel.
Macquarie vergibt EVN initial die Empfehlung Outperformer - und 17,0 Euro als Kursziel.

[Juvis]

https://www.boerse-express.com/news/articles/analysen-zu-evn…

Neue Analysen in der Bloomberg-Datenbank zu österreichischen Aktien:

Macquarie vergibt Verbund initial die Empfehlung Outperformer - und 52,0 Euro als Kursziel.
Macquarie vergibt EVN initial die Empfehlung Outperformer - und 17,0 Euro als Kursziel.

[katjuscha-research]

Ha mal ein paar Fragen bzw. eigentlich nur eine. Sind folgende Zahlen korrekt?


EVN

MarketCap 2,4 Mrd €
Enterprise Value 3,2 Mrd €


Verbund

MarketCap 8,2 Mrd €
EV 10,2 Mrd €

Anteil EVN an Verbund 12,7% bzw. knapp 1,0 Mrd €, also etwa ein Drittel des EVN EnterpriseValue.


Da Picardie immer was anderes schreibt, hab ich vielleicht die falschen Daten von marketscreener übernommen. Daher meine Frage.


Vielleicht noch eine Frage hinterher … Sollte man EVN nicht nur nach dem Wert der Beteiligungen bewerten, mit etwas Abschlag wie bei Holdings üblich? Die Gewinne werden ja eh zum Teil durch sie generiert.

[Juvis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.897.846 von katjuscha-research am 26.06.19 18:31:05

Die Daten die hier von anderen Usern genannt wurden stimmen.

EVN

MarketCap 2,4 Mrd €

Verbund

MarketCap allerdings 16,45 Mrd € aktuell


https://diepresse.com/home/wirtschaft/boerse/5629179/Verbund…

Jahrelang waren Erste Group und OMV die mit Abstand schwersten Kaliber an der Wiener Börse. Noch im April etwa sorgten die Aktien der beiden Unternehmen für ein Drittel der gesamten Handelsumsätze. Derzeit sind OMV und Erste jeweils rund 14,4 Milliarden Euro wert, wobei die OMV (am Donnerstag Vormittag) mit etwa 60 Millionen Euro die Nase vorne hat. Zum teuersten Unternehmen an der Börse reicht das allersding nicht mehr - der halbstaatliche Verbund wirft nämlich bereits 16,2 Milliarden Euro in Waagschale.

Dass der Verbund im Ranking der wertvollsten Unternehmen auf Platz eins vorgepreschen konnte, liegt weniger an der aktuellen Schwäche von Erste und OMV, sondern vielmehr an der bemerkenswerten Performance der Stromaktie. Deren Wert hat sich binnen drei Jahren vervierfacht. 70 Prozent wurden binnen zwölf Monaten dazugewonnen, allein 25 Prozent Plus sind es seit Jahresbeginn. Mit 47,12 Euro wurde eben ein Zehnjahreshoch erreicht

Wert des 12,7% Verbund Aktienpakets der EVN aktuell 2,1 Mrd €
Entspricht etwa 90% der aktuellen EVN Börsenbewertung.

Rechnet man alle 3 EVN Beteiligungen aktuell zusammen ist dieser Wert sogar größer als die aktuelle EVN Börsenbewertung.

Der User Immobilien Tycoon hat mit seiner Aussage völlig recht, dass die EVN in der 30-jährigen Börsenhistorie noch nie günstiger bewertet war als aktuell.

[Juvis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.411.267 von dieArmada am 24.04.19 11:46:47

Zitat von dieArmada: Eben weil eine Eon nicht diese hohen Werte in Form von Beteiligungen in der Bilanz hat ist die EVN viel günstiger als eben Ihre genannten Eon bewertet!

Das Kerngeschäft der EVN wird aktuell mit 0 Euro bewertet. (siehe meine Grafik zur EVN)

Würde man das Eon KGV von 14 auch als Maßstab für das EVN Kerngeschäft nehmen müsste sich die EVN Aktie schlichtweg verdoppeln um gegenüber der Eon fair bewertet zu sein.

Dieses ältere Posting zeigt die Unterbewertung ganz gut.
Wobei der blaue Verbund Balken mittlerweile über 2 Mrd. Wert ist.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.898.926 von Juvis am 26.06.19 20:38:10

oka danke. Ich geh mal davon aus, dass die Aussage zur MarketCap von der Verbund AG stimmen und die Zahlen bei marketscreener falsch sind.

Es schließen sich trotzdem noch zwei Fragen an.


1. Wieso ist die Verbund AG so stark gestiegen? Die Bewertung ist für österreische Verhältnisse ja sehr hoch, was KGV oder EV/Ebitda betrifft. Sprich, könnte also die Aktie wieder stark fallen?

2. Wieso muss EVN denn deutlich mehr wert sein als die Summe der drei Beteiligungen? Deren Gewinne werden ja in der GUV ohnehin abgebildet.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.899.025 von Juvis am 26.06.19 20:54:21

Sollte man in er Graphik nicht die Nettoverbindlichkeiten abziehen?

[Juvis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.899.490 von katjuscha-research am 26.06.19 22:08:30

Du kannst definitiv davon ausgehen, dass die marketscreener Zahlen falsch sind.
Der Verbund ist an der Börse aktuell 16,5 Milliarden Euro wert.

Du solltest wie ich einfach mal diesen Thread hier voll durchlesen dann werden sämtliche Fragen beantwortet.
aber kurz zum Verbund: Es ist der grüne und somit Co2 neutrale Stromerzeuger schlechthin in Europa. Umsätze und Gewinne werden auch die nächsten Jahre deutlich ansteigen.
Denn die Wasserkraft hat nochmals entscheidende Vorteile gegenüber Solar oder Wind.
zur EVN: Nur ein kleiner Teil des EVN Gewinns stammt aus den Beteiligungen. Das Kerngeschäft muss deshalb natürlich bei der Bewertung stark berücksichtigt werden.

Folgender Link ist ebenfalls hier zu finden:
https://www.tt.com/ticker/15068884/evn-rcb-erhoeht-das-kursz…

Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Papiere des Versorgers EVN von 18,50 auf 21,50 Euro angehoben. Die Empfehlung „Buy“ bleibt dagegen unverändert.
Die RCB-Analystin Teresa Schinwald verweist auf den Anstieg des Verbund-Marktwertes und höhere Preise für Energie, Öl und Gas sowie niedrigere Nettoschulden. Außerdem machen zur Zeit 12,63 Prozent der Verbund-Aktien 62 Prozent der Marktkapitalisierung der EVN aus, schriebt Schinwald in ihrer jüngsten Studie.

Mittlerweile macht wie beschrieben dieses Verbund Aktienpaket bereits 90% der Marktkapitalisierung aus.
Bleibt die Analystin konsequent ist das Kursziel von 21,50 auf über 25 Euro anzuheben aufgrund des Verbund Kursanstiegs seit der Analyse.

Die Nettoverbindlichkeiten werden hier ebenfalls mehrmals erwähnt. Dem gegenüber stehen jedoch Werte in Milliardenhöhe in Form von Kraftwerken, Leitungsnetzen usw. wie hier beschrieben wurde.
Die Verschuldung der EVN ist für einen großen Versorger als sehr moderat zu bezeichnen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.899.748 von Juvis am 26.06.19 22:49:23

okay, danke dir erstmal.

deine Infos sind zumindest Anlass, mich konkreter durch die Finanzberichte zu wühlen.


btw: was ist das eigentlich bei L&S für ein komischer Spread? Ist das immer so?
an allen Börsen derzeit mehr oder weniger 13,40 zu 13,48 €, aber L&S taxt 13,40 zu 14,18 €. Das war gestern schon so.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.899.748 von Juvis am 26.06.19 22:49:23

Eine Frage hätt ich dann doch noch.

Welches Geschäftsmodell hat die EVN KG, die ja für den Gewinneinbruch im ersten Halbjahr hauptverantwortlich war?

Im Halbjahresbericht steht dazu nur:

Der Ergebnisanteil der at Equity einbezogenen Unternehmen mit operativem Charakter ging im ersten Halbjahr 2018/19 auf 4,6 Mio. Euro zurück (Vorjahr: 111,0 Mio. Euro). Dies resultierte neben einem geringeren Ergebnisbeitrag der RAG vor allem aus dem Geschäftsverlauf der EVN KG. Deren Vertriebsaktivitäten waren im Berichtszeitraum infolge gestiegener Großhandelspreise durch höhere Beschaffungskosten sowie zudem durch stichtagsbedingt negative Bewertungseffekte aus Absicherungsgeschäften belastet.


Kann mir dazu vielleicht jemand den Zusammenhang zwischen den Großhandelspreisen/Beschaffungspreisen auf die Gewinnhöhe vermitteln? Und wie dürfte das in den kommenden Halbjahren aussehen?

thx




ps: ansonsten muss ich aber sagen, habt ihr bezüglich Bilanzstruktur schon recht. Die Vermögenswerte (Sachanlagen, Finanzmittel und Beteiligungswerte) übersteigen schon bei weitem Finanzschulden und MarketCap. Der Aktienkurs reagiert offenbar erstmal nur auf den Gewinnrückgang, vielleicht in der Frage auch auf trübe kurzfristige Aussichten?

[trustone]

Da der Verbund Anteil der EVN in den letzten Monaten weiter deutlich an Wert zulegen konnte nun mal seit längerem ein Update zur EVN AG.
Mittlerweile übersteigt alleine der Wert der drei EVN Beteiligungen die gesamte Marktkapitalisierung deutlich wie folgende einfache Rechnung zeigt.







12,63 %-Beteiligung an der Verbund AG mit dem heutigen Verbund Aktienkurs hat dieses Paket einen Wert von 2,16 Millarden,
73,63 %-Beteiligung an der Burgenland Holding AG;
mit dem heutigen Aktienkurs hat dieses Paket einen Wert von 0,16 Milliarden,
50,03 %-Beteiligung an der RAG-Beteiligungs-Aktiengesellschaft,
laut aktuellem Geschäftsbericht hat diese Beteiligung einen Wert von 0,4 Milliarden,
bewertet man das EVN Kerngeschäft mit dem durchschnittlichen Versorger KGV von 13-14, kommt man auf einen Wert von 2 Milliarden

völlig konservativ berechnet kommt man für die EVN also insgesamt auf einen Substanzwert von 4,72 Milliarden Euro,

Die EVN hat aktuell zwar auch Verbindlichkeiten in Höhe von 0,95 Milliarden.
Diese lasse ich jedoch bewusst unberücksichtigt weil diesen auch diverse Sachwerte wie Leitungsnetze, Kraftwerke usw. in Milliardenhöhe gegenüber stehen.

Noch ganz allgemein:
Eine EVN Aktie entsprich mittlerweile bereits 0,9 Verbund Aktien. 90% der EVN Marktkapitalisierung ist alleine schon mit dem Wert des Verbund Aktienpakets abgedeckt. Die Verbund Aktie eilt nun weiter von einem 10 Jahres hoch auf ein neues. Der Verbund ist mit der größte Grünstrom Erzeuger in Europa. Alle großen Wasserkraftwerke sind längst abgeschrieben und so wird durch den nun wieder steigenden Strompreis auch der Verbund Gewinn 1 zu 1 nach oben getrieben. Auch läuft die Verbund Aktie mit den steigenden C02 Preisen mit nach oben. Die Preise für C02 sollen schon ab 2020 nochmals deutlich erhöht werden und danach automatisch weiter ansteigen. Auch davon wird der Verbund weiter massiv profitieren da deren Strom somit immer günstiger zu Kohle, Gas und co. wird. Obwohl die EVN in den letzten 25 Jahren immer der Verbund Aktie mit nach oben gefolgt ist lässt dieser Anstieg bisher noch auf sich warten.
Es ist aber womöglich nur eine Frage der Zeit bis es hier eine ordentliche Anpassung nach oben bei der EVN Aktie gibt.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.081.312 von trustone am 22.07.19 19:34:46

Kannst du mir noch die Fragen im Posting zuvor beantworten? Danke!

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.081.312 von trustone am 22.07.19 19:34:46

Heute ist die Verbund Aktie auf 50€ gestiegen 👍

Aktienanteil bei der EVN:
347.415.686 Aktien * 0,1263 * 50€ = 2,19393 Mrd.€

[Superworld]

Aktuell sind wir bei der Verbund AG auf 51,55€ ==> 2,26 Mrd.€ die EVN hält.

Aber auch die EVN Aktie ist jetzt über 14€ gesprungen. Aktuell sind wir bei 14,28€.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.103.872 von Superworld am 25.07.19 13:44:08

Zitat von Superworld: Aktuell sind wir bei der Verbund AG auf 51,55€ ==> 2,26 Mrd.€ die EVN hält.

Aber auch die EVN Aktie ist jetzt über 14€ gesprungen. Aktuell sind wir bei 14,28€.

Vor allem gibts jetzt mit dem Überwinden des Bereichs bei 13,8-13,9 € fette Kaufsignale. Höheres Hoch als auch über 200TageLinie geklettert, bedeutet faktisch beginnender Aufwärtstrend.

Wenn der Gesamtmarkt sich halbwegs hält, sind aus technischer Sicht durchaus 17-18 € auf Sicht von 3-5 Monaten realistisch. Fundamental ja sowieso.

[trustone]

Die EVN Beteiligung, der Verbund erhöht in dieser Woche die Jahresprognose!

https://industriemagazin.at/a/verbund-viel-mehr-gewinn-wegen…

Verbund: Viel mehr Gewinn wegen Erneuerbaren und höheren Strompreisen
Der größte heimische Energieversorger profitiert von einer höheren Stromproduktion aus Wasserkraft und Windkraft sowie von steigenden Strompreisen. Den Halbjahresgewinn hat der Verbund um die Hälfte erhöht und seine Verschuldung auf einen Tiefststand gedrückt. Die Prognose wird erhöht.


Mittlerweile deckt die Verbund Beteiligung bereits über 90% der EVN Marktkapitalisierung ab.
Langsam muss sich die EVN Aktie beeilen damit nicht 100% alleine mit der Verbund Beteiligung abgedeckt sind.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.090.618 von Superworld am 23.07.19 21:26:11

Zitat von Superworld: Aktienanteil bei der EVN:
347.415.686 Aktien * 0,1263 * 50 € = 2,19393 Mrd.€

Verbund-Aktien bei der EVN:
347.415.686 Aktien * 0,1263 * 53,30 = 2,338 Mrd.€

Die Marktkapitalisierung der EVN Aktie aktuell:
179.878.402 Aktien * 14,40 € = 2,59 Mrd.€

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.167.761 von Superworld am 03.08.19 16:11:30

Der Buchwert der EVN Aktie dürfte mittlerweile bei 27-28 Euro je Aktie liegen.
Die EVN notiert aktuell also gerade mal bei der hälfte des Buchwerts.

Das ist eigentlich völlig verrückt und in dieser Form in ganz Europa wohl einzigartig.
Dass ein solch solider und profitabler Versorger derart unter Buchwert bzw. Substanzwert notiert.

Langsam aber sicher bewegt sich aber nun auch der Kurs.
200 Tage Linie wurde zurück erobert und bei 14,50 liegt ein wohl letzter Wiederstand bevor dann ein größerer Ausbruch folgt?!

[cash_is_king]

In der aktuellen WiWo ist ein kurzer Artikel über EVN. Treffender Titel: "Einen Euro für 60 Cent kaufen".

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.167.857 von trustone am 03.08.19 16:44:34

Zitat von trustone: Der Buchwert der EVN Aktie dürfte mittlerweile bei 27-28 Euro je Aktie liegen.
Die EVN notiert aktuell also gerade mal bei der hälfte des Buchwerts.

Das ist eigentlich völlig verrückt und in dieser Form in ganz Europa wohl einzigartig.
Dass ein solch solider und profitabler Versorger derart unter Buchwert bzw. Substanzwert notiert.

Langsam aber sicher bewegt sich aber nun auch der Kurs.
200 Tage Linie wurde zurück erobert und bei 14,50 liegt ein wohl letzter Wiederstand bevor dann ein größerer Ausbruch folgt?!

Man darf in der ganzen Diskussion nicht vergessen, dass Aspekte wie der höhere Strompreis, die für den Verbund vorteilhaft sind, gleichzeitig eine negative Komponente für die EVN hat. Der Grund liegt darin, dass die EVN den Strom überwiegend zukaufen muss und Strompreiserhöhungen auch nur verzögert an ihre Kunden weitergeben kann.

Das KGV der EVN unterscheidet sich nicht wesentlich von dem ihrer Wettbewerber.

[katjuscha-research]

Nach meiner Berechnung liegt der konservative innere Werte der EVN bei 21,5 € (werde ich nach neuerlichen Zahlen noch etwas konkretisieren), Tendenz steigend durch die auflaufenden Gewinne und die Verbund-Dividende. Allein die weitergereichte Dividende könnte etwaige operative Rückgänge teils ausgleichen.

Kursziel erstmal 18 € bis Dezember.

Chart sieht auch immer besser aus. Hat ja kurzfristig etwas konsolidiert, aber das könnte den nötigen Schwung bringen, um nach den in #261 schon angesprochenen Kaufsignalen nun auch noch die 14,5 € zu überwinden. Dann sollte mit Zwischenstation 16 € auch der Weg technisch bis 18 € frei sein.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.205.984 von katjuscha-research am 08.08.19 12:04:41

mal sehn, aber ich glaub eine der beiden Varianten werden wir sehen.

[LoroSchmitt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.206.176 von katjuscha-research am 08.08.19 12:22:27

@katjuscha-research

Verstehe ich das richtig?

Die aktuelle MK von EVN sind ca. 2,6 MRD und sie sind mit ca. 25% beim Unternehmen Verbund (MK ca. 19 MRD) beteiligt. Das würde ja bedeuten, das allein die Beteiligung ca. 4,7 MRD wert ist!?

Am 22.8 veröffentlicht EVN Quartalsergebnisse

[LoroSchmitt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.283.733 von LoroSchmitt am 18.08.19 06:18:53

Alles klar. Frage beantwortet. Ich hab das Forum durchgelesen ;-)

[katjuscha-research]

Morgen kommen hier die Zahlen.

Sie dürften (allerdings erwartbar) schlecht ausfallen. Insofern erwarte ich darauf keine positive und auch keine negative Kursreaktion.

Die Frage ist, wie die Beteiligung an der Verbund unter Umständen kommuniziert wird, die heute mit über 55 € ein neues Verlaufshoch erreicht hat.

Der innere Wert der EVN dürfte sich jedenfalls auf über 25 € pro Aktie belaufen. Selbst unter Berücksichtigung eines gewissen Abschlages sollte der faire Wert der Aktie zumindest bei 22 € liegen.

aber mal abwarten was morgen passiert.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.310.233 von katjuscha-research am 21.08.19 16:58:24

na sieht doch ganz gut aus.

- Prognose wird am oberen Rand getroffen.
- Q3 mit 15% Umsatzanstieg
- EK steigt deutlich auf 4,27 Mrd €, was überwiegend auf den Anstieg des Verbund-Kurs zurückzuführen ist, aber da dürfte der Stichtag Ende Juni mit einem Verbund-Kurs von 44 € dazu führen, dass am Geschäftsjahresende das EK von EVN auf mindestens 4,5 Mrd € ansteigen dürfte.

Für die Detailanalysen des Berichts fehlen mir die nächsten zwei Tage die Zeit. Mal sehn, ob ichs am Sonntag schaffe.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.314.736 von katjuscha-research am 22.08.19 08:38:27

ps

kleine Korrektur zum erwartbaren EK


Die Steigerung des Verbundanteils dürfte zumindest beim aktuellen Kurs ziemlich genau 400 Mio € ausmachen. Würde das EK also sogar inklusive leichtem Beitrag des operativen Ergebnisses auf 4,70 Mrd € ansteigen lassen.

aber gut, da muss man mal abwarten, wo der Verbundkurs am EVN-Geschäftsjahresende steht.

[trustone]

sieht aktuell alles sehr gut aus,
Zahlen am oberen Ende der Prognose,

wird sind auch noch sehr weit vom Substanzwert der Aktie welcher bei über 25 Euro liegt entfernt,
heute markieren wir unter hohem Volumen auch ein neues Verlaufs Hoch,
könnte nun zügig weiter hoch gehen denke ich,

[heinzconrad]

Ich bin gespannt auf das kommende Quartalsergebnis. Ob sie die Belastungen durch gestiegene Großhandelspreise und den Entfall der Netzstabilisierung für den süddeutschen Raum wegstecken können? Hoffen wir, dass der Wind viel bläst!

