Stemmer Imaging AG A2G9MZ - 500 Beiträge pro Seite

[tortelin]

Hat dort jemand eine Meinung zu? ich finde das Geschäftsmodell ganz interesant

https://www.goingpublic.de/ipo-im-fokus-stemmer-imaging-wach…

Kann man die schon irgendwo zeichen?

Gruß
tortelin

[superguergen]

Außerbörslich deutlich drüber, muss ich wohl mal ran

[valueanleger]

Die Aktie war recht schön überzeichnet.
Bisher sind die letzten Börsengänge nicht gerade durch die Decke gegangen - klar bei den hohen Bewertungen.
Stemmer ist auch nicht billig - aber die Branche hat mir bisher hohe Gewinne eingebracht.
Basler oder auch Isra Vision sind super gelaufen.
Bei Stemmer bekomme ich mehr ein Softwareunternehmen mit Handelsaktivitäten zur Zusammenstellung von Problemlösungen im Visionsbereich.

Mal beobachten wie der Börsenstart am 27.02. so läuft.
Per LuS ist Aktie bereits handelbar.

Gruß
Value

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.098.421 von valueanleger am 23.02.18 09:23:52

viel zu teuer mMn (1)

Zitat von valueanleger: ...Basler oder auch Isra Vision sind super gelaufen....

=> das wäre ein Argument pro-Stemmer.

=> allerdings glaube ich, dass es auch diese dt. Hightech-Aktie mittelfristig billiger geben wird. Aus dem Wertpapier-Prospekt zum IPO:

* 260 Mitarbeitern
* 40 Jahre Erfahrung in der industriellen Bildverarbeitung
* sieht sich als Komplettanbieter: Systeme, Beleuchtungen, Optiken, Kameras, Kabel, Bilderfassung, Software, Rechner, Zubehör

* Aktienverteilung nach vollständiger Ausübung der Mehrzuteilungsoption: 6.5m
=> Struktur:
- SI HOLDING GmbH: 54%
__ Ichenhauser Str. 14, 89359 Kötz, Deutschland; es sind 13 Gesellschafter an der Unternehmung beteiligt
- freefloat: 46%

Seite 12/229:



EV [EUR] = MC|max + net debt = (237m + 0(*)) = 237m
(*) nach Eigenauskunft bestehen keine (langfristigen) Bank-etc.-Verbindlichkeiten, sondern nur solche aus:
- Lieferungen und
- Leistungen
(zur Verschuldung siehe Seite 100/229 --> neg. Kurzfristige Nettofinanzverschuldung mit ~ -EUR6m)
- mit MC|max = 6.5m x EUR36,50|XETRA-1515h = ~EUR237m


=> EV-to-EBITDA = 237m / 6.02m|2017-06-30 = 39 !

=> Obacht: dieses Geschäft ist - in Wahrheit - ein zyklisches Investitionsgüter-Geschäft, welches (nur) kapitalintensiv zu betreiben ist.

=> das Konzernbetriebsergebnis (nach HGB) ist von 2015 bis 2017 gerade mal um 3.6% gewachsen; demnach nur minimal über Inflation


=> Flossen hier mMn weg! Komplett überteuert.

[faultcode]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.133.587 von faultcode am 27.02.18 15:34:45

viel zu teuer mMn (2)

weitere Abgründe bei der Bewertung dieses Unternehmens tun sich für mich auf, je mehr ich lese:

1/ siehe oben: von 2015 bis 2017 ist der Personalaufwand fast doppelt so schnell gewachsen wie der Umsatz! (30.8% vs. 16.6%)

2/ schlampiges IPO-Prospekt -> S.100/229: nur zufällig gesehen nach Suchen:



=> wer hat den Prospekt eigentlich korrekturgelesen?

=> gibt's da auch Fehler drin, die nicht so einfach zu entdecken sind?


=> da würde ich auch an die Börse gehen --> mindert das eigene finanzielle Risiko eventuell ungemein!

[valueanleger]

Gute Unternehmen waren immer schon zu teuer.
In einem anderen Forum wurde diskutiert warum manche DAX Werte (Luftfahrtindustrie und Automobilindustrie) immer so ein niedriges KGV haben.
Entscheidend für Stemmer wird es sein das hohe Wachstumspotential in ihrer Branche zu nutzen.
Ein niedriges KGV sagt nur wenig darüber aus ob eine Aktie auch günstig ist.

[valueanleger]

Also ich finde Stemmer schlägt sich ganz gut.
Viel zu teuer ist, wie gesagt, relativ.

[valueanleger]

Die Zahlen scheinen gut anzukommen.
Wie gesagt - teuer ist relativ.

STEMMER IMAGING AG / Schlagwort(e): Vorläufiges Ergebnis
STEMMER IMAGING AG veröffentlicht vorläufige 9-Monatszahlen 2017/2018: Zunehmende Wachstumsdynamik im dritten Quartal

02.05.2018 / 11:37 CET/CEST
Veröffentlichung einer Insiderinformationen nach Artikel 17 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

STEMMER IMAGING AG veröffentlicht vorläufige 9-Monatszahlen 2017/2018: Zunehmende Wachstumsdynamik im dritten Quartal

Puchheim, 02.05.2018 - Die STEMMER IMAGING AG (ISIN DE000A2G9MZ9 / WKN A2G9MZ) veröffentlicht heute vorläufige Geschäftszahlen zu den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017/2018. Die Gesellschaft erwirtschaftete im Zeitraum 01. Juli 2017 bis 31. März 2018 nach vorläufigen Berechnungen einen Anstieg des bereinigten operativen Ergebnisses (EBITDA) um 35,0 %. Mit einem Umsatzwachstum von 15,7 % lag STEMMER IMAGING in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres erneut deutlich über dem Marktdurchschnitt, wobei sich die Dynamik im dritten Quartal mit einem Erlösanstieg um 21,5 % nochmals erheblich erhöht hat. Die EBITDA-Marge erhöhte sich auf bereinigter Basis gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 9,5 % auf 11,1 %.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2017/2018 erreichte die STEMMER IMAGING AG auf Basis vorläufiger, bereinigter Zahlen ein EBITDA von EUR 8,25 Mio. und lag damit 35,0 % über dem Vorjahreswert von EUR 6,11 Mio. Das EBITDA wurde um einmalige Kosten in Höhe von insgesamt EUR 3,67 Mio. bereinigt; diese entfallen im Wesentlichen auf Kosten aus dem Börsengang. Der Konzernumsatz stieg gegenüber den ersten neun Monaten 2016/2017 von EUR 64,4 Mio. auf EUR 74,5 Mio. Das anhaltend wachstumsstarke Marktumfeld für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) trug maßgeblich zu diesem Anstieg bei. Im Vergleich zum Gesamtmarkt, der jährlich um etwa 10 % wächst, weist die STEMMER IMAGING AG mit einem Umsatzplus von 15,7 % in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres eine deutlich über dem Marktdurchschnitt liegende Wachstumsrate auf. Zudem konnte die Unternehmensgruppe ihr Umsatzwachstum zum Ende des dritten Quartals 2017/2018 im Vergleich zum ersten Halbjahr 2017/2018 erneut steigern (Halbjahr 2017/2016: plus 12,6 %).

Im dritten Quartal stärkte die STEMMER IMAGING AG ihre Position in den Benelux-Ländern mit der Übernahme der niederländischen Data Vision im Rahmen eines Asset Deals mit Wirkung zum 31. Januar 2018. Data Vision lieferte im dritten Quartal 2017/2018 gemäß vorläufigen Berechnungen einen Umsatzbeitrag und EBITDA-Beitrag in Höhe von EUR 1,1 Mio. bzw. EUR 0,14 Mio.

Die vollständigen 9-Monatszahlen 2017/2018 der STEMMER IMAGING AG werden am 23. Mai 2018 veröffentlicht.

Kontakt
STEMMER IMAGING AG
Astrid Sommerkamp
Marcom & Events Group Manager
Telefon: [phone]
E-Mail: [e-mail]

02.05.2018 CET/CEST Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap.de

[obligomov]

Ist die Aktie noch teuer?

Bin jetzt aktuell nach dem starken Anstieg des Kurs seit Veröffentlichung der 9-Monatszahlen auf Stemmer gestossen.
In ersten Beiträgen wird noch von einem KGV von 39 geredet.Das muss nun doch m.E. bereits für das aktuelle Jahr deutlich revidiert werden.

Bei 8,25 Mio EBiTDA in den ersten 9Mon. - ich rechne dies mal auf 10-11 Mio,für das volle Geschäfstjahr hoch und einer hohen Wachstumsdynamik (35%). klingt das doch sehr spannend. (akt. Bewertung von Stemmer bei Kurs 42, sind 210 Mio. EUR) also bezogen auf den EBITDA (nur) etwa das 20-fache

Ich würde mal ein erstes Investment versuchen; da ist natürlich extrem wenig Handel in der Aktie.

Grüße O.

[valueanleger]

Stemmer expandiert nach Österreich.
Diese Meldung zeigt das auch für das außerdeutsche Wachstum noch jede Menge Potential besteht.
Die Aktie hat sich seit dem Börsengang sehr gut entwickelt.
Viele Anleger lassen Neuemissionen außer Acht weil sie denken hier wird nur von den Alteigentümern Kasse gemacht.
Dies kann man nicht verallgemeinern.
Wer sich mit den neuen Titeln beschäftigt und die Kursentwicklung nach dem Listing beobachtet und analysiert kann gute Gewinne erzielen.
Bei NAGA (zum Börsenstart) und Stemmer war es gut mit dabei zu sein.
DWS musste man in den ersten Börsentagen sofort wieder verkaufen.
Neuemissionen sind keine Selbstläufer aber immer sehr interessant.

Gruß
Value

[valueanleger]

Auch das Nebenwertejournal hat die Meldung aufgegriffen:

http://www.nebenwerte-magazin.com/interview/item/3564-stemme…

Gewinnmitnahmen scheinen noch nicht einzusetzen.
Ich bleibe weiter dabei.

Gruß
Value

[valueanleger]

Der Newsfloor bleibt weiter positiv.
Nachkäufe sind durchaus möglich.

http://dgap.de/dgap/News/corporate/stemmer-imaging-weitet-ma…

[valueanleger]

Habe meine Nachkäufe wieder beendet.
Stemmer ist sicher nicht billig aber ihr Wachstumskurs gefällt mir.

Gruß
Value

[pickuru]

Aktie der Woche: Stemmer Imaging

https://www.capital.de/geld-versicherungen/aktie-der-woche-s…

[valueanleger]

Stemmer gehört zu den besten Neuemissionen am deutschen Markt.
Auch hier gilt es die neuen Unternehmen genau zu analysieren.
KGV ist nicht alles - wenn das Wachstum stimmt.
Stemmer expandiert nun auch nach China - weiter so.

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2018-08/4452618…

[valueanleger]

Stemmer steigt still und leise auf neues ATH - wird nicht das letzte sein, die Aktie ist erst relativ kurz an der Börse und nur wenige Marktteilnehmer haben die Aktie auf ihrer (Kauf)liste.

Gruß
Value

[BlueLion1]

Primepulse, die Mehrheitseignerin von Stemmer Imaging, möchte im 4.Quartal auch an die Börse gehen. Ob hier wohl eine neue Indus Holding im Technologie-Sektor entsteht?

[Effektenkombinat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.545.239 von valueanleger am 27.08.18 19:25:44

Zitat von valueanleger: Stemmer steigt still und leise auf neues ATH - wird nicht das letzte sein, die Aktie ist erst relativ kurz an der Börse und nur wenige Marktteilnehmer haben die Aktie auf ihrer (Kauf)liste.

Gruß
Value

Nachdem das ATH vorbei war und der Kurs abstürzte, haben wir komischerweise nix mehr von dir gehört

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.880.064 von Effektenkombinat am 15.02.19 08:37:30

Zitat von Effektenkombinat:

Zitat von valueanleger: Stemmer steigt still und leise auf neues ATH - wird nicht das letzte sein, die Aktie ist erst relativ kurz an der Börse und nur wenige Marktteilnehmer haben die Aktie auf ihrer (Kauf)liste.

Gruß
Value

Nachdem das ATH vorbei war und der Kurs abstürzte, haben wir komischerweise nix mehr von dir gehört

Kein Wunder - ich bin inzwischen ausgestoppt worden.
Die Aktie bleibt aber auf der erweiterten Watchlist.

Gruß
Value

[cure]

.....gestern mal mit 24,XX rein....

[pickuru]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.273.183 von cure am 04.04.19 08:50:15

wieso?


immer noch kein Boden....

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.273.183 von cure am 04.04.19 08:50:15

ebenfalls aufgestockt

Zitat von cure: .....gestern mal mit 24,XX rein....

Hallo Cure,

2 Menschen, ein Gedanke. Diese Woche wurde in dem Wikifolio "Aktien im Schlußverkauf" (LS9NC2) bei Stemmer Imaging aufgestockt. Nach dem Management-Wechsel im März 2019 und dem angekündigten Wechsel der Aktie in den Prime Standard erwarte ich mehr Transparenz und der neue Profi dürfte Value schaffen.
Stemmer Imaging war letztes Jahr eine Rakete nach dem IPO (Preis 34, Erstnotiz 36 Euro) und ist über 50 Euro gestiegen. Jetzt sind alle Käufer bei Kursen unter 25 Euro unter Wasser, also genau "mein Beuteschema".

Schönes Wochenende

FoxSr

[valueanleger]

Watchlist

Gruß
Value

[cure]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.273.183 von cure am 04.04.19 08:50:15

Zitat von cure: .....gestern mal mit 24,XX rein....

...gestern bis fast 29 durch die Decke ..

[cure]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.318.742 von cure am 10.04.19 08:53:53

Zitat von cure:

Zitat von cure: .....gestern mal mit 24,XX rein....

...gestern bis fast 29 durch die Decke ..

..Hälfte um 33-34 raus ...

