ISRA Vision kaufen - 500 Beiträge pro Seite (Seite 2)

[Sochi]

Es wird mit aller Gewalt versucht den Kurs über Xetra zu drücken. Das Ask hat sich heute mittag stark gefüllt. Verdächtig, denn diese hohe Stückzahl kommt urplötzlich in den Markt und kann wohl unmöglich wegen des Quartalsergebnisses sein.

Kommt ne Übernahme oder dergleichen ?? Man will wohl den Kurs unbedingt unter oder um 22 Euro halten.

H.

[Big Nick]

großer schwachsinn, da sind schon länger große Briefseiten. Dass die nicht so platziert werden, dass es jeden sofort auffällt ergbit sich von selbst.

und dass das organische wachstum ziemlich enttäuschend ist, sollte wohl auch jedem klar sein.

gruß niko

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.781.585 von Big Nick am 05.09.06 23:05:17

Warum kommen sie dann gerade jetzt so massiv sichtbar an einem Mittag ? Laut meinen Kenntnissen hat ISRA auf der Analystenk. einen sehr guten Auftritt.

H.

[Big Nick]

Na und? Das die Chefs einen guten Eindruck hinterlassen ist eine Sache, dass die Zahlen nicht soooo dolle waren eine andere. Außerdem wird niemand, der noch größere Pakete verkaufen will an dem Umsatzzuwächsen o.ä. rummäkeln, schon gar nicht öffentlich. Oder würdest Du hier posten "zahlen schlecht", wenn Du grad dick aussteigen wolltest?

Gruß Niko

[Big Nick]

die dicken Verkaufspakete sind übrigens auch noch auf diesem Niveau im Brief.

gruß niko

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.213.158 von Big Nick am 26.09.06 17:40:19

Warum Isra so festklebt würde mich interessieren. Alles steigt, nur Isra nicht!!!
be.

[pantarhei]

ISRA VISION SYSTEMS Depotaufnahme

31.10.2006
Performaxx-Anlegerbrief

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" haben die Aktien von ISRA VISION SYSTEMS (ISIN DE0005488100 / WKN 548810) in ihr Langfristdepot integriert.

Entsprechend zuversichtlich würden die Wachstumsziele des Darmstädter Unternehmens ausfallen. Nachdem die Umsätze auch im laufenden Jahr um ca. 7% auf 53 Mio. Euro und die Gewinne überproportional steigen sollten, habe Mitgründer und CEO Enis Ersü, mit 25%-Anteilsbesitz erfreulicherweise größter Einzelaktionär von ISRA, für die nächsten Jahre das "Projekt 100+" als Zielmarke definiert. Demnach solle der Umsatz bis zum Geschäftjahr 2010/2011 die 100 Mio. Euro-Grenze überschreiten, was einerseits durch ein fortwährendes organisches Wachstum von 5% bis 10% und andererseits durch Zukäufe erreicht werden solle. Letztere könnte das Unternehmen ohne weitere Kapitalmaßnahmen bestreiten, denn die Kriegskasse sei mit gut 15 Mio. Euro prall gefüllt.

Anzeige


Da sich ISRA nach eigenen Angaben zwar in der intensiven Prüfung möglicher Akquisitionsobjekte befinde, bislang aber noch keine konkreten Verhandlungen vermeldet habe, würden die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" mögliches externes Wachstum in ihrer Bewertung außen vorlassen. Stattdessen bereinige man die Multiples um die erheblichen Cash-Reserven von 3,55 Euro je Aktie, wodurch sich das KGV für 2007 auf nur noch 10 ermäßige. Für einen Technologiewert dieser Güte sei das eine moderate Kennzahl, die nur wenig zukünftiges Wachstum einpreise.

Bei Kursen um 20 Euro sei die ISRA-Aktie ein günstiges Angebot. Sollten die Wachstumsplanungen des Vorstands eingehalten oder - nicht unwahrscheinlich - sogar übertroffen werden, halte man Kurse jenseits der 30 Euro für gerechtfertigt.

Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" haben daher 1.300 Aktien von ISRA VISION SYSTEMS zum Kurs von 19,70 Euro in ihr Langfristdepot aufgenommen. (Ausgabe 42 vom 27.10.2006) (31.10.2006/ac/a/nw)

[Trendfighter]

Gibt es irgendwelche news? Hohes Volumen heute und dazu mächtiger Verkaufsdruck!

[Trendfighter]

Ich bin raus, denke nun kann die 19 halten, wenn nicht SKS Formation mit KZ 15 Euronen.

Verstehe nicht wo plötzlich die Verkäufe herkamen.....

[pantarhei]

ISRA VISION SYSTEMS Kurspotenzial

23.11.2006
FOCUS-MONEY

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "FOCUS-MONEY" sehen bei der Aktie von ISRA VISION SYSTEMS (ISIN DE0005488100 / WKN 548810) Kurspotenzial.

Die High-Tech-Schmiede ersetze in Produktionsprozessen das menschliche Auge durch elektronische Kameras. Eine spezielle Software sorge dafür, dass Roboter sehen könnten und die Qualität der Werkstücke schneller geprüft werde, als es der Mensch je könnte. Die Wertpapierexperten hätten den Titel bereits vor fünf Monaten empfohlen. Im Hoch habe der Titel um 25 Prozent zugelegt. Die nachfolgende Korrektur stelle eine neue Einstiegschance dar.

Der Unternehmenslenker Enis Ersü wolle innerhalb relativ kurzer Frist noch drei Zukäufe tätigen. Schon ohne Akquisitionen habe er ein zweistelliges prozentuales Wachstum bei Umsatz und Ertrag in Aussicht gestellt. Betrachte man die Größenordnung der Akquisitionen in der Vergangenheit, dürfte mit drei neuen Unternehmen der Umsatz um mindestens 30 Prozent steigen. Da der Manager in der Regel Firmen erwerbe, welche sich in Schwierigkeiten befinden würden, werde der Gewinn nicht im gleichen Maße wachsen. Spätestens nach ein bis zwei Jahren habe er auch die neuen Geschäftsbereiche auf die ISRA-Marge gehoben. Und diese bewege sich bei stolzen 18 Prozent beim Ergebnis vor Steuern.

Vieles deute darauf hin, dass ISRA auch weiterhin das atemberaubende Wachstum beibehalte. In den letzten sieben Jahren hätten der Umsatz jährlich im Schnitt um 39 Prozent und der Vorsteuergewinn um 55 Prozent zugelegt. Das 2007er KGV betrage ohne die geplanten Akquisitionen lediglich 12,5. Bei dem Wachstum wäre auch das Doppelte zu rechtfertigen.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" sehen bei der ISRA VISION SYSTEMS-Aktie ein Kursziel von 30 EUR. (Ausgabe 48) (23.11.2006/ac/a/nw)

[Sochi]

Sieht richtig gut aus !! Umsatz hat stark angezogen. Hier sind wohl die Profis am Werk. Zocker und Trader aus dem Kleinanlegerbereich sind wohl hier nicht in großer Anzahl zugegen.

Bin seit drei Tagen wieder dabei. Vielleicht kommt ne Übernahme bzw. ist was im Werden !?

Gruß
H.

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.871.642 von Sochi am 01.12.06 21:32:25

Hallo Sochi,

rechnest du dicht nicht zu den Traderen im Kleinanlegerbereich?
Im August bzw. Anfang September warst du doch schon einmal in Isra investiert.

vulpecula2

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.874.567 von vulpecula2 am 01.12.06 23:02:07

Richtig, allerdings umso besser, daß wir nicht so viele sind, dann kann ich länger drin bleiben, weil die Aktie besser weiterläuft.

Gruß
H.

[Sochi]

Langsam aber sicher gehts nach oben. Kleinanleger sind immer noch recht selten wie dem nahezu "toten" Thread zu entnehmen ist. Unterbewertete Aktien werden über kurz oder lang entdeckt. Ich denke es entwickelt sich was........und ich bin dabei.

Gruß
H.

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.031.452 von Sochi am 08.12.06 19:44:55

bis zum Jahreshöchststand ist noch ordentlich Luft.

vulpecula2

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.031.783 von vulpecula2 am 08.12.06 19:58:42

Der Jahresüberschuss verbesserte sich auf
6,3 Millionen Euro. Daraus errechnet sich ein Ergebnis je Aktie von
1,51 Euro nach 1,45 Euro im Vorjahr (IFRS 2 - Anpassung der VJ-Zahlen).

Damit ist auch klar, warum der Kurs nicht steigt. Gewinnwachstum nicht überzeugend.
be.

[pantarhei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.195.855 von dr.wssk am 15.12.06 08:26:17

Durch die erhöhte Aktienanzahl ist der Mangel an Gewinndynamik noch ausgeprägter, vor allem im Vergleich zu den Vorjahren.
Jetzt ist aber die Nachricht raus und man schaut auf den Ausblick, der mir wieder überzeugend erscheint.

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.195.855 von dr.wssk am 15.12.06 08:26:17

vielleicht muss man einfach nur Geduld habebn

vulpecula2

[Dr.Jack]

Alles steigt, nur ISRA VISION nicht!

Toter Thread hier, wenn man bedenkt, was eigentlich hinter ISRA steckt! Wir reden hier schließlich über eines der besten High-Tech Unternehmen, die Deutschland zu bieten hat!

Meine Meinung: Wer Geduld hat, wird reichlich belohnt
Wette: Wir sehen bis Mitte des Jahres Kurse mind. >30 Euro.

Warum?        

Darum:         

- Ausgezeichnete Kontinuität: In den letzten Jahren stetiger Zuwachs von Umsatz und Vorsteuergewinn, damit einer der wachstumsstärksten deutschen Hight-Tech Unternehmen.

- Wachstumsstarkes Betätigungsfeld: Die maschinelle Bildverarbeitung für industrielle Aufgaben ist eine Schlüsseltechnologie, an die keine Firma zur Optimierung ihrer Produktionsabläufe vorbeikommt!

- Bewerter und unabhängiger Vorreiter: ISRA ist einer der führenden Anbieter und bedient bereits jede Menge ausgewählter Kunden (nahezu alle Automobilhersteller, DU PONT, 3M, ALCAN, MAN, TETRA PAK, ST. GOBAIN usw. usw.). Wer bestellen will oder bestellen muss, wendet sich an ISRA.

- Hervorragende Invesor Relations: Bei ihrer Präsentation auf dem Eigenkapitalforum konnte ISRA durchweg überzeugen. Die Technologie ist High-Tech pur, das Zahlenwerk ein wahrer Lichtblick.

- Hervorragende Zahlen 2006: Nach neun Monaten in 2006 stieg der Umsatz um 7 % auf 36,7 Mio E, das EBIT um 21 % auf 6,4 Mio E und der Nettogewinn um 28 % auf 4,36 Mio E. Für das Gesamtjahr kann mit 52 bis 53 Mio E Umsatz und einem Nettogewinn von über 6,5 Mio E gerechnet werden.

- KGV: 2005/06 bei 14; 2005/06 bei 12; cashbereinigtes KGV bei 10

- Hervorragende Aussichten: Auch durch Akquisitionen wird der Umsatz weiter nach oben schnellen. Ziel ist es, bis 2010 den Umsatz auf 100 Mio zu heben!

- Cash: In der Kasse schlummern noch 15 Mio E!! Keine Bankschulden!

- Chart: Wer sich den 3-Jahres-Chart anschaut, erkennt sofort, dass jetzt ein günstiger Einstiegszeitpunkt ist.

FAZIT: Ein High-Tech Unternehmen dieser Güte ist wesentlich mehr wert!! Über kurz oder lang werden Investoren hier kräftig einsteigen. Faires KGV bei mindestens 18, d.h. Kursziel > 30 E auf Sicht von 6 bis 12 Monaten. Klarer Kauf!

Gruß. DrJack

[PS9006]

Stimmt mehr der ruhige ichwerdeetwaslangsameraber ganzsicherreicher Thread. Ich bin überzeugt das du mit deiner Aussage (30+) richtig liegst und das wissen hier auch eine ganze Menge Leute mehr, nur sind die zu faul zum schreiben. Werden wir halt im Stillen reicher.

[PS9006]

Wie die EURO Ende letzten Jahres schrieb:
unter der Rubrik:
Marktführer attraktive Bewertung
preiswerter Herausforderer
Führend bei Oberflächeninspektionssystemen
stetiges Umsatz- und Gewinnwachstum
2007 starten wir durch!

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.694.074 von PS9006 am 05.01.07 16:14:39

wer vor ziemlich genau einem Jahr Isra gekauft hat ist ganz langsam ärmer geworden. Mit einem simplen DAX-Zertifikat wäre er deutlich wohlhabender geworden.

Warum für eine solch lahme Ente ein KGV von 18 gerechtfertigt sein soll, ist mir schleierhaft. Aber anders käme ein Kursziel von 30 wohl gar nicht zu stande.

vulpecula2

[IronMike]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.704.083 von vulpecula2 am 06.01.07 00:18:26

Ich schliesse mich der Meinung von PS9001 an, dass wir mit ISRA langsamer aber sicher reicher werden!

In den letzten 12 Monaten mag man mit dem DAX vielleicht besser gefahren sein, ich verfolge ISRA aber seit 2 Jahren und da leuchten vor mir +40% auf. Damit muss man doch zufrieden sein.

Dem Laden geht's doch gut und er expandiert bislang stetig.

Deshalb sehe ich den nächsten 12 Monaten ganz entspannt entgegen und bin mir sicher, dass der Kurs im Dez07 höher steht als heute...

Gruss, IronMike

[PS9006]

Meinungen sind immer verschieden. Manchmal hat man einfach zu einem ungüstigen Zeitpunkt gekauft, aber du wirst hier noch glücklich wenn du etwas aushälst. Erst kommt Ostern und dann Weihnachten.

[Tobi33]

Isra ist heute wohl vom Handel ausgesetzt?oder ist das die Ruhe vor dem Sturm.Totale Flaute,das gibts ja garnicht.


Gruß Tobi

[PS9006]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.806.362 von Tobi33 am 10.01.07 10:00:09

Der Sturm geht los Es darf durchgestartet werden!
DGAP-News: ISRA VISION SYSTEMS AG

DGAP-News: ISRA VISION AG: Weltweit führende Position im Bereich Glas weiter ausgebaut

ISRA VISION SYSTEMS AG / Firmenübernahme

17.01.2007

Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ---------------------------------------------------------------------------

ISRA VISION AG: Angekündigte strategische Akquisition im Bereich Glas in USA erfolgreich abgeschlossen

Weltweit führende Position im Bereich Glas weiter ausgebaut - Marktpräsenz in Amerika, England und Irland verbreitert Darmstadt, 17. Januar 2007 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der international führenden Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), hat die Image Automation Inc., Worthington/ Ohio (USA) (kurz: IAI) über ihre 100%ige Tochtergesellschaft ISRA SURFACE VISION INC., Duluth/ Georgia (USA) übernommen. Die IAI ist das Schwesterunternehmen der im Dezember 2006 akquirierten Britischen IAL Ltd. (kurz: IAL). Durch die jetzt vollzogene vollständige Akquisition von Image Automation baut ISRA ihre Position als globaler Innovations- und Marktführer im Bereich Glas weiter aus und stärkt neben der Präsenz in Irland und UK auch den Auftritt in Amerika. ISRA folgt mit der weiteren Akquisition der erfolgreichen Expansionsstrategie des dynamischen internen und externen Wachstums. Beide Unternehmen zusammen erwirtschaften einen Umsatz von knapp über zwei Millionen Euro. Die beiden Unternehmen sind aus dem englischen Unternehmen Image Automation Ltd. hervorgegangen. Image Automation Ltd. war im Bereich Float Glas ein bedeutender Wettbewerber, der - anders als ISRA - eine Laserscantechnologie eingesetzt hat. Image Automation Ltd. galt in den Augen der meisten Kunden als Alternativanbieter zu ISRA.
Für die Finanzierung der Akquisition wird ein Teil der - durch die Kapitalerhöhung im Frühjahr 2006 zugeflossenen - liquiden Mittel eingesetzt. Der Kaufpreis beider Unternehmen liegt bei ca. der Hälfte des Umsatzes. Der Kaufvertrag der britischen IAL sieht keine Aktienkomponente zur Bezahlung vor, während bei der US-amerikanischen IAI eine Aktienkomponente eingeflossen ist. Für die Finanzierung der Akquisition der US-amerikanischen IAI ist keine Kapitalerhöhung geplant. Die endgültige Höhe des Kaufpreises ist an Earn-Out-Modelle gebunden. ISRA erwartet von den Akquisitionen eine Stärkung der lokalen Präsenz zum einen im britischen und irischen und zum anderen im US-amerikanischen Markt, neue Kunden und eine Verbreiterung des Vertrieb-Know-hows, da das langjährig erfahrene Management an Bord bleibt und das Sales-Team kompetent erweitern wird. Darüber hinaus führt ISRA weitere viel versprechende Akquisitionsverhandlungen mit anderen interessanten Unternehmen.
DGAP 17.01.2007

[PS9006]

Die ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810), ein Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), hat die Image Automation Inc. (IAI) über ihre 100-prozentige Tochtergesellschaft ISRA SURFACE VISION Inc. übernommen. Wie das Unternehmen heute bekannt gab, baut es mit dieser Übernahme seine Position im Bereich Glas weiter aus und stärkt neben der Präsenz in Irland und UK auch den Auftritt in Amerika. ISRA folgt damit seiner Expansionsstrategie des dynamischen internen und externen Wachstums. Die endgültige Höhe des Kaufpreises ist an Earn-Out-Modelle gebunden. Darüber hinaus führt ISRA auch mit anderen interessanten Unternehmen viel versprechende Akquisitionsverhandlungen. (17.01.2007/ac/n/m)

[Tobi33]

21,80€ auf Xetra na bitte wer sagts denn Ende Januar gibt es die offiziellen Zahlen und vielleicht haben wir ja Glück und es wird noch ein Zukauf bekannt gegeben,der für weiteres Umsatz-und Gewinnwachstum sorgen wird.Der kurzfristige Abwärtstrend ist erst mal gebrochen wenn es so bleibt.

Gruß Tobi

[Tobi33]

Morgen offizieller Jahresabschluß Ist noch jemand dabei?

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.302.504 von Tobi33 am 30.01.07 19:02:09

ja, leider

vulpecula2

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.306.985 von vulpecula2 am 30.01.07 21:40:26

Das wird schon wieder

[PS9006]

Kann hier mal jemand den für gestern avisierten Jahresabschlusses 2005/2006 einstellen? Danke.

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.346.953 von PS9006 am 01.02.07 14:41:32

Der steht auf der Hompage von ISRA sind 36 Seiten
http://www.isravision.com/media/public/pdf2007/GB_20052006_d…

Gruß Tobi

[PS9006]

Alles im g.B. ohne Auswirkungen auf den Kurs.

[Tobi33]

Am 28.2. gibts Quartalszahlen und am 20.3. ist die Hauptversammlung und keiner will die Aktie kaufen.Ich glaube ich muss erst verkaufen,damit sie steigt.Das ist immer so.Gruß Tobi

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.720.664 von Tobi33 am 15.02.07 12:36:48

Hallo Tobi33,

nichts für ungut, aber die Entwicklung auf Jahressich ist wirklich sehr bescheiden. Wenn es wirklich hilt, dann verkaufe doch bitte.

vulpecula 2

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.734.232 von vulpecula2 am 15.02.07 23:51:34

Ok heute nachmittag verkaufe ich eine also pass genau auf Aber ich glaube(bin mir ziemlich sicher) Isra wird auch so steigen aufgrund folgender Punkte:- Umsatz und Ebit im Rahmen oder überboten
- Aktienrückkaufprogramm läuft immer noch- weitere Übernahme wird verkündet(sie verhandeln ja schon fleißig)- und die Aktionäre werden mit Dividende oder Gatis Aktien belohnt.Das ist mein Szenario bis zur HV am 20.3..Gruß Tobi

[Tobi33]

19.02.07
Isra Vision expandiert in Großbritannien
Isra Vision, Bildverarbeitungsanbieter mit Hauptsitz in Darmstadt, hat die britische Firma IAL Ltd. übernommen und integriert das Unternehmen in die eigene Unternehmensorganisation.
Die in London ansässige Firma IAL bildet die Basis für eine neue Isra-Niederlassung, mit der eine Stärkung der Präsenz des Unternehmens im Bereich der Oberflächeninspektion auf dem britischen und irischen Markt beabsichtigt ist. IAL bringt vor allem in der Oberflächeninspektion von Glas Know-how und eine solide Kundenbasis in die neue Niederlassung ein. Die komplette IAL-Mannschaft wurde übernommen; der bisherige Managing Director John Claridge fungiert künftig als Leiter der Niederlassung.

[Tobi33]

Isra wächst mit scharfem Blick
[08:45, 21.02.07]

Von Helmut Kipp
Die industrielle Bildverarbeitung expandiert wesentlich schneller als viele andere Maschinenbaubereiche. Das macht den Sektor für Investoren interessant. Ein Kaufkandidat ist Isra Vision aus Darmstadt.

ISRA VISION SYSTEMS AG
Die Hundert steht. Das versicherte Enis Ersü gerade erst wieder. Auf mehr als 100 Millionen Euro will der Vorstandschef und Großaktionär von Isra Vision den Umsatz binnen vier Jahren hieven. Das entspricht einer Verdoppelung im Vergleich zum Geschäftsjahr 2005/06.
Der Expansionsschub soll aus mehreren Quellen stammen. Zum einen aus internem Wachstum. Isra verfügt bereits über ein breites Produktportfolio. Nun müssen die Anlagen über eine Ausweitung des Vertriebs stärker vermarktet werden. Rückenwind kommt vom Markt. Die industrielle Bildverarbeitung, Machine Vision genannt, zählt zu den Wachstumssegmenten des Investitionsgütergewerbes. Bisher ist erst ein Viertel der möglichen Anwendungen erschlossen. Die Anlagen amortisieren sich meist relativ schnell, da die Nutzer häufig hohe Kosteneinsparungen erzielen.
Zweiter Wachstumstreiber sind Übernahmen. Ersü verhandelt momentan mit mehreren Kandidaten und hofft, den einen oder anderen Deal demnächst zum Abschluss zu bringen. Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres wurde bereits die britische IAL übernommen, im Folgequartal die amerikanische Schwesterfirma IAI.
Ein interessanter Kandidat wäre übrigens Parsytec. Die Aachener verfügen vor allem in der Stahlindustrie mit gut 50 Prozent Marktanteil über eine sehr gute Position. Ersü jedenfalls wäre interessiert, „wenn es auf den Tisch kommt“. Parsytec-Gründer Falk Kübler hatte sich im März 2006 aus dem Vorstand zurückgezogen, ist aber nach wie vor Großaktionär. Stemmen könnte Isra den Deal durchaus. In der Kasse stecken 15,5 Millionen Euro – ein Betrag, welcher der Hälfte der aktuellen Marktkapitalisierung von Parsytec entspricht.
Isra ist sowohl in der Inspektion von Glas, Autolack, Kunststoff, Papier und Drucken tätig als auch in der Industrieautomatisierung. Die breite Kundenstruktur verringert die Abhängigkeit von einzelnen Branchenzyklen. Zudem kommen neue Abnehmer hinzu. Nach dem Eintritt in den Metallmarkt steht die Erschließung der Bereiche Displayglas, Solarglas und Nahrungsmittel/Verpackung an. Die Marge legte 2005/06 auf 19 Prozent vor Zinsen und Steuern zu, bezogen auf die Gesamtleistung. „In den nächsten Jahren wollen wir auf mehr als 20 Prozent kommen“, kündigt der Vorstandschef an.
Börsianer haben die guten Aussichten bisher kaum honoriert, wie das niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,4 für 2007/08 zeigt. Amerikanische Wettbewerber wie Cognex kommen auf wesentlich höhere Bewertungen. Das macht Isra zu einem viel versprechenden Investment für längerfristig orientierte Anleger.

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.870.204 von Tobi33 am 21.02.07 10:14:43

Frick hätte das schreiben müssen, nicht die BO. Dann wären die Lemminge aufgesprungen. So müssen wir weiter warten!!!

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.870.266 von dr.wssk am 21.02.07 10:17:21

@dr.wssk
Du sagst es aber Qualität wird sich schon durchsetzen.Auch ohne Frick
Ich bin zuversichtlich für den 29.2. (Quartalsbericht).

Gruß Tobi

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.870.394 von Tobi33 am 21.02.07 10:22:13

Werde unter 20,- Euro nachlegen und sehe Isra Vision als sehr long, zumal ja ab 2009 die 25% Spekulatonssteuer droht.
be.

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.884.808 von dr.wssk am 21.02.07 20:17:27

Unter 20€ das wird wohl nichts mehr.Vielleicht ja 2009 Ich tendiere mehr dazu,das der Widerstand bei ca. 22,20€ genommen wird und wir höhere Kuse sehen werden. Gruß Tobi
P.S. wie gesagt Frick wird nicht benötigt

[Tobi33]

aktuelle Chartsignale
Signalart Datum/Zeit Bullish Bearish
Kurs über EMA 38 2007-02-23 11:54:19 x
Kurs über EMA 50 2007-02-23 11:54:19 x
Kurs über EMA 100 2007-02-23 11:54:19 x
Stochastic kreuzt bullish 2007-02-22 17:26:01 x
Kurs über EMA 200 2007-02-22 17:26:01 x

[Henrig]

2007 dürfte das Jahr der Investitionsgüterindustrie werden. Qualitätssicherungssysteme nehmen dabei einen immer wichtigeren Platz ein. Die gute Entwicklung dürfte sich nun auch in steigenden Kursen niederschlagen und die Hochs von 2006 schon bald wieder als Zwischenschritt erricht werden. Der Bericht in BO dürfte nun der Startschuß gewesen sein! Isra Vision braucht keinen Bäcker mit einem zumindest umstrittenen Ruf!

Gruß

HenRiG

[vulpecula2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.870.394 von Tobi33 am 21.02.07 10:22:13

ein Frickpush hilft nicht wirklich, allenfalls kurzfristig. Gewinn und Wachstum müssen stimmen. Dann wird ISRA auch von soliden Anlegern entdeckt.

vuplecula2

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.968.746 von vulpecula2 am 26.02.07 00:49:08

Da ist doch irgendwas im Busch hohes Volumen und es werden immer wieder große Pakete nachgeschoben.Da wird es am Mittwoch mehr geben als nur gute Zahlen.Ich rechne mit der Bekantgabe einer Dividende.Wenn erst mal die Trader einsteigen dann sollte die Post abgehen.Also in freudiger Erwartung Euer Tobi
Stück Geld Kurs Brief Stück
22,86 500
22,84 350
22,75 180
22,69 120
22,66 800
22,65 1
22,64 130
22,63 800
22,58 266
22,50 2.000

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ISR.aspx

500 22,30
100 22,24
200 22,20
546 22,10
159 22,08
50 22,06
1.000 22,05
2.000 22,01
3.822 22,00
5.000 21,98

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
13.377 1:0,38 5.147

[Tobi33]

DGAP-Ad hoc: ISRA VISION SYSTEMS AG


DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG: Profitables Wachstum setzt sich fort

ISRA VISION SYSTEMS AG / Quartalsergebnis

28.02.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ---------------------------------------------------------------------------

ISRA VISION AG: Q1 2006/2007 - erfolgreicher Start ins neue Geschäftsjahr

Profitables Wachstum setzt sich fort " EBT-Wachstum um 14 Prozent

Darmstadt, 28. Februar 2007 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der international führenden Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), knüpft im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2006/2007 (01.10. - 31.12.2006) mit Umsatz- und Gewinnsteigerungen nahtlos an die gute Geschäftsentwicklung der vergangenen Jahre an. Das EBT (Gewinn vor Steuern) stieg im Zeitraum vom 01. Oktober 2005 bis 31. Dezember 2006 im ISRA-Konzern um 14 Prozent auf 2,5 Millionen Euro. Die EBT-Marge (EBT zu Gesamtleistung) verbesserte sich gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um einen weiteren Prozentpunkt auf 19 Prozent. Die EBT-Umsatzrendite erreichte sogar 21 Prozent (Vj.: 20 Prozent).

Im ersten Quartal 2006/2007 legte der Umsatz um sieben Prozent auf 11,9 Millionen Euro und die Gesamtleistung (Umsatz plus aktivierte Eigenleistungen) um neun Prozent auf 13,4 Millionen Euro zu. Gleichzeitig stieg der Gross Profit (Gesamtleistung minus Kosten der Produktion) auf 7,8 Millionen Euro an. Die Gross-Profit-Marge (Gross Profit zu Gesamtleistung) erhöhte sich damit um einen weiteren Prozentpunkt auf 59 Prozent. Der Konzernüberschuss legte um 21 Prozent auf 1,7 Millionen Euro, der Gewinn je Aktie von 0,35 Euro auf 0,38 Euro zu. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich von 73,0 auf 74,5 Prozent.

Im ersten Quartal 2006/2007 hat ISRA die Britische IAL übernommen. Im Januar (im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2006/2007) konnte auch das Schwesterunternehmen, die US-Firma IAI, akquiriert werden. Die Gesellschaften sind aus einem englischen Wettbewerber im Bereich Float Glass hervorgegangen. Zum ISRA Konzern-Umsatz und -Ergebnis des ersten Quartals 2006/2007 haben sie noch nicht wesentlich beigetragen.

Die Business Division Surface Vision hat mit 9,4 Millionen Euro im ersten Quartal das Gesamtleistungsvolumen des entsprechenden Vorjahreszeitraums übertroffen. Das EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) verbesserte sich um sieben Prozent auf 2,5 Millionen Euro und das EBIT blieb mit 1,7 Millionen Euro stabil. Die EBIT-Marge verringerte sich marginal um 0,2 Prozentpunkte auf 18,0 Prozent. In der Business Division Industrial Automation gibt es einen positiven Trend zu beobachten. Die Gesamtleistung in diesem Segment stieg um 34 Prozent auf 4,0 Millionen Euro. Das EBITDA verbesserte sich um neun Prozent auf 1,0 Millionen Euro, und das EBIT um 51 Prozent auf 0,7 Millionen Euro. Mit einem Anstieg um zwei Prozentpunkte erreicht die Umsatzrendite 17,1 Prozent.

Als einer der globalen Marktführer im Wachstumsmarkt Machine Vision ist ISRA hervorragend positioniert. Mit den beiden Technologiefeldern optische Roboterführung, und optische Oberflächeninspektion konzentriert sich ISRA mit seinen innovativen Produkten auf Effizienzsteigerungen seiner Kunden in besonders wachstumsstarken Branchen. Diese Multisegmentstrategie bietet dem Unternehmen mehrere Standbeine, um zum einen konjunkturelle Schwankungen in einzelnen Bereichen abzufedern und zum anderen von den Wachstumschancen in neuen Branchen zu profitieren.

Neben dem Ziel des weiteren Umsatzwachstums - vornehmlich durch den Ausbau des Marktanteils - liegt der strategische Fokus auf Effizienzsteigerungen durch die schnellere Markteinführung neuer Produkte, Ausnutzen von Skaleneffekten, weiteren Produktivitätssteigerungen in allen Organisationseinheiten und besonders einem verbesserten Cash-Management. Klares Ziel ist es, in den kommenden beiden Quartalen das Working Capital signifikant zu verringern und den Cashflow zu verbessern.

Parallel zu der geografischen Expansion nach Osteuropa, wird ISRA nun die Sales-Aktivitäten verstärkt in Süd Asien und Süd Amerika ausbauen, wenn die Marktanalysen entsprechend positiv ausfallen. Begonnen wird hier im Bereich optische Oberflächeninspektion.

Mit einem aktuellen Auftragsbestand von rund 17 Millionen Euro will ISRA im zehnten Jahr in Folge profitabel wachsen. Für das gesamte Geschäftsjahr 2006/2007 erwartet das Management auf Basis der aktuellen Planungen ein zweistelliges prozentuales Wachstum. Der Schwerpunkt des Wachstums wird traditionell wieder im zweiten Halbjahr liegen.

[PS9006]

Der Zeitpunkt der Zahlen war sicherlich ungünstig, aber das wird die Richtung nicht aufhalten. Steil nach oben vorn!

[Tobi33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.024.479 von PS9006 am 28.02.07 13:20:51

So soll es sein

[Mant]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.039.335 von Tobi33 am 01.03.07 07:59:59

hallo freunde!

sollten nicht heute zahlen kommen!?


gruss. €

[mistalovalova]

Es ist mir schleierhaft, warum einem solchen Unternehmen gerade mal ein aktuelles KGV von 13 zugestanden wird. Die hervorragende Marktstellung und der mittelfristige Ausblick auf einen 6stelligen Umsatz bei entsprechenden Margen bis 2010 rechtfertigen ohne weiteres Kurse von 40 Euro und mehr. Zudem befinden wir uns in der unmittelbaren Nähe des langfristigen Aufwärtstrends. Für mich bleibt Isra Vision ein glasklarer Kauf.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.600.548 von mistalovalova am 31.03.07 15:48:45

40 euro? 180 mio. marktkapitalisierung fuer 50 mio. umsatz und zuletzt nichteinmal 10% umsatzwachstum finde ich nicht angemessen.

dazu kommt, dasz die gewinne zu einem hohen anteil auf aktivierung von eigenleistungen beruhen. und die kapitalerhoehung im vorjahr war auch ziemlich ueberfluessig - oder brauchte man wirklich dringend liquiditaet? wie kann so etwas passieren?

fuer mich war isra lange zeit ein glasklarer kauf, aber die letzten 1.5 jahre waren alles andere als zufriedenstellend. nichteinmal die wachstumszahlen des gesamtmarktes hat man da erreicht. wieso?

solange sich hier nichts sehr deutlich etwas zum besseren wendet (und das erste quartal 06/07 hat diese wendung sicher nicht gebracht) werden sie wohl weiter bei 20 euro dahinlavieren - zurecht.

[mistalovalova]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.626.904 von artesano am 02.04.07 18:26:44

Also, ob die Kapitalerhöhung nun unbedingt sein musste, will ich jetzt auch nicht behaupten. Zwei Deiner angeführten Punkte sind aber so nicht richtig. Erstens ist es nicht korrekt, die Gewinne überwiegend auf die aktivierten Eigenleistungen zurückzuführen. Zudem lagen die aE´s in den vergangenen Jahren immer konstant bei rund 10% der Gesamtleistung, da hat sich also bzgl. der Vergleichbarkeit zu den Vorjahren auch nichts getan.
Zweitens kann man Isra hinsichtlich der Wachstumsraten nicht unbedingt mit einem "Gesamtmarkt" vergleichen, da man sehr spezialisiert ist und eher in einem Nischenmarkt operiert. Vielmehr wächst man seit Jahren stetig in Umsatz und Ergebnis und hat eine ausgezeichnete Marktstellung erreicht. Dass man im vergangenen Jahr "nur" knapp 10% umsatzmäßig (17,6% Zuwachs im EBIT!) wachsen konnte halte ich für völlig i.O. Schau Dir bitte die anvisierten Umsatz- und Ergebnisziele an; dann ist die Unterbewertung offensichtlich.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.632.192 von mistalovalova am 03.04.07 01:52:59

naja, 5.7 mio. aktivierte eigenleistungen bei 6.3 mio. nettogewinn finde ich schon etwas bedenklich, auch wenn man sich immer in diesem bereich bewegt hat, das sind rund 90% des nettogewinns. fairerweise sollte man dazusagen, dasz man 05/06 auch 5.2 mio. abgeschrieben hat.

ich kann mich erinnern, dasz man im vorigen halbjahr von erhoehten investitionen gesprochen hat, die sich dann im 2. halbjahr in erhoehten umsaetzen niederschlagen sollten. davon ist nichts eingetreten. und der auftragsstand zum ende des jetzigen 1. quartals entsprach genau jenem des vorjahres, jetzt verteilt er sich aber auf 10% mehr aktien. und dieser niedrige auftragsstand laeszt keine deutlich steigenden umsaetze erwarten - dann haben wir es aber nicht mehr mit einem wachstumsunternehmen zu tun als bei industriegroeszen wie basf, die eben auch nur mit einem kgv von knapp ueber 10 bewertet sind.

und die durchgefuehrte kapitalerhoehung halte ich fuer eine unternehmerische fehlleistung sondergleichen. isra war stets exzellent mit eigenkapital ausgestattet - diese beiden zukaeufe - und auch eventuell weiter folgende in einer aehnlichen groeszenordnung - haette man mit leichtigkeit finanzieren koennen, sofern sich in der bilanz nicht irgentwelche loecher verbergen. dazu haette man nicht um 10% verwaessern muessen. auf die dividende haette ich dafuer gern verzichtet.

und bei den wachstumszahlen, die man seit 1.5 jahren tatsaechlich erreicht, bin ich etwas skeptisch, wenn man hier umsatzziele von 100+ mio. in den naechsten 2-3 jahren nennt. ausblick und realitaet klaffen da auseinander, dazu mueste man zu wachstumszahlen frueherer zeiten zurueckfinden.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.645.605 von artesano am 03.04.07 18:40:03

und bei den wachstumszahlen, die man seit 1.5 jahren tatsaechlich erreicht ...

Auch konjunkturzyklusabhängig, der diesmal, anders als sonst, sehr ausgreifend verläuft und vom Entwicklungssprung der asiatischen Märkte bestimmt wird. Hierbei dürften nach den Rohstoffen zunehmend Investitionsgüter in den Foccus rücken und dann auch schnell die Nachfrage nach begleitenden Qualitätssicherungsaßnamen weiter zunehmen.

Im Kursraketenthread für 2007 habe ich an Neujahr für den Investiionsgüterbereich auf Adphos und Aixtron getippt. Aixtron würde ich, da ein bißchen heißgelaufen, jetzt durch Isra Vision ersezten.

Da ich schreibfaul bin: Im aktuellen Aktionär ist ein schöner Bericht mit Kurziel 3 Euro. Die Sdk hat Isra vor wenien Monaten in ihrem Aktionärsreport ausführlich als empfehlenswerte Qualitätsakie beschrieben, Börse Online hat kürzlich einen ähnlichen Bericht gebracht, .........

Gruß an die IsraVisionisten und ein schönes Osterfest. HenRiG

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.707.199 von Henrig am 07.04.07 20:27:52

Bißchen verschrieben. Soll heißen: Ist auch abhängig von der Phase im Konjunkturzyklus, welcher diesmal ...

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.707.199 von Henrig am 07.04.07 20:27:52

Kursziel 3 Euro

Grad nochmal reingeschaut. Kursziel war 36 Euro.

[motzgi]

ist ja auch charttechnisch sehr interessant im moment.
bin gespannt auf die kommenden handelstage!

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.707.199 von Henrig am 07.04.07 20:27:52

Ist auch abhängig von der Phase im Konjunkturzyklus, welcher diesmal, anders als sonst, sehr ausgreifend verläuft und vom Entwicklungssprung der asiatischen Märkte bestimmt wird.

aber asien macht fuer isra nichteinmal ein drittel des umsatzes aus. und im vorjahr sind sie auch dort unter 10% gewachsen. und die konjunktur in deutschland - dem hauptmark - war im vorjahr schon sehr gut, ebenso wie die investitionen. und dennoch lag der auftragsbestand per ende des 1. quartals nicht hoher als im vorjahr.


Im aktuellen Aktionär ist ein schöner ericht mit Kurziel 36 Euro. Die Sdk hat Isra vor wenien Monaten in ihrem Aktionärsreport ausführlich als empfehlenswerte Qualitätsakie beschrieben, Börse Online hat kürzlich einen ähnlichen Bericht gebracht, .........

das bedeutet meines erachtens gar nichts. wenn die ein kursziel von 100 ausgeben ist mir das ebenso egal wie wenn sie ein kursziel von 10 ausgeben. warum glaubst du sitzen deren journalisten tagtaeglich fuer 1-3 tausend euro brutto monatlich im buero herum, wenn sie wissen, welche werte unterbewertet sind und wohin die kurse gehen? da koennten sie sich den job doch sparen, braeuchten ja nur in ihre werte investieren, und im handumdrehen haetten sie ausgesorgt. aber offenbar ist es fuer sie lukrativer, artikel zu schreiben.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.727.566 von artesano am 09.04.07 16:20:30

aber offenbar ist es fuer sie lukrativer, artikel zu schreiben



Es soll ja auch Leute geben, die ihr Hobby zum Beruf machen, und, um auf die Sicherheit eines festen Arbeitserhältnisses zu verzichten, muß man sich vorher schon ein ausreichendes Vermögen erworben haben. Ausschlaggebend ist aber, wie gut ihre Analysen und Vorhersgen in der Vergangenheit waren. Den "Aktionär" sehe ich hier efahrunsgemäß nur als möglichen Türöffner, eine Aktie bekannter zu machen und manchmal zu einem charttechnischen Ausbruch zu verhelfen.

Wesentlich seriöser sehe ich insbesondere die SdK ( Schutzgmeinschaft dr Kapitalanleger ), die den Wert in ihrem Märzheft als "extrem niedrig bewertet" und als "eindeutig unterbewertet" bezeichnet.

Insbesondere Adphos und auch Aixtron dürften direkter vom asiatischen Entwicklungssprung profitieren. Dieser hat aber in eine vernetzten Weltwirtschaft Lokomotivcharakter, wovon Deutschland als Exportweltmeister direkt mitprofitiert, was zu stärkeren Investitionen führt, wovon wieder Isra profitieren dürfte.

Hundertprozentige Sicherheit gibt es, etwa im Hinblick auf irgendwelche Weltkrisen nirgends. Ich würde aber mal sagen, ziemlich gute Chancen auf recht solidem Fundament.

Gruß

HenRig

[artesano]

Ich würde aber mal sagen, ziemlich gute Chancen auf recht solidem Fundament

seh ich im grunde auch so, aber es gibt 3 punkte, die mir das fundament doch etwas wackelig erscheinen lassen:

- das deutlich zurueckgegangene umsatzwachstum (hier findet man hoffentlich wieder in alte regionen zurueck)
- die hohen aktivierten eigenleistungen (die gab es aber immer)
- die kapitalerhoehung im vorjahr - die halte ich fuer eine massive unternehmerische fehlentscheidung, weil sie absolut nicht noetig gewesen waere, es sei den, die bilanzen sind massiv manipuliert. was mich hier insbesondere verwundert ist, dasz der vorstand ansonst aeuszerst kompetent wirkt.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.733.169 von artesano am 09.04.07 22:27:15

Kapitalerhöhungen haben einen schlechten Ruf, da sie häufig von Firmen durchgeführt werden, bei denen Insolvenzgefahr besteht.

Wenn eine gesunde inzwischen kraftstrotzende Firma dies macht, vermutet man gleich, da könne etwas nicht stimmen. Da Isra schon vorher eine hohe Eigenkapitalquote von 73% hatte und auf liquiden Mitteln von 6 Mio Euro saß, nehme ich an, daß man eine prall gefüllte Kriegskasse für kurzfristige strategische Übernahmen wollte, wenn sich die Gelegenheit ergibt.
Image Automation ( ca. 1 Mio € )bdürfte da wohl gerade erst der Anfang gewesen sein.

[artesano]

aus der FTD - sollte isra wieder keinen auftragsanstieg und umsatzanstieg fuer das 2. quartal vermelden koennen, dann sollte das einem zu denken geben.
-------------------------

Maschinenbauer nicht zu bremsen
Der deutsche Maschinen- und Anlagenbau boomt wie seit Jahrzehnten nicht mehr: Die Investitionslaune im In- und Ausland bescherte der Branche im März das stärkste Wachstum seit Mitte der 70er Jahre.

"Die Nachfrage geht quer durch alle industriellen Zweige", sagte Ralph Wiechers, Chefvolkswirt beim Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbauer (VDMA) am Montag in Frankfurt. Dabei hätten einige Bereiche wie etwa Gießerei- und Werkzeugmaschinenbauer oder Landtechnik aufgeholt, die im vergangenen Jahr noch unter Engpässen bei der Beschaffung von Rohstoffen gelitten hätten. So seien die Bestellungen im März real um 47 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat gestiegen.


Der Boom im Maschinenbau ist nicht zu stoppenDabei legte das Inlandsgeschäft um 36 Prozent zu, die Auslandsnachfrage um 54 Prozent, wie der VDMA mitteilte. In dem von kurzfristigen Schwankungen weniger beeinflussten Drei-Monats-Vergleich von Januar bis März verzeichnete der Branchenverband ein Plus von 29 Prozent. Aus dem Inland kamen 36 Prozent mehr Aufträge, die Auslandsnachfrage stieg um 54 Prozent. Das Auslandsgeschäft sei in bemerkenswert hohem Maße von Aufträgen für Großanlagen geprägt, sagte Wiechers.

An seiner Jahresprognose, die ein Produktionsplus von vier Prozent vorsieht, wollte der VDMA aber noch nicht rütteln. "Dazu brauchen wir noch mehr Daten", sagte Wiechers. Verbandspräsident Dieter Brucklacher hatte aber jüngst schon gesagt, dass die Prognose nicht in Stein gemeißelt sei.

[steffivoran]

ideen für den kursverfall heute?

[vendaro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.121.462 von steffivoran am 03.05.07 21:50:50

ich raetsel auch schon...

[steffivoran]

hier wird man ja ganz schön durchgeschüttelt ohne isra-relevante meldungen, und die umsätze dabei sind auch nicht so schlecht. war treibt denn da wohl seine spielchen?

[steffivoran]

kann jemand plausible erklärungen für die kursbewegungen bei den hohen umsätzen vom 3 mai und heute geben?
auffällig das hohe umsatzniveau auf xetra und und in ffm!

[vendaro]

Beim Dax-Stand von fast 7700 tut sich bei Isra auch endlich mal was...

[vendaro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.419.384 von vendaro am 22.05.07 15:31:48

Die Zahlen sind ja nicht gerade berauschend...

[artesano]

die zahlen finde ich fast katastrophal: in einem stark wachsenden markt schafft man es nicht, selbst nennenswertes wachstum zu generieren, anstatt sich auf die neukundenaquisition zu konzentrieren um endlich wieder neue wachstumsperspektiven zu bieten, konzentriert man sich aufs cash-management - sind das unternehmer, oder wird das unternehmen nur mehr vom cfo gefuehrt? bereinigt man um aquisitionen und die unnoetige kapitalerhoehung im vorjahr, dann ist das ergebnis pro aktie sogar klar geschrumpft. wenn sie schon nicht wachsen koennen, sollten sie wenigstens eine ordentliche dividende (60-80%) ausschuetten oder im groszen stil aktien zurueckkaufen. aber fehlanzeige. die wachstumsprognosen hat man auch deutlich zurueckgenommen, aus dem 2-stelligen wachstums wird es jetzt nur mehr bestenfalls ein 2-stelliges wachstum. nicht weiter so!

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.188.976 von steffivoran am 07.05.07 15:35:42

Es gab in letzter Zeit Gerüchte über mögliche Übernahmen, wobei der Abfindungspreis wohl ein wenig über dem aktuellen Börsenkurs des Übernahmekandidaten liegen müßte, was für Isra aber trotzdem solange von Vorteil wäre solange der resultierende Gewinn höher als die zu erhaltenden Zinsen für den geparkten Cash liegt.

Allgemein sind die Aktien in den großen Indizes nun nicht mehr niedrig bewertet und es ist anzunehmen, daß nun die Suche nach noch unterbewerteten kleineren Werten losgeht. Hier dürfte di stark untebewertete Isra zur ersten Wahl gehören, die bald entdeckt wird.

Artesanos Postings sehe ich als Jammern auf hohem Niveau. Er kommt mir wie ein potentieller Hauskäufer vor, der beim Besichtigungstermin alles kritisiert, um den Preis zu drücken.

Ich hab mal einen Immobilienprofi bei so einem Termin begleitet und glaubte dabei, wenn ich die Augen zumachen würde, würde ich nicht glauben, in einem mich begeisternden modernen großzügigem Haus, sondern in einer Bruchbude zu sein. Als wir das Haus verließen, zeigte sich der Profi davon auf einmal ebenfalls begeistert.

Aber ich glaube, jeder der investiert, sollte seine Informationen sollte sich seine Informationen weitgehend selbst bechaffen und sich ein eigenes Bild machen. Dazu gehören auf jeden Fall Geschäftsjahes- und Halbjahreberichte. Postings hier sollten nur als Anregung zu eigenen Recherchendienen.

Die Ad-hoc zum aktuellen Halbjahresergebnis:

http://www.handelsblatt.com/news/Unternehmen/Ad-hoc-Mitteilu…

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.613.555 von Henrig am 03.06.07 16:49:48

ich jammere nicht, sondern kreide nur das schlechte ergebnis an. du hingegen, so scheint es mir, willst das unternehmen entgegen aller tatsachen als unterbewertet und ungerechtfertigterweise verpruegelt sehen. unten ein auszug zum ergebnis eines konkurrenten, advanced vision, das wuerde ich mir von isra auch erwarten, wenn sie so ein ergebnis liefern, dann hut ab. aber isra waechst seit 2 jahren organisch praktisch gar nicht mehr, und auszer ehemaliger konkursmasse haben sie trotz ankuendigung vor ueber einem jahr (und damit gerechtfertigter kapitalerhoehung) noch immer nichts ordentliches uebernommen - vielleicht wird ja isra selbst uebernahmeziel, das waere eine freude fuer die aktionaere, und dem unternehmen taete es auch gut, denn unter kompetenterer fuehrung koennte es endlich wieder sein wachstumspotential erschlieszen. ich kann beim besten willen nicht erkennen, wofuer man dem jetzigen management applaudieren sollte.
-------------
Mitte Mai konnte das im israelischen Hod Hasharon ansässige Unternehmen hervorragende Geschäftszahlen für das erste Quartal 2007 verkünden. So teilte der Anbieter von automatischen optischen Inspektions- und Qualitätssicherungssystemen für die Druck- und Verpackungsindustrie mit, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 15,8 Prozent auf 7,8 Mio. US$ gesteigert werden konnte. Der Nettoauftragseingang erhöhte sich im selben Zeitraum um 55 Prozent und erreichte den Wert von 10,0 Mio. US$, der Auftragsbestand belief sich auf 11,7 Mio. Euro. Advanced Vision erwartet, dass aus diesen Aufträgen der Umsatz im 2. Quartal um 65%-75% gesteigert werden kann. Beim Ergebnis konnte das Unternehmen ebenfalls deutlich zulegen. So erreichte der Periodenüberschuss die Marke von 1,5 Mio. US$; eine Steigerung von 24,7% gegenüber dem Vorjahreswert. Hieraus lässt sich ein verwässertes Ergebnis von 0,31 US$ nach 0,26 US$ im Vergleichsquartal errechnen. Die Nettomarge verfehlte mit 19,5% die Schallmauer von 20% nur knapp.