Zitat von haowenshan: aus den Q3:
Geschäftsverlauf bestätigt Ausblick für 2018/19
• Umsatzerlöse leicht über Vorjahr (+3,5 %) sowie Rückgang in EBITDA (–25,5 %), EBIT (–39,0 %) und Konzernergebnis (–38,4 %)
• Die prognostizierten negativen Einflussfaktoren (insbesondere Belastungen durch gestiegene Großhandelspreise, der Entfall der Netzstabilisierung für den süddeutschen Raum sowie Preis- und Mengeneffekte im Segment Netze) führten zu einem Ergebnisrückgang im Jahresvergleich.
• Sehr gute Ergebnisbeiträge aus Windkraft, und kühle Temperaturen im Mai 2019 trugen im 3. Quartal positiv zur Ergebnisentwicklung bei.
• Für das Geschäftsjahr 2018/19 wird ein Konzernergebnis am oberen Ende der angenommenen Bandbreite von 160 Mio. Euro bis 180 Mio. Euro erwartet.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.314.736 von katjuscha-research am 22.08.19 08:38:27

ich hatte im Gespräch mit dir kurz vor den Zahlen ja bereits darauf spekuliert dass die EVN die Prognose am oberen Rand treffen könnte,
nun ist es genau so gekommen und der Kurs zieht weiter an ob der guten Nachrichten,

mit 1. Juni erhöhte die EVN ja die Strompreise doch sehr deutlich,
das EVN Geschäftsjahr endet schon ende September
und so kommen diese deutlich höheren Strompreise nur noch in 4. Monaten des Geschäftsjahres positiv zum tragen,
das reicht aber bereits aus um die Prognose am oberen Rand zu treffen was erfreulich ist,

seit Monaten tendieren die Strompreis Futures nun bereits seitwärts so dass im neuen EVN Geschäftsjahr ab 1. Oktober mit stabilen Einkaufspreisen beim Strom zu rechnen ist,
der positive Effekt der deutlichen Strompreis Erhöhung wird im neuen Geschäftsjahr dann aber auf die vollen 12. Monate des neuen Jahres durchschlagen,

aus diesem Grund aber auch wegen einer deutlich höheren Verbund Dividende erwarte ich für das Geschäftsjahr 2019/2020 durchaus wieder einen deutlichen Gewinn Anstieg bei der EVN,
somit könnten wir erst am Beginn eines längeren Kursanstiegs stehen,

um überhaupt mal am Buchwert von über 25 Euro zu notieren hat die EVN Aktie ja noch einen langen Weg vor sich,

[trustone]

Interessante Spekulation, steigt die EVN schon bald in den ATX auf?
Das könnte den Kurs natürlich noch weiter deutlich beflügeln.

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-09/4760432…

EVN hat gestern auf Jahreshoch geschlossen, mit +23 Prozent liegt man nun ytd deutlich besser als der ATX, für den man (das sag ich jetzt einmal an) bei der nächsten Umstellung im März 2020 wieder ein Kandidat ist. Interessant ist, dass der jüngste Kursanstieg (der fast die komplette 2019er-Performance brachte) erst vor einem Monat, zeitgleich mit dem Ende der Kohlverstromung in Dürnrohr begonnen hat, und das in einem schwachen Gesamtmarkt. EVNs IR-Chef Gerald Reidinger zum #gabb: "Durch das Ende der Kohleverstromung in Dürnrohr kann es natürlich sein, dass neue Investorenschichten angesprochen werden. Mit unserer Investitionsstrategie, die vor allem das regulierte Netzgeschäft, die erneuerbare Erzeugung und die Trinkwasserversorgung in Niederösterreich forciert, sehen wir uns insgesamt auch für die Zukunft gut aufgestellt."

[trustone]

https://www.boerse-social.com/2019/10/01/atx-beobachtungslis…


Liebe Leser! Die Wiener Börse hat die ATX-Beobachtungsliste 09/2019 veröffentlicht. Diese umfasst die Gesamtbörseumsätze 10/2018 bis 9/2019 der prime market-Werte. Sie hat 7/12 Bedeutung für die nächste reguläre Umstellung per März-Verfall.

Und so sieht es aus: Die 20 ATX Werte wären bestätigt. Die 20 Stärksten nach Handelsvolumen sind auch unter den Top25 nach Market Cap. FACC (25) bleibt also vor Porr (26). Mayr-Melnhof ist nach dem Sonderschwung im August wieder etwas zurückgefallen. Ein heisser Kandidat wird aber die EVN.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.609.597 von trustone am 01.10.19 20:30:10

Der Vorstand der EVN AG erhöht den Ausblick für das Konzernergebnis des am 30. September 2019 zu Ende gegangenen Geschäftsjahres 2018/19 auf eine Größenordnung von rund 300 Mio. Euro.

https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Ad-Hoc-Mitte…

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.738.453 von Superworld am 21.10.19 21:06:01

es läuft würde ich mal sagen,
war fundamental schon ein ganz klarer Kauf als die Aktie zu Jahresbeginn noch bei etwa 12 Euro stand,

[Win_the_Game]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.738.963 von trustone am 21.10.19 21:58:16

Dann schicke mal paar Fotos von der Bude

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.738.963 von trustone am 21.10.19 21:58:16

EVN bei Twitter in Anspielung auf das Ende der Kohleverstromung am Standort Dürnrohr:

"Vor 30 Jahren sind wir an die Börse gegangen. Und heute haben wir keine Kohle mehr."

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.201.664 von Superworld am 19.12.19 21:23:30

EVN zieht heute mal wieder kräftig an auf aktuell 17.44€ in Wien. Wir sind nicht mehr weit entfernt von einem 10 Jahreshoch

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.738.963 von trustone am 21.10.19 21:58:16

Die konservative Volkspartei (ÖVP) und die Grünen haben in Wien die Kernpunkte ihres Koalitionsvertrags vorgestellt. Die beiden Parteien, die erstmals gemeinsam koalieren, wollen die Klimaneutralität in Österreich bis 2040 – und damit zehn Jahre früher als Deutschland und die EU. Außerdem soll bis 2030 der Strom zu 100 Prozent aus erneuerbaren Energien kommen, heißt es in dem 300 Seiten starken Vertrag, der am Nachmittag von den beiden Parteichefs präsentiert wurde.

https://www.zeit.de/politik/ausland/2020-01/oesterreich-koal…
https://www.erneuerbareenergien.de/oesterreich-will-vorreite…


Das wird interessant werden, welche Auswirkungen es auf EVN und auch auf die Verbund AG hat.

Soweit mir bekannt, war auch bisher schon 2030 als Ziel für 100% CO2 neutralen Strom gesetzt, was aufgrund des hohen Wasserkraftanteils in Ö nicht so schwierig sein dürfte. Im Sektor Heizung dürfte es aber nicht so einfach sein.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.296.553 von Superworld am 06.01.20 19:38:27

Heute hat die EVN Aktie in der Spitze 18,08€ erreicht. Das dürfte ein 10 Jahreshoch sein

Vor ein paar Tagen war Zahltag: 0,47€ + 0,03€ Bonus = 0,50€ Dividende. Am 16. Januar war die HV, und die Zahlen waren recht gut.

Hier ist der Geschäftsbericht: https://www.evn.at/Downloads/EVN-Group/Investoren/Publikatio…

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.513.108 von Superworld am 28.01.20 20:16:17

tja,
es hat sich als kalkulierbarer aber absoluter Volltreffer heraus gestellt,
die EVN vor 12 Monaten zu 12,50 war Sonderangebot schlechthin,

[Immobilien_Tycoon]

Die EVN ist zuletzt ja durchaus wieder interessant geworden ..

Zum einen, weil sie dank Corona in Wien bis knapp 14 verkauft wurde. Zum anderen, weil es Bewegung in der Aktionärsstruktur geben könnte:

https://kurier.at/wirtschaft/kaufgeruechte-wiener-stadtwerke…

Auf der letzten Gewinn Messe in Wien hatte ein Fondsmanager gemeint, dass die EVN schon bald für den boomenden Markt der nachhaltigen Investments ein möglicher Kaufkandidat sein könnte (der Verbund hatte diesbezüglich in Mitteleuropa ja mehr oder weniger eine Monopolstellung .. jeder kann nachschlagen, was die Aktie in den letzten 3 Jahren gemacht hat). Auf der to-do Liste stand primär das Stilllegen von Kohlekraftwerken (was die EVN bei Dürnrohr vollzogen hat). Auch der markante Anteil der EnBW (als Betreiber von Atomkraftwerken) mit knapp 30 % der Aktien stand einer Adelung zum nachhaltigen Investment im Wege. Dieser Punkt könnte ebenfalls bald Geschichte sein.

Auch wenn es - wie im Artikel nachzulesen - noch Widerstand gibt .. geänderte Besitzverhältnisse könnten der Aktie wieder Auftrieb verleihen. Auch wenn für einen Käufer strategisch nicht viel zu holen ist .. bei einem Buchwert bei knapp 25 und einer jährlichen Dividende +/- 50 Cent kann ein Kauf rund um 16 kein Fehler sein ..

[Immobilien_Tycoon]

Ich hatte mich ja zur Jahreswende 2018/19 sehr intensiv mit der Aktie beschäftigt und zahlreiche Kalkulationen erstellt, speziell bezugnehmend auf den Verbundanteil innerhalb der EVN Marktkapitalisierung.

Interessanterweise gibt es derzeit ja fast ein deja vu. Wenn man in die damalige Gleichung die aktuellen Werte einsetzt (EVN 13,xx, Verbund 39,xx), dann bekommt man fast die gleichen Extremwerte wie damals. Sprich, der EVN-Konzern exklusive Verbund wird um 4 Euro je Aktie gehandelt.

Ich hätte nicht gedacht, dass man diese Chance ein zweites Mal bekommt .. aber Corona hat es möglich gemacht.

[Southgate665]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.260.485 von Immobilien_Tycoon am 07.04.20 09:53:39

Stimme dir 100% zu

Ich habe mir deine Berechnungen auch näher angeschaut und kann dir nur 100% zustimmen.
Im Gegenteil die Lage ist sogar noch krasser:
- EVN Aktienzahl: 179.878.402 --> Marktkap. per 14.04.: 2.575.858.717 €
- Verbund Aktien: 347.415.686 --> Marktkap. per 14.04.: 13.264.330.891 €
- EVN Anzeil an Vebrund = 25% --> Wert des EVN Anteil: 3.316.082.723 €

Der Wert der 25% Verbund Beteiligung ist höher als die EVN Marktkapitalisierung:
--> EVN Marktkapitalisierung ex Verbundanteil= -740.224.006

Alle Daten laut letztgültigem Geschäftsbericht.
Wichtig: Verbund hat 170.233.686 A- Aktien und 177.182.000 B- Aktien (Siehe Geschäftsbericht Verbund S.110)

selbst wenn die Gewinne um unrealistische 30% einbrechen sollten, sind EVN Aktienkurse unter 20€ ein Schnäppchen!


Großes Danke an dich, dass du mich auch die Sache aufmerksam gemacht hast

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.331.333 von Southgate665 am 15.04.20 09:51:38

deine Berechnung ist so nicht richtig,

die EVN hält am Verbund 12,6%
und dieses Verbund Paket ist aktuell etwas weniger Wert als die EVN an der Börse aktuell bewertet wird,

etwas aufpassen muss man natürlich auch auf den Strompreis,
fällt der weiter könnte die Verbund Aktie doch nochmals auf unter 30 fallen,

[Immobilien_Tycoon]

So ist es .. die EVN hält nur 12,6 % am Verbund.

Ich wollte nur darauf hinweisen, dass sich bestimmte Muster immer wieder wiederholen. Der Anteil des Verbund an der Marktkapitalisierung der EVN hatte in den letzten 20 Jahren (das ist sicherlich eine belastbare Datenbasis) einen Wert, der früher oder später immer wieder erreicht wurde. War dieser Anteil zu hoch - wie zuletzt Ende 2018 - dann muss zwangsläufig der Verbundkurs fallen, oder der EVN Kurs steigen. 2019 ist zweiteres passiert und der Verbundanteil war am Ende des Jahres wieder ungefähr dort, wo er auch die letzten 20 Jahre war.

Derzeit hätten wir wieder einen Extremwert. Wie aber trustone geschrieben hat, kann auch der ungewollte Fall eintreten .. nämlich, dass der Verbundkurs stark fällt (und der EVN Kurs eher nur seitwärts läuft).

Eine Garantie gibt es nicht .. nur "vorteilhafte" Wahrscheinlichkeiten ..

[Southgate665]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.331.720 von trustone am 15.04.20 10:23:21

stimmt... EVN hält nur 12,5 %. Weitere 12,5 gehören der Wien Energie.

[Southgate665]

Die Halbjahreszahlen sind gut. Starkes EBIT Wachstum trotz Umsatzrückgang (Corona bedingt).
EVN gehört offensichtlich zu den wenigen Firmen die trotz Corona operativ ausgezeichnet laufen.
Für mich ein Top Pick

[Immobilien_Tycoon]

Durch den starken Verbund ist derzeit das EVN Kerngeschäft (also alles exklusive der Anteile an Verbund, Burgenland Holding und RAG) wieder um ca. 90 Cent zu haben (Stand: 02.09.2020, 10:50 Uhr).

[Southgate665]

Der Kurs ist Traumhaft, um die Position weiter aufzustocken.
Fast schon einzigartiges Chance / Risiko Profil.

[KingWof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.966.248 von Southgate665 am 02.09.20 16:23:32

Beobachte die Aktie selbst schon länger und bin am überlegen zuzuschlagen, glaube aber, die Aktie hat noch Luft nach unten, obwohl sie jetzt schon unterbewertet ist.

Schade, dass sie heute nicht in den ATX aufgestiegen ist, war ja doch recht knapp, wäre für mich ein ausschlaggebender Kaufgrund gewesen.

[Immobilien_Tycoon]

Leider sehr gut möglich, dass die Aktie nochmals (deutlich) unter 14 fällt .. sie befindet sich ja auch an einem der schlechtesten Börsenplätze der Welt.

In der aktuellen GEWINN Ausgabe ist einmal mehr ein Artikel zu diesem Thema (Börsenplatz) drin. Augenscheinliche Gründe sind die falschen Branchen (Finanz, Zykliker, Immobilien, .. statt Tech und Pharma) als auch die Größe (zu geringe Liquidität).

Was die ATX Aufnahme angeht. EVN ist ja eine "Fahrstuhl" Aktie .. mal im ATX drin, dann wieder draußen. Kann mich nicht mehr ganz genau erinnern, aber hatte mir mal die Mühe gemacht, und die Performance innerhalb und außerhalb des ATX überprüft. Und das (für mich) überraschende Ergebnis war, dass die Aktie außerhalb des ATX besser performed hat. Der Effekt ist also überschaubar ..

[KingWof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.981.962 von Immobilien_Tycoon am 03.09.20 19:26:43

Ich würde ja gerne sagen, dass es in Österreich keine Technologie unternehmen gibt, aber leider stimmt das so ja nicht, nur sind diese in anderen Indizes gelistet.

S&T wie auch AMS sind gute Beispiele was alles falsch läuft und warum die Wiener Börse leider so uninteressant ist. Du hast genau diese Branchen angesprochen, aber leider gibt es in Österreich nicht viel mehr als die Standard Unternehmen (Telekom, Post, Strom (Verbund, EVN)... Banken sind ja wieder ein eigenes Thema. Zudem ist für die meisten Unternehmen der österreichische Markt zunehmend nicht mehr Gewinnbringend, die meisten Banken/Versicherungen sind ja in den Osteuropäischen Ländern tätig, EVN ja z.B. auch am Balkan.

[Immobilien_Tycoon]

Mein "Lieblings"Fondmanager - Alois Wögerbauer - schreibt zu dem Thema:

BÖRSE WIEN – „THE PERFECT STORM"

" ..Abseits der soliden internationalen Entwicklung erfährt Wien eine Welle des Gegenwindes. Der Markt ist geprägt von vier Branchen: Finanz, Energie, Immobilien, Industrie. Diese sind auch in anderen Ländern schwach, aber eben gering im Index gewichtet. Die Corona-Gewinner Digitalisierung und Gesundheit fehlen in Wien. Wien war zudem ein klassischer Dividendenmarkt. Die Kürzungen, Ausfälle oder Verschiebungen schmerzen daher. NASDAQ & Co sind getrieben von der mächtigen und den Notenbanken unterstützen Liquidität, die eben in Wien nicht ankommt. Etwa drei Viertel der Umsätze kommen von Auslandsinvestoren. Wenn sich bei einem führenden Immo-Unternehmen ein Großaktionär in den Chef-Sessel hievt und der Streubesitz, dem die Firma mehrheitlich gehört, tatenlos zusehen muss, dann runzeln die immer mehr werdenden internationalen Nachhaltigkeitsinvestoren unter dem Titel „Governance“ irritiert die Stirn. Man wird also viel Geduld brauchen und eine breite Konjunkturerholung .."

Letztes Jahr auf der GEWINN Messe wurde die EVN als einer der Top Picks für die nächsten Jahre genannt. Ein Argument war, dass die EVN durch den Kohleausstieg nun auch für "nachhaltige" Fonds eine Alternative wird. Bislang hatte der Verbund diesen Bereich ja exklusiv (und sehr erfolgreich) in den letzten Jahren abgedeckt.

Wie gesagt .. die EVN ist ein extrem breit gestreuter, internationaler Dienstleister (Strom, Gas, Wärme, Wasser, Abfall, Breitband, ..), der von Corona (siehe Q3 Zahlen) so gut wie nicht betroffen ist und dessen Marktkapitalisierung zu fast 95 % von den bestehenden Finanzbeteiligungen abgedeckt ist. Sprich, das Kerngeschäft (Infrastruktur, Netze, ..) bekommt man sozusagen umsonst.

Würde ich die Aktie dennoch zum Kauf empfehlen? Bedingt .. siehe Statement von Alois Wögerbauer

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.981.962 von Immobilien_Tycoon am 03.09.20 19:26:43

Zitat von Immobilien_Tycoon: Leider sehr gut möglich, dass die Aktie nochmals (deutlich) unter 14 fällt

Ich warte darauf bereits, weil ich nachkaufen möchte. Den ersten Kauf habe ich bei 14€ gemacht. Beim nächsten möchte ich aber etwas tiefer liegen, weil ich mir damit immer meinen Gesamtkaufkurs hochziehe.

Österreichische Stromaktien finde ich perfekt, weil diese keinen oder nur einen geringen Transformationsprozess fossil ==> regenerativ vor sich haben. Das liegt im Kern an den vielen, hohen Bergen und den daraus resultierenden Wasserkraftwerken. Und jetzt wird endlich in Photovoltaik und Wind investiert.

Leider habe ich von Verbund und EVN schon recht viele. Eine Ergänzung wäre noch die Burgenland Holding. Leider sind von anderen Stromversorgern in Österreich wie z.B. den Illwerken keine Aktien zu bekommen.

Alternative in Deutschland sind die Lechwerke. Die kann man schon deshalb empfehlen, weil die in den letzten Krisen wie 2009 und vor einem halben Jahr kaum eingebrochen sind. Habe ich allerdings auch schon recht viele gekauft für 70€, da überlege ich aber nach Jahren mal aufzustocken.

Eine weitere Alternative ist der deutsch/schweizer Energiedienst, hat aber in der Schweiz ihren Sitz und damit das Kursrisiko EUR/CHF. Da kann man dann auch auf eine Romande Energie blicken, die hat über ihre Alpiq Beteiligung aber AKWs am Hals.

[Immobilien_Tycoon]

Heute gegen 09:30 Uhr (Kursstand EVN 13,96 und Verbund 47,30) war das EVN Kerngeschäft (Strom, Gas, Wärme, Trinkwasserver- sowie Abwasserentsorgung, thermische Abfallverwertung und Betrieb von Netzen für Kabel-TV und Telekommunikation) wieder um schlappe 42 Cent je Aktie zu haben.

Dieser Umstand wird am Kurs der EVN, der sich wie die Herztöne eines Verstorbenen als horizontale Linie um 14 bewegt, wenig ändern. Ist aber jedes Mal aufs Neue bemerkenswert ..

[Immobilien_Tycoon]

Na endlich .. heute Früh war es soweit. Man bekommt beim Kauf der EVN Aktie das Kerngeschäft UND ein paar Cent dazu 😀



Das ist, auf Basis der Daten der letzten 20 Jahre, ein historisches Ereignis. Ich persönlich vermute, dass das nicht lange anhalten wird. Aber nicht, weil der EVN Kurs deswegen steigen wird, sondern weil der Verbund Kurs aus meiner Sicht schon ambitioniert ist. Der Verbund scheint nach wie vor das Monopol (aus Sicht der institutionellen Investoren) bei den nachhaltigen Investments im Energiesektor inne zu haben.

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.292.116 von Immobilien_Tycoon am 06.10.20 09:26:20

Alles schön und gut, aber der Wert der Verbund-Aktien ist doch

1. Nicht in Stein gemeißelt.
2. Nahe an Allzeit-Hochs

Sehr oft gilt bei solchen Werten "What goes up, must come down" und der mächtige ESG-Zeitgeist kann auch mal wieder in eine andere Richtung schwenken.

EVN kommt doch seit 25 Jahren nicht wirklich in die Form eines LURO-Charts. Insbesondere die praktisch nicht vorhandene Dividendensteigerung ist ein Malus, der auf dem Kurs lastet.

[Immobilien_Tycoon]

Jeder, der meine Postings verfolgt hat, wird vermutlich festgestellt haben, dass meine Euphorie längst einem Realismus gewichen ist.