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.284.967 von FoxSr am 05.04.19 08:54:47

Zitat von FoxSr:

Zitat von cure: .....gestern mal mit 24,XX rein....

Hallo Cure,

2 Menschen, ein Gedanke. Diese Woche wurde in dem Wikifolio "Aktien im Schlußverkauf" (LS9NC2) bei Stemmer Imaging aufgestockt. Nach dem Management-Wechsel im März 2019 und dem angekündigten Wechsel der Aktie in den Prime Standard erwarte ich mehr Transparenz und der neue Profi dürfte Value schaffen.
Stemmer Imaging war letztes Jahr eine Rakete nach dem IPO (Preis 34, Erstnotiz 36 Euro) und ist über 50 Euro gestiegen. Jetzt sind alle Käufer bei Kursen unter 25 Euro unter Wasser, also genau "mein Beuteschema".

Schönes Wochenende

FoxSr

Kursgewinn von 33% in 4 Wochen wird durch Verkauf eines kleinen Anteils realisiert! Es lohnt sich, meine Kommentare vom 5.4.19 (1xin wallstreetonline und im Musterwikifolio "Aktien im Schlußverkauf") zu lesen. Stemmer Imaging scheint durch den CEO-Wechsel wieder auf der Spur zu sein.

[Wallstraat]

Stemmer ist diese Woche der Hot Stock der Woche im Aktionär, Ziel sind 41,00 Euro. Finanzchef Böhrnsen ist überzeugt, dass Stemmer die Margen mit Schwerpunkt auf mehr Services/Technologien/Software steigern kann. Der Aktionär erwartet im Geschäftsjahr 2019/20 einen sichtbaren Sprung in der Umsatz- und vor allem in der Gewinnentwicklung.
Stichwort Internationalisierung findet auch Erwähnung. Durch die Infaimon-Töchter in Mexiko und Brasilien kann man beispielsweise in die USA vordringen, schreibt der Vorstand.

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.024.807 von Wallstraat am 15.07.19 07:20:45

Teil-Verkauf zwischen 28 und 30/ jetzt Aufstockung

Zitat von Wallstraat: Stemmer ist diese Woche der Hot Stock der Woche im Aktionär, Ziel sind 41,00 Euro. Finanzchef Böhrnsen ist überzeugt, dass Stemmer die Margen mit Schwerpunkt auf mehr Services/Technologien/Software steigern kann. Der Aktionär erwartet im Geschäftsjahr 2019/20 einen sichtbaren Sprung in der Umsatz- und vor allem in der Gewinnentwicklung.
Stichwort Internationalisierung findet auch Erwähnung. Durch die Infaimon-Töchter in Mexiko und Brasilien kann man beispielsweise in die USA vordringen, schreibt der Vorstand.

Gestern vorläufiger Geschäftsjahres-Bericht, im wesentlichen hat Stemmer Imaging geliefert.
Die Kurse hatten im Vorfeld während des negativen Börsenumfeldes nachgegeben. Jetzt erfolgt Re-Investition unter 24 Euro (unglaublich unter 23 sogar).

[SVTimo]

Für mich ganz klare Kaufkurse werde mich noch weiter eindecken.

[cure]

ich kenne einen sehr schlauen Kopf ..der kauft sich momentan auch --wieder-- ein ......

Ab 23;XX Zukauf ...

[Freibauer]

Ist doch immer das gleiche...IPOs laufen die ersten 3-5 Jahre nicht...

Irgendwie schaffen es Drückertruppen das Material am Start deutlich zu hoch zu plazieren oder in schwachen Hände zu geben....

Spezialität in Deutschland.. ...
Von der Branche habe ich keine Ahnung - aber technisch würde ich erst unter 20€ zugreifen...

"Durch die Infaimon-Töchter in Mexiko und Brasilien kann man beispielsweise in die USA vordringen, schreibt der Vorstand......ja die Länder auch toll unterwegs zuletzt..."

[cure]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.450.514 von cure am 10.09.19 14:29:01

Zitat von cure: ich kenne einen sehr schlauen Kopf ..der kauft sich momentan auch --wieder-- ein ......

Ab 23;XX Zukauf ...

kommt Zug drauf .......und damit schon wieder auf dem Weg zur 30.XX ....

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.261.743 von FoxSr am 15.08.19 10:09:41

update: Geschäftsbericht 2018/19

Zitat von FoxSr: Zitat 15.8.19: "Gestern vorläufiger Geschäftsjahres-Bericht, im wesentlichen hat Stemmer Imaging geliefert.
Die Kurse hatten im Vorfeld während des negativen Börsenumfeldes nachgegeben. Jetzt erfolgt Re-Investition unter 24 Euro (unglaublich unter 23 sogar)."

Am 26.9.19 wurden die endgültigen Geschäftszahlen 2018/2019 veröffentlicht (s.u.), die Umsatzprognose wurde eingehalten; das Ebitda wurde am Anfang des Geschäftsjahres durch Integrationskosten belastet, anschließend bis 30.6.19 jedoch durch die lfden. Erträge der span. Übernahme wieder aufgeholt. Am 19.11.19 bin ich auf der HV, in der u.a. die Umstellung des Gjahres auf Kalenderjahr vorgeschlagen wird (die Ertragsprognose ist +20% für das Rumpfgeschäftsjahr). Ich sehe Stemmer Imaging AG auf Kurs (zwischen 22 und 23 Euro wurde deutlich im Muster-Wikifolio "Aktien im Schlußverkauf" aufgestockt). ...

https://www.stemmer-imaging.com/de-de/corporate-news/stemmer…

[FoxSr]

Die Hauptversammlung am 19. Nov. 19 in München werde ich besuchen. Ist jemand vor Ort?

Die Aktie von Stemmer Imaging erholt sich jetzt. Am 30. Okt 19 berichtet dgap, daß die Allianz-Fonds von 2,42% auf über 3% die Meldeschwelle überschritten hat. Somit ist das Wikifolio "Aktien im Schlußverkauf" mit seiner Portfolio-Aufstockung in guter Gesellschaft gewesen.

[FoxSr]

Auf der heutigen HV waren die Beschlüsse einstimmig, lediglich bei der Entlastung des Aufsichtsrates gab es von institutioneller Seite 100.000 Gegenstimmen (rd. 2% der anwesenden Stimmen). Anwesend war der im März 19 abgelöste CEO Zollitsch und sogar der Firmengründer Stemmer. CEO Arne Dehn hinterließ einen kompetenten Eindruck. Als Benchmark für seine aktionärsfreundlichen Visionen schlug ich bis zur nächsten HV im Juni 2020 das Erreichen des früheren IPO-Preis von Stemmer Imaging vor. Der per Ende Nov. 19 ausscheidende CFO Böhrnsen nahm satzungsgemäß teil, das Finanzressort wird dauerhaft vom CEO übernommen (kostenreduzierend 250.000 Euro p.a.).

Im laufenden Rumpfgeschäftsjahr 1.7.-31.12. wird die Infaimon bilanziell erfasst und das Eigenkapital sinkt von 81 auf 64,6%. Stemmer Imaging bleibt bei dem Umsatzziel von 200 Mio in 5 Jahren mit einem Ergebnisbeitrag von 10-12% (annualisiertes Rumpfgeschäftsjahr 130 Mio und 11%). In China verdient Stemmer Imaging über Lizenzeinnahmen und hat die Software vor Industriediebstahl geschützt. Nunmehr 430 Mitarbeiter, wovon 70% im technischen Umfeld tätig sind.

Dividende scheint abgesichert und Stemmer Imaging hat m.E. Potential.

[pickuru]

A Stock for Computer Vision and Machine Vision

https://www.nanalyze.com/2020/01/stock-computer-machine-visi…

[Der Tscheche]

Kauf mit knapp 4% Depotanteil zu einem Kurs von 26,20.

[Der Tscheche]

Freue mich schon auf die Hauptversammlung Ende Juni.

[pickuru]

Kleine Werte, große Gewinne: Sechs Geheimtipps, die vor dem Durchbruch stehen

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/kleine-werte…

[bear2aid]

Beim Durchforsten des Prime Standards heute auf Stemmer gestoßen. Geschäftsmodell, Kennzahlen etc. liest sich alles nicht schlecht. KGV bei dem Wachstum ok, sogar billig. Gut finanziert. Der Wert passt in mein Beuteschema. Bei 26,20 heute long gegangen.

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

nachdem ich meinen Erstkauf von ca. 24€ nicht mehr verbilligen konnte, habe ich mir eine weitere Position zu 26€ ins Depot gelegt.
Der 22. Juni ist auch schon geblockt, um eventuell auf die HV gehen zu können.

Gruß
Substanzsucher

[bear2aid]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.517.479 von Der Tscheche am 29.01.20 10:16:12

Bin kein Chartist, aber das hier finde ich interessant. Wo sie denn wohl hinwill? Ich tippe, wenn, dann eher oben hinaus.

[pickuru]

50 Euro je Aktie - Übernahmeofferte für Isra Vision

https://boerse.ard.de/aktien/uebernahme-offerte-fuer-isra-vi…

[pickuru]

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.517.479 von Der Tscheche am 29.01.20 10:16:12

Zitat von Der Tscheche: Freue mich schon auf die Hauptversammlung Ende Juni.

Sieht gut aus, aber der primäre Abwärtstrend steht immer noch im Weg.

Wäre erst bei 30€ gebrochen...

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.643.406 von Der Tscheche am 11.02.20 11:18:46

Zum Überwinden der zweiten Hürde fehlt noch ein guter Euro.
Wo siehst Du dann die dritte Hürde?

Gruß
Substanzsucher

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.646.865 von Substanzsucher am 11.02.20 16:08:47

Bei 34€ stünde dann der nächste dicke Widerstand an.

[mucci123]

Am 12.2 auf godmode noch mit einem "Ausbruch" analysiert. Heute schon 15Prozent im Minus. Jaja.

[Informierer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.494.133 von Der Tscheche am 27.01.20 09:28:12

Zitat von Der Tscheche: Kauf mit knapp 4% Depotanteil zu einem Kurs von 26,20.

Bist Du hier Long?

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.741.158 von Informierer am 20.02.20 18:30:23

Wenn es da steht...

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.741.158 von Informierer am 20.02.20 18:30:23

Zitat von Informierer:

Zitat von Der Tscheche: Kauf mit knapp 4% Depotanteil zu einem Kurs von 26,20.

Bist Du hier Long?

Nachkauf zu 22,80 mit erhöhter Stückzahl / etwas mehr Einsatz als beim Erstkauf.

Aktueller Depotanteil damit gut 7%.

Ich hoffe, dass man Einiges ins Rumpfgeschäftsjahr reingeschoben hat, um die ambitionierten Prognosen für die Zukunft um so besser erreichen zu können.
Glück auf oder wie man sagt.

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.743.039 von Der Tscheche am 20.02.20 21:49:15

auch aufgestockt

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von Informierer: ...Bist Du hier Long?

Nachkauf zu 22,80 mit erhöhter Stückzahl / etwas mehr Einsatz als beim Erstkauf.

Aktueller Depotanteil damit gut 7%.

Ich hoffe, dass man Einiges ins Rumpfgeschäftsjahr reingeschoben hat, um die ambitionierten Prognosen für die Zukunft um so besser erreichen zu können.
Glück auf oder wie man sagt.

Gestern zufällig am PC um 16.40 Uhr als die Schockmeldung von Stemmer Imaging einschlug. Genauso wie du habe ich aufgestockt im Wikifolio "Aktien im Schlußverkauf" (LS9NC2). Auch ich freue mich auf die HV und wir können uns ja in der Pause am Buffett austauschen, ob im vollen Geschäftsjahr 2020 das Geschäft von Stemmer Imaging Fahrt aufnimmt....

P.S. Der Chart von Pickuru hat jetzt Potential zum doppelten Boden um die 22 Euro.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.746.462 von FoxSr am 21.02.20 10:35:28

Zitat von FoxSr: Gestern zufällig am PC um 16.40 Uhr als die Schockmeldung von Stemmer Imaging einschlug. Genauso wie du habe ich aufgestockt im Wikifolio "Aktien im Schlußverkauf" (LS9NC2). Auch ich freue mich auf die HV und wir können uns ja in der Pause am Buffett austauschen, ob im vollen Geschäftsjahr 2020 das Geschäft von Stemmer Imaging Fahrt aufnimmt....

P.S. Der Chart von Pickuru hat jetzt Potential zum doppelten Boden um die 22 Euro.

Na ja, "genauso wie Du" ist insofern etwas irreführend, als Du trotz des Nachkaufs auf einen Depot- bzw. Wiki-Anteil von 1,6% kommst (und das bei einem AuM von knapp 20.000€. Sollte das Dein eigenes Geld sein, dann hast Du also 320€ hier investiert.)

Da kann man sich natürlich schon unbeschwert vorstellen, dass das nur unwesentlich tiefere neue Allzeittief die Basis für einen Doppelboden schaffen könnte... ;-)
___________________________________________________________

Mit dem Buffet wird es aber aus einem anderen Grund schwierig. Ich bin nach der Enneagramm-Logik eine 5 und solche Menschen treffen selten solche Verabredungen sorry.

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.747.017 von Der Tscheche am 21.02.20 11:15:27

Na ja, die Parallele ("genauso wie du") habe ich auf den Kaufvorgang gemünzt, weil wir m.E. den Kaufzeitpunkt gut erwischt haben, worüber ich mich gefreut habe.
Natürlich habe ich nur einen Teil meines Geldes in das Wikifolio investiert, so daß dort die von dir errechnete Beteiligung weniger als xxx ausmacht. Aber über deine Beträge hattest du nicht gesprochen, interessiert mich aber auch nicht in einem öffentlichen Forum....

Allerdings ist die Aktie zusätzlich im privaten Depot, weshalb ich mich auf die nächste HV grundsätzlich freue und wahrscheinlich "dem Management erneut Fragen stellen werde, zumal ich bei der letzten HV der einzige Kritiker war". In der Pause haben sich damals 3 Privatanleger bedankt und durch die Antworten des Managements konnte man gewarnt sein.