[Preussenprinz]

Jetzt, wo hier alle Investierten schimpfen und jammern, kann der Kurs ja nur nach oben gehen.

[vendaro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.613.555 von Henrig am 03.06.07 16:49:48

nun, ich kann artesano verstehen - ich komme indirekt aus der branche und kenne die zuwächse, schwerpunkte und ausrichtungen von vergleichbaren gesellschaften wie sick, pilz, rohwedder oder keyence...

isra-vision enttäuscht im vergleich ganz klar und ohne jetzt hier schlechte stimmung zu verbreiten oder bashen zu wollen, sollte isra vision wahrscheinlich mehr in guten vertrieb oder gutes produktmanagement investieren, denn an sich ist deren know-how angesehen im markt - also ist das potential da, aber es fehlt vielleicht an aggressivität... und isra wird es wg der größe und bekanntheit immer etwas schwerer als die obengenannten haben...

ruft mal bei keyence an und fragt mal nach einem vertriebler oder produktmanager für machine vision - die haben so viele, daß da in manchen regionen erst die zweite ziffer der postleitzahl entscheidet, wer da zuständig ist...

[Henrig]

2005/2006 war natürlich ein Superjahr. Die SDK nannte die Marge von 21% rekordverdächtig. Im Augenblick löst sich der Investitionsstau in Deutschland vor allem beim Kauf von neuen Maschinen für die Produktionserweiterung auf. Investitionen in die Qualitätssicherung in der nächste Schritt und das Auftragsvolumen zieht jetzt schon an.

Die SdK (Schutzgemeinchaft der Kapitalanleger) deckt regelmäßig unlautere Praktiken von Unternehmen auf und stellt regelmäßig auch Qualiätsfirmen wie Isra vor.

In ihrem Märzheft 2007 nannte die SdK Isra Vision wörtlich "extrem niedrig bewertet" und schrieben am Schluß des Artikels als Fazit:

"Investiert bleiben sollte der Anleger also auf jeden Fall - muß aber wohl noch etwas Geduld mitbringen, bis die Börse diesen eindeutig unterbewerteten Technologiewert wieder entdeckt."

Hab gestern gepostet, daß die Suche nach solchen Titeln bei den kleineren Werten nun wohl losgeht.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.638.598 von Henrig am 04.06.07 22:44:39

tut mir leid, aber hier sind aus meiner sicht ein paar korrekturen noetig:

- 2005/2006 hat man den umsatz um nur 10% gesteigert, ebenso den gewinn und die anzahl der aktien, der gewinn pro aktie ist gar nicht gestiegen und der return on equity betrug 10% - das ist ein recht schwacher wert - und der wert, der langfristg zaehlt

- die 21% sind im branchenvergleich gut, aber sicher nicht rekordverdaechtig. advanced vision kommt zb. auch in etwa dorthin

- in deutschland wird momentan investiert, wie schon seit jahren nicht mehr - der stau hat sich schon laengst geloest, aber die umsaetze bei isra steigen trotzdem nicht

- das auftragsvolumen sinkt - die 16 mio. im letzten quartalsbericht sind ein vergleichsweise niedriger wert - im quartal davor waren es noch 17 mio.

- was die unlauteren praktiken angeht: in der isra-bilanz finden sich mehr als 32 mio. firmen- und sonstige immaterielle werte, das gefaellt mir gar nicht. und das ist auch nicht branchenueblich, advanced vision etwa hat hier keinerlei position noetig

- nicht die kleinen unternehmen sind generell unterbewertet, sondern die groszen. im eurostoxx weisen die meisten unternehmen kgvs von unter 15 und dividendenrenditen ueber 3% aus. so etwas findet man zb. im sdax eher selten

auszerdem glaube ich nicht, das die SdK sonderlich qualifiziert ist, die bewertung von unternehmen vorzunehmen, da wuerde ich eher den analysten vertrauen - aber auch denen nicht, denn die rennen im grunde ja auch nur der herde nach. besser fast immer mit der herde falsch als auch nur einmal gegen die herde falsch.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.639.383 von artesano am 04.06.07 23:34:13

Könnte Dir eigentlich in allen Punkten widersprechen aber dazu fehlt mir einfach Zeit und Lust. Z. B. hat sich der Investitionsstau, wie ich aus meiner Firma weiß, noch lang nicht aufgelöst. Letztes Jahr sah man das noch nicht und heute sind neue Maschinen überhaupt nur mit sehr langen Lieferfristen zu erhalten. Projektverschiebungen sind dann ein zwangsläufig etc.

Aber ganz allgemein: Wenn Du eine andere Meinung hast, als etwa die SdK, so ist dies Dein gutes Recht. Aber die Kompetenz und das Wissen ihrer Experten dürfte - sorry - doch von einem ganz anderen Kaliber als das von Dir sein. Aber behalte ruhig Deine Meinung.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.639.906 von Henrig am 05.06.07 00:36:59

Der hohe Cashanteil sollte natürlich bei einer guten Gelegenheit verringert werden, da dessen Rendite ( Bankzinsen ) naturgemäß recht klein ist. Ansonsten könnte Isra tatsächlich in den Foccus von Heuschrecken geraten. Dies würde aber auch erstmal den Kurs der Aktie erhöhen.
Mal sehen, ob der Vorstand bei seinen Akquisitionsbemühungen ein gutes Händchen hat.

[vendaro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.636.528 von vendaro am 04.06.07 21:13:01

naja, zum glück sucht isra ja einiges an leuten:
http://www.isravision.com/likecms.php?site=index.html&dir=is…

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.639.906 von Henrig am 05.06.07 00:36:59

Könnte Dir eigentlich in allen Punkten widersprechen aber dazu fehlt mir einfach Zeit und Lust.

schade, trotz aller kritik setze ich mich im grunde gerne mit dem unternehmen auseinander, und wuerde mich auch gerne vom gegenteil ueberzeugen lassen. es ist so wie deinen hauskaeufer-gleichnis: im grunde halte ich isra fuer ein ordentliches unternehmen, und deshalb halte ich es auch seit nunmehr rund 3 jahren - aber wenn mir dinge nicht passen, dann will ich sie nicht totschweigen.

[Antagon]

@artesano & Henrig: ein lob für Eure gute fundamentale diskussion.

schaut man sich die isra unter charttechnischen gesichtspunkten an, so kann ich eines sagen:

eine mittelfristige wegentscheidung steht in den nächsten vier wochen an.

wir liegen derzeit genau auf der maßgeblichen aufwärtstrendlinie, die sich aus dem 2003er-low, der 2004er-korrektur sowie des 2006er bzw. 2007er-einbruchs ergibt.

FAZIT: sollte diese trendlinie nach unten durchschritten werden, ergibt sich ein handfestes VERKAUFSSIGNAL mit einem ersten kursziel von 16,00, später ca. 12,00 Euro.

sollte die trendlinie halten, wovon ich derzeit noch ausgehe, sehe ich einen günstigen entry sowie ein potential auf einjahressicht von ca. 30-40% vom derzeitigen niveau.

[Mant]

hallo!

ich habe mich nun von isra auch verabschiedet.


gruss. €

[delle002]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.771.426 von Antagon am 10.06.07 12:59:47

und mit Striche ziehen glaubst Du das erkennen
zu können

[Mant]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.820.661 von delle002 am 11.06.07 14:25:53

hallo delle!

anhand der charttechnik kann man doch jede kleinste chartdelle erklären. leider immer erst im nachhinein!

zur charttechnik uwe lang, der schlaue fuchs, in seiner jüngsten ausgabe:
'... aber so gut chartisten immer die vergangenheit erklären können, desto weniger sehen sie, was kommt.'

viel erfolg noch mit isra.

gruss. €

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.771.426 von Antagon am 10.06.07 12:59:47

FAZIT: sollte diese trendlinie nach unten durchschritten werden, ergibt sich ein handfestes VERKAUFSSIGNAL mit einem ersten kursziel von 16,00, später ca. 12,00 Euro.

Dürfte heute wohl klar durchbrochen worden sein und eine Reihe gesetzter SLs ausgelöst haben. Wurden wahrscheinlich auch abgefischt. Die fundamentale Einschätzung gibt dann wiederum Anhaltspunkte, ob man ein charttechnisches Verkaufssignal als relevant oder ( wie ich ) mehr als Fehlsignal ansieht. Im letzteren Fall rückt als erstes Reaktionsziel das Gap zwischen so ca. 20,80 und 21,20 € in den Fokus.

Aber ganz allgemein: Es war eine Nachlässigkeit, solche zumindest psychologisch relevanten Linien bei einer in der Luft liegenden kurzfristigen Dax-Korrektur nicht vorher zu beachten. Ich merk mirs für die Zukunft.

[Antagon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.827.840 von Henrig am 11.06.07 19:01:22

Dürfte heute wohl klar durchbrochen worden sein und eine Reihe gesetzter SLs ausgelöst haben.

so sieht es aus.

Die fundamentale Einschätzung gibt dann wiederum Anhaltspunkte, ob man ein charttechnisches Verkaufssignal als relevant oder ( wie ich ) mehr als Fehlsignal ansieht

klar, ein false breakout ist noch möglich. ich habe bei meiner betrachtung nicht umsonst den langfristigen wochenchart herangezogen und nicht umsonst von einer entscheidung in den nächsten vier wochen gesprochen.

habe einen kumpel, der genauso überzeugt von den isra-fundamentaldaten wie Du bist. ich frage einmal etwas provokant: wenn die fundamentaldaten wirklich so gut sind wie behauptet, warum hat die aktie in den letzten 1,5 jahren ihren hintern per saldo nur ostwärts bewegt und nicht gen norden (wir standen anfang 2006 bei 20,00 euro und stehen es heute wieder)?

es gibt an der börse auch so etwas wie opportunitätskosten und relative stärke..

FAZIT: noch ist bei isra nicht alles verloren. aber wie geschrieben: die nächsten wochen werden die entscheidung bringen, welche fraktion sich bei dieser aktie durchsetzt. die bullen sind gefordert.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.828.992 von Antagon am 11.06.07 19:55:15

Wie sagte doch Kostolany: Wirtschaftliche Entwicklung und Börse seien wie Herr und Hund. Der Herr geht seinen Weg und der Hund bleibt zurück oder springt in der Gegend rum. Aber beide kommen nach einiger Zeit dann immer wieder zusammen.

[Antagon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.829.566 von Henrig am 11.06.07 20:24:47

Wie sagte doch Kostolany: Wirtschaftliche Entwicklung und Börse seien wie Herr und Hund. Der Herr geht seinen Weg und der Hund bleibt zurück oder springt in der Gegend rum. Aber beide kommen nach einiger Zeit dann immer wieder zusammen

ja, richtig. ich weiß, worauf Du hinauswillst. aber die zwischenzeit ist doch das entscheidende. wie sagte doch keynes:
(1) langfristig sind wir alle tod
(2) der markt kann länger irrational bleiben als man selbst liquide

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.830.355 von Antagon am 11.06.07 21:08:27

Na, so langfristig sehe ich das nicht und der Abstand zwischen Herr und Hund dürfte auch selten allzu groß werden.
Aber warten wir es doch einfach ab, oder, wie der Kaiser sagen würde: Schaun mer mal!

[Mant]

hi!

na hoffentlich bekommt isra keine laufleine!
ich jedenfalls habe isra abgeleint.

gruss. €

[Antagon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.841.732 von Mant am 12.06.07 13:35:00

na hoffentlich bekommt isra keine laufleine!
ich jedenfalls habe isra abgeleint.



tja, wohl zum tiefpunkt verkauft..

anhand der charttechnik kann man doch jede kleinste chartdelle erklären. leider immer erst im nachhinein!

nur trottl im nachhinein.

[PS9006]

In der neuen EURO-Finanzen ist unsere Isra als "günstiger Schmuckstein fürs Depot" geführt. Und der Isra Chef Ersü verspricht 10% Wachtum im laifenden Geschäftdsjahr. Aktie bitte einmal anspringen!

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.728.934 von PS9006 am 17.07.07 16:33:28

nach nur 5% umsatzwachstum in der ersten jahrehaelfte waeren hierfuer 15% in den letzten beiden quartalen noetig - auf ein solches wachstum konnte isra seit nunmehr fast 2 jahren nicht mehr verweisen - insofern bin ich skeptisch, dasz man die 10% umsatzwachstum fuer 2006/07 noch erreichen kann. und angesichts der beiden aquisitionen waere das auch nicht wirklich einen nennenswerte leistung. solange sich die unternehmensentwicklung nicht wieder deutlich verbessert, wird es im kurs wohl berchtigterweise keinen ausbruch geben - jetzt bei der aktuell exzellenten konjunkturlage trotz aquisitionen nur 5-10% zu wachsen ist leider alles andere als gut.

[Antagon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.850.036 von Antagon am 12.06.07 20:04:58

tja, wohl zum tiefpunkt verkauft..


das wörtchen \"wohl\" kann man wohl jetzt streichen.



tja, selbst schuld. charttechnisch deutet sich immer mehr ein false-breakout unter den langfristigen aufwärtstrend an.

geduld wird jetzt belohnt.

[Sochi]

Jetzt kommt es darauf, gibt es über 21 Euro wieder verstärkt Abgaben oder geht es rasch weiter. Darauf wollt ich nicht wetten.

[lexor]

Für mich ist die Teilübernahme von Parsytec ziemlich überteuert für ISRA, Parsytec hat in 2006 nur 17 cent verdient. Das bedeutet, dass die 18 Mio Cash nun weg sind (ok, dafür kommen 5 Mio aus Vollkonsolidierung Parsytec), zusätzlich wird die Bilanz nun noch aufgeblähter durch den neuen Goodwill.

Könnte es sein, dass ISRA so versucht das prognostizierte Wachstum doch noch zu erreichen? Die Halbjahreszahlen waren mit rückläufigem EBIT schon schwach.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.842.478 von lexor am 25.07.07 12:56:08

mich überzeugt die uebernahme auch nicht: fuer 25 mio. umsatz legt man 35 mio. euro (bei voller annahme des übernahmeangebots - ich gehe davon aus, dasz die meisten annehmen werden) hin - eventuell wird man sogar nocheinmal eine kapitalerhoehung durchführen müssen. die neue bilanz ist dann voller goodwill und aktivierter eigenleistungen - nicht gerade der traum eines investors, der soliditaet und stabilitaet sucht. und die historie parsytecs ist auch nicht gerade atemberaubend - mal steigen die umsaetze, dann fallen sie wieder, von einem aufstrebenden verlauf kann nicht die rede sein, und deshalb erscheint mir der preis auch erhoeht. nimmt man als messlatte das kgv, so ist dieses mit 30 sogar enorm hoch - besser man haette eigene aktien zurueckgekauft, die synergien sind wahrscheinlich auch beschraenkt, damit kann man einen solch hohen preis auch schwer rechtfertigen. zu einem aehnlichen preis haette man z.b. auch advanced vision haben koennen, die auf eine aeszerst erfolgreiche entwicklung verweisen koennen. mag sein, dasz das isra-management technisch versiert sind, aber rein von der management-kompetenz halte ich die fuehrung mittlerweile fuer eine ziemliche versagertrupper, auch wenn sie jetzt die 2-stellige umsatzsteigerung jetzt mit leichtigkeit erreichen werden.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.850.391 von artesano am 25.07.07 20:48:56

Das Eigenkapital bei Parsytec beträgt nur 12 Mio. Wenn man annimmt, dass die Buchwerte von Parsytec dem Fair Value entsprechen, gibt es demnach 23 Mio neuen Goodwill. Da ISRA Kredit aufnehmen muss, wird die Bilanz ungut aussehen...

Dazu kommt noch, wenn der Kurs von Parsytec dauerhaft deutlich unter die 5,65 fällt, drohen IMO Impairments auf den Goodwill.

Dem Markt gefällts aber...

[Turingmachine]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.851.373 von lexor am 25.07.07 22:06:00

Also im Gegensatz zu den meisten anderen Boardschreibern halte ich die Übernahme von Parsy nicht für zu teuer sondern zu billig.
Ich vermute, daß das 1.Pflichtangebot zwischen 6,- und 6,50€ liegen wird und Isra nicht mal 90% geschweige den 95% angedient werden.
Die Frage ist, ob Ersü möglichst schnell auf einen squeeze out hinarbeitet oder sich Zeit lassen kann, da durch den Küblerverkauf kein Konkurrent/Interessent mehr auf den Plan tritt. Cognex war lange Zeit auf Parsy aus aber im Moment sind die eher mit sich selbst beschäftigt.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.875.427 von Turingmachine am 27.07.07 13:16:42

wer soll den als konkurrent auftreten? isra hat schon mehr als die haelfte, damit kann kein konkurrent auf mehr als die haelfte kommen, und damit waere eine solche beteiligung - insbesondere jetzt, wo 30% ueber dem letzten schluszkurs vor dem gebot gezahlt werden - ziemlich sinnlos. und isra kann es im grunde egal sein, wenn sie nicht auf 90 oder 95% kommen - obwohl letzteres sicher bequemer waere - andererseits muesten sie dafuer auch die finazierung aufstellen - so gesehen sind sie vielleicht sogar besser dran, wenn jetzt nicht allzu viele annehmen und man die stuecke dann im laufer der naechsten jahre zusammenkauft.

[Turingmachine]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.879.926 von artesano am 27.07.07 17:45:54

@artesano: Das habe ich ja gemeint, mit über 50% in Isras Hand ist Parsy für bisherige potentielle Aufkäufer uninteressant geworden. Andererseits sehe ich es nicht so, daß Ersü beliebig lange warten will, falls der merger nicht so schnell zustande kommt. Alleine die Kosten für 2.HV,Buchführung,... sind rausgeworfenes Geld.
Kübler hatte auf einer HV vor 2 oder 3 Jahren gesagt: "...Sie können im Moment für 15T€ 5000 Aktien kaufen...ich glaube nicht daß dieser Zustand von Dauer sein wird...".

Ich hätte diesen niedrigen Verkaufspreis niemals für möglich gehalten, vielleicht ist das ein Zugeständnis an die Zukunft der ehemaligen Mitarbeiter?
Auch wenn man sich an die Stimmung auf der ein oder anderen Investorenkonferenz erinnert, glaube ich nicht an die squeeze-out-Schwelle für 5,65€.

we will see

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.880.679 von Turingmachine am 27.07.07 18:41:02

du scheinst das unternehmen ja gut zu kennen - woran liegt denn deiner meinung nach die sehr unstete entwicklung der letzten jahre, und wie beurteilst du die zukuenftigen chancen hinsichtlich wachstum und profitabilitaet?

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.880.679 von Turingmachine am 27.07.07 18:41:02

Die Kosten einer HV und einer zweiten Buchführung sind eigentlich vernachlässigbar.

Die Frage ist, ob ISRA eine Übernahme, die über den Cashbestand hinausgeht, überhaupt mit Krediten finanzieren kann. Vermutlich wird sich nur schwer eine Bank finden lassen, die eine i.W. aus imm. VG und spezialisierten Assets bestehende Bilanz mit Kredit finanziert. Insofern denke ich, es ist besser für ISRA wenn die Mehrzahl der Streubesitzaktionäre das Angebot nicht annimmt. Ansonsten wird wohl bald wieder eine KE kommen müssen.

[Solomon_Islander]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.949.081 von lexor am 31.07.07 12:34:12

Sehe ich auch so, siehe mein Posting im Thread Parsytec zum 2.:

Mal sehen, ob ISRA sich etwas verschluckt hat, vielleicht ist dieser Brocken doch etwas zu gross. In der Pressemitteilung vom 31. Mai 2007 weist ISRA liquide Mittel in Hoehe von 18.8 Millionen Euro aus. Die Differenz zum Parsytec Gesamtpreis von 34.9 Millionen Euro betraegt also noch 16.1 Millionen Euro. Schon die erste Tranche in Hoehe von 18.3 Millionen Euro hat ISRA nur mit Hilfe von Fremdkapital gestemmt. Da wird also noch einiges an weiteren Krediten gebraucht.


Ad hoc-Mitteilung
31. Mai 2007
ISRA VISION AG: 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/2007 – ISRA setzt Erfolgskurs fort
Weiter profitabel gewachsen – Guter Cashflow-Anstieg
Darmstadt, 31. Mai 2007 - Die ISRA VISION AG, einer der international führenden Anbieter für
industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), setzt im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres
2006/2007 (01.10. 2006 – 31.03.2007) das profitable Wachstum der vergangenen neun Jahre fort. Die
Gesamtleistung (Umsatz plus aktivierte Eigenleistungen) wuchs um sechs und der
Konzernüberschuss um sieben Prozent. Nach dem erstmaligen Ausschütten einer Dividende von
insgesamt 0,7 Millionen Euro (0,15 Euro je Aktie), hat sich der Cash-Bestand um 3,3 Millionen Euro
seit dem Ende des vergangenen Geschäftsjahres erhöht, davon stammen 1,4 Millionen Euro aus der
operativen Tätigkeit.
Im ersten Halbjahr 2006/2007 stieg der ISRA Konzern-Umsatz um fünf Prozent auf 23,2 Millionen und
die Gesamtleistung um sechs Prozent auf 26,2 Millionen Euro. Der Gross Profit (Gesamtleistung
minus Kosten der Produktion) kam um acht Prozent voran, sodass die Gross-Profit-Marge (Gross
Profit zu Gesamtleistung) auf 59 Prozent (Vj.: 58 Prozent) anstieg. Das EBT (Gewinn vor Steuern)
legte im Zeitraum vom 01. Oktober 2006 bis 31. März 2007 im ISRA-Konzern um zwei Prozent auf 4,5
Millionen Euro zu. Die EBT-Marge (EBT zu Gesamtleistung) erreichte 17 Prozent (Vj.: 18 Prozent).
Die EBT-Umsatzrendite betrug wie im entsprechenden Vorjahreszeitraum 20 Prozent. Der
Konzernüberschuss verbesserte sich um sieben Prozent auf 3,1 Millionen Euro und erreichte damit
den höchsten Halbjahreswert der Unternehmensgeschichte. Erste Erfolge zeigen auch Maßnahmen
zur Verbesserung des Cash-Managements. So ist der Cash-Bestand (Fondsvermögen) um 3,3
Millionen auf 18,8 Millionen Euro angewachsen. Damit machen die liquiden Mittel nun 20 Prozent der
Bilanzsumme aus.
Die Business Division Surface Vision hat die Gesamtleistung um zwei Prozent auf 18,5 Millionen Euro
verbessert und ein EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) auf Vorjahreshöhe von
4,7 Millionen Euro erzielt. Das EBIT schwächte sich geringfügig auf 3,1 Millionen Euro (Vj.: 3,3
Millionen Euro) ab. Das Geschäft in der Business Division Industrial Automation legte weiter kräftig zu.
Die Gesamtleistung in diesem Segment stieg um 18 Prozent auf 7,7 Millionen Euro. Das EBITDA
verringerte sich um sieben Prozent auf 2,0 Millionen Euro, während das EBIT um 18 Prozent auf 1,3
Millionen Euro zulegte.
Um die Wachstumsdynamik zu forcieren, investiert ISRA mit Nachdruck in die weitere Verstärkung
und Effizienz des Marketings und Vertriebes. Neben der zentralen Organisation des globalen
Marketings werden besonders die lokalen Vertriebsteams aufgestockt. Mit der Intensivierung der
Marketing- und Vertriebsanstrengungen, steht die Steigerung der Effizienz im Mittelpunkt der
Unternehmensstrategie. Die Verbesserung des Cashmanagements hat erste Erfolge hervorgebracht.
Die Optimierung des Working Capital bleibt eine der wichtigsten Aufgaben der Finanzmanager.
Neben dem organischen Wachstum wird die Expansion durch Akquisitionen weiter vorangetrieben.
Nach den beiden kleineren Übernahmen in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres verhandelt das
Management weiterhin intensiv mit mehreren Gesellschaften unterschiedlicher Größe über
Akquisitionen. Die guten Reaktionen der Kunden auf Produktinnovationen und der aktuelle
Auftragsbestand von über 16 Millionen Euro lassen erwarten, dass ISRA auch im ganzen
Geschäftsjahr 2006/2007 mit gleicher Dynamik wie im ersten Halbjahr wachsen wird. Traditionell liegt
der Wachstumsschwerpunkt in der zweiten Jahreshälfte. Bei einem wieder zunehmenden
Auftragseingang kann das Wachstum im ganzen Geschäftsjahr 2006/2007 bis zu zehn Prozent
erreichen.

[lexor]

Nun ist die Euphorie aus dem Parsyteckauf erstmal verflogen, nachdem sich der Kurs recht gut hielt.

Bzgl. Resultate H1 erwarte ich einen Fortgang des Trends, also schlechte Zahlen. Ich vermute, der Kauf von Parsytec sollte lediglich der Kaschierung dienen. Es lassen sich so nämlich steigende Gewinne ausweisen, indem man in Zukunft einfach eine ähnlich aggressive Bilanzierung für den Parsytecanteil vornimmt.

[Datteljongleur]

Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Die ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100 / WKN 548810), ein Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), musste nach vorläufigen Zahlen in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2006/2007 aufgrund eines langsameren Auftragseingangs geringere Umsätze und Gewinne ausweisen.


Wie das Unternehmen am Montag bekannt gab, stagnierte die Gesamtleistung im ISRA-Konzern bei 36,8 (Vorjahr: 36,7) Mio. Euro und der Umsatz bei 32,3 (Vorjahr: 33,0) Mio. Euro. Dabei ist die Gross-Profit-Marge (Gesamtleistung minus Kosten der Produktion zu Gesamtleistung) mit 58 Prozent unverändert geblieben.

Das EBITDA sank von 10,2 Mio. auf 7,9 Mio. Euro und das EBIT von 6,4 Mio. auf 4,2 Mio. Euro. Ferner verringerte sich das EBT (Gewinn vor Steuern) auf 4,5 Mio. Euro, nach zuvor 6,5 Mio. Euro.

Derzeit zeigt sich in einigen Abnehmer-Branchen eine temporäre Auftragsdelle. Daher wird Unternehmensangaben zufolge nach dem heutigen Stand der Planung das Ziel, im ISRA-Konzern im ganzen Geschäftsjahr 2006/2007 ? extern und organisch - mit ähnlicher Dynamik wie im ersten Halbjahr zu wachsen, nicht erreicht werden. Es sei davon auszugehen, dass die zeitanteilige Konsolidierung von Parsytec im Konzern den zu erwartenden Minderumsatz kompensieren wird. Das Ergebnis des ganzen Geschäftsjahres werde aufgrund gesunkener Margen und höherer Vertriebsaufwendungen deutlich unter dem des Vorjahres erwartet. Die EBIT-Marge werde unter der der ersten neun Monate liegen.

Aktuell sinken die Aktien um 10,04 Prozent und notieren bei 17,20 Euro.
(27.08.2007/ac/n/nw)

Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG

© Aktiencheck.de AG

[Mant]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.301.064 von Datteljongleur am 27.08.07 11:36:12

hallo freunde!

und wieder einmal bewahrheitet sich, dass das prinzip hoffnung an der börse sehr teuer werden kann.
akt. - 15,7 % auf € 16,11

wie froh bin ich, vor längerem ausgestiegen zu sein.

doch der absturz kommt nicht von ungefähr.
lange genug hat die aktie geschwächelt und eindeutige verkaufssignale gesendet.
überrascht sollte also niemand sein.


gruss. €

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.302.701 von Mant am 27.08.07 14:03:56

Das wäre ein cooler Short gewesen, die Resultate kamen ja nicht wirklich überraschend.

Bezeichnend, am 7.8. hat die BW Invest noch ein Aufstockung ihrer Anteile gemeldet. Da sieht man mal wie mies solche Institutionen recherchieren.

[artesano]

ein kluger zug waere es jetzt, wenn ein konkurrent (zb advanced vision) den laden uebernimmt - wenn sie 20€/aktie bieten, kriegen sie um 90 mio. euro isra+den groszteil von parsytec, wenn sie dann noch faehiges management einsetzen, sollte sich angesichts der hohen produktqualitaet die uebernahme schnell rechnen.

wenn es dazu nicht kommt, dann wird isra vielleicht nicht umhin kommen, die exorbitanten aktivierten eigenleistungen massiv abzuschreiben, dann waere durchaus ein jahresverlust von 5-10 mio. euro moeglich. auch dieses quartal hat man ja auch wieder sehr viel mehr aktiviert als abgeschrieben - aber irgendwann faellt das jedem unternehmen auf den kopf, da ist isra sicher keine ausnahme.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.305.770 von artesano am 27.08.07 18:01:45

Bei Börse Online stand Isra vor wenigen Wochen im 10-Jahres-Vergleich der deutschen Aktiengesellschaften mit dem höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum noch an 6. Stelle!!!

Diesen Platz werden sie nun sicher im Vergleich des nächsten Jahres nicht mehr halten können.

wenn es dazu nicht kommt, dann wird isra vielleicht nicht umhin kommen, die exorbitanten aktivierten eigenleistungen massiv abzuschreiben, dann waere durchaus ein jahresverlust von 5-10 mio. euro moeglich.



Also in diesem Fall wären sie in diesem Vergleich gar nicht mehr drin, da nur Unternehmen berücksichtigt werden, die in allen 10 Vergleichsjahren nie einen Verlust machten.

Dies ist aber abwegig! Daß Entwicklungsaufwand, der sich etwa gelegentlich in Patenten niederschlagen kann, auch einen (in Wirklichkeit meist die Kosten übersteigenden) Wertzuwachs bringt,
der in den aktivierten Eigenleistungen dokumentiert wird, ist üblich und wird so etwa auch beim Entwicklungsaufwand in der Automobilndustrie gehandhabt. Aktivierte Eigenleistungen und Abschreibungen hielten sich bei Isra dabei meist die Waage.

Was von mir aber so nicht erwartet worden war, war, daß die Investitionen der Industrie in die Erweiterung der Produktionskapazitäten temorär zu Lasten der Investitionen in die Qualitätssicherung ging. Dies konnte man auch schon bei Viscom beobachten. Nun hat es Isra erwischt. Ich bin mit einem Teil meiner Aktien ausgestoppt worden und hoffe und erwarte mit dem Rest, daß die zu Gunsten der Kapazitätserweiterungen zur Zeit noch zurückgefahrenen Investitionen in die Qualitätssicherung schon bald wieder kräfig hochgefahren werden und sehe auch die zukünftigen Synergieeffekte der Integration von Parsytec.

Vorläufig sehe ich Isra erstmal als eine Halteposition.

Anbei noch die heutige Einschätzung von AC Research:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-08/artikel-…

[xylophon]

..geht ja ganz schön bergab. Ich hoffe, die kaufen trotzdem meine Paq-Aktien.

[DagobertJunior]

"Ich hoffe, die kaufen trotzdem meine Paq-Aktien."

Das müssen die wohl. Es sei denn die gehen vorher noch pleite

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.313.701 von xylophon am 28.08.07 12:00:38

hi xylo

Die kaufen nicht nur deine PAQ3 Shares sondern noch mehr:


27.08.2007 09:32 - Gewinneinbruch bei Isra Vision - http://boerse.ard.de/druck.jsp?key=dokument_247536&go=aktie
"...Rückläufige Aufträge, gestiegene Kosten und enttäuschte Hoffnungen.. nach der Übernahme des Konkurrenten Parystec treiben dem Darmstädter Unternehmen die Schweißperlen auf die Stirn..... Zudem will Isra weitere Unternehmen zukaufen. Eine kleinere Akquisition im Bereich Industrial Automation stehe kurz vor dem Abschluss. Für die Anleger ist die Gewinnwarnung eine neuerliche Hiobsbotschaft....."
___________________________

Dürfte den Cash-Bestand weiter verringern und den Schuldenstand erhöhen, falls man nicht nochmal eine KE in Erwägung zieht. Ob PAQ3 wirklich so lohnenswert war? Oder kauft da der Lahme sich einen Blinden? Die Bleikugel hat Isra jetzt am Bein und der Kübler lacht sich ins Fäustchen.

27.08.2007 - Parsytec meldet Gewinnrückgang im ersten Halbjahr
Aachen (aktiencheck.de AG) - Die Parsytec AG , ein Hersteller von Oberflächeninspektionssystemen für Bahnwaren, musste im ersten Halbjahr einen Umsatz. und Gewinnrückgang hinnehmen. Wie der Konzern am Montag erklärte, lag der Konzernumsatz in den ersten sechs Monaten des laufenden Fiskaljahres bei 11,1 Mio. Euro, nach 13,1 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum, was einem Minus von 15 Prozent entspricht. Der
Umsatzrückgang resultiert neben Auftragsverschiebungen im Wesentlichen aus dem mit 9,4 Mio. Euro schwachen Auftragseingang des zweiten Halbjahres 2006, teilte der Konzern weiter mit. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) verringerte sich von 1,3 Mio. Euro auf 0,3 Mio. Euro. Der Nachsteuergewinn sank von 1,0 Mio. Euro auf 0,3 Mio. Euro. Aufgrund der schwachen Entwicklung von Umsatz und Auftragseingang im ersten Halbjahr erwartet die Gesellschaft entgegen der ursprünglichen Planung eines Umsatzwachstums im knapp zweistelligen Bereich ein moderateres Umsatzplus. Der Grund hierfür liegt im Wesentlichen in Auftragsverschiebungen der ersten Jahreshälfte. Für das zweite Halbjahr erwartet der Vorstand steigende Auftragseingänge, die jedoch wegen der Projektlaufzeiten nur teilweise zum Umsatz des Geschäftsjahres 2007 beitragen werden. Dabei wird von einer sinkenden Bruttomarge ausgegangen.[/b]
---------------------------

gruß
rhinestock

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.310.333 von Henrig am 28.08.07 00:22:21

Aktivierte Eigenleistungen und Abschreibungen hielten sich bei Isra dabei meist die Waage.

und wie erklaerst du dann die immer weiter steigenden aktivierten leistungen bei rueckgaengigen umsaetzen? im letzten quartal ist man mittlerweile bei 2.1 mio. euro akt. eigenleistung bei 6.8 mio. umsatz - das sind fast 31%! geschaefts, firmen und andere immaterielle werte haben in der maerzbilanz 35 mio. euro ausgemacht - das ist mehr als die haelfte des eigenkapitals - und dasz man hier einmal die haelfte abschreibt (die neuentwicklungen scheinen sich ja nicht sehr gut zu verkaufen) halte ich fuer nicht ausgeschloszen - und dann waeren wir bei einem jahresverlust von 5-10 mio. euro und haetten endlich eine saubere bilanz.

und von wegen temporaer: wenn dem so waere, haetten sie wohl auf den groszen auftragsbestand verwiesen - haben sie aber nicht, das naechste quartal wird also vermutlich auch eines mit sinkenden umsaetzen (ohne parsytec, denn unternehmen aufkaufen und dann ueber steigende umsaetze jubeln, das kann jeder - das hat nichts mit guter leistung zu tun).

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.318.775 von artesano am 28.08.07 18:11:05

Ja, da können sie die Parsytec Bilanz auch noch kaputt machen, also immer mehr Kosten in die Bilanz schieben und dann den Aktionären was von steigenden Gewinnen erzählen.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.321.457 von lexor am 28.08.07 20:27:39

wenn sie den groszteil von parsytec angedient bekommen, wird der firmenwert nochmals um fast 20 mio. eur steigen, dann ist das gesamte eigenkapital in firmenwerten und sonstigen immateriellen werten aufgebraucht - mueszte man das dann komplett abschreiben (wegen drastisch einbrechender umsaetze) wuerde das eigenkapital komplett vernichtet - dann blieben nur mehr kapitalerhoehung, uebernahme oder liquidation. zugegeben: das ist ein worst-case szenario, das ich nicht fuer sehr realistisch halte.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.321.836 von artesano am 28.08.07 21:02:17

Aus der Analyse von AC Research zur Übernahme von Parsytec:

Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine der Zukauf grundsätzlich sinnvoll, da die Produkte beider Unternehmen gut zueinander passen würden. So gehe man davon aus, dass die Gesellschaften gemeinsam die Marktposition vor allem in den Bereichen Metall und Papier schneller würden ausbauen können.

Parsytec verkauft ja keine Grundstücke auf dem Mond, sondern stellt für Isra eine sinnvolle Ergänzung dar.

Durch die zu erwartenden Synergieeffekte dürfte der Kauf für Isra dabei in Wirklicheit wohl mehr wert sein, als der Kaufpreis, zu dem die Beteiligung am Anfang in der Bilanz vermerkt wird!

Ob der bilanzierte tatsächliche Aufwand - ist genauso bei den aktivierten Eienleistungen - den tatsächlichen Wert trifft oder auch, wie häufig bei den etablierten Unternehmen, übertrifft, zeigt sich erst zu einem späteren Zeitpunkt am dann generierten Cash flow. Die harten Daten müssen irgendwann den weichen nachfolgen. Die Entwicklung der letzten 10 Jahre, wenn man nicht nur die aktuellen Nachrichten sieht, stimmt da bei Isra allerdings grundsätzlich positiv.

Aber mal zu den tatsächlich reellen Problemen:
Wie etwa auch schon bei Viscom zu sehen war, sind die Investitionen der Industrie in die Erweiterung der Produktionskapazitäten temorär zu Lasten der Investitionen in die Qualitätssicherung gegangen.

Die Frage ist nun, wie der Begriff "temporär" zu verstehen ist. Also, wenn sie jetzt auf den großen Auftragsbestand verwiesen hätten, würde ich Isra nicht als Halte- sondern als klare Kaufposition sehen! Zeitlich versetzt werden die Investitionen in die Qualiätssicherung sicher denen in die Kapazitätserweiterung folgen. Ich schätze, daß dies im nächsten Jahr der Fall sein wird. Wenn ich entsprechende Erfahrungswerte mit Investitionszyklen nachlesen könnte, wüde mich das interesieren!

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.334.401 von Henrig am 29.08.07 20:29:48

Zeitlich versetzt werden die Investitionen in die Qualiätssicherung sicher denen in die Kapazitätserweiterung folgen. Ich schätze, daß dies im nächsten Jahr der Fall sein wird. Wenn ich entsprechende Erfahrungswerte mit Investitionszyklen nachlesen könnte, wüde mich das interesieren!

schaun wir uns halt mal das auf aehnliche produkte spezialisierte unternehmen advanced vision an, hier ein ausschnitt aus der letzten quartalsmeldung:

------------
Hod-Hasharon, Israel, July 30, 2007 - Advanced Vision Technology Ltd, (AVT, Prime Standard of the Frankfurt Stock Exchange, ISIN: IL0010837248), the world's leading provider of automatic optical inspection and quality assurance systems for the printing and packaging industries, completed Q2 2007 with revenues of USD 8.06 million, up 15.0% over the same period in 2006 (USD 7.01 million).



Net income for the quarter was up 13.9% over Q2 2006, to USD 1.94 million (1.70 million for the same period in 2006). Net income for the first six months of 2007 rose 18.4% to USD 3.47 million (USD 2.93 million for the first six months of 2006).



Order bookings continued to rise with total bookings for the first half of 2007 totalling USD 18.83 million, up 50.5% over the same period in 2006 (USD 12.51 million).



Service revenues for the first six months of 2007 totalled USD 1.17 million, an increase of 38.2%over the same period in 2006 (USD 849 thousand).



AVT�s strategy of talking to printers to better understand their requirements continues and is reflected in the commitment to research and development. In the first six months of 2007 investment in R&D was up 28.9% over the same period of 2006 to USD 2.23 million (USD 1.73 million in 2006).
--------------------

trotz der rasanten entwicklung ist der goodwill in avts bilanz praktisch null (bei isra mehr als das halbe eigenkapital und nach der parsytec-uebernahme fast das gesamte eigenkapital) - die gewinne steigen also nicht nur seit jahren sehr stark, sie steigen auch ohne aktivierte eigenleistungen, darauf verzichtet avt komplett! und deswegen sind jene von avt auch viel "hoeherwertiger" und sollte man isras im vergleich zu avts um die aktivierten eigenleistungen bereinigen, aber selbst unbereinigt kommt man bei isra nichteinmal annaehernd an die fast 25% nettorendite heran. avts auftragseingang hat wieder um 50% zugelegt - der von isra hingegen schrumpft. und es liegt sicher nicht daran, weil die unternehmen nicht mit der qualitaetssicherung nachkommen, wie isra gerne glauben machen wuerde, was ein blick auf den konkurrenten sofort widerlegt.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.335.434 von artesano am 29.08.07 21:53:43

Also rein geschäftlich läufts bei Advanced Vision zur Zeit besser als bei den deutschen Vertretern der Branche.

Allerdings scheint AVT zu den Firmen zu gehören, bei denen die maßgeblichen Leute eine ziemlich große Selbstbedienungsmentalität an den Tag legen, weshalb die Aktie ja auch von First Berlin erst vor wenigen Tagen auf 'Halten' zurückgestuft worden ist.

Die strukturelle Nachfragesituation ist bei den Kunden nicht immer überall auf der stets die gleiche. In einer globalisierten Welt muß der Anbieter daher zu den verschiedesten Märkten gehen!
Daß Isra nun Anstrengungen unternimmt, den Vertriebsbereich auszubauen, sehe ich dabei als positiven Schritt. Man scheint die Probleme nun richtig erkannt zu haben, wenn man damit auch schon besser etwas früher hätte anfangen sollen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.350.057 von Henrig am 30.08.07 22:56:21

Statt "auf der stets die gleiche" "auf der Welt stets die gleiche"

[Rhinestock]

Keine Meinungen mehr? Keine Aktionäre mehr in Isra? Wo sollte man mit einem Boden rechnen um einen Rebound Trade zu wagen? O.K. Die Zahlen waren lausig und die Parsytec Übernahme keine clevere Entscheidung. Aber der Wert wird dafür aktuell auch entsprechend abgestraft. MADC ist schon deutlich überverkauft. Im Bereich der Jahrestiefs von 2004, d.h. im Bereich 11€ +/- 0,5€ sollte man vielleicht mit einer technischen Gegenreaktion rechnen. Bei dem Absturztempo (aktuell schon bei 13€) ist das ja ein Bereich der nicht mehr weit weg wäre.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.571.943 von Rhinestock am 14.09.07 12:57:54

Das KZ ist klar einstellig.

[Solomon_Islander]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.580.125 von lexor am 15.09.07 08:51:19

Das KZ sehe ich auch einstellig. Man muss sich mal die Zahlen aus dem Plichtangebot (siehe ISRA Webseite) auf der Zunge zergehen lassen:

- Kreditlinie ueber 35 Mill. Euro bei der BW Bank
- Davon 30.7 Mill. Euro fuer die Uebernahme eingeplant
- Nur 5 (!) Mill. Euro aus Eigenmitteln
- Satte 1.5 Mill. Euro Zinsen p.a. fuer die Kreditlinie

Die Uebernahme ist also fast komplett auf Pump! Belastet damit in den naechsten Jahren maechtig die Gewinn- und Verlustrechnung sowie Bilanz (Zinsen plus Tilgung des Kredits). Und das, wobei sowohl ISRA und wie auch Parsytec Gewinn- und Umsatzwarnungen veroeffentlicht haben. Von Parsytec wird also wohl nicht viel Geld rueberkommen.

Fuer mich klar: Aktie verkaufen bzw. weiter abwarten!

[lerchengrund]

ein Fonds hat vor wenigen tagen aufgestockt.

[betterthantherest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.580.125 von lexor am 15.09.07 08:51:19

Ich beobachte die Aktie nun schon geraume Zeit und ich bin froh, skeptisch geblieben zu sein. Was hier zuletzt abgeliefert wurde erscheint mir als glatter Murks.

Der Größenwahn lässt mal wieder recht schön grüßen.

[Rhinestock]

Nur wg. der Parsytec Übernahme einstellig wäre Übertreibung nach unten. Wenn man unterstellt Isra bezahlt vielleicht 1,5-2,0 € mehr als der PAQ3 Kurs heute stehen würde ohne Übernahmeangebot und das mit der Zahl der PAQ3 Aktien multipliziert, dann wäre das ein Aufpreis von ca. 9-12 Mio. € . Das gegenübergestellt dem Verlust an Marktkapitalisierung von Isra in den letzten Monaten zeigt der Parsytec Deal ist weitestgehend eingepreist.

Isra Vision, am 15.09.07: Aktienanzahl 4,29 Mio. (Stand: 08.03.07) Marktkap. 58,52 Mio. € - http://www.ariva.de/quote/profile.m?secu=138

Der Kurs war Ende März 07 bei 23€ und das Tagestief am Freitag den 14.09.07 bei 13€, d.h. Kursverlust von 10€ x 4,3 Mio. Aktien => 43 Mio. € Verlust an Marktkap. in 6 Monaten. Dem gegenüber hat Parsytec aktuell eine Marktkap. von 34,5 Mio.€

Parsytec, am 15.09.07 : Aktienanzahl 6,13 Mio. (Stand: 08.03.07) Marktkap. 34,51 Mio. € - http://www.ariva.de/quote/profile.m?secu=100001962

Selbst wenn man den Wert von PAQ3 mit Null ansetzen würde wären darüber hinaus noch 9 Mio.€ verpufft. Wie weit es noch nach unten weiter gehen könnte mit dem Isra Kurs dürfte also in erster Linie durch das eigene Geschäft bestimmt werden und ob man sich event. neue Finanzmittel per KE beschafft. Was bei den letzten Q. Zahlen enttäuschte war neben dem Gewinn der geringer als erwartete Auftragseingang. Da muß dann bei den nächsten Q. Zahlen das Isra Management verbal die Hosen runterlassen und sagen, ob die angeblich nur temporäre Delle nun vorbei ist oder ob man sich bei Gewinn- und Auftragswachstum doch in eine längerfristige Flaute befindet. Denke das könnte der Schlüssel werden, ob der Kurs einstellig wird oder ob er sich vorher in Höhe der horizontalen Unterstützungen des Jahres 2004 fangen kann, um eine technische Gegenreaktion hinzulegen.

[lerchengrund]

Was meint ihr - welche Auswirkung wird die Entscheidung von Ben Bernanke am Dienstag auf die weitere Entwicklung des Aktienkurses nehmen?

[Rhinestock]

Kann pfeifen im dunklen Wald den Kursverfall stoppen? Das man Synergien erwartet ist ja bereits gesagt worden als man im Juli die Übernahme verkündet hatte. Somit keine echte News heute. Mehr ein Zeichen wegen des rapiden Kursverfalls wird von der IR eine News der Marke "warme Luft" rausgehauen. Wenn man die Höhe der erwarteten Synergien nicht exakter quantifiziert, dann ist das als News nicht besonders erhellend.

EquityStory AG - DGAP-News: ISRA VISION AG: Synergiepotenziale der Parsytec-Integration bestätigt - Montag 17. September 2007
Darmstadt, 17. September 2007 - Die ISRA VISION AG, einer der international führenden Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), macht große Fortschritte bei der Integration der jüngsten Akquisition Parsytec. Es zeigt sich nun, dass die erwarteten Synergien mindestens das Volumen erreichen werden, das anlässlich des Mehrheitserwerbs eingeplant worden ist. Ende Juli hat ISRA die Mehrheit an dem Aachener Wettbewerber Parsytec übernommen. Ziel der Übernahme ist es, die Marktposition in dem Zukunftsmarkt für industrielle Bildverarbeitung nachhaltig auszubauen und profitabel zu wachsen. Parsytec ist ein weltweit führender Anbieter hochwertiger Produkte und Services zur Oberflächeninspektion in den Bereichen Metall und Papier. Die Produktpaletten von ISRA und Parsytec ergänzen sich ideal. Bereits nach den ersten Wochen der gemeinsamen Arbeit bestätigen sich die Erwartungen des ISRA-Vorstands an die Akquisition: Durch das Zusammengehen der beiden Unternehmen können umfangreiche Synergien freigesetzt werden. Die Potenziale liegen besonders in den Bereichen Vertrieb, Engineering und Produktion. Durch die zukünftige Kombination der Systeme von beiden Unternehmen können die Herstellungskosten nachhaltig gesenkt und die Effizienz deutlich gesteigert werden. Bisher haben Manager beider Unternehmen in sieben Workshops die Integration vorangetrieben. Dabei bestätigte sich der anfängliche Eindruck des ISRA Vorstandsvorsitzenden Enis Ersü: 'Die vor der Transaktion identifizierten Synergiepotenziale, mit denen wir zur Übernahme von Pasytec geplant hatten, sind nun verifiziert und liegen teilweise über unseren Planungen. Es hat sich bewahrheitet, dass die zu erwartenden Synergien im ISRA-Konzern den Preis rechtfertigen, den wir für die Aktien bezahlen.' ---------------------------------------------------------------------------
Sprache: Deutsch Emittent: ISRA VISION AG Industriestr. 14 64297 Darmstadt Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone]

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.610.151 von lerchengrund am 16.09.07 15:37:21

"..Was meint ihr - welche Auswirkung wird die Entscheidung von Ben Bernanke am Dienstag auf die weitere Entwicklung des Aktienkurses nehmen?.."