JA, ich halte es für äußerst ungewöhnlich und spektakulär, dass allein die Finanzbeteiligungen die aktuelle Marktkapitalisierung an der Börse übersteigen.

ABER es ist auch eine Tatsache, dass der Aktienkurs in den letzten 20 Jahren (mit kleineren Ausnahmen wie 2005, 2006, 2017 und 2019) kaum Bewegung zeigt. Und man muss davon ausgehen, dass sich diese Tendenz auch in Zukunft fortsetzen wird.

Mein Fazit ist daher, dass die EVN Aktie nach unten relativ gut abgesichert sein sollte und die jährliche Dividende von 50 Cent solide (und sicher) ist. Also mehr oder weniger ein Sparbuch 2.0.

Auf gravierende Kursbewegungen werde und würde ich nicht setzen ..

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.317.685 von werthaltig am 08.10.20 08:44:39

Insbesondere die praktisch nicht vorhandene Dividendensteigerung ist ein Malus, der auf dem Kurs lastet.


also da liegst du klar daneben,
die Dividendenhistorie der EVN seit Börsegang zeigt das Gegenteil,
die Dividende steigt seit dem Börsegang somit seit 30. Jahren stetig,
seit dem Börsegang 1990 hat sich die Dividende immerhin verfünffacht,


Geschäftsjahr Dividende1) Zahltag
2018/19 0,47 + 0,03) 24.01.2020
2017/18 0,44 + 0,03) 25.01.2019
2016/17 0,44 + 0,03) 26.01.2018
2015/16 0,420 27.01.2017
2014/15 0,420 29.01.2016
2013/14 0,420 28.01.2015
2012/13 0,420 24.01.2014
2011/12 0,420 25.01.2013
2010/11 0,410 27.01.2012
2009/10 0,400 28.01.2011
2008/09 0,370 29.01.2010
2007/08 0,370 27.01.2009
2006/07 0,375 28.01.2008
2005/06 0,350 29.01.2007
2004/05 0,288 23.01.2006
2003/04 0,238 28.01.2005
2002/03 0,188 30.01.2004
2001/02 0,188 29.01.2003
2000/01 0,175 23.01.2002
1999/00 0,183 23.01.2001
1998/99 0,183 25.01.2000
1997/98 0,183 01.02.1999
1996/96 0,183 18.12.1997
1995/96 0,153 17.12.1996
1994/95 0,153 18.12.1995
1993/94 0,140 19.12.1994
1992/93 0,128 20.12.1993
1991/92 0,115 14.12.1992
1990/91 0,110 16.12.1991
1989/90 0,103 03.12.1990

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.329.436 von trustone am 08.10.20 23:23:38

@trustone

Da gebe ich Dir Recht! Ich hatte nur einen oberflächlichen Blick die letzten 10 Jahre darauf geworfen und da fiel mir die jahrelange Konstante (42cent) auf.

Gibts irgendwo seriöse Analysen/Schätzungen für die nächsten Jahre?

[Immobilien_Tycoon]

Eine interessante Tabelle darf ich Euch noch zeigen ..

Diese gibt die jeweiligen Schlusskurse der EVN und Verbund am Jahresende der letzten 20 Jahre an. Aus diesen Zahlen kann man den "reinen" EVN Kurs ohne Verbundanteil berechnen (andere Beteiligungen wie Burgenland Holding oder RAG sind hier nicht berücksichtigt).

Die Tabelle macht die aktuellen Extremwerte deutlich sichtbar. 2006 hat man das EVN Kerngeschäft (exklusive Verbund) noch mit über 12 Euro bewertet. Derzeit nur mit 1,45 Euro ..



Die Zahlen von Verbund und Burgenland Holding (beide an der Börse) sind anhand der Börsennotierungen tagesgültig berechenbar. Den RAG Anteil der EVN habe ich aufgrund von bestimmten Kenngrößen (Umsatz, Branche, ..) mit 1 Euro je Aktie berechnet. Da werde ich aber bei Gelegenheit noch die IR kontaktieren, wie der Anteil intern bewertet wird.

Jedenfalls komme ich - Stand heute früh - auf eine Börsenbewertung des Kerngeschäfts von minus 55 Cent je EVN Aktie. Wie erwähnt, empfinde ich die Verbundaktie derzeit als ambitioniert bewertet. Aber Verbund wird offensichtlich nach wie vor vehement von "nachhaltigen" Fonds gekauft. Der Aufwärtstrend kann also auch durchaus noch weitergehen.

[Southgate665]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.319.869 von Immobilien_Tycoon am 08.10.20 11:07:27

Zitat von Immobilien_Tycoon: Mein Fazit ist daher, dass die EVN Aktie nach unten relativ gut abgesichert sein sollte und die jährliche Dividende von 50 Cent solide (und sicher) ist. Also mehr oder weniger ein Sparbuch 2.0.

Kurs nach unten ziemlich abgesichert.
Dividende absolut solide finanziert.

Sehe die EVN ebenfalls als Sparbuch 2.0, mit eventueller Chance auf einen deutlichen Kursanstieg wegen starker Unterbewertung. EVN Kurse unter 20€ sind klar unterbewertet.

[mo52]

Habe auch einige EVN im Depot.

Aber viele sahen die deutschen Energeiversorger wie EON u. RWE auch als krisensichere, dividendenstarke Investments an.
Wenn man sich deren 10 od. 15 Jahre Charts ansieht, dann .......erkennt man, dass an der Börse nahezu alles möglich ist.

[trustone]

die Verbund Aktie steht heute morgen bei 53 Euro,
somit ist die Verbund Beteiligung welche die EVN hält aktuell 2,4 Milliarden Euro wert,

alleine diese Verbund Beteiligung entspricht aktuell etwa 93% des EVN Börsenwerts,
die drei Beteiligungen: Verbund, RAG, Burgenland Holding zusammen haben nun einen Wert von klar über 100% des EVN Bösenwerts,
der EVN Substanzwert-Buchwert liegt mittlerweile wohl bei deutlich über 25 Euro je Aktie,

mal sehen was der Chart demnächst so macht,
es hat sich ein schöner Keil gebildet,
Ausbruch nach oben bei dieser massiven Unterbewertung durchaus vorstellbar,

in den letzten Jahrzehnten war es jedenfalls immer so, wenn die Verbund Aktie bei 40-50 Euro notierte folgte der EVN Kurs auf etwa 20 Euro,

[silenki]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.355.384 von trustone am 12.10.20 10:30:00

trustone,

bin über Deinen gestrigen Beitrag bei Timburg auf EVN aufmerksam geworden. Vielen Dank !

Grüsse ... silenki

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.364.465 von silenki am 13.10.20 00:55:01

gern geschehen,

ich stelle den Link zu meiner EVN Analyse von gestern auch hier gerne für interessierte noch ein,

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/937146-49621-496…

[trustone]

Bewertung von RCB: KAUFEN / 13. Oktober 2020

RCB bestätigt für EVN die Empfehlung Kaufen - und erhöht das Kursziel von 19,0 auf 20,0 Euro.

https://www.boerse-express.com/boerse/analysen/detail/evn-ag…


nach Societe Generale im August mit Kursziel 24,50,
heute nun das nächste Kursziel mit 20 Euro,
...........es wird,


wobei die RCB da gar nicht so wirklich konsequent ist,
vor zwei Jahren schrieb man noch folgendes:
Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Papiere des Versorgers EVN von 18,50 auf 21,50 Euro angehoben. Die Empfehlung "Buy" bleibt dagegen unverändert.
Die RCB-Analystin Teresa Schinwald verweist auf den Anstieg des Verbund-Marktwertes und höhere Preise für Energie, Öl und Gas sowie niedrigere Nettoschulden. Außerdem machen zur Zeit 12,63 Prozent der Verbund-Aktien 62 Prozent der Marktkapitalisierung der EVN aus, schriebt Schinwald in ihrer jüngsten Studie.

damals sah man sogar ein Kursziel von 21,50 auch weil der Verbund Anteil 62 Prozent der EVN Marktkapitalisierung betrage,
heute Kursziel 20 Euro obwohl der Verbund Anteil nicht bei 62 sondern sogar bei 92 Prozent der EVN Marktkapitalisierung liegt,

[fu82]

Danke trustone für die Vorstellung. Ich hab' auf deine Empfehlung hin schon viel Kohle verdient.

Bei der Aktie frag ich mich allerdings: wo siehst du den trigger für die "Kursexplosion"? Die Aktie läuft seit Jahren unsexy. Was muss passieren, dass die Aktie den bewertungsunterschied aufholt?

Danke für deine Einschätzung.

[silenki]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.377.125 von fu82 am 13.10.20 23:15:40

Zitat von fu82: Bei der Aktie frag ich mich allerdings: wo siehst du den trigger für die "Kursexplosion"? Die Aktie läuft seit Jahren unsexy. Was muss passieren, dass die Aktie den bewertungsunterschied aufholt?

@fu82
@trustone

Genau diese Frage stelle ich mir auch, nachdem ich mich heute mal intensiv mit der Aktie beschäftigt habe.

Hab mir kürzlich SSE als Versorger mit meines Erachtens reizvollen Interessen,
unterbewertet mit Wachstumschancen und mit interessanter Dividende ins Depot geholt.

Ein paar Stücke EVN - in einer ganz anderen Weltgegend - wären eine interessante Ergänzung.
Soweit passt vieles, aber das Papier liegt wie die Tante im Bett. Und ein reines Sparbuch 2.0
ohne Aussicht auf Bewegung wäre für mich reizlos.

trustone, wie siehst Du in dieser Hinsicht die Zukunft für EVN ?

Grüsse ... silenki

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.377.125 von fu82 am 13.10.20 23:15:40

naja soviel muss eigentlich gar nicht passieren,
ich vertraue da einfach auf die Marktkräfte die früher oder später immer den fairen Wert einer Aktie ab bilden,

schau dir mal die beiden Charts von EVN und Verbund an,
immer wenn der Verbund zwischen 40-50 stand folgte die EVN früher oder später in Richtung 20 Euro,
nun steht der Verbund sogar klar über 50,

gutes Beispiel sicherlich auch die schöne Rallye im zweiten Halbjahr 2019 von 13 hoch auf 18,
Anfang 2020 hatte man dann sogar frische 10 Jaheshochs erreicht,
alles war eigentlich angerichtet für 20 Euro und mehr bei der EVN Aktie bis dann Corona kam,

heute nun aber ist die Verbund Beteiligung sogar noch mehr Wert als im Januar,
auch die anderen Beteiligungen haben keinen Wertverlust erlitten,
die 100% WTE Wassertechnik bekam im Frühjahr sogar den größten Auftrag der Unternehmensgeschichte,
das Versorger Kerngeschäft ist praktisch auch nicht belastet durch Corona,
auch die zwei Analysten heben das Kursziel aktuell an,

für mich spricht dann doch viel dafür dass die EVN Aktie früher oder später wieder dem Verbund nachzieht
ob nun erstmal auf 17-18 Euro oder vielleicht gleich in Richtung fairen Wert bei zumindest 25 wird man sehen,

nach unten ist die Aktie alleine durch das Verbund Paket ja doppelt und dreifach abgesichert,
und was wenn die Verbund Aktie nun in diesem für erneuerbare Energie Aktien sehr gutem Umfeld auch noch das Allzeithoch bei 60 Euro sehen will,
dann würde sich alleine der Buch-Substanzwert der EVN in Richtung 30 Euro je Aktie bewegen,

die letzten Jahre wurde ja oft das Argument gebracht, die Verbund Aktie könne auch wieder stark fallen, in diesem aktuellen Umfeld wo alles und jedes nach erneuerbarer Energie ruft kann ich mich sehr gut vorstellen dass die Verbund Aktie zumindest für Jahre um die 50 Euro oder sogar etwas höher notiert,
und genau dann wird die EVN wieder auf zumindest 20 Euro nachziehen davon bin ich überzeugt,

VERBUND


EVN

[silenki]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.377.341 von trustone am 13.10.20 23:43:34

Oha, überschnitten, aber vielen Dank ... 🙂

[trustone]

die Verbund Aktie schließt heute bei knapp 55,
langsam wird es echt absurd,
ein paar Tage oder Wochen noch und dann entspricht das Verbund Aktienpaket welches die EVN besitzt genau 100% des EVN Börsenwerts, bei 94% sind wir ja schon,

der Markt blendet aktuell also weiterhin einfach mal 2,5 Milliarden an weiteren klar nachvollziehbaren Substanzwerten völlig aus,

für was wird eigentlich noch Fundamental Analyse betreiben, laut solch einer Analyse bezahlt man bei der EVN Aktie für 1. Euro aktuell genau 50 Cent,

stellt Euch vor die EVN verkündet morgen dass man Optionen prüft um dieses Verbund Aktienpaket am Markt bei Institutionellen zum Marktpreis zu platzieren (was sicherlich problemlos möglich wäre )

dann würde der EVN auf einen Schlag etwa 2,4 Milliarden an Cash zufliesen und der EVN Aktienkurs müsste sich wohl sofort verdoppeln weil die Beteiligung dann einfach nicht mehr übersehen werden kann,

aber mal sehen ob wir den ersten Wiederstand mittelfristig mal knacken,

Hier geht es um österreichische Papiere, die sich dem internationalen Auf und Ab nicht völlig entziehen können, und insbesondere nun um die EVN, die immerhin an der Fibonacci-Linie 13,78 sich halten konnte und damit Chancen hat, sich aus der seit Juli andauernden Stagnation zu befreien, 14,70 zu überwinden und 15,17 – 15,50 zu erreichen. In Folge könnte dann 17,00 in Reichweite wieder kommen.

https://www.boerse-social.com/2020/10/13/sir_robert_says_evn…

[blpp]

Hier mal ein Bild von Tradegate (Wien nicht verfügbar bei guidants), dann haben wir es in hübsch im Beitrag 🙃

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.389.365 von blpp am 14.10.20 22:55:02

die 100 Tage Linie konnte nun mal durchbrochen werden,
die 200 Tage Linie wartet knapp darüber,

mal sehen wie es hier weiter geht,
aber wegen der massiven fundamentalen Unterbewertung würde mich ein Ausbruch auch über die 200er nicht verwundern,

[Bioforelle]

!

Dieser Beitrag wurde von CloudMOD moderiert. Grund: Tatsachenbehauptung ohne Beleg, bitte Quelle nachvollziehbar benennen oder als eigene Meinung kennzeichnen

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.389.038 von trustone am 14.10.20 22:12:49

Zitat von trustone: stellt Euch vor die EVN verkündet morgen dass man Optionen prüft um dieses Verbund Aktienpaket am Markt bei Institutionellen zum Marktpreis zu platzieren (was sicherlich problemlos möglich wäre )

Vielleicht ist ja genau das das Problem. Ist es denn so problemlos möglich? Oder wird nicht oft zwischen Buchwert solcher Finanzanlagen und echtem Verkaufswert ein Unterschied gemacht?


Dennoch halte ich EVN natürlich für stark unterbewertet.

Technisch ist man allerdings in der Seitwärtsrange 13,7 bis 15,1 € gefangen. Der Bereich 14,80 bis 15,05 € ist inklusive der 200-TageLinie der entscheidende Widerstand. Wenn es dort drüber geht, setzt man deutliches Potenzial bis erstmal 18,3 € frei. Bis dahin aber halt langweilig. Aktuell kauft man entweder im niedrigen 14er Bereich (im besten Fall 13,7-14,0) oder bei Ausbruch über 15,05 €.

Wem solche technischen Spielchen egal sind, sondern nur auf antizyklisches, fundamentales Investieren achtet, der kann natürlich auch jetzt bei 14,5 € zwei Drittel kaufen und dann entsprechend nachkaufen, wenn oben genannte technische Marken erreicht werden.

Mal sehen, vielleicht spitz sich noch ein Keil und sehr enge Bollinger zu. Dann kann man vielleicht auch spekulativ kurz vor dem Ausbruch kaufen.

[trustone]

!

Dieser Beitrag wurde von CloudMOD moderiert. Grund: Löschung auf Wunsch des Users, Posting ohne Inhalt

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.419.263 von Bioforelle am 17.10.20 21:11:48

17 x der letzten 19 Jahre positiv vom 20.11.-1.1. , im Durchschnitt +9%


Dank Dir für diese interessante Auswertung.
Somit stieg in 90% der fälle der Kurs zwischen November und Januar deutlich in den letzten 20. Jahren.
Das ist für Börsen Verhältnisse doch eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit.

Die EVN Dividende wird ja ende Januar ausgeschüttet.
Gut möglich dass diese allgemeine Kursstärke auch in den Januar-Februar traditionell rein geht?!

Wie Immobilien Tycoon hier ja immer wieder ausführt notiert die EVN aktuell noch dazu soweit unter dem Buchwert wie noch nie in den letzten 30 Jahren seit Börsengang. (das kommt als möglicher Kurstreiber noch oben drauf aktuell)


zum Verbund,
wenn der EVN Vorstand und AR das möchten könnte das Verbund Aktienpaket natürlich jederzeit veräußert werden,
ist das realistisch? Nein! da das ja auch eine klar strategische Partnerschaft zwischen den beiden ist,
gegenseitige Netznutzung, Stromeinkauf usw.
und trotzdem, der Verbund ist das wertvollste Unternehmen Österreichs, die Aktie ist an der Börse hoch liquide also dann muss man dieses 12,6% Paket auch so bewerten wie es die Börse anzeigt,
wenn mein Nachbar mich fragt ob ich mein Haus verkaufen will, und ich ihm sage die nächsten 20 Jahre sicher nicht, wird das Haus deswegen ja auch um keinen Euro weniger Wert,

bei der EVN wurde ja auch immer wieder die 51% Beteiligung des Landes negativ angemerkt,
auch das sehe ich in Zeiten wie diesen maximal neutral aber nicht negativ,
beim Verbund ist es ja genau das selbe, da hält die Republik Österreich 51% der Aktien und das hat den Kurs auch nicht davon abgehalten sich die letzten Jahre zu vervielfachen,

der Markt blendet eben einfach diese 3 Beteiligungen (Verbund, Burgenland Holding, RAG) völlig aus,
in Deutschland oder an etwas "internationaleren" Börsen gebe das so wohl nicht
da würde die EVN mit Sicherheit bei über 20 Euro je Aktie stehen,

ist halt etwas absurd mittlerweile,
langjährige Börsenprofis in Wien hatte ich auch zur EVN befragt,
jeder meinte die EVN Aktie sei viel zu günstig bewertet,
und der faire Wert liege jedenfalls bei über 20 Euro je Aktie,

sollte die EVN mal als nachhaltiges Unternehmen wegen der grünen Stromerzeugung und auch wegen der grünen Töchter und Beteiligungen entdeckt werden könnte man sogar sagen die Aktie müsste etwas über Substanz und Buchwert bewertet werden,
dann hätte wir schnell auch ein Kursziel von 27-30 Euro.............

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.420.808 von trustone am 18.10.20 11:20:35

Zitat von trustone: zum Verbund,
wenn der EVN Vorstand und AR das möchten könnte das Verbund Aktienpaket natürlich jederzeit veräußert werden,
ist das realistisch? Nein! da das ja auch eine klar strategische Partnerschaft zwischen den beiden ist,
gegenseitige Netznutzung, Stromeinkauf usw.

Der Aktienkurs der Verbund AG hängt in erster Linie von den Strom-Großhandelspreisen ab. Wasserkraftwerke haben praktisch die gleichen Kosten, egal ob Verbund 2 Cent/kWh erlösen kann wie in 2016, oder 8 Cent/kWh. Je höher die Verkaufspreise (Großhandelspreise) sind, desto besser natürlich.

EVN steht aber auf der Gegenseite als Käufer für diesen Strom. Je höher die Einkaufspreise (Großhandelspreise) sind, desto schlechter. Das ist bestenfalls ein linke Tasche, rechte Tasche Spiel. Zumindest solange EVN gestiegene Großhandelspreise nicht bis zum Endkunden durchreichen kann.

[trustone]

Warum bitte wurde denn dieses sachlich einwandfreie Posting von Bioforelle gelöscht und wer meldet sowas überhaupt. Das gleicht doch einer Zensur solch ein interessantes Posting zu Löschen!

[trustone]

Bei Windkraft habe die EVN die installierte Leistung in den vergangenen zwei Jahren um 100 auf 370 Megawatt (MW) aufgestockt, in den nächsten Jahren könnte man auf 500 bis 600 MW kommen. Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2019/20 (per 30. September) will die börsennotierte EVN am 16. Dezember vorlegen.
Weil das Stromangebot durch die vermehrte Erneuerbaren-Erzeugung künftig volatiler ist, benötige man zur Aufrechterhaltung der Versorgungssicherheit auch Reservekapazität. "Es muss Backup-Leistung geben, die mit schnell startenden Gasturbinen, vergleichbar Flugzeugturbinen, bewerkstelligt werden könnte. Wir bereiten uns darauf vor", so Mittermayer. Man verfüge über Kraftwerksstandorte, an denen man, falls wirtschaftlich, solche Turbinen errichten könnte.