[Der Tscheche]

Mir ging es nicht um die absolute Summe, sondern a) darum, dass man selbst investiert ist und b) um den Depotanteil. Welchen Depotanteil nimmt den Stemmer in Deinem Privatdepot ein?

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.748.514 von Der Tscheche am 21.02.20 13:23:51

mir geht und ging es nur darum:

"genauso wie du aufgestockt hast" .....

Wer Lust hat, kann sich in wallstreet-online über den prozentualen Depotanteil austauschen....vielleicht findest du andere Investoren, die sich damit beschäftigen möchten. ....sorry

[bear2aid]

Ups, das wahr wohl nix mit meinem Einstand bei Stemmer.

Man strukturiert also u.a. irgendwie um, aber die Kosten dafür kamen jetzt überraschend? Ah ja.

Jetzt fehlen nur noch weitere Aktienverkäufe von Primepulse nach dem nahenden Ende der lockup-Periode, dann geht es hier schnell noch weiter abwärts.

Positiv, das selbst nach dieser Korrektur das EBITDA-Wachstum noch nahe 20% liegt.

Und wenn das wirklich Einmalkosten waren, wäre die Aktie jetzt recht preiswert.

Aber jetzt nachlegen? Das Vertrauen ins Mgmt ist erstmal gestört. Eine detailliertere Beschreibung der Kostentreiber durch Stemmer könnte helfen.

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.743.039 von Der Tscheche am 20.02.20 21:49:15

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von Informierer: ...Bist Du hier Long?

Nachkauf zu 22,80 mit erhöhter Stückzahl / etwas mehr Einsatz als beim Erstkauf.

Aktueller Depotanteil damit gut 7%.

Ich hoffe, dass man Einiges ins Rumpfgeschäftsjahr reingeschoben hat, um die ambitionierten Prognosen für die Zukunft um so besser erreichen zu können.
Glück auf oder wie man sagt.

Hallo Tscheche,

das mit dem Rumpfgeschäftsjahr sehe ich wie Du.

Der CFO Lars Böhrnsen hat das Unternehmen zum 30. November 2019 verlassen und seither wird das Resort von CEO Arne Dehn mit betreut. Ich denke dass Herr Dehn den Strategiewechsel mit den Zahlen zum Rumpfgeschäftsjahr veranlasst hatte.
Die gemeldeten Zahlen waren gut, Umsatz voll im Plan und der Gewinn 20% über Vorjahr, nur die Prognose beim Gewinn lag deutlich höher als das Ist.

Alles nachvollziehbar und vielleicht sogar richtig. Das Problem ist jetzt allerdings, dass der Gesamtmarkt aufgrund Corona abschmiert und eine angeschlagene Stemmer somit noch stärker in den Strudel kommen kann.
Ich bin weiterhin dabei und werde bei Übertreibungen (15€-17€) nochmals massiv aufstocken.

Gruß
Substanzsucher

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.779.967 von Substanzsucher am 25.02.20 11:14:09

Hallo Substanzsucher, also bei 15 werde ich wohl auch nicht nein sagen können... ;-)

[Turbocharlotte1]

... für mich ist Stemmer Kategorie "nicht investierbar"

Begründung:

Vertrauen = 0 infolge nicht vorhandener Prognosequalität

Zukauf in Spanien lässt Fragezeichen aufkommen; Zahlung i.H.v. 24,7 Mio EUR, Fair value der dafür erowrbenen Nettovermögenswerte: 7,372 Mio EUR, aktiver Unterschiedsbetrag: 17,328 Mio EUR

VG

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.782.205 von Turbocharlotte1 am 25.02.20 14:35:32

Interessant, danke für den Tiefencheck.
Nehme ich allerdings beiden in Kauf.

[Turbocharlotte1]

... es ist wie Hohn für Aktionäre, die nicht Insider sind.

Am 13.11.2019 wurde die EBITDA- Prognose für das Rumpfgeschäftsjahr (01.07.2019 - 31.12.2019) noch auf 6.0 - 7,5 Mio EUR angehoben.

Das war der 136. Tag des Rumpfgeschäftsjahres, welches 184 Tage hatte.

In der Meldung vom 20.02.2020 heisst es nun an entscheidender Stelle:

"Über die bereits angekündigten Einmalaufwendungen in Höhe von EUR 1,5 Mio. hinaus ist das
Ergebnis des zweiten Quartals geprägt durch zusätzliche Aufwendungen für umfangreiche organisatorische und strukturelle Maßnahmen, durch welche bessere Voraussetzungen für die angekündigte Wachstumsstrategie geschaffen werden."

Hallo? ... umfangreiche organisatorische und strukturelle Maßnahmen? ... die sollen überraschend sein?

Es fragt sich:
Wann wurden die Maßnahmen beschlossen?
... vielleicht steht das Auscheiden des CFO auch in diesem Zusammenhang (Spekulationsgedanke)

VG

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.780.807 von Der Tscheche am 25.02.20 12:21:48

Zitat von Der Tscheche: Hallo Substanzsucher, also bei 15 werde ich wohl auch nicht nein sagen können... ;-)

Kann gut sein, dass allein schon Schroders dafür sorgt, dass wir die 15 in nicht allzu weiter Ferne zu sehen bekommen (sind unter 5% gerutscht):
https://www.dgap.de/dgap/News/pvrall/stemmer-imaging-veroeff…

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.810.498 von Der Tscheche am 27.02.20 17:44:22

Hallo Tscheche,

bin normalerweise eher positiv eingestellt, wenn ich allerdings auf die aktuelle Lage schau wird es mir ganz mulmig. Der Markt kann noch auf ein sehr viel tieferes Niveau absacken. Viele Junge hier im Board können sich nicht vorstellen, wozu ein panischer Markt in der Lage ist.

Habe letzte Woche fast mein komplettes Depot verkauft und mir ein paar Puts auf BMW und Apple angeschafft. Die Stemmer habe ich allerdings behalten und werde bei Kursen unterhalb der 15€ (eher noch tiefer) zukaufen.

Gruß Substanzsucher

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.814.740 von Substanzsucher am 27.02.20 22:15:38

Ich würde - ohne neue Nachrichten - bei 14 nachkaufen.

Glückwunsch zum frühen Ausstieg überall.

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.782.205 von Turbocharlotte1 am 25.02.20 14:35:32

Zitat von Turbocharlotte1: ... für mich ist Stemmer Kategorie "nicht investierbar"

Begründung:

Vertrauen = 0 infolge nicht vorhandener Prognosequalität

Zukauf in Spanien lässt Fragezeichen aufkommen; Zahlung i.H.v. 24,7 Mio EUR, Fair value der dafür erowrbenen Nettovermögenswerte: 7,372 Mio EUR, aktiver Unterschiedsbetrag: 17,328 Mio EUR

VG

Hervorragende Analyse des Zukaufs in Spanien! Für mich ist die Aktie bestenfalls noch ein Hold, weil das meiste auf diesem Niveau eingepreist ist. ... Allerdings stellt sich beim nächsten wash-out an der globalen Börsenfront die Frage, ob es nicht Aktieninvestments gibt, die dann vielversprechender sind. Denn Stemmer Imaging scheint sich zur lame duck zu entwickeln.

Übrigens hat ein großer Investor bei der letzten HV-Abstimmung dem Aufsichtsrat eine Watschn mit 1 Mio Gegen-Stimmen bei der Entlastung verpaßt.

hmmm, mein Mißtrauen wächst und am WE werde ich darüber nachdenken, ob ich wie bei Wacker Neuson (nach deren HV) bzw. Aumann (unmittelbar nach der kürzlichen Offenlegung der IPO-Trickserei) die Reißleine ziehe.... 📉

[bear2aid]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.835.065 von FoxSr am 29.02.20 11:18:04

Was ist denn an dieser Anlayse "toll"?

Nur den Nettovermögenswert dem Kaufpreis gegenüberzustellen blendet die wichtigsten Faktoren aus. Bei einem schon in 19/20 zu erwartenden EBITDA von 3 mio EUR und dem aktuellen Wachstum dieser Branche (unter der Annahme, das Infaimon analog wächst) scheint mir der Kaufpreis auf Basis einer groben DCF-Abschätzung keinesfalls überhöht. Dazu kommen noch die mit der Akquisition einhergehenden Synergien bzgl. der Globalisierung von Stemmer-Produkten.

Problem ist aber auch für mich der Vertrauensverlust nach der jüngsten Ergebniskorrektur. Wenn man da bei Infaimon genauso "überrascht" wird, ist das alles natürlich Makulatur.

Stemmer täte also gut daran zu versuchen, mit einer möglichst transparenten Kommunikation diesem Vertrauensverlust entgegenzuwirken. Da sollte man nicht bis zum nächsten Q-Bericht warten. Sonst dürfen sie sich nicht wundern, wenn auch hier demnächst short-seller ihre Chancen wittern.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.815.211 von Der Tscheche am 27.02.20 22:48:48

Zitat von Der Tscheche: Ich würde - ohne neue Nachrichten - bei 14 nachkaufen.

Glückwunsch zum frühen Ausstieg überall.

Wie das dann so ist, wenn eine Aktie fällt. Plötzlich will man noch ein wenig tiefer einsteigen bzw. nachkaufen...

Aber wollen tue ich nach wie vor.

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.905.968 von Der Tscheche am 06.03.20 13:02:19

Hallo Tscheche,

so schnell kann es gehen und Stand heute würde ich noch nicht bei 14€ nachkaufen.

Der Coronavirus wird die Weltwirtschaft wochenlang zum Erliegen bringen und die Börsen noch deutlich weiter Richtung Süden befördern. Im DAX 5000 Punkte und eine Stemmer unter 10€ sind nicht ausgeschlossen.

Ich werde trotzdem bei um die 12-13€ aufstocken und bei noch tieferen Kursen weiter aufstocken. Auch dieser Spuck ist irgend wann mal vorbei und in zwei/drei Jahren würde ich mich ärgern, diese Situation nicht genutzt zu haben.

Da ich den Großteil meiner Aktien im Februar verkauft hatte, sind die Depot Verluste überschaubar.

Mit den gekauften BMW und Apple Puts konnte ich die Verluste sogar deutlich überkompensieren.

Wenn ich nicht die räumliche Nähe zu Stemmer hätte, wären auch diese aus dem Depot geflogen.

Gruß
Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammmen,

nachdem am Montag, trotz eines sehr schwachen Gesamtmarktes die Stemmer kaum reagierte, war dies ein Zeichen der Stärke. Leider hat die Kraft doch nicht gereicht, so dass wir heute auf die 15€ gefallen sind.
Alle Besitzer dieser Aktie sind aktuell im Minus (mich eingeschlossen) und deshalb ist die Gefahr groß, dass der Eine oder Andere die Position noch abbauen wird.

Ich werde meine Position bei Kursen unterhalb der 14€ deutlich ausbauen.

Gruß
Substanzsucher

[Der Tscheche]

Hallo Substanzsucher,

ich werde auch nachkaufen, würde das aber gerne NACH Dir tun, damit ich mich vom Durchschnittskurs her in Deine Richtung bewege.

Mein Durchschnittskurs liegt aktuell bei 24,33.
Melde Dich doch nach einem Nachkauf mit Deinem, wenn Du nichts dagegen hast.

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.961.920 von Der Tscheche am 11.03.20 13:46:47

Hallo Tscheche,

welch ein Zufall, mein Einstiegskurs liegt ebenfalls bei 24,xx€. Bin allerdings vom Volumen nicht hoch investiert und kann mit Nachkäufen noch einiges Bewegen. Ich versuche auf einen Durschnittskurs von 16€-17€ zu kommen.

Es gibt 6.500.000 Aktien und davon sind heute nur ca. 6.000 Stück gehandelt worden. Von Abgabedruck also keine Spur. Ich denke, hier sind Erstkäufer auf der Verkaufsseite, deren wenige Stücke nach dem Kursverfall eine kleine Position ausmacht und dementsprechend glattgestellt wird. Psychologie halt.

Auf meine Käufe brauchst Du nicht warten da ich leider nicht in der Börsen Bundesliga spiele und dementsprechend den Kurs nicht bewegen werde.

Gruß
Substanzsucher

[Der Tscheche]

Mensch, mag nicht alles nochmal schreiben, Server hat's zerhauen und Beitrag weg.
Schreibe später nochmal.

[Hanspeterdergrosse]

Das geht noch bis 10,- € runter...... Aktie im freien Fall

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.962.793 von Substanzsucher am 11.03.20 14:55:06

Zitat von Substanzsucher: Hallo Tscheche,

welch ein Zufall, mein Einstiegskurs liegt ebenfalls bei 24,xx€. Bin allerdings vom Volumen nicht hoch investiert und kann mit Nachkäufen noch einiges Bewegen. Ich versuche auf einen Durschnittskurs von 16€-17€ zu kommen.

Es gibt 6.500.000 Aktien und davon sind heute nur ca. 6.000 Stück gehandelt worden. Von Abgabedruck also keine Spur. Ich denke, hier sind Erstkäufer auf der Verkaufsseite, deren wenige Stücke nach dem Kursverfall eine kleine Position ausmacht und dementsprechend glattgestellt wird. Psychologie halt.

Auf meine Käufe brauchst Du nicht warten da ich leider nicht in der Börsen Bundesliga spiele und dementsprechend den Kurs nicht bewegen werde.

Gruß
Substanzsucher

Ich glaube nicht, dass hier nur Kleinanleger raus wollen. Es gab ja eine Stimmrechtsmitteilung von Schroders zum Unterschreiten der 5%...
Ich weiß nicht so recht, wann ich aufstocken werde, wird vermutlich ein Spontankauf.

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.926.208 von Substanzsucher am 08.03.20 23:30:53

Zitat von Substanzsucher: Hallo Tscheche,

so schnell kann es gehen und Stand heute würde ich noch nicht bei 14€ nachkaufen.