Tja, Pumpen-Ben hat um 0,5% die Zinsen gesenkt und der Kurs von Isra steht heute 2% tiefer als gestern. Vielleicht sollte die FED lieber die Zinsen anheben, wenn das die Ursache wäre. Ich sehe bei Isra primär individuelle Probleme als Ursache für den Kursverfall. Da ist die Zinsentscheidung der FED von gestern nicht relevant. Auswirkung auf den Isra Kurs wird haben was bei den nächsten Q. Zahlen gesagt wird. Und da erwartet man offenbar nichs Gutes, wenn man den Kursverlauf der jüngsten Zeit sieht.

[lerchengrund]

das wird dem Kurs gut tun:

ISRA VISION AG: Angebot läuft noch bis morgen, Dienstag 25. September,
24:00 Uhr

Anteil an Parsytec 75 Prozent

Darmstadt, 24. September 2007 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100),
einer der führenden Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine
Vision), hält mit heutigem Stand einen Anteil an den Aktien der Parsytec AG
von 74,91 Prozent. Ende Juli hat ISRA die Mehrheit an dem Aachener
Unternehmen übernommen. Am 28.August wurde den verbliebenen Aktionären von
ISRA ein Übernahme-Angebot unterbreitet, ihre Aktien für 5,65 je Aktie -
dem selben Preis, den auch die Großaktionäre erhalten haben - an ISRA zu
verkaufen.

Das Übernahme Angebot läuft noch bis morgen, den 25. September 2007, 24:00
Uhr. Bis zu diesem Zeitpunkt können Parsytec-Aktionäre ihre Aktien zu dem
festgesetzten Preis von 5,65 Euro an die ISRA VISION AG verkaufen. Der
gebotene Preis je Parsytec-Aktie überschreitet den Mindestpreis um 30
Prozent.
24.09.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

---------------------------------------------------------------------------




Autor: EquityStory AG

[pantarhei]

26.09.2007

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP -
ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
=--------------------------------------------------------------------------

ISRA VISION AG: Aufträge von mehr als 7 Millionen Euro in den vergangen
vier Wochen gewonnen

Auftragseingang verbessert sich wieder

Darmstadt, 26. September 2007 -. Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100),
einer der international führenden Anbieter für industrielle
Bildverarbeitung (Machine Vision), hat in den letzten Wochen des
Geschäftsjahres 2006/2007 (01.10 bis 30.09.) nun auch in der Business
Division Surface Vision eine deutliche Belebung des Auftragseingangs
verzeichnet. Im ISRA-Konzern wurden in den vergangenen vier Wochen
Aufträge
im Wert von 7,3 Millionen Euro gewonnen. Ein Großteil davon wird noch im
laufenden Geschäftsjahr fakturiert und wird damit voll umsatz- und
ergebniswirksam.

Während die Business Division Industrial Automation bereits in den ersten
drei Quartalen kräftig gewachsen ist, kommen nun auch wieder
verstärkt
Aufträge in der Business Division Surface Vision herein. Die Mehrzahl der
in den vergangenen vier Wochen gewonnenen Aufträge sind den Branchen
Plastics und den neuen strategischen Wachstumsbereichen Metall und Paper
zuzurechnen.

Enis Ersü, Vorstandschef von ISRA sagt dazu: 'In den vergangenen Wochen
hat
sich die Dynamik des Auftragseingangs nun auch in unserer größten
Business
Division Surface Vision erhöht. Die Kunden besiegeln in zunehmendem Umfang

ihr Interesse an unserer Technologie und unseren Produkten mit der
Erteilung von Aufträgen.'
26.09.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[lerchengrund]

ISRA VISION: Auftragseingang verbessert sich
Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Die ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) hat in den
Leser des Artikels: 1


Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Die ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) hat in den letzten Wochen des Geschäftsjahres 2006/2007 (01.10 bis 30.09.) in der Business Division Surface Vision eine deutliche Belebung des Auftragseingangs verzeichnet.




Wie der Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) am Mittwoch erklärte, wurden in den vergangenen vier Wochen Aufträge im Wert von 7,3 Mio. Euro gewonnen. Sie sind mehrheitlich den Branchen Plastics und den neuen strategischen Wachstumsbereichen Metal und Paper zuzurechnen. Ein Großteil davon wird noch im laufenden Geschäftsjahr fakturiert und wird damit voll umsatz- und ergebniswirksam.

Bisher stiegen die Aktien um 0,56 Prozent und notieren aktuell bei 14,28 Euro.
(26.09.2007/ac/n/nw)

[lerchengrund]

Da hat der erste Börsendienst aber schnell reagiert !

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.745.943 von pantarhei am 26.09.07 10:38:32

7 mio. in 4 wochen, das gibt hoffnung, dasz das letzte quartal doch noch einigermaszen stabil verlaufen koennte - sollte man im 4. quartal auf 0.2 euro nettogewinn/aktie kommen (das waere wesentlich weniger, als sonst ueblich, aber auch sehr viel mehr als im 3.quartal), kaeme man heuer auf 0.9 euro/aktie, und naechstes jahr koennte man dann - vorausgesetzt die auftragseingaenge steigen wieder - ans vorjahr anschlieszen oder das ergebnis sogar (auch dank der geglueckten parsytec-uebernahme) deutlich uebertreffen - dann waeren sogar neue hoechststaende denkbar. wie schnell sich das blatt wenden kann, erstaunlich.

[lerchengrund]

morgen wird es weiter nach oben gehen!

[roman50666]

Hat sich einer schon einmal mit dieser Studie zu Isra beschäftigt? Ist unter http://www.signum-research.com/ downzuloaden.


ISRA Vision AG, Darmstadt

VERKAUF — Aktuelles Kursziel EUR 9,20

ISRA bilanziert seit Jahren aggressiv Eigenleistungen und noch nicht abgerechnete Forderungen. Die relevanten Bilanzpositionen Aktivierte Eigenleistungen und noch nicht berechnete Lieferungen/Leistungen wachsen mit großer Dynamik und erreichen gegenüber dem zunehmend stagnierenden Umsatz mit Dritten stark steigende Anteile. Vermutlich sind zukünftig eher schwächere Ergebnisse und zusätzliche Sonder-abschreibungen zu erwarten. Wir erwarten im laufenden Geschäftsjahr ein stagnierendes bis rückläufiges Ergebnis und darüber hinaus Risiken aus Sonderabschreibungen. Das aktuell nachhaltige Ergebnis ohne Sonderabschreibungen schätzen wir in einer Bandbreite von EUR 4 Mio bis zu einem Verlust. Als KGV setzen wir 10 auf das obere Ende der von uns erwarteten Ergebnisbandbreite von EUR 4 Mio an. Dies wäre ein Gewinn von EUR 0,92 pro Aktie und ergibt ein aktuelles Kursziel von EUR 9,20. Es sind darüber hinaus zusätzliche Risiken aus Sonderabschreibungen zu berücksichtigen.


Ich finde, das ist ganz schön ein Knaller. Der geneigte Leser könnte jetzt vermuten, daß Isra mit dem Parsytec Kauf hübsch auf einen Nebenkriegsschauplatz ausweicht, um von diesen Sachverhalten abzulenken. Denn wenn Parsytec bei Isra konsolidiert wird, dann gehen Abschreibungen im Konzern unter und fallen logischerweise nicht mehr so auf. Mir jedenfalls gibt allein diese Bilanzierungsphilosophie sehr zu denken.

Wer hat eine andere Meinung?

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.762.237 von roman50666 am 27.09.07 14:00:33

reichlich spät bemerken sie das. das wurde hier schon vor monaten diskutiert. dem moechte ich aber anmerken, dasz z.b. im heurigen Q1-3 nicht nur 4.6 mio. euro an eigenleistungen aktiviert wurden, sondern auch 3.7 mio. abgeschrieben - da isra langfristig bestaendig waechst (auch wenn sie jetzt eine delle aufweisen), finde ich das in ordnung.

dasz sie jetzt auf isra herumhacken, nachdem der kurs um 30-40% eingebrochen sind, empfinde ich fast als feige, aber vorher trauen sich "analysten" so etwas nicht, es koennte ja in die hose gehen. besser immer warten, bis sich der kurs dahin bewegt, wo man ihn prognostiziert.

mir jedenfalls hat derletzte quartalsbericht angesichts der katastrophalen adhoc recht gut gefallen, da setzt man sich erstmals ehrlich mit den eigenen schwaechen auseinander und gibt zur abwechslung nicht die sonst uebliche glaenzende guidence. das gibt hoffnung.

[rucoruco]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.766.587 von artesano am 27.09.07 18:19:02

Die Studie ist vom 17.07.2007

Da war der Kurs bei 19,50 also nicht ganz so schlecht die Leute da

[Kosmonaut1966]

Bei deutschen Nebenwerten dauert es immer eine ganze Zeit lang,bis diese vom Markt eines Tages plötzlich entdeckt werden.Gerade wenn sie etwas kleiner sind und nicht so im Rampenlicht stehen und marktenger sind.Viele dieser Nebenwerte sind Spezialfirmen,die ein ganz bestimmtes Fachgebiet abdecken (wie z.B.hier die industrielle Roboteroptik und -Sensorik).Aber dafür werden sie dann eines Tages vom Markt entdeckt und dann geht hier die Post ab.Die Firma hatte in den vergangenen Jahren übertrieben am Kapitalmarkt an Wert verloren und eines Tages kommt dann um so heftiger der Rebound.

[Kosmonaut1966]

Bin schon länger hier dabei und Geduld wird sich hier ganz bestimmt eines Tages auszahlen.

[Rhinestock]

Tja, und wieder 2,6 Mio.€ weniger Cash in der Kasse und für 800.000 € mehr Isra-Aktien im Umlauf. Ob das gerechtfertigt ist für diese kleine Hütte Metronom 3,5 Mio.€ zu bezahlen? Wie hoch ist denn dort der Gewinn bei ca. 2 Mio.€ Umsatz? Wenn da die Marge im Bereich 5-7% liegen sollte, dann hätte man das 25-35 fache des aktuellen Gewinns bezahlt. Ist das organische Wachstum von Isra wirklich so mau, daß man den verbohrten Gedanken des CEO von 100 Mio. Umsatz bis 2011 nur mit überteuerten Aquisitionen ereichen kann? Externes Wachstum ist leider die teuerste Art zu wachsen. Das zeigt sich auch beim Aktienkurs. Wenn der CEO so weitermacht, dann "wächst" der Kurs weiter Richtung Einstelligkeit. Es wird ja gesagt es sind noch weitere Aquisitionen demnächst vorgesehen. Da ist wohl die nächste Kapitalerhöhung schon absehbar. Seit fast zwei Jahren geht es mit dem Kurs Schritt für Schritt weiter südwärts. Der CEO bräuchte mal einen Wyser-Pratte im Nacken damit er wieder zur Besinnung kommt.



01.11.2007 ISRA übernimmt Metronom Automation http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-11/artikel-…
Darmstadt (BoerseGo.de) - Die ISRA Vision AG, ein Anbieter für industrielle Bildverarbeitung, hat die Mainzer Firma Metronom Automation GmbH übernommen..... Die Gesellschaft erwartet für das Jahr 2007 einen Umsatz von rund 2 Millionen Euro. Der Kaufpreis in Höhe des 1,5-fachen Umsatzes werde im Volumen von 800.000 Euro in ISRA-Aktien beglichen. Der Rest werde in bar bezahlt, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit. Mit der Transaktion setzt ISRA die Strategie fort, verstärkt extern zu wachsen. Die Akquisition von Metronom Automation sei ein weiterer Schritt im Projekt 100 +, das zum Ziel hat, bis zum Jahr 2011 den Konzern-Umsatz auf mehr als 100 Millionen Euro zu erhöhen. Das Unternehmen führte weiter aus, dass sich der Vorstand derzeit in Akquisitions-Verhandlungen mit anderen interessanten Unternehmen befindet.[/u]

[fritz88]

@ Rhinestock

Schau dir mal AVT an. Die übernehmen Unternehmen besser. Haben für 33 Mio. USD Graphic Microsystems gekauft. Im ersten Halbjahr hat Graphic Microsystems ein Umsatz von 18,8 Mio. USD gemacht und ein EBITDA von 3,1 Mio. USD erreicht.

[Henrig]

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-11/artikel-…

09.11.2007 09:26
DGAP-News: ISRA VISION AG (deutsch)
ISRA VISION AG (Nachrichten/Aktienkurs) : Weiter erfolgreich im strategischen Expansionsmarkt Metall

ISRA VISION AG / Sonstiges

09.11.2007

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

ISRA VISION: Kooperationsvertrag mit Shanghai Baosteel abgeschlossen

Weiter erfolgreich im strategischen Expansionsmarkt Metall

Darmstadt, 09. November 2007 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der führenden Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), hat über die Tochtergesellschaft Parsytec einen Kooperationsvertrag mit der chinesischen Baoshan Iron & Steel Co., Ltd (Baosteel) abgeschlossen. Im strategisch wichtigen Expansionsbereich Metall wurde mit dem führenden chinesischen Stahlhersteller - dem fünftgrößten weltweit - zusätzlich zu dem Abkommen ein erster Auftrag für ein Oberflächeninspektionssystem mit der einer Option auf neun weitere erzielt.

Mit dem jüngsten Vertrag stellt ISRA/Parsytec im Bereich Metall erneut die weltweite Technologieführerschaft unter Beweis. Die Business Unit Metall ist einer der wichtigen strategischen Expansionsbereiche für den ISRA-Konzern. Das Oberflächeninspektionssystem-Kooperationsprojekt zwischen Baosteel und ISRA entstand aus Baosteels hohen Anforderungen zur Qualitätsoptimierung. Für Baostell zählen Oberflächeninspektion und Yield Management zu den entscheidenden Faktoren. Der Kooperationsvertrag beinhaltet zusätzlich zu der gemeinsamen Weiterentwicklung von Fehlerdetektionsverfahren die Zusammenarbeit bei der Erstellung von Yield Management-Software.

Neben herausragenden Referenzen innerhalb des Baosteel-Konzerns überzeugte vor allem die moderne Inspektionslösungen mit verlässlich hohen Detektions- und Klassifikationsraten. Dieses Oberflächeninspektion bildet den Auftakt für weitere neuen Systeme, die im Rahmen des Projekts noch installiert werden sollen. Das Projekt umfasst die Installation, Integration, Implementierung und Wartung von ISRA/Parsytec Oberflächeninspektionssystemen und der entsprechenden Software in Baosteels Kaltwalzwerken.

Dieser jüngste Vertrag zeigt die große Akzeptanz der Kunden und die Überlegenheit gegenüber dem Wettbewerb von ISRA/Parsytec im Bereich Metall. Heute sind bereit alle Top 10 Stahlproduzenten der Welt Kunden des Konzerns. 09.11.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

-------------------------------------------------------------------- -------

Sprache: Deutsch Emittent: ISRA VISION AG Industriestr. 14 64297 Darmstadt Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-mail: [e-mail] Internet: www.isravision.com ISIN: DE0005488100 WKN: 548810 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[lerchengrund]

DGAP-News: ISRA VISION AG: Continuing success in the strategic expansion of the metal market
Leser des Artikels: 14



ISRA VISION AG / Miscellaneous




09.11.2007

Release of a Corporate News, transmitted by DGAP - a company of EquityStory AG.
The issuer / publisher is solely responsible for the content of this announcement.
---------------------------------------------------------------------------

ISRA VISION: Cooperation agreement concluded with Shanghai Baosteel

Continuing success in the strategic expansion of the metal market

Darmstadt, November 09 2007 - ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), one of
the internationally leading suppliers of industrial image processing
(Machine Vision), has concluded a cooperation agreement with the Chinese
Baoshan Iron & Steel Co., Ltd (Baosteel) via its subsidiary Parsytec. In
the strategically important metal expansion market, ISRA has succeeded not
only in concluding the agreement but also in attaining an initial order for
surface inspection systems with the leading Chinese steel manufacturer -
the fifth largest worldwide - and has also has been granted the option for
nine more orders.

With the latest agreement, ISRA/Parsytec proves again its leading
technological position worldwide in the field of metal. The Business Unit
Metal is one of the important strategic fields of expansion for the ISRA
group. The cooperation project for surface inspection systems between
Baosteel and ISRA developed out of high demand for quality optimization.
For Baosteel, surface inspection and Yield Management count among the
decisive factors. In addition to a common development of defect detection
procedures, the cooperation agreement also contains the development of
Yield Management software.

Besides outstanding references within the Baosteel group, modern inspection
solutions with reliably high detection and classification rates were the
deciding factor. This surface inspection is the foundation for further new
systems that are scheduled to be installed in the scope of the project. The
project comprises the installation, integration, implementation, and
maintenance of ISRA/Parsytec surface inspection systems and the
corresponding software in Baosteel´s cold rolling mills.

This latest agreement displays the high level of acceptance by
ISRA/Parsytec customers and ISRA/Parsytec´s predominance in the competition
in the metal sector. Today, all top ten steel producers worldwide are
customers of the group.
09.11.2007 Financial News transmitted by DGAP

---------------------------------------------------------------------------

Language: English
Issuer: ISRA VISION AG
Industriestr. 14
64297 Darmstadt
Deutschland
Phone: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
Internet: www.isravision.com
ISIN: DE0005488100
WKN: 548810
Listed: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart

End of News DGAP News-Service

---------------------------------------------------------------------------




Autor: EquityStory AG


© EquityStory AG

[Solomon_Islander]

Sorry, aber was ist der Sinn davon, dass hier eine Pressemitteilung von der Parsytec/ISRA Marketing-Abteilung unkommentiert veroeffentlicht wird? Kann doch jeder selbst bei den entsprechenden Firmenwebsites nachlesen.

Die Meldung ist doch offensichtlich nur ein Versuch, dem kontinuierlichen Kursverfall entgegen zu wirken, was seit langem bei Parsytec und inzwischen auch bei ISRA Methode hat.

Da finde ich doch die Postings von fritz88 und Rhinestock viel interesanter, die den zweifelhaften Expansionskurs von ISRA etwas naeher analysieren.

[primaabzocker]

[lerchengrund]

?????

[Solomon_Islander]

Nur zum Vergleich, hier ist eine erst kuerzlich veroeffentlichte Pressemitteilung von Cognex, der weltweit groessten Firma im Bereich Machine Vision und Oberflaecheninspektion. Darin schreiben sie:

- Cognex hat ebenfalls eine solchen Auftrag von Baosteel bekommen (1 System mit der Option auf weitere 9). Das relativiert doch den Auftrag von Parsytec/ISRA etwas, insbesondere die Option auf 9 weitere Systeme.

- Cognex hat $2 Millionen an Auftraegen im Q3 alleine in China geholt, darunter 5 Systeme fuer Kupferinspektion. Da sieht Parsytec/ISRA mit dem einen gemeldeten Auftrag doch etwas duenn aus.

- Cognex hat insgesamt 900 SmartView Systeme weltweit seit der Markteinfuehrung in 2000 verkauft. Wenn man sich die Muehe macht und auf der Parsytec Webseite die Referenzen nachzaehlt, kommt eine deutlich kleinere Zahl zusammen. Fragt sich also, wer ist hier wirklich der Worldwide Leader?

Cognex macht eher selten Pressemitteilungen zum Thema Oberflaecheninspektion, da deren Kerngeschaeft die Machine Vision ist. Umso interessanter ist diese Pressemitteilung.


---------------------------------------------------------

November 01, 2007 04:05 PM Eastern Time
Cognex Receives $2 Million in Orders for Surface Inspection Systems in China
NATICK, Mass.--(BUSINESS WIRE)--Cognex Corporation (NASDAQ: CGNX) announced today that it received more than $2 million in bookings for its SmartView® surface inspection system from customers in China during the third quarter.
“All three of China’s largest steel producers have now ordered SmartView systems from Cognex,” said Dr. Robert J. Shillman, Chairman and CEO of Cognex. “One order received in Q3, from BaoSteel, represents the 900th SmartView system sold since Cognex introduced the product in 2000. BaoSteel is China’s largest steel producer, and this order is the first system in a master supply and co-operation agreement that includes an option for nine additional systems.”
Dr. Shillman continued, “Outside of the steel industry, Cognex also sold five SmartView systems to China’s leading copper manufacturer. This success indicates that SmartView is well on its way to becoming the best selling web and surface inspection system in China, as it has already become in North America, Europe and Japan.”

Cognex SmartView is a state-of-the-art surface inspection system that automatically detects, identifies, and classifies defects on the surface of products that are made in a continuous fashion, such as metals, paper, plastics, and nonwovens. Early detection of defects leads to less scrap and greater yield for manufacturers, and enables companies to eliminate low quality material before it is passed on to consumers.

About Cognex

Cognex Corporation designs, develops, manufactures, and markets machine vision sensors and systems, or devices that can "see." Cognex vision sensors are used in factories around the world to automate the manufacture of a wide range of items and to assure their quality. Cognex is the world's leader in the machine vision industry, having shipped more than 350,000 machine vision systems, representing over $2 billion in cumulative revenue, since the company's founding in 1981. In addition to its corporate headquarters in Natick, Massachusetts, Cognex also has regional offices and distributors located throughout North America, Japan, Europe, Asia, and Latin America. Visit Cognex on-line at www.cognex.com.


Contacts
Cognex Corporation
Robin Pratt, 858-350-5065
Sr. Manager, Corporate Communications
[e-mail]

[lerchengrund]

Rund um den Globus sind die Aktienmärkte zum Wochenschluss stark unter Druck geraten. Doch den Dax ließ das ziemlich kalt. Im späten Handel auf dem Frankfurter Parkett gewann der Index am Freitag sogar noch an Boden. "Trotz des Sturms an den europäischen Aktienmärkten steht der Dax noch fest in der Brandung", sagte ein Händler. Ein oder mehrere große institutionelle Käufer stützen den deutschen Markt bereits seit Wochen. Weniger positiv äußerte sich ein Analyst. "Grundsätzlich braut sich eine für die Aktienmärkte brisante Mischung zusammen. Wir haben immer noch versteckte Risiken bei den Banken, die Konjunkturdynamik nimmt ab, der Rohstoffmarkt ist angespannt, das Inflationsthema kommt wie ein ICE auf uns zugerast. Für einen Aufwärtstrend fehlen die guten Argumente."

Die US-Börsen verbuchten bis zum Freitag Abend deutliche Kursverluste. Dabei traf es die Technologiewerte an der Nasdaq deutlich härter als die Standardwerte. Etwas Gegenwind gab es von den neuesten US-Konjunkturdaten. So legten die Einfuhrpreise im Oktober 1,8 Prozent gegenüber dem Vormonat zu. Volkswirte hatten im Schnitt nur mit einem Plus von 0,9 Prozent gerechnet. Damit könnte es der US-Notenbank Fed in Zukunft etwas schwerer fallen, die Zinsen weiter zu senken. Außerdem sank das Vertrauen der US-Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung ihres Landes im November überraschend stark. Der entsprechende Index von Reuters und der Universität Michigan fiel nach vorläufigen Berechnungen von 80,9 Punkten im Oktober auf 75,0 Punkte im November.

Vor diesem Hintergrund:
Wie seid ihr für nächste Woche positioniert

[Rhinestock]

Wirklich traurig der Kursverlauf. Aber wenn der CEO sich offenbar mehr darum kümmert welche Firmen er zusammenkaufen kann um so mit der Brechstange 100 Mio. Umsatz zu erreichen anstatt sich um die höhere Profitabilität der eigenen Firma zu kümmern, dann ist eben ein Kurshalbierung die Folge. Ich hoffe der Mann hat nicht schon wieder die nächste Aquisition im Auge. Andernfalls wären einstellige Kurse die Folge.

WKN 548810
Name ISRA VISIONS
BID 11.34 EUR
ASK 11.54 EUR
Zeit 2007-11-22 22:55:35 Uhr

[Solomon_Islander]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.532.224 von Rhinestock am 22.11.07 23:11:34

Ja, ging ziemlich abwaerts bislang. Und wird noch schlimmer kommen, denn weitere Akquisitionen hat der Mann ja vor. Das wurde bei der letzten Uebernahme von Metronom schon angekuendigt, siehe Pressemitteilung unten. ISRA hat inzwischen einen Gemischtwarenladen von verschiedenen Produkten, eine Integration der einzelnen Plattformen ist nicht zu erkennen. Ich sehe den Kurs in Kuerze einstellig. Man wird mehr wissen, wenn die Zahlen fuer das kuerzlich abgelaufene Geschaeftsjahr veroeffentlicht werden.


01.11.2007 ISRA übernimmt Metronom Automation http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-11/artikel-…
Darmstadt (BoerseGo.de) - Die ISRA Vision AG, ein Anbieter für industrielle Bildverarbeitung, hat die Mainzer Firma Metronom Automation GmbH übernommen..... Die Gesellschaft erwartet für das Jahr 2007 einen Umsatz von rund 2 Millionen Euro. Der Kaufpreis in Höhe des 1,5-fachen Umsatzes werde im Volumen von 800.000 Euro in ISRA-Aktien beglichen. Der Rest werde in bar bezahlt, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit. Mit der Transaktion setzt ISRA die Strategie fort, verstärkt extern zu wachsen. Die Akquisition von Metronom Automation sei ein weiterer Schritt im Projekt 100 +, das zum Ziel hat, bis zum Jahr 2011 den Konzern-Umsatz auf mehr als 100 Millionen Euro zu erhöhen. Das Unternehmen führte weiter aus, dass sich der Vorstand derzeit in Akquisitions-Verhandlungen mit anderen interessanten Unternehmen befindet.

[lerchengrund]

oh jeh ........

[Kosmonaut1966]

Nur Geduld und keine Panik.Diese Firma war bisher stets immer ein erfolgreicher,innovativer Nischenplayer,der mit der Thematik der Roboteroptik und Robotersensorik für Industrieanlagen einen ganz speziellen und besonderen Industriebereich erfolgreich abgedeckt und bedient hat.Insbesondere bei der ganzen großen deutschen Automatisierungsindustrie waren die Kunden anzutreffen wie z.B.bei der deutschen Automobilindustrie u.a.Die letzten Zukäufe der Firma halte ich strategisch für sinnvoll.Man braucht bei dieser Firma viel Zeit und Geduld und daher sehe ich eine Investition hier als ein recht solides Langzeitinvestment.Es gab schon bessere Tage und Zeiten für das Unternehmen und es werden eines Tages wieder bessere Zeiten für diese Firma kommen- auch an der Börse.Halte das Unternehmen aber keinesfalls für schlecht positioniert oder aufgestellt.Ganz im Gegenteil.Bin mit einer kleinen Position schon seit einigen Jahren dabei und überlege,an schwachen Tagen noch ein paar Stücke nachzukaufen.Es ist nun mal ein kleinerer aber solider deutscher Nebenwert,der zudem sehr spezialisiert ist.In der Vergangenheit hab es in regelmäßigen Abständen immer wieder mal Kaufempfehlungen von Analysten.Es mag durchaus noch einige Zeit vergehen,aber eines Tages wird diese Aktie von den Märkten wieder entdeckt werden und dann sehen wir wieder ganz andere Kurse.Also beim jetzigen Kursniveau ist meines Erachtens nach mindestens ein Verdoppler drin oder mehr.Man bedenke,wie stark die Aktie in der Vergangenheit gefallen war und betrachte parallel hierzu die Geschäftsentwicklung und die jüngsten Investitionen für Zukäufe.Also die Firma ist beim jetzigen Kursniveau keinesfalls fair und ausreichend bewertet.Ich würde sagen als bereits Investierter sehe ich diese Aktie als eine solide Halteposition und als ein Langzeitinvestment.Vielleicht kauf ich noch ein paar Stücke zum jetzigen Kurs nach.Als Depotbeimischung finde ich diese Aktie sehr interessant und werde die die weitere Entwicklung verfolgen.Die Aktie erscheint jetzt nicht zu teuer.Im Gegenteil: Ich denke,dass man jetzt sehr günstig einsteigen kann,besonders,wenn man den letzten Kursverlauf genauer betrachtet.Mein Anlagehorizont liegt mindestens bei ein bis zwei Jahren.Ich vertraue dem Management.Man sieht sich auf der nächsten HV im kommenden Jahr.

[vendaro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.678.930 von Kosmonaut1966 am 06.12.07 02:59:28

da muß ich dich leider enttäuschen - komme indirekt aus der automatisierungsbranche; da gibt es viel bessere und bekanntere unternehmen wie z.b. sick, keyence, pilz, baumer, smith heimann, cognex - erst dann kommt die zweite reihe wie isra, basler, seidenader...

war hier auch mal investiert, aber nachdem ich sah, wie groß die zuwächse bei den anderen sind, bin ich hier nach einem jahr mit einem lächeln wieder raus..

[lerchengrund]

schade,

dann ist ISRA bestimmt bald ein Übernahmekandidat.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.699.486 von vendaro am 07.12.07 18:20:28

da muß ich dich leider enttäuschen - komme indirekt aus der automatisierungsbranche; da gibt es viel bessere und bekanntere unternehmen wie z.b. sick, keyence, pilz, baumer, smith heimann, cognex - erst dann kommt die zweite reihe wie isra, basler, seidenader...

nehmen wir als beispiel mal cognex: der umsatz lag 2004/5/6 bei 200/220/240 mio dollar, in euro ein rueckgang. bewertet ist das unternehmen mit 900 mio. usd, das kgv liegt bei 35, die nettoumsatzmarge bei 16%. ich bin zwar nicht von der branche, aber rein nach den finanzzahlen wuerde ich das unternehmen sicher nicht erwerben, da waere mir isra allemal lieber. und das wahnsinnswachstum sehe ich auch nicht.

[Lacantun]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.678.930 von Kosmonaut1966 am 06.12.07 02:59:28

Ist immer wieder faszinierend, wie man sich den Griff ins Klo schönreden kann.
\"Langfristinvestment\"
\"habe schon ein paar Stücke, kann jetzt nochmal billig nachkaufen\"

Also mir wärs lieber, wenn ich aus Versehen in ein Schrott-Unternehmen investiert hätte, dafür aber innerhalb einer Woche 10% Gewinn gemacht hätte....

[merlone]

Hier hat sich heute ein Trendwechsel angekündigt. Der Ausbruch wäre sicher noch stärker, wenn der Gesamtmarkt nicht so extrem schwach gewesen wäre.

[artesano]

offenbar war das verpatzte 3. quartal eine ausnahme, denn die zahlen fuer das gesamtjahr uebertreffen alle erwartungen bei weitem: die gesamtleistung im 4.quartal lag bei rund 21 mio. euro (mehr als je zuvor, allerdings dank aquisitionen) , das ebt bei 1.9 mio, der nettogewinn dank steuergutschrift bei 2 mio. naechstes jahr wir man wohl wieder an die vorjahreszahlen anschlieszen koennen, vielleicht sogar sie wieder uebertreffen. der auftragsbestand ist nun etwa doppelt so hoch wie in den letzten 5-10 quartalen, und auf rekordnivieau.


---------------------------------------------------------------------------

ISRA VISION AG: Vorläufiger Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2006/2007

Umsatz- und Ertragsprognosen von Ende August 2007 deutlich übertroffen - Wachstumskurs fortgesetzt

" Umsatz plus 8 Prozent auf mehr als 50 Millionen Euro " EBT-Umsatz-Marge 12 Prozent " Netto-Umsatzrendite 10 Prozent " 50 Prozent EBT-Anstieg auf rund zehn Millionen Euro im laufenden Jahr 2007/2008 erwartet " Umsatzwachstum bis 2008/2009 von deutlich mehr als 40% auf mindestens 75 Mio. Euro erwartet

Darmstadt, 17.Dezember 2007 - Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100), eines der international führenden Unternehmen im Bereich der industriellen Bildverarbeitung (Machine Vision), hat im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006/2007 seinen Wachstumskurs mit der Akquisition des Aachener Wettbewerbers Parsytec fortgesetzt. Der Konzern-Umsatz ist - nach vorläufigen Berechnungen - um acht Prozent auf 51,3 Millionen Euro angewachsen. Damit wurde die revidierte Prognose des Vorstands von Ende August weit übertroffen. Erhebliche Investitionen in die weitere Expansion haben erstmals seit zehn Jahren keine Gewinnsteigerung zugelassen. Der Jahresüberschuss erreichte 5,1 (Vj.: 6,3) Millionen Euro, was einer Netto-Umsatzrendite (Jahresüberschuss zu Umsatz) von zehn (Vj.: 13) Prozent entspricht. Dieser Gewinn liegt deutlich über den aktuellen Analystenschätzungen.

Nach der vollständigen Integration von Parsytec in den ISRA-Konzern, erwartet der Vorstand eine Rückkehr zur alten Ertragsstärke. Im laufenden Geschäftsjahr soll das EBT um 50 Prozent auf rund zehn Millionen Euro ansteigen, bei einem Umsatzwachstum von etwa 30 Prozent auf deutlich mehr als 65 Millionen Euro. Die Integration von Parsytec schreitet wie geplant voran. Die Synergiefelder sind identifiziert und alle Maßnahmen zur Ausnutzung dieser Potenziale sind eingeleitet und zeigen bereits erste Wirkung. Mit einem erweiterten Produktprogramm und gestärkter Sales-Force will ISRA nun auch an das organische Wachstum der vergangenen Jahre anknüpfen. Im Geschäftsjahr 2006/2007 (01.10. bis 30.09) ist der Konzernumsatz nach vorläufigen Berechnungen durch die Akquisition von Parsytec (Einbeziehung der Parsytec-Zahlen für den Zeitraum vom 23. Juli bis 30. September in den ISRA-Konzern) um acht Prozent auf 51,3 Millionen und die Gesamtleistung (Umsatz plus aktivierte Eigenleistungen) um zehn Prozent auf 58,6 Millionen Euro gestiegen. Etwas stärker als die Gesamtleistung erhöhten sich die Kosten der Produktion um 13 Prozent auf 24,9 Millionen Euro. Damit legte der Gross Profit um sieben Prozent auf 33,7 Millionen Euro zu. Die Gross-Profit-Marge (Gross-Profit zu Gesamtleistung) blieb mit 58 (Vj.: 59) Prozent annähernd stabil. Ziel ist es, in den kommenden beiden Jahren die Gross-Profit Marge auf 60 Prozent zu erhöhen. Ein schwächer als zu Beginn des Geschäftsjahres geplantes zweites Halbjahr bei ISRA, umfangreiche Investitionen in das künftige Wachstum und vermehrte Aufwendungen durch die Akquisition von Parsytec haben beim Ergebnis Spuren hinterlassen. So erzielte der ISRA-Konzern ein EBT (Gewinn vor Steuern) von 6,3 (Vj.: 10,0) Millionen Euro. Die EBT-Marge (EBT zu Gesamtleistung) erreichte elf (Vj.: 19) Prozent. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet der Vorstand eine auf 15 Prozent verbesserte EBT-Marge. Im kommenden Jahr 2008/2009 soll mit 19 Prozent EBT-Marge die alte Ertragsstärke wieder erlangt werden.

ISRA hat schon im Geschäftsjahr 2006/2007 von der Steuerreform, die in Deutschland im kommenden Jahr 2008 in Kraft tritt, profitiert. Nach dem internationalen Rechnungslegungsstandard IFRS haben sich die passiven latenten Steuern, die in den vergangenen Jahren gebildet wurden, verringert. Das hat das Netto-Ergebnis entlastet. Nach Anteilen Dritter erreichte ISRA einen Jahresüberschuss von 5,1 (Vj.: 6,3) Millionen Euro. Das entspricht einem Ergebnis je Aktie von 1,18 (Vj.: 1,51) Euro. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit erreichte 6,7 (Vj.: 7,7) Millionen Euro. In der kommenden Aufsichtsratssitzung wird darüber beraten, wie im Vorjahr eine Dividende von 0,15 Euro je Aktie auszuschütten.

Im Bereich Surface Vision hat ISRA seine führende globale Marktposition weiter gestärkt. In dieser größten Business Division ist die Gesamtleistung um neun Prozent auf 42,5 Millionen Euro angestiegen. Das EBIT erreichte 3,9 (Vj.: 7,3) Millionen Euro. Der Bereich Industrial Automation ist weiter gewachsen, die Gesamtleistung stieg um elf Prozent auf 16,1 Millionen Euro. Das EBIT erreichte 2,2 (Vj.: 2,4) Millionen Euro.

Mit einem aktuellen Auftragsbestand von über 29 Millionen Euro wird ISRA seinen langjährigen Wachstumskurs beschleunigt fortsetzen. Im Geschäftsjahr 2007/2008, das am 1. Oktober 2007 begonnen hat, erwartet ISRA einen Umsatzzuwachs um etwa 30 Prozent auf deutlich mehr als 65 Millionen Euro. Die Profitabilität wird sich gegenüber 2006/2007 nachhaltig verbessern. Das Management erwartet eine Steigerung des EBT um rund 50 Prozent auf etwa zehn Millionen Euro. Das entspricht einer EBT-Marge (EBT zu Gesamtleistung) von gut 15 Prozent. Im folgenden Geschäftsjahr 2008/2009 wird mit einem zweistelligen prozentualen organischen Wachstum gerechnet. Dann soll mit einer EBT-Marge von 19 Prozent die Profitabilität der vergangenen Jahre wieder erreicht werden. 17.12.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

--------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Emittent: ISRA VISION AG Industriestr. 14 64297 Darmstadt Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-mail: [e-mail] Internet: www.isravision.com ISIN: DE0005488100 WKN: 548810 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart Ende der Mitteilung DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.727.994 von Lacantun am 11.12.07 16:22:23

Also mir wärs lieber, wenn ich aus Versehen in ein Schrott-Unternehmen investiert hätte, dafür aber innerhalb einer Woche 10% Gewinn gemacht hätte....

Muß kein Schrottunternehmen sein. Mit Isra hättst Du seitdem wesentlich mehr gemacht!

[lerchengrund]

der trend zeigt klar nach oben!

[stephenk]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.166.822 von stephenk am 25.01.08 11:55:18

Heute viele Zwansverkäufe via Auktion/Kursaussetzung: interessant!

So ein Satz ohne weitere Angaben klingt erstmal nach Gerüchten. Ich hoffe, Du bringst hier schnell ne Quelle!!! Du kennst die Regeln von W:O.

[IchEmpfehleSembCorp]

@ stephenk

Hier im Thread bist Du wohl verloren gegangen . Du hast Dir doch hoffentlich kein Schreibverbot eingehandelt . Habe deshalb Dein Isra-Posting aus einem anderen Thread hier herüberkopiert:

#56 von stephenk 25.01.08 20:21:25 Beitrag Nr.: 33.173.653
PLASMASELECT AG
Folgende Antwort bezieht sich auf Beitrag Nr.: 33.166.650 von stephenk am 25.01.08 11:42:42
In Ff. zuletzt 8000 Stk ISR bei 11 gesucht, Schlusskurs daher ein Witz: Irgendwer der Grossen hat das Schnäppchen nun wohl auch gesehen...

Charttechnisch betrachtet wird sich der Kurs wohl noch einige Zeit zwischen 10 und 15 Euro bewegen. Fundamental hat sie dagegen eine wesentlich höhrere Notierung verdient. Der Konzern ist halt nicht Anlegers Liebling. Warum eigentlich nicht?

[stephenk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.177.225 von IchEmpfehleSembCorp am 26.01.08 10:10:46

Ja, offenbar haben wir hier mit henrig einen IM, der es ganz genau nimmt: Natürlich kann ich als Nicht-Insider nicht wissen, ob bzw. auf welche Weise es wirklich Zwangsverkäufe o.ä. bei Isra gibt, wenn aber die Kurse reihenweise ausgesetzt wurden, danach immer wieder 1000 o. 1100 Stk bei 11 rum gingen, sieht das höchst verdächtig aus...
Vielleicht wendet sich henrig mal an die Insider, wenn denn er sie kennt? Oder mir seine Erklärung liefern! Ansonsten sollte er - und WO selbst - begreifen, dass hier spekuliert werden muss.

[stephenk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.177.225 von IchEmpfehleSembCorp am 26.01.08 10:10:46

Im übrigen scheine ich genau Recht zu haben, denn auch heute dominieren wieder ähnliche Umsätze das Orderbuch... Traurig, dass das, was stimmt, hier zensiert wird

[stephenk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.177.225 von IchEmpfehleSembCorp am 26.01.08 10:10:46

Der Einbruch kam mit der übernahme. Ist sie wirklich so mies? Wie siehst du die Lage fundamental - ich kenne nur die BO-Zahlen und nach denen ist Isra eines der grössten Schnäppchen? Oder könnte an der Bilanz etwas faul sein, mir sieht sie sehr solide aus? Kann mir nur vorstellen, dass Aktien aus der Übernahme nun von Börsenfremden in Panik verscherbelt werden...

[IchEmpfehleSembCorp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.189.291 von stephenk am 28.01.08 12:18:36

Es gibt keine Zeichen von Panikverkäufen bei der Aktie und keine negativen Auffälligkeiten in der Bilanz. Ich habe eher den Eindruck, dass diejenigen Investoren, die investiert sein wollen, dies bereits sind und Privatanleger die Aktie gelegentlich kaufen, dann als eher langweilig empfinden und die Aktie wieder verkaufen, um sich einem vermeintlich spannenderen Thema zuzuwenden.

Ich schätze solche "langweiligen" Aktien. Schoeller-Bleckmann, Baloise und OHB Telesysteme habe ich vor Jahren in einer ähnlichen Ausgangslage ins Depot genommen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.189.291 von stephenk am 28.01.08 12:18:36

Meine hier schon in früheren Postings (etwa #610, #617) geäußerte Einschätzung:

Allgemein glaube ich, daß die deutsche Qualitätssicherungsbranche, für viele unerwartet, an den starken Investitionen der Industrie in Kapazitätserweiterungen gelitten hat. Bei begrenzten Mitteln wurde anscheinend hier kurzfristig gespart. Es ist zu erwarten, daß dieser Trend sich durch den Nachholbedarf bald umdreht.

BO sieht dies anscheinend bei Isra genauso. Der für 2008 erwartete Gewinn wurde von ihnen in ihrer Datenbank erst vor 2 oder 3 Wochen deutlich angehoben!

Das Jahr 2007 verlief allgemein für Isra und seine Aktionäre sehr enttäuschend. Die Erwartungen, auch von solchen Analysten und Fachleuten, die gewöhnlich eine hohe Trefferquote haben, lagen eben sehr viel höher. So bezeichnete etwa die SdK (Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger), die meist ziemlich gut analysiert, in ihrem Aktionärsreport noch im März letzten Jahres Isra bei einem Kurs von über 20 € als "extrem niedrig bewertet" und als "eindeutig unterbewertet" !!!

Klar, daß die Enttäuschten, obwohl Isra früher nicht enttäuscht hatte, jetzt vorerst noch zurückhaltend sind. (Ich habe übrigens meinen beim Absturz ausgestoppten Anteil meiner Isra-Aktien Ende letzten Jahres für 11,10 € zurückgekauft.)

Übrigens, wenn Du geschrieben hättest, daß zur Zeit an einigen Börsen anscheinend für Isra keine Kurse gestellt werden (war es so?) und Du vermutest, daß wegen der allgemeinen Kursstürze die Positionen einiger Teilnehmer zwangsweise verkauft wurden, wäre dies OK gewesen. (Hättest als Quelle ja die Anzeigen von Wam Nachmittag angeben können.) Aber ein so ein einzelner isoliert hingeworfener Satz mit dieser Wortwahl - ich habe ihn zitiert - wurde wahrscheinlich auch von einigen Teilnehmern ganz anders verstanden. Ich wurde darüber zum Beispiel mit den Worten informiert, Isra sei vom Handel ausgesetzt worden.

[IchEmpfehleSembCorp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.193.135 von Henrig am 28.01.08 18:32:17

Prima Beitrag

Hat hier jemand schon mal auf die langfristige Geschäftsentwicklung hingewiesen, die Isra Vision durchlaufen hat?!

Geschäftsverlauf
05/06 04/05 03/04 02/03 01/02 00/01 99/00 98/99 97/98
Gesamtleistung*
53,4 49,7 44,3 29,5 24,7 17,8 12,0 7,9 5,0
Betriebsergebnis vor Steuern*
10,0 8,7 5,7 4,1 3,4 2,6 1,5 0,9 0,4
Ergebnis je Aktie (in Euro)
1,51 1,45 0,87 0,75 0,65 0,49 0,35 0,20 n.a.
Cash-Flow aus Geschäftstätigkeit*
7,7 8,5 7,2 6,1 1,3 1,0 -0,6 -0,7 -1,9
Eigenkapital*
63,8 48,8 42,1 33,5 31,5 25,2 22,1 3,4 3,3
Bilanzsumme*
87,4 67,2 61,2 43,3 40,1 29,2 25,2 8,2 7,2
durchschnittliche Anzahl Mitarbeiter
273 246 244 168 150 116 74 56 40
* Angaben in Mio. Euro

Nicht schlecht!

[tellur_17]

Ich habe mir, angeregt durch die Diskussion, die Bilanzen angeschaut. Klasse Investment! Die Aktie ist auf diesem Niveau in der Tat besonders billig zu haben. Ein Kauflimit habe ich knapp über 10 Euro (XETRA) eingerichtet; ich rechne noch mit ein paar Marktschwankungen in den nächsten Wochen. Zur HV am 19.03.08 wird ISR aber ganz bestimmt in meinem Depot sein.

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.194.312 von IchEmpfehleSembCorp am 28.01.08 20:14:11

ja der Verlauf der letzten Jahre ist in der Tat super.
Im letzten Jahr war nun ein wirklich schwaches Quartal drin. Bin nun mal gespannt ob es nun tatsächlich nur ein Ausreiser war. Wenn dem so ist, werden wir sicherlich auch bald wieder mehr Vertrauen und damit Kurse jenseits der 15 € haben.

[tellur_17]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.202.071 von Guck.Net am 29.01.08 15:18:40

Uups, diese letzten 6 Cent bis zu meinem Kauflimit hätte es bitteschön aber auch noch abwärts gehen dürfen.

[tellur_17]

Aktuell wieder zurück auf 10,24 EUR und gleich ist Handelsschluss. Schade!

[tellur_17]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.204.019 von tellur_17 am 29.01.08 17:22:54

... und leider Schluss bei 10,25 EUR ... morgen auf ein Neues.

[meinolf67]

ISRA VISION AG: Baut den internationalen Vertrieb weiter aus

Expansion in Süd-Amerika

Darmstadt, 30. Januar 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der international führenden Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), baut seinen internationalen Vertrieb weiter aus. In Sao Paulo ist ein neues Vertriebsbüro eröffnet worden. Von hier aus wird in einem ersten Schritt vornehmlich der Markt für Oberflächeninspektionssysteme in Lateinamerika bedient. Das Team ist derzeit auf die Industrien Metall, Paper, Plastics und Nonwovens fokussiert.

'Die permanente Erweiterung des Vertriebsnetzes ist ein wichtiger Pfeiler in der Wachstumsstrategie von ISRA', erklärt ISRA Vorstandsvorsitzender Enis Ersü. 'In den aufstrebenden Ländern Lateinamerikas sehen wir Potenzial für unsere Produkte das ausgeweitet werden kann - denn sie bringen den Unternehmen schon in kürzester Zeit eine deutliche Rentabilitäts- und Qualitätssteigerung und damit entscheidende Wettbewerbsvorteile. Zudem ist die Amortisationszeit unserer Systeme sehr kurz - häufig kaum ein halbes Jahr.'

Nach dem Wachstumsschub durch die Akquisition des Aachener Wettbewerbers Parsytec im vergangenen Jahr setzt ISRA nun weiter auf organisches Wachstum durch den verstärkten Ausbau des weltweiten Vertriebs- und Servicenetzes. 30.01.2008 <a href="http://www.dgap.de">Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP</a>

[IchEmpfehleSembCorp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.203.924 von tellur_17 am 29.01.08 17:17:13

Das scheint dumm gelaufen zu sein. Du hast Dein Kauflimit in der Tat etwas zu tief plaziert. Ich würde die Reaktion auf die Zinsentscheidung abwarten. Entweder brechen die Märkte wieder ein (und damit auch der Kurs von Isra Vision) oder Du kannst guten Gewissens dem steigenden Kurs hinterher laufen und hast damit auch nicht teuer gekauft.

[tellur_17]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.214.217 von IchEmpfehleSembCorp am 30.01.08 15:11:37

... Du kannst guten Gewissens dem steigenden Kurs hinterher laufen ...

Das ist nun gerade nicht "mein Ding". Ich lasse mein Limit stehen. Vielleicht kommt der Kurs noch mal zurück. Obwohl: Außerbörslich schon

Zeit Bid Ask
21:02:57 10,82 EUR 10,99 EUR

[Exzellenz]

In einen anderen Board entdeckt:





Bei einem Kurs von 10,30 € doch sehr lukrative Zahlen:
- flüssige Mittel je Aktienkurs in % mit 34,04 % auf dem höchstem Stand
- tiefstes KGV in den letzten 7 Jahren = 6,67; aktuelles KGV auf Basis des abgelaufenen Geschäftsjahres = 8,73
- tiefstes KBV in den letzten 7 Jahren = 0,51; aktuell 0,68
- KUV = 0,89 = tiefster Wert.

[stephenk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.220.342 von Exzellenz am 30.01.08 22:10:44

Tja auf dem billigsten Stand seit fast 5 Jahren, top Zahlen, nur die Liquidität ist wohl wg. Übernahme nicht mehr aktuell... wenigstens geht ISR wohl nicht unter 10, stabilisiert sich im fallenden Markt - ein gutes Zeichen. Eigentlich müsste man schnell nachkaufen - wer freies Kapital hat!