Für eine sichere Gasversorgung denke man auch an die Speicherung - bis hin zu Wasserstoff oder Biogas, das schon eingespeist werde. Mit der Mehrheitsbeteiligung an der RAG (früher Rohöl-Aufsuchungs AG) sei die EVN gut aufgestellt. Man prüfe die Speicherbarkeit von Wasserstoff und mögliche Mischgrade mit Methan. Für eine Wasserstoff-Belieferung an die Industrie wolle auch die EVN in die Wasserstoffproduktion gehen, aber erst wenn es einen Markt dafür gebe.

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-10/5103982…


wie ich hier schon vor einigen Tagen meinte,
Wind, Solar, Wasserkraft baut man deutlich aus,
selbst bei Wasserstoff wäre man sofort mit dabei sobald es einen Markt gibt,

die aktuelle Bewertung der EVN, derart massiv unter Buchwert ist ein Witz,
würde der Markt auch nur ein bisschen erkennen, dass die EVN vor allem auch ein alternativer Versorger ist, dann ist die Bewertung ein noch größerer Witz...............

führend auch in der Wasserversorgung und Müllverwertung,

aber was rede ich hier,
wird schon seinen Grund haben warum solch ein stabiler und immer grünerer Versorger bei der Hälfte des Substanz/ Buchwerts notiert,

[Bioforelle]

Fokus auf die Erneuerbaren ist klar gegeben...haben halt immer noch mit 49% Beteiligung am Block 10 beim Kohlekraftwerk Walsum ein Imageproblem, bzw. eine Beteiligung die sich in 15 Jahren Betriebsdauer bis 2027 nie und nimmer rechnet, schon gar nicht zu den Strommarktpreisen im ersten Halbjahr...

[katjuscha-research]

Ich hoffe mal, die heutige Kerze war eine Ausnahme/Fehlsignal.

Unter dem heutigen Tief wird es jedenfalls ungemütlich.

[trustone]

Der Verbund heut morgen mit starken Zahlen

Ausblick angehoben!

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-11/5115511…

Alleine das 12,63% Aktienpaket am Verbund welches die EVN AG besitzt ist aktuell 2,35 Milliarden Wert.
Das entspricht schon mal etwa 95% der aktuellen EVN Börsenbewertung!

Die restlichen Werte in Milliardenhöhe der EVN blendet die Börse aktuell weiterhin völlig aus.

EVN AG - Strong Buy;

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.602.109 von trustone am 05.11.20 09:58:38

Der Rückenwind sollte doch jetzt eigentlich mal reichen, um die 14,8 € Marke endlich zu durchbrechen.

StopBuy würde ich bei 15,2 € platzieren, zumindest mal gedanklich.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.608.160 von katjuscha-research am 05.11.20 17:12:25

wie gesagt,
bei der EVN Aktie bekommen wir aktuell 1. Dollar für 50 Cent,

früher oder später ist die EVN Aktie immer in Richtung 20 Euro gestiegen wenn der Verbund bei etwa 40 notierte,

Problem nur, der Verbund steht aktuell sogar deutlich über 50

für mich ist die Frage nicht mehr ob sondern nur noch wann die EVN Aktie auf 20 Euro steigt,

[trustone]

Die Verbund Aktie läuft und läuft weiter nach oben!
Mal sehen ob der Verbund das allzeithoch demnächst knackt. Dann könnte sich die Rallye sogar noch beschleunigen.

So kann die EVN überhaupt keine Unterbewertung aufholen da mit jedem Prozent Verbund Anstieg gleichzeitig auch der EVN Buchwert ansteigt.

Buchwert der EVN AG mittlerweile wohl bei 27-28 Euro.
Aktienkurs bei 14,30;

[trustone]

.....................die Verbund Aktie vorhin schon kurz mit einem neuen Allzeithoch..............

[trustone]

heute hat die EVN seit langem wieder über der 200er Tage Linie geschlossen;
eigentlich ein erstes klares Kaufsignal;

[chrismuenster]

Meine Vermutung ist es, das der Sprung wieder zwischen Dezember und Januar kommt, so wars bei den letzten beiden Malen auch so, wenigstens bis dahin Geduld...

[investresearch [KommA]]

Denke auch, dass die Chancen hier die Risiken übersteigen.
Für ein Defensives Dividenden Depot sicherlich interessant:

Hier die Videoanalyse dazu:

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.672.190 von investresearch am 11.11.20 15:18:22

Wirklich interessantes Video, sehr gute Zusammenfassung zur EVN!

Einmal mehr wird klar, dass man bei der EVN Aktie aktuell den Euro für 50 Cent bekommt.

Noch dazu schließt die Verbund Aktie heute praktisch am Allzeithoch!
(Verbund bei 50 Euro je Aktie bedeutet eigentlich der faire Wert der EVN liegt bei 25 Euro, )

zwei weitere Trigger sehe ich für die kommenden Monate:
bereits im Januar wird die Dividende von rund 0,5 Euro je Aktie ausbezahlt,
( die EVN Aktie legte die letzten Jahre gerne eine Rallye von November - Januar hin )

und die EVN Aktie hat im März gute Chancen in den Österreichischen Leitindex ATX aufzusteigen,
( würde den Kurs zusätzlich beflügeln )

[Bioforelle]

Saisonalität spricht für Kauf im November: 17 x der letzten 19 Jahre positiv vom 20.11. -- 1.1, im Schnitt +9%.

[Gruenfeld]

Kauf Energieversorgung Niederösterreich

Verbund AG würde besser zu meinen anderen Stromversorgern passen. Die Aktie ist mir aber zu teuer! Wasserkraftwerke von Eletrobras (Itaipu, Belo Monte) oder RusHydro (Sayano-Shushensky) sind erheblich leistungsstärker und die Marktkapitalisierungen betragen nur ein Bruchteil des Verbunds! Okay, das politische Risiko dieser Länder ist nicht mit Österreich vergleichbar...

Ich muss etwas schmunzeln. Die üblichen Verdächtigen Katjuscha und Wiener9 stellen (nicht zum ersten Mal) eine klares Missverhältnis fest: Kurs vs. 'errechneter Unternehmenswert'

- EVN EUR BOT 3,400 Stock 14.68 14:26:00 VSE 49.91 null
EVN EUR BOT 1,341 Stock 14.68 14:26:00 VSE 19.69 null
EVN EUR BOT 352 Stock 14.68 14:02:59 VSE 5.17 null
EVN EUR BOT 300 Stock 14.68 14:26:00 VSE 4.40 null
EVN EUR BOT 221 Stock 14.68 14:26:00 VSE 3.24 null
EVN EUR BOT 205 Stock 14.68 14:20:07 VSE 3.01 null
EVN EUR BOT 173 Stock 14.68 14:10:45 VSE 2.54 null
EVN EUR BOT 139 Stock 14.68 14:02:59 VSE 2.04 null
EVN EUR BOT 139 Stock 14.68 14:02:59 VSE 2.04 null
EVN EUR BOT 139 Stock 14.68 14:11:02 VSE 2.04 null
EVN EUR BOT 139 Stock 14.68 14:20:07 VSE 2.04 null
EVN EUR BOT 139 Stock 14.68 14:25:17 VSE 2.04 null
EVN EUR BOT 113 Stock 14.68 14:20:07 VSE 1.66 null

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.686.869 von Gruenfeld am 12.11.20 15:47:50

Wobei ich dazu sagen muss ... Ich sehe EVN entweder als Tradingaktie oder als Dividendenwert.

Sprich, man kann mal für einige Wochen oder 3-4 Monate investieren und (falls es gelingt) 15-25% Kursgewinn mitnehmen. Oder aber man hält EVN viele Jahre und nimmt einfach immer nur die Dividende mit und guckt gar nicht auf den Kurs. Ein Investment dazwischen scheint mir EVN nicht zu sein, also wo man 1-2 Jahre hält und auf große Kursgewinne hofft. Kann auch klappen, aber so gehe ich hier nicht heran.

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.688.468 von katjuscha-research am 12.11.20 17:42:40

Ich bin eigentlich kein Anleger, der Dividendenwerte kauft.

Idealerweise sollten Gewinne reinvestiert werden (für zukünftiges Wachstum). Statt ausgeschüttet. Ausserdem verstehe ich nicht, warum überhaupt Dividenden gezahlt werden. Aktienrückkäufe sind für Anleger die viel bessere Lösung. Steuern fallen erst beim Verkauf an.

Einige meiner Aktien aus dem Technologiebereich habe ich verkauft. In Anbetracht hemmungsloser Gelddruckerei und Zinsmanipulation macht ein halten von Cash keinen Sinn. Deshalb habe ich in vermeintlich defensive Werte umgeschichtet: Stromversorger, Hafenbetreiber, Erdgas, Telekommunikation, Gewerbeimmobilien, Nahrungsmittel und Brauereien. Ich verspreche mir davon keine riesigen Gewinne. Aber eine Outperformance gegenüber dem Gesamtmarkt. Ansonsten könnte ich gleich ein Indexzertifikat kaufen.

EVN betreffend sehe ich keinen Grund, warum diese AG schlechter performen sollte als die Stromversorger in meinem Depot. Darum habe ich heute gekauft.

[trustone]

Bewertung von RCB: KAUFEN
12. November 2020
RCB bestätigt für EVN die Empfehlung Kaufen - und erhöht das Kursziel von 19,0 auf 20,0 Euro.

https://www.boerse-express.com/boerse/analysen/detail/evn-ag…

[katjuscha-research]

Findet die HV eigentlich sicher am 21.Januar statt, zur Not virtuell?

Oder steht die Entscheidung noch aus, je nach Corona-Lage?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.699.454 von katjuscha-research am 13.11.20 15:02:20

die HV wird im Januar laut dem gesetzlichen Rahmen stattfinden,
stand heute somit wohl wie bereits in der Branche üblich als virtuelle HV,

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.636.985 von trustone am 09.11.20 10:00:30

Zitat von trustone: Die Verbund Aktie läuft und läuft weiter nach oben!
Mal sehen ob der Verbund das allzeithoch demnächst knackt. Dann könnte sich die Rallye sogar noch beschleunigen.

Ich nehme mal an, du meinst die 55,5 € Marke und nicht das Allzeithoch bei 61-62 € aus dem Jahr 2008.

Denk auch, wenn die 55,5 € geknackt werden sollte auch EVN endlich nachziehen. Scheint aber ne harte Nuss zu sein.

Bislang totes Kapital, trotz positivem Gesamtmarkt. Kann man nur hoffen, es gibt die übliche Dividendenrallye dann im Dezember/Januar.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.753.997 von katjuscha-research am 18.11.20 15:09:58

ja ich meinte wohl das 10. Jahreshoch bei 55,50
wobei die Diskussion darüber sowieso völlig absurd ist,

immer in den letzten 25. Jahren wenn die Verbund Aktie auf 40 stieg,
ist auch die EVN Aktie auf zumindest etwa 18-19 Euro nachgezogen,

nun haben wir die Verbund Aktie aber nicht bei 40 sondern bei 55,
deshalb müsste die EVN eigentlich zwingend auf zumindest etwa 20 nachziehen wenn man die letzten 25 Jahre betrachtet..............

stand heute deckt alleine die Verbund Beteiligung etwa 95% des EVN Börsenwertes ab,
die 3. Beteiligungen der EVN, Verbund, RAG und Burgenland Holding sind stand heute deutlich mehr wert als die EVN an der Börse,
(das ebenfalls hoch profitable Versorger Kerngeschäft der EVN mit 200 Mio. Jahresgewinn wird völlig ausgeblendet)

ich habe solch eine offensichtliche und krasse Unterbewertung eines größeren Titels so an der Börse noch nicht gesehen,





Verbund bei über 40 und gleichzeitig die EVN bei unter 18-19 gab es jedenfalls noch Nie in den letzten 25 Jahren.............

[trustone]

hier nochmals die beiden Charts, scheint oben nicht so zu funktionieren,
Chart oben Verbund AG,
darunter EVN AG,

[solea1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.760.636 von trustone am 18.11.20 21:20:37

Ich hab jetzt ein paar gekauft. Zufrieden?? :-)

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.753.997 von katjuscha-research am 18.11.20 15:09:58

Zitat von katjuscha-research: Denk auch, wenn die 55,5 € geknackt werden ...

Wir stehen gerade bei 56,85€ 😎

Zitat von katjuscha-research: ...sollte auch EVN endlich nachziehen. Scheint aber ne harte Nuss zu sein.

Schaumermal

[trustone]

mittlerweile sieht das ganze doch richtig bullisch aus,
ich denke aktuell sprechen mehrere Faktoren für einen deutlichen und nachhaltigen Ausbruch der EVN Aktie,

der Verbund schließt heute auf einem 12. Jahreshoch bei 56 Euro,
immer wenn die Verbund Aktie bei zumindest 40 stand ist auch die EVN auf 18-19 Euro nachgezogen,

durch den Verbund Höhenflug steigt auch der EVN Buchwert immer weiter auf mittlerweile etwa 28-29 Euro,
eine faire Bewertung einer Substanzaktie wie der EVN liegt eigentlich nahe am oder etwas über Buchwert,
und nicht bei nur der hälfte wie aktuell,

auch die Saisonalität spricht nun klar für die EVN Aktie,
17 x der letzten 19 Jahre entwickelte sich die Aktie positiv, vom 20.11. - 1.1. , im Durchschnitt +9%

die 200 Tage Linie hat die EVN Aktie heute nun deutlicher nach oben durchbrochen,
(oft ein starkes Kaufsignal an der Börse)

weiters gibt es bereits mitte Januar die Dividenden Ausschüttung von etwa 50 Cent,
und im März bereits dürfte die EVN in den ATX Index aufsteigen,

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.776.398 von trustone am 19.11.20 23:10:59

Es riecht jedenfalls stark nach Ausbruch, aber bislang deutet er sich nur an.

Aber spricht natürlich schon viel dafür. Neben den von dir angesprochenen Punkten zu Fundamentalem und Timing auch die Charttechnik.

Die 200TL wurde signifikant durchbrochen. Nächste Woche dürfte die 38TL die 200TL bullish kreuzen. Sobald die 15,1 € auch noch genommen wird, wo kleineres Zwischenhoch lag und das obere Bollinger, dann dürfte Dynamik reinkommen, zumindest für die Verhältnisse von EVN. Sprich, dann sollten 15% Aufschlag bis zur HV am 21.Januar realistisch sein, sprich Kurse im mittleren 17er Bereich.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.783.418 von katjuscha-research am 20.11.20 14:07:51

sieht ganz ähnlich wie 2019 aus als die Rallye damals im Sommer/Herbst startete,
schon am Beginn der kommenden Woche dürfte die 38er die 200er kreuzen,

auch mitte 2019 begann mit der Kreuzung die Rallye,

[trustone]

mein Bierdeckel Bericht wurde sogar auf Börse-social veröffentlicht wie ich nun entdeckt habe,

https://boerse-social.com/page/newsflow/gastkommentar_gerhar…

wobei dieser auch schon wieder etwas überholt ist,
der Wert der Verbund Beteiligung beträgt nicht mehr 2,16 sondern mittlerweile 2,5 Milliarden,

[Lou_Mannheim]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.783.418 von katjuscha-research am 20.11.20 14:07:51

Danke für den Hinweis Katjuscha !

Ich hatte bisher nur die Verbund Ag auf der WL, welche ich allerdings zu früh verkaufte!

Horrido Lou

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.821.998 von Lou_Mannheim am 24.11.20 12:27:50

das ist ja dass absurde hier..............

kaufst du für 1000 Euro Verbund Aktien besitzt du auch 1000 Euro an Werten vom Verbund,

kaufst du für 1000 Euro EVN Aktien besitzt du praktisch ebenfalls Verbund Aktien im Wert von 1000 Euro,

das gesamte EVN Kerngeschäft welches hoch profitabel 200 Mio. pro Jahr verdient,
und die weiteren Firmen Beteiligungen gibt es aktuell geschenkt dazu,
das muss man mal so deutlich sagen,

[trustone]

die Verbund Aktie schließt heute wieder auf einem neuen 12. Jahreshoch;
das erhöht den EVN Buchwert immer weiter, (aktuell wohl bei etwa 29 Euro je Aktie)
kaum glauben dass die EVN Aktie immer noch bei unter 15 klebt,

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.831.394 von trustone am 24.11.20 22:27:11

Was hast Du denn vom Buchwert? Eine Veräußerung ist (von Staats wegen) nicht vorgesehen und somit ein unhebbarer Schatz. Nice to have und psychologisch auch fein, aber de facto nur ein ideeller Wert. Diese Holdingstrukturen im Ösiland mit großen Staatsbeteiligungen muss man anders bewerten.

PS: Ich auch sowas im Depot: Lenzing und Agrana😆

Zitat von trustone: die Verbund Aktie schließt heute wieder auf einem neuen 12. Jahreshoch;
das erhöht den EVN Buchwert immer weiter, (aktuell wohl bei etwa 29 Euro je Aktie)
kaum glauben dass die EVN Aktie immer noch bei unter 15 klebt,

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.831.679 von werthaltig am 24.11.20 22:54:07

die Historie der letzten 30. Jahre sagt da aber etwas anderes,

immer wenn die Verbund Aktie bei zumindest 40 stand ist auch die EVN auf 18-19 Euro nachgezogen,

aktuell liegt der Verbund bei 56 Euro,
da ist die Frage eher wann und nicht ob die EVN auf 20 Euro nachzieht,


das mit der Staatsbeteiligung als Malus kann ich auch nicht mehr hören,
siehe den Verbund Chart wo der Staat auch 51% hält.................





natürlich ist es eher unwahrscheinlich dass die EVN morgen das Verbund Aktienpaket verkauft,
aber auszuschließen ist es auch nicht, der Wert der Verbund Beteiligung liegt mittlerweile bei genau 2,5 Milliarden,
würde das die EVN veräußern könnte das eine massive Investitionswelle im EVN Konzern auslösen,


hatte ich hier ja schon mal das Beispiel mit dem Haus gebracht,
wenn mir mein Nachbar ein Angebot für mein Haus macht, und ich ablehne mit dem Verweis dass ich es auch die nächsten 20 Jahre nicht verkaufen werde wird das Haus an sich doch auch nicht weniger wert.............

der Verbund ist aktuell das teuerste und somit wertvollste Unternehmen Österreichs,
als praktisch reiner Grünstrom Produzent ist er auch International in immer mehr Fonds gefragt,
wenn ich also solch eine Liquide Beteiligung nicht in etwa mit dem Börsenwert in der EVN Bilanz berücksichtige was dann?

[Meersalz]

Mit der Aufnahme in den atx im Frühjahr 2021wird sich auch hier so einiges zum positiven ändern

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.831.799 von trustone am 24.11.20 23:09:10

Gibt es eigentliche österreichische Aktienforen oder zumindest östereischische Analysten, wo EVN besprochen wird?


Chart sieht eigentlich jetzt auch kurzfristig gut aus, auch wenn noch nicht wirklch Dynamik reinkommt. Ist aber vielleicht auch bei so einer Aktie normal, dass man eher gemächlich nach oben läuft. Jeden Tag 0,3-0,4% durchschnittlich, und man wäre bis zur HV ja auch wieder beim Jahreshoch von 18,4 €.

[Immobilien_Tycoon]

Als Österreicher kann ich das (zumindest was Aktienforen betrifft) verneinen.

Eine Seite mit teilweise sehr guten Beiträgen ist https://aktien-portal.at/. Dort hätte ich den letzten "aktiven" Beitrag zur EVN Aktie gegen März 2020 gefunden.

Ohne den bewundernswerten und unermüdlichen Einsatz von Trustone in diesem und vielen anderen Foren und Plattformen, wäre die Aktie wohl kaum in das eine oder andere Depot oder Wikifolio geschlüpft.

Aber auch das konnte die Aktie nicht aus ihrer Lethargie wecken. In diesem Forum wurden die Fakten ja schon hundertfach genannt. Sowohl pro (Verbundanteil entspricht Marktkapitalisierung, Kerngeschäft mit Null bzw. negativ bewertet, ..) als auch contra (Verbund zu hoch bewertet, Verbundanteil als strategisches Asset unverkäuflich, kein Gewinnwachstum, ..).

Dieses Forum hat(te) kein Monopol auf das Wissen, dass die Beteiligungen mehr wert sind als die aktuelle Marktkapitalisierung. Dennoch reagiert der Markt darauf nicht. Und das seit Monaten bzw. Jahren. Meine Hoffnung ist daher gering, dass sich das markant ändert ..

Nichts desto trotz ist die Aktie einer meiner Kerninvestments. Ich gehöre nicht zu der Robin Hood Generation, wo nur (vermeintliche) Kursverdoppler auf der Watchlist stehen. Ich könnte mit Kursen von 16+ im Jänner zuzüglich der 50 Cent Dividende sehr gut leben.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.844.894 von Immobilien_Tycoon am 25.11.20 20:51:46

Warum soll sich das nicht ändern?

Man stand ja am Jahresanfang bei 18,4€ im Hoch. Und das bei deutlich niedrigerem Verbund-Kurs.

Vielleicht gibt es ja eine gewisse Saisonalität. Ist ja relativ auffällig, dass EVN meistens von November bis Februar gut läuft, während man meist von März bis September underperformed.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.845.443 von katjuscha-research am 25.11.20 21:29:12

Zitat von katjuscha-research: Warum soll sich das nicht ändern?