Der Coronavirus wird die Weltwirtschaft wochenlang zum Erliegen bringen und die Börsen noch deutlich weiter Richtung Süden befördern. Im DAX 5000 Punkte und eine Stemmer unter 10€ sind nicht ausgeschlossen.

Ich werde trotzdem bei um die 12-13€ aufstocken und bei noch tieferen Kursen weiter aufstocken. Auch dieser Spuck ist irgend wann mal vorbei und in zwei/drei Jahren würde ich mich ärgern, diese Situation nicht genutzt zu haben.

Da ich den Großteil meiner Aktien im Februar verkauft hatte, sind die Depot Verluste überschaubar.

Mit den gekauften BMW und Apple Puts konnte ich die Verluste sogar deutlich überkompensieren.

Wenn ich nicht die räumliche Nähe zu Stemmer hätte, wären auch diese aus dem Depot geflogen.

Gruß
Substanzsucher

Am Sonntag bei 17€ geschrieben und schon sind wir bei 13€.
Aktuell bin ich hin und her gerissen ob ich schon mit dem ersten Nachkauf beginnen soll.
Wo steht Stemmer wenn die Automobilindustrie die Bänder abstellt und das öffentliche Leben komplett zum Erliegen gekommen ist?
Falls wir heute noch Kurse bei niedrigen 12€ sehen werden, werde ich wohl doch spontan einen Order setzen.

[Substanzsucher]

erste Käufe getätigt, neuer Schnitt liegt bei 17,60€

[Substanzsucher]

.... und nach der gestrigen Meldung habe ich alles verkauft.
dumm gelaufen

Die Zeiten sind zu unberechenbar um schlechte Nachrichten aussitzen zu können.
Eventuell werde ich bei deutlich niedrigeren Kursen wieder einsteigen.

#Tscheche, Du hattest recht mit Deinem Gefühl

[Der Tscheche]

Ich bin auch raus. Mit über 50% Minus. Bis auf einen Mini-Bestand, um mir die HV anzuschauen.

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.992.343 von Der Tscheche am 13.03.20 09:09:15

Hallo Tscheche ,

habe gesehen, dass Du heute Dein 20 jähriges wallstreet:online Jubiläum hast und dazu möchte ich Dir gratulieren.

Ich habe mich am 01.03.2000 angemeldet und bin ebenfalls im 20ger Club.

VG
Substanzsucher

[Der Tscheche]

Haha, cool! Dann Dir auch ganz herzlichen Glückwunsch!
Ist ja schon irgendwie "witzig", dass wir jetzt genau 20 Jahre später schon wieder einen ähnlichen Rutsch erleben könnten wie damals mit unserem Beitritt hier im März 2000 startend...

Zu Stemmer:

Ich hoffe ja mal nicht, dass die uns hier reinlegen und die üble Nachricht gestern nur irgendwem dazu dienen sollte, zumindest an kleine Stückzahlen günstig heranzukommen.

Aber Schluss mit den Verschwörungstheorien!

[Substanzsucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.994.470 von Der Tscheche am 13.03.20 11:14:10

wenn es jetzt auch wieder Richtung Norden geht, glaube ich nicht an eine Verschwörungstheorie.

Nächste Woche ist Verfallstermin an den Optionsmärkten und die Player versuchen deshalb den Markt nach oben zu ziehen. Das kann nächste Woche noch weitergehen, aber spätestens am Freitag wird die Panik wieder beginnen.

[Der Tscheche]

Wenn ich die Stimmrechtsmitteilung(en) heute richtig interpretiere, haben Weinmann & Kober wieder dicke aufgestockt. Beim Börsengang teuer abgegeben und dann nach vertrauenszerstörenden Meldungen aus dem Unternehmen günstig wieder eingekauft.
Da geht mir ehrlich gesagt die Hutschnur hoch oder wie man da sagt.

[Profi2000]

heute eingestiegen, sehe hier einiges Potential. Evt. kaufe ich bei einem Rücksetzer noch Basler.

[Experialist]

Was ist denn mit Stemmer los? Geht ab wie Schmidt's Katze - +30% in den letzten drei Wochen. News Fehlanzeige, zumindest finde ich nichts. Oder nur ein Reflex im Schlepptau von Automobil?

[Experialist]

Dafür, dass Stemmer in den letzten drei Monaten um 50% zugelegt hat, ist es erstaunlich ruhig hier. Am 22. 02. gab es vorläufige Zahlen, demnach hat Stemmer die eigenen Prognosen für 2020 beim Umsatz leicht, beim Ergebnis deutlich übertroffen. Das ist erfreulich. Zwar dürfte die Investitionszurückhaltung in den wichtigsten Kundensegmenten noch weiterhin hoch sein, aber die Geschäfte dieser Kunden haben sich sehr positiv entwickelt und irgendwann muss der Investitionsstau sich auflösen. Gerade die optische Bilderfassung und die sich daraus ergebenden Digitalisierungsmöglichkeiten könnten dann wieder interessante Potenziale für Stemmer eröffnen. Bleibt zu erwarten, was der Jahresbericht im Detail sagt.

[cercado]

...keiner ne Meinung zu den Zahlen?

[Experialist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.735.141 von cercado am 08.04.21 10:04:11

Finde die Zahlen nicht schlecht.
EBITDA und EBIT H2/2020 waren schon wieder über VJ. Die 2021er-Prognose halte ich für konservativ.
Der Umsatz hat 2020 unter dem schwachen Auftragseingang während Corona gelitten. Eine Erholung kostet bei einem Investitionsgütergeschäft zwangsläufig Zeit. Insofern gehe ich davon aus, dass auch Stemmer, wie andere Maschinenbauer, spätzyklisch auf das Ende von Corona reagieren wird. Auch die Sonderaschreibung auf Infaimon wird als Einmaleffekt wegfallen, ohne diese wäre Stemmer in 2020 deutlich EBIT-positiv gewesen.

Insgesamt finde ich Stemmer interessant aufgestellt und das Ergebnis in Anbetracht der Ereignisse in 2020 achtbar. Einen Neuanstieg würde ich zeitlich vielleicht noch etwas verschieben bis die Auftragseingänge im Maschinenbau wieder stärker zulegen, aber meine bestehende Long-Position (bei mir der Fall) werde ich beim aktuellen Kurs behalten.

[Experialist]

Na, lesen sich doch gut, die Q1-Zahlen. Von hier aus können wir in absehbarer Zeit die 30 ins Auge fassen. Nicht der schlechteste Einstiegszeitpunkt, wie mir scheint. Besonders, wenn es die Woche noch ein paar Gewinnmitnahmen gibt - waren jetzt immerhin fast 15% innerhalb einer guten Woche.

[Ishi]

Focus Money sieht ein Kurspotenzial von 50%. Das operative Ergebnis in 2021 soll verdoppelt werden.

[HK12]

STEMMER IMAGING erzielt im 1. Halbjahr einen Auftragseingang von €82,8 Mio (VJ: €53,2 Mio), einen Umsatz von €64,7 Mio (VJ: €52,2 Mio), ein EBITDA von €7,9 Mio (VJ: €2,3 Mio), ein EBIT von €5,9 Mio (VJ: -€4,3 Mio) und ein EBT von €5,9 Mio (VJ: -€4,9 Mio). Das Management rechnet für das Geschäftsjahr 2021 nun mit einem Umsatz zwischen €123 Mio. und €131 Mio. und einem EBITDA zwischen €12,2 Mio. und €15,4 Mio.

[Experialist]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.016.652 von HK12 am 11.08.21 08:09:31

Zitat von HK12: STEMMER IMAGING erzielt im 1. Halbjahr einen Auftragseingang von €82,8 Mio (VJ: €53,2 Mio), einen Umsatz von €64,7 Mio (VJ: €52,2 Mio), ein EBITDA von €7,9 Mio (VJ: €2,3 Mio), ein EBIT von €5,9 Mio (VJ: -€4,3 Mio) und ein EBT von €5,9 Mio (VJ: -€4,9 Mio). Das Management rechnet für das Geschäftsjahr 2021 nun mit einem Umsatz zwischen €123 Mio. und €131 Mio. und einem EBITDA zwischen €12,2 Mio. und €15,4 Mio.

Sehr schön. Mein Eindruck: Das war's noch nicht, meine Herren Schöne Kursreaktion heute so weit.

[HK12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.031.391 von Experialist am 12.08.21 12:24:42

Zitat von Experialist:

Zitat von HK12: STEMMER IMAGING erzielt im 1. Halbjahr einen Auftragseingang von €82,8 Mio (VJ: €53,2 Mio), einen Umsatz von €64,7 Mio (VJ: €52,2 Mio), ein EBITDA von €7,9 Mio (VJ: €2,3 Mio), ein EBIT von €5,9 Mio (VJ: -€4,3 Mio) und ein EBT von €5,9 Mio (VJ: -€4,9 Mio). Das Management rechnet für das Geschäftsjahr 2021 nun mit einem Umsatz zwischen €123 Mio. und €131 Mio. und einem EBITDA zwischen €12,2 Mio. und €15,4 Mio.

Sehr schön. Mein Eindruck: Das war's noch nicht, meine Herren Schöne Kursreaktion heute so weit.

H&A haben das Kursziel auf 45 erhöht/buy
> 30 sieht es gut aus

[Heinefritz]

Zweite Prognoseanhebung 2021

Auf den ersten Blick nicht die ganz große Überraschung.
Das Unternehmen ist konservativ und hebt jetzt zum zweiten Mal die Prognose an.
Dabei war Stemmer auch von der Chipkrise betroffen, da man diese für diese optische Erkennungslösungen benötigt.
Überraschend wie wenig Interesse anscheinend an der Aktie besteht.
https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/stemmer-imaging-strebt-z…

[valueanleger]

Wie geschmiert

Bei Stemmer läuft es weiter wie geschmiert:
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/stemmer-imaging-erha…
Die Aktie wird immer mehr zur Daueranlage.

Gruß
Value

[BaronVonDude]

Hier sind definitiv mehr Chancen als Risiko! Aktuelle Zahlen top, Kurs ordentlich runter (wie alles),
für mich ein Wert zum länger halten und deswegen heute Einstieg

[Malecon]

Frankfurt intern: STEMMER IMAGING-Aktie - Gute Zahlen werden ignoriert

Am 23. Februar hat die Firma nun vorläufige Zahlen für 2021 vorgelegt. Alle operativen Zahlen weisen deutlich nach oben. Das Ebitda stieg von 7,2 Millionen Euro auf vergleichbarer Basis auf 17,4 Millionen Euro. Auch die Ebitda-Marge legte von sieben Prozent im Vorjahr auf 13,3 Prozent zu. STEMMER IMAGING prognostiziert für 2022 ein Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich und will beim operativen Ergebnis auf mehr als 20 Millionen Euro zulegen. Der Ausblick ist von einem Großauftrag über zwölf Millionen Euro aus dem Januar, der noch in diesem Jahr bedient werden soll, gut unterfüttert. STEMMER IMAGING ist in einem der am schnellsten wachsenden Segmenten der Industrie tätig. Auch die charttechnische Betrachtung zeigt einen noch immer intakten Aufwärtstrend. Es könnte also durchaus etwas dran sein, dass der Rücksetzer bei STEMMER IMAGING vor allem eines ist: ein günstiger Einstiegskurs.

https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/euro-am-sonntag-ex…


Chart:

Die Form der letzten Tageskerze deutet darauf hin, dass am Freitag am Ende Käufer kamen (vermutlich sind die ersten Antizykliker eingestiegen). Jetzt liegt es an den Bullen die Korrektur bei dieser guten Aktie zu beenden und den übergeordneten Aufwärtstrend fortzusetzen




💡

[AkibaBC]

https://www.boersengefluester.de/stemmer-imaging-grunes-lich…

[zyperus]

Hallo, hast du sehr gut beschrieben...und genauso eingetroffen...chrtbild deutlich erholt.
Es werden alle Stücke vom Markt aufgesogen,...auch von mir...,nun einige pos aufgebaut, bei Bruch 35,2
Kaufe ich weiter zu. Am 11.08 kommt der Halbjahresbericht...Das mm hat sich eingedeckt und die instis entdecken
Stemmer nach den bisherigen Zahlen mit vermehrter Aufmerksamkeit...
Die HP ist recht gut und auch die ir antwortet, bei mir, recht ausführlich und zeitnah...
Dyor
LG zyperus

[zyperus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.135.027 von zyperus am 05.08.22 13:38:11

Halbjahresbericht ist da, liest sich sehr gut...

Dyor
Zyperus

[unsuwe2]

Prognoseanhebung

https://www.stemmer-imaging.com/de-de/corporate-news/stemmer…

Habe etwas nachgekauft.
Es scheint so, als wären Sie von den Preiserhöhungen nicht betroffen. Oder die können das an die Kunden weitergeben.

KGV von ca. 12 bis 14 für einen soliden Wachstumswert + solide Bilanz. Was will man mehr

[Rednose1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.679.579 von unsuwe2 am 02.11.22 18:48:44

Bin auch seit heute dabei! Ganz meine Meinung! Auf gehts!😂

[katjuscha-research]

Weiß jemand zufällig, wie stark das anorganische Wachstum bei Stemmer in den letzten Jahren (in Mio Euro) war; also wieviel Umsatz man durch Übernahmen zukaufte?

Wenn ich grob überschlage, ist Stemmer von 2017 bis 2022 um 8-9% p.a. organisch gewachsen. Bin mir aber nicht sicher, ob ich jede Übernahme mitbekommen habe. Habe nur die in Spanien im 2.Halbjahr 2019 einfliessen lassen, die sich wegen des Coronaeinbruchs 2020 dann aber erst 2021 besser in den Zahlen wiederspiegelte.