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.227.375 von stephenk am 31.01.08 15:37:39

naja, von top zahlen kann man wohl nicht sprechen - wenn man die aquisition rausrechnet, ist der umsatz um rund 10% zurueckgegangen trotz rekordwirtschaftswachstum global, der gewinn ist deutlich eingebrochen und kommt zu einem groszen teil nur durch aktivierungen zustande. aber 10 euro sind jetzt sicher ein fairer preis, auch wenn sich die hohe cash-quote in prozent vom aktienkurs nur durch denn drastisch gefallenen kurs ergibt, der absolute cashstand ist nicht gestiegen. das niedrige kbv ist auch durch die hohen aktivierungen stark verzerrt, und somit nur teils relevant. im naechsten jahr wird man dank aquisition den umsatz wohl stark steigern, und der gewinn wird hoffentlich auch wieder - wie von isra prognostiziert - den vorjahresstand erreichen, dann koennten auch vorjahreskurse wieder angebracht sein, wenn sich der momentan vorherrschende pessimismus wieder auflöst.

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.229.865 von artesano am 31.01.08 18:31:07

so ist es. die börse lebt von übertreibungen. bei isra sehen wir nach dem miesen 3. quartal eine übertreibung nach unten. denke auch das wir bei besseren zahlen in 2008 deutlich höhere kurse sehen werden. hatte nicht damit gerechnet das wir bis auf 10€ runter gehen. denke hier sollte ich vielleicht sogar darüber nachdenken nochmal zu verbilligen

[tellur_17]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.233.524 von Guck.Net am 31.01.08 23:31:53

Der Kurs ist leider nicht auf 10 Euro runtergegangen. Mein Limit steht immer noch knapp darüber - unbedient.

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.234.129 von tellur_17 am 01.02.08 07:32:39

ja so genau meinte ich das auch nicht... für mich machen die paar cent auch nichts mehr aus. bin leider noch jenseits der 20€ rein. Insofern werde ich jetzt geduldig warten bis isra wieder den weg nach oben findet.
denke zum jetzigen kurs sollte eigentlich alles negative eingepreist sein

[betterthantherest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.238.178 von Guck.Net am 01.02.08 13:28:46

[IchEmpfehleSembCorp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.238.611 von betterthantherest am 01.02.08 13:54:43

An welcher Stelle des Charts sind wir jetzt? ... Und mit wecher Begründung?

[betterthantherest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.241.228 von IchEmpfehleSembCorp am 01.02.08 16:46:17

Meinst du das jetzt ernst?

[lerchengrund]

Danke für die sehr ausführliche Darstellung, Erklärung und Beurteilung der Lage; - da hast du mir als Kleinleger ein Stück weitergeholfen.

[angoli77]

Meldung wird scheinbar NOCH nicht weiter beachtet -- schaun mer mal --- knapp 5k im bid bei 10,95 -- kurzfristig sollte ein anstieg bis 14 EUR und anschließend in den bereich der 200 tage linie um 16 EUR möglich sein -- RT 11,04

News - 06.02.08 07:51
DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: Strategisch wichtiger Auftrag im Expansionsbereich FPD-Glas

ISRA VISION AG / Sonstiges

06.02.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

ISRA VISION: Strategische Kooperation für den FDP-Markt vereinbart

Strategisch wichtiger Auftrag im Expansionsbereich FPD-Glas

Darmstadt, 6. Februar 2008- Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top 10 Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision), und der Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme hat mit dem japanischen Anlagenhersteller für FDP-Produktion, Nakan, eine Kooperation vereinbart. ISRA wird mehrere Inspektionsanlagen (Surface Vision) für eine neue Produktions-Linie für Flat Panel Displays (FPD-Glas) liefern, die Nakan errichten wird. Der Auftrag hat ein Volumen im siebenstelliges Euro-Bereich.

Die Business Unit FPD-Glas ist einer der wichtigen strategischen Expansionsbereiche für den ISRA-Konzern. Mit dem jüngsten Projekt stellt ISRA erneut die herausragende Marktposition als führendes Unternehmen in der Oberflächeninspektion unter Beweis. Für einen bedeutenden Hersteller in China wird Nakan eine Beschichtungsanlage für automatische FPD-Glas-Produktion aufbauen. ISRA wird dafür eine Reihe von unterschiedlichen Inspektionsanlagen liefern. 'Dieser Auftrag kennzeichnet den Beginn einer fruchtbaren Partnerschaft zwischen dem bedeutenden japanischen Automatisierungshersteller für FPD-Produktion Nakan und dem führenden Obeflächen-Inspektions-Systemanbieter ISRA', erklärt Enis Ersü, Vorstandsvorsitzender der ISRA Vision AG. 'In der Vergangenheit haben wir schon einige große Aufträge im stark wachsenden Markt für FPD-Glas erhalten, doch die Kooperation mit Nakan bringt uns nun in diesem Geschäft in eine neue Position.' 06.02.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[angoli77]

schöner käufer hier im markt -- hat in den letzten 2 stunden rund 12.500 stück auf der 11,10 abgeräumt

RT 11,22 X

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.285.835 von angoli77 am 06.02.08 16:54:00

in diese Richtung darfs gern weiter gehen. So langsam würde sich mein Depot freuen hier mal ein etwas kleineres minus zu sehen !

[lacorte]

DGAP-News : Isra Vision AG Folgestudie Urteil Verkaufen Kursziel EUR 4,60
SIGNUM-RESEARCH GMBH / Sonstiges

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Unternehmen: ISRA VISION AG
ISIN: DE0005488100
Anlaß der Studie: Folgestudie aufgrund Vorlage des Geschäftsberichtes 2007
Kursziel: EUR 4,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kaufmann Oliver Schmidt


VERKAUF Aktuelles Kursziel EUR 4,60
(vergleiche auch Erststudie 03.07.2007: Verkauf)

Wesentliches Ereignis im abgelaufenen Geschäftsjahr war die mehrheitliche
Übernahme des Wettbewerbers Parsytec AG, Aachen, (Parsytec) zum 23.07.2007.
Der Kaufpreis für 86,51% des Kapitals der Parsytec betrug EUR 30,6 Mio.
Parsytec weist in Q1-Q3/2007 einen Gewinn von lediglich EUR 0,3 Mio. aus,
in Q3 wurden noch marginale EUR 0,04 Mio. Gewinn erzielt. Im Vergleich dazu
erscheint der Kaufpreis, den ISRA gezahlt hat, eine hohe strategische
Prämie aufzuweisen.

ISRA hat im Geschäftsjahr 2007 (30.09.2007) einen um PoC Forderungen (noch
nicht berechnete Forderungen aus unfertigen Aufträgen) bereinigten Umsatz
von EUR 49,825 Mio. ausgewiesen. Nach Abzug der geschätzten Umsätze aus
zwei kleinen Akquisitionen (EUR 1,375 Mio.) und dem Erwerb von Parsytec
(EUR 5,638 Mio.) verbleibt ein internes Umsatzwachstum von ca. 1,8%.

Demgegenüber hat sich die bilanzielle Situation von ISRA gegenüber dem
Vorjahr erheblich verschlechtert, wie sich aus der Fortschreibung unserer
Bilanzanalyse in der Tabelle ergibt. Die aktivierten Eigenleistungen
(Kosten) betragen 8,7% des bereinigten Umsatzes (Vorjahr 5,3%) und nach
deren Abzug vom Gewinn beträgt der bereinigte Gewinn noch EUR 0,8 Mio. Der
davor positive Nettofinanzsaldo drehte in einen negativen von EUR 7,1 Mio.,
der Goodwill stieg von 30,7% auf 69,1% des bereinigten Umsatzes des
jeweiligen Geschäftsjahres.

Wir erwarten aufgrund des anhaltend geringen internen Umsatzwachstums und
der rückläufigen Margen von Parsytec und ISRA im laufenden Geschäftsjahr
problematische Bilanzrelationen und rückläufige Ergebnisse. Nach Abzug
aktivierter Eigenleistungen schätzen wir eine Ergebnisbandbreite für das
laufende Geschäftsjahr von unter EUR 2,0 Mio. bis in den negativen Bereich.
Ein Gewinn von EUR 2,0 Mio. entspräche einem EPS von EUR 0,46. Für ein
wachstumsschwaches Unternehmen mit geringen Margen und einer signifikanten
Nettoverschuldung halten wir ein KGV von 7 bis 10 für angemessen. Auf das
obere Ende der von uns geschätzten Ergebnisbandbreite von EUR 2,0 Mio.
errechnet sich mit einem KGV von 10 ein neues Kursziel von EUR 4,60 -
nachdem unser bisheriges Kursziel von EUR 9,20 nahezu erreicht wurde. Es
sind darüber hinaus zusätzliche Risiken aus Sonderabschreibungen zu
berücksichtigen, welche die Bilanzrelationen von ISRA weiter verschlechtern
würden. In Folge könnte eine Kapitalerhöhung zur bilanziellen Sanierung
notwendig werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: signum-research.com

Rechtshinweis: Der Rechtshinweis sowie aktualisierte Veröffentlichungen
gemäß § 34b WpHG und FinAnV bezüglich des/der hier analysierten
Wertpapiers/Wertpapiere können im Internet unter der Adresse
www.signum-research.com unter Disclaimer abgerufen werden. Der
Rechtshinweis und die Veröffentlichungen sind Bestandteil dieser Analyse
und sollten bei Entscheidungen, die auf dieser Analyse beruhen,
berücksichtigt werden.

Urheberrechte: Das Werk einschließlich aller Teile ist urheberrechtlich
geschützt. Jede Verwendung außerhalb der Grenzen des Urheberrechtsgesetzes
ist ohne Zustimmung unzulässig und strafbar. Dies gilt insbesondere für
Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen, die Einspeicherung
und Verarbeitung in elektronischen Medien des gesamten Inhaltes oder von
Teilen.

Kontakt für Rückfragen:
SIGNUM RESEARCH GmbH
Postfach 11 07 13
40507 Düsseldorf
www.Signum-Resaerch.com
08.02.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
---------------------------------------------------------------------------

[Spy_vs_Spy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.315.723 von lacorte am 08.02.08 21:56:58

Selten so ´nen Mist gelesen. Da war wohl der Hr. Diplom Kaufmann zu lange im Karneval unterwegs. Nächstes Jahr verkleide ich mich dann auch als Analyst.



...ISRA hat im Geschäftsjahr 2007 (30.09.2007) einen um PoC Forderungen (noch
nicht berechnete Forderungen aus unfertigen Aufträgen) bereinigten Umsatz
von EUR 49,825 Mio. ausgewiesen. Nach Abzug der geschätzten Umsätze aus
zwei kleinen Akquisitionen (EUR 1,375 Mio.) und dem Erwerb von Parsytec
(EUR 5,638 Mio.) verbleibt ein internes Umsatzwachstum von ca. 1,8%.

Warum kauft man denn zu, nicht zuletzt um den Umsatz zu steigern. Fakt ist, der Umsatz ist von 47,7mio auf 51,3mio gestiegen (7,5%).
POC-bereinigt sogar um über 18% (von 42,1mio auf 49,8mio).


Demgegenüber hat sich die bilanzielle Situation von ISRA gegenüber dem
Vorjahr erheblich verschlechtert, wie sich aus der Fortschreibung unserer
Bilanzanalyse in der Tabelle ergibt. Die aktivierten Eigenleistungen
(Kosten) betragen 8,7% des bereinigten Umsatzes (Vorjahr 5,3%) und nach
deren Abzug vom Gewinn beträgt der bereinigte Gewinn noch EUR 0,8 Mio. ...

Hier der eigentliche Punkt. Seine gesamte Kursschätzungen basieren auf den aktivierten Eigenleistungen. Seine Rechnung:

Konzernergebnis.......................5,11Mio
- Änderung aktivierte Eigenleitungen....4,3Mio
zum Vorjahr
---------------------------------------------------
= Konzernergebnis abzgl. aEL.............0,8Mio

Nur das die aktivierten Eigenleistungen lt. Geschäftsbericht von 5,8Mio auf 7,3Mio gestiegen sind. macht also 1,5Mio Delta.
So wird nun ´nen Schuh draus:

Konzernergebnis.....................5,1Mio
- Änderung aktivierte Eigenleitungen..1,5Mio
---------------------------------------------------
= Konzernergebnis abzgl. aEL..........3,6Mio

Macht bei 4,4Mio Aktien ein EPS von 0,82€, entspricht bei einen Kurs von 11€ ein KGV von 13,5.


Wir erwarten aufgrund des anhaltend geringen internen Umsatzwachstums und
der rückläufigen Margen von Parsytec und ISRA im laufenden Geschäftsjahr
problematische Bilanzrelationen und rückläufige Ergebnisse. Nach Abzug
aktivierter Eigenleistungen schätzen wir eine Ergebnisbandbreite für das
laufende Geschäftsjahr von unter EUR 2,0 Mio. bis in den negativen Bereich.
Ein Gewinn von EUR 2,0 Mio. entspräche einem EPS von EUR 0,46.

Isra erwatet lt aktuellem GB folgendes:

8.2. Wachstumskurs beschleunigt fortsetzen
ISRA will auch in den kommenden Jahren seinen langjährigen Wachstumskurs beschleunigt fortsetzen. Der Auftragsbestand, der am 17. Dezember 2007 über 29 Millionen betrug, ist die erste Vorrausetzung hierfür Im Geschäftsiahr 2007/2008 erwartet ISRA einen Umsatzzuwachs um etwa 30 Prozent. Die Profitabilität wird sich gegenüber 2006/2007 nachhaltig verbessern. Das Management erwartet eine Steigerung des EBT im Bereich von etwa 50 Prozent. Im folgenden Geschätsjahr 2008/2009 wird mit einem zweistelligen prozentualen Umsatzwachstum - hauptsächlich organisch - gerechnet. Dann soll die Profitabilität der vergangenen Jahre wieder erreicht werden.


Bei 50%EBT-Steigerung komme ich auf ein Ergebnis vor Steuern von 9,5 Mio. Unterstellt man 30% Steuern, wäre das Konzernergebnis ca. 6,5 Mio.
Meine Schätzungen liegen zw. 3 und 6Mio. KGV07/08e somit zw. 8 und 16.


Mein Kauf war zu 10,66. Bei einem Eigenkapital von 69Mio entspricht die Marktkapitalisierung von 47 Mio einem Kurs/Buchwertverhältnis von 0,68.
Das Risiko nach unten dürfte meiner Meinung nach begrenzt sein.

Bei einem Kurs von 4,60 wäre MK 20,24Mio und somit der KBV um die 0,3. Kann natürlich passieren, aber dann steht auch der Dax bei max. 4500 Punkten

Spy

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.317.281 von Spy_vs_Spy am 09.02.08 00:52:59

ich finde es mutig, dasz er mit seinem kursziel so weit vom aktuellen kurs ist - üblicherweise legen sie als kursziel immer in etwa den aktuellen kurs fest, da koennen sie sich ihre analyse gleich sparen. analysten sind normalerweise feiglinge, die immer mit dem trend mitgehen, der gerade vorherrscht, der hier geht zwar mit dem trend mit, geht aber viel weiter als sonst ueblich.

zu den argumenten: dasz im vorjahr kein organisches wachstum vorhanden war, stimmt zweifellos - nur durch die aquisitionen konnte der umsatz gesteigert werden, das gleiche gilt fuer die verschlechterten bilanzrelationen. vom gewinn aber die aktivierungen abzuziehen ohne die abgeschriebenen aktivierungen in diesem jahr hinzuzufuegen erscheint mir schon sehr fahrlaessig - so etwas sollte sich nicht analyst nennen duerfen. und dasz man den konzernausblick von isra voellig auszer acht laeszt, erscheint mir auch etwas fragwuerdig. dabei ist dieser, was wachstum betrifft, wahrscheinlich sogar noch zu pessimistisch - wenn isra und parsytec aehnliche umsaetze wie im vorjahr erzielen, bei leichtem wachstum, sollten heuer rund 75 mio. umgesetzt werden koennen, dann sollte man auch den 2006er gewinn uebertreffen koennen. und sollte 2009 tatsaechlich wieder die alte marge erreicht werden, dann sollten bei 80-85 mio. umsatz auch ueber 2 euro nettogewinn pro aktie moeglich sein.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.317.953 von artesano am 09.02.08 10:48:01

@693 und 692

Evtl. sollte man sich die Zahlen genau ansehen bevor man postet und weniger mit Annahmen arbeiten.
Ich komme jedenfalls auf die gleichen Zahlen.

akt. EL
per 30.09.06 11,5 Mio
+ Zugänge 7,3 Mio
- Abschreibungen 3,0 Mio
BW per 30.9.07 15,8 Mio

Nettoveränderung 4,3 Mio.

Mit Bereinigungen scheint der User "Spy vs. Spy" auch wenig anfangen zu können. So berechnet er sein KGV mit einem Konzernüberschuss von 5,1 Mio, was einen einmaligen Steuerertrag von 2,2 Mio aufgrund Anpassung der lat. Steuern inkludiert. Sowas muss man eigentlich nicht kommentieren.

Gezahlt wurden übrigens in den letzten 2 Jahren p.a. nur 1,1 Mio Steuern, das Vorsteuerergebnis in der SB betrug somit ca. 2,8 (bei 39% Steuerquote) Mio, das Nachsteuerergebnis ca. 1,7 Mio. ISRA ist somit weiterhin stark überbewertet.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.317.953 von artesano am 09.02.08 10:48:01

vom gewinn aber die aktivierungen abzuziehen ohne die abgeschriebenen aktivierungen in diesem jahr hinzuzufuegen erscheint mir schon sehr fahrlaessig - so etwas sollte sich nicht analyst nennen duerfen.

Wer solche handwerklichen Anfängerfehler macht, sollte sich wirklich nicht Analyst nennen dürfen!

Ich kenne diesen "Analysten" nicht. Erinnert mich aber ein bißchen an eine Story mit Bäcker Frick. Bei diesem würde man ja nichts anderes erwarten. Als dieser vor ein paar Jahren Vivacon bei Kursen um ca. 5 € im NTV-Videotext mit Andeutungen in seiner Telefonwerbung massiv runterredete - am Schluß sogar mit dicken Balkeneinblendungen am unteren Bildschirm wie

"VIVACON - N E I N !!!!!!" und "VIVACON - Samstag 2 Euro !!!"

wurde ich neugierig und kaufte schließlich. Gegenüber Kollegen äußerte ich damals die Vermutung, nun würde es wahrscheinlich nicht lange dauern, bis er ( wohl nach kurzer Schamfrist ) eine Balkeneinblendung mit dem Inhalt

"VIVACON - R i e s e n ü b e r r a s c h u n g !!!" bringt.

Schon nach ca. 2 - 3 Wochen war es dann soweit und der vorhergesagte Balken erschien. Vivacon wurde einer meiner besten Performer.

Wie geschrieben, der obige "Analyst" ist mir unbekannt. Aber mir fällt dabei diese Frickstory ein.

[lerchengrund]

bald geht es wieder nach oben!

[rucoruco]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.318.251 von Henrig am 09.02.08 11:55:24

Tja Signum htte zum erstenmal im Mau/juni gesagt die sind zu teuer das war über 20 Euro und wenn ich mir den Kurs jetzt ansehe

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.320.770 von rucoruco am 09.02.08 19:03:13

Das letzte Jahr verlief ohne Zweifel sehr schlecht. (S. dazu mein Posting #668) Die Frage ist, ob dies nur ein Ausrutscher war, wovon ich ausgehe oder nicht. Anders als etwa AC Research geht Signum trotz nach dem dritten Quartal wieder steigenden Auftragseingängen wie selbstverständlich davon aus, ohne dies zu begründen.

Ein Ausrutscher kommt überall vor. Im letzten Frühjahr brachte Börse Online eine Übersicht der börsennotierten deutschen Aktiengesellschaften mit dem über 10 Jahre höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum heraus, die in diesem Zeitraum zusätzlich auch nie einen Verlust machten. Isra belegte dabei einen vorderen Platz und es wurde erwähnt, daß sie auch noch zu den wenigen Firmen gehören, - ich glaube, es waren nur drei - die im Betrachtungszeitraum auch nie einen Gewinnrückgang verbuchen mußten. Nun hat es auch Isra erwischt, wie vorher schon fast alle anderen. Die anderen in der Aufstellung hatten dann alle bald wieder zur alten Stärke zurückgefunden.

Es ist eben eine Frage der Einschätzung, die auch bei Analysten oft erheblich voneinander abweicht.

Bei der Aufstellung der wachstumsstärksten Aktien fiel Isra übrigens auch durch die stark unterdurchschnittliche Kursentwicklung (bei über 20 € )in 10 Jahren (bzw. hier seit dem Börsengang) gegenüber den anderen Aktien dort auf. Dies lag am seinerzeit hohen Kurs beim Börsengang und an der späteren Nichtentdeckung. Oder potentielle Investoren sahen schon die Wachstumsdelle voraus. Ich hoff mal, Isra findet nach erfolgreicher Integration der Neuerwerbungen wieder in Richtung alter Wachstumsstärke zurück.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.317.953 von artesano am 09.02.08 10:48:01

ich finde es mutig, daß er mit seinem kursziel so weit vom aktuellen kurs ist

Es würde mich schon interessieren, was für ein Typ der Olli ist. Durch forsche Analysen, bei denen man immer nur den schlechtesten Fall annimmt, dafür keine Begründungen liefert und alle positiven Aspekte, wie Buchwert, Hebung von Synergien etc. überhaupt nicht beachtet, dafür aber Kursziele liefert, die unter dem Tiefpunkt vom allgemeinen Baissetiefpunkt 2003 liegen, kann man natürlich auch Beachtung finden und sich einen Namen machen.

Ob Olli schon zur Zeit des Neuen Marktes mit seinen forschen Analysen dabei war?

Mehr als Olli interessiert mich allerdings, wie die Entwicklung im 1. Quartal gelaufen ist. Bald werden wir mehr wissen.

[lacorte]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.324.500 von Henrig am 10.02.08 18:10:07

Na wartenwir mal ab mit dem ersten Kursverfall hatte er auch recht

Und ich sehe die Zeichen nicht auf grün bei Isra

[lerchengrund]

Gratulation zum # 700

[pantarhei]

ISRA VISION aussichtsreiches Investment

11.02.2008
EURO am Sonntag

München (aktiencheck.de AG) - Aus Sicht der Experten von "EURO am Sonntag" ist die Aktie von ISRA VISION (ISIN DE0005488100 / WKN 548810) ein aussichtsreiches Investment.

Das Unternehmen sei Spezialist in Sachen industrielle Bildbearbeitung. Jetzt habe ISRA VISION einen Großauftrag aus Japan erhalten. Das Unternehmen habe eine Kooperation mit Nakan vereinbart. Für eine Produktionslinie von Flachbildschirmen werde ISRA VISION mehrere Inspektionssysteme liefern. Das Auftragsvolumen liege hierbei im einstelligen Millionen-Euro-Bereich.

Nach Ansicht der Experten von "EURO am Sonntag" ist die ISRA VISION-Aktie ein aussichtsreiches Investment. Es werde empfohlen den Stoppkurs bei 8,50 EUR zu platzieren. (Ausgabe 06) (11.02.2008/ac/a/nw)

[lacorte]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.330.325 von pantarhei am 11.02.08 14:51:52

Daher heute runter

[lerchengrund]

morgen wieder hoch!

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.234.129 von tellur_17 am 01.02.08 07:32:39

Limit noch drin? vielleicht bekommst sie ja doch noch

[tellur_17]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.378.460 von Guck.Net am 15.02.08 11:01:26

Ja, sie sind jetzt in meinem Depot. Die gestrige Kursbewegung war entscheidend. Von mir aus darf es jetzt wieder gen Norden gehen. Angesichts der im Unternehmen vorhandenen Substanz mache ich mir aber auch keine Sorgen, wenn sich der Kurs konjunkturbedingt noch nicht sofort erholt.

[lerchengrund]

ISRA VISION beschließt Aktienrückkaufprogramm

11:46 22.02.08

Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Der Vorstand der ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) hat beschlossen, eigene Aktien der Gesellschaft zu erwerben.

Wie der Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) am Freitag erklärte, macht er damit von einer Ermächtigung der Hauptversammlung vom 20. März 2007 Gebrauch, die zum 19. September 2008 ausläuft. Über die Börse kauft der Vorstand nun Aktien bis zu einer Höhe von 50.000 Stück zurück.

Bisher stiegen die ISRA-Aktien um 0,95 Prozent und stehen derzeit bei 10,60 Euro. (22.02.2008/ac/n/nw)

[lerchengrund]

Grundsätzlich gilt: Je pessimistischer die Anleger die Lage einschätzen, desto mehr können Sie davon ausgehen, dass die Aktienkurse steigen werden. Umgekehrt gilt das Gleiche: Je optimistischer die Anleger in die Zukunft schauen, desto größer die Wahrscheinlichkeit, dass die Kurse fallen.

[De Beers]

ISRA VISION AG 1. Quartal 2007/2008:

Umsatzwachstum um 27 Prozent gegenüber Vorjahresquartal, EBT-Marge 15 Prozent, sechs Prozentpunkte mehr als im Vorquartal

Die ISRA VISION AG, einer der globalen Top-Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme ist erfolgreich in das neue Geschäftsjahr 2007/2008 (01.10.2007 bis 30.09.2008) gestartet. Die Umsätze legten um 27 Prozent auf 15,1 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahresquartal zu. Gut voran kommt die Integration der drei Akquisitionen des Geschäftsjahres 2006/2007 IAL, IAI und Parsytec und der Übernahme aus dem ersten Quartal 2007/2008 Metronom. Die EBT-Marge (Gewinn vor Steuern zu Gesamtleistung) verbesserte sich auf 15 Prozent - sechs Prozentpunkte mehr als im Vorquartal (Q4 2006/2007) und vier Prozentpunkte mehr als im ganzen Vorjahr (2006/2007).

Das Geschäft von ISRA war im ersten Quartal 2007/2008 geprägt von einer verbesserten Auftragslage. Der Umsatz in Europa und Asien entwickelte sich gut. Der nordamerikanische Markt blieb ohne Wachstumsimpulse auf wenig verändertem Niveau. Im Segment Surface Vision ist ISRA der globale Weltmarktführer. Hier wurde die dominierende Marktposition weiter ausgebaut. Die Gesamtleistung stieg gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um 35 Prozent auf 12,7 Millionen Euro. Das EBITDA verbesserte sich um 13 Prozent, das EBIT um 12 Prozent. In einem freundlichen Branchenumfeld ist das Segment Industrial Automation kontinuierlich weiter gewachsen. Hier stieg die Gesamtleistung um zwölf Prozent an. Das EBITDA nahm um zehn und das EBIT um fünf Prozent zu.

Im ISRA-Konzern legten die Umsatzerlöse im ersten Quartal 2007/2008 um 27 Prozent auf 15,1 Millionen Euro und die Gesamtleistung um 28 Prozent auf 17,1 Millionen Euro zu. Die Materialaufwandsquote an der Gesamtleistung verringerte sich auf 19 Prozent. Im Vorquartal hatte sie noch 26 Prozent und im ganzen letzten Geschäftsjahr 22 Prozent betragen. Für Forschung und Entwicklung wurden 16 Prozent der Gesamtleistung aufgewendet. Im Vorquartal waren es 17 Prozent. Der Anteil der Aufwendungen für Verwaltung sank auf sechs Prozent der Gesamtleistung. Im Vorquartal waren es zehn Prozent und im letzten Geschäftsjahr acht Prozent. Die Aufwendungen für Vertrieb und Verwaltung zusammen nahmen auf 20 Prozent der Gesamtleistung ab - von 25 Prozent im Vorquartal und 22 Prozent im vergangenen Geschäftsjahr. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit stieg im Vergleich zum Vorjahr um 0,3 Millionen auf 1,2 Millionen Euro. Die Bilanzsumme im ISRA-Konzern hat sich am Ende des ersten Quartals um 4,9 Millionen auf 138,1 Millionen Euro verringert. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich von 48,9 Prozent zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres auf 51,5 Prozent.

Die Integration der vier Akquisitionen schreitet gut voran. Die Umstrukturierungen mit dem Ziel der Effizienzsteigerung und der Produktivitätsoptimierung sind weitgehend abgeschlossen. Die Synergiepotentiale werden schrittweise erschlossen. Die wichtigsten organisatorischen Maßnahmen zur Umsatz- und Ertragssteigerung sind eingeleitet, einige schon sehr weit fortgeschritten. Erfolge zeigen sich auch in der globalen Einkaufspolitik, die aufgrund des größeren Einkaufsvolumens zu besseren Konditionen und damit wesentlichen Kosteneinsparungen geführt hat. Nach dem Expansionsschub durch die Akquisitionen setzt ISRA vorerst hauptsächlich auf organisches Wachstum und Synergien aus der erfolgreich fortschreitenden Integration der Akquisitionen. Der internationale Vertrieb wird zügig ausgebaut - nach Süd-Amerika folgen Osteuropa und Indien. Darüber hinaus wird die Produktion zunehmend nach China und in die USA verlagert, um Kosten zu senken und die anhaltende Schwäche des US-Dollars zu nutzen. Mit einem aktuellen Auftragsbestand von 32 Millionen Euro (Vorjahr: 17 Millionen) will ISRA in diesem Geschäftsjahr mehr als 65 Millionen Euro Umsatz erzielen, das entspricht einem Wachstum von deutlich über 25 Prozent. Das Rendite-Ziel für 2007/2008 ist 15 Prozent EBT-Marge an der Gesamtleistung, das entspricht einem Margen-Anstieg von vier Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr. 29.02.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

---------------------------------------------------------------------------

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.511.311 von De Beers am 29.02.08 08:23:59

Schade

dass, das Umfeld so schlecht ist. Die Zahlen sind alles
in allem sehr solide und rechtfertigen weit höhere Kurse.
Aber seis drum aufgeschoben ist nicht aufgehoben

Gruß Comedy

[artesano]

bei signum hat man sich offenbar ziemlich verschaetzt, den deren maximal-gewinnschaetzung fuer 2008 hat man im ersten quartal schon fast erreicht, selbst wenn man aktivierungen vom ebt abzieht und die abschreibungen dazugibt, und das ganze neu versteuert, kommt man auf mehr als die haelfte der best-case-gewinnschaetzung fuer das gesamtjahr. zeit fuer ein update, oder laeszt man die analyse einfach verschwinden?
----------------
Wir erwarten aufgrund des anhaltend geringen internen Umsatzwachstums und
der rückläufigen Margen von Parsytec und ISRA im laufenden Geschäftsjahr
problematische Bilanzrelationen und rückläufige Ergebnisse. Nach Abzug
aktivierter Eigenleistungen schätzen wir eine Ergebnisbandbreite für das
laufende Geschäftsjahr von unter EUR 2,0 Mio. bis in den negativen Bereich.
Ein Gewinn von EUR 2,0 Mio. entspräche einem EPS von EUR 0,46.
---------

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.518.303 von artesano am 29.02.08 17:17:28

zeit fuer ein update, oder laeszt man die analyse einfach verschwinden?

Olli ist nicht Frick. Der würde sich wohl, wie vor ein paar Jahren bei Vivacon mit einem Balken bei NTV mit dem Inhalt
"R i e s e n ü b e r r a s c h u n g !" rechtfertigen.

Ich bin zufrieden. Die Richtung stimmt.

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.519.599 von Henrig am 29.02.08 18:50:41

so siehts aus. ich bin erleichtert. die zahlen stimmen wieder, der kurs auch nachziehen

[artesano]

was auch beruhigend ist: die aktivierungen sind zwar auf fast 2 mio. euro gestiegen, gleichzeitig hat man aber auch 1.3 mio abgeschrieben - angesichts des langfristigen umsatzanstiegs ist das ok.

und wenn wir bis 2009 vordenken, und voraussetzen, dasz isra seine prognosen einhaelt, dann wird man rund 75 mio. umsatz (also ueber 80 mio. gesamtleistung) und eine ebit-marge von fast 20% erreichen, also rund 15 mio. ebit - bei der jetzt niedrigeren koerperschaftssteuer sollte das rund 11 mio. eur nettogewinn oder 2.55 eur/aktie. aber dieses szenario erscheint mir zum jetzigen zeitpunkt doch noch etwas optimistisch.

[merlone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.521.011 von Guck.Net am 29.02.08 20:49:19

Stimme Dir zu! Zur Zeit bietet sich eine klare Kaufgelegenheit!

[lerchengrund]

Soll man jetzt kaufen oder noch warten?

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.526.254 von lerchengrund am 01.03.08 23:27:33

Es kann natürlich

im Zuge des Gesamtumfeldes könnte es natürlich kurzfristig noch
etwas runtergehen. Auf der anderen Seite war ein solches Umfeld
immer eine gute Kaufgelegenheit.

Isra hat in der Vergangenheit (d.h. in den letzten 10 Jahren)
bewiesen, dass man das Geschäft beherrscht und bis auf die Delle
im letzten Jahr die Umsätze und Gewinne im höheren zweistelligen
Bereich gesteigert.

Als Vergleich bietet sich hier Qiagen an. Gegründet 1986.
Börsengang 1996. Seit dem Börsengang wurde der Umsatz
von rund 15 Mio € auf nun rund 650 Mio € gesteigert.
Neben dem organischen Wachstum trugen gezielte kleinere
und im letzten Jahr die Großaquisition bei.

Sollte also, wovon ich ausgehe die Delle einmalig bleiben
ist dies eine sehr gute Chance auf eine ordentliche Performance.

Gruß Comedy

[lerchengrund]

Positive US-Vorgaben und ein deutlich besserer ifo-Index als erwartet sorgten
zunächst für steigende Kurse an den deutschen Aktienmärkten. Eine schwächere
Wall Street, der hohe Ölpreis sowie der starke Euro zogen in der zweiten
Wochenhälfte jedoch Abgaben nach sich. Charttechnisch betrachtet konnte der
DAX dabei zwischenzeitlich die am Freitag der Vorwoche verletzte kurzfristige
Aufwärtstrendlinie zurückerobern, fiel dann aber wieder darunter. Damit notiert
der Index weiter in der Handelsspanne der vergangenen Wochen.
Und auch die Widerstände haben sich nicht verändert.

Kurzfristige Hürden gibt es bei 7.040 Punkten
(38,2%-Fibonacci-Retracement der Korrektur seit Januar)
sowie 7.059 Zählern. Um mittelfristige Kaufsignale zu
erhalten, gilt es weiterhin, die Marken von 7.190 und 7.243
Zählern zu überwinden.

[Exzellenz]

Bin wegen dem geringen KGV und KBV auf die Aktie aufmerksam geworden.

Allerdings habe mich folgende 2 Punkte vom Aktienkauf abgehalten:

1)
Die Finanzverbindlichkeiten sind von 0,00 € (2005) über 1.200.000 € (2006) auf nun 29.400.000 € (2007) angewachsen.
Der Freecashflow war bereits 2006 negativ und 2005 waren es auch nur 906.000 €.

2)
Das Eigenkapital beläuft sich zwar auf 71.133.000 €.
In der Bilanz stecken aber auch immaterielle Vermögenswerte i.H.v. 62.022.000 €.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.538.541 von Exzellenz am 03.03.08 20:23:15

isra hat in der tat eine sehr eigene art der bilanzierung:

eigenentwicklung werden in der regel aktiviert, und im laufe der jahre kumulieren sie sich zu immerhoeheren positionen auf. die aktivierten eigenleistungen werden zwar laufen abgeschrieben, aber in der guv werden die eigenentwicklungen von den forschungskosten abgezogen, und letztere dadurch stark vermindert. auch in den operativen cashflows werden abschreibungen, nicht aber die eigenentwicklungen beruecksichtigt, die fallen in die investition in immaterielle vermoegenswerte.

wenn man die eigentenwicklungskosten nicht von den forschungskosten abziehen wuerde, haette man im vorjahr auch ein negatives ebit ausweisen muessen: das ebit lag (nach abzug der aktivierten kosten) bei 6.3 mio. euro, die aktivierten kosten bei 7.3 mio. euro. im grunde kaschiert man damit den kaum vorhandenen free-cashflow.

hinzu kommen mehrere uebernahmen, die die finanzverbindlichkeiten um 30 mio. erhoeht haben.

[friederX]

Die Bilanzierung von ISRA stellt eine eigene Art der Bilanzierung da *lol* Mir scheint Du hinkst noch 5-10 Jahre in der Bilanzierung hinterher. Die Zeiten des HGB sind bei einem Konzernabschluss hier vorbei.

Nach IFRS besteht vielmehr für die Entwicklungskosten der Eigenentwicklungen ein Aktivierungsgebot. Jede andere Bilanzierung wäre falsch. Die Bilanzierung entspricht der Rechnungslegung. Wahlrechte bestehen hier nicht.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.541.097 von friederX am 04.03.08 08:57:04

Mir scheint Du hinkst noch 5-10 Jahre in der Bilanzierung hinterher

ich bin kein buchhalter, und wenn du dich so gut mit ifrs auskennst, kannst du ja den negativen free-cashflow naeher erklaeren.

[Comedy]

Das ist wohl der Grund

warum die Aktie noch nicht deutlich höher steht.
Aber so etwas ist die Regel und hätte mich gewundert,
dass dies nicht schon früher kam.

Gruß Comedy

P.S. Bisher war bei allen mir Bekannten Verfahren die Wirkung
auf den Kurs sehr schwach ausgeprägt, selbst bei der T-Online
Geschichte wo´s um richtig schotter geht.



Landgericht Köln
Parsytec AG Aachen

82 O 10/08

Die Hauptversammlung der Parsytec AG, Aachen, hat am 14.12.2007 zu Top 3 beschlossen, den Vorstand der Gesellschaft zu ermächtigen, einen Antrag gem. § 39 Abs. 2 des Börsengesetzes in Verbindung mit § 43 der Börsenordnung der Frankfurter Wertpapierbörse auf Widerruf der Zulassung der Aktien der Gesellschaft zum Handel im regulierten Markt (General Standard) an der Frankfurter Wertpapierbörse zu stellen (Reguläres Delisting).

Die ISRA VISION AG, Darmstadt, hat allen Aktionären der Parsytec AG angeboten, ihre auf den Inhaber lautenden Stückaktien der Parsytec AG mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von jeweils € 1,00 und einschließlich Gewinnanteilsberechtigung für das Geschäftsjahr 2007 zum Kaufpreis von € 5,65 je Parsytec-Aktie zu erwerben.

Beim Landgericht Köln ist zum Aktenzeichen 82 O 10/08 ein Antrag entsprechend § 1 SpruchG auf gerichtliche Überprüfung und Erhöhung der angebotenen Barabfindung eingegangen.

Als Vertreter der außenstehenden Aktionäre ist gem. § 6 Abs. 1 Satz 1 SpruchG bestellt worden: Rechtsanwalt Dr. Steinhausen, Hansaring 54–57, 50670 Köln, Tel.: [phone].



Landgericht Köln, 2. Kammer für Handelssachen

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.548.189 von artesano am 04.03.08 18:34:37

Nach IFRS

besteht im Gegensatz zum HGB weniger die Möghlichkeit
Gewinne zu verschleichern, gleiches gilt für Verluste.

Im letzten Jahr wurden vier Gesellschaften übernommen was
sich natürlich negativ auf den Cash flow aus Investitions-
tätigkeiten auswirkt.

Der Cashflow aus der Geschäftstätigekit ist deutlich positiv
und momentan entscheidend für die Verfassung des Unternehmens

Gruß Comedy

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.549.010 von Comedy am 04.03.08 19:31:31

Im letzten Jahr wurden vier Gesellschaften übernommen was
sich natürlich negativ auf den Cash flow aus Investitions-
tätigkeiten auswirkt.

der punkt ist aber: im operativen cashflow werden sehr wohl abschreibungen beruecksichtigt, nicht aber die eigenentwicklungen, da diese als investition betrachtet werden, und erst im investitionscashflow beruecksichtigt werden. rechnet man zu dem operativen cashflow die aktivierungen hinzu (mit negativen vorzeichen, da zahlungen ausgehen), landet man etwa bei 0. und das hat nichts mit aquisitionen zu tun. und das gilt auch nicht nur fuer 2006/07, sondern auch (in etwa) fuer die vorjahre, als es keine aquisitionen gab. isra generiert keinen cash, sondern investiert nur in wachstum, das in den letzten 2 jahren aber dennoch kaum vorhanden war.

im letzten quartal wurde der cashflow aus gesch.taetigkeit etwa mit 1.172 mio. ausgewiesen, fuer investitionen in immat. vermoegenswerte 2.153 mio (die die 1.963 mio. akt. eigenleistungen enthalten), die summe macht ca. minus 1 mio. cashabfluss.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.549.421 von artesano am 04.03.08 19:58:11

Danke für die weitere Klarstellung,

aber ich denke das Ganze ist sowieso eher linke Tasche,
rechte Tasche(bin leider kein BWL´er).
M.E. ist es richtig in seinem Segment zu
wachsen und dadurch zu einer Marktgröße zu kommen,
bei der dann auch irgendwann neben den ausgewiesenen
Gewinnen auch der cashflow deutlich positiv wird.

Hier dürfte sich wie an Q1 2007 / 2008 zu sehen ist,
die Übernahme von Parsytec langfristig bezahlt machen.

Gruß Comedy

[friederX]

@ Artesano

Das könnte selbstverständlich besser aussehen.

Nichtsdestotrotz hat Isra keine andere Wahl. Nach IFRS besteht ein Aktivierungsgebot für Eigenentwicklungen. Ein Abweichen davon wäre ein Bilanzfehler.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.552.993 von friederX am 05.03.08 09:01:25

als ich hab dazu folgendes gefunden (aus http://www.teialehrbuch.de/Kostenlose-Kurse/US-GAAP-und-IAS-… demnach duerfte man die kosten nicht aktivieren, da es sich nicht um auftragsbezogene entwicklung handelt - ich bin (als potentieller investor) noch nie mit einer bilanz naeher in beruehrung gekommen, in der eigenentwicklungen den groszteil des eigenkapitals ausmachen, bin aber natuerlich nicht vom fach sondern buchhalterischer laie:



----
Aufwendungen für Forschung und Entwicklung

Die Möglichkeiten der Aktivierung von Aufwendungen für Forschung und Entwicklung, die bei der Erstellung der Vermögenswerte angefallen sind, sind im Wesentlichen daran gekoppelt, wer den Nutzen zieht und insbesondere das Risiko aus den Ergebnissen aus Forschung und Entwicklung trägt.

Werden die Resultate im eigenen Unternehmen selbst verwertet, müssen die Aufwendungen wie nach deutschem Bilanzrecht erfolgsmindernd in der Periode erfasst werden und sind somit nicht aktivierungsfähig (SFAS 2). Lediglich Kosten für die Anmeldung und Eintragung von Patenten u.Ä. sowie Kosten zur (gerichtlichen) Verteidigung selbstgeschaffener Rechte sind aktivierungspflichtig.

Erfolgt dagegen eine auftragsorientierte Forschung und Entwicklung, müssen die dadurch entstandenen Aufwendungen innerhalb des Vorratsvermögens aktiviert werden.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.560.297 von artesano am 05.03.08 18:43:23

ISRA bilanziert nach IAS / IFRS,

daher sind die Aufwendungen für F&E anders als von dir
beschrieben zu bewerten. Details siehe unten. Hierbei
handelt es sich um die Zusammenfassung einer Diplomarbeit.

Aber wie bereits in meinem letzten Posting erwähnt ist
es letztendlich nicht entscheidend. Interessant ist welche
Stellung das Unternehmen im Markt hat, wie gut das Management
ist, wie die Wachstumsraten aussehen, welche Divindenden gezahlt
werden, welche Gewinne erzählt werden und natürlich auch
welcher Cash Flow generiert wird.

Gruß Comedy




Inhaltsangabe
Problemstellung:
Durch den Wandel der Industriegesellschaft hin zu einer Dienstleistungs- und Hochtechnologiegesellschaft hat die Bedeutung immaterieller Vermögenswerte für die Unternehmen innerhalb der letzten Jahrzehnte stetig zugenommen. Flossen in den Achtziger Jahren die Gelder der Unternehmen noch überwiegend in Sachanlagen, wird heute mehr als 50 % des Kapitals in immaterielle Vermögenswerte investiert. Diese Vermögenswerte stellen heutzutage einen großen Anteil der unternehmerischen Ressourcen dar. In der Biotechnologiebranche sind sie sogar die wichtigste Ressource überhaupt. Bei der Morphosys AG bspw. übersteigt der Wert des immateriellen Anlagevermögens den des Materiellen um ein vielfaches.

Nicht nur für Firmen der New Economy haben die immateriellen Werte eine wichtige Bedeutung. Auch die klassischen Industriebranchen haben den Stellenwert der immateriellen Vermögenswerte erkannt. In Zeiten gesättigter Märkte, weltweiten Wettbewerbs, weitgehender Homogenisierung der Güter und kürzer werdender Produktlebenszyklen, werden sie zu Indikatoren des jetzigen und zukünftigen Unternehmenserfolges.

Einer dieser Faktoren ist die Fähigkeit der Unternehmung seinen Kunden innovative und maßgeschneiderte Lösungen anbieten zu können. Mit Forschung und Entwicklung (F&E) legen die Unternehmen den Grundstein für ihre Produkt- und Prozessinnovationen. Gleichzeitig besteht aber auch ein enger Zusammenhang zwischen F&E-Aktivitäten und der Entstehung immaterieller Güter. Analog zur Bedeutung der immateriellen Vermögenswerte sind auch die damit verbundenen F&E-Aufwendungen kontinuierlich angestiegen. So erhöhten sich die gesamten F&E-Ausgaben der deutschen Unternehmen von 64.667 Mio. DM im Jahr 1997 auf 43.890 Mio. Euro im Jahr 2003. Davon entfielen in 2003 allein 16.750 Mio. Euro auf den Fahrzeugbau.

Da durch F&E-Aktivitäten neue immaterielle Vermögenswerte geschaffen werden können stellt sich die Frage, wie die damit verbundenen Kosten zu behandeln sind. Stellen die getätigten Ausgaben einen Aktivierungstatbestand dar oder sind sie als Betriebsausgabe zu erfassen?

F&E-Aktivitäten und immaterielle Werte entfalten erst sehr spät ihr volles Nutzenpotential und deshalb sind sie mit einem hohen Risiko behaftet. Nach den deutschen Rechnungslegungsnormen ist der Bilanzansatz von selbst geschaffenen immateriellen Vermögenswerten des Anlagevermögens untersagt. Diese restriktive Vorgehensweise ist darauf zurückzuführen, dass sich die Rechnungslegung und die Funktion des Jahresabschluss stark am Gläubigerschutz und am Prinzip der kaufmännischen Vorsicht orientiert.

Mit der Verabschiedung des KapAEG 1998 wurde es auch für deutsche börsennotierte Konzernunternehmen möglich, einen Konzernabschluss nach internationalen Rechnungslegungsvorschriften zu erstellen. Mit der Einführung des § 292a HGB reagierte der Gesetzgeber auch auf eine deutliche Veränderung in der Eigenkapitalstruktur deutscher Unternehmen. So gewinnt die Finanzierung über den internationalen Kapitalmarkt immer mehr an Bedeutung. Hier verlangt der Abschlussadressat einen transparenten Einblick in die Vermögens- Finanz- und Ertragslage und in die zukünftige Entwicklung des Unternehmens.

Für kapitalmarktorientierte Unternehmen kommen neben den Normen der US-GAAP auch die Regelungen der IAS/IFRS in Frage. Die Ausgestaltung beider Rechnungslegungsgrundsätze orientiert sich ausschließlich an den Anforderungen des Kapitalmarktes. So ist das Ergebnis eine True and Fair View bzw. eine Fair Presentation der tatsächlichen Lage der Unternehmung. Damit soll dem Abschlussadressaten ein transparenter Einblick in die Situation des Unternehmens und seiner zukünftigen Entwicklung ermöglicht werden. Und gerade hier spielen die immateriellen Vermögenswerte eine immer wichtigere Rolle.

Nach den Regelungen der US-GAAP darf nur ein geringer Teil der Kosten, die bei der Erstellung eines immateriellen Wertes anfallen, aktiviert werden. Für F&E-Aufwendungen besteht ein Ansatzverbot. Einzig durch die IAS/IFRS wird den Unternehmen der Ansatz von F&E-Aufwendungen als immateriellen Vermögenswert des Anlagevermögens (AV) entsprechend der Regelungen in IAS 38 ermöglicht.

Vor diesem Hintergrund befasst sich diese Untersuchung mit der Behandlung der Kosten für kundenspezifische Entwicklungen nach den Regelungen der IAS/IFRS. Hierbei wird als Schwerpunkt die kundenspezifische Entwicklung von Bauteilen durch die Zuliefererfirmen in der Automobilindustrie betrachtet. Es soll gezeigt werden, unter welchen Voraussetzungen die Kosten für F&E-Aktivitäten als immaterieller Vermögenswert des Anlagevermögens aktiviert werden dürfen. Besondere Beachtung erfahren neben selbst durchgeführten Tätigkeiten diejenigen F&E-Projekte, welche durch Unternehmenskauf erworben wurden. Da F&E-Arbeiten im Automobilzuliefererbereich auch im Auftrag Dritter durchgeführt werden, wird erörtert, wie dieser Sachverhalt beim Auftragnehmer zu bilanzieren ist.

[friederX]

@artesano

Hallo artesano,

da hast Du uns erklärt wie es nach US-GAAP läuft. Der SFAS ist ein verbindlicher Standard des US-GAAP und hat nichts mit der Bilanzierung nach IFRS.