Nur so ein "Bauchgefühl" .. nach leidgeprüften 25 Jahren Erfahrung mit der Wiener Börse 😉

[trustone]

Bei diesem starken Kursverlauf der Verbund Aktie dauert das nun vielleicht noch 2-3 Tage und dann erleben wir
absolut historisches in der über 30. jährigen Börsengeschichte beider Unternehmen.

Nämlich dass alleine das Verbund Aktienpaket welches die EVN hält, mehr Wert ist als die EVN Marktkapitalisierung!

(bei 97% sind wir bereits angelangt / CRAZY )

die drei großen EVN Beteiligungen zusammen: Verbund, RAG, Burgenland Holding haben aktuell wohl einen Wert der den EVN Börsenwert mittlerweile alleine um etwa 10% übersteigt............

[trustone]

muss mich etwas korrigieren,
wenn die Verbund Aktie so weiter läuft könnte das mit den 100% noch heute so weit sein,

[Mittsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.866.590 von trustone am 27.11.20 15:37:48

Zitat von trustone: muss mich etwas korrigieren,
wenn die Verbund Aktie so weiter läuft könnte das mit den 100% noch heute so weit sein,

Das ist echt schon verrückt. So langsam müsste doch EVN auch mal nachziehen 🤔

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.866.887 von Mittsch am 27.11.20 15:57:07

sie wird nachziehen, da bin ich ziemlich sicher
wenn etwas verzögert dann umso heftiger,

siehe Historie der letzten 30. Jahre wo die EVN Aktie immer nachgezogen ist

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.864.619 von trustone am 27.11.20 13:23:42

Rechne mal bitte nochmal vor, so mit Aktienanzahl von Verbund und EVN etc, ab wann genau die 100% erreicht ist!

Nächste Woche muss es einfach so weit sein, dass Evn dann deutlich anspringt. Mal schauen, ob sich andere Kanäle finden, wo man liquidiere Anleger erreichen und überzeugen kann.

[Gruenfeld]

Am heutigen Tag wurde eine Atompreisreform und Umstrukturierung von Electricite de France beschlossen. Den Kursgewinn nehme ich mit. Meinen Depotanteil europäischer Stromversorger will ich nicht reduzieren. Darum habe ich beschlossen, mit dem Erlös meine Positionen Engie S.A, E.ON und EVN aufzustocken. Gesamtposition EVN nunmehr 5700 Stück...

- EVN EUR BOT 1,328 Stock 15.08 16:05:51 GETTEX 10.01 null
EVN EUR BOT 664 Stock 15.08 16:04:41 GETTEX 5.01 null
EVN EUR BOT 664 Stock 15.08 16:05:51 GETTEX 5.01 null
- EVN EUR BOT 972 Stock 15.08 16:11:13 VSE 18.43 null
EVN EUR BOT 700 Stock 15.08 16:09:30 VSE 10.43 null
EVN EUR BOT 188 Stock 15.06 16:09:30 VSE 0.00 null
EVN EUR BOT 68 Stock 15.06 16:09:30 VSE 0.00 null
EVN EUR BOT 15 Stock 15.12 16:11:13 VSE 4.00 null
EVN EUR BOT 1 Stock 15.06 16:09:30 VSE 4.00 null

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.167.761 von Superworld am 03.08.19 16:11:30

Verbund-Aktien bei der EVN:
347.415.686 Aktien * 0,1263 * 58,80 = 2,58 Mrd.€

Die Marktkapitalisierung der EVN Aktie aktuell:
179.878.402 Aktien * 15,10 € = 2,71 Mrd.€

Fehlt nicht mehr viel, ... 😎

[Immobilien_Tycoon]

Dieses Excel habe ich mir einmal angelegt:



Aktuell entspricht der Verbund-Anteil 14,39 Euro oder 95,06 % der EVN Marktkapitalisierung.

Ich habe den RAG Anteil eher konservativ mit 1,50 Euro je Aktie bewertet.
Daraus ergibt sich eine negative Bewertung des Kerngeschäfts von 1,75 Euro je Aktie.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.868.510 von Immobilien_Tycoon am 27.11.20 17:44:25

und genau dieses Versorger Kerngeschäft das mit Minus 1,75 Euro je Aktie bewertet wird, erwirtschaftet ja seit Jahren konstant etwas über 200 Mio. Gewinn pro Jahr;
das hat also auch einen gewissen Wert von völlig konservativ gerechnet etwa 2,5 Milliarden (KGV 12)

wo wir mal wieder beim absolut konservativen fairen Wert der EVN von etwa 28-29 Euro je Aktie wären,

aber gut,
20 Euro bis Jahresende würden mir erstmal reichen, um das Verbund Gap zumindest etwas abzubauen,

mal sehen was die kommende Woche so bringt,

[trustone]

lege Euch hier gerne nochmals die beiden Charts untereinander,
immer, wirklich immer wenn der Verbund auf 50 gelaufen ist, dann ist die EVN auf etwa 20 gefolgt,
das letzte mal war das auch ende 2019 gut zu sehen als die EVN Aktie bis zu Corona Crash auf besten wegen zu den 20 war,

so extrem wie aktuell war es aber noch nie,
für mich ist es nicht die Frage ob sondern nur wann dieses GAP etwas geschlossen wird und die EVN auf zumindest 20 Euro nachzieht,

[Sockenbuegler]

Es ist schon ein bisschen skurril. Die Verbund AG könnte ihre Anteile von EVN zurückkaufen. Oder für fast denselben Preis gleich komplett EVN übernehmen 😸

[Immobilien_Tycoon]

Das ist die zweite Statistik, die einem hilft, die aktuellen Zahlen einzuordnen.


Hier kann man ablesen, welchen Beitrag der Verbundanteil historisch zur Marktkapitalisierung der EVN beigesteuert hat. Der bisherige Top-Wert von 2008 (Lehman Krise) von 72,2 % wird aktuell mit 95,1 % pulverisiert.

In den letzten 22 Jahren lag dieser Anteil durchschnittlich bei 7,21 Euro oder 43,32 %.

[solea1]

Eine Sache find ich hier eigentlich noch recht spannend: das für mich geringe Down-side-risk. Wir sprechen davon, dass der Kurs nicht steigt, aber er fällt auch nicht besonders. Ich denke also das Chancen Risiken Verhältnis ist hier ganz gut, weil ich nicht glaube, dass es hier weit runter geht. Der Chart sieht diesbezüglich ja auch ganz gut aus.

[briefkopfumschlag]

Finde es ziemlich gut wie ihr hier das ganze aufgearbeitet habt und werde hier auch investieren weil die Unterbewertung mehr als deutlich ist und das wird der Markt auch ausgleichen. Halte gerade offensichtliche Investitionen für sehr vielversprechend und so eine liegt hier vor.

Beteiligungen sind halt für den Markt leider nicht so ganz greifbar deswegen honoriert er diese meistens nur mit einem Abschlag(aber mit null zu bewerten ist schon krass). Ist halt wie bei Rocket Internet/Telekom eine Frage wann der Wert der Beteiligungen vom Markt gewertschätzt wird.(haha hoffe natürlich für Kat das hier nicht auch noch ein SO um die Ecke kommt wenn die Unterbewertung klar wird, sorry ich schätze deine Arbeit sehr aber Spaß muss auch sein dafür ist die Geschichte um RI und Centro einfach zu tragisch).

Zum Chart wenn ich mir den so anschaue könnte es jetzt mit dieser nächsten Bewegung die sich anbahnt über 15,8 laufen und hätte dann direkt Luft bis 18€ wobei.

Subjektiv fair und realistisch bewertet halte ich wenn ich eure Annahme durchlese und nachvollziehe 25-26€(Bewertungsabschlag von 20-30% weils der Markt erfahrungsgemäß halt so macht)

Denke auch da Verbund (seit September etwa +30%) immer mehr Aufmerksamkeit bekommt sollte sich hier der Wert auch mehr Aufmerksamkeit bekommen.(wird auch öfter dort genannt)
Nächster Termin ist der 16.12 für Bilanz 19/20, da wird ja dann deutlich nochmals ausgewiesen wie sich die Beteiligungen entwickeln. Ganz krass wäre natürlich man sagt man verkauft Verbund Beteiligungen und investiert die Kohle neu das ist aber eher nicht im Interesse von evn (der "Langweiler Abschlag wie bei Telekom").

Bin gespannt!

[Bioforelle]

Naja, in Österreich ist vieles möglich. Siehe 2013 das Delistening von der VKW (EVU im Bundesland Vorarlberg) und SO der Kleinaktionäre dann 2017. Wobei Free Float bei nur wenigen Prozentpunkten lag und der Aktienkurs in 2013 den wohl tatsächlichen Substanzwert widerspiegelte und es zu einer Fusion zweier EVUs den Weg ebnete - also mit der EVN nur bedingt vergleichbar...aber kfm. absolut sinnvoll für die Großaktionäre,....nur meine Meinung! Ich bin und bleib investiert, das wird noch interessant!

[trustone]

Kepler Cheuvreux bestätigt Verbund mit "Kaufen" und erhöht das Kursziel von 60,0 auf 75,0 Euro.

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-11/5137216…

[Mittsch]

Verrückt, Verbund heute wieder stärker als EVN. Die Lücke geht immer weiter auseinander. Irgendwann muss doch mal der Knoten platzen!

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.888.766 von Mittsch am 30.11.20 14:25:47

HV/Dividende und ATX-Aufnahme sollten bei so einer Aktie ganz gute Trigger sein, wenn es schon nicht die Substanz ist.

Gehe also davon aus, dass der Kurs sich vor diesen Terminen nach oben bewegt.

[trustone]

Ja,
die beiden Faktoren kommen zur massiven Substanz Unterbewertung noch on Top,

Dividenden Zahlung im Januar und vor allem die immer wahrscheinlicher werdende ATX Aufnahme im März,

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.890.824 von trustone am 30.11.20 16:16:24

Hast du eigentlich mal ne Quelle für die ATX-Aufnahme, sprich Daten/Tabellen wie in Deutschland mit der Dax-Rangliste, die man abrufen kann?!

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.889.564 von katjuscha-research am 30.11.20 15:13:31

https://www.wienerborse.at/indizes/indexaenderungen/atx-beob…

EVN liegt beim Umsatz nun konstant vor der Telekom, wird sich ausgehen für März denke ich,

gibt aber noch weitere Szenarien (Do&Co ebenfalls Wackelkandidat) und auch eine erwartbare Fusion von S-Immo und Immofinanz (beides ATX Mitglieder)

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.891.211 von trustone am 30.11.20 16:35:22

Hab mir grad mal die Richtlinien durchgelesen.

Ist ja echt merkwürdig, dass beim ATX der Umsatz als entscheidend gilt. während der Kriterium im DAX im kommenden Jahr komplett abgeschafft wird.
Finde ich auch unsinnig, weil der Umsatz ja nur deshalb so hoch ist, weil man enebn im ATX ist. Macht es echt schwer, in den ATX zu kommen. Muss man ja nur mal den Streubesitz von EVN mit Do&Co vergleichen. Unter normalen, nachvollziehbaren Umständen müsste EVN längst im ATX sein. Na vielleicht ändert man an der WienerBörse ja auch was, wenn die Deische Börse es so krass vormacht.

[Lou_Mannheim]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.888.766 von Mittsch am 30.11.20 14:25:47

Ich lege jetzt nochmal einen Minibetrag nach ! Ich bin echt gespannt !

[Immobilien_Tycoon]

Die sehr geschätzten Kollegen vom Aktien Portal Forum haben sich nun auch/doch unserer Leidensgenossenschaft angeschlossen:

https://aktien-portal.at/forum/boerse-aktien.php?az=show_mes…

Bezüglich ATX .. von den genannten Varianten erscheint mir jene als Ersatz für die Telekom Austria als wahrscheinlichste. In den letzten Wochen war der EVN Börsenumsatz meist zumindest um den Faktor 2 höher als jener der Telekom.

Ich finde sie leider nicht mehr, aber ich hatte auch eine Statistik zur Performance der EVN sowohl "in" als auch "außerhalb" des ATX erstellt (EVN ist ja seit 20 Jahren eine "Fahrstuhl" Aktie). Dabei kam raus, dass die EVN "außerhalb" des ATX besser abgeschnitten hat als in jenen Zeiten, wo sie ATX Mitglied war. Allerdings .. kursförderlich sind natürlich in der Regel die Wochen vor der Index-Aufnahme.

[Immobilien_Tycoon]

Hier noch ein hervorragender Artikel zur Historie der EVN bzw. zur EVN Aktie:

https://www.boerse-social.com/2020/11/27/borsegeschichte_271…

Unglaublich, dass EVN im Jahr 1990 das dritthöchste Handelsvolumen an der Wiener Börse hatte.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.898.282 von Immobilien_Tycoon am 01.12.20 07:44:54

so ist es,
wenn man nun bedenkt dass die Telekom Austria die kommenden Monate nichts großes vermelden dürfte
und auch der IR Kalender bis Februar leer ist, kann man sich sehr leicht vorstellen dass die Umsätze in der Aktie eher auf dem aktuellen niedrigen Niveau bleiben werden,

und dann kann man wenn man sich die November Umsätze in den beiden Aktien ansieht klar ableiten dass die EVN bald in den ATX aufsteigt,
die ATX Beobachtungsliste für November wird ja die kommenden 1-2 Tage veröffentlicht,

die EVN hat ja bis Januar alleine drei IR Termine, (die das Handelsvolumen allgemein höher halten werden)
Dezember das Jahresergebnis samt Ausblick,
Januar die HV samt Dividenen Zahlung,

über all diesen Themen steht aber sowieso die krasse Unterbewertung der EVN hin zum Substanz-Buchwert,
aber klar kann diese bei einer ATX Aufnahme nochmals etwas mehr ins Licht des breiteren Marktes gerückt werden,

in einem anderen Forum hatte ich gestern auch noch folgendes zur EVN gelesen:
Wo in der großen weiten Welt gibt's heute ein Unternehmen, was Moodys in den letzten 3 Jahren 2x in der A-Klasse aufwertete und darüber, so ich das richtig überblicke, nun best of peergroup ist ...

[Immobilien_Tycoon]

Wenn man sich sämtliche Diskussionen und Postings (inklusive meiner eigenen) so durchliest, könnte man wirklich meinen, dass das Geld auf der Straße liegt und man es nur aufzuheben braucht 😉

Naja .. hoffentlich haben wir recht. Hab nicht zuletzt die gestrige Schlussauktion bei 14,82 genutzt, um richtig fett aufzustocken. Dadurch ist die EVN nun doch wieder meine größte (Österreich) Position im Depot geworden.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.901.783 von Immobilien_Tycoon am 01.12.20 11:01:52

Ja,
eigentlich braucht man sich hier im Thread nur die letzten 2-3 Seiten durchlesen,
und man bekommt eine Blaupause wie man bei der EVN den Dollar für 50 Cent kaufen kann,
alla Warren Buffet sozusagen,

ist jedenfalls einer der besten und fundamental auch stärksten Threads hier auf wo,

weiter so!

[Mittsch]

Das ist ja echt ein Ausbruch in Zeitlupe.
Naja, halb so wild. Dafür hat man mit EVN auch etwas Sicherheit im Depot. Ein Wert für die Defensive im Depot.

[Zweitnick77]

Ich will ja keine schlechte Stimmung machen aber meine Sichtweise ist, dass wir Kleinanleger ja nur das 5., eher das500. Rad am Wagen der Finanzwelt sind. Die "Großen" haben üblicherweise einen Informationsvorsprung. Frage daher: könnte die Zurückhaltung beim Kurs auf Fakten abseits der Bilankennzahlen zurückzuführen sein, die wir schlicht nicht kennen?

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.904.768 von Zweitnick77 am 01.12.20 13:50:37

Klar könnte das sein.

Nur könnte man das dann ja bei jeder Unterbewertung am Markt unterstellen bzw. Annehmen. Das bringt uns ja nicht weiter. Man kann nur nach besten Wissen analysieren und dann hoffen, dass der Markt das in Zukunft genauso sieht.

[Southgate665]

Die ziemlich wahrscheinliche Aufnahme in den ATX wird dem Kurs sicherlich etwas mehr aufwärtsdynamik bescheren.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.906.112 von Southgate665 am 01.12.20 15:06:11

Zumindest heute schon mal höchster Schlusskurs seit Februar, und das unter guten Umsätzen.

Sieht so aus als wäre das der Anfang der typschen Dividendenrallye bei EVN.

[Mittsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.909.343 von katjuscha-research am 01.12.20 18:03:06

Zitat von katjuscha-research: Zumindest heute schon mal höchster Schlusskurs seit Februar, und das unter guten Umsätzen.

Sieht so aus als wäre das der Anfang der typschen Dividendenrallye bei EVN.

Ja, das sehe ich auch so. Hier hat man wirklich ein hervorragendes CRV für die nächsten Wochen bis zur HV. Bis dahin sollten wir mindestens bei 18€ stehen. Mit etwas Glück sogar bei 20€.

P.S. Heute sogar mal Verbund outperformt. Das könnte der Beginn der Trendwende sein 😉

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.909.712 von Mittsch am 01.12.20 18:28:24

im Prinzip is da heute nun schon mal ein schöner Ausbruch,
das dürfte nun weitere Teilnehmer anlocken,

kommt aktuell aber auch wirklich einiges positive zusammen,

bis Januar nun also Dividenden Rallye und bis März dann ATX Aufnahme Rallye ?!

auch heut wieder ein vielfaches an Umsatz für die EVN gegenüber der Telekom Aktie,
das läuft ganz klar auf eine ATX Aufnahme im März für die EVN hinaus,

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.909.712 von Mittsch am 01.12.20 18:28:24

Schöne Zusammenfassung nochmal von Mitsch alias Buffet

https://www.boerse-social.com/2020/12/01/wie_cleen_energy_ev…


Da EVN mittlerweile die größte Position im wikifolio ist, möchte ich kurz erläutern, warum man mit EVN im Depot aktuell nicht viel verkehrt machen kann. EVN wird aktuell mit 2,7 Mrd. € an der Börse bewertet. Der Börsenwert wird jedoch allein schon durch die 12,63%-Beteiligung an der Verbund AG (wertvollstes Unternehmen Österreichs) zu 95% abgedeckt. Durch den Kursanstieg der Verbund-Aktie in der vergangenen Woche ist dieses Aktienpaket mittlerweile 2,6 Mrd. € wert. Darüber hinaus hat die EVN auch noch eine 50,03 %-Beteiligung an der RAG-Beteiligungs-Aktiengesellschaft sowie eine 73,63 %-Beteiligung an der Burgenland Holding AG. Der Wert dieser beiden Beteiligungen beträgt zusammen etwa 0,6 Mrd. €. Börsenwert der EVN AG: 2,7 Mrd. € Wert der drei größten Beteilungen: 3,2 Mrd. € Alleine der Wert dieser drei Beiteiligungen übersteigt den Börsenwert der EVN also schon deutlich. Dazu kommt aber auch noch, dass die EVN über ein Kerngeschäft verfügt, das jährlich rund 200 Mio. € Gewinn abwirft. EVN ist zwar alles andere als ein spannendes Wachstumsunternehmen. Jedoch unter Value-Gesichtspunkten ein Investment mit einem hervorragenden Chance-Risiko-Verhältnis. Auf der einen Seite gibt es hier eine 50%-Chance für die nächsten Monate und auf der anderen Seite ist EVN eine Aktie die besonders gut nach unten abgesichert ist. Daher ist EVN meiner Meinung nach ein absolutes Muss als Beimischung für jedes Depot. Da die Verbund-Aktie in der letzten Woche auf ein neues Allzeithoch ausgebrochen ist, sollte auch die EVN-Aktie nachziehen. Ich rechne schon in den nächsten Tagen mit einem Ausbruch. Bis zur Dividendenzahlung am 29. Januar (immerhin auch 3,3%)
rechne ich mit Kursen von 18€ - 20€.
Mittelfristig sind Kurse im Bereich von 25€ drin und auch dann wäre EVN gerade mal auf Höhe des Buchwertes bewertet.