[Nebelkerze]

Super Zahlen heute morgen.
Hoffentlich nimmt das die anlegende Bevölkerung mal zur Kenntnis.
https://www.stemmer-imaging.com/de-de/corporate-news/stemmer…

[moinmoin13]

Läuft bei Stemmer

Stemmer schlägt aufgrund des starken Anstiegs des Bilanzgewinns im Geschäftsjahr 2022, der weiterhin guten Entwicklung des Cashflows, sowie den positiven Geschäftsaussichten, eine Erhöhung der regulären Dividende auf EUR 1,00, sowie die Zahlung einer Sonderdividende in Höhe von EUR 2,00 vor:

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/stemmer-imaging-schla…

[katjuscha-research]

Haltet ihr das 200 Mio Umsatzziel in 2024 für realistisch?

Würde ja heißen, man müsste ausgehend von der 2023er Prognose dann etwa 18% im Jahr 2024 wachsen. Plant der Vorstand anorganisches Wachstum? Denn organisch dürfte das schwer werden.

Ausblick. Wo der Marge ist mir noch etwas zu wage, da die Mitte der Range ja einem Margenrückgang entsprechen würde. Aber gut, das kann unternehmerische Vorsicht in unsicheren Zeiten sein.

Sonderdividende dürfte den Kurs aber erstmal nach unten ganz gut absichern. Nach der Ausschüttung dann aber mal sehen. Insgesamt mit KGV von 15,5 aber sicherlich günstig, auch wenn es mittlerweile ja genug noch günstigere deutsche Nebenwerte mit ähnlich soliden Bilanzen gibt. Aber ne gute Depotbeimischung ist Stemmer in jedem Fall.

[himbaertoni]

Was ist los?
Der 2. Tag fett grün? Der 12.5. ist doch noch weit?
Falls Zyperus noch dabei ist, steht der Plan, bei >42€ Tagesschlusskurs 3. Position aufzunehmen?

Gruß
himbaertoni

[himbaertoni]

Es ist vollbracht, endlich über der 42.
Also ich vertraue da ganz auf Zyperus Einschätzung und verteuere jetzt, und wenn der Gesamtmarkt nicht kurzfristig einbricht, sollte es nach meiner Einschätzung bis zumindest bis 10. oder 11.5. sicher kein Fehler sein.

Gruß
himbaertoni

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.713.137 von himbaertoni am 21.04.23 19:59:58

Zitat von himbaertoni: Es ist vollbracht, endlich über der 42.
Also ich vertraue da ganz auf Zyperus Einschätzung und verteuere jetzt, und wenn der Gesamtmarkt nicht kurzfristig einbricht, sollte es nach meiner Einschätzung bis zumindest bis 10. oder 11.5. sicher kein Fehler sein.

ja, also unter 42 vor der Dividende und unter 39 nach der Dividende ist sicher kein schlechter Kaufkurs.

im schlechten Fall könnte ich mir nochmal rund 36 € irgendwann im Sommer vorstellen, aber das wären dann wieder schöne Kaufkurse.

[smyl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.713.470 von katjuscha-research am 21.04.23 20:50:34

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2023-05/5904226…

finde die zahlen nicht so schlecht, man verdient weiterhin gut, hat genügend Cash und ist für ein Wachstumsunternehmen günstig bewertet,
mal schauen was der Kurs nach der Dividende macht

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.821.625 von smyl am 10.05.23 10:59:26

Ich glaub, der Kursverfall heute hat nichts mit dem Inhalt der vermeldeten Zahlen zu tun.

Wir haben eher das auch bei anderen Aktien mit hohen Dividenden verbreitete Phänomen, dass diese Aktien meist in den 3-4 Wochen vor der HV relativ deutlich steigen, um dann 2-3 Tage vor der HV zu fallen. Hat wohl einfach was mit Timing zu tun. Manch Anleger verzichtet lieber auf die Dividende und kommt dem Dividendenabschlag und den (aus seiner Sicht) weiteren Kursverlauf zuvor, insbesondere wenn der Kurs eben die Wochen vorher deutlich gestiegen war.

Na ja, wir sind jetzt jedenfalls wieder in der von mir 3-4 Postings beschriebene Kurs-Range. Zitat: „ also unter 42 vor der Dividende und unter 39 nach der Dividende ist sicher kein schlechter Kaufkurs.

im schlechten Fall könnte ich mir nochmal rund 36 € irgendwann im Sommer vorstellen, aber das wären dann wieder schöne Kaufkurse.“
Das sehe ich auch weiterhin so. Etwas konkreter vielleicht 35,2-36,0 € wäre so der vielleicht optimale Kaufkurs aus technischer Sicht in den Tagen/Wochen nach der HV.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.825.480 von katjuscha-research am 10.05.23 17:50:47

Will mich bei der Theorie aber auch nicht festlegen.

Aber findet jemand einen Haken bei den Quartalszahlen?

[Syrtakihans]

In 2017 und 2018, vor dem Verkauf des Gründers bzw. dem Börsengang waren die EBIT-Margen noch bei 4,8% bzw. 4,1%. In 2019 und 2020 entstand eine operative Verlustsituation. Mitte/Ende 2020 begann dann ein Höhenflug mit immer weiter steigenden EBIT-Margen. In Q4 2022 wurden 20% erreicht. Was hat eigentlich dazu geführt? Am Geschäftsmodell "Fachhändler für Bildbearbeitungskomponenten" scheint sich nichts geändert zu haben.

In 2022 waren im Konzern durchschnittlich 310 Mitarbeiter beschäftigt (FTE, Vollzeitäquivalente) und das Konzern-EBIT betrug 24.341 T. EUR. Das entspricht 79 T. EUR pro Mitarbeiter. Der Personalaufwand pro Mitarbeiter betrug 76 T. EUR.

Normalerweise ist in einem Unternehmen der Personalaufwand pro Mitarbeiter höher als das EBIT pro Mitarbeiter, oftmals sogar mehr als doppelt so hoch. Ich würde mal schätzen, dass dieser Normalfall bei 99,9% der börsennotierten Unternehmen zutrifft.

In Q1 2023 ging der Högenflug weiter, es konnte das Konzern-EBIT um 41% ggü. Vorjahr gesteigert werden. Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl ging weiter zurück. Wie ist so etwas eigentlich möglich?

[Straßenkoeter]

Haar in der Suppe

Zumindest war das book to bill unter 1. Minuspunkt. Klar haben sie es versucht zu beschönigen und verweisen auf einen April Auftrag, der eben dem nächsten Quartal beim book to bill zuzurechnen ist.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.131 von Straßenkoeter am 10.05.23 18:56:12

Naja, schönreden ist was anderes...ist nur klar in der Kommunikation.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.551 von moneymakerzzz am 10.05.23 19:47:36

Zahlen sind gut, keine Frage. Deshalb schrieb ich ja Haar in der Suppe. Auftragseingänge werden nun mal quartalsweise zugeordnet. Man schreibt ja auch nicht Auftragseingang wäre schlechter gewesen, wenn der Auftrag noch ins Vorquartal gefallen wäre. Ganz normale Abgrenzung.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.935 von Straßenkoeter am 10.05.23 20:27:19

Klar ist es eine normale Abgrenzung. Aber ändert ja nichts an dem Fakt des in den April verschobenen Auftrags.
Wir hatten das Thema ähnlich die letzten Tage bei Datron. Wieso glaubst du den Vorständen eigentlich nicht was sie zum Ausblick auf Q2 inklusive Auftragseingang sagen? Ist ja nicht so dass die Vorstände vom Stemmer und Datron für Schaumschlägerei bekannt wären. Im Gegenteil haben sie die letzten Jahre häufig ihre Prognosen im Jahresverlauf angehoben. Und bei Stemmer ist das mit dem April kein Luftschloss bzw. pure Hoffnung, sondern was handfestes.

Sich dann wie du immer auf diese eine negative Kennzahl eines einzelnen Quartals zu fokussieren, versteh ich nicht.

Aber gut, ich sagte ja, dass ich diese Kurs-Range mit 41-42 € vor der Ausschüttung erwarten konnte bzw. erst ab da wieder kaufen würde.

[himbaertoni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.038 von Syrtakihans am 10.05.23 18:49:10

Was willst Du damit andeuten?
Zahlen nicht belastbar? Fraud?

Gruß vom durch den Beitrag 113 verunsicherten
himbaertoni

[himbaertoni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.038 von Syrtakihans am 10.05.23 18:49:10

Kein Statement?
Keine Unterlegung der im Beitrag implizierten Unterstellungen?

Dann wäre meine Bitte, halte Dich doch bitte zurück mit nicht belegbaren Unterstellungen und bashing!

ohne jeden Gruß
himbaertoni

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.038 von Syrtakihans am 10.05.23 18:49:10

Hast du 2019 das Rumpfgeschäftsjahr beachtet?

Ansonsten versteh ich schon, dass dich der Margenanstieg bzw. der zuletzt gesunkende Personalaufwand überrascht, aber Personalbestand ist ja eigentlich nahezu konstant. Und wieso sollte man mehr Personal bei dem Geschäftsmodell benötigen,zumindest in überschaubarem Zeitraum von 4-5 Jahren?
Zum Grund für den zuletzt sinkenden Personalaufwand steht imGeschäftsbericht, Zitat: "Die Abnahme des Personalaufwands resultiert im Wesentlichen aus folgenden Effekten im Geschäftsjahr 2021: zum einen aus einer überplanmäßigen
Zielerreichung bei den variablen Gehaltsbestandteilen in Höhe von TEUR 1.244 und zum anderen einer unterjährigen Sonderzahlung an die Mitarbeiter in Höhe von TEUR 400".

Offenbar war also eher der Anstieg des Personalaufwands in 2021 außerplanmäßig. Der Personalbestand schwankt die letzten 7-8 Jahre zwischen 300 und 350.


Fazit: Ich versteh die Frage, aber sehe da nichts ungewöhnliches. Der Umsatz ist halt die letzten 5 Jahre um 55 Mio (55%) gestiegen, während der Personalaufwand dabei nur um 3-4 Mio (18%) gestiegen ist, und die SbA sogar konstant gehalten werden konnten. Die SbA lagen vor 5 Jahren aber auch eh auf hohem Niveau.


ps: wieso muss denn der Personalaufwand zwingend höher sein als das Ebit? Den Zusammenhang versteh ich nicht wirklich.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.835.383 von katjuscha-research am 11.05.23 20:58:53

ps

grundsätzlich fnde ich es immer schwierig mit prozentualen Veränderungen zu argumentieren.
41% Ebit Anstieg in Q1 hört sich natürlich toll an, aber wenn der Umsatz halt von 35,9 auf 40,4 Mio steigt, dann finde ich 1,6 Mio Ebit Anstieg jetzt auch nachvollziehbar.

Die von dir angegebene Mitarbeiteranzahl ist von 331 auf 323 gefallen. Ist jetzt ja auch nicht der besonderen Rede wert, auch wenn du das ja gerne mal bei der IR erfragen kannst, wieso es Stemmer schafft, mit seit Jahren faktisch konstantem Personal so gute Umsatzzuwächse zu erreichen.
Personalaufwand pro MA mit 76-79 T € pro Jahr finde ich normal.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.835.467 von katjuscha-research am 11.05.23 21:09:16

Hab nochmal nachgeschaut.

Eigentlich ist ja die Personaldecke sogar von 295 auf 333 MA seit 2018/19 gestiegen. Personalaufwand dabei von 19,98 Mio auf 23,65 Mio.
Eigentlich doch normal.


Fast interessanter scheint mir zu sein, dass die Materialaufwandsquote von 2018/19 von 64,4% auf 62,4% gefallen ist. Das wäre eher mein Thema, das ich mal bei IR/Vorstand fragen würde. Wobei es auch da eine gewisse Schwankungsbreite zu geben scheint. 2017/18 lag die Quote bei 63,8% vergleichweise hoch. 2021 lag sie bei 61,3%. Letztlich aber auch alles noch im Rahmen normaler Vola.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.826.038 von Syrtakihans am 10.05.23 18:49:10

Zitat von Syrtakihans: In 2017 und 2018, vor dem Verkauf des Gründers bzw. dem Börsengang waren die EBIT-Margen noch bei 4,8% bzw. 4,1%. In 2019 und 2020 entstand eine operative Verlustsituation. Mitte/Ende 2020 begann dann ein Höhenflug mit immer weiter steigenden EBIT-Margen. In Q4 2022 wurden 20% erreicht. Was hat eigentlich dazu geführt? Am Geschäftsmodell "Fachhändler für Bildbearbeitungskomponenten" scheint sich nichts geändert zu haben.

In 2022 waren im Konzern durchschnittlich 310 Mitarbeiter beschäftigt (FTE, Vollzeitäquivalente) und das Konzern-EBIT betrug 24.341 T. EUR. Das entspricht 79 T. EUR pro Mitarbeiter. Der Personalaufwand pro Mitarbeiter betrug 76 T. EUR.

Normalerweise ist in einem Unternehmen der Personalaufwand pro Mitarbeiter höher als das EBIT pro Mitarbeiter, oftmals sogar mehr als doppelt so hoch. Ich würde mal schätzen, dass dieser Normalfall bei 99,9% der börsennotierten Unternehmen zutrifft.

In Q1 2023 ging der Högenflug weiter, es konnte das Konzern-EBIT um 41% ggü. Vorjahr gesteigert werden. Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl ging weiter zurück. Wie ist so etwas eigentlich möglich?

Mit diesem Beitrag will ich gar nichts andeuten, sondern jene Fragen stellen, die zu lesen sind. Die Fragen beziehen sich auf Relationen, welche allesamt die Geschäftszahlen in den offiziellen Jahresabschlüssen der Gesellschaft liefern.

Einem frisch von der Universität entlassenen Junganalysten fällt so etwas nicht auf, weil er weder getrimmt wurde solche Relationen zu bewerten, noch die Erfahrung besitzt zu wissen in welchen Bereichen sich diese üblicherweise bewegen. Dem erfahrenen Analysten, der im Lauf der Jahrzehnte einen gewissen siebten Sinn entwickelt hat, den springen diese regelrecht an.

