I:FAO Kursziel 3-stellig lt. AC Research !! - 500 Beiträge pro Seite

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Letzter Absatz !

Juli 2000, AC Research

i:FAO bietet Vervielfachungschance
AC Research

Nach Angaben von AC Research besteht nach dem letzten, ca. 50%igen
Kursprung durchaus die Hoffnung, dass das Potenzial von i:FAO (WKN:
622450), dem führenden europäischen Hersteller von
Travel-Management-Software, nun endlich von der Börse erkannt werde,
und die Aktie bis Jahresende das seit langem von den Analysten
veranschlagte faire Bewertungsniveau von 60 bis 70 Euro erreiche.

Bislang seien die Frankfurter von den meisten Marktteilnehmer aufgrund
der beiden Tochterfirmen eHotel und cabana für einen der zahlreichen
Internetwerte aus dem hart umkämpften B2C-Reisemarkt gehalten
worden, die aufgrund der großen Konkurrenz mit niedrigen Margen und
zumeist tiefroten Zahlen zu kämpfen hätten. In der Tat sei das
Hauptprodukt von i:FAO jedoch "cytric", eine
Travel-Management-Lösung, die es den Angestellten eines
Kundenunternehmens ermögliche, von jedem internetfähigen Endgerät
aus in einer Art virtuellem Reisebüro unkompliziert benötigte Flug- und
Bahntickets, Hotelzimmer oder Mietwagen online zu buchen. Neben den
bloßen Angeboten von über 700 Airlines, mehr als 50 000 Hotels und
allen bekannten Autovermietungen finde man hier auch zahlreiche
Zusatzinfos, wie z.B. die Lage freier Sitzplätze, die Wettervorhersage für
den Zielort, die Lage der Hotels auf beigefügten Stadtplänen,
tagesaktuelle Währungskurse und wichtige Reiserichtlinien, wobei sich
das Programm die Präferenzen des Nutzers merke, automatisch den
günstigsten Tarif heraussuche und dabei auch Firmenrabatte
berücksichtige. Für den Zugriff auf sein Rechenzentrum läßt sich i:FAO
ein von der Nutzerzahl des jeweiligen Unternehmens abhängiges
Monatsentgelt zahlen, so AC Research, was für den Kunden den Vorteil
habe, dass er technologisch stets auf dem neuesten Stand ist, ohne
selber Softwareupdates durchführen zu müssen.

Die Zahl der cytric-nutzenden Unternehmen habe bisher stets
überplanmäßig gesteigert werden können, so dass i:FAO mittlerweile über
mehr als 270 Kunden verfüge und das Planziel fürs Jahresende (289) laut
dem Vorstandsvorsitzenden Louis Arnitz auf jeden Fall deutlich
übertreffen wird. Somit erschienen auch die für 2001 und 2002
angepeilten Werte von 1212 und 3749 als äußerst konservativ
geschätzt, zumal sich der Fokus in den nächsten Jahren ohnehin
verstärkt auf kleinere Unternehmen richten werde. Außerdem vertrieben
neun der zehn führenden deutschen Reisebüroketten die i:FAO-Software
unter eigenem Namen, und auch das Auslandsgeschäft, das durch die
Kooperationen mit TRIP.com in den USA und GettingHere.com in Asien
bestens aufgestellt sei, dürfte zukünftig einen nicht unerheblichen Teil
dazu beisteuern.

Um technologisch weiterhin an der Spitze zu bleiben, werde i:FAO in
Kürze die amerikanische QuixData Systems komplett übernehmen, einen
Data-Mining-Softwarespezialisten, mit dessen Hilfe cytric um eine
entsprechende Komponente erweitert werden könne, die es den Kunden
ermöglichen werde, Reisedaten auszuwerten und so weitere
Sparpotenziale ausfindig zu machen, so AC Research. Nach der im
letzten Jahr getätigten Akquisition in Bulgarien und diesem jüngsten
Zukauf sei das Unternehmen damit in puncto Softwareentwickler bestens
bestückt, was auch vom Unternehmenslenker nur bestätigt werden
könne: "Separat arbeiten wir aktuell z.B. an einem Projekt im Bereich
WAP / UMTS / Wireless Technology."

Um die Abgrenzung zu den "Nebenkriegsschauplätzen" cabana (einer
Online-Community zum Thema Reisen) und eHotel (einem
Online-Marktplatz für weltweite Hotelzimmer-Vermittlung) noch deutlicher
zu machen plane Arnitz zudem die beiden Töchter schon sehr bald in
eigene Gesellschaften auszugliedern, um "diese für Kapitalbeteiligungen
zu öffnen und später vielleicht auch an die Börse bringen zu können".
Speziell bei eHotel liefen diesbezüglich bereits konkrete Gespräche, so
dass hieraus schon in absehbarer Zeit zusätzliche Ertragsphantasie
entstehen dürfte, so die Anlageexperten.

Insgesamt bleibe also festzuhalten, dass der richtige Boom im
Kerngeschäft "cytric" gerade erst begonnen habe, und das Umsatz- und
Gewinnwachstum deswegen auf absehbare Zeit im hohen zweistelligen,
wenn nicht gar im dreistelligen Bereich liegen dürfte, so dass die
i:FAO-Aktie auf jeden Fall ein auch für Neuer-Markt-Verhältnisse
überdurchschnittlich hohes Kurs/Gewinn-Verhältnis von ca. 60-70
verdient habe. Bereits auf Basis der noch gültigen 2001er EPS-Prognose
von 1 Euro pro Aktie verfüge der Anteilschein damit fundamental über
reichlich Kurspotenzial, wobei anzumerken sei, dass das Management im
Oktober neue Planzahlen veröffentlichen wolle, die aus oben genannten
Gründen deutlich über den bisherigen liegen dürften.

Die damit ebenfalls verbundene Bekanntgabe der 2002er Schätzung
werde zudem verdeutlichen, wo der faire Wert der Aktie mittelfristig
anzusiedeln sei. Die Experten von AC Research zumindest wären nicht
sonderlich überrascht, wenn sich hieraus dann ein 12-Monats-Kursziel im
dreistelligen Bereich ableiten ließe.

[Beuer]

Kursziel 60-70 Euro uaaaaaaahahahahahahahaha....



Gruß
Beuer
der alte Pusher

[murli]

Was geht?

[murli]

Falls TFG tatsächlich I:FAO übernimmt dürfte wohl die erste Amtshandlung sein Arnitz und seine Vertretung auf die Strasse zu setzen.Haben sich 4 Jahre bereits kräftig die Taschen voll gemacht!