(kleine Korrektur von meiner Seite, der Buchwert liegt aktuell wohl eher schon bei knapp 30 als bei 25 Euro je Aktie)

[werthaltig]

Weil die Grafik von Katjuscha auf ariva so schön ist stelle ich diese hier auch rein. So ähnlich spekuliere ich ebenfalls, auch wenn ich an Werte über 20 noch nicht so recht glauben mag. Frage an dem Meister...welches Programm nutzt Du um solche Chart-Verlängerungen zu zeichnen?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.929.698 von werthaltig am 03.12.20 07:46:32

wie gesagt,
die zwei Charts unten zeigen sehr schön, dass die EVN Aktie der Verbund Aktie die letzten 25. Jahre eigentlich immer folgt,
oft mal etwas verzögert wie aktuell auch wieder aber sie läuft jedes Verbund hoch nach,

es wäre jedenfalls das erste mal in den 25. Jahren dass die EVN Aktie nicht auf etwa 20 Euro nachzieht wenn der Verbund so hoch steht,

deshalb erwarte auch ich nun durchaus einen deutlich steigenden Kurs in den kommenden Wochen

VERBUND

EVN



was man vielleicht auch mal erwähnen sollte,
bisher stand die Verbund Aktie nur zweimal kurz ein paar Monate über 50,
aktuell steigt alles ganz deutlich was mit erneuerbaren Energien zu tun hat,
ich wäre nicht überrascht wenn die Verbund Aktie nun dauerhaft bei 50 Euro oder darüber bleibt,
(sieh Kursziel von 75 Euro welches Kepler diese Woche ausgerufen hat)

beginnt der Markt einzupreisen dass die Verbund Aktie nun dauerhaft zwischen 50-60 Euro notiert,
dann wäre ich nicht überrascht wenn die EVN mittelfristig sogar auf etwa 25 Euro nachzieht,

wie lautet ein alter Börsenspruch:
Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich.

.

[trustone]

Auf Aktien aus diesen Branchen setzt Jens Ehrhardt

Ähnlich optimistisch ist Jens Ehrhardt, einer der bekanntesten deutschen Fondsmanager. Der Gründer des Vermögensverwalters DJE Kapital erwartet ein Comeback der niedrig bewerten, sogenannten Value-Aktien. „Versorger sind mit ihren hohen Dividenden teilweise wie in besten Bond-Zeiten eine echte Alternative zu festverzinslichen Papieren“, urteilt er. Chemieaktien sollten vom kommenden Konjunkturaufschwung besonders profitieren.
Sollten die Notenbanken die Zinsen auf absehbare Zeit wirklich tief halten, dann seien viele Value-Aktien aus diesem Blickwinkel „krass unterbewertet“


Ich denke da sind wir hier mit der EVN sehr gut aufgestellt.
Mit diesem extrem großen Verbund Wert Hebel im Rücken ist die EVN aktuell der wohl klar am günstigsten bewertete Versorger in Europa. (gut 3% Dividenden Rendite kommt mit der Ausschüttung im Januar on Top)

Das A Rating der EVN sucht in der Versorger Branche auch seines gleichen.
(RWE, E.on haben ein B Rating als Beispiel )

Verbund bei einem Börsenkurs zwischen 50-60 Euro bedeutet für mich dass nicht die Frage ist ob sondern nur wann
die EVN AG auf 20-25 Euro steigt,

sollte der Verbund demnächst das Allzeithoch bei etwa 60 Euro knacken,
würden wir sowieso völliges Neuland betreten,

das letzte mal als der Verbund bei 60 stand, notierte die EVN Aktie bei etwa 23,
dieses GAP gilt es nun zu schließen,

[trustone]

immerhin werden aktuell etwas mehr Marktteilnehmer auf die EVN als Schnäppchen aufmerksam,
üblich wäre wie erwähnt dass solch eine Substanzaktie sehr nahe am oder sogar etwas über Buchwert notiert,


https://www.boerse-social.com/2020/12/01/gastkommentar_marku…

Gastkommentar Markus Fröhlich:
Ein ganz ähnliches Bild bei EVN.
Sehr gute Unternehmensstrategie, auch viel im Umwelttechnologiebereich.
Eine Beteiligung am Verbund mit ganz starker Wertentwicklung.
Sehr guter Trackrecord, starke Ertragskraft.
Und das Papier notiert aktuell etwa bei 60 Prozent des Buchwertes.

[jonung]

Von mir aus soll es schön so weiter laufen und stetig steigen, große Kursschwankungen locken nur Zocker an die dann auch zügig wieder draußen sind wenn sie ihre 10% gemacht haben.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.969.573 von jonung am 07.12.20 11:47:41

Zitat von jonung: Von mir aus soll es schön so weiter laufen und stetig steigen, große Kursschwankungen locken nur Zocker an die dann auch zügig wieder draußen sind wenn sie ihre 10% gemacht haben.

Ja, da hast du recht.

Man muss halt immer in der Argumentation klarmachen, dass das hier kein Tec-Highflyer ist, der in wenigen Tagen 20-30% macht.

Aber wenn man vernünftig erklärt, wieso man bis März/April deutlich den Markt outperformen sollte, selbst wenn es "nur" 15% bis Ende Januar und "nur" 35% bis April werden, dann hält das Zocker ab, aber bringt interessierte Investoren in die Aktie.

Technisch sieht es ja nun auch wirklich klar aus. Heute auch endlich über 16 € geschlossen, was auch psychologisch nochmal den Chart besser aussehen lässt.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.975.798 von katjuscha-research am 07.12.20 18:31:01

sehe ich ähnlich,
wobei man von 16 auf 24 Euro hier durchaus auch eine 50% Kurschance vor findet,
selbst bei 24 wäre die EVN ja noch klar unter Buchwert,
also auf Sicht von 6-12 Monaten die 24, why not

[trustone]

in die Branche der erneuerbaren strömt immer mehr Kapital wie auch dieser Deal von heute zeigt,

Baywa sammelt halbe Milliarde für erneuerbare Energien ein
https://www.boerse-express.com/news/articles/roundup-baywa-s…

das ganze dürfte auch die Verbund Aktie tendenziell weiter beflügeln,

ich denke der Markt begreift noch immer kaum in welchem sweet Spot da die EVN eigentlich sitzt,
gerade erst hat Österreich ein neues erneuerbare Energie Gesetzt auf den Weg gebracht um den Ausbau der erneuerbaren deutlich zu beschleunigen,
Österreich ist da gerade was die Solar Energie betrifft gegenüber Deutschland noch völlig unterentwickelt,

die EVN wird da sowohl bei Solar aber auch Wind die kommenden Jahre massiv wachsen können,

[Mittsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.998.676 von trustone am 09.12.20 12:05:26

Genau. Deswegen einfach liegen lassen und zurücklehnen. EVN wird schon von ganz alleine laufen. Man darf hier einfach nicht solche Sprünge wie bei diversen Trendaktien erwarten. EVN ist halt ein Langweiler. Dafür hat man bei EVN den Vorteil, dass die Aktie aufgrund der Substanz extrem gut nach unten abgesichert ist.

[blpp]

Möchte mich nochmal bei @trustone bedanken. Ein tolles langweiliges Invest, das in Ruhe seine Bahnen zieht. Passt einfach alles hier, fundamental, aus zeitlicher Sicht mit dem Hoch immer im Q1, Dividende, Absicherung nach unten und auch aus Elliott Wellen Sicht (gerade Hauptantriebswelle 3, auch wenn es sich nicht so anfühlt). Danke 👍

Ich erwarte übrigens auch Werte über 20€ ... aber in der Ruhe liegt hier die Kraft (nicht wie bei GLSI mit 3000% heute 🤣)

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.007.937 von blpp am 09.12.20 21:39:27

Kannst du deine Elliot Wellen Theorie hier mal genauer darlegen? Danke!

Am besten mit Chartbild.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.009.110 von katjuscha-research am 09.12.20 23:56:59

ist eigentlich einfach zu googeln,
die Welle 3 ist nach der ersten Welle1 (aufwärts im Sommer) und Welle 2 (Abwärts im Herbst)
die klar stärkste Welle in einem Aufwärtstrend,

erstes Kursziel dadurch wohl das 2019er Hoch bei 18, oder gleich etwas darüber hinaus,
egal bin da eher Laie,


zurück zu den Fakten,

https://www.finanzen.at/nachrichten/aktien/verbund-aktie-fre…

Die Wertpapierexperten der Berenberg Bank haben ihr Kursziel heute für die Aktien des heimischen Versorgers Verbund deutlich von 40,00 auf 68,00 Euro nach oben revidiert.

Der Experte Andrew Fisher bekräftigte zudem seine Kaufempfehlung "Buy" für die Verbund-Papiere. Erhöht hat der Experte zudem die Prognosen für die Entwicklung der Energiepreise. Der Verbund-Aktienkurs korreliere historisch gesehen stark mit den Elektrizitätspreisen.

Die Berenberg-Analysten rechnen für das Geschäftsjahr 2020 mit einem Gewinn je Aktie von 1,60 Euro. In darauffolgenden Jahren erwarten sie dann Werte von 2,00 Euro bzw. 2,82 Euro. Für diesen Zeitraum werden jährliche Dividendenausschüttungen von 0,80 bzw. 1,20 und 1,98 Euro gesehen.
Die Verbund-Aktie notierte am Mittwoch an der Wiener Börse mit plus 1,44 Prozent bei 59,70 Euro.

letzte Woche bereits hatte ja Kepler das Verbund Kursziel auf 75 Euro angehoben,


meine Story die ich hier ja seit einiger Zeit erzähle war immer so,
notiert die Verbund Aktie bei etwa 50 Euro so zieht die EVN Aktie Historisch immer auf etwa 20 Euro nach,

nun steht der Verbund schon bei knapp 60, und die Kursziele wandern nun sogar auf 68-75 Euro,
sollte der Verbund nun tatsächlich auf 60-70 steigen muss man aus der Historie heraus schon für die kommenden Monate ein EVN Kursziel von zumindest etwa 25 Euro ableiten,

jedenfalls ziehen wie auch heute schön zu sehen die Umsätze in der EVN Aktie deutlich an, und das bei steigenden Kursen,
dürfte langsam etwas entdeckt werden unsere Substanz Perle die gerade mal bei 60% des Buchwerts notiert,

[trustone]

Fundamental ist die EVN Aktie auch dank des starken Kursanstiegs der Verbund Beteiligung ja sowieso so günstig bewertet wie noch Nie was den Abstand zum Buchwert betrifft.

Aber nun kommt auch noch der Saisonale Faktor voll ins Spiel.
Die letzten 5. Jahre gab es immer nochmals einen verstärkten Anstieg ab Mitte Dezember bei der EVN Aktie.

In allen 5. Jahren stand die Aktie am 12.1 deutlich höher als noch am 12.12

Ich habe hier mal im Chart der letzten 5. Jahre jeweils den 12.12 rot eingezeichnet.

Die vier Wochen vom 12.12 bis 12.1 ist definitiv das klar stärkste Monat der EVN Aktie.
Diese Saisonalität sieht man auch sehr gut auf 10-15 Jahres Sicht.

[trustone]

!

Dieser Beitrag wurde von MODelfin moderiert. Grund: auf eigenen Wunsch des Users

[trustone]

Nun sollte es funktionieren mit der Grafik!


jeweils der 12.12 eines Jahres ist markiert,

[blpp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.009.110 von katjuscha-research am 09.12.20 23:56:59

Wichtig, ich bin noch Anfänger im Thema. An sich hatte ich aber die Sicht von BSE (sehr erfahren in Elliott Wellen) aus dem 2006er Thread überprüfen lassen und bisher geht der Plan auch so auf und passt nach den Wellen.

In der großen Sicht befinden wir uns in der großen blau (III). Das ist die Hauptantriebswelle. Die große blau (I) fand Anfang 2020 ihr Hoch, die (II) dann im Corona-Crash ihr Tief.

Seit dem läuft die große blau (III). In dieser haben wir die rot I gesehen im Juni. Dann wieder Korrektur mustergültig bis November zur rot II, auch schön von der Korrekturhöhe her exakt die Welle schwarz ((A)) von ((B)) aus zur ((CC) ausgeführt (im Bild im Fibo zu sehen vom Hoch der ((B)) Anfang Juli bis zur ((C)) Anfang November).

Damit nun die rot III im Gange. Die zerlegt sich wieder in Unterwelle, die sich aber erst noch bilden müssen. Ich habe mal die vermutliche schwarz ((1)) und ((2)) eingezeichnet.

Für die rote III könnte ich mir als Ziel um die 20€ vorstellen. Dann käme die rot IV als Korrektur, evtl. zurück Richtung 18€. Dann Welle rot V hoch zum Ziel der großen blau (III) bei 26€.

Als Längen habe ich die typischerweise genannte Länge der Welle I x 1,618 genommen. Wie lang es wirklich wird (kann auch nur I x 1,5 werden, oder auch größer I x 2), werden wir sehen ... Die III könnte auch höher gehen und dafür die V nicht so hoch (wie es bei der großen blau (I) mir ihrem rot III und V auch lief).

PS: Wie immer gilt, in die Zukunft gucken kann keiner, das ist hier nur ein mögliches Setup. Es kann auch anders kommen.

PPS: Das größte Problem für die Wellenermittelung ist für mich, dass ich nicht die Wiener Heimatbörse nutzen kann. So habe ich Stuttgart verwenden müsse und prüfe mit Gettex gegen. Richtig exakt wäre es nur mit Heimatbörse. Die Werte können also im Detail auch abweichen. Aber grob sollte es passen.

Große Sicht



Detailsicht

[Immobilien_Tycoon]

Verbund hat heute den Deckel bei 60 Euro weggesprengt. Der Verbundanteil ist somit (Stand heute 13:35 Uhr) auf 14,80 Euro je EVN Aktie angestiegen.

[Immobilien_Tycoon]

Verbund explodiert heute. Verbundanteil je EVN Aktie somit bei (Stand heute 17:35 Uhr) 15,23 Euro.

[trustone]

nur mal zur Einordnung für morgen;

da erwartet die EVN im Geschäftsjahr 2019/20 ein Konzernergebnis in einer Bandbreite von 180 bis 200 Mio. Euro,
diese Prognose kennen wir seit dem Frühjahr,

im Vorjahr gab es positive Bewertungseffekte von 110 Mio.
dadurch stieg das Konzernergebnis von 190 auf 302 Mio.

ohne diese einmal Effekte wäre das operative Konzern Ergebnis im Vorjahr also bei 190 Mio. gelegen,

auch nicht ganz vergessen dürfen wir die Tatsache dass der Stromverbrauch in Österreich wegen Corona gut 5% unter dem Vorjahr lag,

fakt ist , dass die EVN seit Jahren immer ein Konzernergebnis von rund 170-200 Mio. ohne Sondereffekte erreicht,
das erwarte ich auch für morgen und das erwarte ich auch beim Ausblick für das neue Geschäftsjahr

ob es morgen nun also 170 oder eher 200 Mio. Jahresgewinn werden ist eigentlich eine Rand Notiz,
da alleine die Verbund Rallye den Buchwert der EVN um hunderte Mio. Euro aufwertet aktuell,

der morgige Bericht sollte jedoch zeigen dass dieses defensive Versorger Kerngeschäft jedenfalls mit zumindest gut 2 Milliarden bewertet werden muss was gerade mal ein KGV von 10-11 wäre,
dazu noch die anderen Beteiligungen im Wert von 500 Mio. und natürlich das Verbund Paket welches stand heute einen Wert von 2,75 Milliarden hat,

zusammen also 5,25 Milliarden an Wert was an der Börse aktuell nur mit 2,9 Milliarden bewertet wird,

[giasing1860]

Habe heute nochmal nachgelegt, finde 16,24 € immer noch sehr günstig. Bin auch wie trustone der Meinung, dass der Börsenwert mindestens 5 Milliarden betragen müsste ! Des Weiteren ist für einen grundsoliden Versorger ein KGV von 10-12 sowieso niedrig angesetzt. Gerade in Niedrigzinszeiten sollten solche konservativen Geschäftsmodelle eigentlich noch höher bewertet sein. Andere Versorger im mitteleuropäischen Raum (RWE, Orsted, ENBW, Lechwerke Augsburg, etc.) haben auch durchaus KGVs von 15-25 und mehr, und gerade RWE hat noch die Bürde von viel nichtregenerativer Kraftwerkskapazität. Von daher wäre sogar noch etwas Luft nach oben, selbst wenn man aufgrund der Holdingstruktur noch einen gewissen Abschlag berechnet.

[Mittsch]

Zahlen sind auf den ersten Blick ganz in Ordnung. Konzernergebnis am oberen Ende der Prognose. Ausblick mit 200 bis 230 Mio. € auch nicht schlecht. Ich bin erst mal zufrieden. Das sollte weiteren Kursanstiegen nicht im Wege stehen.

https://www.boerse-express.com/news/articles/dgap-news-evn-a…

[BuddyE]

EVN ist wahrscheinlich die langweiligste Aktie im DACH-Raum. Entsprechend liest sich auch die Nachricht von heute.
Gut so. Einfach liegen lassen.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.081.655 von Mittsch am 16.12.20 08:25:52

Ja!

Zahlen mit 200 Mio. Gewinn ganz am oberen Ende der Unternehmens Prognose! Sehr Gut!
(wäre nicht überrascht gewesen wenn es wegen Corona eher die Unterseite der Prognose geworden wäre)

Rechnet man den Sondereffekt aus dem Vorjahresergebnis raus ist das operative Konzernergebnis gegenüber dem Vorjahr sogar leicht angestiegen.

Wirklich positiv überrascht mich auch der Dividendenvorschlag.
Hätte nicht unbedingt gedacht dass man die von 0,47 auf nun 0,49 im Corona Jahr anhebt.


Ausblick ist natürlich auch wirklich stark!
Gewinn soll dann ohne Corona Belastungen auf über 200 Mio. ansteigen.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2020/21
Unter der Annahme durchschnittlicher energiewirtschaftlicher Rahmenbedingungen erwartet die EVN für das Geschäftsjahr 2020/21 ein Konzernergebnis in einer Bandbreite von etwa 200 bis 230 Mio.

sorry Leute, aber wenn die EVN nun nicht die alten Kurshochs im Bereich von 23-25 Euro je Aktie ansteuert dann weiß ich auch nicht mehr,

jeder kann nun doch selbst bewerten wie stabil und Kirsenfest dieses Kerngeschäft ist,
wenn man im Corona Jahr 200 Mio. Gewinn schreibt und im nun laufenden Jahr sogar über 200 Mio. Gewinn erreichen will,

alleine dieses Kerngeschäft rechtfertigt doch schon den aktuellen Börsenwert von etwa 2,9 Milliarden,
dazu kommen nun eben noch die drei Beteiligungen (Verbund, RAG, Burgenland Holding) die zusammen aktuell einen Wert von über 3 Milliarden haben,


kurz gesagt: selbst wenn sich die EVN Aktie von 16 auf 32 etwa verdoppeln würde müsste man noch von keiner wirklichen Überbewertung sprechen.............

EVN hat in diesem Krisenjahr jedenfalls voll geliefert.

[Lou_Mannheim]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.081.919 von trustone am 16.12.20 08:45:22

Sehe ich auch so. Nun heisst es abwarten. PS : Danke für die guten Informationen vorab von Dir und Katjuscha!

[Zweitnick77]

Ein Gedanke von mir zu der oft genannten Unterbewertung aufgrund der Beteiligung an Verbund: Vielleicht ist diese Beteiligung gerade ein Grund für die Unterbewertung? Was ich sagen will ist: auf das Verbund-Ergebnis hat EVN ja keinen Einfluss, ist also vom Goodwill der Aktionäre dort abhängig. Und so massiv wie Verbund gelaufen ist, wäre ein (zwischenzeitlicher) Rücksetzer auch nicht überraschend.

Wie gesagt, nur ein Versuch einer Erklärung der underperformance aber ich bin ganz bei euch - zumindest ein paar € sollte der Kurs der EVN sicher noch rauf um fair bewertet zu sein!

[trustone]

Verbund Aktie heute auch schon wieder klar im Plus und nun auch Intraday auf einem neuen Allzeithoch;

Co2 Zertifikate übrigens auch auf einem Allzeithoch aktuell,
die Verbund Aktie korreliert stark mit dem Co2 Preis,
wer weiß wohin diese Verbund Rallye also noch führt,

CO2-Zertifikate so teuer wie nie
https://www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzmarkt/europaeisch…


Auch die Analysten werden nun den Bleistift bei der EVN Aktie ordentlich spitzen denke ich.
Mit diesem Ausblick eine steigenden Konzerngewinns auf 200-230 Mio. und einem Verbund bei über 60 Euro müssen da nun eigentlich Kurzziele von 25 Euro und darüber kommen.

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.084.067 von trustone am 16.12.20 10:47:20

@trustone In den 14ern hat mir EVN besser gefallen Bin selbst noch im Aufbau meines Depots und investiere jeden Monat das, was vom Gehalt übrig bleibt. Daher wäre es mir lieber, die EVN würde noch 1-2 Jahre bei 14-15 € rumdümpeln, danach darf sie gerne explodieren denke aber, ich werde <18 € weiter zukaufen. Ich mag langweilige Titel, nachdem die Deutsche Post (im März gekauft) schon Spitzenreiter in meinem Depot ist

[chrismuenster]

Spätestens Anfang Januar sollte der Kurs die 18 Euro dann auch endlich geknackt haben..sehr guter Wert und gute Zahlen.. und die Dividende ist auch nicht so schlecht, da kann man momentan nichts verkehrt machen...

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.084.067 von trustone am 16.12.20 10:47:20

trustone

hast du eigentlich den ATX Vergleich mit der Telekom weiter im Blick?