Dass das EBIT pro Mitarbeiter in einem Konzern höher als der Personalaufwand pro Mitarbeiter ist, das gibt es in normalen Unternehmen eigentlich nicht. Man kann aus den Relationen auch den Mitarbeiter herausstreichen und sagen, dass es ein EBIT höher als der Personalaufwand in normalen Unternehmen nicht gibt.

Das Unternehmen Stemmer ist in diesem Punkt also nicht normal. Das ist keine Unterstellung, sondern eine Tatsache.

Wenn man 100 Meter-Läufer beobachtet, dann erfährt man, dass es normal ist, wenn diese die Strecke in etwa 12, 13 oder 14 Sekunden laufen, extrem schnelle Läufer schaffen etwas unter 12, die älteren Semester und die Unsportlichen vielleicht auch nur 15, 16 oder 17 Sekunden. Wenn jetzt ein Läufer mit 4 Sekunden daherkommt, dann sagt der Junganalyst, der sei super gut, den müsse man kaufen, auch für Höchstpreise. Der Altanalyst sagt, das sei nicht normal und fragt: Wie ist so etwas eigentlich möglich?

[Malecon]

Irgendwie ist diese exzellente Aktie mittlerweile günstig zu haben ...

🤔

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.841.341 von Syrtakihans am 12.05.23 17:53:33

also zumindest ich hab nicht unterstellt, dass du was andeuten willst.

aber das mit Ebit vs Personalaufwand versteh ich nicht. Fakt ist doch, dass die 76-79T € pro Mitarbeiter normal sind. Wenn du also nicht daran irgendwas bemängelst, scheinst du ja irgendwie an der Mitarbeiterzahl zu zweifeln. Oder wie soll ich deine Frage oder Anmerkung verstehen?

Nochmal ... die Mitarbeiteranzahl ist seit 2019 von 295 auf 333 gestiegen. Der Umsatz ist währenddessen von 100 Mio auf 155 Mio gestiegen. Hältst du diese Relation denn für irgendwie merkwürdig? Und wenn ja, wieso?

[Lukapat]

Der Gedankengang fängt an mir Spaß zu machen. Ich bin zwar echt kein Junganalyst mehr, aber ich habe noch nie darüber nachgedacht, ob das EBIT höher sein kann als der (Betrag des) Personalaufwands. "Normal" für ein produzierendes Unternehmen ist eine Personalaufwandsquote Mitte der zwanziger. Das können 20% sein, aber auch 30%. Anderseits sind so hohe EBIT-Margen bei produzierenden Unternehmen selten. Gibts aber. z.B. Rational in den Jahren 2018 und 2019 lag das EBIT 20% über dem Personalaufwand, ansonsten sind sie auch schon nah dran. Oder Klöco 2021 EBIT 20% über Personalaufwand (aber das war echt eine Ausnahme...)
Wo man sicher etwas findet sind sehr kapitalintensive Unternehmen mit einem edge. Aber da kenn ich mich zu wenig aus. Aber das ist Stemmer ja überhaupt nicht. Eher vergleichbar mit Stemmer wäre ein Händler. Die haben generell einen geringen Personalaufwand relativ zum Umsatz, verdienen aber auch kaum Marge. Dann könnte man bei Softwareunternehmen gucken. Atoss fällt einem da als hochmargig ein. Aber sogar die haben nur ein EBIT das gut halb so hoch ist wie der Personalaufwand. Ähnliches gilt für die hoch verehrte MuM. Das wäre vom Geschäftsmodell auch gar nicht soo weit weg.....Harte Nuss....
Wenn man es theoretisch angeht, muss bei Stemmer von den Kunden noch etwas anderes bezahlt werden als das Handling der Order. Ein Mehrwert, den zu schaffen nicht sehr personalintensiv ist. Das könnten die hergestellten Softwareprodukte sein oder das Systemknowhow.
Vielleicht trifft ja mal jemand den Herrn Dehn und fragt ihn selbst. Der ist ja nicht dumm, vielleicht hat er eine Idee....Bis dahin könnte man sich einfach an einem asset- und working-capital light Geschäftsmodell freuen das zweistellig wachsen kann.

[katjuscha-research]

Jetzt wird’s spannend.

Man ist bei der starken technischen Unterstützung bei 35,0-35,3 € aus den Vorjahren angekommen.

Finde ich auch fundamental ein sehr interessantes Einstiegsniveau. KGV etwa 11,5-12,0 bei weiterhin sehr solider Bilanz mit Netcash.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.245.755 von katjuscha-research am 02.08.23 10:43:21

Die Frage ist halt, wie man in dem Umfeld der Investitionszurückhaltung im B2B Bereich sich schlägt. Denke man wird eher am unteren Ende der Guidance rauskommen und 2024 wird dann sehr spannend.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.248.548 von moneymakerzzz am 02.08.23 16:30:00

Mehr als eingepreist auf dem Kursniveau. Es sei denn du erwartest jahrelange Rezession.

[BörsenBot [wO]]

Veröffentlichung von Unternehmenszahlen

Bei STEMMER IMAGING steht heute der Termin "Veröffentlichung Halbjahresfinanzbericht" an. 50 User haben STEMMER IMAGING im Portfolio und 99 unserer User haben STEMMER IMAGING auf der Watchlist. Das Sentiment zur Aktie ist: 100 % unserer Nutzer gehen davon aus, dass die Aktie steigen wird.
Wie ist Ihre Meinung zu den Ergebnissen. Diskutieren Sie mit!

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.299.152 von BörsenBot am 10.08.23 22:32:49

Zitat von BilanzBote: Bei STEMMER IMAGING steht heute der Termin "Veröffentlichung Halbjahresfinanzbericht" an. 50 User haben STEMMER IMAGING im Portfolio und 99 unserer User haben STEMMER IMAGING auf der Watchlist. Das Sentiment zur Aktie ist: 100 % unserer Nutzer gehen davon aus, dass die Aktie steigen wird.
Wie ist Ihre Meinung zu den Ergebnissen. Diskutieren Sie mit!

Nix für ungut, aber kann WO mal diese lächerlichen Spam-Postings lassen, die derzeit überall auftauchen!
Zumal deren Inhalt kompletter Blödsinn ist, weil immer 100% der User angeblich von fallenden oder steigenden Kursen ausgehen.

[katjuscha-research]

Jetzt kommen wir für 2024 etwa auf EV von 175 Mio € und damit FCF Yield von 10%.

Echt schade dass deutsche Nebenwerte derzeit so völlig out sind. Aber 10% FCF ist schon heftig. Na ja, gibt es vielleicht wieder ne Sonderdividende oder zumindest höhere Regeldividende. Wobei ich ja eher ARP bevorzugen würde, zumindest jetzt auf dem Kursniveau.

[Mocki87]

Wer verkauft denn hier für 31?

[Mocki87]

Konnte grad welche zu 32,4 kaufen. Einfach verrückt wie out deutsche nebenwerte derzeit sind.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.318.776 von katjuscha-research am 15.08.23 10:45:28

FCF Yield jetzt 11%

RSI bei 11,2 sieht man auch selten.

[Mocki87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.343.691 von katjuscha-research am 18.08.23 17:40:28

Ja, gute einstiegsmöglichkeit. Wobei deutsche nebenwerte leider total out sind dazu anstieg der renditen der anleihen.. was denkst du wie tief es hier noch geht wenn man es sagen kann? Auch saisonal bedingt ?

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.344.021 von Mocki87 am 18.08.23 18:39:57

ich hoffe und denke doch, dass es gar nicht weiter abwärts geht.

wo findet man schon 11% Rendite, erst recht bei Anleihen?

Dazu stark überverkauft.


Und wenn man noch was am Gesamtmarkt befrüchtet, kauft man halt einen Put auf S&P oder DAX, wobei der S&P bei 4320 und 4200 starke Unterstützungen hat. Ich könnt mir gut vorstellen, dass spätestens die 4200 halten, wir also eh nur noch 3-4% Abwärtspotenzial die nächsten Wochen haben. Würde auch zu ählichen Jahren der Vergangenheit passen, dass wir dann ab Ende September ne Jahresendrallye sehen. Und die Nebenwerte haben dann immer viel aufzuholen, weshalb sie meistens im Q4 deutlich outperformen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.344.681 von katjuscha-research am 18.08.23 20:37:23

BRN Interview

https://www.brn-ag.de/42473-Stemmer-Imaging-Michael-Buelter-…

[Mocki87]

Umso mehr ist der Kurs doch ein Witz? Meine Hoffnung ist immer noch das der Wind ab dem Q4 bei den Nebenwerten dreht und auch stemmer zumindest wieder auf 40 Euro geht.

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.470.953 von katjuscha-research am 12.09.23 21:53:54

BRN Interview

Lohnenswertes Interview! Auch der Einspieler des Fonds Managers (Loys AG?), der sehr bullish ist für Stemmer und auf ein KGV von 10 kommt.

Und aus dem Interview höre ich raus, dass die Mittelfrist-Guidance (Umsatzziel 2024 mit 200 Mio. EUR iVm. einer EBITDA-Marge auf 15 – 19 %) Stand September 2023 nicht utopisch ist.

[Takk]

Mal ne erste Posi genommen heute. Viele Grüsse an alle

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.473.968 von Milan89 am 13.09.23 13:20:26

Also ich finde, er klingt da eher vorsichtig.

Ich kann mir auch schwer vorstellen, dass man nächstes Jahr 15% auf 200 Mio € wächst. Das dürfte im aktuellen Umfeld sehr schwer werden. Insofern rechne ich eher damit, dass man die Guidance für 2024 runternimmt, es sei denn man kauft irgendwie 15 Mio Umsatz anorganisch zu.

Aber generell gehe ich davon aus, dass man mittelfristig weiter wachsen wird. Die Finanzmittel dafür hat man für organisches und anorganisches Wachstum. Kurzfristig werden aber diverse deutsche Mittelständler (wenn man Stemmer dazu zählen will) erstmal auch mal schlechtere Nachrichten verkraften müssen. Dürfte aber längst eingepreist sein.

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.482.578 von katjuscha-research am 14.09.23 18:20:18

Ich musste nochmal genauer reinhören. Vorsichtig optimistisch würde ich sagen 😉

Antwort auf die Frage nach der Mittelfrist-Guidance, ab Minute 14:30: „Sind da auch durchaus positiv [gestimmt] und sehen das nicht im Bereich des unmöglichen.“

Aber immerhin geht man nach einem schwächeren Q3 davon aus, dass ab Q4 eine Belebung einsetzt, da die Nachfrage grundsätzlich vorhanden ist. Auftragsbestand, Book-to-Bill-Ratio etc. sollten das stützen.

M&A halte ich für anspruchsvoll mit Blick auf geeignete Ziele. Aber selbst ein Verschieben der 200 Mio EUR Umsatz auf 2025 sehe ich nicht als showstopper. Der Kurs wurde ja bereits zurecht gestutzt.

[Mocki87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.483.976 von Milan89 am 14.09.23 21:39:52

Was bedeuten eurer Meinung diese Umsatzziele und Wachstum für Kurse?

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.484.045 von Mocki87 am 14.09.23 21:54:19

Wenn sich der Wind für Nebenwerte nicht dreht: Nichts gutes!

Andersherum gesprochen, kann Dir wohl keiner verlässliche Multiples nennen, mit denen bspw. das EPS 2025 (3,75 EUR?) malzunehmen wäre.

In einem DCF Modell ist man bei den free Cash flows - und wenn man stetiges Umsatzwachstum unterstellt - schnell bei 60 EUR und mehr. Aber das hier ist ein unbekannter Nebenwert und Kursziele auszurufen, kann man sich sparen. Guck Dir doch mal die ganzen Analysten an, die bei diversen Nebenwerten 100% Kurspotenzial und mehr sehen. Wir hier z. B. Hauck & Aufhäuser = 65 EUR

[Mocki87]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.484.246 von Milan89 am 14.09.23 22:24:14

Schon klar, der Wind für Nebenwerte wird sich irgendwann auch mal wieder drehen, sind jetzt auch in einer saisonal schwachen Phase. Ich bin in solchen Werten eher früher positioniert. Wenn ich dich und katjuscha richtig verstanden habe, müssten bei dem jetzigen Kursniveau schon ziemlich viele schlechte News eingepreist sein und 32 Euro wären ein guter Einstieg? Aber wir werden sehen ob es das ist.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.484.381 von Mocki87 am 14.09.23 22:48:50

Wie Milan89 schon sagt, kann dir das niemand wirklich sagen. Hängt ja nicht nur von Stemmer selbst ab, sondern auch was die Märkte im allgemein machen und speziell wie deutsche Nebenwerte wahrgenommen werden. Derzeit wird ja überall in den Medien und Foren so getan als stände Deutschland ökonomisch und politisch vor dem Untergang.

Und Stemmer selbst kann natürlich auch mal 2-3 schwache Quartale haben. Aber was würde das denn generell über Stemmer aussagen? Ist man dann kein interessantes Unternehmen mehr?
Jedenfalls kann ich mir Kurse von 25 € nochmal vorstellen, falls der Gesamtmarkt schwächer und gleichzeitig Stemmer jetzt mal 2-3 schwächere Quartale hat, und dann im März für 2024 erstmal vorsichtiger wird. Hebel gibt es beim Gewinn ja durchaus auch nach unten.
Genauso gut kann der Kurs aber auch wieder auf 47-48 € im März/April steigen, falls der Gesamtmarkt hausiert und Stemmer in Q4 und Q1 wieder stärker wächst.

[Milan89]

Auf Tradegate bereits auf 27,10 EUR runter - nächster Zwischenstop bei 26,20 EUR?

Wir steuern auf ein KUV von 1 und ein einstelliges KGV zu, bei gleichzeitig blitzsauberer Bilanz (EK-Quote von ca. 70% sowie einem negativen Nettoverschuldungsgrad). Eigentlich müsste man sich freuen, auf diesem Niveau laufen zu können. Habe dummerweise bereits nachgekauft als es unter die 30 EUR Marke ging… Timing ist nicht so mein Ding 😉

[LivingTheDream]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.543.386 von Milan89 am 26.09.23 18:36:50

Muss man nicht verstehen...