Für ISRA und 99% aller deutschen Unternehmen hat der Standard keine Bedeutung.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.564.324 von friederX am 06.03.08 08:57:39

@friederX & Comedy

Nach den Regelungen der US-GAAP darf nur ein geringer Teil der Kosten, die bei der Erstellung eines immateriellen Wertes anfallen, aktiviert werden. Für F&E-Aufwendungen besteht ein Ansatzverbot. Einzig durch die IAS/IFRS wird den Unternehmen der Ansatz von F&E-Aufwendungen als immateriellen Vermögenswert des Anlagevermögens (AV) entsprechend der Regelungen in IAS 38 ermöglicht.

ich hab mal kurz auf wikipedia nach ias 38 gesucht, und bin hierbei auf folgendes gestoszen:
-----
Explizit von der Aktivierung ausgeschlossen sind:

Forschungskosten
selbst geschaffene Marken- und Warenzeichen
Kundenlisten
selbst erzeugter Geschäfts- und Firmenwert
Schwieriger ist der Nachweis der Ansatzvoraussetzungen bei selbst geschaffenen immateriellen Vermögenswerten. So ist der Ansatz von selbst erbrachten Forschungsleistungen nach IAS 38 verboten, weil in der Forschungsphase nicht nachgewiesen werden kann, ob die Forschungsleistung einen zukünftigen wirtschaftlichen Nutzen bringen wird. Entwicklungsleistungen sind dagegen von dem Unternehmen zu aktivieren. Dass hier ein Wahlrecht der Aktivierung vorliegt, ist ein häufiges Missverständnis. Ferner ist eine nachträgliche Aktivierung von Kosten unzulässig. Die Abgrenzung der Forschungs- zu den Entwicklungsleistungen wird im IAS 38 sinngemäß wie folgt vorgenommen:

Während unter Forschung die planmäßige, originäre Suche nach neuen Erkenntnissen zu verstehen ist, ist Entwicklung die Überleitung dieser Erkenntnisse in einen Plan oder Modell für die Produktion neuer Produkte, Materialien, Prozesse, Systeme usw. vor Beginn des kommerziellen Einsatzes.
-----
demnach sind die entwicklungskosten tatsaechlich zu aktivieren - ich wundere mich, dasz ich das bei diversen anderen unternehmensbilanzen noch nicht gesehen habe. und auch wenn die aktivierung durchgefuehrt werden mussen, finde ich sie im falle von isra noch immer etwas "eigen", da die aktivierungen das halbe ausmasz des eigenkapitals ausmachen.

jedenfalls vielen dank fuer die aufklaerung!

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.570.968 von artesano am 06.03.08 18:16:54

Na da

sag ich doch mal Dank euch beiden. Es ist immer gut wenn
mal auch solche Fragestellungen auftauchen und man sich
damit beschäftigen muss. Wieder was dazu gelernt.

Gruß Comedy

[lerchengrund]

Wenn man unten einsteigt, müssen Sie nicht viele Zweifel haben, ob es etwa noch tiefer geht. Das ist der Vorteil des Einstiegs am Ende einer langen Abwärtsphase oder eines viel zu tiefen Kursverfalls. Alle realen und denkbaren schlechten Nachrichten sind jetzt im Kurs enthalten – nur die kommenden guten Nachrichten spiegelt der Kurs noch gar nicht.

[Gohar]

Mir erscheint es als ob ISRA mit Kauf von Parsytec aif dem richtigen Weg ist:


Im Juli 2007 wurde Parsytec von der ISRA VISION AG kreditfinanziert übernommen und aus dem freien Handel genommen, um deren Umsatzvision 100+ (Mio € pro Jahr) voranzubringen. Die resultierende Organisation wird mit 350 Angestellten und 70 Mio. EUR Umsatz pro Jahr leistungsfähigster Lieferant von Kamera-basierter Inspektionstechnologie sein. Der Zusammenschluss beider Unternehmen trägt zu erhöhter Effizienz und einer Stärkung des Marktauftrittes bei. Sehr kurzfristig werden die Stärken beider Unternehmen genutzt, um bisherige Erfolge weiter auszubauen.

Das Kerngeschäft der Parsytec AG sind Entwicklung und Vertrieb von Oberflächeninspektionssystemen für Bahnwaren in der Metall- und Papierindustrie, die im Gegensatz zu sämtlichen konkurrierenden Verfahren mit Flächenkameras anstelle von Zeilenkameras arbeiten und deren Bildverarbeitung durch reine Software statt kombinierter Hardware-Software-Lösungen bewerkstelligt wird. Die Vorteile dieser Technologie liegen in vorgeblich einfacher und flexibler Handhabung.

Derzeit steht das Parsytec Inspektionsprodukt espresso dem ehemaligen Konkurrzenzprodukt Smash der ISRA gegenüber. Während sich espresso durch umfangreiche Software-Tools in HTx auszeichnet, setzt Smash auf Zeilensensoren auf den etablierten Industriestandard, weist aber als das neuere Produkt Rückstände im Software-Lieferumfang auf. Es wird damit gerechnet, dass ein zukünftiges Produkt den Smash-Sensor mit der HTx-Software kombinieren wird (entsprechende Vorankündigungen liegen vor). Aufgrund von Funktionalitäten wie WEB-Zugriff auf Inspektions- und Qualitätsdaten, intuitivem Klassifikatorbau sowie kundenspezifischen Anwendungen wird diese Produktpalette als die weltweit schnellste und benutzerfreundlichste Inspektionslösung betrachtet. Die innovative Quality Yield Software-Plattform parsytec 5i ermöglicht den Kunden, auf einfache Art und Weise individuelle Prozessoptimierungsanwendungen für die Erhöhung der Ausbringung und des Gewinns zu erstellen, indem Oberflächenqualitätsdaten mit Prozessdaten integriert werden.

Derzeit verfolgt ISRA die Strategie, Parsytec in deren Märkten Stahl und Papier ihre Produkte HTx und parsytec 5i weiterhin exklusiv vertreiben zu lassen, und in ihren Märkten (insb. Plastik und Nonwovens) das Smash-Produkt unverändert – jedoch nun aus Aachen heraus – anzubieten. Das kombinierte Produktportfolio von Parsytec und ISRA ist in den Bereichen Glas, Banknoten-Papier, Stahl, Papier und Plastik (Folien und Vliesstoffe) marktführend.

[Comedy]

Geht jemand von euch zur HV?

Bin leider dienstlich unterwegs, aber interessieren würde es
mich schon.

Gruß Comedy

[merlone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.646.694 von Comedy am 14.03.08 19:53:07

Ich gehe nicht, aber wenn Du magst, können wir uns gerne auf der HV der OHB Technology AG sehen.

[Comedy]

Hier ein Auszug

aus dem Darmstädter Echo.

Gruß Comedy

Isra Vision mit ehrgeizigem Umsatzziel
Hauptversammlung: Schwacher Kurs der „Qualitätsaktie“ beschäftigt die Anteilseigner

DARMSTADT. Die Gefahr, dass bei der Darmstädter Isra Vision AG Langeweile aufkommen könnte, beschwor Vorstandschef Enis Ersü am Mittwoch auf der Hauptversammlung im Kongresszentrum Darmstadtium zu Unrecht. Zwar verzeichnete der Spezialist für Oberflächeninspektion mittlerweile im zehnten Jahr in Folge Wachstum, die Dividende bleibt mit 15 Cent je Anteil stabil und die strategische Ausrichtung ändert sich auch nicht, aber einigen Aktionären ist es durchaus gelungen, spannende Fragen zur Zukunft des Unternehmens zu stellen. Zumal Ersü feststellte, dass die „südhessische Technologieklitsche“ in die weltweite Liga der Top fünf der Systemanbieter aufgestiegen sei.
Auf Interesse stieß das von Ersü ausgegebene Umsatzziel von 100 Millionen Euro im Jahr 2011. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006/07 (30. September) lagen die Erlöse bei 51,3 (Vorjahr: 47,7) Millionen Euro. Unterm Strich wurde ein Überschuss von 5,54 (6,29) Millionen Euro erwirtschaftet. Für 2007/08 gab Ersü die Marschrichtung über 65 Millionen Euro Umsatz vor. Wie das zu schaffen sei, wollten einige Kleinaktionäre wissen. Denn das organische Wachstum sei 2006/07 ausgeblieben, merkte Gerhard Roh von der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger an.

Hier setzt Isra auf die gute Integration der Zukäufe – allein im vergangenen Jahr wurden vier Unternehmen akquiriert. Die Präsenz in Indien, Russland und Japan werde erweitert. Sechs neue Produkte konnten auf den Markt gebracht werden, dank der übernommenen Parsytec AG (Aachen) sei die Marktstellung im Bereich Metall deutlich gestärkt worden, so Ersü. Für Parsytec, an der Isra mittlerweile über 91 Prozent hält, werde ein Squeeze Out angestrebt.

Ein Aktienkurs, der bei zehn Euro weit unter dem Ausgabekurs von 29 Euro vor sich hindümpelt, erfreut die Aktionäre weniger. In diesem Zusammenhang monierte Markus Hoffmann von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz, dass die Gewinnwarnung im August 2007 nicht nachvollziehbar gewesen sei. Diese trug wesentlich zum Kurssturz der Aktie bei. Ersü, der 25 Prozent der Anteile hält, wünscht sich auch nichts sehnlicher als schnell zu einer fairen Kursbewertung zurückzukommen. Diese sieht er – wie einige Analysten – um die 20 Euro. Isra laufe derzeit aber „Tec-Dax-konform“. Da mag das Lob von Aktionärsschützer Roh in den Ohren klingen, der feststellte, Isra sei immer noch eine „Qualitätsaktie“.

Kritik gab es dagegen an der Qualität der Investor-Relations-Abteilung. Dass Fragen schriftlich an den Vorstand gestellt werden müssten, sei ein entwürdigendes Verfahren, bemängelte ein Kleinaktionär: „Das wirft ein schlechtes Licht auf die Delegationskultur im Unternehmen.“ Ersü stellte Besserung in Aussicht. Denkanstöße offerierte ihm auch Kleinaktionär Manfred Hettich. Aktienoptionen, wie sie auch Isra dem Management offeriert, bezeichnete Hettich als „unsinnige Modeerscheinung“. Mitarbeiter, die darauf spekulierten, solle man besser nicht einstellen. Das Isra-Aktienoptionsprogramm nannte er einen „Selbstbedienungsladen“.

Abstimmen mussten die Aktionäre auch noch – knapp 42 Prozent des Kapitals waren anwesend. In den Aufsichtsrat rückten Stefan Müller, Erich W. Georg und Falko Schling ein. Sie ersetzen Gordon Riske, Dieter Willasch und den verstorbenen Folker Weißgerber. Ein Aktienrückkaufprogramm wurde gebilligt.

Bettina Pfeffermann
20.3.2008

[Comedy]

Und wieder

ein neuer Auftrag für Isra. Sieht auch kursmäßig wieder besser aus.

Gruß Comedy

[Comedy]

Sollte das Aktienrückkaufprogramm

kurzfristig aufgenommen werden dürfte sich der Kursanstieg
noch beschleunigen.

Gruß Comedy

[lerchengrund]

hoffentlich...

[Comedy]

...und steigt und steigt

Gruß Comedy

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.839.958 von Comedy am 08.04.08 20:28:55

Wahrscheinlich baut Fidelity seinen Anteil aus.

[rucoruco]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.840.150 von lexor am 08.04.08 20:51:32

Warum sollten die das ? Wenn die clever sind bauen die ab

[merlone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.868.566 von rucoruco am 11.04.08 17:27:42

Bist Du immer noch nicht investiert ?! Eine günstigere Einstiegsgelegenheit wirst Du nicht mehr bekommen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.872.020 von merlone am 12.04.08 08:38:37

Börse Online schreibt heute zu Isra, die günstigen Bewertungsrelationen machten Isra eigentlich zu einem Übernahmekandidaten, doch eingeweihte Beobachter könnten sich kaum vorstellen, daß Hauptaktionär Enis Ersü zu diesen Kursen Stücke hergäbe.

Wenn alles planmäßig läuft und die Umsätze, wie es aussieht, weiter anziehen und die Weltwirtschaft nicht den Weg der derzeitigen US-Krise geht - wovon ich ausgehe - dürfte die derzeit noch aktuelle Kursdelle auch bald überwunden sein.

[Comedy]

Auch ein Enis Ersü

dürfte schwach werden, ist nur eine Frage des Preises

Gruß Comedy

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.911.169 von Henrig am 17.04.08 18:42:28

Aufgrund der geschickten IR-Politik von ISRA rechne ich auch eher mit hohen Kursen.

Jedoch muss mir einer mal was erklären: Der Umsatz war 15,1 Mio im ersten Quartal ggü. 11,87 Mio in Q1/06. Parsytec erzielte in Q4/06 (gleicher Zeitraum) 5,6 Mio. Parsytec ist in diesem Quartal vollkonsolidiert im Gegensatz zu letztem Jahr. Irgendeine Sparte verbuchte also organisch einen Umsatzrückgang. Das gleiche gilt für den Nachsteuergewinn. Wo ist das Umsatzwachstum?

Nun gut, vielleicht kommt das vielleicht doch noch nach den verkündeten Erfolgen. Zu wünschen wäre es, denn ohne KE wird ISRA wohl nicht auskommen. Mehr Umsatz bedeutet auch, dass mehr Kapital in akt. Eigenleistungen etc. gebunden wird.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.913.289 von lexor am 17.04.08 22:11:43

Also über die von mir hauptsächlich vermuteten Gründe für den großen Umsatzeinbruch im letzten Jahr habe ich hier schon mehrfach geschrieben. (Vermute ich teilweise auch bei anderen Firmen der Branche so, weshalb ich mir auch gerade eine, allerdings nur kleine, Position Viscom ins Depot gelegt habe.) Die Richtung seitdem stimmt wieder, wenn auch das Wunschniveau noch lange nicht erreicht ist.

Zu den aktivierten Eigenleistungen: Diese werden innerhalb von sechs Jahren abgeschrieben. Im letzten Jahr waren sie ziemlich hoch und ohne dieses Glättungsinstrument hätte man für letztes Jahr einen Verlust ausgewiesen. In guten Jahren ist es dann folgerichtig, daß sie den realen Gewinn durch die Abschreibungen ebenfalls wieder glätten. Da, vereinfacht gesagt, die Leute in mauen Jahren mehr bei Entwicklungsarbeiten eingesetzt werden, sollten die aktivierten Eigenleistungen bei höheren Umsätzen zumindest prozentual entsprechend zurückgehen.

(Grundsätzlich haben Eigenentwicklungen eben einen Wert und es ist daher richtig, wenn dieser in den aktivierten Eigenleistungen auch ausgewiesen wird und nicht die ihnen gegenüberstehenden Personalkosten für sich alleine stehen bleiben. Mit diesen geschaffenen Werten soll in der Zukunft greifbarer Gewinn erzielt werden. Wenn dies nicht gelingt, waren die aktivierten Eigenleistungen u. U. weniger wert als die aktivierten Erstellungskosten. Meistens ist es aber umgekehrt.)

[Comedy]

Wieder zwei

Interessante Meldungen. Ein Großauftrag aus China über 1 Mio €.
M.E. ist nicht die Höhe entscheidend, sondern dass man in China
Fuß gefaßt hat.

Die Zweite Meldung halte ich persönlich für interessanter.
Innerhalb kürzester Zeit hat ein weiterer Fonds seinen Anteil
über die Meldeschwelle (5%) erhöht.

Ein Sperrminorität ist ebenfalls nicht gegeben, da Enis Ersü
nur rund 23 % hält

Gruß Comedy

[lerchengrund]

hier die offizielle Meldung:

ISRA VISION erhält Großauftrag aus China

10:41 21.04.08

Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Die VISION AG (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) hat im Bereich Sicherheits- und Spezialpapier einen großen, strategisch wichtigen Auftrag erhalten.

Wie der Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) am Montag erklärte, hat die China Banknote Printing and Minting Corp. (CBPMC), ein Zulieferer der chinesischen Notenbank, das System BankStar zur Überprüfung von Banknotenpapier geordert. Dieser Auftrag hat einen Wert von rund 1,0 Mio. Euro. ISRA konnte CBPMC damit als weiteren großen Kunden für dieses Produkt gewinnen.

Bisher stiegen die ISRA-Papiere um 1,07 Prozent und notieren aktuell bei 13,19 Euro. (21.04.2008/ac/n/nw)

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.920.606 von Henrig am 18.04.08 17:02:46

Mit diesen geschaffenen Werten soll in der Zukunft greifbarer Gewinn erzielt werden.

Etwa mit dem neuen Produkt "BankStar".

http://www.wallstreet-online.de/nachrichten/nachricht/234700…


Wird auch in der neuen Kaufempfehlung von AC Research erwähnt.
Und auch das gebündelte Potential Isra/Parsytec fängt bereits an, Früchte zu tragen. Sieht wirklich recht positiv aus!

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2008-04/artikel-…

[Comedy]

Heute Empfehlung in der BO,

Fazit: Deutlich unterbewertet

Gruß Comedy

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.102.613 von Comedy am 15.05.08 17:21:10

hat schon richtig gezogen heute!

[Guck.Net]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.102.613 von Comedy am 15.05.08 17:21:10

wie üblich werden die meisten der Anhänger solcher Empfehlungen auch schnell wieder gehen... ändert allerdings nichts daran das die börse online mit ihrer meinung sicherlich NICHT alleine da steht

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.105.481 von Guck.Net am 15.05.08 22:11:27

ist ja heute wieder abgegangen wie Schmitz' katze!

[merlone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.105.767 von lerchengrund am 15.05.08 22:47:41

Habe mal gegoogelt: Der Spruch "geht ab wie Schmitz Katze" kommt aus dem Kölschen Wortschatz, der lautet ungefähr so "Jeht aff wie Schmitz Katz". Niemand kennt diese Katze wirklich, aber jeder redet darüber kurz gesagt, ist damit gemeint das etwas reibungslos und schnell läuft. Der offensichtlich als Nachname erkannte "Schmidt" ist abgeleitet von einem "Schmied", wie bei vielen anderen Namen auch (z.B. Müller, Bäcker, usw.). Die Schmiede damals hatten Katzen in ihren Werkstätten, die für Ratten und Mäuse freie Werkstätten sorgten. Und wenn sich zufällig eine Katze in der nähe des Ambosses befand und der Schmied plötzlich mit dem Hammer auf das Werkstück, was er auf dem Ambos bearbeitet, schlug, erschreckte sich natürlich die "Katze" Tierisch. Daher flitzte sie davon (sie ging Ab). Also übersetzt: "es geht ab wie vom Schmied die Katze".

Und ich dachte immer, der Spruch hat mit der Schmitze an der neunschwämzigen Peitsche zu tun.

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.118.571 von merlone am 18.05.08 10:24:50

Sonntags lernt man immer noch was dazu!

danke für deinen netten Beitrag!

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.118.856 von lerchengrund am 18.05.08 11:47:44

langsam und stetig geht es imnmer weiter nach oben!

[Comedy]

So

nach den Gewinnmitnahmen wird´s langsam wieder interessant
um nachzkaufen.

Nächste Woche kommen die Zahlen und die werden mit Sicherheit
nicht schlecht, trotz des konjunkturellen Umfeldes in den
USA.

Gruß Comedy

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.150.609 von Comedy am 22.05.08 13:08:08

dann sollte es doch wieder nach oben gehen!

[Alemanninio]

ISRA VISION Top-Investment der Woche (ExtraChancen)


Hagen (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "ExtraChancen" ist die Aktie von ISRA VISION SYSTEMS (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) das "Top-Investment der Woche".
Nachdem ISRA VISION im Geschäftsjahr 2006/07 (sei am 30. September geendet) die Erwartungen nicht erfüllte, scheinen die Geschäfte bei dem Weltmarktführer für Oberflächenkontrollsysteme nun wieder rund zu laufen, so die Experten von "ExtraChancen". Darauf würden zahlreiche neue Aufträge in den letzten Wochen hindeuten. Zudem spricht die Charttechnik bei dem "Top-Investment der Woche" der Experten von "ExtraChancen" für einen Einstieg.

Die ISRA VISION AG habe im vergangenen Jahr trotz einer deutlichen Umsatzausweitung ihren Gewinn nicht steigern können - erstmals seit zehn Jahren. Die Darmstädter, die international zu den führenden Unternehmen im Bereich der industriellen Bildverarbeitung gehören würden, würden aber nach der Integration des Wettbewerbers Parsytec nun wieder zu alter Ertragsstärke zurückkehren wollen.

In 2006/07 sei vor allem die Entwicklung in der zweiten Jahreshälfte hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Dazu seien umfangreiche Investitionen in das künftige Wachstum und vermehrte Aufwendungen durch die Akquisition von Parsytec gekommen, die ihre Spuren hinterlassen hätten. Zwar sei der Umsatz um 8% auf 51,3 Mio. Euro gesteigert worden, doch sei der Jahresüberschuss mit 5,1 Mio. Euro hinter dem Vorjahreswert von 6,3 Mio. Euro zurückgeblieben. Das entspreche einem Ergebnis je Aktie von 1,18 Euro (Vorjahr 1,51 Euro).

Der Gewinn vor Steuern (EBT) sei von 10 Mio. auf 6,3 Mio. Euro zurückgegangen, die entsprechende Marge sei von 19 auf 11% gefallen, solle aber nach 15% im laufenden Jahr in 2008/09 wieder das alte Niveau erreichen. Das erste Quartal deute darauf hin, dass dies auch gelingen werde: Der Umsatz sei gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um 27% auf 15,1 Mio. Euro geklettert. Die EBT-Marge habe bei 15% und damit um 6 Prozentpunkte über dem 1. Quartal 2006/07 gelegen. Auch der Auftragsbestand deute darauf hin, dass im Gesamtjahr der angestrebte Umsatz von 65 Mio. Euro (plus 25%) erreicht werden könne. Er habe sich von 17 Mio. auf 32 Mio. Euro fast verdoppelt.

Und die Nachrichtenlage bleibe in dieser Hinsicht positiv: Im März habe es Bestellungen aus den USA und Japan (u. a. vom Stahlkonzern ArcelorMittal) gegeben, im April sei dann zunächst ein Großauftrag aus der Türkei gemeldet worden. Anschließend habe es noch eine Order von einem Zulieferer der chinesischen Notenbank gegeben, die künftig das System "BankStar" zur Überprüfung von Banknotenpapier einsetze.

Henning Wagner von AC Research ("kaufen") halte den Auftrag, der ein Volumen von 1 Mio. Euro habe, aber auch aus strategischer Sicht für positiv. Denn durch diesen neuen Referenzkunden werde die Marktposition für den Bereich Sicherheits- und Spezialpapier im Reich der Mitte verbessert und das Absatzpotenzial vergrößert. Die Notierungen seien in den letzten Tagen bereits angezogen.

Mit dem Ausbruch über den Widerstand von 14,60 Euro entwickelt das "Top-Investment der Woche" der Experten von "ExtraChancen", die Aktie von ISRA VISION SYSTEMS, ein starkes Momentum. Weiteren Rückenwind für die Aktie könnten am 30. Mai die Quartalszahlen bringen. Das erste Kursziel liege bei 18,00 Euro. (Analyse vom 16.05.2008) (16.05.2008/ac/a/nw) Analyse-Datum: 16.05.2008

Analyst: ExtraChancen
Rating des Analysten:


Quelle:aktiencheck.de 23/05/2008 09:46


Weitere Finanznachrichten auf der Website von Cortal Consors.
Aktueller Marktüberblick bei Cortal Consors.



Bitte beachten Sie folgenden wichtigen Hinweis

[Comedy]

Geniale Zahlen,

besonders der Passus mit Solar in Spanien hat mir gefallen

Gruß Comedy



DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: ISRA steigert Wachstum bei Umsatz und Gewinn kräftig -Profitabilität weiter verbessert
ISRA VISION AG / Halbjahresergebnis
30.05.2008
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. ---------------------------------------------------------------------------
ISRA VISION AG: 1.
Halbjahr 2007/2008
ISRA steigert Wachstum bei Umsatz und Gewinn kräftig - Profitabilität weiter verbessert
Die ISRA VISION AG, einer der globalen Top-Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, setzt ihren erfolgreichen Start ins Geschäftsjahr 2007/2008 (01.10.2007 bis 30.09.2008) mit einem guten zweiten Quartal fort. Der Konzern-Umsatz legte gegenüber dem ersten Halbjahr des Vorjahres um 29 Prozent auf rund 30 Millionen Euro zu. Die Integration der letzten Akquisitionen läuft wie geplant. Die EBT-Marge verbesserte sich auf 16 Prozent - fünf Prozentpunkte mehr als im gesamten Geschäftsjahr 2006/2007.
ISRA hat den Umsatz auf den deutschen Märkten und im internationalen Geschäft kräftig gesteigert. Die größten Wachstumsimpulse kamen im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2007/2008 aus Asien. In Europa wurden ebenfalls gute Umsatzzuwächse erzielt. Lediglich die Kunden in Nord-Amerika reagierten auf die unsichere konjunkturelle Entwicklung mit Investitionszurückhaltung. Die dominierende Marktposition im Bereich Surface Vision wurde weiter ausgebaut. Die Gesamtleistung in diesem Segment stieg in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2007/2008 gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um 35 Prozent auf 25,0 Millionen Euro. Das EBITDA und das EBIT legten jeweils um 29 Prozent zu. Im Segment Industrial Automation wuchs die Gesamtleistung um 18 Prozent auf 9,1 Millionen Euro. Das EBITDA nahm um 17 Prozent, das EBIT um 13 Prozent zu.
Die Umsätze im ISRA-Konzern sind im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2007/2008 um 29 Prozent auf rund 30 Millionen Euro gestiegen. Die Gesamtleistung erhöhte sich um 30 Prozent auf 34,1 Millionen Euro. Der Materialaufwand stieg um 19 Prozent auf 6,4 Millionen Euro. Damit verringerte sich die Materialaufwandsquote um zwei Prozentpunkte auf 19 Prozent. Gegenüber dem gesamten vorhergehenden Geschäftsjahr sank sie um drei Prozentpunkte. Die Gross-Margin erreichte 58 Prozent (Vj.: 59 Prozent). Für Forschung und Entwicklung wurden 5,4 Millionen Euro (Vj.: 3,7 Millionen Euro) aufgewendet. Die Marketing-, Vertriebs- und Verwaltungskosten erhöhten sich auf 6,6 Millionen Euro (Vj.: 4,9 Millionen Euro). Ihr Anteil ist mit 19 Prozent an der Gesamtleistung inzwischen auf den Vorjahreswert gesunken und liegt drei Prozentpunkte unter dem Wert des gesamten vergangenen Geschäftsjahres. Das EBITDA verbesserte sich um 25 Prozent auf 8,4 Millionen Euro. Dadurch liegt die EBITDA-Marge bei 25 Prozent (zum Geschäftsjahresende am 30.09.2007: 19 Prozent). Das EBT legte um 18 Prozent auf 5,3 Millionen Euro zu. Die EBIT-Marge hat mit 16 Prozent (Vj.: 17 Prozent) die geplanten Renditeziele des Vorstands voll erreicht. Der Konzernüberschuss (nach Anteilen anderer Gesellschafter) legte um 17 Prozent auf 3,6 Millionen Euro zu. Je Aktie ergibt sich ein Ergebnis von 0,83 Euro (Vj.: 0,71 Euro).
Der seit zehn Jahren kontinuierliche Wachstumskurs wird mit unverminderter Dynamik fortgesetzt. Die Integration der vier Akquisitionen - besonders der vom Umfang her größten, Parsytec - sind wie geplant fortgeschritten, die Synergien schlagen sich bereits positiv in den Geschäftszahlen nieder. Neben Printed Electronics wird ISRA das Anwendungsgebiet seiner Inspektionslösungen künftig auch auf Komponenten großer Solarkraftwerke ausdehnen. Der internationale Vertrieb - die wichtige Triebfeder der dynamischen Expansion - wurde durch eine Präsenz auf der Iberischen Halbinsel erweitert. Mit einem aktuellen Auftragsbestand von 35 Millionen Euro will ISRA in diesem Geschäftsjahr mehr als 65 Millionen Euro Umsatz und im kommenden über 75 Millionen Euro Umsatz erzielen. Die Gross-Marge soll von aktuell 58 Prozent langfristig auf 60 Prozent ansteigen. Das Rendite-Ziel für 2007/2008 bleibt mit 15 Prozent EBT-Marge (bezogen auf die Gesamtleistung) und für 2008/2009 mit 19 Prozent EBT-Marge in Bezug auf die Gesamtleistung fixiert.
30.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
--------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Emittent: ISRA VISION AG Industriestr. 14 64297 Darmstadt Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.isravision.com ISIN: DE0005488100 WKN: 548810 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart Ende der Mitteilung DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------

Quelle: dpa-AFX

[Comedy]

ISRA VISION SYSTEMS kaufen
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ISRA VISION SYSTEMS (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2007/2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 29% auf rund 30 Millionen Euro steigern können. Die Gesamtleistung habe sich gleichzeitig um 30% auf 34,1 Millionen Euro verbessert. Beim EBITDA habe ein Zuwachs um 25% auf 8,4 Millionen Euro verzeichnet werden können. Der Vorsteuergewinn habe mit 5,3 Millionen Euro um 18% über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen. Der Konzernüberschuss nach Anteilen anderer Gesellschafter habe sich um 17% auf 3,6 Millionen Euro oder 0,83 Euro je Aktie verbessert.

Im Bereich Surface Vision habe die Gesamtleistung um 35% auf 25 Millionen Euro erhöht werden können. Das EBITDA und das EBIT hätten sich gleichzeitig um jeweils 29% verbessert. Im Bereich Industrial Automation habe sich bei einem Zuwachs der Gesamtleistung um 18% auf 9,1 Millionen Euro ein Anstieg beim EBIT um 13% ergeben.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei werte man vor allem den deutlichen Anstieg der Vorsteuergewinnmarge als positiv. So habe sich diese im Vergleich zum Gesamtjahr 2006/2007 um 5 Prozentpunkte verbessert. Die größten Wachstumsimpulse seien dabei im abgelaufenen ersten Halbjahr 2007/2008 aus Asien verzeichnet worden.

Für das Gesamtjahr 2007/2008 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz von über 65 Millionen Euro und bezogen auf die Gesamtleistung mit einer Vorsteuergewinnmarge von 15%. Auf Basis der Halbjahreszahlen und eines aktuellen Auftragsbestandes von 35 Millionen Euro erscheine diese Zielvorgabe erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 13,23 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 8 weiterhin günstig bewertet. Die Gesellschaft zähle zu den führenden Unternehmen im Bereich der industriellen Bildverarbeitung. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Bewertungsniveau bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ISRA VISION SYSTEMS zu kaufen. (Analyse vom 30.05.2008) (30.05.2008/ac/a/nw)

[Comedy]

Falscher Zeitpunkt aber richtige Richtung


Gruß Comedy


ISRA VISION SYSTEMS günstig bewertet

06.06.2008
BetaFaktor

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" halten die ISRA VISION SYSTEMS-Aktie (ISIN DE0005488100 / WKN 548810) für fundamental günstig bewertet.

Nach der Parsytec-Übernahme seien in der ersten Jahreshälfte 2007/08 erste Synergieeffekte zu erkennen gewesen. Sei der Umsatz um 29% auf rund 30 Mio. Euro gestiegen, sei das EBITDA um 25% auf 8,4 Mio. Euro vorangekommen. Der Konzernüberschuss nach Anteilen anderer Gesellschafter sei um 17% auf 3,6 Mio. Euro bzw. 0,83 Euro je Aktie geklettert. Die erzielte EBIT-Marge von 16% habe ziemlich genau im Rahmen der Zielvorgaben von ISRA VISION SYSTEMS gelegen.

Anzeige


Für das Gesamtjahr 2007/08 werde ein Umsatz von über 65 Mio. Euro in Aussicht gestellt und die Vorsteuergewinnmarge, bezogen auf die Gesamtleistung, solle bei 15% liegen. Die Experten würden die Guidance für gut erreichbar halten.

Neben Printed-Electronics werde die Gesellschaft das Anwendungsgebiet ihrer Inspektionslösungen künftig auch auf Komponenten großer Solarkraftwerke ausweiten. Dort habe man zuletzt sogar einen ersten Großauftrag an Land ziehen können.

Das KGV für 2008e liege bei 8 und für 2009e ergebe sich nur auf Basis des organischen Wachstums ein KGV von 7.

Damit ist für die Experten von "BetaFaktor" die ISRA VISION SYSTEMS-Aktie fundamental günstig bewertet. Das Kursziel sehe man bei 21 Euro. (Ausgabe 23/08b vom 05.06.2008) (06.06.2008/ac/a/nw)

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.257.174 von Comedy am 06.06.08 18:50:38

heute schöner kommentar im Euro am Sonntag!

[Henrig]

Starker Verkaufsdruck heute. Wohl "Sell on good news"
Schlechte Nachrichten sind im Augenblick nicht zu erkennen.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2008-06/artikel-…

09.06.2008 11:53
ISRA VISION erhält drei strategische Technologiepatente
Darmstadt (aktiencheck.de AG) - Der ISRA VISION AG (ISIN DE0005488100 (News/Aktienkurs)/ WKN 548810) wurden drei strategisch wichtige Patente erteilt.

Wie der Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) am Montag erklärte, basieren zwei Patente auf Entwicklungen im Unternehmensbereich Surface Vision. Hier erkennen die ISRA-Systeme bei der Inspektion von komplexen Glasflächen Fehler, können diese klassifizieren und auf den Millimeter genau lokalisieren. Damit leisten sie einen wichtigen Beitrag zur Optimierung des Produktionsprozesses, hieß es.

Das dritte Patent schützt eine Innovation im Bereich Industrial Automation, in dem ISRA Industrie-Robotern das Sehen beibringt.

Bisher fielen die Papiere von ISRA VISION um 2,77 Prozent und notieren aktuell bei 13,00 Euro. (09.06.2008/ac/n/nw)

Zur Zeit schon 12,80 €


http://www.gsc-research.de/gsc/nachrichten/detailansicht/ind…

Markstellung durch neue Technologiepatente weiter ausgebaut


Der ISRA VISION AG wurden drei strategisch wichtige Patente erteilt. Zwei Patente basieren auf Entwicklungen im Unternehmensbereich Surface Vision. Das dritte Patent schützt eine Innovation im Bereich Industrial Automation, in dem ISRA Industrie-Robotern das Sehen beibringt.

Mit der nun patentierten Entwicklung können Roboter künftig noch effektiver eingesetzt werden. Die Erteilung des international angemeldeten Patents sichert ISRA im Bereich Industrial Automation den Technologievorsprung. Die beiden anderen Patente - unter anderem zur Inspektion von komplexen Glasflächen - vergrößern den Technologie- und Wettbewerbsvorsprung im Bereich Surface Vision. Hier erkennen die ISRA-Systeme Fehler, können diese klassifizieren und auf den Millimeter genau lokalisieren. Damit leisten Sie einen wichtigen Beitrag zur Optimierung des Produktionsprozesses.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.262.634 von lerchengrund am 08.06.08 11:55:47

heute schöner kommentar im Euro am Sonntag!

Was stand denn dort so drin?

Gruß Henrig

[Comedy]

Vielleicht der hier

Gruß Comedy


ISRA Vision: Parsytec-Synergien zeigen sich

von Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur 'BetaFaktor.de'

Wenn eine Firma eine andere übernimmt, gibt es auf dem Papier
viele Synergien. Die Praxis sieht meist so aus, dass zunächst
die Integration bzw. der Merger viel Energien und damit auch
Geld kostet.

So war es auch bei der ISRA Vision Systems AG (DE0005488100),
die im Juli letzten Jahres die Parsytec AG übernahm. Im letzten
Geschäftsjahr zogen sich denn auch die Verdauungseffekte der
Akquisition wie ein roter Faden durch den ISRA-Zahlenkranz.

Aber im ersten Fiskalhalbjahr 2007/08 (31. März) des aktuellen
Geschäftsjahres kann das Unternehmen ? einer der globalen
Top-5-Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision)
und mittlerweile Weltmarktführer für Oberflächenkontrollsysteme ?
deutliche Synergieeffekte vorweisen. Um 29% auf rund
30 Mio. EUR kletterte der Umsatz. Die Gesamtleistung steigerte
sich sogar um 30% auf 34,1 Mio. EUR. Beim EBITDA gelang ein
Zuwachs um 25% auf 8,4 Mio. EUR. Der Vorsteuergewinn kletterte
um 18% auf 5,3 Mio. EUR. Der Konzernüberschuss nach Anteilen
anderer Gesellschafter verbessert sich um 17% auf 3,6 Mio. EUR
oder 0,83 EUR/Aktie. Die EBIT-Marge hat mit 16% (i.V. 17%)
die geplanten Renditeziele des Vorstands ziemlich gut getroffen.

Die größten Wachstumsimpulse kamen im abgelaufenen ersten Halb-
jahr aus Asien. Für das Gesamtjahr 2007/2008 rechnet CEO
Enis Ersü mit einem Umsatz von über 65 Mio. EUR und bezogen auf
die Gesamtleistung mit einer Vorsteuergewinnmarge von 15%. Mit
diesen Halbjahreszahlen im Rücken nebst einem aktuellen Auftrags-
bestand von 35 Mio. EUR ist das alles andere als sportlich.

Im März gab es Bestellungen aus den USA und Japan (u.a. vom
Stahlkonzern ArcelorMittal), im April flatterte ein Großauftrag
aus der Türkei herein. Für das neue System »BankStar« zur Über-
prüfung von Banknotenpapier begeisterte sich ein Zulieferer der
chinesischen Notenbank. Das gefällt mir vor allem aus
strategischer Sicht. Denn durch diesen neuen Referenzkunden
dürfte die Marktposition für den Bereich Sicherheits- und
Spezialpapier im Reich der Mitte verbessert und das Absatz-
potenzial vergrößert werden.

Neben Printed-Electronics wird ISRA das Anwendungsgebiet seiner
Inspektionslösungen künftig auch auf Komponenten großer Solar-
kraftwerke ausdehnen. Ersü sagte mir, dass es in diesem neuen
Industriesegment bereits einen ersten größeren Auftrag aus
Spanien gegeben habe. Noch darf er den Besteller allerdings
nicht nennen, aber wohl demnächst. International will Ersü in
Indien und Russland seine Finger ausstrecken. Er avisiert mir
Büroeröffnungen dort noch für dieses Jahr. Die japanische Nieder-
lassung soll ? wegen der starken Nachfrage aus dieser Region ?
deutlich ausgebaut werden.

Meine Meinung: Fundamental ist ISRA Vision günstig. Da muss ich
gar nicht aggressiv rechnen, um im laufenden Fiskaljahr auf ein
8er KGV zu kommen. Für nächstes Jahr lässt sich alleine aus
organischem Wachstum schon ein KGV 7 errechnen. Kursziel 21 EUR.
(Schlusskurs in Frankfurt am Freitag, den 6. Juni 2008: 13,23 EUR)

[Comedy]

Na da

braucht wohl jemand viel Geld. Warum sollte wohl jemand sonst
seine Stücke werfen?

Gruß Comedy

[Solomon_Islander]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.276.460 von Comedy am 10.06.08 19:09:21

Vielleicht weil einige Marktteilnehmer - anders als unten aufgefuehrte "Analysten" - sich nicht von ISRAs Halbjahres-Pressemitteilung blenden lassen. Hier vergleicht ISRA Zahlen vor der Uebernahme von Parsytec mit Zahlen nach der Uebernahme. Zur Erinnerung, ISRA hat die Mehrheit an Parsytec am 23. Juli 2007 uebernommen und seitdem sind laut ISRA Geschaeftsbericht die Parsytec Zahlen in der ISRA Gruppe konsolidiert.

Nach meiner Rechnung ist damit das angebliche Umsatzwachstum von 29% eher ein 13.6%iger Rueckgang.

Man schaue sich mal die entsprechenden Umsatzerloese in den Geschaeftsberichten von Parsytec und ISRA an:

Parsytec Q4/2006: 5.6 Mill Euro
Parsytec Q1/2007: 5.8 Mill Euro

ISRA Q4/2006-Q1/2007: 23.196 Mill Euro (ohne Parsytec)
ISRA Q4/2007-Q1/2008: 29.881 Mill Euro (mit Parsytec)

Der Umsatz ist also nur um 6.7 Mill Euro gestiegen, wobei Parsytec im Vorjahreszeitraum 11.4 Mill Euro umgesetzt hat. ISRA haette mindestens 34.596 Mill Euro Umsatz haben muessen, um den gleichen Stand zu halten. Also ein ziemlich schlechtes Ergebnis, offensichtlich gilt 1+1 < 2 bei ISRA.


ISRAs Vergleich: 29.881/23.196 = 1.2881 (28.8% Umsatzanstieg)

ISRA+Parsytec Vergleich: 29.881/ (5.6 + 5.8 + 23.196) = 0.863 (13.6% Umsatzrueckgang)


Das gleiche gilt fuer das Ganzjahresziel von 65 Mill Euro Umsatz:

Parsytec Umsatz 2005: 28.6 Mill Euro
Parsytec Umsatz 2006: 23.5 Mill Euro

ISRA Umsatz 2006/07: 51.289 Mill Euro

Wenn man beide Umsaetze zusammen nimmt, ergibt sich also ein Ziel von 74.8 - 80 Mill Euro. Stattdessen kuendigen sie nur magere 65 Mill an.

Die in den Pressemitteilungen arg strapazierten Synergieeffekte sind jedenfalls von der kommerziellen Seite aus nicht zu erkennen. Von der technischen Seite her wurde nur ein erster Auftrag im April verkuendet (siehe Pressemitteilung), ueber ein Inspektionssystem mit neuer ISRA-Parsytec Technologie in der Tuerkei.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.279.870 von Solomon_Islander am 11.06.08 11:08:35

Im zweiten Halbjahr 2007

gingen die Umsätze bei ISRA sogar kurzzeitig durch das
schwache Amerikageschäft zurück. Schaust du dir die
Zahlen für Parsytec an sieht dies ähnlich aus.

Insofern ist der Umsatz und noch wichtiger die Ertragskraft
nach Steuern sehr gut und noch reichlich Potential gegeben.

Als Tip kann ich nur mal die seit gestern auf der Homepage
angegebenen Produknews, Anwendungen und Bilder zu verschiedenen
Inspektionslösungen empfehlen

Gruß Comedy

[Kaapstad]

Die entscheidende Größe für die Aktienkursbewertung ist das KGV. Bei einem Gewinn pro Aktie von 0,83 € und einer Extrapolation auf das Gesamtjahr ergibt sich bei Proportionalität der Quartalsergebnisse ein Gewinn von über 1,6 €.
Es ergibt sich somit ein KGV von unter 8. Unterstellt man, daß die vom Vorstand avisierte weitere Ergebnisverbesserung eintritt, ergibt sich für das nächste Geschäftsjahr eine weitere deutliche Reduktion dieses Bewertungsmaßstabes.

Sicherlich hat der Ergebnisrückgang für das vergangene Geschäftsjahr nicht die Glaubwürdigkeit des Managements erhöht; sieht man aber von diesem Ausrutscher, der bedingt war durch die Großakquisition, ab, hat das Unternehmen die Prognosen erfüllt.

Insgesamt halte ich die ISRA-Aktie für deutlich unterbewertet und stehe daher auf der Käuferseite.

[Comedy]

Man merkt,

dass sich die IR- Arbeit wie angekündigt deutlich verstärkt
hat, ebenso wie die Inhalte

Gruß Comedy


DGAP-News: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: Kräftige Wachstumsimpulse von der DRUPA
ISRA VISION AG / Sonstiges
13.06.2008
Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. ---------------------------------------------------------------------------
ISRA VISION: Mehr als 500 Kundenanfragen auf der DRUPA, der größten Druck- und Papier-Messe der Welt Kräftige Wachstumsimpulse von der DRUPA Darmstadt, 13.
Juni 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top 5 Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und der Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat im Bereich Druck und Papier neue kräftige Wachstumsimpulse von der DRUPA bekommen. Mit mehr als 500 Kundenanfragen und einem starken Auftragseingang wurden die optimistischen Erwartungen des ISRA-Teams weit übertroffen.
Nur alle vier Jahre trifft sich die Druck- und Papierindustrie zur DRUPA in Düsseldorf. Damit ist diese zweiwöchige Leistungsschau mit Abstand das wichtigste Ereignis weltweit in der Branche. Hier werden die neuesten Technologien zum ersten Mal vorgestellt. Kein Wunder, dass die Branche in den Monaten vor der DRUPA ein wenig lahmt. Doch nun werden die Impulse aus Düsseldorf umgesetzt. Die Stimmung auf der DRUPA konnte nicht besser sein. Die Messeteilnehmer waren sich einig: 'Die Printbranche ist dank zahlreicher Innovationen und neuer Geschäftsfelder agiler als je zuvor.' Das zeigte sich auch bei den innovativen Printprodukten und intelligenten Kundenlösungen aus dem Hause ISRA. Sie sind in Düsseldorf auf großes Interesse gestoßen. 500 Kunden hatten konkrete Anfragen zu ISRA-Produkten an das Messeteam. Der Auftragseingang hat die hohen Erwartungen weit übertroffen.
'Wir sind positiv überrascht von der großen Resonanz, die unsere Produkte und Lösungen bei den internationalen Kunden ausgelöst haben. In das kommende Geschäftsjahr 2008/2009, das im Oktober beginnt, gehen wir mit kräftigen Wachstumsimpulsen für unsere Business Unit Druck und Papier', kommentiert Enis Ersü, Vorstandschef der ISRA VISION AG den Messeerfolg. 'Von der Automatica, die noch bis zum 13. Juni in München stattfindet, erwarten wir ähnliche Erfolge für die Business Division Industrial Automation.'
13.06.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
--------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Emittent: ISRA VISION AG Industriestr. 14 64297 Darmstadt Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.isravision.com ISIN: DE0005488100 WKN: 548810 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf Ende der Mitteilung DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------

Quelle: dpa-AFX

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.279.870 von Solomon_Islander am 11.06.08 11:08:35

@Solomon_Islander

Danke für Dein Posting. Ich schätze kritische Blickweisen, da wir uns als Investoren sozusagen in einem Bassin voller Haifische bewegen, wo hart ums Überleben gekämpft und die Wahrheit gerne manipuliert wird, oft zu Ungunsten der Investoren.

Deine Aufrechnung ist zunächst absolut nachvollziehbar. Dennoch überzeugen die jüngsten Zahlen, vor allem die Gewinne sowie der Ausblick. Da könnte man geneigt sein, einen gewissen unerklärlichen Umsatzrückgang in Kauf zu nehmen, wenn sich die Gewinne trotzdem wie prognostiziert noch verbessern sollten.

Gibt es von Deiner Seite aus auch Zweifel an den Gewinnprognosen?

Gruß Manfred

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.304.043 von Dielenritzetwo am 15.06.08 07:37:33

Gibt es Zweifel an den Gewinnprognosen?

Antwort: Jain!

Opertativ Nein!
Die Gewinnprognosen werden vermutliche übertroffen werden. Nach der Drupa wird nächste Woche die nächste Messe enden mit einem vermutlich erfolgreichen Auftragseingang. Also Auftragsbestand zum 30.06. über 40 Mill. Euro ?

Bilanziell: hinsichtlich Bewertungsansäzte Ja!
Aber: Warum wird Isra nicht höher bewertet, obwohl man bis auf letztes Jahr immer die Gewinne erhöht hat. Es gibt durchaus auch kritische Stimmen, die die Bilanzierungspraxis von Isra hinsichtlich der Atkivierten Eigenleistungen kritisieren und darauf ein Risiko für außerordentliche Abschreibunben ableiten.
Wenn man 10 - 20 % der Gesamtkosten so bilanziert, so ist das sicherlich nicht von der Hand zu weisen.

Gruß

Kleiner chef

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.304.861 von Kleiner Chef am 15.06.08 13:30:25

Bilanziell: hinsichtlich Bewertungsansäzte Ja!
Aber: Warum wird Isra nicht höher bewertet, obwohl man bis auf letztes Jahr immer die Gewinne erhöht hat. Es gibt durchaus auch kritische Stimmen, die die Bilanzierungspraxis von Isra hinsichtlich der Atkivierten Eigenleistungen kritisieren und darauf ein Risiko für außerordentliche Abschreibunben ableiten.
Wenn man 10 - 20 % der Gesamtkosten so bilanziert, so ist das sicherlich nicht von der Hand zu weisen.


diese diskusion hatten hier schon oefter: gemaesz IAS 38 ist isra verpflichtet, die entwicklungskosten zu aktivieren. hier ein auszug aus http://de.wikipedia.org/wiki/International_Accounting_Standa…:

Entwicklungsleistungen sind dagegen von dem Unternehmen zu aktivieren. Dass hier ein Wahlrecht der Aktivierung vorliegt, ist ein häufiges Missverständnis. Ferner ist eine nachträgliche Aktivierung von Kosten unzulässig

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.305.213 von artesano am 15.06.08 15:34:59

Passt. Kennst Du ein Unternehmen, daß 20 % aktiviert? Ich nicht.
Ferner zu bedenken: Die Praxis bei Parsytec sah anders aus, mit der Konsequenz, daß die Ertragskraft, die Parsytec fehlte jetzt auf diesem Wege suggeriert wird?
Auch: Die ausgewiesenen Margen führen zwar zu einer niedrigen KGV-Bewertung - allerdings zu entsprechend hohen operativen Cashflows -und da sind wir wieder bei der Bewertung und Erklärunen dazu.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.305.493 von Kleiner Chef am 15.06.08 17:08:30

Nochmal langsam:

Passt. Kennst Du ein Unternehmen, daß 20 % der Gesamtkosten - nicht F&E aktiviert? Ich nicht.

Ferner zu bedenken: Die Praxis bei Parsytec sah anders aus, mit der Konsequenz, daß die Ertragskraft, die Parsytec fehlte, jetzt auf diesem Wege suggeriert wird?

Auch: Die ausgewiesenen Margen führen zwar zu einer niedrigen KGV-Bewertung - allerdings nicht zu entsprechend hohen operativen Cashflows - und da sind wir wieder bei der Bewertung und den Erklärungen dazu.