Kannst ja mal alle zwei Wochen dazu ein Update veröffentlichen, was sich diesbezüglich getan hat.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.089.416 von katjuscha-research am 16.12.20 16:16:31

einmal pro Monat kommt ja eine ATX Beobachtungsliste raus, da kann man das Rennen genau verfolgen,
auch im November hatte die EVN weiter gegenüber der Telekom aufgeholt,
im Dezember liegen die EVN Börsenumsätze wohl auch wieder knapp doppelt so hoch als bei der Telekom,
und im Januar haben wir ja die EVN Hauptversammlung samt Dividenden Zahlung was generell für erhöhte Umsätze sorgen dürfte,

insgesamt könnte es sich aber erst mit dem letzten Beobachtungsmonat, dem Februar entscheiden,
Beobachtungszeitraum insgesamt ist ja 1.3.2020 - 28.2.2021
in den letzten Februar Tagen 2020 hatte die Telekom die mit Abstand höchsten Jahresumsätze überhaupt, die fallen dann aber wie gesagt bei der Entscheidung Anfang März aus der Wertung raus,
die EVN hingegen hatte im Februar noch keine erhöhten Umsätze,

ganz generell kann man sagen: Dezember 2019 - Februar 2020 fällt ja noch aus der Wertung bis zur Entscheidung im März, in diesem Zeitraum hatte die Telekom eher hohe Umsätze und die EVN sehr niedrige,

gut möglich also dass die Telekom bis zur Veröffentlichung der Februar 2021er Liste vor der EVN bleibt aber eben genau dann wenn der Februar 2020 raus fällt hinter die EVN fällt
und die EVN damit gegen ende März in den ATX aufsteigt,

aber bevor ich nun alle verwirrt habe,
kurz gesagt: ich rechne damit dass es sich ausgeht und die EVN bereits Anfang März in den ATX aufsteigt,

[trustone]

kann man sich mal anhören, die EVN ist mehr als ein klassischer Versorger,
da ist viel Umwelttechnik mit dabei,

Börsenradio: Top-Interviews direkt vom Markt

https://www.wienerborse.at/news/boersenradio/detail/?radio=3…

Herr Mag. Stefan Szyszkowitz, EVN AG
16.12.2020, 17:58:21
Höhere Dividende - EVN CEO Szyszkowitz: "60 % des Stromes kommen mittlerweile aus erneuerbaren Energien"

Herr Mag. Stefan Szyszkowitz (Vorstandsdirektor) im Gespräch mit Andreas Groß

EVN AG (Energieversorgung Niederösterreich) ist der größte Strom-, Gas-, Wasser- und Wärmeversorger in Niederösterreich. Im GJ 2019 / 2020 schreiben EVN ein Konzernergebnis von knapp 200 Mio. Euro und liegen damit am oberen Ende der Prognose. Aber ein Drittel unter Vorjahr. CEO stefan Szyszkowitz: "Im Vorjahr war ein Sondereffekt von 110 Mio. Euro enthalten, daher lassen sich die Jahre nur bedingt vergleichen." 450 Mio. Euro will EVN in den kommenden fünf Jahren investieren in erneuerbare Energien und Wasser. "60 % des Stromes kommen mittlerweile aus erneuerbaren Energien." EVN hebt die Dividende an von 47 Cent auf 49 Cent.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.093.979 von trustone am 16.12.20 20:25:29

Zitat von trustone: EVN hebt die Dividende an von 47 Cent auf 49 Cent.

2019 war ja 47 Cent + 3 Cent Sonderdividende = 50 Cent

Gibt es die 3 Cent Sonderdividende in 2020 auch?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.096.571 von Superworld am 16.12.20 23:41:14

die 3 Cent Sonderdividende gab es im Vorjahr wegen des Jubiläums 30 Jahre EVN Börse Notierung,
deshalb gab die EVN die Basis Dividende im Vorjahr ja auch mit 47 Cent an,
die Basis Dividende soll nach Möglichkeit nicht mehr unterschritten werden in der Zukunft,
seit heute haben wir nun 49 Cent Basis Dividende mit der die Anleger die kommenden Jahre zumindest rechnen dürfen,

zuletzt gab es dann wegen irgend einem Anlass mal eine kleine Sonderdividende obendrauf, die sollte man bei der Dividenden Steigerung aber ausblenden und eher als nettes goodie sehen,

haben jedenfalls wohl auch noch nicht alle auf dem Schirm, dass die EVN Ihre Basis Dividende seit 30 Jahren, seit dem man an der Börse ist durchgehend erhöht,
ergibt immerhin eine Dividenden Verfünffachung seit 1990;
ein echter Dividenden Aristokrat sozusagen,


Geschäftsjahr Dividende1) Zahltag
2019/20 0,49 29.01.2021
2018/19 0,47 + 0,033) 24.01.2020
2017/18 0,44 + 0,033) 25.01.2019
2016/17 0,44 + 0,033) 26.01.2018
2015/16 0,420 27.01.2017
2014/15 0,420 29.01.2016
2013/14 0,420 28.01.2015
2012/13 0,420 24.01.2014
2011/12 0,420 25.01.2013
2010/11 0,410 27.01.2012
2009/10 0,400 28.01.2011
2008/09 0,370 29.01.2010
2007/08 0,370 27.01.2009
2006/07 0,375 28.01.2008
2005/06 0,350 29.01.2007
2004/05 0,288 23.01.2006
2003/04 0,238 28.01.2005
2002/03 0,188 30.01.2004
2001/02 0,188 29.01.2003
2000/01 0,175 23.01.2002
1999/00 0,183 23.01.2001
1998/99 0,183 25.01.2000
1997/98 0,183 01.02.1999
1996/97 0,183 18.12.1997
1995/96 0,153 17.12.1996
1994/95 0,153 18.12.1995
1993/94 0,140 19.12.1994
1992/93 0,128 20.12.1993
1991/92 0,115 14.12.1992
1990/91 0,110 16.12.1991
1989/90 0,103 03.12.1990

1) In Euro; Die Dividenden wurden um Aktiensplits in den Geschäftsjahren 1990/91 1:10, 1999/00 1:3 sowie 2007/08 1:4 korrigiert.
2) Geschäftsjahr 2019/20: Vorschlag an die Hauptversammlung
3) Bonusdividende von 0,03 Euro je Aktie

[krakauer]

Interview im Börsenradio

https://www.brn-ag.de/38297-EVN-CEO-Szyszkowitz-hoehere-Divi…

[trustone]

Die Zahlen und der Ausblick scheinen gut anzukommen!

KAUFEN 17. Dezember 2020

Kepler Cheuvreux erhöht für EVN die Empfehlung von Halten auf Kaufen - und das Kursziel von 15,0 auf 25,0 Euro.

https://boerse-express.com/boerse/analysen/detail/evn-ag-164…

[trustone]

Die Analysten von Barclays erhöhen EVN von "Equal Weight" auf "Overweight" und das Kursziel von 15,5 auf 20,0 Euro.

Nun haben wir nur noch Kursziele zwischen 20-25 Euro.
Erwarte durchaus dass die EVN Aktie in diesen Bereich hochläuft.

Die Verbund Aktie läuft ja auch einfach weiter hoch.
Die EVN baut damit kaum Unterbewertung ab sondern folgt erstmal nur dem Verbund.

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.119.812 von trustone am 18.12.20 13:56:58

Immer wieder krass, diese Analysten. Da ändert man innerhalb weniger Wochen seine Meinung über die Aktie um 33% des Kurses

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.119.812 von trustone am 18.12.20 13:56:58

Hier ist eine schöne Übersicht https://www.evn.at/EVN-Group/Investor-Relations/Aktie/Analys…
Das Kursziel von AlphaValue (19.80) ist von September, das der Societe Generale (24.50) von Mai. Könnte also die nächsten Wochen weitere Upgrades geben

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.120.190 von giasing1860 am 18.12.20 14:22:53

heute Nachmittag nun schon passiert,

Société Générale erhöht das Kursziel für die EVN auf 25,80 und belässt die Einstufung auf Buy;

[trustone]

langsam aber sicher werden auch die ersten Fondsmanager auf die EVN aufmerksam,

Wolfgang Matejka /Fondsmanager in Österreich gab am Wochenende ein Interview beim Börsenradio

https://www.wienerborse.at/news/boersenradio/detail/?radio=3…

ab Minute 10. geht es um den Verbund und ab Minute 12 auch kurz um die EVN,
zu Verbund meint er, die Aktie bleibt unterstützt,

das interessante daran sei z.b.
die EVN habe eine Beteiligung am Verbund die mittlerweile größer sei als die gesamte Marktkapitalisierung der EVN an der Börse,
er bezeichnet diesen Umstand im Interview wörtlich als absurd,

minimal verrechnet hat er sich zwar da die Verbund Beteiligung nicht über 100% des EVN Bösen Wertes ausmacht sondern nur etwa 95%
( wenn man aber alle 3. EVN Beteiligungen zusammen zählt liegt dieser Wert deutlich über dem aktuellen Börsenwert der EVN)

[Immobilien_Tycoon]

Das, was wir gefühlt sein Jahren predigen und mit unzähligen Grafiken und Statistiken unterlegt haben, wird jetzt (ganz) langsam aber sicher auch von den Analysten und Fondsmanagern thematisiert.

Sehr spät .. aber doch

[giasing1860]

Ich muss gestehen, ich bin erst durch das Youtube-Video von Philipp Haas (kennt sich gut mit europäischen Nebenwerten aus) auf die EVN aufmerksam geworden. Scheint sich aber schon nach sehr kurzer Zeit auszuzahlen .

[Immobilien_Tycoon]

Und wie trustone schon geschrieben hat .. obwohl der EVN Kurs zuletzt etwas angezogen hat, ist die Unterbewertung nur minimal abgebaut worden, da speziell die Verbundbeteiligung von Rekord zu Rekord eilt. Das Kerngeschäft gibt es nach wie vor UMSONST, was zweifellos absurd ist.

ESG wird 2021 ein Trend bleiben. Einer der bekanntesten (österreichischen) Charttechniker Robert Schittler zeichnet Verbund Kurse bis 108 Euro vor ..

https://www.boerse-social.com/2020/12/17/sir_robert_says_ver…

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.139.051 von Immobilien_Tycoon am 20.12.20 19:06:39

Über 100€ für Verbund halte ich aufgrund der Fundamentaldaten für deutlich überbewertet. Trotzdem bin ich der Meinung, auch der Verbund wird sich positiv weiterentwickeln (ebenso wie die EVN). Unter 18 € werde ich auf jeden Fall weiter EVN zukaufen, wenn der Monatslohn reinflattert ;-)

[Immobilien_Tycoon]

Den EVN Kursanstieg hat er praktisch punktgenau vorhergesagt:

https://boerse-social.com/page/newsflow/sir_robert_says_evn_…

Falls die Märkte nun doch wieder einknicken, würde ich mit einem Rücklauf bis in den Bereich 15,7 - 16,2 rechnen.

[Zweitnick77]

Sorry, aber irgendwo ist bei der Argumentation bezüglich angeblicher Korrelation von EVN und Verbund-Kurs der Hund drinnen. Verbund outperformt EVN nach oben , EVN aber die Verbund nach unten (aktuell EVN -3,4& - Verbund -1,6%)...

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.145.258 von Zweitnick77 am 21.12.20 11:52:03

Hätte eigentlich nix dagegen, wenn dieses Missverhältnis erst später abgebaut wird, dann hab ich mehr Zeit um EVN nachzukaufen Ist schon interessant genug, dass die EVN-Aktie unter der Virusmutation in England leidet, wo man doch im Corona-Jahr 2020 gute Gewinne eingefahren hat Manchmal sind die Marktteilnehmer auch einfach dumm mit ihrer ständigen Rotation zwischen mutmaßlichen Corona-Gewinnern und Corona-Verlierern.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.145.258 von Zweitnick77 am 21.12.20 11:52:03

man soll den Tag nicht vor dem Abend loben,

ab etwa Mittag gab es starke Käufe sowohl bei der EVN als auch bei der Verbund Aktie,
kurz vor Handelsschluss standen beide Aktien sogar leicht im Plus,
durch die Schlussauktion endete der Tag für beide Werte dann leicht im Minus,

jedenfalls machte die EVN heute einen schönen Hammer im Chart,
ein durchaus bullisches Zeichen für den weiteren Verlauf,
wäre überhaupt nicht überrascht wenn der Kursanstieg schon sehr bald weitergeht,

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.145.258 von Zweitnick77 am 21.12.20 11:52:03

Zitat von Zweitnick77: Sorry, aber irgendwo ist bei der Argumentation bezüglich angeblicher Korrelation von EVN und Verbund-Kurs der Hund drinnen. Verbund outperformt EVN nach oben , EVN aber die Verbund nach unten (aktuell EVN -3,4& - Verbund -1,6%)...

Genau deshalb soll man ja kaufen wenn EVN ne Weile underperformed gegenüber Verbund.

In den letzten Jahren hat EVN dann diese Lücke mit Zeitverzögerung geschlossen. Ich hatte dazu vor 2-3 Wochen mal einen anschaulichen Chart reingestellt. Danach müsste EVN jetzt von Dezember bis April outperformen. Warten wir’s ab!

[trustone]

immer mehr werden nun auf die EVN aufmerksam,
ein aktueller Artikel von der Wiener Privatbank,


Unternehmen (EVN) zu ­verschenken? (Nicolas Kneip)
21.12.2020 | 12:22
Autor: Nicolas Kneip, Analyst Wiener Privatbank

Artikel auf Seite 6.

https://www.boerse-express.com/assets/c9f8d68117/21122020.pd…


wobei ich das mit dem geringen Freefloat als ein Argument für die Unterbewertung in dem Artikel so nicht gelten lasse,
der Verbund hat eine ganz ähnliche Aktionärsstruktur und einen ähnlich niedrigen Freefloat,
das hat die Verbund Aktie aber auch nicht von dieser Mega Kursrallye in den letzten Jahren abgehalten,

Nein, es geht ums entdecken, wenn immer mehr Marktteilnehmer die EVN als den aktuell wohl mit Abstand am günstigsten und großteils auch schon Nachhaltigen Versorger Europas entdecken wird sich mittelfristig auch eine deutliche Neubewertung einstellen, davon bin ich überzeugt,

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.161.164 von trustone am 22.12.20 14:02:05

Verbund ist jetzt über der 65 € Marke, wohl ein Allzeithoch

[Immobilien_Tycoon]

Verbund ist offenbar die Tesla der Energiewirtschaft 😉

So kann das noch lange dauern, bis das Kerngeschäft nicht mehr negativ bewertet wird.

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.165.202 von Immobilien_Tycoon am 22.12.20 17:49:23

Auch andere regenerative Stromerzeuger stehen sehr gut, z.B. aus Dänemark die Orsted im Bereich Offshore-Windenergie.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.165.202 von Immobilien_Tycoon am 22.12.20 17:49:23

also schaut Euch doch einfach mal die anderen Charts der erneuerbaren Energie Aktien an,
Energiekontor, Encavis, PNE Wind usw..............

die gehen die letzten Monate alle durch die Decke und haben sich verdoppelt oder verdreifacht in diesem Jahr,
dagegen sieht der Verbund Chart noch harmlos aus in diesem Jahr,
aber uns kann das natürlich recht sein wenn der Verbund einfach weiter marschiert,
1% Verbund Anstieg entspricht aktuell ja praktisch 1% Substanzwert Anstieg der EVN,

wie gesagt, obwohl die EVN Aktie die letzten Wochen nun schon schön angezogen ist, hat sich an der krassen Unterbewertung überhaupt nichts geändert da der Verbund noch stärker steigt,

heute gab es für den Verbund auch die Bestätigung des A Ratings,
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2020-12/5157806…

sowohl der Verbund als auch die EVN haben somit ein ganz hervorragendes A. Rating
damit spielen Sie in der absoluten Champions League mit was die Bilanz betrifft,
kaum ein anderer Versorger oder Ökostrom Produzent in Europa hat solch ein starkes Rating,
das wäre eigentlich ein Grund mehr die Aktien eher über als unter dem Branchenschnitt zu bewerten,

der Buch / Substanzwert der EVN liegt nun jedenfalls schon bei etwa 30 Euro je Aktie,
man bekommt bei der EVN also nach wie vor den Dollar für 50 Cent,

(eigentlich müsste die EVN Aktie nun auf zumindest mal 25 Euro durchmarschieren die kommenden Wochen)

[trustone]

Wenn die EVN vom breiteren Markt erstmal richtig wahrgenommen wird sehen wir hier eine nachhaltige Neubewertung der Aktie!


EVN investiert weiter in Erneuerbare Energien

Neue Windkraftanlagen und ein riesiger Solarpark – lesen Sie hier, wie die EVN derzeit den Ausbau der Erneuerbaren vorantreibt.

https://hlk.co.at/a/evn-investiert-weiter-in-erneuerbare-ene…

[Mittsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.170.278 von trustone am 23.12.20 00:02:02

Verbund nun schon bei 66€! Wahnsinn! Trotz der EVN-Rallye der letzten Wochen wurde kein Stück der Unterbewertung abgebaut. Kann gerne so weitergehen 😎

[Schewardnadze]

Heben sich die Fonds die Performance für nächstes Jahr auf? Würde Sinn machen, 2020 als Ganzes war ja nicht das Topjahr für EVN. D.h., jetzt für 2021 positionieren?

[Immobilien_Tycoon]

EVN ist YTD immer noch, wenn auch knapp, im Minus. Window Dressing kann die letzten paar Handelstage schon noch eine (kleine) Rolle spielen. Den Verbund will/muss offenbar jeder Fondsmanager im Portfolio haben ..

[Southgate665]

Netzberechnung Auswirkung der PV und E-Mobilitätsziele

Österreichs Energie - Studie: Netzberechnung Auswirkung der PV und E-Mobilitätsziele

https://oesterreichsenergie.at/die-welt-des-stroms/stromnetz…

Sehr interessante Studie zum Thema Auswirkung der PV und E-Mobilitäzsziele in Österreich bis 2030.
Steigende Preise sind in jedem Szenario vorprogrammiert.
Für die EVN sicherlich äußerst positiv.

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.180.211 von Immobilien_Tycoon am 23.12.20 16:46:42

Das Gap zwischen Verbund und EVN erhöht sich weiter Verbund jetzt über 68 €, EVN bei 17.40

[briefkopfumschlag]

Verbund heute bei 70€ +7%..

[trustone]

bleibt alles beim alten im alten Jahr,

die 2,7% Kursplus reichen heute nicht aus um die Unterbewertung etwas abzubauen,
ganz im Gegenteil, die Verbund Aktie schloss 4,7% im Plus heute,
somit hat sich auch der Substanzwert der EVN heute um weitere 2% erhöht,

kurz die EVN Unterbewertung ist weiter angewachsen heute;


alleine die Verbund Beteiligung macht stand heute ganze 97% des EVN Börsenwertes aus,
mal wieder ein neuer Rekordstand,

will aber nicht meckern, EVN läuft ja auch nach oben,
aber ich erwarte mir durchaus dass die EVN noch eine Gang zulegt bis zur Dividende in 4. Wochen,

[trustone]

und es bleibt auch alles beim alten im neuen Jahr,
Verbund heut plus 2,15%
EVN plus 0,45%

die EVN hat auch heute somit keinerlei Unterbewertung ab sondern weiter aufgebaut,

in gut 2 Wochen ist HV und dann gibt es auch die Dividende von 49 Cent je Aktie,

bei einer aktuellen Börsenbewertung der EVN von 3,23 Milliarden liegt alleine der Wert des Verbund Aktienpakets welches die EVN hält stand heute bei 3,12 Milliarden,
entspricht etwa 97% des Börsenwertes,

[giasing1860]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.281.309 von trustone am 04.01.21 18:03:21

Dazu doppeltes Handelsvolumen verglichen mit der Telekom Austria (in Euro), womit man weiterhin Boden gut macht im Kampf um die Aufnahme in den ATX. Die Verbund AG dürfte auch noch weiter unter Kaufdruck stehen, dadurch dass der iShares Global Clean Energy UCITS ETF weiterhin im Trend ist (Verbund AG ist dort mit 4.85% gewichtet). Von mir aus kann man auch gerne die Dividende streichen und das Geld stattdessen in erneuerbare Kapazitäten investieren - habe als deutscher Anleger ja eh bloß den Ärger mit der Quellensteuer.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.281.687 von giasing1860 am 04.01.21 18:22:44

heute wurde auch die ATX Beobachtungsliste für Dezember veröffentlicht;

https://www.wienerborse.at/indizes/indexaenderungen/atx-beob…

Handelsvolumen in Tausend Euro:
November:
TELEKOM AUSTRIA AG AT0000720008 1.663
EVN AG AT0000741053 1.471

Dezember:
TELEKOM AUSTRIA AG AT0000720008 1.656
EVN AG AT0000741053 1.565


die EVN hat hier im Dezember mächtig aufgeholt während die Telekom stagniert bzw. sogar leicht verliert,
meiner Meinung nach wird das immer wahrscheinlicher mit dem ATX Aufstieg schon im März für die EVN,

die Telekom hatte im Februar 2020 sehr Hohe Umsätze während die der EVN niedrig waren,
alleine deshalb, also wenn für die Entscheidung dann der Februar 2020 rausfällt dürfte die EVN an der Telekom vorbei ziehen,

aktuell liegen die EVN Umsätze ja etwa beim doppelten der Telekom,
selbst wenn sich die Umsätze nun wieder auf ein ähnliches Niveau angleichen könnte es reichen wegen dem sehr starken Februar 2020 für die Telekom der noch raus fällt,

wenn die EVN aber auch im Januar und Februar etwas höhere Handelsumsätze aufweist als die Telekom wird sich der ATX aufstieg sogar locker ausgehen,

heut übrigens fast 3x so hoher EVN Börsenumsatz als die Telekom,
wisst Ihr was ich leg mich fest, das geht sich fix schon im März aus mit dem ATX Aufstieg

[MikeMaster]

EVN-Trade?

was haltet ihr von dieser idee

https://bouvier-investiert.net/der-evn-trade/

eine echte antwort gibt es erst nach der dividendenzahlung oder?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.286.493 von MikeMaster am 05.01.21 07:27:07

Das saisonale Thema wurde hier schon mehrmals besprochen.
Ja, die EVN Aktie läuft fast immer von Dezember bis ende Januar sehr gut.