Nebenwerte sind im aktuellen Markt einfach die Verlierer. Da bringen auch lupenreine Fundamentaldaten wie bei Stemmer nichts. Ich habe heute auch nachgekauft, weil sich diese absurde Bewertung nicht ewig halten kann. Sobald der Markt dreht, sind Nebenwerte wieder die Outperformer. So meine Erwartung.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.543.386 von Milan89 am 26.09.23 18:36:50

Wieso soll dein Kaufkurs von 29,x kein gutes Timing sein? Den Tiefskurs wird man eh nie erwischen.

Und Tradegate sollte man nicht überbewerten, gerade an so Tagen wie heute. Wobei Kurse von 25-26 € durchaus denkbar sind, aber nur wenn es die nächsten Tage/Wochen zu einem größeren Rutsch am Gesamtmarkt kommt. Ende September bzw. Anfang Oktober sind aber auch bekannten Gründen meist gute Kaufgelegenheiten, insbesondere bei seit Mai underperformten Nebenwerten.

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.544.061 von katjuscha-research am 26.09.23 20:24:50

Kaufen, wenn die Kanonen donnern?

Völlig d'accord! Meine Erfahrung bei w:o, Tiefst erwischen meist nur die, die dann am Höchst wieder aussteigen.

Aber schon blöd, wenn man nach der Prügel (knapp -40 % vom Hoch Anfang Mai) eine weitere Tranche kauft und diese zwei Tage später knapp 10% im Minus steht. Aber klar, in the long run sollte es keine allzu große Rolle spielen, ob der Durchschnittskurs der eigenen Stemmer Aktien bspw. 28€ oder 34€ beträgt.

Jetzt könnte eine gute Zeit sein, um Nebenwerte einzusammeln (bin jedenfalls dabei mein Übergewicht im Nebenwertesektor auszubauen).

Neulich ein Interview mit Björn Glück, Manager des Deutschlandfonds Lupus Alpha Smaller German Champions, gelesen. Mit Blick auf 2024 klang er optimistisch für Nebenwerte. „Man kann sich wieder antizyklisch in den Bereich Nebenwerte wagen – aber sollte eine gewisse Zeit mitbringen.“

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.544.589 von Milan89 am 26.09.23 21:30:45

Gehen wir mal halbwegs konservativ an die Erwartungen heran, denn ich sagte ja schon vor 1-2 Wochen, dass auch Stemmer natürlich mal ein paar schlechtere Quartale haben kann, gerade jetzt in der Rezession.

Also für 2024 erwarte ich knapp 155 Mio UMsatz, 27,7 Mio Ebitda, 23,2 Mio Ebit bei 17 Mio FreeCashflow (bei 1,0-1,1 € Dividende)

Bei einem Aktienkurs von 28,0 € käme ich dann rechnerisch auf 182 Mio Marktkapitalisierung und EnterpriseValue (47 Mio Netcash Ende 2024) von 135 Mio €.

Macht also

EV/Umsatz = 0,87
EV/Ebitda = 4,9
EV/Ebit = 5,8
EV/FCF = 7,9 -> FCF Yield = 12,7%

Dazu DIV-Rendite von 4%.


Schon das sind beeindruckende Kennzahlen. Wenn man sie sich ausrechnet für den Fall, dass Stemmer in zwei Jahren vielleicht an die 200 Mio Umsatz bei 20% Ebitda-Marge erzielt, dann wird die Bewertung völlig absurd. Ich sag aber gleich dazu, dass ich nicht damit rechne, dass der Vorstand seine Ziele erreichen kann, jedenfalls nicht organisch. Sollte er zukaufen, kann er die 200 Mio und 20% zwar schaffen, aber das reduziert dann natürlich den Nettocash, so dass sich an den oben genannten Kennzahlen nix ändert. Aber wie gesagt, die sind ja auch schon sehr günstig. Schafft man 200 Mio Umsatz organisch bis 2025, dann Hallelujah!

[OneSmallDay]

ARP

ein kleines ARP über 2 Mio. EUR wäre hier sinnvoll

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.556.208 von OneSmallDay am 28.09.23 17:33:56

Zitat von OneSmallDay: ein kleines ARP über 2 Mio. EUR wäre hier sinnvoll

Mittlerweile können sie auch 9 Mio nehmen, was den oft üblichen 5% des Grundkapitals entspräche. Man muss es ja nicht vollständig umsetzen. Aber 9 Mio wären ja fast Peanuts bei Ende 2024 wohl knapp 50 Mio Cash. Da hat man auch noch genug Cash für anorganisches Wachstum und/oder Dividende.
Der Vorstand hier scheint ja am ehesten auf Dividenden bzw Sonderdividenden zu stehen.

Charttechnisch betrachtet sind aber jetzt wohl wirklich 25-26 € zu befürchten. Ist mir mittlerweile aber auch fast egal. Die 6-8% überstehe ich auch noch.

[hugohebel]

Der schwachen Kursentwicklung folgt nun die übliche Warnung.

[lazy_invest]

Bin gerade vor wenigen Tagen eingestiegen, timing is a bitch. Aus der Meldung:

"Der Vorstand rechnet auf Basis der im Geschäftsjahresverlauf positiven Entwicklung der Bruttomarge sowie aufgrund seines proaktiven und zeitnahen Kostenmanagements weiterhin mit einer planmäßigen Ergebnisentwicklung, die im Gesamtjahr 2023 voraussichtlich zu einem EBITDA im unteren Bereich der bestehenden Prognosebandbreite von EUR 26 – 32 Mio. führt. Dies bedeutet, dass das EBITDA auf Vorjahresniveau (EUR 28,2 Mio.) liegt oder um maximal 8 % zurückgeht." https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/stemmer-imaging-anpas…

Das klingt doch gar nicht so dramatisch. Gutes Management zeichnet sich auch dadurch aus, dass es Entwicklungen antizipiert und die Kostenstruktur dynamisch anpasst und so ändert sich ergebnistechnisch nicht viel. Läuft auf ein EV/EBIT von unter 8 hinaus. Fühle mich bestätigt und denke, auf Sicht von 2 Jahren kann man hier viel Spass haben.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.646.506 von lazy_invest am 17.10.23 14:21:16

Seh ich ähnlich.

Klar muss man in diesen Zeiten auch mal mit 1-2 eher schwächeren Jahren rechnen, aber das ist doch mehr als eingepreist.

Man kann nächstes Jahr mit rund 50 Mio Nettocash rechnen. Das heißt, EV aktuell bei 115 Mio €.

Selbst wenn also Nettoergebnis und FreeCashflow kommendes Jahr um 30% auf 11,5 Mio fallen würden, reden wir noch von FCF Yield von 10% bzw. EV/Nettoergebnis von 10. Risiken also mehr als eingepreist, langfristige Wachstumschancen mit Null.


Eigentlich sollte die Unterstützung bei 24-25 € also halten.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.646.242 von hugohebel am 17.10.23 13:28:36

Zitat von hugohebel: Der schwachen Kursentwicklung folgt nun die übliche Warnung.

na ja, die Warnung konnte man ja faktisch aus den Q2 Zahlen und den danach folgenden Aussagen im BRN Interview des Vorstands heraushören. Hatte ich ja schon vor Wochen mal geschrieben. Genau weil der Markt das erwarten konnte, dürfte er ja auch gefallen sein.
Umsatz liegt trotzdem etwas tiefer als ich befürchtet hatte, Ebitda aber (wenn es bei 26-27 € letztlich bleibt) absolut im Rahmen der Erwartungen. Kursrrückgang heute völlig übertrieben. Da müsste man schon die nächsten 5-10 Jahre dauerhaft weit niedrigere Gewinne und Cashflows erwarten, um einen EV von 115 Mio zu rechtfertigen.

[007coolinvestor]

Die Bilanz und Bewertung sieht solide aus. Bloß das Geschäftsfeld habe ich noch nicht verstanden. Kernbereich liegt im Sportbereich ? Der soll wohl auch ausgebaut werden ?

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.649.443 von katjuscha-research am 17.10.23 22:30:34

Godmode sieht es ähnlich: „Charttechnisch erreicht die Aktie eine langfristige Unterstützungszone zwischen 26,20 und 24,80 EUR. Eventuell gelingt dort eine Bodenbildung.“

https://stock3.com/news/stemmer-imaging-prognosesenkung-schi…

Nun sind wir bei 24,80 EUR und es bleibt spannend - auch wie es am Gesamtmarkt weitergeht.

Zum Thema „alles bereits eingepreist“ muss man leider festhalten, dass es - obwohl es im Bereich der Nebenwerte bereits absurd niedrige Bewertungen gibt - dennoch bei negativen News häufig zu einem (weiteren) Ausverkauf kommt. Wohl dem, der etwas Mut & das nötige Cash mitbringt 😉

An 1-2 schlechte Jahre glaube ich nicht. Wenn sich die Lagerbestände reduziert haben, sollten sich bei Stemmer auch wieder die Auftragsbücher füllen und damit die Umsätze steigen. Und wenn das Margenniveau gehalten werden kann, haben wir hier auch wieder was zu lachen.

Konjunktur Deutschland
Börsianer sehen Konjunkturaussichten optimistischer: Das Barometer zur Einschätzung der deutschen Wirtschaft im nächsten Halbjahr steigt im Oktober laut dem ZEW um 10,3 Punkte auf –1,1 Zähler. Das ist der beste Wert seit einem halben Jahr.

«Die Talsohle ist erreicht», kommentierte ZEW-Präsident Achim Wambach die Entwicklung. «Negative Faktoren wie der Israel-Konflikt – den vereinzelte Befragte als Grund für ihre nach unten revidierte Wachstumsprognose angaben – hatten hingegen keinen starken Einfluss auf den insgesamt optimistischeren Ausblick», fügte Wambach hinzu.

https://www.fuw.ch/konjunktur-deutschland-boersianer-sehen-k…

[smyl]

man ist nur zu 35% von Deutschland abhängig und es gibt in fast allen ländern fachkräftemangel,
denke Stemmer wird das meistern, sehr gute Kostenkontrolle, gefällt mir gut.

die Frage wäre eher, was macht man mit den 50Mio, bei dem Kurs sollte man doch ein ARP aufsetzen
oder hat man noch anderes vor, die Preise für Übernahmen dürften ja auch net schlecht sein aktuell.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.651.117 von smyl am 18.10.23 10:37:44

Für ein umfangriches ARP ist die Aktionärsstruktur wahrscheinlich ungünstig. Da rechne ich eher mit einerseits wieder hoher Dividende und andererseits (wie vom Vorstand auch schon angedeutet) mit anorganischem Wachstum.

[BörsenBot [wO]]

Veröffentlichung von Unternehmenszahlen

Bei STEMMER IMAGING steht morgen der Termin "Veröffentlichung Quartalsmitteilung (Stichtag Q3)" an.
52 Nutzer haben STEMMER IMAGING im Portfolio und 101 unserer Nutzer haben STEMMER IMAGING auf der Watchlist.
Wie ist Ihre Meinung zu den Ergebnissen? Diskutieren Sie mit!

[moneymakerzzz]

schöne mittelfristguidance

und 70% divi als Ausschüttung klingt doch auch sehr lecker. dazu AI fantasie und weiter nettocash. ich bleib hier sehr entspannt.

[Takk]

Gegenbewegung scheint anzulaufen.

[Nobody_79]

Jemand was gehört?

Schöner Anstieg heute, auch wenn Volumen kalenderbedingt ja gering. Langfristig auf jeden Fall ein Wert mit viel Potential. Digitale Optik nicht mehr wegzudenken.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.020.345 von Nobody_79 am 27.12.23 17:19:22

War aber auch kein geringer Umsatz. Immerhin einer der Top5 Tagesumsätze der letzten 6-7 Monate.

[Nobody_79]

Stimmt, hatte nicht gezielt geschaut, sondern nur auf den Markt allg. Das Gap aus September ist damit zu.
Trend Wechsel wäre gut, Chart ist aber noch unentschlossen, Abwärtstrend ist auf jeden Fall verlassen.

Windowdressing kann den Kurs ruhig weitertreiben. :-)

Fundamental sollte die Wachstumsdelle mittelfristig und langfristig für den Kurs kein Problem sein.

Wir werden es sehen.

[ContrarianCashflows]

!

Dieser Beitrag wurde von CloudMOD moderiert. Grund: unerlaubte Werbung, gegen Boardregel 9.3.9

[Milan89]

Heute in 2 Wochen werden vorläufige Zahlen für 2023 veröffentlicht (und dann wiederum einen Monat später steht die Veröffentlichung des Konzernabschlusses 2023 an).

https://www.stemmer-imaging.com/s/company/investors/financia…

Auf die Zahlen für Q4 kann man gespannt sein. Im Rahmen seiner Analyse vom 06.02.24 geht Christian Glowa von Hauck & Aufhäuser für Q4 von einem Rückgang um 19% zum Vj. auf 35 Mio EUR aus. Damit würde Stemmer das untere Ende der reduzierten Guidance erreichen.

Auch auf die Prognose bin ich gespannt. Für 2024 geht H&A von einem hohen einstelligen Umsatzwachstum (7%) und einer stabilen Margenentwicklung für 2024 aus. Im Ergebnis kämen dann knapp 3 EUR EPS (KGVe von 10) raus und eine Dividende von gut 2 EUR. Könnt ihr den Optimismus teilen? Ich habe ehrlich gesagt, Schwierigkeiten die Lage einzuschätzen, aber rd. 4 EUR Dividende innerhalb der nächsten 15 Monate sind mehr als attraktiv. Und die Mittelfrist-Guidance gibt es ja auch noch.