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.305.532 von Kleiner Chef am 15.06.08 17:20:39

parsytec hat nach ifrs bilanziert, dort werden die entwicklungskosten nicht aktiviert. ich will nicht in abrede stellen, dasz diese hohen aktivierungen etwas ungewoehnlich sind, tatsache ist aber, dasz ias das fordert - ob es isra will oder nicht, sonst gaebe es keine bestaetigung des wirtschaftspruefers.

und man sollte auch bedenken, dasz den aktivierten eigenleistungen von 4.2 mio im 1. halbjahr abschreibungen von 3.05 mio. gegebueberstanden - angesichts des unternehmenswachstums habe ich mit den hoeheren aktivierungen als abschreibungen in dem ausmasz kein problem.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.306.027 von artesano am 15.06.08 19:46:24

Passt auch. O.k. Die Bewertungthematik bleibt.

Dann muß Isra ja, was Produktneuerungen, Anwendungsgebiete angeht, mit Kanonen schießen....na ja tun sie ja auch!

Gruß

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.306.052 von Kleiner Chef am 15.06.08 19:53:12

nein, paszt doch nicht: beide bilanzieren nach ifrs , aber im jahresbericht von parsytec steht, dasz sie sich auszerstande sehen, zwischen forschungs- und entwicklungskosten zu trennen, und daher nach IAS 38 keine aktivierung stattfindet. vermutlich machen es die meisten unternehmen so, und deshalb ist uns eine derartig hohe position bei den aktivierten eigenleistungen noch nie untergekommen. isra behauptet, trennen zu koennen, und aktiviert die entwicklungskosten.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.306.139 von artesano am 15.06.08 20:14:42

Fein. Ob Parytec es nicht kann oder will laß ich mal dahingestellt. Im Ergebnis bleibt die Bewertungsthematik, wonach bei Isra die Praxis zu adäquaten Abschlägen führt, dokumentiert durch ein beachtlichen JÜ von 3,8 Mio. Euro aber eben Cashflow von < 1 Mio., natürlich wissend, daß hier auch der Forderungsaufbau im 1. Hj. eine Rolle gespielt hat.

[Comedy]

Ist

halt ein entwicklungsintensives Geschäft. Aber wenns funkt
wie jetzt bei den Lösungen für die Solarindustrie solls
mir recht sein

Gruß Comedy

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.306.314 von Comedy am 15.06.08 21:18:53

20.000 Stücke im Verkauf bei Xetra! Ist das normal? Würde mich interessieren: Aus welchen Gründen steigt eine größere Adresse jetzt aus, während ich glaube, das ein Einstieg jetzt richtig ist?

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.319.192 von Dielenritzetwo am 17.06.08 19:41:00

Also

erstens sind auf Xetra gerade mal 7000 Stück gehandelt worden.
Der Abschwung wurde mit 100 Stücvk auf Xetra und 500 Stück
auf Frankfurt erreicht. Also nicht sehr aussagekräftig.

Zweitens sell on good News. Wenn jemand unbedingt raus will
geht dies bei engen Werten über die Börse meist nur mit
stärkeren Abschlägen. Gleiches gilt natürlich für den Einstieg.

Also sehe ich die derzeitigen Kurse eher als Nachkaufkurse
zumal das Aktienrückkaufprogramm noch läuft.

Gruß Comedy

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.320.543 von Comedy am 17.06.08 23:09:02

Hi zusammen,

die bilanziellen Ungereimheiten bei Isra beunruhigen mich doch einwenig. Vielleicht auch deshalb, weil ich die Problematik einfach nicht durchschaue. Was haben die KGV-Relationen noch für einen Wert, wenn sich die Gewinne nach IFRS so einfach manipulieren lassen? Wer Lust und Kompetenz hat, hier noch einmal etwas Licht hineinzustreuen, dem danke ich im Voraus dafür.

Hängt denn die Aktivierung von Eigenleistungen auch vom Wachstum der Firma ab, in dem Sinne, dass diese Rechnungsweise in Ordnung geht, solange entsprechendes Wachstum vorhanden ist?

Unter welchen Bedinungen lässt sich die hohe Aktivierung von Eigenleistungen rechtfertigen?

Unter welchen Bedingungen wird das Risiko von Sonderabschreibungen erhöht?

Wieso empfahl die Sdk Isra Vision (2006?), wenn die Bilanzierungspraxis hier doch sicher hinlänglich bekannt war?

Wieso nehmen an dieser offensichtlich unüblichen Bilanzierungspraxis so wenig Analysten Anstoß?

Gruß Manfred

[friederX]

@ Weil die Bilanzierung mit den Gesetzen bzw. dem IFRS-Standard im einklang steht.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.349.967 von Dielenritzetwo am 22.06.08 20:28:27

....und weil

das Ganze hier vor einigen Wochen ausreichend diskutiert wurde.
Aber einfach mal ne Überlegung. Du steckst Geld in die Entwicklung
neuer Produkte, das kostet. Die neuen Produkte bringen Umsatz
immer mehr Umsatz. Da würdest du doch sagen, dass die neuen
Entwicklungen einen Wert darstellen oder?

So ähnlich verhält es sich mit den aktivierten Eigenleistungen.
Dies führt zu einer Glättung des Gewinns. Andernfalls hättest
du in 1-2 Jahren massive Gewinneinbrüche da viel in die Ent-
wicklung gesteckt wurde. Dann 1-2 Jahre Entwicklung zurückfahren
und Umsätze aus den neuen Produkten einfahren. Dadurch Gewinn-
sprung. Also unter dem Strich auch nicht anders als bei
dem o.g. Modell.

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.302.415 von Comedy am 14.06.08 13:06:48

Juni 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top 5 Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und der Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat im Bereich Druck und Papier neue kräftige Wachstumsimpulse von der DRUPA bekommen. Mit mehr als 500 Kundenanfragen und einem starken Auftragseingang wurden die optimistischen Erwartungen des ISRA-Teams weit übertroffen.

Ich les grad die Postings der letzten Zeit durch und das ist eine echt schöne Nachricht!

Kürzlich fand, wie nur alle vier Jahre, die mit über 1700 Ausstellern weltgrößte Messe der Druckindustrie, die Drupa, statt. Sozusagen die Olympischen Spiele der Druckindustrie.

Im Jahr davor halten sich die Druckkunden in der Regel meist stark zurück, um sich erst einmal dort einen Überblick über die Neuigkeiten zu verschaffen.

In den Folgemonaten zieht das Geschäft dann meist stark an.
Sehr erfreulich, daß nun Isra schon während der Messe davon gut profitierte.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.349.967 von Dielenritzetwo am 22.06.08 20:28:27

Also über diese Themen ist hier bereits mehrfach ausführlich diskutiert worden. Da Du die SdK erwähnst, vermute ich, daß Du vielleicht an folgendes Posting #668 von Ende Januar gedacht hast:

Meine hier schon in früheren Postings (etwa #610, #617) geäußerte Einschätzung:

Allgemein glaube ich, daß die deutsche Qualitätssicherungsbranche, für viele unerwartet, an den starken Investitionen der Industrie in Kapazitätserweiterungen gelitten hat. Bei begrenzten Mitteln wurde anscheinend hier kurzfristig gespart. Es ist zu erwarten, daß dieser Trend sich durch den Nachholbedarf bald umdreht.

BO sieht dies anscheinend bei Isra genauso. Der für 2008 erwartete Gewinn wurde von ihnen in ihrer Datenbank erst vor 2 oder 3 Wochen deutlich angehoben!

Das Jahr 2007 verlief allgemein für Isra und seine Aktionäre sehr enttäuschend. Die Erwartungen, auch von solchen Analysten und Fachleuten, die gewöhnlich eine hohe Trefferquote haben, lagen eben sehr viel höher. So bezeichnete etwa die SdK (Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger), die meist ziemlich gut analysiert, in ihrem Aktionärsreport noch im März letzten Jahres Isra bei einem Kurs von über 20 € als "extrem niedrig bewertet" und als "eindeutig unterbewertet" !!! .......

Dies schrieben sie in ihrem Aktionärsreport vom März 2007 (!)
Die wirtschaftliche Entwicklung in weiten Teilen der Branche wurde von ihnen klar falsch eingeschätzt. Dies war umso enttäuschender, als ich mit Aktionärsreport ansonsten gute Erfahrungen gemacht hatte und auch schon mal zu meinem Glück mehr als einmal eine Aktie verkauft hatte, nachdem die SdK frühzeitig auf zweifelhafte Machenschaften hingewiesen hatte. Genauso wurde ich dort auch schon mal auf die ein oder andere Aktie (etwa Gesco) aufmerksam, bevor sie die Börse entdeckt hatte.

Also die hohen Aktivierten Eigenleistungen wurden von ihnen nicht kritisiert. Diese werden über einen Zeitraum von sechs Jahren abgeschrieben, was die Gefahr außerordentlicher Abschreibungen in dieem Zeitraum doch ziemlich minimiert und ab und zu sieht man, wie bei den kürzlich erteilten Patenten auch etwas ganz konkret Faßbares, was aus den aktivierten Leistungen resultiert.

Wichtiger ist, ob es stimmt, daß die Auftragsflaute des letzten Jahres und ansatzweise des vorletzten Jahres sich durch einen Nachholbedarf umkehrt. Der Trend seit letztem Herbst spricht dafür. Die Infos von der DRUPA sprechen auch nicht gerade dagegen.

[Solomon_Islander]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.357.209 von Henrig am 23.06.08 21:09:03

ISRA's Kurs ist ja seit Mitte Mai ziemlich abgesackt, aktuell gerade bei 11.32 Euro. Inwischen hat ein Analyst von First Berlin die Aktie schon auf "Verkauf" gestuft. Deckt sich mit meiner Meinung: ISRA hat kreditfinanziert Parsytec uebernommen (mit einer Kreditlinie ueber 35 Mill. Euro bei der BW Bank und einer erwarteten jaehrlichen Zinsbelastung von 1.5 Mill Euro laut Pflichtangebot). Die gerade erst veroeffentlichten Halbjahreszahlen haben gezeigt, dass die Umsaetze weit hinter dem zurueckbleiben, was beide Unternehmen zuvor getrennt erwirtschaft haben (siehe meinen Beitrag #770). Da halte ich das Umsatzziel von 100 Mill. fuer reichlich illusorisch, insbesondere nicht durch organisches Wachstum erreichbar. Also hat der CEO viel Geld fuer relativ wenig Wachstum ausgegeben, und gleichzeitig damit die Verbindlichkeiten und jaehrliche Zinslast stark erhoeht. Stimme also dem Analysten zu, ISRA verbrennt hier sehr viel Geld ... Ich sehe den Kurs bald wieder einstellig.

ISRA VISION initiated with "sell"
06/25/08 - First Berlin
LONDON, June 25 (newratings.com) - Analysts at First Berlin initiate coverage of ISRA VISION AG (ISR) with a "sell" rating. The target price is set to €9.30.

In a research note published this morning, the analysts mention that the company’s turnover target of €100 million by 2010/2011 is highly aggressive, based on the potential for organic growth. Although ISRA VISION has indicated its aim to gain entry into the printed electronics market, which has impressive growth prospects, it has not set any clear timeframe, the analysts say. The company continues to burn cash and has high capex and working capital requirements, First Berlin adds.

[Comedy]

Klar

und wenn der Kurs jetzt bei 16 € stehen würde käme First Berlin
mit der Meldung kaufen und den tollen Aussichten.

Bei der jetzigen Gesamtlage haben Crashpropheten eh Hochkonjunktur.
Bestes Beispiel diese komische Klitsche mit Kursziel 4 €
als der Kurs bei 10 € stand.

Na das wären ja bei jetzigem Kursziel von 9,3 € locker über
20 € Kursziel

Nee im Ernst man muss nicht alles glauben was die Analysten
so schreiben.

Gruß Comedy

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.379.677 von Solomon_Islander am 26.06.08 13:05:25

Schon erstaunlich, wie kontrovers Isra Vision eingeschätzt wird. Da könnte man fast den Eindruck haben, als würde es dabei nicht alles mit rechten Dingen zugehen.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.383.967 von Dielenritzetwo am 26.06.08 19:25:00

Schau die einfach

mal den Bericht zum zweiten Quartal an. Hier wird nicht nur
die Balanzierungsgrundlage sondern auch wo, wieviel Geld
ausgegeben bzw. eingenommen wurde im Detail erläutert.

Desweiteren auch die Entwicklung der Entwicklungskosten, Bank-
schulden, Umsatzwachstum organisch und durch die Aquisitionen.
Danach mache dir selbst ein Bild.

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.356.936 von Henrig am 23.06.08 20:32:33

Kürzlich fand, wie nur alle vier Jahre, die mit über 1700 Ausstellern weltgrößte Messe der Druckindustrie, die Drupa, statt. Sozusagen die Olympischen Spiele der Druckindustrie.

Im Jahr davor halten sich die Druckkunden in der Regel meist stark zurück, um sich erst einmal dort einen Überblick über die Neuigkeiten zu verschaffen.

In den Folgemonaten zieht das Geschäft dann meist stark an.
Sehr erfreulich, daß nun Isra schon während der Messe davon gut profitierte.


Bei Lesern der Threads zu den Druckmaschinenherstellern und ihren Zulieferern ist die essentielle Bedeutung der DRUPA und dieser Sachverhalt im allgemeinen fest im Bewußtsein verankert und es wurde höchstens gelegentlich die Frage aufgeworfen, ob die eigene Firma auch diesmal wieder zu den Profiteuren der DRUPA gehört, oder vielleicht von der Konkurrenz ausgestochen wurde.


@Comedy

Vor allem erschreckt mich das oft sehr geringe branchenspezifische Hintergrundwissen vieler Analysen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.379.677 von Solomon_Islander am 26.06.08 13:05:25

Although ISRA VISION has indicated its aim to gain entry into the printed electronics market, which has impressive growth prospects, it has not set any clear timeframe, the analysts say.

FIRST BERLIN hält sich klar die Option offen, die Einschätzung zu ändern.

[Henrig]

Die IR macht bei Isra zur Zeit gute Arbeit.

Isra erweitert Bahninsinspektionssystem
27.06.2008

Die Isra Vision Parsytec AG, ein Anbieter von Oberflächeninspektionssystemen für Bahnwaren, gibt die Einführung einer Produkterweiterung für das Espresso Bahninspektionssystem für die Papier- , Zellstoff- und Tissue- Industrie bekannt: Espresso Smash beinhaltet insbesondere einen neuen Zeilensensor.

Isra und Parsytec sind nach ihrem Unternehmenszusammenschluss einer der größten und kompetentsten Anbieter von Bahninspektionslösungen. Das Beste aus den Technologieportfolios beider Unternehmen schafft nun ein optimiertes Inspektionsprodukt. Espresso Smash bedient alle Zellstoff- und Papieranwendungen. Das Produkt bietet mit digitalen Zeilenkameras und weißer LED- Beleuchtung eine optimierte Bildqualität. Zielsetzung sind eine verbesserte Anwendbarkeit und Detektionsmethodik. Die Verwendung von FPGA beschleunigt auch die Bildanalyse.

Durch die verbesserte Skalierbarkeit mittels Zeilenkameras können erstmals kostengünstig höhere Auflösungen für besonders glatte Materialien eingesetzt werden. Zusätzlich zu dem bisherigen Standard von 250µm unterstützt Espresse Smash jetzt auch eine Auflösung von 125µm. Alle neuen Funktionen werden transparent via Parsytecs HTP 5.1 Software gesteuert. Die offizielle Präsentation findet auf der Zellcheming 2008 in Wiesbaden/Deutschland statt.

http://www.drupa.de/cipp/md_drupa/custom/pub/content,lang,1/…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.399.137 von Henrig am 29.06.08 12:40:53

Vor allem erschreckt mich das oft sehr geringe branchenspezifische Hintergrundwissen vieler Analysen.

Soll heißen: "vieler Analysten" oder "in vielen Analysen".

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.399.354 von Henrig am 29.06.08 13:47:16

Volle Zustimmung,

wenn der Gesamtmarkt runter geht wird in den Krümmeln
gesucht.

Gruß Comedy

[Dominik1964]

Wieder eine Studie aus der Hüfte geschossen. Es ist wirklich schlimm, was sich manche sogenannte Analysten erlauben. Nach Durchsicht der Studie von First Berlin sind mir einige Dinge aufgefallen, die von den anderen Studien (Matelan, Equinet, LBBW) und den Unternehmensangaben zum Teil erheblich abweichen. ISRA hat kommuniziert, für das Wirtschaftsjahr 2007/08 mehr als 65 Mio. Euro Umsatz erreichen zu wollen, was nach dem letzten Quartalsbericht wahrscheinlich ist. Außerdem habe ich gelesen, das ISRA ein Umsatzziel bis zum Jahr 2010/2011 von 100 Mio. Euro plus prognostiziert. Soweit ich weiss, hat ISRA nie mitgeteilt, dass es sich nur um organischen Wachstum handelt. Die Annahmen seitens First Berlin liegen weit neben den Unternehmensangaben. Die EBIT-Marge von 10% in der Studie spiegelt nicht die letzten Jahre und Quartale wider. Auch das DCF Modell scheint mir völlig aus dem Rahmen zu fallen. Wenn ich die Parameter ansehe, so weichen sie erheblich von den mir bekannten Studien ab. So viele Abweichungen sind nach meiner Meinung nicht seriös. Wenn schon die fundamentalen Angaben so erheblich abweichen, könnte ich mir vorstellen, dass im DCF-Modell der First Berlin weitere unrealistische Annahmen getroffen wurden, so dass als Folge das schlechte Kursziel errechnet wird. Eins muß klar sein. Wo die Meldung herkommt, dass CEO in 2011 aus dem Unternehmen ausscheidet ist mir ebenfalls nicht klar. Meldungen seitens des Unternehmens sind mir hierzu nicht bekannt. Mein Fazit: Eine Studie, die ohne nachvollziehbare Gründe eklatant von den Unternehmensangaben abweicht, kann nicht seriös sein,also Ablage Papierkorb.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.417.717 von Dominik1964 am 02.07.08 08:00:26

Also ich hab zu diesen Kursen heut gekauft. Das Chance- Risikoverhältnis sah ich entsprechend meinen letzten Postings.

Das mit dem von First Berlin aufgeführten Cash burn kann ich so auch nicht nachvollziehen, wenn ich in der Kapitalflußrechnung des Halbjahresberichtes sehe, daß dieser auf Grund der Investitionen erfolgte. ( Da ich meine restlichen Parsytec-Aktien nicht angeboten habe, bin ich daran nicht beteiligt. )

Ein allgemeiner Ausverkauf ist nie völlig ausgeschlossen. Aber das wär dann nochmal eine weitere gute Gelegenheit zum Zuschlagen.
Ich seh Isra als eine Investition für die Zeit nach dem Wegfall der einjährigen Spekulationsfrist.

[Turingmachine]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.433.891 von Henrig am 03.07.08 19:29:36

@Henrig: "...Da ich meine restlichen Parsytec-Aktien nicht angeboten habe, bin ich daran nicht beteiligt..."

Hast du nähere Informationen über die Notierungseinstellung von Parsy,bzw. über den Stand der Anfechtungsklagen? Du schätzt die squeeze-out-Abfindung höher ein als den derzeitigen Kurs?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.454.620 von Turingmachine am 07.07.08 20:36:23

Das betrifft bei mir nur eine doch kleinere Restmenge. Nähere Infos zur Anfechtungsklage gegen die Notierungseinstellung habe ich nicht.

[Dielenritzetwo]

Wie es ausschaut, wird nun die 10-Euro-Marke getestet. Das hätte ich nach den letzten Meldungen so nicht erwartet. Aber was solls, der Markt hat seine eigenen Gesetze. Es schaut so aus, als würden 10 Euro noch zuviel sein für Isra Vision ... hm

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.433.891 von Henrig am 03.07.08 19:29:36

>> Das mit dem von First Berlin aufgeführten Cash burn kann ich so auch nicht
>> nachvollziehen, wenn ich in der Kapitalflußrechnung des Halbjahresberichtes sehe, daß
>> dieser auf Grund der Investitionen erfolgte.

Widerspruch: Im Cf aus Investitionstätigkeit werden die aktivierten Entwicklungsleistungen als Zugang zu immateriellem Vermögen verbucht. Ergo gilt es hier zu bereinigen und somit beläuft sich der verwertbare Cf aus Geschäftstätigkeit auf rd. -3,3 Mio. EUR in H1. Der "Cash burn" ist also evident.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.473.695 von Syrtakihans am 09.07.08 19:40:07

Einspruch

aus dem Geschäftsbericht werden auch die aktivierten
Eigenleistungen, die in Produkten gemündet haben auch
entsprechend abgeschrieben. Die Rechnungslegung wird
bei ISRA bereits seit vielen Jahren so durchgeführt.
Also was werden hier immer irgendwelche Kamellen
aufgewärmt

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.473.695 von Syrtakihans am 09.07.08 19:40:07

Ergo gilt es hier zu bereinigen

Ist ne Streitfrage und betrifft das alte vieldiskutierte Thema, ob die Entwicklungsleistungen auch mindestens den Wert haben, den sie gekostet haben, oder ob man sie vielleicht anders hätte billiger erwerben können und ob sie als Grundlage taugen, zukünftig entsprechend mehr Umsatz und Einnahmen hereinzuholen, also eigentlich viel mehr wert sind, als die aktivierten Beträge oder nicht.
Lies dazu am besten mal die Postings der Vergangenheit.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.474.077 von Comedy am 09.07.08 20:16:50

auch entsprechend abgeschrieben

Genau. Die Abschreibung geht über einen Zeitraum von sechs Jahren.
Es ist auch nichts daran auszusetzen, daß bei der Automobilindustrie die Entwicklungkosten für neue Modelle aktiviert werden, und niemand spricht von Bereinigung, denn hierbei werden Werte geschaffen, mit denen man zukünftig Umsatz und Ertrag generiert. Dies muß dann dort genauso wie bei Isra eintreten. Davon gehe ich aber aus!

[Syrtakihans]

@Comedy / @#806

Abschreibungen auf die aktivierten Entwicklungsleistungen sind durch die CF-Rechnung im CF aus Geschäftstätigkeit bereits eliminiert. Insofern ist das in den gen. rd. -3,3 Mio. EUR bereits berücksichtigt. Die Gesellschaft scheint nicht in der Lage zu sein nennenswert positiven freien CF (selbst vor Unternehmenserwerb) zu generieren.


@Henrig / @#807

Ich stelle die aktivierten Entwicklungsleistungen selbst nicht gänzlich in Frage, sondern sehe hier im Krisen- oder sonstigen Belastungsfall in der Bilanz insgesamt (dazu kommt noch der Parsytec-Ansatz von rd. rd. 35 Mio. EUR und die PoC Forderungen über 14,6 Mio. EUR) eine eher geringere Substanz, die belastet werden kann.

Möglicherweise wird von der Gesamtkonjunktur bald ein solcher Belastungsfall in Form nachlassender AEs ausgehen.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.474.242 von Syrtakihans am 09.07.08 20:34:32

Aus dem selben Bericht

geht auch hervor, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten um über
6 Mio zurückgeführt werden konnten

Was wiederum zur Erhöhung des Eigenkapitals geführt hat

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.474.242 von Syrtakihans am 09.07.08 20:34:32

Über den Einbruch des letzten Jahres - nachdem Isra viele Jahre zu den wachstumsstärksten deutschen AGs gehört hatte - wurde auch schon mehrfach geschrieben.

Gesamtkonjunktur

Wie würdest Du Dich als Kunde auf einem von der Nachfrage bestimmten Markt verhalten?
( War letztes Jahr etwa im Maschinenbau vollkommen anders. Man konnte froh sein, wenn man die Lieferung der Maschinen - natürlich lange nach dem Zeitpunkt, an dem man sie benötigte - überhaupt zugesagt bekam. )
Du würdest wieder mehr auf den Preis der Ware und wohl auch auf die Qualität achten. Dein Kunde müßte mehr auf die Qualitätssicherung und auf kostengünstige Produktion - etwa durch den Einsatz von Robotern - achten. Ob dies schlecht für Isra wäre, solange noch keine wirklich sehr schwere Wirtschaftskrise eintritt?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.474.712 von Henrig am 09.07.08 21:21:35

Dein Kunde

Soll natürlich heißen "Dein Lieferant".

[Syrtakihans]

@Comedy / @#810

Meine Äußerung bezog sich auf die CF-Rechnung, um daran den "Cash burn" zu erklären. Dein Kommentar geht daher am Thema vorbei. Zudem bleibt es ein Rätsel, wieso eine Verringerung kurzfristiger Verbindlichkeiten, die Du offenbar in der Bilanz erkennst, zu einer Erhöhung des EKs geführt haben soll. Mit Verlaub, aber das ist völliger Unsinn.


@Henrig / @#811

Wenn ich Dich richtig verstehe, so gehst Du davon aus, dass die Industrie in Boomzeiten ohne den Einsatz von Automatisierungstechnik ihre Fertigungskapazitäten erweitert, um dann in Depressionsphasen in Automatisierungstechnik zu investieren?? Diese Sicht der Dinge teile ich nicht.

M.E. stellt es sich, ziemlich einfach, so dar: In Boomzeiten wird verstärkt in Fertigungskapazitäten, auch mit Automatisierungstechnik, investiert. In Depressionsphasen wird weniger investiert bzw. Fertigungskapazitäten stillgelegt.

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.481.946 von Syrtakihans am 10.07.08 17:31:02

Um den Kursverlauf in den letzten Wochen nach zu vollziehen, bedarf es schon einiger Phantasie. Ich verstehe nicht, wie es sein kann, dass die Analysten in ihrer Einschätzung so krass voneinander abweichen. Kann es denn sein, dass die Analysten - sozusagen unter einer Decke - einen Wert empfehlen, um von dem dadurch entstehenden Kursanstieg kurzfristig zu profitieren? Worauf steuern wir denn jetzt zu?

Der Kursverlauf sieht nicht gerade sehr vertrauenswürdig aus ... kaum ist man in einem neuen Wert drinnen, schon 20% Verluste.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.481.946 von Syrtakihans am 10.07.08 17:31:02

Weniger kurzfristige Verbindlichkeiten

heißt weniger gebundenes Kapital, heißt unter dem Strich
mehr Gewinn und damit auch mehr Eigenkapital, da die
Kapitalrücklage gestärkt werden kann

So einfach ist das. Mir ist deine Argumentation auf Teile
des CF zu kurz gegriffen.

Solltest du auch Probleme haben mit Aktivierungen von Entsicklungs-
leistungen so dürftest du keine Softwareaktien anschauen oder
forschungsintensive Branchen wie Bio- und Pharma.

Gruß Comedy

[lexor]

Gewinn und somit die Höhe des EKs hat mit der Bilanzstruktur nur indirekt zu tun. Für ISRA spielt die Höhe der Verbindlichkeiten noch weniger eine Rolle als für herkömmliche Unternehmen weil Finanzierungskosten fast gänzlich aktiviert werden. Die Verbindlichkeiten sind übrigens garnicht gefallen, sondern es wurde umgeschichtet von der Zahlschuld an die abwickelnde Bank aus der Parsytec Übernahme (LBBW) in andere Bankschulden und aus dem Cash.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.481.946 von Syrtakihans am 10.07.08 17:31:02

Wenn ich Dich richtig verstehe,

Also so wies aussieht, verstehst Du mich wohl nicht so ganz, da ich von einem von der Nachfrage bestimmten Markt schrieb, bei dem die Anbieter ihre Aktivitäten verstärkt auf die Kundenzufriedenheit ausrichten müssen. Eine schwere Wirtschaftskrise habe ich von den Überlegungen ausdrücklich ausgeschlossen.

In Boomzeiten wird verstärkt in Fertigungskapazitäten, auch mit Automatisierungstechnik, investiert.

Sehe ich ebenso und dieser Bereich lief ja auch bei Isra letztes Jahr nicht schlecht. Bei Nachfragemärkten wird dann verstärkt in die Modernisierung der bestehenden Kapazitäten und die Qualität der Produkte investiert.

Übrigens kannst Du kurzfristig die besten Bilanzkennzahlen bei solchen Firmen finden, die überhaupt keine Investitionen tätigen.

[Stoni_I]

Gestern wohl wegen Heidelberger Druck schwach.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.483.712 von Henrig am 10.07.08 20:50:26

>> einem von der Nachfrage bestimmten Markt

Also, ein Markt, auf dem die Nachfrage nach Gütern derart stark ist, dass aufgrund begrenzter Kapazitäten die Lieferzeiten und Preise steigen. Diesen Markt haben wir nach meinem Verständnis in den letzten Jahren und auch jetzt noch in weiten Bereichen der industriellen Fertigungsbetriebe, die für Isra als potentielle Kunden in Frage kommen.

>> auf die Kundenzufriedenheit ausrichten

In den von Isra ausgestatteten Industrien fordern die Abnehmer der Güter bestimmte Qualitätsstandards. Die Abnehmer werden diese Qualitätsstandards nicht in Abhängigkeit des Konjunkturzyklus variieren. Ich sehe daher keinen Zshg. zu einem von Nachfrage oder Angebot dominierten Markt.

Damit will ich nicht bestreiten, dass in konjunkturellen Schwächephasen sich die industriellen Kunden von Isra in dem einen oder anderen Fall infolge Margendrucks zu zusätzlichen Investitionen in Automatisierungstechniken motiviert sehen. Ich meine jedoch, dass in konjunkturellen Schwächephasen und vor allem in Depressionsphasen für die AEs von Isra maßgeblich das Investitionsverhalten diesen Kunden bestimmend ist, und dieses dürfte nach aller Regel von nachlassenden Investitionen auch in Automatisierungstechniken geprägt sein.

Aus diesem Grunde gehe ich in den nächsten Quartalen tendenziell von schwächeren AEs aus, womit sich der von mir in #809 angesprochene Belastungsfall einstellen wird.

Diesem Belastungsfall steht eine eher fragliche Substanz entgegen:

- Parsytec-Teilkonzern bei einem Ergebnis nahe Null mit rd. 21,8 Mio. EUR Firmenwert und rd. 3,5 Mio. EUR aktiver latenter Steuer in der Konzernbilanz
- PoC Kundenforderungen betragen 14,6 Mio. EUR
- aktivierte Entwicklungsleistungen betragen 15,8 Mio. EUR

Falls diese Bilanzposten einzeln oder in Summe nachgeben könnte sich einhergehend mit dem fortlaufenden "cash burn" schnell eine verhältnismäßig schwierige Situation des Konzerns ergeben.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.488.256 von Syrtakihans am 11.07.08 13:22:24

>> einem von der Nachfrage bestimmten Markt

Also, ein Markt, auf dem die Nachfrage nach Gütern derart stark ist, dass aufgrund begrenzter Kapazitäten die Lieferzeiten und Preise steigen.



Natürlich genau umgekehrt! Man könnte kapazitätsmäßig vielleicht viel mehr absetzen, aber die Nachfrage bestimmt die Höhe des Absatzes.

Von einer geringeren Quote an Qualitätsmängeln muß erfahrungsgemäß immer ausgegangen werden. In Boomzeiten wird dies eher hingenommen. In Zeiten, in denen das Angebot groß ist, hat auch eine geringere Höhe dieser Quote, die in die Lieferantenbeurteilung eingeht, wieder einen höheren Stellenwert und der Lieferant muß seine Aktivitäten auch wieder in erhöhtem Maße darauf ausrichten, daß diese bei ihm nicht höher als bei der Konkurrenz ist.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.491.584 von Henrig am 11.07.08 19:01:17

einem von der Nachfrage bestimmten Markt

Ich glaubte, aus dem Zusammenhang würde klar ersichtlich sein, daß nicht der "Nachfragemarkt" mit einer starken Nachfrage gemeint war.

ein Markt, auf dem die Nachfrage nach Gütern derart stark ist, dass aufgrund begrenzter Kapazitäten die Lieferzeiten und Preise steigen. Diesen Markt haben wir nach meinem Verständnis in den letzten Jahren und auch jetzt noch in weiten Bereichen der industriellen Fertigungsbetriebe, die für Isra als potentielle Kunden in Frage kommen.

Eben. Und dazu sieht meine persönliche Einschätzung eben anders als Deine aus:

Allgemein glaube ich, daß die deutsche Qualitätssicherungsbranche, für viele unerwartet, an den starken Investitionen der Industrie in Kapazitätserweiterungen gelitten hat. Bei begrenzten Mitteln wurde anscheinend hier kurzfristig gespart. Es ist zu erwarten, daß dieser Trend sich durch den Nachholbedarf bald umdreht.


Die Entwicklung seit dem Herbst ist auf dem richtigen Weg und auch die guten Infos von der immens wichtigen DRUPA (s. kürzliche Postings dazu) dürften demnächst in den Ergebnissen sichtbar werden.

Meine Meinung

http://www.drupa.de/cipp/md_drupa/custom/pub/content,lang,1/…

http://www.aktienmarkt.net/?fn=1&template=fn&ide=dw2008-06-1…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.484.932 von Stoni_I am 11.07.08 00:14:55

Heidelberger Druck

Bei den Messeauswertungen zur DRUPA zeigte sich Heidelberger Druck auch sehr zurückhaltend, während der Konkurrent MAN Roland laut BO (Heft 25) "die eigenen Erwartungen übertroffen sieht".

Aus Posting #795:

Kürzlich fand, wie nur alle vier Jahre, die mit über 1700 Ausstellern weltgrößte Messe der Druckindustrie, die Drupa, statt. Sozusagen die Olympischen Spiele der Druckindustrie.

Im Jahr davor halten sich die Druckkunden in der Regel meist stark zurück, um sich erst einmal dort einen Überblick über die Neuigkeiten zu verschaffen.

In den Folgemonaten zieht das Geschäft dann meist stark an.
Sehr erfreulich, daß nun Isra schon während der Messe davon gut profitierte.

Bei Lesern der Threads zu den Druckmaschinenherstellern und ihren Zulieferern ist die essentielle Bedeutung der DRUPA und dieser Sachverhalt im allgemeinen fest im Bewußtsein verankert und es wurde höchstens gelegentlich die Frage aufgeworfen, ob die eigene Firma auch diesmal wieder zu den Profiteuren der DRUPA gehört, oder vielleicht von der Konkurrenz ausgestochen wurde.

Profitieren und die Konkurrenz ausstechen können dann oft diejenigen Firmen, die mit einer innovativen Neuigkeit aufwarten können. Dürfte wohl ein Punkt für Isra sein.

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.493.054 von Henrig am 11.07.08 22:17:17

Mich würde einmal interessieren, mit welchen durchschnittlichen Kursen Ihr hier investiert seid. Ich habe leider schon bei durchschnittlich 12 Euro zugegriffen. Wie sieht es bei Euch so aus ...?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.491.584 von Henrig am 11.07.08 19:01:17

In Posting #817 hatte ich auch von "Nachfragemärkten" geschrieben.
Also dieser Begriff kann einmal, wenn man etwa von vorhandenen Nachfragemärkten spricht, die (isoliert betrachtete) Existenz und Art einer vorhandenen Nachfrage beschreiben, wenn man aber wie hier die Machtverhältnisse am Markt im Auge hat, bedeutet "Angebotsmarkt" grundsätzlich Überhang an Kapazität und "Nachfragemarkt" oder "von der Nachfrage bestimmter Markt" einen Überhang an Ware, was dem Nachfrager dann die stärkere Position gibt.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.495.141 von Henrig am 12.07.08 16:15:36

Überhang an Kapazität Natürlich Mangel an Kapazität.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.493.754 von Dielenritzetwo am 12.07.08 04:43:49

11,14 Euro. Bin erst später auf die Aktie aufmerksam geworden, sonst wäre ich wohl schon eher eingestiegen.

Im nachhinein betrachtet hätte ich es sein lassen sollen. Wenn die Konjunktur einbricht, geht es ggf. auch hier noch im Kurs weiter bergab, obwohl die Fumdamentaldaten der Vergangenheit eigentlich keine Überbewertung der Aktie mehr anzeigen.

Lt. Dr. Jesn Ehrhardt stehen wir am Anfang einer mehrjährigen Baisse an den Aktienmärkten.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.498.209 von Stoni_I am 13.07.08 20:52:21

Hallo Stoni

mein Durchschnittskurs liegt bei 11,13 €.
Ich schätze Jens Ehrhardt sehr, hat bereits
seit langem auf K&S aufmerksam gemacht.

Habe mir mal die Inflationsraten für
Deutschland seit 1949 angeschaut. In den
70´zigern waren die höchsten Werte so bei 6,5%.

Meist um die 3,5%. Da die Notenbanken eine
Wiederholung wie damals nicht wiederhaben
wollen tut´s zwar kurzfristig weh, aber
auf Dauer gesünder.

Im Gegensatz zu Japan sind auch schon über
400 Milliarden Dollar abgeschrieben. Japan
hatte sich bis 2002 Zeit gelassen, um die
Billionenabschreibungen! endlich umzusetzen.

Gruß Comedy

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.504.301 von Comedy am 14.07.08 18:46:36

Schätzungen nach kann es bis auf 1,6 Billonen Dollar Abschreibungen drauf zugehen. D.h., es wären jetzt erst 25 % abgeschrieben, obwohl die großen Hypothekenbanken bereits Staatsschutz benötigen. D.h. weiter, das zahlreiche Banken - besonders in den USA, vielleicht aber auch im Rest der Welt - Pleite gehen werden. D.h., wir sind am Anfang einer der massivsten Finanzkrisen überhaupt. D.h. anhaltender Käuferstreik an den Börsen. D.h. auch Übergreifen auf die Realwirtschaft außerhalb der Bankenlandschaft. D.h. noch stärker fallende Aktienkurse aufgrund fundamental verschlechteter Daten. Und wenn dann auch noch die Chinablase platzt, muss die Wirtschaftsgeschichte mit 1929 undso neu geschrieben werden.

Kurz: Zwar nicht der Weltuntergang, aber sowas ähnliches für die Aktiendepots.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.498.209 von Stoni_I am 13.07.08 20:52:21

Lt. Dr. Jesn Ehrhardt stehen wir am Anfang einer mehrjährigen Baisse an den Aktienmärkten.

Erinnert mich ein bißchen an die "Dresdner Sonntagsbörse" früher auf NTV, wo wöchentlich verschiedene Experten - u.a. gelegentlich Jens Erhard - meist sehr kontroverse Meinungen vertraten.

Manche hochrangige Experten erklären heute auch, trotz optischer Erholung der Kurse hätten wir seit über acht Jahren eine Baisse, deren Kennzeichen die immer weiter gefallenen KGVs seien.

Ob diese Baisse noch ein paar Jahre weitergeht? Der enorm hohe Ölpreis und die Bankenkrise lassen genug Spielraum für solche Erwartungen. Andererseits ist der Pessimismus nie so groß wie an den Tiefpunkten einer Baisse und der Optimismus nie so groß, wie am Ende einer Hausse!

Die begonnene Abkühlung der Wirtschaft dürfte nun die Nachfrage nach Rohstoffen und somit die Preise almählich wieder senken.

Die aufstrebenden asiatischen Volkswirtschaften werden trotz verringerter Exporte ( vor allem in die USA ) zwar etwas langsamer aber, etwa verglichen mit uns, weiter enorm wachsen. Davon wird auch unsere Exportwirtschaft weiter erheblich profitieren!

In den durchschnittlichen KGVs deutscher Aktien ist, verglichen mit den historischen Durchschnitten, eine größere Krise bereits eingepreist.

Das heißt nicht, daß die Kurse jetzt gleich raufgehen. Kann vielleicht auch nochmal einen Rutscher geben.

Aber wenn sie raufgehen, seh ich das Potenzial nach oben deutlich höher, als ich es umgekehrt nach unten sehe.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.505.001 von Henrig am 14.07.08 19:59:12

Wer sagt, dass es Optimismus braucht um eine Baisse auszulösen? Wenn man sich langfristige DAX Charts ansieht liegen die Kurse noch immer über dem Trend. Die KGV sind vermindert, weil die Gewinnmargen historisch hoch sind bzw. zuletzt waren. Das muss sich nicht ewig in die Zukunft so fortsetzen.

[Stoni_I]

Weiss vielleicht hier jemand näheres zu Kairos?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.523.005 von Stoni_I am 16.07.08 19:10:04

Haben sich noch vor wenigen Monaten in verschiedene deutsche Hightechs eingekauft und nun diese Positionen unter hohen Verlusten reduziert. Ich vermut mal, daß sie dazu gezwungen waren, weil Anleger Geld abzogen.

Haben mir wahrscheinlich dazu verholfen, eine (wieder) kleine Menge zu den heutigen Kursen zu kaufen. Mal sehen, wie lange diese Exekutionsware noch am Markt zu finden ist.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.523.005 von Stoni_I am 16.07.08 19:10:04

Kairos (gr. êáéñüò) ist in der griechischen Mythologie der Gott der gunstigen Gelegenheit und der besonderen Chance und des rechten Augenblicks

[Kleiner Chef]

Viele Unternehmen haben zumindest eine Teilkorrektur der Wertverluste erlebt, diese sollte bei Isra auch bevorstehen, denn ein Unternehmen, daß

- durch Kontinuität bei Wachstum und Profitsteigerung besticht
- dies in der Entwicklung zum Halbjahr deutlich unterstrichen hat,
- im gerade abgelaufenen 3. Quartal auch den Cashflow signikant gesteigert hat,
- weiter steigende Auftragsbestände vermeldet

das sollte jedenfalls nicht mehr lange bei einem KGV unter 5 gehandelt werden. Vieles deutet also auf eine Gegenreaktion analog zu Silicon Sensor hin, denn die Verkäufe sollten auch hier (überwiegend) ausgelaufen sein.

Gruß

[meinolf67]

23.07.2008 10:51
DGAP-Stimmrechte: ISRA VISION AG (deutsch)
AdTech Ad

ISRA VISION AG: Veröffentlichung gemäß § 26 Abs. 1 WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

ISRA VISION AG (News/Aktienkurs) / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG (Aktie)

23.07.2008

Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Kairos Investment Mangement Limited, London, Großbritannien und Kairos Fund Limited, Grand Cayman, Cayman Islands hat uns am 21. Juli 2008 nach § 21 Abs. 1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an unserer Gesellschaft jeweils am 17. Juli 2008 die Schwelle von 3% unterschritten hat und zu diesem Tag 2,87% (124.483 Stimmrechte) beträgt.

Davon sind der Kairos Investment Mangement Limited, London, Großbritannien 2,87 % (124.483 Stimmrechte) nach § 22 Absatz 1 Satz 1 Nr. 6 WpHG zuzurechnen.

KIM SpA, Milano, Italien und KIM BV, c/o ABN Amro Trust Company, Amsterdam, Niederlande hat uns am 18. Juli 2008 nach § 21 Abs. 1 ApHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an unserer Gesellschaft jeweils am 17. Juli 2008 die Schwelle von 3% unterschritten hat und zu diesem Tag 2,87% (124.483 Stimmrechte) beträgt.

Davon sind der KIM SpA, Milano, Italien und KIM BV, c/o ABN Amro Trust Company, Amsterdam, Niederlande jeweils 2,87 % (124.483 Stimmrechte) nach § 22 Absatz 1 Satz 1 Nr. 6 in Verbindung mit Satz 2 WpHG zuzurechnen.

23.07.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[Stoni_I]

Interessant finde ich, das nach Börsenschluss OTC der Bid-Kurs jetzt öfters 20, teilweise 40 Cent über den Börsenkurs gestellt wurde. Eher ungewöhnlich, da zudem unabhängig von dem Index-Späthandel in Reaktion auf die US-Börsen.

Am Folgetag war die Verkaufsbereitschaft zu 9,10 - 9,30 dann aber wieder da. Hier scheint noch mehr Abgabenot vorzuherrschen. Vielleicht nicht nur von Kairos. Warum auch immer die so (ihr?) Kapital vernichten.

[Istanbul]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.547.414 von Kleiner Chef am 20.07.08 22:26:12

Also auf den ersten Blick ist das eher ne typische Blase:

- Wachstum quasi nur über Akquisitionen
- ohne aktivierte Eigenleistungen niedrige Margen (siehe auch tatsächlicher Steueraufwand)
- operativer Cash Flow knapp über Null
- Buchwert ohne immaterielle Luft auch Null

Einzig am Umsatz kann man eine leichte Unterbewertung festmachen. Aber dafür die potentiellen Bomben aus der aggressiven Bilanzierung, schlechter Bilanzqualität, Konjunkturanfälligkeit und Integration in Kauf nehmen?

[Comedy]

Den

Anmerkungen von Istanbul kann ich zwar nicht ganz folgen wenn
ich mir den Bericht des letzten Halbjahres anschaue, aber
seis drum.

Ich denke eher wie Stoni es formuliert hat. Kairo hat rund
88000 Aktien bis 18.07 seit dem 30.05 abgebaut. Das ist
bei einem Wert wie Isra mit eher niedrigen Umsätzen fatal.

Genauso ging es innerhalb kürzester Zeit extrem nach oben,
auch bedingt durch höhere Umsätze in einem engen Markt.

Dies spricht eher für eine feste Aktionärsstruktur und
wenig umlaufende Stücke.

Würde ich der Logik von Istanbul folgen und schaue mir
die Marketcap von Parsytec mit rund 35 Mio € an so würde
ISRA gerade mal rund 5 Mio € Wert sein. Vom Umsatz etc.
denke ich sind beide mindestens gleich wertvoll (ISRA
ohne Parsytec eigentlich höher), also rund 70 Mio €
oder rund 16,3 € je Aktie.

Das dieser Ansatz natürlich Nonsens ist versteht sich
von alleine. Genauso Schwachsinn ist natürlich bei ISRA
von einem Buchwert von Null und agressiver Bilanzierung
etc. zu sprechen.

Also wie immer Geschmacksache.

Gruß Comedy

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.568.213 von Stoni_I am 23.07.08 12:09:02

Bei noch 125.000 Aktien von Kairos er 17.7. muss man vielleicht so den dreifachen (?) Börsenumsatz rechnen, bis die abgebaut sind. Oder noch mehr?

Das scheint noch nicht der Fall zu sein. Weiter ein "quälend langsamer" Abverkauf.

Warum Kairos trotzdem (ihr?) Geld so vernichten, verstehe ich nicht. An Liquiditätsproblemen soll es nicht liegen. Gerne würde ich das mal erfahren. Eine Milliarden-Firma und damit hier Peanuts scheint es eher nicht zu sein. Für mich rätselhaft. Kann nur sein, das es gar nicht ihr Geld ist und der, für den sie das Geld verwalten, Cash braucht.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.576.076 von Stoni_I am 24.07.08 11:03:11

Verkaufsdruck könnte auch noch von anderen Fonds kommen. Fidelity war doch vor ein paar Monaten eingestiegen.

Aber eigentlich wäre langsam eine technische Reaktion fällig. Immerhin hat der Kurs in kurzer Zeit über 40% verloren.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.576.798 von lexor am 24.07.08 12:08:43

Verkaufsdruck könnte auch noch von anderen Fonds kommen.

Wenn dem so sein sollte, geht es wohl noch einige Wochen mit dem Kurs bergab.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.583.115 von Stoni_I am 24.07.08 23:36:32

Dürfte aber Unsinn sein.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.532.727 von Henrig am 17.07.08 20:52:10

Es wäre etwa vorstellbar, daß Kairos vielleicht Geld wg. eines Prozesses (etwa für Schadensersatz) braucht.

http://www.state.nj.us/lps/newsreleases08/pr20080215c.html

Das Fondsvermögen lag meines Wissens 2007 im unteren einstelligen Millionenbereich.

Exekutionsware

Gottfried Heller pflegt ab und zu Kostolany zu zitieren (auch vor ein paar Wochen in BO), der immer wieder gesagt habe, "Exekutionsware" müsse man kaufen!

Der Meinung dürften in den letzten Tagen auch andere gewesen sein.
Falls sie alles verkaufen wollen, dürfte dies in den nächsten Tagen über die Bühne gegangen sei.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.584.221 von Henrig am 25.07.08 09:34:18

"Kairos Financial Corporation", New Jersey, USA oder vielleicht auch "Kairos Asset Management, LLC", Atlanta, USA "ist eher nicht "Kairos Investment Mangement Limited", London, Großbritannien oder "Kairos Fund Limited", Grand Cayman, Cayman Islands oder KIM SpA Mailand oder KIM B.V. Niederlande oder ....

Die erstgenannte Website ist auch "under Construction". Die letztgenannte der Investoren hier nicht. (http://www.kairospartners.com/movie.html)

Onvista schmeisst heute noch 5 AG-Beteiligungen in Deutschland raus: Francotyp-Postalia Holding AG, ISRA Vision AG, technotrans AG, telegate AG, VTG AG. Die Silicon Sensor AG nicht mehr.
http://aktien.onvista.de/personenregister.html?SEARCH_VALUE=…

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.586.359 von Stoni_I am 25.07.08 13:39:35

Und laut deren Webseite haben die 6 Milliarden Euro in Verwaltung.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.586.462 von Stoni_I am 25.07.08 13:49:35

Korrektur

Wobei für mich die Angaben in englischer und italienischer Sprache nicht eindeutig sind. Einmal ist von Billion und einmal von Milioni die Rede.

[Insider_Trader]

die letzten Stücke liegen aktuell meiner Meinung nach auf der 5,8.