ABER:
in diesem Jahr stehen fundamental noch mal ganz andere Treiber dahinter,
der EVN Buchwert liegt mittlerweile wohl bei 30 Euro je Aktie,
typischerweise notieren solche soliden Versorger zumindest auf dem Niveau des Buchwerts,
(Verbund Rallye ist dafür natürlich ein Hauptgrund)

weiters ist in diesem Jahr ein ATX Aufstieg schon im März wie erwähnt sehr wahrscheinlich,
dann dürfte der Kursanstieg bei der EVN jedenfalls mal bis März-April weitergehen,
fundamental muss er das sowieso,

denn wie fasst es dieser Blogger so schön zusammen:

Grundsätzlich, und das habe ich in mehreren Beiträgen ausführlich dargelegt, halte ich die EVN-Aktie weiterhin für unterbewertet. Der innere Wert der Aktie liegt für mich solide über 20 Euro. Das Unternehmen ist stabil, nachhaltig und regional unverrückbar sowie uneinholbar verankert. Am liebsten würde ich alle meine EVN-Aktien für immer festhalten.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.286.493 von MikeMaster am 05.01.21 07:27:07

Das Problem an dieser Trading-Idee ist weniger sie als solche, also rein grundsätzlich, sondern die konkreten Aussagen und Schlussfolgerungen in dem Blogbeitrag.

Natürlich kann man EVN traden, aber die Beobachtungen des Bloggers sind ja in Teilen halbherzig recherchiert.

Guckt man sich beispielsweise seine geposteten Charts an, enden die immer Ende Januar mit oder kurz nach der HV/Dividendenausschüttung. In den letzten zwei Jahren hatte der Kurs aber sein Verlaufshoch jeweils in der zweiten Februarwoche.
Merkwürdigerweise sagt er zudem, dass in 9 von 12 Fällen der Kursanstieg im Dezember oder gar erst Anfang Januar begann, aber trotzdem meint er dass man EVN-Aktien gegen Jahresende verkaufen solle, was er dann auch mit der Quellensteuer begründet. Versteh ich nicht so recht. Wenn der Kursanstieg in den meisten Fällen im Dezember begann und Ende Janur oder Mitte Februar endet, dann verkauf ich doch nicht kurz vor Jahreswechsel.

Abgesehen davon blendet er natürlich auch ein paar wesentliche Faktoren komplett aus. Erstens wie sah der Gesamtmarkt im Vergleich zu EVN in den einzelnen Jahren aus? Wie sah die Verbund-Aktie im Vergleich zum EVN-Chart in den einzelnen Jahren aus? Wie sah der volkswirtschaftliche und fiskalpoolitische Rahmen in all den Jahren im Vergleich zu heute aus? Und natürlich spielen Dinge wie fundamentale Bewertung und der mögliche ATX-Aufstieg auch noch eine Rolle, nicht nur beim Investieren sondern eben auch beim Trading.

Dennoch kann ich mir eine kleine Konsolidierung durchaus vorstellen. Guckt man sich die letzten Jahre an, kann es ja auch in einem 10-15% Rahmen erstmal ein paar Wochen seitwärts gehen, beispielsweise jetzt zwischen 17 und 20 €. Ein kurzer Rücksetzer bis 17 € wäre also kein Beinbruch. Ich glaube aber eher, dass wir bis zur HV und darüber hinaus noch steigen werden, danach dann vielleicht im februar eine möglichst umsatzsstarke Konsolidierung, um dann ab März von ATX-Aufnahme zu profitieren.

Und übrigens ... wenn man sich mal die jahre 2016/17 anschaut, sieht man sehr gut wie wenig sinnvoll Chartausschnitte von wenigen Monaten sein können. Von Februar 2016 bis Januar 2018 hat der Aktienkurs fast ohne Konsolidierung nach oben durchgezogen und sich verdoppelt. Wieso soll das jetzt nicht auch wieder passieren, also vom Tief Ende Oktober 2020 bei knapp 13 € auf 26 € bis Anfang 2022 verdoppeln? Wenn man die veränderten fundamentalen Gegebenheiten plus möglichem ATX-Aufstieg betrachtet, wäre das eine durchaus realistische Annahme.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.298.847 von katjuscha-research am 05.01.21 20:02:24

26 Euro je Aktie bis Ende 2021 / Anfang 2022?
kann ich mir persönlich gut vorstellen,

wie gesagt, alleine der EVN Buchwert liegt aktuell schon bei rund 30 Euro je Aktie,
mit dieser Bilanz müsste die EVN eigentlich aller mindestens am Buchwert von 30 Euro notieren,

gut jetzt kann man einen kleinen Abschlag auf diese große Verbund Beteiligung vornehmen,
aber ja dann kommt man noch immer auf einen völlig konservativen fairen wert von 27-30 Euro je Aktie,
selbst dann wäre man im Branchenvergleich wohl noch mit am günstigsten bewertet,

naja die EVN ist eben eine typische Warren Buffet Aktie wo man aktuell den Dollar noch immer für etwa 50 Cent bekommt,

[trustone]

heut könnte was wirklich "historisches" passieren,
stand 9:30 deckt alleine die Verbund Beteiligung welche die EVN hält nun etwa 99% des EVN Börsenwertes ab,

könnte also heute noch passieren dass alleine die Verbund Beteiligung welche die EVN besitzt mehr wert ist als die gesamte EVN an der Börse bewertet wird (völlig Crazy )

[Immobilien_Tycoon]

Hier noch die passende Statistik dazu .. in der Tat kaum zu glauben:

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.304.415 von Immobilien_Tycoon am 06.01.21 09:46:41

ja, man braucht bei der EVN eigentlich nur gröbste Bilanzielle Grundkenntnisse um auf einen Blick zu erkennen dass die Aktie nach allen gängigen Börsenregeln mindestens 70-80% unter dem fairen Wert notiert,

hab aktuell sowieso ein kleines Déjà-vu
bei der Haier Aktie ist die Situation ganz ähnlich da sieht man im Prinzip auf einen Blick dass die Aktie gegenüber dem Referenzwert ebenfalls 80-90% zu günstig ist,

bin noch am überlegen welcher dieser beiden Value Sondersituationen die am absurdest-günstigste ist,
(dürfte auf ein Unentschieden hinaus laufen )

früher gab es solche "Sondersituationen" vielleicht ja mal bei irgend welchen kleinen risky Pennystocks,
heute sind das beides Blue Chip Milliarden Unternehmen wo so etwas vorkommt,

ich bin aber auch hier wirklich guter Dinge dass die EVN auch noch von den Institutionellen als idealer Sparbuch/Zinsersatz
mit 3% Dividenden Rendite und einer Top Bilanz entdeckt wird,

für die HV in zwei Wochen werden ich jedenfalls mal die Frage einreichen ob man sich im EVN Vorstand denn freue dass nun praktisch 100% des EVN Börsenwertes alleine mit der EVN Beteiligung abgedeckt sei, und dass das EVN Kerngeschäft wenn man alle Beteiligungen berücksichtigt mittlerweile deutlich negativ am Markt bewertet wird,

ich wäre ja für einen separaten Börsengang des EVN Kerngeschäfts,
dadurch würde man praktisch über Nacht einen Wert von 2-3 Milliarden Euro schaffen,

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.305.171 von trustone am 06.01.21 10:33:08

Wir können vermutlich heute noch den Sekt kaltstellen, um DEN historischen Tag zu feiern .. bei EVN 17,72 und Verbund 72,40 fehlen exakt noch 6 Cent, bis die gesamte EVN Marktkapitalisierung egalisiert ist.

[Zweitnick77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.305.171 von trustone am 06.01.21 10:33:08

Ad Haier: meinst du diese: CNE1000031C1 ?
Sorry für OT!

[Immobilien_Tycoon]

For the records ..

Heute um exakt 11:18 Uhr wurde intraday das Wunder von Niederösterreich vollbracht:
EVN 17,70
Verbund 72,80

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.306.911 von Immobilien_Tycoon am 06.01.21 12:04:22

Wir werden heute Zeugen eines Historischen Ereignisses!
Sekt ist kalt gestellt, wann in etwa bist du da?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.306.788 von Zweitnick77 am 06.01.21 11:59:37

Ja, genau die meine ich!

[Zweitnick77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.307.196 von trustone am 06.01.21 12:18:13

Vielen Dank!
Zum Thema: ich werde jetzt auch nochmal nachlegen (entgegen meiner sonstigen Strategie nur zu verbilligen)
Steinigt mich aber nicht wenn es danach abwärts geht

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.307.160 von trustone am 06.01.21 12:17:06

Bin schon da .. wohne ganz in der Nähe der EVN Direktion 😉

[Immobilien_Tycoon]

Falls die 18 nachhaltig rausgenommen wird, würde sich dann auch charttechnisch das ganze Potential entladen .. bis 20 und anschließend zum ATH bei 25,1 (vom 02.05.2006!!).

[cash_is_king]

Kräftige Investition in Erneuerbare:
https://hlk.co.at/a/evn-investiert-weiter-in-erneuerbare-ene…
und
Projekt in Kuwait aufgeschoben aber nicht aufgehoben:
https://noe.orf.at/stories/3080856/

Ich habe heute nachgekauft.

Seit Eröffnung des Threads sind gut vier Jahre vergangen und ich bin mit der Entwicklung sehr zufrieden.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.311.258 von cash_is_king am 06.01.21 15:57:22

würde der Markt auch nur ein bisschen einpreisen/entdecken würde dass die EVN auch ganz klar eine Ökostrom Aktie ist,
müsste der Kurs doppelt so hoch stehen,

wegen der eigenen Wasserkraft und Windkraftanlagen und wegen des großen Verbund Anteils ist man nämlich sogar ein großer Ökostrom Erzeuger,
und ja man will und wird Wind und Solar die kommenden Jahre deutlich ausbauen,

[katjuscha-research]

Hält EVN eigentlich noch die knapp 1% eigenen Aktien?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.311.957 von katjuscha-research am 06.01.21 16:34:10

Ja denke schon.

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.309.014 von Immobilien_Tycoon am 06.01.21 13:52:41

Zitat von Immobilien_Tycoon: Falls die 18 nachhaltig rausgenommen wird, würde sich dann auch charttechnisch das ganze Potential entladen .. bis 20 und anschließend zum ATH bei 25,1 (vom 02.05.2006!!).

könnte jedenfalls ein für EVN Verhältnisse heftiger Ausbruch werden in den kommenden Tagen,

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.868.126 von Superworld am 27.11.20 17:10:24

Verbund-Aktien bei der EVN:
347.415.686 Aktien * 0,1263 * 73,80 = 3,24 Mrd.€

Die Marktkapitalisierung der EVN Aktie aktuell:
179.878.402 Aktien * 18,02 € = 3,24 Mrd.€

Die Verbund Aktien die EVN hält sind jetzt soviel wert als die gesamte EVN an der Börse

[Immobilien_Tycoon]

Ist sich mit den heutigen Schlusskursen um 6 Cent nicht ausgegangen. Aber Intraday (11:18 Uhr) war es ja erstmals in der EVN Börsengeschichte soweit 🥂

[werthaltig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.312.377 von trustone am 06.01.21 16:53:28

Das Problem ist halt aktuell, dass EVN an einer Marke hängt, die zuletzt 2008 überschritten, bzw. damals unterschritten wurde. Wenn diese Hürde weg ist könnte ich mir vorstellen, dass es auch ganz rasch bis 23 geht...das war der Bereich damals 2006 bis 2008 der nicht nach oben durchbrochen werden konnte.

Über 23 wäre dann the sky the Limit, aber soweit denke ich erst mal nicht.

Zitat von trustone:

Zitat von Immobilien_Tycoon: Falls die 18 nachhaltig rausgenommen wird, würde sich dann auch charttechnisch das ganze Potential entladen .. bis 20 und anschließend zum ATH bei 25,1 (vom 02.05.2006!!).

könnte jedenfalls ein für EVN Verhältnisse heftiger Ausbruch werden in den kommenden Tagen,

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.318.326 von werthaltig am 06.01.21 22:28:06

naja "hängt" ist der nicht ganz richtige Ausdruck denke ich,
man geht die Marke aktuell gerade erst an, wenn man diese in 1-2 Wochen noch nicht übersprungen hat kann man gerne von "hängt" sprechen,
bin da aber guter Dinge,

trotz der dramatischen Ereignisse in den USA wurde vor kurzem die "blaue Welle" bestätigt,
das löste heute schon mal eine Rallye bei den erneuerbaren Aktien aus,

der Verbund aber auch die EVN gehören da klar dazu,

der Verbund ist DIE Ökostrom Aktie schlechthin in Europa, da man nicht wie alle anderen auf Wind oder Solar setzt, sondern 95% der Erzeugung aus Wasser - Laufkraftwerken erzeugt,
und Wasserkraftwerke produzieren nun mal 24h am Tag absolut gleichmäßig,
deshalb ist der Verbund ja auch so Wertvoll und wird wohl noch wertvoller werden,

das Verbund Aktienpaket welches die EVN besitzt ist mittlerweile 3,2 Milliarden Euro Wert, und das wird auch so bleiben,

[trustone]

nun deckt die Verbund Beteiligung welche die EVN hält bereits etwa 105% des EVN Börsenwertes ab..........puuhhh

[Immobilien_Tycoon]

Verbund heute teilweise schon über 80 .. ich lasse das jetzt mal mit der Statistik. Das hat sich mittlerweile irgendwie ad absurdum geführt ..

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.321.473 von Immobilien_Tycoon am 07.01.21 09:14:11

Sieht zwar bei Verbund jetzt etwas aus wie ne Fahnenstange, aber ich geh trotzdem aufgrund der Marktgegebenheiten davon aus, dass man sich über 70€ halten dürfte.
Und wenn da bis Ende Februar der Fall ist, muss EVN im Zuge des ATX Aufstiegs eigentlich im März bei 23-25€ notieren. Alles andere wäre ja verrückt.

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.322.001 von katjuscha-research am 07.01.21 09:46:29

Wäre "logisch". Aber der Wiener Markt ist grundsätzlich träge .. da dauert manches etwas länger.

Ich denke, viele müssen sich erst mit der Tatsache anfreunden, dass die EVN früher bei 10 - 12 Euro fair bewertet war .. und jetzt bei 18 Euro - obwohl optisch teuer - viel zu günstig ist.

Wenn man die Finanzbeteiligungen (und deren Beitrag zum Jahresgewinn) ausklammert, so wäre ein Kurs +/- 10 Euro vermutlich angemessen. Derzeit - die Gründe kennen wir alle - wird die EVN am Papier mit MINUS 3 Euro bewertet .. also genau genommen eine Diskrepanz von unglaublichen 13 Euro.

[BuddyE]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.321.446 von trustone am 07.01.21 09:13:02

Eventuell dumme Frage, aber sollte EVN die Beteiligungen theoretisch realisieren wären doch auch auf den Gewinn Steuern fällig oder ? Von daher ist ein Abschlag doch angemessen.

[Immobilien_Tycoon]

Interessante Frage ..

Bin kein Steuerexperte, aber ich denke nein. Die Wertpapier-KeSt gilt in Österreich erst seit 2011 (bzw. für Wertpapiere, die danach angeschafft wurden). Die EVN hat Ihre Beteiligung (sprich Aktien) aber schon lange davor angeschafft. Der letzte Zukauf von Verbund-Aktien dürfte im Zuge der KE Ende 2010 gewesen sein.

[Immobilien_Tycoon]

Ich habe mir gerade nochmal so eine Art "worst case" Szenario berechnet. Angenommen, es gibt doch die eine oder andere Verwerfung an den Märkten und Verbund korrigiert auf 60 Euro. Im Zuge dessen würde EVN vermutlich (auch abzüglich der Dividende) auf - sagen wir - 17 stehen.
In diesem Fall wäre die EVN - exklusive Finanzbeteiligungen - immer noch mit exakt 0 Euro bewertet.
Also was hat der aktuelle Aktionär oder Käufer großartig zu verlieren?

[katjuscha-research]

Vielleicht sollte man grundsätzlich weniger über die Verbund-Beteiligung reden, sondern stattdessen mal eroiren, wo eigentlich der faire Wert des eigenen EVN-Geschäfts liegt.

Also trustone vor 1-2 Jahren mich auf EVN aufmerksam machte, hieß es immer, ein KGV von nur 10 wäre hier normal, warum auch immer. Ich stelle mir die Frage, wieso denn bei Konsensschätzungen von 226 Mio € Überschuss in 2021 und 242 Mio in 2022 das Unternehmen grundsätzlich nicht ohnehin mehr wert sein sollte als 3,2 Mrd €. Aktuell haben wir ein KGV von etwa 14. Das würde ich als normal bis fair bezeichnen, aber erstens haben wir Niedrigzinszeiten und zweitens entwickelt auch EVN sich ja mehr in Richtung Erneuerbare Energien, sowohl im eigenen Geschäft als auch durch die Verbund-Beteiligung. Mir nicht ganz klar, wieso man nicht viel eher das hervorheben sollte und Verbund eher als Zusatz-Substanzwert betrachtet. Dadurch dass wir ständig nur den Fokus auf die Höhe des Verbundanteils lenken, gibt es immer von anderen Anlegern Widerspruch, weil man Abschläge aus diversen Gründen vornehmen müsse. Aber das EVN selbst ein gutes operatives Geschäft hat, bei dem man mit Gewinnwachstum rechnen kann und das günstig oder zumindest fair bewertet ist, davon redet irgendwie niemand. Dazu kommen zudem noch knapp 1% eigene Aktien und die weiteren Beteiligungen.

Man könnte also auch durchaus behauoten, dass EVN ohne Verbund auch schon 20 € pro Aktie wert ist. Oder müsste man da zwingend widersprechen?

[Immobilien_Tycoon]

Stimmt schon .. man sollte die EVN nicht nur auf die Finanzbeteiligungen reduzieren.

Ich bin ja bekennender Fan der EVN bzw. der Aktie. Für 20 Euro pro Aktie - EVN only - fehlt mir derzeit aber doch noch etwas die Phantasie. Das Unternehmen hat es in den gefühlt letzten 20 Jahren stets geschafft, einen Gewinn von konstant ca. 200 Mio. Euro pro Jahr zu erwirtschaften. Und das trotz Liberalisierung des Strom- und Gasmarktes .. indem sie recht geschickt das Portfolio mit Wärme, Wasser, Abfall, Internet, .. diversifiziert hat.

Die EVN sollte eigentlich aufgrund ihrer Restrukturierung auch auf den ESG Megatrend aufspringen können, auf deren Welle der Verbund ja in täglich ungeahnte Höhen reitet. Da dürfte leider noch die (im Jahr 2006) eingegangene Beteiligung am Kohlekraftwerk Walsum bei Duisburg ein Bremsklotz für so manchen Fondsmanager sein.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 66.331.337 von Immobilien_Tycoon am 07.01.21 16:57:39

Also zunächst mal, meinte ich 20 € nur ohne Substanzwert Verbund. Hab mich da vielleicht unklar ausgedrückt.

Ich meinte zwar, wir sollten mehr über EVNs operatives Geschäft reden statt immer nur den Verbundenteil mit der EVN-Marketcap zu vergleichen, aber bei der Berechnung der 20 € meinte ich tatsächlich nur den Verbundanteil wegzulassen.

Wie komme ich also auf die 20 €?

über den Daumen gepeilt

EVN operatives Geschäft mit KGV von 13,5 bewerten (Grundlage Analystenkonsens 2021) macht 17,3 € pro Aktie
+ RAG macht 1,5 € pro Aktie
+Burgenland macht 1,0 € pro Aktie
+auflaufende Verbund-Dividenden

macht mindestens 20 € pro Aktie, ohne den Substanzwert von Verbund auch nur mit einem Cent zu berücksichtigen.

[Immobilien_Tycoon]

Weil ich damit begonnen hatte, führe ich es jetzt auch zu Ende 😉

Mit heute hat der Verbundanteil nicht nur Intraday, sondern auch auf Schlusskurs Basis die Marktkapitalisierung der EVN übertroffen:



Gratulation .. in erster Linie an die Verbundaktionäre!! 💰