[Nobody_79]

Denke eher, dass die Dividende bei max. 1,5 landen wird. Stemmer ist da eher konservativ und der Cash wird in Wachstum investiert.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.282.120 von Milan89 am 14.02.24 21:42:27

Dividende dürfte passen. Da erwarte ich auch 2,0 € sowohl für 2023 als auch 2024. Man hat halt ne gute Marge und ne Menge Cash und sehr geringen Capex. Die freien Cashflows dürften weiter sehr gut sprudeln.

Beim Umsatz und Ergebnis bin ich deutlich skeptischer. Auch die Mittelfristprognose dürfte zu hoch sein, es sei denn man wächst stark anorganisch, was bei dem hohen Cash-Bestand allerdings auch sehr wahrscheinlich ist.

Ich geh 2024 erstmal von 145-147 Mio Umsatz und EPS von 2,4-2,5 € aus, also stagnierend bzw. minimal rückläufig gegenüber 2023. Auch da aber ohne anorganisches Wachstum zu berücksichtigen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.282.444 von katjuscha-research am 14.02.24 22:58:51

sorry, muss mich berichtigen. Hab gerade in meine Excel geschaut, und da wäre das Dividendenziel 1,7 € pro Aktie, wenn man die Vorstandsaussage von 70% Ausschüttungsquote berücksichtigt und wie ich etwa 2,45 € EPS erwartet.

Vielleicht ja 1,7 plus 1,8 € die nächsten 15 Monate. Wären auch immerhon 3,5 € kumuliert. Als Discount auf den aktuellen Kaufkurs doch auch schon nicht schlecht.

[CraaaazyRalf]

Dividende

Wie sehr ihr die Chance, dass hier erneut € 3,00 Dividende je Aktie gezahlt werden?
Immerhin dürfte die Company aktuell rund € 40 Mio. Nettocash haben. Und Primepulse hat sicher nichts gegen eine hohe Ausschüttung…

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.301.732 von CraaaazyRalf am 18.02.24 16:59:07

Haben wir doch die Postings davor geschrieben.

Der Vorstand möchte 70% des Überschuss ausschütten. Daran könne wir uns doch gut orientieren.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.282.444 von katjuscha-research am 14.02.24 22:58:51

Divis und Wachstum

Zitat von katjuscha-research: Dividende dürfte passen. Da erwarte ich auch 2,0 € sowohl für 2023 als auch 2024. Man hat halt ne gute Marge und ne Menge Cash und sehr geringen Capex. Die freien Cashflows dürften weiter sehr gut sprudeln.

Beim Umsatz und Ergebnis bin ich deutlich skeptischer. Auch die Mittelfristprognose dürfte zu hoch sein, es sei denn man wächst stark anorganisch, was bei dem hohen Cash-Bestand allerdings auch sehr wahrscheinlich ist.

Ich geh 2024 erstmal von 145-147 Mio Umsatz und EPS von 2,4-2,5 € aus, also stagnierend bzw. minimal rückläufig gegenüber 2023. Auch da aber ohne anorganisches Wachstum zu berücksichtigen.

Divi komme ich auch auf 1,65 und 1,80. EPS sehe ich bei 2,60 für 2024 und 3,60 für 2025. Ich halte die Mittelfristziele auch Topline absolut organisch für möglich. Man ist doch 2021 und 2022 jeweils 20% gewachsen. Basler siehts als Peer auch nach ersten Anzeichen einer Trendumkehr aus. Rechne daher 2024 in H1 noch mit Rückgang aber dafür in H2 mit starkem Wachstum und kann mit daher 7% Umsatzwachstum in 2024 absolut vorstellen. Spannend wir da sicher Q4 als Indikator wo die Reise hingeht...

[CraaaazyRalf]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.301.963 von katjuscha-research am 18.02.24 18:19:24

Ja, habt ihr. Ich denke aber, es werden mehr. Setze auf € 3,00 Dividende je Aktie (inkl. Sonderdividende). Warum? Weil Management sagen kann, was es will. Am Ende entscheidet Primepulse. Und mehr als genug Cash ist vorhanden.

Denke auch, die Aktie wird dann schnell Richtung € 40,00 laufen.

[Tamakoschy]

Vorläufige Zahlen

STEMMER IMAGING erzielt starke Profitabilität trotz anspruchsvollen Marktumfelds

Umsatzrückgang im Rahmen der Prognose um 5,8 % auf EUR 146,3 Mio. (Vorjahr: EUR 155,4 Mio.)
Rekord-Bruttomarge von 39,7 % (Vorjahr: 37,6 %) basierend auf strategischer Positionierung
EBITDA mit EUR 27,0 Mio. trotz Einmalaufwendungen nur leicht rückläufig (Vorjahr: EUR 28,2 Mio.)
EBITDA-Marge mit 18,4 % auf Allzeithoch (Vorjahr: 18,2 %)

https://www.stemmer-imaging.com/s/company/investors/ad-hoc-a…

[smyl]

für 5% Umsatzrückgang, hat man wirklich nen guten Job gemacht,
EPS ca. 2,7 und schätze 2 Euro EPS, reicht locker aus, somit haben die Kurse unter 30 ne gute Rendite

[babbelino]

@smyl

Mit EPS 2024 in Höhe von 2 Euro könntest Du richtig liegen. Die Branche steht vor einem Konjunkturtal. Das Problem ist es, dass der Markt von deutlich höheren Gewinnen in Höhe von 2,71 Euro EPS für 2024 ausgeht.

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.358.718 von smyl am 28.02.24 09:00:23

Zitat von smyl: EPS ca. 2,7 und schätze 2 Euro EPS

Du meinst EPS ca. 2,70 EUR und 2 EUR Dividende, oder?

[smyl]

ja, sorry für den Tippfehler

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.361.538 von smyl am 28.02.24 14:53:21

Danke für die Klarstellung.

Damit denke ich auch, dass die 2 EUR EPS 2024 von User „babbelino“ (Posting 11:49 Uhr) hoffentlich viel zu konservativ sind. Die 2,71 EUR EPS 2024 aus dem im Posting erwähnten Konsensus sollten schon erreichbar sein, wenn man das Margenniveau halten (weiter ausbauen?) kann und sich ab dem 2. HJ 2024 auch wieder steigende Umsatzerlöse einstellen.

Mit der Perspektive ist Stemmer unter 30 EUR ein klarer Kauf für mich.

[CraaaazyRalf]

Nach neun Monaten hat STEMMER doch bereits € 1,77 je Aktie verdient. Natürlich sind € 2,00 EPS für das Gesamtjahr viel zu niedrig.

€ 2,40 werden es mindestens.

[babbelino]

@Milan89

Meine Schätzung von 2 Euro EPS (die ich für rock-bottom halte) basiert auf folgenden Überlegungen:

1. Wichtige Abnehmerindustrien stehen vor einem zyklischen Konjunkturabschwung. Dies spiegelt sich auch in den Aussagen des Unternehmens wider: "Die positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung des ersten Halbjahres 2023 konnte in den folgenden beiden Quartalen nicht fortgesetzt werden. Nachdem das dritte Quartal umsatz- und ergebnisseitig noch auf dem starken Vorjahresniveau abgeschlossen wurde, konnte STEMMER IMAGING im vierten Quartal trotz einer erneuten Rekord-Bruttomarge von 41,3 % sowie einer starken EBITDA-Marge von 21,2 % die außergewöhnlich guten Resultate des Vorjahresquartals nicht wiederholen. Dies ist im Wesentlichen auf die derzeitige gesamtwirtschaftliche Entwicklung sowie auf einen durch Überkapazitäten bei Kunden verursachten temporären Auftragseingangs- und Umsatzrückgang zurückzuführen."
2. Peers wie Viscom und Basler berichten ähnliches und stellen sich auf härte Zeiten ein. Die gesamte Industrie hat in der Vergangenheit stets sehr sensitiv auf schwächere Nachfrage reagiert. Das ist meine Hypothese für 2024.

@CraaaazyRalf

Wir sprechen vom Jahr 2024. Stemmer hat gestern Vorab-Zahlen für 2023 präsentiert, vielleicht schaust Du die Dir bei Interesse mal an.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.358.718 von smyl am 28.02.24 09:00:23

Zitat von smyl: für 5% Umsatzrückgang, hat man wirklich nen guten Job gemacht,
EPS ca. 2,7 und schätze 2 Euro EPS, reicht locker aus, somit haben die Kurse unter 30 ne gute Rendite

Halte deine Schätzung für zu hoch.

Denke weiterhin eher 2,43 € EPS und 1,7 € Dividende, da der Vorstand ja explizit diese 70% Quote genannt hat.

2024 gehe ich von ähnlichem EPS aus, wobei das erste Halbjahr klar schlechter als Vorjahr sein dürfte. Deshalb ist es auch gut dass der Vorstand erst Ende März ne Jahrsprognose geben wird. Dann wird man auch besser die Auftragslage beurteilen können. Ich erwarte dann im 2.Halbjahr wieder eine Erholung.

[CraaaazyRalf]

EPS 2023 und 2024

@babbelino

Schon klar, aber EPS 2023 hatten sie nicht berichtet.

Ist auch egal, ihr alle seid zu konservativ bei der Dividende.

Umsatz wird 2024 tendenziell flat, zumindest erwarte ich das als Guidance. Ob es dann nicht doch schlechter kommt - wir werden sehen.

EPS 2024 über € 2.00.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.369.740 von CraaaazyRalf am 29.02.24 15:04:15

Inwiefern sollen wir bei der Dividende zu konservativ sein?

Der Vorstand hat doch klar gesagt, dass er 70% Ausschüttungsquote vornehmen möchte. Selbst wenn ich beim EPS optimistischer für 2023/24 wäre und eher mit 2,55 € kalkuliere, läge die Dividende bei 1,78 €.



Generell zeigt aber der stabile Kurs gestern und heute, dass die Aktie schon viel Negatives eingepreist hat. Ich muss zugeben, ich hätte gestern nach den schwachen Q4-Zahlen (22% Umsatzrückgang und 25% EbitdaRückgang) und durch den fehlenden Ausblick einen Kursrrückgang befürchtet. Aber da halt die Bewertung mit KGV von etwa 12 (cashbereinigt 10) und DIV-Rendite von 5,75% schon viel Negatives fürs laufenden Jahr einpreist, auch der von babbelino genannte zyklischen Abschwung, bleibt der Kurs stabil.

[CraaaazyRalf]

Dividende

Ich erwarte eine Sonderdividende. Die Company sollte rund € 40m Nettocash haben. Denke, Primepulse wird Druck machen. Deshalb € 3,00 pro Aktie insgesamt.
Nun gut, wir werden sehen.

[Syrtakihans]

Für 2023 schätze ich, unter der Annahme, dass es im Finanzergebnis in Q4 keine Sondereffekte gibt und die Steuerquote dem normalen Satz entspricht.

EBITDA 27,0 (bestätigt)
EBIT 22,1
EBT 22,0
E 15,8
EPS 2,43 EUR

Was 2024 betrifft, fällt es mir schwer vorzustellen, dass der Umsatz wächst. Veränderung Umsatz ggü. Vorjahr:

Q1 2023 +13%
Q2 2023 +4%
Q3 2023 -15%
Q4 2023 -21%

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.371.423 von Syrtakihans am 29.02.24 18:12:10

Ist ja das Gleiche was ich geschrieben hatte, also 2023 ein EPS von 2,43 € ohne etwaige Sonderfaktoren in Q4.

Was 2024 und das Wachstum betrifft, kommt es halt drauf an, was man in den einzelnen Quartalen erwartet. Hängt ja auch immer von der Vorjahresbasis ab. Im 1.Halbjahr 2023 war Stemmer noch sehr gut unterwegs. Allein schon deshalb dürfte der aktuell negative Trend anhalten, also deutlicher Umsatzrückgang im 1.Halbjahr 2024. Im 2.Halbjahr gehe ich aber auch wegen dem doch sehr niedrigen Niveau des 2.HJ/23 davon aus, dass wir wieder Wachstum sehen. Ob es den Rückgang des 1.Halbjahres ausgleicht, wird man abwarten müssen. Aber letztlich wäre Stemmer auch bei 6-8% niedrigerem Umsatz und 10% niedrigerem Gewinn günstig bewertet.

[Milan89]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.370.688 von katjuscha-research am 29.02.24 16:48:21

Zitat von katjuscha-research: Inwiefern sollen wir bei der Dividende zu konservativ sein?

Der Vorstand hat doch klar gesagt, dass er 70% Ausschüttungsquote vornehmen möchte. Selbst wenn ich beim EPS optimistischer für 2023/24 wäre und eher mit 2,55 € kalkuliere, läge die Dividende bei 1,78 €.

Am Ende bin ich hier nicht wegen der Dividende investiert, aber in der ad hoc aus 11/2023 steht „mindestens 70%“, insofern sind Überraschungen möglich.

https://www.stemmer-imaging.com/s/company/investors/ad-hoc-a…

[BörsenBot [wO]]

Veröffentlichung von Unternehmenszahlen

Bei STEMMER IMAGING steht morgen der Termin "Veröffentlichung Jahresfinanzbericht" an.
51 Nutzer haben STEMMER IMAGING im Portfolio und 111 unserer Nutzer haben STEMMER IMAGING auf der Watchlist.
Wie ist Ihre Meinung zu den Ergebnissen? Diskutieren Sie mit!

[Dreieckskopf-Strudelwurm]

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/stemmer-imaging-t…

[Dreieckskopf-Strudelwurm]

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/starke-finanz-und…

Da habter...

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.371.807 von katjuscha-research am 29.02.24 19:12:58

Divi 2,70€

[janeinvielleicht]

Laut det Quelle macht ph1tech 6,6 mio Umsatz.

https://www.zoominfo.com/c/phase-1-technology-corp/30294143

[hareck]

https://www.boersengefluester.de/stemmer-imaging-attraktiver…

[Tamakoschy]

BRN Vorstandsinterview

https://www.brn-ag.de/43221-Stemmer-Imaging-FY2023-Buelter-D…