Habe das die letzten Tage ein wenig beobachtet und der Verkäufer zeigte morgens immer kurz seinen "Restbestand". Heute morgen waren es noch rund 10k. Also ich geh mal davon aus, wenn die 8,8 geräumt ist gehts zügig wieder Richtung 10

[Rhinestock]

Also ich denke es wird noch weiter nach unten gehen bis der langfristigen Aufw.tr.(grün) angetestet wird. Hier würde sich eine Tradingchance bieten. Allerdings mit engem SL für den Fall diese wichtige Aufw.linie würde nicht halten.

http://s8.directupload.net/images/080725/npau8bpj.gif

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.586.359 von Stoni_I am 25.07.08 13:39:35

eher nicht

Hmm. Sieht auf den zweiten Blick so aus und es ist ja auch von "Kairos Funds" und nicht von "Kairos Fund Limited" die Rede. Allerdings frage ich mich schon, wie solche Namensähnlichkeit in der gleichen Branche möglich ist und wenn ich von einem Netzwerk lese, das einen Sitz auf den Cayman Islands hat, erinnert mich das an Veröffentlichungen über andere Netzwerke mit diesem Sitz und ich glaub erstmal nicht allzuvielen Angaben.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.586.359 von Stoni_I am 25.07.08 13:39:35

Onvista schmeisst heute noch 5 AG-Beteiligungen in Deutschland raus: Francotyp-Postalia Holding AG, ISRA Vision AG, technotrans AG, telegate AG, VTG AG. Die Silicon Sensor AG nicht mehr.

Für den 17. Juli meldete Kairos bei Silicon Sensor noch einen Anteil von 85.879 Stimmrechten. (Bei Isra für den gleichen Tag 124.483 Stimmrechte)
Denkbar wäre es, dass sie SIS inzwischen verkauft haben. Melden müssen sie dies ja nicht mehr. (Zumindest scheinen sie einen Verkaufsstop eingelegt zu haben)

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.584.221 von Henrig am 25.07.08 09:34:18

Gottfried Heller pflegt ab und zu Kostolany zu zitieren (auch vor ein paar Wochen in BO), der immer wieder gesagt habe, "Exekutionsware" müsse man kaufen!

Ich schätz den Bestand von Kairos momentan auf ca. 80000 Stück.
Bei einem geschätzten Bestand von unter 50000 Stück wirds richtig interessant!

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.591.869 von Henrig am 26.07.08 14:02:33

Nun ja, kreative Bilanzierung, auch wenn legal, trifft aktuell auf einen sehr empfindlichen Nerv der Zeit. Hier kommen alle möglichen Ängste hoch.

Leider muss man die Isra Zahlen bereinigen, um einen halbwegs korrekten Blick auf den tatsächlichen Wert der Firma zu bekommen. Man braucht bei dieser Firma also einen Korrekturfaktor im Kopf. Das ist nicht schön und nimmt viel von der eigentlichen Attraktivität der Firma und ihrer Produkte wieder weg.

Isra Vision - bei scharfen Blick leider korrekturbedürftig.

Meine Prognose für Einsteiger: bei 7,50 Euro kaufen (vielleicht sogar noch darunter)

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.596.403 von Dielenritzetwo am 28.07.08 10:27:02

Du kennst die Postings der letzten Zeit, z.B. #807, #808.
Die Kosten der Entwicklungsleistungen werden durch die (dann 6 Jahre lang abzuschreibenden) Position der Aktivierten Eigenleistungen bilanziell erstmal neutralisiert. Wenn Du meinst, daß die durch die durch die Entwicklungsleistungen geschaffenen Werte weniger wert sind, als die dafür angefallenen Kosten, kannst Du im Kopf nach unten bereinigen. (Ich bereinige nach oben!:cool

Aber dies ist hier nicht das gerade aktuelle Thema. Ich seh gerade, daß heute wieder ganz schöne Umsätze stattfinden. Eine kleinen Position knapp über 8 Euro habe ich mir wieder gegönnt. War vielleicht ein kleiner Fehler, denn Kairos dürfte immer noch deutlich über 50000 Stück halten und die großen Beutegreifer dürften noch abwarten. Aber sicher weiß mans nicht. Viel Glück beim Warten auf 7,50 oder noch tiefer. Würde mir dann auch eine dann größere Position können, glaub aber, daß ich mit den paar kleineren Positionen über dem Tiefstkurs auch schon bald schön im Plus liegen werde.

Time will tell.

[meinolf67]

28.07.2008 11:40
DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: ISRA bekräftigt die Umsatz- und Ergebnis Prognosen

ISRA VISION AG (News/Aktienkurs) / Sonstiges

28.07.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

ISRA VISION: In einem freundlichen Geschäftsumfeld entwickeln sich Umsätze und Ergebnisse wie geplant gut.

ISRA bekräftigt die Umsatz- und Ergebnis Prognosen

Darmstadt, 28. Juli 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top 5 Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und der Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, bekräftigt seine Umsatz- und Ergebnisprognosen für das am 30. September endende Geschäftsjahr 2007/2008. In ihren jüngsten Analysen haben drei renommierte Research-Häuser die ISRA-Aktie zum Kauf empfohlen. Die Landesbank Baden-Württemberg, Equinet und Matelan Research haben - auf Basis ihrer Prognosemodelle - Kursziele von rund 20 Euro für die ISRA-Aktie errechnet.

Derzeit befindet sich ISRA in den Abschlussarbeiten für den Neun-Monats-Bericht. Ein erster Überblick zeigt deutlich, dass sich das Geschäft in den vergangenen drei Quartalen des Geschäftsjahres 2007/2008 entsprechend der bisher kommunizierten Prognosen entwickelt hat. Auch die positiven Aussichten für den Rest des Geschäftsjahres haben sich nicht verändert. Der Neun-Monats-Bericht wird wie geplant Ende August veröffentlicht.

'Die ISRA-Aktie kann sich leider dem derzeitigen negativen Börsentrend nicht entziehen. Die unerfreuliche Kursentwicklung steht jedoch in keinem Zusammenhang mit der aktuellen Geschäftsentwicklung des Unternehmens oder der Prognose über das zu erwartende Geschäft', erläutert Enis Ersü, Vorstandsvorsitzender der ISRA VISION AG den Kursrutsch der ISRA-Aktie. 28.07.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.596.955 von meinolf67 am 28.07.08 11:46:36

[immerso]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.574.056 von Comedy am 23.07.08 23:37:18

Das ist überhaupt kein Nonsens.

Goodwill ist auf jeden Fall zu bereinigen, dann notiert Isra schon über Buchwert. Die Werthaltigkeit der vor allem durch die aktivierten Eigenleistungen aufgeblähten immateriellen Vermögenswerte darf auch bezweifelt werden. Auch die Anteile anderer Gesellschafter gehören nicht in den Buchwert. Dann bleibt ein Buchwert von schlappen 3 Mio., den schon die aktivierten Steuern übersteigen - der Börsenwert ist zwölfmal so hoch (!), auch die Nettofinanzschulden übersteigen das weit. Beläßt man Software&Lizenzen, sieht es noch etwas besser aus.

Die ganzen Gewinne der letzten Jahre sind nicht echt und basieren zum allergrößten Teil nur eben auf den aktivierten Eigenleistungen. Ohne das hätten die Gewinne gerade mal eine halbe Million betragen und wären teils negativ gewesen - dafür 36 Mio. Börsenwert ist ganz schön happig, die Hälfte wäre noch viel. Free Cashflow wurde unter dem Strich nicht erzeugt.

Das KUV wäre gerechtfertigt bei einem wachstums- und margenstarken Unternehmen. Beides ist Isra nicht, daher ist auch das keinesfalls günstig.

Fazit: Die Aktie ist keinesfalls günstig.

[bigbill]

Mmmhhh, steht hier ein Rebound bevor?
Das Xetra-Orderbuch schaut auf jeden Fall noch nicht danach aus:

Stück Geld Kurs Brief Stück
10,85 Aktien im Verkauf 3.000
10,75 Aktien im Verkauf 1.500
10,30 Aktien im Verkauf 100
9,54 Aktien im Verkauf 600
9,42 Aktien im Verkauf 300
8,99 Aktien im Verkauf 750
8,88 Aktien im Verkauf 1.145
8,87 Aktien im Verkauf 836
8,86 Aktien im Verkauf 736
8,85 Aktien im Verkauf 100

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ISR.aspx

1.000 Aktien im Kauf 8,76
385 Aktien im Kauf 8,66
300 Aktien im Kauf 8,60
200 Aktien im Kauf 8,59
500 Aktien im Kauf 8,58
100 Aktien im Kauf 8,57
2.222 Aktien im Kauf 8,55
750 Aktien im Kauf 8,52
750 Aktien im Kauf 8,42
1.750 Aktien im Kauf 8,34

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
7.957 1:1,14 9.067

[Istanbul]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.596.955 von meinolf67 am 28.07.08 11:46:36

Die Meldung ist ein non event:

Die Einschätzung von Analysten ist bekanntlich irrelevant.

Und die Einhaltung der eigenen Umsatz- und Ergebnisprognosen (also das, was sie als solches definiert haben) bezweifelt schließlich niemand.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.597.512 von Istanbul am 28.07.08 12:54:43

Vielleicht nimmt sie ein wenig Unsicherheit.

Aber folge sonst eher Deinem Posting.

Der Kursverfall - von einem Rückgang kann man nicht mehr sprechen - wurde bzw. wird durch die Fondsverkäufe getrieben. Daher sollte die Meldung auch kein Anlass zum Stop sein. Eher eine willkommene - wenn auch wohl ungewollte - Abverkaufsuntersützung.

[Henrig]

Als ein bißchen Nonsens empfinde ich etwa Sätze wie "Goodwill ist auf jeden Fall zu bereinigen", ohne zu sagen, in welche Richtung.
Als ich mal in der Betriebsberatung einer Genossenschaft arbeitete, wurden die Auswertungen zu Bilanzen von Mitgliedern, die etwa einen Kredit wollten, auch häufig intern nach unten (etwa weil die Warenvorräte veraltet waren) oder nicht selten auch nach oben (etwa etwa ein Gebäude viel höher eingeschätzt wurde) bereinigt. Dies erfolgte entsprechenden Kenntnisse der Berater und bedurfte immer einer fachlichen Begründung. Es kann also nie heißen, Goodwill sei auf jeden Fall zu bereinigen, sondern vielleicht, Parytec werde voraussichtlich in Zukunft für Isra mehr oder weniger Nutzen bringen und der durch den Kaufpreis angefallene Goodwill sei für die interne Bewertung daher erst einmal zu überdenken. Nach oben oder nach unten.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.591.869 von Henrig am 26.07.08 14:02:33

Der Bestand von Kairos dürfte sich heute ganz schön vermindert haben. Ich wart jetzt erst mal ab.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.597.512 von Istanbul am 28.07.08 12:54:43

>> Und die Einhaltung der eigenen Umsatz- und Ergebnisprognosen (also das, was sie als
>> solches definiert haben) bezweifelt schließlich niemand.

Sehe ich auch so. Die 15% EBT-Marge auf die Gesamtleistung dürften noch erreicht werden, nachdem man in H1 bei 16% lag. Falls die WPs den Parsytec-Goodwill nicht testieren wollen, kann man den Aktionären die Abschreibung desgleichen ja immer noch als "nicht liquiditätswirksamen Sonderfaktor" verkaufen.

Das lfd. GJ endet in 64 Tagen. Interessant ist, dass man in der Meldung kein Wort über das kommende GJ verliert. Ich schätze, dass man die ambitionierte Prognose von 19% EBT-Marge für 2008/2009 wahrscheinlich nicht erreichen wird.

[lexor]

In ihren jüngsten Analysen haben drei renommierte Research-Häuser die ISRA-Aktie zum Kauf empfohlen. Die Landesbank Baden-Württemberg, Equinet und Matelan Research haben - auf Basis ihrer Prognosemodelle - Kursziele von rund 20 Euro für die ISRA-Aktie errechnet.


Typisch, die wertlosen Auftragsstudien werden erwähnt, die kritischen z.B. von Signum Rsearch nicht.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.601.248 von lexor am 28.07.08 20:26:32

am analysten-konsensus liegt es nicht, dass der kurs so verfällt
der Reuters-Consensus zB liegt für 2008, 2009 und 2010 heuer als der (frei zugängliche) I/B/E/S-Konsensus (veröffentlicht in Börsenzeitung www.investor-facts.de)

[Comedy]

Hier die Schätzungen aus der Börsenzeitung

2008 1,55 5,68
2009 1,84 4,79
2010 1,93 4,55

Vielleicht etwas zu hoch gegriffen, aber mit Sicherheit seriöser
als die Schätzung von Signum Research oder solche Kursziele
wie Air Berlin 0 €.

Seit Mitte Mai haben die Indizes rund 10 - 15% verloren.
Das würde bei ISRA Kurse von rund 12- 13 € bedeuten und
nicht die derzeitigen 8,45 €. Insofern hat der Vorstand
recht wenn er "angeblich sowieso bekannte Tatsachen"
veröffentlicht. Wäre es euch lieber es gibt ne Infopolitik
a la 10 Tacle? Wohl kaum.

Natürlich wird es zu Abschreibungen bei Parsytec kommen,
wie dies auch bereits geschehen ist. Na und ist wohl
eher der Normalfall.

Gruß Comedy

[jobl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.600.700 von Henrig am 28.07.08 19:01:11

Hallo,

ich will mich nur kurz einmischen. Isra Vision bilanziert zwar aktivierte Eigenleistungen, schreibt aber auch welche ab.

Von 4,5 Mil. EUR wurden rund 3,2 Mil. EUR abgeschrieben, wenn es evtl. auch nicht nur um immatrielle Werte gehandelt hat.

Isra hat im 1. Quartal mehr als 1,5 Mio Steuern bezahlt. Auf aktivierte Eigenleistungen muß man keine Steuern zahlen, nach meinem Kenntnisstand, da hier die separat geführte Steuerbilanz (Aktivierte Eigenleistungen sind dort nicht möglich) maßgeblich ist. Das Problem kann man daher deutlich relativieren.

Letztlich ist das aber das Problem jeder Bilanz, da die Gewinne insgesamt etwas "aufgeblasen" sind, aber daran ist die US-Bilanzierung, die uns übergestülpt wurde schuldig.

Verkauft also ruhig weiter, ich sammle nochmals welche ein und freue mich in ein paar Jahren Abgeltungssteurfrei darüber.

Viele Grüße
jobl

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.607.896 von jobl am 29.07.08 17:26:14

Es gab

mal eine Schätzung vor Einführung des IFRS. Danach wird
durch IFRS im Durchschnitt der Gewinn gegenüber Bilanzierung
nach dem HGB um etwa 15% zu hoch ausgewiesen oder andersherum
bei Bilanzierung nach HGB um rund 15% zu niedrig

Gruß Comedy

[Dielenritzetwo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.608.507 von Comedy am 29.07.08 18:44:21

Was sich hier an Negativität um einen Wert sammelt, der im Grunde eine gute wirtschaftliche Entwicklung dokumentiert, ist schon beachtlich. Etwa 50% Kursverlust ohne den Ansatz eines Rebounds. Ist nur die Frage, welche Bedeutung der Kursentwicklung beizumessen ist. M.E. kommen hier verschiedene Faktoren zusammen. Ganz empfindlich reagiert der Markt zurzeit auf bilanzielle Ungereintheiten, siehe SDK und Wirecard. Da nützt es nichts, die bekannten Prognosen zu wiederholen. Das Management müsste zur Bilanzierung Stellung nehmen und sich auf die eigentliche Wunde beziehen, denn ich sehe hier den Grund für den starken Kursverfall. Die Geschäftsaussichten sind durchaus plausible. Der Wurm ist halt woanders ...

[Henrig]

Also ich halte nichts davon, immer wieder Themen zu kommentieren, die allein auf den letzten 6 Seiten ausführlich diskutiert wurden. Wichtig ist hier allein die derzeitige und zukünftige Entwicklung von Isra, die auf den letzten Seiten ebenfalls kontrovers diskutiert wurde und bei der ich meine seit Herbst vertretene Meinung bisher bestätigt sehe ( auch durch die gestrige Meldung und eine ganze Reihe in den letzten Monaten erschienener Veröffentlichungen über neue Produkte und deren Einführung ).

Wenn jetzt keine wirklich schwere Wirtschaftskrise kommt, sehe ich bei Isra daher ein beachtliches Potential.

Das derzeitige Hauptthema aber ist der Abverkauf durch Kairos. Wenn man davon ausgeht, daß weiter knapp ein Drittel des Umsatzes Kairos betrifft, dürften sie vielleicht noch ca. 25000 Stück halten, die sie morgen loswerden. Könnte sein, daß der ein oder andere sich dann dringend eindecken muß!

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.608.914 von Dielenritzetwo am 29.07.08 19:39:30

Während die Bilanzierung von Wirecard von den Kritikern als mangelhaft bezeichnet wird und derart intransparent ist, dass selbst ein professioneller Bilanzanalyst keinen schlüssigen Durchblick gewinnen kann, stellt sich die Situation bei Isra Vision völlig anders dar.

Die Bilanzierung von Isra Vision ist plausibel und dem Augenschein nach korrekt. Eine Stellungnahme des Managements zur Bilanz ist deshalb überflüssig. Die Situation ist vielmehr die, dass durch bestimme Positionen in der Bilanz von Isra Vision gewisse Risiken repräsentiert sind, die aufgrund der erschwerten konjunkturellen Rahmenbedingungen zukünftig besonders zum Tragen kommen.

[Sochi]

Dieser Kursverfall heute wieder.........weiß einer mehr oder ist es nur die derzeitige Gesamtbörse ?

Die Nebenwerte am Boden.......günstig, günstig, aber als Kleinanleger bist Du leider vor keiner negativen Überraschung sicher.......was soll man (noch) glauben ?....

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.609.424 von Sochi am 29.07.08 20:36:45

Also DIR glaub ich soviel Naivität ganz gewiß nicht.
Lies einfach mal ein bißchen in den letzten Seiten.

[Henrig]

Die klügsten Shorties haben sich wohl heut morgen eingedeckt. Die anderen meinen noch, daß das ASK gut gefüllt ist. Viel Glück!

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.609.424 von Sochi am 29.07.08 20:36:45

Hab mir übrigens nachdem Kairos mit dem Ausverkauf bei SIS fertig war, mir auch von denen mal ein paar wenige Stücke ins Depot gelegt und les gerade mal ein bißchen in den Postings des dortigen Threads, wobei ich zu meinem Erstaunen auf ein gestern von Dir(!) geschriebenes (#2921) mit folgendem Inhalt stoße:

Aktuell auch eine Meldung über eine Anteilsreduzierung von Kairos bei Francotyp-Postalia. Dort ein Kursverfall von über 4 auf unter 2 Euro in wenigen Wochen. Ist im Zweifel ein noch markengerer Wert.

Also da kann man schon den Eindruck bekommen, das die bei Kairos dringends Cash brauchen. Sonst schmeisst man doch nur im nicht zurechnungsfähigen Geisteszustand seine Invest so aus dem Fenster.

Darüber wurde hier im Thread auch geschrieben. Bei Isra dürfte Kairos inzwischen so gut wie raus sein und nicht mehr als noch ein paar Restkrümel halten.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.619.321 von Henrig am 30.07.08 23:21:51

Hä ? Hab ich das Posting dort wirklich geschrieben ? Ich kann mich wirklich nicht entsinnen......ich glaube Du hast mich verwechselt...

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.619.321 von Henrig am 30.07.08 23:21:51

Schöner Schlußspurt heute auf Xetra - und das bei dem Wetter. Ich denke Isra verfügt über eine gute Kondition. Reicht der Rebound zu bis zu 13-15 Euro? Wir werden es sehen.

Gruß

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.626.782 von Sochi am 31.07.08 21:07:46

Na so was! Du schriebst tatsächlich erst wieder 3 Postings weiter. Muß dann wohl so sein.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.626.785 von Kleiner Chef am 31.07.08 21:08:07

Mal sehen. Die 6000 St., die noch um 17.36 zu 8,78 weggingen, hätten morgen sicher wieder weiter oben den Weg versperrt. Mal sehen, wieviel jetzt noch da ist.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.545.240 von no_brainer am 20.07.08 10:11:26

Kairos (gr. êáéñüò) ist in der griechischen Mythologie der Gott der gunstigen Gelegenheit und der besonderen Chance und des rechten Augenblicks Kairos (gr. êáéñüò) ist in der griechischen Mythologie der Gott der gunstigen Gelegenheit und der besonderen Chance und des rechten Augenblicks

Er wurde auch immer mit kahlem Kopf und einer Stirnlocke dargestellt. Daher soll im Deutschen das Sprichwort kommen, "eine Gelegenheit beim Schopfe packen".

Da ist wohl was dran. Hätte mir sonst nicht vorstellen können, sogar knapp unter 8 Euro nochmals zum Zuge zu kommen.
Jetzt will ich mich aber nicht mehr um Isra kümmern und genieße erstmal weiter den Urlaub.

[Kleiner Chef]

Na und heute wieder eine kleine Schlußauktion auf xetra? So zum Wochenausklang wieder 5 % bei 9,2 wäre schöne Ausgangsbasis für nächste Woche.

[laluhe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.633.112 von Kleiner Chef am 01.08.08 17:29:42

besser

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.633.196 von laluhe am 01.08.08 17:39:45

ohhhhh ja!!!!!!!!

[Kleiner Chef]

Rebound bei Isra analog zu Silicon Sensor mit 50 % nach Ausstieg von Kairos möglich. Es sehen auch andere so;

Aktie des Tages
05.08.08 11:05 ISRA Vision: Vor rasanter Gegenbewegung

AX hatte sich lange zurückhaltend gezeigt gegenüber der Aktie von ISRA Vision – allerdings nicht aufgrund der operativen Entwicklung des Weltmarktführers für Oberflächen-Inspektionssysteme, auch wenn im vergangenen Jahr ein Gewinnrückgang wegen zahlreicher Investitionen und der Parsytec-Übernahme verzeichnet wurde. Dieser rechtfertigte allerdings nicht den Abgabedruck, der seit dem vergangenen Herbst auf dem Titel lastet. Wenn der Großaktionär Kairos Investment seine Position abgebaut hat, sollte es zu der von "Der Aktionär" angekündigten Gegenbewegung kommen.

Im vergangenen September notierte die Aktie von ISRA Vision noch über 21 Euro, im Mai immerhin noch bei fast 15 Euro, doch immer mehr Papiere kamen auf dem Markt. Folge: In der vergangenen Woche notierte der Titel bei 7,89 Euro – so tief wie seit fünf Jahren nicht mehr.

Das ist ein gutes Beispiel dafür, dass die Kursentwicklung nicht immer etwas mit der operativen Entwicklung zu tun hat, denn da verläuft alles planmäßig. Das Unternehmen aus Darmstadt, das nach eigenen Angaben auch zu den fünf größten Anbietern für industrielle Bildverarbeitung gehört, bekräftigte gerade erst seine Prognosen für Umsatz und Ergebnis für das am 30. September endende Geschäftsjahr 2007/08. Danach wird ein Umsatzplus von 25% auf 65 Mio. Euro und eine Vorsteuergewinnmarge von 15% (letztes Jahr 11%) erwartet.

Der Vorstandsvorsitzende Enis Ersü hat dabei noch einmal herausgestellt, dass die unerfreuliche Kursentwicklung in keinem Zusammenhang mit der Geschäftsentwicklung des Unternehmens oder der Prognose für das zu erwartende Geschäft stehe. In den bisherigen drei Quartalen sei nach einem ersten Überblick alles im Rahmen der kommunizierten Planungen verlaufen. Beim Neunmonatsbericht Ende August sollte es damit zu keinen unliebsamen Überraschungen kommen.

Vielmehr trennen sich derzeit viele institutionelle Investoren im Nebenwertebereich von ihren Positionen – ohne dabei fundamentale Gesichtspunkte zu berücksichtigen. Dazu gehört auch Kairos Investment. Der Investmentfonds reduzierte zuletzt beispielsweise auch seinen Anteil an Silicon Sensor radikal; und nur wenig später erhöhte der Sensorenspezialist seine Umsatzprognose. Ähnlich sieht es auch bei ISRA Vision aus: Auch hier hat Kairos Aktienpakete verkauft und hält inzwischen weniger als 3% der Stimmrechtsanteile.

ISRA Vision verweist noch einmal darauf, dass drei renommierte Research-Häuser in ihren jüngsten Analysen die ISRA-Aktie zum Kauf empfohlen haben. Die Landesbank Baden-Württemberg, Equinet und Matelan Research hätten dabei Kursziele von rund 20 Euro errechnet.

Auch wir sehen noch deutliches Erholungspotenzial für diesen Titel, der schon bald wieder in den Bereich zweistelliger Notierungen vorstoßen sollte.
mehr

[meinolf67]

07.08.2008 09:38
DGAP-News: ISRA VISION AG (deutsch)

ISRA VISION AG: Neuer Großauftrag für FPD-Glass

ISRA VISION AG (News/Aktienkurs) / Sonstiges

07.08.2008

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

ISRA VISION überzeugt Kunden im strategisch wichtigen Expansionsbereich FPD-Glass mit einzigartiger Technologie

Neuer Großauftrag für FPD-Glass

Darmstadt, 7. August 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, hat einen strategisch wichtigen Auftrag im Bereich Flat-Panel-Display-Glass (FPD) erhalten. Ein asiatischer FPD-Glass-Hersteller hat einen Folgeauftrag in einem Volumen von über zwei Millionen Euro bei ISRA platziert.

Display Glass ist ein wichtiger strategischer Expansionsbereich im ISRA-Konzern. Mit dem jüngsten Auftrag zeigt unser Kunde das große Vertrauen, das er in die überlegene Technologie und den guten Service und Support von ISRA hat. Denn ISRA löst eines der wichtigsten Probleme bei der Inspektion von FPD-Glass, das Erkennen winziger, mit dem menschlichen Auge kaum sichtbarer Defekte. Um diese Fehler zuverlässig zu erkennen, hat ISRA eine einzigartige, den meisten Wettbewerbslösungen überlegene Technologie entwickelt, die bei den nun beauftragten Anlagen zum Einsatz kommt.

'Nach den wichtigen FPD-Glass-Aufträgen im Frühjahr mit einem japanischen Hersteller ist dieser weitere Folgeauftrag ein Beweis für unsere überlegenen Inspektionslösungen in dem wachsenden Markt für FPD-Glass. Darüber hinaus stärken wir mit diesem Auftrag unsere Umsatzbasis im ostasiatischen Markt', erläutert Enis Ersü, Vorstandsvorsitzender der ISRA VISION AG. 07.08.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[Sochi]

Wenn man an der Börse Geld verdienen will sollte man sich oft am besten nicht in den Threads von WO aufhalten, hätte ich das gemacht hätte ich heute ca. 20 Prozent Gewinn bei ISRA eingesackt. So habe ich die Zweifel einiger Hier beherzigt und bin nicht eingestiegen.............das war cool...........oder nicht..

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.675.612 von Sochi am 07.08.08 20:37:23

Letztlich ist halt alles erwartungsgetrieben. Wenn die Zahlen Ende August nicht wie allg. erwartet grottenschlecht werden, dürfte ISRA weiter durch die Decke gehen.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.675.612 von Sochi am 07.08.08 20:37:23

Ich bin hier zwar investiert mit Schnitt 10,45 Euro. Also immer noch im Verlust. Wird nach den US-Börsen morgen wohl wieder mehr werden.

Und wenn ich dann an meine horrenden Buchverluste bei Silicon Sensor oder BASF oder Biogas Nord oder DSK1 oder ... denke.

Ich denke, unter dem Strich werden wohl die wenigstens, die vor einigen Monaten in Aktien eingestiegen sind, Gewinne vorweisen können. Also ärgere Dich nicht. Seit der US-Immokrise ist die Börse eine einzige Geldvernichtungsmaschinerie.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.677.509 von Stoni_I am 07.08.08 22:48:36

Aber Katjuscha hat laut Ihren Mitteilungen in verschiedenen Threads sehr oft 2008 den richtigen Einstieg in Nebenwerte geschafft und schon wieder ordentlich Kohle gemacht........hat "sie" viel Glück gehabt, ist alles wahr, ich hab in meinen Leben schon viel erlebt.........meine Devise ist: "ich glaub (fast) nur noch das, was ich mit eigenen Augen sehe" und das kann ich jedem nur wärmstens empfehlen.

Das soll aber nicht der Qualität und den Sachverstand ihrer Postings untergraben..........

.....ein Plus im Depot kann 2008 kein Privatanleger schaffen, wenn er wie ich nebenher arbeiten muß. Außer man schaut den ganzen Tag in die Kiste rein wie Katjuscha....

Nun denn Stoni, auch ich habe einen gehörigen Depotverlust....besser Buchverlust.......aber nicht mit I-D, obwohl dieser Plattenhausrambo Kanaren10 mir das dauernd einreden möchte......

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.692.358 von Sochi am 09.08.08 11:59:12

Also

mein Depot schwankte dieses Jahr von

zwischen - 21,5% und + 4,5%

Momentan liege ich bei - 5,25%

Witzigerweise ist mein Depot hier beim Börsenspiel
bei etwas über +7% (ohne Hebelprodukte und Kredite).

In früheren Baissephasen sah dies meistens viel
schlechter aus. Millerweile "ärgere" ich mich öfter
wenn die Kurse wieder stiegen nachdem ich verkauft
hatte. Aber Verluste von 50% und mehr blieben mir
so aber auch erspart

Gruß Comedy

[lerchengrund]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.692.829 von Comedy am 09.08.08 14:43:17

ich glaube an iSRA

[Stoni_I]

Wieder Versuche der Börsenblätter (oder der Trader selbst?), die Trader bei der Stange zu halten. Wie bei Silicon Sensor auch. Aber in diesen Zeiten gibt es halt eher weniger langfristig orientierte Anleger.

Was einmal durch den Ausstieg eines vermeintlich langfristig orientierten Anlegers in wenigen Wochen runter geprügelt wurde, braucht wohl Jahre, um wieder das Ausgangsniveau zu erreichen. Und das auch nur, wenn exzellente Zahlen jenseits einer möglichen Konjunktureintrübung geliefert werden.

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.718.286 von Stoni_I am 13.08.08 15:07:27

Nun, die Aufträge kommen ja.......und so wie es aussieht ist der Buchwert auch um einiges höher......umziehen tut man auch nicht.....es ist halt ein Nebenwert.

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.719.183 von Sochi am 13.08.08 16:19:54

Im März 2002 hab ich diesen Thread eröffnet, und staune, dass er immer noch "lebt". Damals stand der Kurs höher als heute, obwohl Isra damals eine deutlich kleinere "Klitsche" in einem hart umkämpften Markt war. Börse erstaunt mich immer wieder.

Ich war ein paar Jahre investiert und nun ein paar Jahre wieder draußen. Ich hab Isra aber nie aus den Augen verloren, und die Gelegenheit genutzt um für ziemlich genau 10 Euro wieder einzusteigen. Ich bin mir sicher, dass "Machine Vision" eine Zukunftstechnologie ist, die ein großes Potential hat. Oberflächeninspektion ist erst die Spitze des Eisbergs.

Isra hat sich einen großen Kundenstamm aufgebaut, und sie treiben die unvermeidbare Konsolidierung in dieser Branche proaktiv voran.

Isra ist für mich als langfristig orientierten Anleger sicher sehr interressant, ich habe vor die Aktien jetzt für ein paar Jahre im Depot liegen zu lassen. Jedenfalls solange fundamental alles in Ordnung bleibt.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.735.599 von DerKosmokrat am 15.08.08 13:04:21

Welcome back. Es scheint jetzt eine günstige Zeit zu sein, sich noch vor der Einführung der Abgeltungssteuer zu positionieren.

Das war gestern wieder ein schöner Anstieg. Beigetragen hat wohl auch ein Kommentar im aktuellen Heft 34 von BO, wo auch der hier schon viel diskutierte Verkauf des Anteils von Kairos Fund angesprochen wird. (Wie sagte doch Kostolany so schön: Exekutionsware muß man kaufen!) Daß der Fond seine Anteile inzwischen verkauft hat, konnte man sich auch anhand der Umsätze leicht denken.

Doch nun schreibt Börse Online: “Dieser Fonds soll aufgelöst worden sein!”

Ferner heißt es zum bevorstehenden Quartalsbericht: “Wie wir hören, könnten die Zahlen bemerkenswert gut ausfallen. Jedenfalls seien keine Spuren von Wachstumsschwäche zu sehen.
……. Enis Ersü hatte die Prognosen … per Ad-hoc bestätigt. Börsianer halten es für möglich, dass er bald einen Schnaps drauflegt."

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.741.727 von Henrig am 16.08.08 12:11:25

Übrigens hat BO im Heft der letzten Woche wieder eine Statistik der deutschen Aktiengesellschaften veröffentlicht, die, im Zeitraum seit 2000, ohne ein Verlustjahr das höchste durchschnittliche Gewinnwachstum (Geometrisches Mittel) aufwiesen.

Isra lag trotz des Einbruchs im letzten Jahr auf Rang 18!!

Sehr auffällig waren allerdings die Unterschiede in der Kursentwicklung der 30 Top-Wachstumsaktien im betrachteten Zeitraum! Diese reichte von +1139% bei der auf Rang 5 platzierten PUMA bis zu -68,3% bei der auf Rang 18 beim Wachstum platzierten Isra!!!!
Bei der Kursentwicklung lag Isra unter diesen Werten mit dem Top-Gewinnwachstum weit abgeschlagen auf dem letzten Platz!!!

Isra hatte zwar letztes Jahr einen Gewinneinbruch. Von den 30 Top-Wachstumswerten hatten allerdings insgesamt 18 Firmen seit 2000 einmal einen solchen Ausrutscher zu verzeichnen und diesen dann schnell wieder ausgebügelt. Dies sollte bei Isra auch so sein.

[Comedy]

Deutsche Nebenwerte

sind derzeit im Focus von Übernahmen. Derzeit trifft es vor allem
IT- Dienstleister. Diese haben bewiesen das auch in solchen
Zeiten Geld verdient wird. Siehe Computerlinks oder jetzt
Utimaco (Software). Weitere Beispiele sind D+S Europe.

M.E. dürften die nächsten Übernahmen dann bei Technologieführern
stattfinden. Zwar ist ISRA durch den Anteil von Enis Ersü
in der Lage eine Sperrminorität zu halten, aber eine Übernahme
ist trotzdem möglich.

Und genauso schnell wie der Ausstieg eines Investors die Kurs
gerunterprügeln kann ist der Einstieg eines Investors geeignet
für eben einen solchen schnellen Einstieg zu sorgen.

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.741.749 von Henrig am 16.08.08 12:20:05

Übrigens hat BO im Heft der letzten Woche wieder eine Statistik der deutschen Aktiengesellschaften veröffentlicht, die, im Zeitraum seit 2000, ohne ein Verlustjahr das höchste durchschnittliche Gewinnwachstum (Geometrisches Mittel) aufwiesen.

Eigentlich wäre eine Aktienauswahl mit diesen Kriterien auch eine gute Idee für einen neuen Aktienindex der Deutschen Börse!
(30 oder 50 Werte mit dem höchsten durchschnittlichen Gewinnwachstum der letzten 8 oder 10 Jahre.)

Der Bekanntheitsgrad von Isra wäre in so einem Index ungleich höher!

Gruß Henrig

[GSTeam]

Aus dem Capital-Invstor v. 16.08.08:

“Die Aktie des Technologiekonzerns musste zuletzt durch die Zwangsliquidierung eines britischen Investmentfonds Federn lassen.Der Fonds schmiss gut 200.000 Papiere auf den Markt und drückte so den Isra-Kurs im Tief bis auf 8 Euro. In den kommenden Tagen könnte allerdings eine kräftige Gegenbewegeung einsetzen. Zum einen hat der Fonds seine Bestände inzwischen abgebaut, zum anderen stehen am 25. August Zahlen auf der Agenda, die nach Schätzungen von Analysten positiv überraschen könnten. Eine Indikation zur Bilanz soll es bereits kommenden Mittwoch geben. Fazit: Ausgebombter Nebenwert mit kurzfristigem Erholungspotential. Kaufen. “

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.744.807 von GSTeam am 17.08.08 18:39:52

und weiter:

Meine Meinung:

Das Unternehmen ist aktuell sehr günstig mit einem KGV von 5 bewertet. Den jüngsten Meldungen im Juli 2008 aus dem Unternehmen folgend werden die Prognosen für das aktuelle Geschäftsjahr erfüllt. Diese Ziele sind:
„Das Rendite-Ziel für 2007/2008 ist 15 Prozent EBT-Marge an der Gesamtleistung, das entspricht einem Margenanstieg von vier Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr.“ Dies entspricht einem EPS von 1,6 Euro/Aktie.

Euro am Sonntag:
Am 17.08.2008 heißt es hierzu in der EAS: „...steht das bei Isra Vision offenbar noch bevor. Börsianerkreisen zufolge soll eine Verdoppelung des Ergebnisses vor Steuern und Zinsen drin sein. Die Schätzungen für 2007/2008 sind viel zu konservativ, heißt es dazu in einer Studie von Metalan Research.“

[Kernkompetenz]

Komischerweise läßt sich das Zitat und Metalan Research für mich nirgendwo finden. Hast Du einen Link für uns?

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.755.111 von Kernkompetenz am 18.08.08 23:25:56

Das Research von Metalan aus Juli ist auf der Homepage von Isra zu finden. Demnach erwarten Sie ein EPS von 1,69 für dieses Jahr. Die Erwartungen liegen bei einem EPS von 1,4, wohl hauptsächlich wegen der Zinslast im 2. HJ. Wenn man den Prognosen des Unternehnmens folgt, so sollte ein EPS von 1,80 für dieses GJ erzielt werden.

[Icebergorder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.759.744 von Kleiner Chef am 19.08.08 10:18:43

Kleiner Tipp am Rande: Die zitierte Studie von Metelan (update note) ist ürigens vom 15.8. und zudem noch nicht auf der Homepage von ISRA zu finden
Gruß
ICE

[GSTeam]

Das schreibt keine AG, wenn die Zahlen schlecht sind:

DGAP-News: ISRA VISION AG (deutsch)
ISRA VISION AG: ISRA kündigt Veröffentlichung der Neun-Monatszahlen an
ISRA VISION AG / Sonstiges
20.08.2008
Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------
ISRA kündigt Veröffentlichung der Neun-Monatszahlen an

Darmstadt, 20. August 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100),
einer der globalen Top Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung
(Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme,
wird ihre vorläufigen Zahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres
2007/08 am 25. August veröffentlichen und am 26. August 2008 in Frankfurt
den Analysten und Investoren im Rahmen der Small-Cap-Konferenz detailliert
erläutern. Die Erläuterungen auf der Small-Cap-Konferenz ersetzen die
Telefonkonferenz im Rahmen der Veröffentlichung von Quartalszahlen. Der
vollständige Bericht ist am Mittwoch 27. August auf der Internetseite
www.isravison.com abrufbar.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.779.516 von GSTeam am 20.08.08 16:49:58

Davon ist auszugehen

Auch der Kurs zieht entsprechend an.

Gruß Comedy

[Stoni_I]

Börse ist doch völlig verrückt geworden!

Warum steigt ausgerechnet diese Aktie, wo doch fast alle anderen Werte fallen?

Der "Hanseatische Börsendienst" macht auch nochmal darauf aufmerksam, das das EK fast nur aus immateriellen Werten besteht, weshalb sie für die Aktie auch auf diesem verringertem Niveau absolut keine Emfehlung aussprechen können.

Ich verstehe das alles nicht mehr.

[Icebergorder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.812.488 von Stoni_I am 22.08.08 15:31:11

Hanseatischer Börsenbrief

Den Dreck liest doch keiner...

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.812.488 von Stoni_I am 22.08.08 15:31:11

....lieber Stoni, nicht ausgeschlossen daß dieser Brief nicht unrecht hat........aber es geht rauf....

[Icebergorder]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.814.621 von Sochi am 22.08.08 17:25:00

und worin würde dann das Problem liegen? Sehe in den imm. Werten absolut keinen Malus. Zahlen am Montag werden super ausfallen. Außerdem charttechnisch klare Kaufsignal...bei 11,80 läuft 200-TL...KZ bis Ende nächster Woche 13 bis 14 Euro.

[Henrig]

Die erwartet guten Quartalszahlen sind da. Aktueller Auftragsbestand von 40 Millionen. Starkes Umsatzwachstum ...

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2008-08/artikel-…

25.08.2008 07:52
DGAP-Adhoc: ISRA VISION AG (deutsch)
ISRA VISION AG:ISRA erzielt deutliche Umsatzverbesserung (+45%) mit steigender Profitabilität (+80%)

ISRA VISION AG (News/Aktienkurs) / Quartalsergebnis

25.08.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

ISRA VISION AG: 9 Monats Bericht 2007/2008

ISRA erzielt deutliche Umsatzverbesserung (+45%) mit steigender Profitabilität (+80%)

Darmstadt, 25. August 2008 - Die ISRA VISION AG (ISIN DE 0005488100), einer der globalen Top-Five Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, beschleunigt ihr profitables Wachstum im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2007/2008. Die Konzernumsätze legten gegenüber den ersten neun Monaten des Vorjahres um 45 Prozent auf 46,7 Millionen Euro zu. Das EBIT erhöhte sich auf 9,1 Millionen Euro und hat sich damit mehr als verdoppelt. Das EBT stieg um 80 Prozent auf 8,0 Millionen Euro. Die EBT-Marge verbesserte sich auf 15 Prozent - drei Prozentpunkte mehr als im Vorjahr. Das Ergebnis je Aktie erreichte nach neun Monaten bereits 1,22 Euro und übertrifft damit den Wert des gesamten Vorjahres von 1,18 Euro.

ISRA hat den Umsatz in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2007/2008 (01.10. - 30.09.), besonders in Deutschland, Europa und Asien, kräftig gesteigert. Die größten Wachstumsimpulse kamen aus Asien. Die dominierende Marktposition im Segment Surface Vision wurde ausgebaut. Die Gesamtleistung stieg hier in den ersten neun Monaten um 54 Prozent auf 39,1 Millionen Euro. Das EBITDA verbesserte sich um 114 Prozent auf 10,0 Millionen Euro und das EBIT um 212 Prozent auf 6,9 Millionen Euro. Im Segment Industrial Automation legte die Gesamtleistung um 19 Prozent auf 13,6 Millionen Euro zu. Das EBITDA nahm um 9 Prozent auf 3,5 Millionen und das EBIT um 14 Prozent auf 2,2 Millionen Euro zu.

In den ersten neun Monaten ist der Umsatz im ISRA Konzern um 45 Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum auf 46,7 Millionen Euro und die Gesamtleistung um 43 Prozent auf 52,7 Millionen Euro gestiegen. Der Materialaufwand nahm unterproportional zur Gesamtleistung um 37 Prozent auf 10,3 Millionen Euro zu. Mit 20 Prozent lag die Materialaufwandsquote zwei Prozentpunkte unter der des gesamten vorhergehenden Geschäftsjahres. Die gesamten Kosten der Produktion stiegen um 40 Prozent auf 21,9 Millionen Euro. Damit erreichte die Gross-Margin 58 Prozent (Vj.: 58 Prozent). Im dritten Quartal erhöhte sich die Gross-Margin sogar auf 59 Prozent (Vj.: 54 Prozent). Für Forschung und Entwicklung wurden 7,9 Millionen Euro (Vj.: 5,8 Millionen Euro) aufgewendet. Die Marketing-, Vertriebs- und Verwaltungskosten erhöhten sich auf 10,0 Millionen Euro (Vj.: 7,6 Millionen Euro). Das EBITDA verbesserte sich um 71 Prozent auf 13,5 Millionen Euro. Dadurch liegt die EBITDA-Marge bei 26 Prozent (zum Geschäftsjahresende am 30.09.2007: 19 Prozent). Das EBIT konnte auf 9,1 Millionen Euro mehr als verdoppelt werden. Das EBT - die für die wertorientierte Konzernsteuerung zentrale Ertragskennzahl - erreicht 8,0 Millionen Euro - ein Plus von 80 Prozent. Die EBT-Marge hat mit 15 Prozent der Gesamtleistung (Vj.: 12 Prozent) das Renditeziel erreicht. Der Konzernüberschuss stieg um 71 Prozent auf 5,3 Millionen Euro. Je Aktie legt das Ergebnis auf 1,22 Euro (Vj.: 0,71 Euro) zu und übertrifft damit den Wert des gesamten Vorjahres schon nach neun Monaten.

ISRA setzt sein - seit zehn Jahren ungebrochenes - dynamisches Wachstum fort. Um die großen Marktpotenziale zu nutzen, investiert das Unternehmen in die Ausweitung der Vertriebsmannschaft. Im laufenden Geschäftsjahr sind Vertrieb und Service um 20 Prozent verstärkt worden. In den kommenden Monaten werden Vertriebsstützpunkte in Russland und in Indien eröffnet.

Die Integration der akquirierten Unternehmen läuft planmäßig und wird spätestens bis Ende des Jahres abgeschlossen sein. Ziel war es, die Rentabilität von Parsytec - gemessen an der EBT-Marge - der von ISRA anzunähern. Das ist inzwischen weitgehend erreicht. Ein wichtiger Schritt zur weiteren Verbesserung der Rentabilität ist nun die nachhaltige Optimierung der Verwaltung, die derzeit aktiv angegangen wird. Mit innovativen und leistungsstarken Produkten und Produktlinien, wie zum Beispiel im Bereich Printed Electronics und Bogenoffset-Druck, will ISRA zusätzliche Kunden gewinnen und die Marktdurchdringung erhöhen. Darüber hinaus wird das Anwendungsgebiet von ISRA-Inspektionslösungen auf Solarkraftwerke ausgeweitet.

Mit einem aktuellen Auftragsbestand von 40 Millionen Euro hält ISRA unverändert an den bisher veröffentlichten Wachstumszielen fest. 25.08.2008 <a href="http://www.dgap.de">Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP</a>


Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.842.952 von Henrig am 25.08.08 08:43:25

Bei dieser hervorragenden Entwicklung sind nicht sehr viele Schwachpunkte zu sehen. Ein sich besonders im letzten Jahr, (als sich die starken Erweiterungsinvestitionen der Industrie bei begrenzten Mitteln kurzfristig auch zu Lasten der Investitionen in die Qualitätssicherung ging) besonders bemerkbar machender Schwachpunkt war der Vertrieb. Hieraus hat man inzwischen die nötigen Konsequenzen gezogen:

Um die großen Marktpotenziale zu nutzen, investiert das Unternehmen in die Ausweitung der Vertriebsmannschaft. Im laufenden Geschäftsjahr sind Vertrieb und Service um 20 Prozent verstärkt worden. In den kommenden Monaten werden Vertriebsstützpunkte in Russland und in Indien eröffnet.

Ein weiterer Schwachpunkt dürfte das Amerikageschäft gewesen sein, wo der schwache Dollar - der übrigens der amerikanischen Exportwirtschaft inzwischen zu einem vor kurzem noch unerwarteten Aufschwung verholfen hat - für Isra nicht so vorteilhaft war. Ein stärkerer Dollar kommt Isra hier zugute.

Insgesamt aber sehr starke Zahlen und auch die Entwicklung im laufenden Quartal dürfte so stark bleiben.

Bei einer sich im Rahmen abschwächenden Wirtschaft dürften die Investitionen in die Qualitätssicherung einen hohen Stellenwert haben (s. Postings ab S. 80) und die Investitionen der Druckindustrie laufen gewöhnlich auch erst in den Monaten nach der DRUPA (s. Postings ab Juni) richtig an.

Die Aussichten sehe ich daher auf jeden Fall positiv!

[Comedy]

Sehe ich genauso,

aber wahrscheinlich wird wieder das Haar in der Suppe gesucht.
Seis drum díe Geschäfte laufen gut und das ist die Hauptsache.

Gruß Comedy

[lexor]

Die Zahlen schauen auf den ersten Blick positiv aus. Ohne den Bericht kann man allerdings nicht wirklich genau analysieren. Morgen ist die Analystenkonferenz, wie soll man ohne detaillierten Bericht die Befürchtungen bzgl. der Bilanz ausräumen?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.845.581 von lexor am 25.08.08 11:35:01

Wär natürlich schön, wenn Du hinsichtlich Deiner "Befürchtungen", was sich nun so negativ verändert haben soll, etwas konkreter werden könntest.

[Basillondon]

ISRA hat laut dem Aktionär (neueste Ausgabe) im nächsten Jahr ein KGV von 5 !! und ist damit für 2009 sehr günstig bewertet.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.845.581 von lexor am 25.08.08 11:35:01

Deine Bedenken

werden mit Sicherheit nicht zerstreut. Der Cashflow wird nach
wie vor negativ sein und Bankverbindlichkeiten bestehen, na und.

Wer in Werte wie ISRA oder andere mit extrem hohen Innovations-
und Vertriebsinvestitionen investiert wird damit leben müssen.

Und wenn ich dann wieder lese, dass das EK angeblich nur aus
immateriellen Werten bestehen soll krieg ich die Krise.
Vielleicht sollten bestimmte Anleger und auch Börsenbriefe
die Bilanz mal ganz zu Ende lesen (war nicht auf dich gemünzt)

Woraus bitteschön besteht den bei Entwicklungsdienstleistern oder
Softwarefirmen oder Biotechfirmen das EK?

Also ich bin mit den Zahlen sehr zufrieden auch wenn ich den
ausführlichen Bericht noch nicht kenne

Gruß Comedy

[Syrtakihans]

Gleich zweimal wird in der heutigen Adhoc-Meldung darauf hingewiesen, dass die EBT-Marge mit 15% der Gesamtleistung das Renditeziel erreicht hat. Für eine objektiven Berichterstattung hätte es m.E. des Hinweises bedurft, dass die Marge in Q3 auf rd. 14,5% fiel, nachdem sie in Q2 noch bei 16,6% lag. Auch hätte eine Erklärung nicht geschadet, weshalb das Finanzergebnis von 0,1 Mio. EUR in Q2 auf rd. -1,1 Mio. EUR in Q3 zurückgefallen ist. Ein Hinweis darauf, ob die ambitionierten Prognosen eingehalten werden können, fehlt auch ...

Aber das sind Nebensächlichkeiten. Für mich ist von entscheidender Bedeutung, wie sich Isra Vision im Umfeld deutlich verschlechterter konjunktureller Rahmenbedingungen im kommenden, in 36 Tagen beginnenden, neuen GJ halten wird.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.851.918 von Syrtakihans am 25.08.08 18:23:15

Da hast Du schon recht. Allerdings würde das sonst kaum ein Unternehmen gemacht. Päpstlicher als der Papst sein kann man von ISRA nicht verlangen.


@comedy
Was steht denn am Ende des Geschäftsberichtes, das ich überlesen habe? Ich finde da nichts was die ungewöhnlichen Bilanzrelationen schlüssig erklären würde.

[no_brainer]

25.08.2008 09:49:10
Equinet belässt ISRA auf 'Buy' - Ziel 20 Euro
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Equinet hat die Einstufung für ISRA nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 20,00 Euro belassen. Das Softwareunternehmen habe alles in allem sehr solide Neunmonatszahlen veröffentlicht, schrieb Analyst Ralf Marinoni in einer Studie vom Montag. Die Gewinnschätzungen für das Gesamtjahr von 1,62 Euro je Aktie sollten leicht erreicht werden können.

[Schaufel]

Aber das sind Nebensächlichkeiten. Für mich ist von entscheidender Bedeutung, wie sich Isra Vision im Umfeld deutlich verschlechterter konjunktureller Rahmenbedingungen im kommenden, in 36 Tagen beginnenden, neuen GJ halten wird.

Das sehe ich auch so. Aktuell sieht es ja noch gut aus: Der Auftragsbestand ist im Vergleich zum Ende des Vorquartals von 35 Mio.€ auf nun 40 Mio.€ gestiegen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.851.918 von Syrtakihans am 25.08.08 18:23:15

Die Zusammensetzung des Finanzergebnisses wird bei der Konferenz morgen sicher auch die Analysten interessieren. Davon unberührt bleiben hervorragende Zahlen. Über die Entwicklung von Isra in einer sich abkühlenden Wirtschaft waren wir schon in den Postings ab Seite 80 anderer Meinung.

Ganz abgesehen davon erwarte ich nächstes Jahr nach dem Abklingen der Bankenkrise - irgendwann wird dann nach dem Abschreibungsbedarf wieder zum Teil ein "Zuschreibungbedarf" entstehen - wieder eine deutliche Aufhellung der konjunkturellen Lage.

Aber kritische Anmerkungen wie von Dir, sind, im Gegensatz zu manchen anderen, ein gutes Salz in einem Thread.

[Comedy]

Gelungener Thread,

im Gegensatz zu anderen wird hier sachlich diskutiert und
andere Meinungen akzeptiert was auch gut ist.

Habe mir vor einigen Wochen ISRA von außen angeschaut.
Also ein Grundstück mit Produktionseinheit und Verwaltungs-
gebäude ist vorhanden, damit auch ein bischen materielle Werte

Gruß Comedy

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.851.918 von Syrtakihans am 25.08.08 18:23:15

Auch hätte eine Erklärung nicht geschadet, weshalb das Finanzergebnis von 0,1 Mio. EUR in Q2 auf rd. -1,1 Mio. EUR in Q3 zurückgefallen ist. Ein Hinweis darauf, ob die ambitionierten Prognosen eingehalten werden können, fehlt auch ...


Und eine Erklärung wie das Unternehmen eine Nachsteuer- Rendite von 11,3% erzielen kann, obwohl das Unternehmen immer Mittelabflüsse* verzeichnet.

*um den Kaufpreis der Parsytec AG bereinigt

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.877.651 von Gruenfeld am 27.08.08 13:59:27

Der operative CF liegt trotz des stark erhöhten Forderungsbestands (wo die Mittelzuflüsse erst später kommen) bei 2,9 MIO.
Klar wird nun wieder der Einwand kommen, man müsse bereinigen. Eine Bereinigung dieser Größe mit dem Ziel einer korrekten Lageeinschätzung dürfte in Summe aber tendenziell eher nach oben gehen.

CF aus Investitionstätigkeit: -20,9 Mio.
Entscheidend ist hierbei, daß das Wachstum
(auch vom Gewinn her) auf Dauer stimmt.
Dann sind die Mittel gut angelegt.

Der Vorstand von Isra hat hierbei schon in den letzten 10 Jahren gute Arbeit geleistet. (S. Posting #895 auf S. 90!)

Der Quartalsbericht ist übrigens inzwischen auf der Homepage zu finden.

[Henrig]

Mir fällt im Quartalsbericht gerade was auf, was eine kleine Korrektur meines Postings #853 von Seite 86 nötig macht.

Aus Posting #853:

Du kennst die Postings der letzten Zeit, z.B. #807, #808.
Die Kosten der Entwicklungsleistungen werden durch die (dann 6 Jahre lang abzuschreibende) Position der Aktivierten Eigenleistungen bilanziell erstmal neutralisiert.

Wenn Du meinst, daß die durch die durch die Entwicklungsleistungen geschaffenen Werte dann weniger wert sind, als die dafür angefallenen Kosten, kannst Du ja im Kopf nach unten bereinigen.
(Ich bereinige nach oben! )

Das mit dem vorläufigen Neutralisieren stimmt nicht ganz:
Durch die unterschiedliche Behandlung von Handels- und Steuerbilanz (Die immateriellen Eigenleistungen werden nicht versteuert, fallen Passiva Latente Steuern an,
die allerdings nie zu zahlen sind,
den Abschluß aber trotzdem optisch verschlechtern.

Die sich inzwischen auf 12,7 € belaufende Position Latente Steuern auf der Passiva der Handelsbilanz dürfte zum größten Teil so entstanden sein.

[vega78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.814.775 von Icebergorder am 22.08.08 17:33:10

hey Icebergorder
Zitat: ,,und worin würde dann das Problem liegen? Sehe in den imm. Werten absolut keinen Malus. Zahlen am Montag werden super ausfallen. Außerdem charttechnisch klare Kaufsignal...bei 11,80 läuft 200-TL...KZ bis Ende nächster Woche 13 bis 14 Euro.´´

ich hab sehr interessiert eure beiträge zu isra vision verfolgt. dabei ist mir dein kommentar zum charttechnischen status der aktie aufgefallen.
darf ich mal fragen woher du diese info hast?!?
das wär nett... ich überlege nähmlich nach 3-wöchiger ´´internetloser zeit´´ noch bei isra einzusteigen, aber bin mir beim kursverlauf der letzten wochen noch etwas unsicher. der verlauf ist doch ein bissl zu schön um wahr zu sein.
vielen dank
Jan
PS: kennt ihr noch mehr seiten wie diese hier?
eine in der die community richtig aktiv ist!?!

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.878.780 von Henrig am 27.08.08 15:41:07

Natürlich 12,7 Mio €. Man sollte die Postings vor dem Abschicken doch besser nochmals durchlesen.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.878.780 von Henrig am 27.08.08 15:41:07

Die latenten Steuern gleichen sich mit den Abschreibungen, die ebenfalls nicht steuerwirksam sind, wieder aus. Da sich der Saldo der Imm. VG aber per Saldo erhöht, erhöhen sich auch die pass. lat. Steuern.

Ansonsten scheint ISRA derzeit gut in der konjunkturellen Lage zurechtzukommen. Allerdings verschlechtert sich der Finanzsaldo weiter, dass ist wegen den altbekannten aktivierten Eigenleistungen.

Hat jemand eine Erklärung warum ISRA plötzlich ein so stark negatives Finanzergebnis hat? Ich hatte das eigentlich schon in früheren Quartalen erwartet, nur wurden die Fremdkapitalkosten damals aktiviert.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.878.780 von Henrig am 27.08.08 15:41:07

So, bin inzwischen nicht mehr in Eile. Daher noch die Verbesserung des Satzes davor:

Durch die Uterschiede bei Handels- und Steuerbilanz - die immateriellen Eigenleistungen werden nicht versteuert - fallen in der Handelsbilanz Passive Latente Steuern an, die allerdings nie zu zahlen sind, den Abschluß aber trotzdem optisch verschlechtern.

Die sich inzwischen auf 12,7 Mio € belaufende Position Latente Steuern auf der Passiva der Handelsbilanz dürfte zum größten Teil so entstanden sein. Im Gegensatz zu den Aktivierten Eigenleistungen ist eine solche Position, beim Ziel eine realistische Lageeinschätzung zu erreichen, ganz sicher zu bereinigen und das ausgewiesene Eigenkapital dafür entsprechend hochzusetzen.

@ Jobl #866

Isra hat im 1. Quartal mehr als 1,5 Mio Steuern bezahlt. Auf aktivierte Eigenleistungen muß man keine Steuern zahlen, nach meinem Kenntnisstand, da hier die separat geführte Steuerbilanz (Aktivierte Eigenleistungen sind dort nicht möglich) maßgeblich ist. Das Problem kann man daher deutlich relativieren.

Du hattest das Thema schon angeschnitten.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.880.436 von lexor am 27.08.08 17:39:14

Ich möcht ja nicht oberlehrerhaft wirken. Aber schlau machen, was Aktivierte Eigenleistungen überhaupt sind, schadet hier nicht.

[lexor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.880.661 von Henrig am 27.08.08 17:58:06

Schon mal mitbekommen, dass die EL in der GuV herausgerechnet und dafuer im Investitions CF enthalten sind? Oder denkst du die gibt es kostenlos?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.880.915 von lexor am 27.08.08 18:24:33

Also in der GuV wird von einem abzuziehenden Betrag etwas abgezogen. Schau mal nach.
Auf weitere Postings möcht ich wg. Threadübersicht aber jetzt wohl nicht mehr eingehen.

[Comedy]

Also

wie immer die Diskussion um des Kayser´s Bart. Entscheidend
sind für mich zwei Dinge. Der Auftragsbestand und die zügig
fortschreitende Integration. Diese erlaubt langsfristig
die Reduzierung der Bankverbindlichkeiten.

Ansonsten eine ganz andere Frage. Wo bekommant man ein
Hochtechnologieunternehmen im Visionbereich mit
mehreren Produktionsstandorten über 360 fast durchwegs
gut qualifizierte mit mehreren Patenten zu einem
Preis von rund 50 Mio €

Gruß Comedy

[Henrig]

Nochmals eine kurze Definition der Aktivierten Eigenleistungen, da hier zum Teil ein geradezu mythisches Unverständnis zu herrschen scheint: Aktivierte Eigenleistungen sind selbst erstellte und genutzte Produkte, die zu den Erstellungskosten bilanziell bewertet und über einen bestimmten Zeitraum abgeschrieben werden. Es kann sich dabei um materielle Güter (etwa Baufirma erstellt eigenes Firmengebäude) oder immaterielle Güter (etwa ein neu entwickeltes Automodell, die Technik einer neuen Maschine, ein neues Softwareprodukt etc.) handeln.

Der andere anscheinend unklare Begriff ist der der Latenten Steuern. Solche entstehen bei steuerrechtlichen Abweichungen zwischen Handels- und Steuerbilanz und sind eigentlich gedacht , zeitliche Abweichungen zu überbrücken. Durch einen Mangel in den Bilanzierungsvorschriften (wird sicher irgendwann behoben) sammeln sich nun dort aber auch fiktive Steuern an, die eigentlich Eigenkapital sind! Dies dürfte bei Isra fast die gesamte Bilanzposition der Passiven Latenten Steuern ausmachen!

[FEDD]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.888.571 von Henrig am 28.08.08 11:25:49

Was heißt das auf gut Deutsch?
Gut oder schlecht?

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.890.060 von FEDD am 28.08.08 12:48:38

Wenn das Eigenkapital in Wirklichkeit wesentlich höher liegt, als aus der Bilanz auf den ersten Blick hervorgeht, ist dies natürlich gut!

[lexor]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert.

[Henrig]

So, heut mal ein paar kleine Gewinnmitnahmen und das letzte Gap ist geschlossen. Als ich am letzten Wochenende gefragt wurde, ob man jetzt einsteigen solle, habe ich angemerkt nach den zu erwartenden guten Zahlen könne es vielleicht einen kleinen Rücksetzer (Sell on good news) geben. Einigen sind kleine Gewinne immer ausreichend und andere können das ausnutzen.

Ich selbst verkaufe zumindest in diesem Jahr ganz gewiß nicht, auch wenn ich in nächster Zeit wohl eher seltener im Thread schreiben werde. Die Chancen sind mir dazu zu vielversprechend und wenn sie gut genutzt werden liegt mein Kurziel in ganz anderen Höhen. Schaun mer mal.

Gruß Henrig

[Henrig]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Korrespondierendes Posting wurde entfernt

[kaufrausch77]

hallo
was denkt ihr wo der Kurz uns in den nächsten Tagen hinführen wird, da es scheinbar Vorbörslich auch nicht Rosiger ausschaut als schon den ganzen Tag

Liebe Grüße

kaufrausch77

[lexor]

Soso, nun wurde mein Posting gelöscht . Da war wohl jemand gekränkt. Dann könnte man diesen Unsinn aus #933 auch gleich löschen. Letztlich dienen solche Postings nur zur Fehlinformation anderer.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.877.651 von Gruenfeld am 27.08.08 13:59:27

Und eine Erklärung wie das Unternehmen eine Nachsteuer- Rendite von 11,3% erzielen kann, obwohl das Unternehmen immer Mittelabflüsse* verzeichnet.

Wenn man (Entwicklungs)-Kosten als Erträge verbucht.

Rechnungslegung ist schon manchmal komisch. Ich denke nur an die Werbekosten, die z.B. bei Freent und anderen AG's aktiviert und dann über einen längeren Zeitraum abgeschrieben werden. Klarer Cashabfluss, der in der Bilanz aber erstmal einen Gewinn darstellt.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.903.148 von Stoni_I am 29.08.08 11:37:27

Also Kosten werden immer auch als Kosten verbucht, aber später dann quasi erstmal neutralisiert (später auf ein paar Jahre verteilt wieder abgeschrieben), wenn es sich um die Entwicklungskosten für ein neues Produkt handelt. Dieses Produkt stellt einen Wert dar, der durch die Entwicklungs- bzw. Herstellkosten bilanziell abgebildet wird. (Meist ist der wahre Wert höher.) Wenn, wie Du schreibst, bei Freenet auch Werbekosten für dieses neue Produkt dazugezählt werden, dürfte dies zulässig sein, aber den Grenzbereich bilden.

[Comedy]

An alle

die ja "Sachwerte" mögen. Die einzige Branche, bei der man
Sachwerte in rauhen Mengen findet sind gestandene Brauerein.
Auf Grund ihrer Historie liegen diese meist in Innenstadtbereichen
und verfügen über hohe Immobilienbestände. Leider
bekommant man deren Aktien nur weit über dem Wert des
eigentlichen Geschäftes, da ja vielen bekannt ist, das hier
versteckte Werte schlummern.

Alle anderen Unternehmen die nach IFRS etc. bilanzieren
müssen zwangsläufig Aspekte wie Werbungskosten, Entwicklungs-
kosten, nicht wirksame Abschriebungen, Patente etc. berück-
sichtigen. Man will ja eben ein Gesamtbild des Unternehmens.

Bsp.
Zwei Unternehmen haben einen Gewinn X. Der eine nach HGB
also Blitzblank ohne Entwicklungskosten, Werbungspormotion etc.
Der andere mit aktivierten Entwicklungskosten und von mir
aus auch noch ne Roadshow für die Produkte (Werbungskosten),
die kurzfristig eingeführt werden sollen.

Na welches Unternehmen wird wohl langfristig überleben?

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.903.507 von Comedy am 29.08.08 12:00:23

Gut dargestellt und treffend ausgedrückt!

Gruß Henrig

[kaufrausch77]

finde ich auch
was Heist das nun für meine Aktien

holt die gerade noch mal tief Luft ???

grüße kaufrausch77

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.903.847 von kaufrausch77 am 29.08.08 12:30:47

Solltest du schwache Nerven

haben würde ich dir von ISRA abraten. Dieser Wert wird anders
als viele andere mit der Diskussion um materielle und immaterielle
Werte leben müssen. Damit ist eine Schwankungsanfälligkeit
abzusehen wie ja bereits in den letzten 4 Jahren zu beobachten.

Hast du allerdings Interesse an einem Software /
Hardwareunternehmen in einem interessanten Zukunftsmarkt
so solltest du den Werte halten und bei Schwäche
noch zukaufen.

Im Gegensatz zu klassischen Maschinenbauern ist ISRA
sehr breit und weltweit aufgestellt. Die Anfälligkeit
ist daher niedriger als bei klassischen Maschinen-
oder Anlagenbauern, die auf wenige Gebiete spezialisiert
sind. Diese schalten aber dann naturgemäß den Turbo
ein wenn es in ihrem Spezialbereich Nachfrage gibt.

Gruß Comedy

[kaufrausch77]

danke dir
das hat mir schon weitergeholfen
jetzt kann ich wieder etwas ruhiger Leben

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.888.571 von Henrig am 28.08.08 11:25:49

Durch einen Mangel in den Bilanzierungsvorschriften (wird sicher irgendwann behoben) sammeln sich nun dort aber auch fiktive Steuern an, die eigentlich Eigenkapital sind!

Erläuterung: Internationale Harmonisierungsbemühungen zu IFRS sind mit der Einführung nicht einfach zu Ende, sondern es gibt natürlich immer wieder mal Überlegungen, ob die ein oder andere Vorschrift geändert werden soll und diese könnte im Bezug auf Aktivierte Eigenleistungen durchaus dazu gehören, weil optisch die Vermögenslage verzerrt wird. Hier scheinen Latenzen eigentlich überflüssig. Dies als Nachtrag falls es interessiert.
Meine Meinung.

Ansonsten: Schönes Wochenende

[Comedy]

ISRA

ist übrigens auf der Solar Conferenz und Messe in Valencia
in Spanien wo alles was Rang und Namen aus dieser Branche
hat vertreten.

Sollte mich nicht wundern wenn hier demnächst noch mehr
positive Nachrichten kommen.

Gruß Comedy

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.901.956 von lexor am 29.08.08 10:07:26

Dann könnte man diesen Unsinn aus #933 auch gleich löschen.

Wollte aus zeitlichen Gründen in nächster Zeit nur noch selten bei w:o posten, etwa dann, wenn kompetente Kritik, etwa von Syrtakihans, kommen sollte und habe deshalb noch nicht geantwortet.

Letztlich dienen solche Postings nur zur Fehlinformation anderer.

Genau diese Absicht habe ich bisher immer bei Deinen Postings gesehen: Quertreiben, verunsichern und Null Ahnung.

Von jemandem, der solche Postings wie Du zuletzt erst in #930 schreibt (Jeder Berufschüler weiß, daß der ausgewiesene Bilanzgewinn in der GuV ermittelt wird.), sollte man aber eigentlich nicht annehmen, daß er damit Erfolg haben kann.
Und plumpe Beleidigungen, zu denen Du dich hast hinreissen lassen, werden eben gelöscht.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.922.642 von Henrig am 31.08.08 02:08:38

kompetente Kritik

Nachdem nun nach über 3 Tagen
und weit über 1000 Leseaufrufen(allein am Sonntag über 600)
keine solche gekommen ist,
kann man eigentlich davon ausgehen,
daß auch hinsichtlich des Eigenkapitalcharakters von Passiven Latenten Steuern
Einigkeit herrscht, wenn sie, wie bei Isra auf Grund einer Scheinsteuerschuld für Aktivierte Eigenleistungen entstanden sind!

[Henrig]

Der Kurs scheint nach dem vorangegangenen Anstieg jetzt erstmal Luft zu holen. Anscheinend meinen einige, nach den letzten guten Nachrichten werden nicht gleich wieder solche kommen und es sei jetzt erstmal ne Pause angesagt.

Neue gute Nachrichten können aber auch schneller kommen, als man denkt!

Im Augenblick scheint gerade eine Phase zu sein, wo solche eher gehäuft auftreten!

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.917.043 von Comedy am 30.08.08 11:59:36

Sollte mich nicht wundern wenn hier demnächst noch mehr
positive Nachrichten kommen.

Mich auch nicht!

Übrigens kann jeder, der ein bißchen sucht, eine ganze Menge solch positiver Nachrichten allein aus den letzten 3 Monaten finden, von denen hier im Thread noch nie die Rede war! Hier im Forum wurde zwar ein paar Mal über die für den Papier- und Druckbereich immens wichtige DRUPA und über das Inspektionssystem Espresso Smash (Z.B. Postings auf S.79 u. a.) geschrieben . Auch die Einführung des neuen Produkts BankStar wurde schon mal erwähnt. Aber die Auswahl leicht zu findender und in den letzten Monaten erschienener positiver Nachrichten ist doch wesentlich umfangreicher.

Hier mal in lockerer Reihenfolge ein paar hier bisher noch nicht reingestellte Links zu einigen seit Juni veröffentlichten Seiten, die ich nach relativ kurzer Zeit gefunden habe:


http://de.biz.yahoo.com/18062008/341/dgap-news-isra-vision-a…

Erfolgreiche AUTOMATICA - die wichtige Messe für Assembly,
Robotics und Vision - für den Geschäftsbereich Industrial Automation von ISRA
........
hat auf
der AUTOMATICA viele wichtige Kontakte mit Kunden geknüpft und konkrete Projekte erhalten. .....
Im Zweijahresrhythmus trifft sich die Branche der Industrieautomatisierung in München zur AUTOMATICA. Die Bedeutung dieses Industriebereichs nimmt stetig zu, denn die Robotik entwickelt sich zunehmend zu einem Schlüsselbereich der Wirtschaft und damit auch für die industrielle Bildverarbeitung. Immer neue potenzielle Anwendungsfelder warten auf ihre praktische Umsetzung. Daher wird dieser Industriezweig auch für die Zukunft ein Wachstumsmotor für die Wirtschaft bleiben. Diese Wachstumsdynamik war in München auf dem ISRA-Stand spürbar. .....


http://www.klamm.de/partner/unter_news.php?l_id=4&wosuch=&sp…

Bildverarbeitungsspezialist ISRA VISION erobert die Messtechnik

Komplettes Portfolio an BV-Systemen sorgt für maximale Zuverlässigkeit bei minimaler Fehlertoleranz in der 3D In-line Messtechnik

Bei der Produktion hochwertiger Fahrzeuge gilt es, beste Qualität bei höchster Flexibilität und niedrigen Kosten zu gewährleisten. Gefordert wird dabei eine hohe Maß- und Passgenauigkeit. Dies kann nur mit genau auf die Produktion abgestimmten Bildverarbeitungssystemen erreicht werden. ISRA VISION bietet für dieses Anwendungsfeld ein komplettes Portfolio entsprechender Systeme und Lösungen und damit den richtigen Mix für beste Qualität.

Zunehmend komplexer werdende Aufgaben in der Fertigung fordern eine hohe Maß- und Passgenauigkeit sowie Flexibilität. Herkömmliche Sensoren können die dafür erforderlichen Erkennungs- und Inspektionsaufgaben oft nicht zufriedenstellend lösen, vor allem, wenn mehrerer Parameter an einem Produkt kontrolliert werden sollen. ......



http://www.verivox.de/News/ArticleDetails.asp?aid=86053&pm=1

Volle Kontrolle bei der Oberflächeninspektion von Solarglas

Der Photovoltaik- und Solarglasindustrie steht mit dem universellen All-in-One-Inspektionssystem POWERSCAN jetzt eine innovative Lösung für die Oberflächeninspektion zur Verfügung, die neue Maßstäbe in der Qualitätskontrolle von Solarglas setzt. ..........



http://www.klamm.de/partner/unter_news.php?l_id=4&wosuch=&sp…

Kompakte Sensoren für die 3D-Messtechnik und die 3D-Roboterführung

……..

Für komplexe Fertigungsaufgaben, die eine hohe Flexibilität mit sich bringen, reichen herkömmliche optische Sensoren meist nicht aus, vor allem, wenn mehrere Parameter an einem Produkt kontrolliert werden sollen.

…………


http://www.metall-web.eu/main.php?session=JjEwMCY=&cat=2&rub…

Outokumpu kauft Quality Yield Management Software parsytec AACHEN, 9. Juli 2008 - ISRA VISION PARSYTEC AG - weltweit führender Anbieter von Oberflächeninspektionssystemen für Bahnwaren - erhielt einen Auftrag für ein neues Oberflächeninspektionssystem sowie eine volle parsytec 5i Lizenz von dem Edelstahlhersteller Outokumpu in Avesta, Schweden.


http://www.elektroniknet.de/home/automation/produkte/uebersi…

Die Kameras der Familien RGS und GGS von Isra Vision kombinieren LED-Mehrlinienprojektion für 3D-Messtechnik oder Roboterführung mit LED-Flächenbeleuchtungen für die Kontrastierung zusätzlicher Mess- oder Prüfmerkmale.


http://parsytec.eu/index.php?id=1174&L=3

Newsletter Juli 2008

espresso SMASH - Super-Power für Inspektion


http://www.metall-web.de/main.php?session=JjEwMCY=&cat=2&rub…

POSCO entscheidet sich für ein komplettes Inspektionslösungs-Paket 6. August 2008 - ISRA VISION PARSYTEC AG erhielt einen Auftrag für zwei Oberflächeninspektionssysteme an einer Glühbeize-Line und einer APF-Linie von POSCO sowie für die Yield Quality Management Software parsytec 5i.

[al_sting]

-7,7 % Tagesverlust sind fett.
Gibt es bekannte Gründe und nahmen einfach nur ein paar im allgemeinen Abschwung des Tages ihre Gewinne mit?

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.003.373 von al_sting am 05.09.08 21:33:39

Dummheit

wird nie aussterben. Momentan wird alles aus bestimmten Branchen
wahllos auf den Markt geworfen, Banken, Maschinenbau, Technologie,
Autowerte etc.

Genauso war´s 2003. Im Nachhinein waren dies gute Kaufkurse.
Die Schwankungen werden noch einige Zeit bestehen, aber auf
lange Sicht ist es eine gute Gelegenheit

Gruß Comedy

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.010.124 von Comedy am 06.09.08 23:04:11

Zwei Punkte interessieren mich bei
Isra aktuell.

- Welchen Einfluß spielt die Dollar-Aufwertung
bei Isra?
- Macht Isra Gebrauch von dem bis Ende Sept.
laufenden Rückkaufprogramm?

Nicht ganz unwesentlich für die kurzfristige
Entwicklung. Anybody an Idea?

Gruß

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.014.263 von Kleiner Chef am 07.09.08 11:01:55

Zum Aktienrückkaufprogramm:
Trotz der Kreditaufnahme für Parsytec hat Isra die günstigen Kurse in Maßen bisher auch schon genutzt, eigene Aktien zurückzukaufen und diese danach einzuziehen(!) Ich nehme an, daß sie diesen Kurs diesen Monat über beibehalten. Bei weiter niedrigen Kursen wäre es allerdings auch vorstellbar, daß sie bis zum Monatsende noch etwas mehr kaufen.

Zum Dollar aus Posting #910:
Ein stärkerer Dollar kommt Isra hier zugute.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.003.373 von al_sting am 05.09.08 21:33:39

@al_sting

Am Freitag herrschte wg. schwacher US-Daten, Hurrikanangst, Gerüchten um Freddie und Fannie an Deutschlands Börsen eine regelrechte Ausverkaufstimmung.

Resultat in Deutschland:
DAX -2,42%, der TecDAX fiel sogar um über 4%, wobei einzelne Werte bis zu über 9% verloren. Bei MDAX (-3,09%) und SDAX sah es auch nicht viel besser aus. Hier wurden so manche SL ausgelöst.

Resultat in USA:
Beim Nasdaq Composite ein minimales Minus von -0,14%, während DOW Jones (+0,29%) und S&P 500 (+0,44%) sogar ins Plus drehten.

Längst bekanntes Fazit: Deutsche Anleger handeln einfach oft anders, als es US-Anleger tun würden und dabei auch eher ein bißchen mehr im Sinne von obigem Posting #953 von Comedy.

Gruß Henrig

[FEDD]

Bin auch seit kurzem dabei,mein Durchschnittspreis liegt bei 10,34 Euro.Ich werde aber nicht verkaufen,dafür is die Aktie zu aussichtsreich...Kursziel 20 Euro

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.958.712 von Henrig am 03.09.08 10:00:23

POSCO

Die führenden Stahlproduzenten haben nun alle bereits angefangen,
bei der Qualitätssicherung in Produkte von Isra zu investieren.

Aber auch die Aluminiumindustrie bietet ein hohes Auftragspotential,
um das man sich bemühen sollte.

Hierzu bietet die diesen Monat stattfindende ALUMINIUM 2008
eine gute Gelegenheit.

ALUMINIUM 2008 ist die weltgrößte Plattform für die Aluminiumindustrie und ihre Anwendungsfelder.

http://www.aluminium-messe.com/de-de/index.cfm

und Isra ist natürlich vertreten, um seine Produkte dort ins rechte Licht zu setzen:

ISRA VISION PARSYTEC AG ist der weltweit größte Anbieter von Oberflächeninspektionssystemen (OIS):
Heute setzen 10 der Top 10 Stahlproduzenten seine Produkte ein.....

http://aussteller.aluminium-messe.com/de/perl/fair/fair.pl?t…

[Comedy]

Weitere Artikel

zu Enis Ersü in den BDI Nachrichten und in der Erstausgabe
des Darmstädter Wirtschaftsecho (wenn auch nur lokal aber
immerhin). Geschildert wird der Mensch hinter dem Unternehmen
und zwar sehr positiv

Gruß Comedy

[erdlink]

Ich möchte übrigens allen,
die an dieser Aktie interessiert sind,
mein Diskussionsforum ans Herz legen,
auch wenn es mehr ein Monologforum ist:

Thread: Kein Titel für Thread 1144183110

Der link funktioniert nicht ganz.
Das Forum findet sich unter der Rubrik Finanzstrategien
und trägt den Titel ANLAGESTRATEGIE VOR DER ABGELTUNGSSTEUER

[FEDD]

Die Aktie hält sich trotz des schlechten Umfeldes sehr gut.Hier sammelt jemand kräftig ein.Ich bleib dabei

[Rhinestock]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.183.341 von FEDD am 19.09.08 10:09:43

"....Die Aktie hält sich trotz des schlechten Umfeldes sehr gut....."
========================
Sehr gut? Naja, ich sehe da keine Outperformer-Stärke gegenwärtig gegenüber einem großen Index wie z.B. dem DAX. Weder die letzten 3 Monate noch die letzten Wochen konnte Isra den DAX nachhaltig abhängen. Und die langjährige Underperformance spreche ich besser garnicht erst an.

Vergleich DAX versus Isra







Im August haben Lemmingscheucher wie z.B. ExtraChancen oder Der Aktionärsbrief für ein kurzes Strohfeuer gesorgt bei dem handelsengen Small Cap. Entsprechend fix kam dann auch wieder der Einbruch, weil sowas nicht lange trägt. Die letzten Unternehmenszahlen haben keinen vom Hocker gehauen. Und wenn die Weltwirtschaft sich abkühlt, dann war Isra immer deutlich mit davon betroffen, wenn die Investitionsneigung der Industrie nachläßt und Investitionsentscheidungen auf die lange Bank geschoben werden. Und wer sich auch mit Parsytec längere Jahre beschäftigt hat, der erinnert sich auch da an die extreme Sensibilität gegenüber der Weltkonjunktur. Die haben ja selbst in guten Zeit bei der Weltkonjunktur es kaum geschafft vernünftige Erträge zu erzielen. Von daher dürfte diese teuer bezahlte "Kröte" die Isra da per Aquisition geschluckt hat noch länger schwer im Magen liegen.

Wenn die Lemmingscheucher von Extrachancen "hurra" rufen, dann ist das offenbar die Garantie es dauert nicht mehr lange bis zum nächsten scharfen Einbruch. Deren kleine Lemmingherde mit ihrem gescheuchten Taschengeld ist nicht das was eine Aktie braucht für nachhaltige Erholung

16.05.2008 - ISRA VISION Top-Investment der Woche -ExtraChancen -http://www.aktiencheck.de/news/drucke_news.m?menue=Analysen-…
26.08.2008 - ISRA VISION SYSTEMS investiert bleiben - ExtraChancen -http://www.aktiencheck.de/news/drucke_news.m?menue=Analysen-…

[FEDD]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.215.597 von Rhinestock am 22.09.08 13:06:55

Is schon klar.Ich denke aber immer eher langfristig.Und da muss man einfach erkennen das sie sehr zukunftsträchtige Patente haben!!
Welches Unternehmen würdest denn du empfehlen?
Hab seit 2 Jahren WKN 909607 Research in motion,glaub da geht immer noch was...25.September kommen wieder Zahlen raus

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.229.628 von FEDD am 23.09.08 09:24:38

Oh, dann herzliches Beileid, die sind ja heute übel abgestürzt. Ich habe ein Windows Mobile Smartphone und bin sehr zufrieden. Über Blackberries hab ich nicht so tolle Sachen gehört, obwohl zum e-mail lesen taugen sie wohl.

[Henrig]

Ich hab jetzt gerade die Postings der letzten Woche überflogen und muß zustimmen, daß ExtraChancen bei diesen beiden Empfehlungen ein besonderes Gespür für den genau falschesten Zeitpunkt gezeigt hat.

(Einmal mußte - worüber ja auch hier viel geschrieben wurde - der in Turbulenzen geratene Großaktionär Kairos u.a. auch seinen Aktienanteil an Isra zwangsverkaufen und die zweite Empfehlung kam gerade vor einer Zuspitzung der Lage einiger großer US-Finanzinstitute.

Über die Fähigkeiten der früheren Köpfe von Parsytec, ein Unternehmen erfolgreich zu führen,
kann ich mich nicht äußern, da ich Aktien von Parsytec, nach einem Hinweis in BO,
wesentlich im Hinblick auf ein zu erwartendes Übernahmeangebot erworben hatte.
Die Erfahrung zeigt allerdings, daß gute Techniker nicht immer auch gute Unternehmenslenker sind!
Manchmal ist auch das Gegenteil der Fall. Wenn dies bei Parsytec der Fall gewesen sein sollte,
dann ist dies nun Vergangenheit. Ich selbst erwarte durch die Übernahme große Synergieeffekte.


Im Augenblick wird das Interesse der Anleger aber nicht so sehr von einzelnen Aktien, als vielmehr von der Sorge um die US-Finanzmarktkrise bestimmt. Die Bereitschaft, in Aktien zu investieren, befindet sich daher auch gerade auf einem sehr niedrigen Level.

Das besondere Interesse der Anleger weltweit gilt daher auch der Frage, wie das Hilfspaket der US-Regierung für die angeschlagene Finanzwirtschaft letztendlich aussehen wird. US-Finanzminister Paulson, der früher Chef von GoldmanSachs war, ist ein sehr fähiger Kopf und meiner Meinung nach eine eindeutige Ausnahmeerscheinug in der Bush-Regierung! Er hat die Problematik klar erkannt:

Sichere und nicht sichere Kredite wurden in großem Stil zu Finanzmarktpaketen geschnürt und zwischen den Banken gehandelt-
Die Unsicherheit, wieviel faule Kredite sich in den vielen geschnürten Finanzmarktpaketen nun befinden, läßt sie für die Banken, die sie besitzen nahezu alle fast wertlos werden, da sie ihnen niemand mehr abnehmen will. (In Not geratene Banken mußten schon zu 5% des Nennwerts verkaufen!!! :eek

Wenn sich schließlich der wirkliche Anteil der enthaltenen faulen Kredite herausstellt, der nur ein gewißer Anteil in den Finanzpaketen sein kann, wird dem Abschreib- ein "Zuschreibbedarf" folgen. Vorerst kommt es auf die Sicherheit an, daß die schon stark abgeschriebenen Pakete nicht wertlos sind. Dafür braucht man Garantien. Paulson hat dies erkannt. Ich hoffe, er hat mit seinen Plänen Erfolg!

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.305.566 von Henrig am 27.09.08 14:14:25

Man sollte

sich die FAZ von heute mal anschauen und den Vergleich zur Asien-
krise 1997 - 1998. Die mit weitem Abstand effektivste Maßnahme
im Rückblick war die Stabilisierung des Finanzwesens durch
die Übernahme der Kreditrisiken durch den Staat in dessen
Folge sich die Länder und deren Wirtschaften stabilisierten.
Siehe Südkorea heute.

Übrigens wurden damals Summen verbrannt, die denen in den USA
in nichts nachstehen.

Gruß Comedy

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.305.747 von Comedy am 27.09.08 14:37:44

Trotz oder gerade wegen der sich verschärfenden wirtschaftlichen Lage wird sich der Druck auf das produzierende Gewerbe erhöhen, weiter zu automatisieren, um die Effizienz weiter zu steigern und Kosten zu sparen. Machine Vision ist also weiterhin ein Wachstumsmarkt, und Isra Vision hier sehr gut aufgestellt.

Durch das 700 Millarden Dollar Rettungspaket der US Regierung für das angeschlagene amerikanische Finanzsystem sollten sich die Finanzmärkte stabilisieren. Wenn im Dollar-Raum die Zinsen sinken, und wieder Kredite vergeben werden, ist das sicher ein Anreiz für viele Firmen, Produktionsstraßen weiter zu modernisieren.

Kurzfristig kann der Kurs von Isra Vision weiter unter Druck bleiben, langfristig erwarte ich deutlich erholte Kurse.

Happy Investing,

Der Kosmokrat

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.408.954 von DerKosmokrat am 04.10.08 13:37:42

Die Äußerungen von Trichet

heute im Rahmen des geplatzten Notpakets für die Hypo Realestate
lassen den Schluss zu das es kurzfristig zu Zinssenkungen kommen
wird. In dessen Folge dürfte das R-Wort die Runde machen und
Druck auf die Öl- und Metallpreise ausüben.

Die sich dann zwangsläufig ergebende Liquidität wird wie von
dir angenommen mit Sicherheit für Modernisierungen, aber
über kurz oder lang für Aktienkäufe genutzt

Gruß Comedy

[Maisfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.408.954 von DerKosmokrat am 04.10.08 13:37:42

@DerKosmokrat

Deine Darstellung mag ein positiver Aspekt unter mehreren negativen sein. Denn wo soll aktuell das Geld für Investitionen herkommen? Wer macht in diesen Zeiten noch große Investitionen? Auf Kredit gibts jedenfalls keine neue Maschinen ...

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.447.261 von Maisfeld am 07.10.08 01:56:51

Liquidität ist insgesamt genug da! Auch bei den Banken!
Nur: Die einen haben sie und die anderen nicht; und die die sie haben, trauen den anderen nicht und warten bisher ab, diese zum richtigen Zeitpunkt entsprechend gewinnbringend einzusetzen!

Dieses Horten der teilweise sogar in sehr hohem Maße vorhandenen flüssigen Mittel führte dazu, daß auch Banken mit einer hohen freien Liquidität enorme Gewinneinbrüche zu verzeichnen hatten.

Die erste Aufgabe der Politik und der Notenbanken muß es jetzt sein, das Vertrauen unter den Banken wieder herzustellen und den Liquiditätsfluß wieder in Gang zu setzen!

Die erhoffte Wirkung ging vom schon stark verwässerten 700 Mrd $-Paket der USA allein noch nicht aus. Ich hoffe, daß die konzertierten Bemühungen von Regierungen und Notenbanken nun bald die nötige Stimmungswende herbeiführen!

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.476.210 von Henrig am 08.10.08 13:50:16

Wehe

wenn sie losgelassen. Zuerst wird es eine Bärenmarktralley geben
und langfristig die nächste Blase.

Bei soviel Geld im Umlauf


Gruß Comedy

[DerKosmokrat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.481.552 von Comedy am 08.10.08 18:14:58

Isra Vision hat sich ja wieder ganz gut erholt. Bin ja gespannt, wie das aktuelle Quartal ausgefallen ist und ob wie weit die zukünftigen Planungen durch die Finanzkrise beinflusst werden.

[Comedy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.568.874 von DerKosmokrat am 14.10.08 23:13:52

Also

das Kursniveau unterstellt eine Vollrezession. Als erste
Maßnahme hat Enis Ersü ja bereits Mitte des Jahres
betont das weiteres Wachstum organisch generiert werden soll.

Da er bereits über 20 Jahre in der Branche ist kennt
er wohl auch die Problematik von Rezessionen.

Gruß Comedy

[no_brainer]

Isra Vision gehört zu den aktien, die sich inzwischen mit dem Cash Flow (net income + depreciation/Abschreibung) über die nächsten drei jahre komplett selbst von der börse zurückkaufen könnten:
Price to Cash Flow (TTM= "trailing twelve months"): 2,86
auch sonst ist die aktie gnadenlos unterbewertet:
P/E Ratio (TTM): 4,83
Price to Book (MRQ= "most recent quarter"): 0,49
http://www.reuters.com/finance/stocks/ratios?symbol=ISRG.F

[Comedy]

Mal

wieder ein Tag zum abgewöhnen. Also wer Aktien in so kleinen
Stückzahlen weit unter Wert verkauft, dem muss das Wasser ja
bis zum Hals stehen.

Auffällig ist, das nach jedem Absturz eine sehr schnelle Erholung
folgt. Hier scheinen "starke Hände" dankend einzusammeln.

Gruß Comedy

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.690.367 von Comedy am 24.10.08 16:55:10

>> Auffällig ist, das nach jedem Absturz eine sehr schnelle Erholung folgt. Hier scheinen "starke Hände" dankend einzusammeln. <<
kein wunder, gehört Isra Vision doch zu den "kommenden weltmeistern" (weltmarktführern)" aus deutschland ... http://www.handelsblatt.com/homepage/weltmeister/#68

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.691.658 von no_brainer am 24.10.08 18:35:42

man beachte das gestrige intraday reversal (richtungswechsel) - ein zeichen relativer stärke

[no_brainer]

EpS 2008e/2009e tiefgestapelt:
selbst boerse-online, bekannt für ihr hündisches downgrading, traut sich bei Isra Vision nicht tiefer als € 1,55 bzw 1,60 zu stapeln http://www.boerse-online.de/aktien/analyser/?todo=suche_kgv&…

[Rhinestock]

Ich fürchte weiterhin, daß man nochmal das Low von 2003 wieder antesten wird.
=> http://s3b.directupload.net/images/081026/jatdqkkj.gif
Die Auftragseingänge im laufenden Q.4/08 und im Q.1/09 dürften schwer getroffen werden von der aktuellen globalen Situation. Ganz 2009 dürfte nicht rosig werden für Isra und deren Branche. Ich habe durch die vielen Jahre die ich Parsytec beobachtet habe gesehen wie extrem empfindlich dort die Situation schon bei kleinsten Konjunkturdellen war. Selbst in den Hausse-Jahren kamen die Aachener nicht richtig in die Pötte, trotz pdi. Warum hat wohl Kübler sich von der Firma getrennt. Also ich fürchte Isra hat sich mit Parsytec ein teures faules Ei ins Nest gelegt, was in Baisse-Zeiten die Isra-Bilanzen deutlich mit runterziehen wird.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.691.658 von no_brainer am 24.10.08 18:35:42

kein wunder, gehört Isra Vision doch zu den "kommenden weltmeistern" (weltmarktführern)" aus deutschland ...

Das Handelsblatt sieht schon über die Finanzkrise hinaus!

Wie in den Postings ab S. 80 geschrieben: Eine etwas abgekühlte Konjunktur kommt Isra im Vergleich zur schon reifen Hochbboomphase sogar sehr entgegen. Eine schwere Finanzkrise dagegen nützt niemandem. Die Frage ist, welches der beiden Szenarien wir nächstes Jahr haben.

Hier wird immer wieder der Vergleich mit 1929-1933 herangezogen.
Es gibt aber einige wesentliche Unterschiede. Vor allem können Politiker und Notenbanker heute auf die Erfahrungen von 1929-1933 zurückgreifen. (So hat z. B. Bernanke seine Habilitation über diese Zeit und ihre Fehler geschrieben.) Damals war man dagegen aus Unkenntnis völlig hilflos und hat mit einem strikten Sparkurs zu diesem Zeitpunkt die Wirtschaft vollends abgewürgt. Genauso wurde die essentielle Wichtigkeit eines funktionierenden Bankensystems damals nicht erkannt. Heute dagegen bestehen gute Chancen, dieses bald wieder in Gang zu bringen.

Wenn wir nächstes Jahr nur eine abgekühlte Konjunkturhaben, dann kann Isra sich auch daran machen, das vomm Handelsblatt vorgegebene Ziel anzusteuern.

Gruß

Henrig

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.700.475 von Rhinestock am 26.10.08 12:13:07

Wenn man, wie von Isra kommuniziert, aus der Kombination der Technologien von Isra und von Parsytec einen entscheidenden Produktvorteil gegenüber der Konkurrenz erzielen kann, kann man ein Unternehmen, das über diese technischen und weitere Synergievorteile verfügt, natürlich nur noch sehr unzureichend mit der alten Parsytec vergleichen.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.099.906 von Henrig am 14.09.08 14:59:20

Die führenden Stahlproduzenten haben nun alle bereits angefangen,
bei der Qualitätssicherung in Produkte von Isra zu investieren.

Aber auch die Aluminiumindustrie bietet ein hohes Auftragspotential,
um das man sich bemühen sollte.

Wie aus dem aktuellen Newsletter zum Thema Aluminium hervorgeht, ist man hier bereits auf einem guten Wege:

ISRA VISION & PARSYTEC offeriert als einziger Anbieter die Optimierung der gesamten Produktionskette anhand von Lösungen für jeden Prozessschritt: vom Gießen über Warm- und Kaltwalzen bis hin zu Fertigungsprozessen – sogar bis hin zur Inspektion von Druck und Dosen.

ISRA VISION & PARSYTECs OIS ist das einzige, welches Detektions- und Klassifikationsalgorithmen für Matrix- und Zeilenkameratechnologien verbindet und somit eine in der Industrie unübertroffene Inspektionsleistung erzielt....
........
Aluminiumhersteller profitieren von unserem kompletten Produktportfolio: Hardware-basierte Inspektionslösungen und prozessoptimierende Software ergänzen einander, um den höchstmöglichen Gewinn und schnellste Rentabilität (ROI) zu erzielen. Dies führt zu einer höheren Kundenzufriedenheit, in einer deutlich reduzierten Beschwerderate und einer reibungsloseren Produktion.....
..........
Aktuelle Aufträge
Beschichtungslinie bei Novelis Aluminio do Brasil Ltda. (Brasilien)
Streck- und Längsschneidelinie bei ELVAL (Griechenland)
Beschichtungslinie bei Hydro Aluminium Deutschland GmbH (Deutschland)
Längsschneidelinie bei Wise Alloys (USA)
Beschichtungslinie bei einem vertraulichen Kunden (Belgien)
Streckrichtmaschine bei CHINALCO (China)

http://parsytec.eu/index.php?id=129&L=3

[artesano]

was mich ein biszchen stutzig macht, ist die kurzfristige verbindlichkeit gegenüber kreditinstituten von 34 mio. euro, die mit den parsytec-aktien besichert ist. die fragen, die sich mir stellen:

- was ist mit "kurzfristig" hier gemeint
- ist die besicherung (parsytec) noch ausreichend werthaltig
- wann und zu welchen konditionen wird refinanziert
- wird die refinanzierung wieder nur kurzfristig, oder gelangt die verbindlichkeit dann zu den langristigen

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.701.487 von artesano am 26.10.08 17:38:13

die current portion of long-term debt von € 34.3 mio (= to be paid within a year) ist auf der aktivseite durch receivables von € 35.3 mio (außenstände, kurzfristige forderungen) gedeckt (stand 30.06.) http://www.reuters.com/finance/stocks/incomeStatement?stmtTy…
current ratio (30.06.) daher über 1 (1.33) http://www.reuters.com/finance/stocks/ratios?symbol=ISRG.DE

[artesano]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.701.781 von no_brainer am 26.10.08 18:47:49

im letzten deutschen quartalsbericht werden die kurzfristigen verbindlichkeiten aber geteilt in

- 6.283 mio. aus lieferungen und leistungen
- 34.316 mio. gegenüber kreditinstituten (parsytec)

dasz die forderungen mehr als einen halben jahresumsatz ausmachen, ist meines erachtens ein anderes problem, und hoechstens mit den 6.283 mio. zu saldieren

[Biobrandschutz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.700.475 von Rhinestock am 26.10.08 12:13:07

Ich bin ja zur Zeit nicht sonderlich nachrichtengeil, aber ist es tatsächlich zutreffend, dass über ISRA VISION keine Veröffentlichung existiert, die jünger ist, als vom 27.08.2008??

Gibt es das Unternehmen überhaupt noch?

[phpwww_de]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.735.378 von Biobrandschutz am 28.10.08 20:20:11

Oh ja, die gibt´s noch.

Die kaufen - zwar kaum merkbar aber immerhin - laufend eigene Aktien zurück, scheinen sich selbst wohl für unterbeweretet zu halten:

http://www.isravision.com/media/public/pdf2008/Aktienr%FCckk…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.701.869 von artesano am 26.10.08 19:06:54

Natürlich hätten wir alle mitunter gern mehr Hintergrundwissen...

dasz die forderungen mehr als einen halben jahresumsatz ausmachen, ist meines erachtens ein anderes Problem

.... etwa über Vertragsbedingungen, wann Isra wieviel Geld erhält: Nach Erbringung der eigenen Leistung, oder wenn der Kunde Geld etwa für seinen Roboter erhält, oder ...

Als gebräuchliche Faustformel bei der Abrechnung größerer Aufträge für Maschinen und Anlagen gilt nun: Ein Drittel erhält der Lieferant als Anzahlung, ein Drittel bei Lieferung und ein Drittel nach der Endabnahme.

Ich nehme mal an, dass diese Bedingungen im Rahmen von Großprojekten, wie etwa der Automatisierung einer Fertigungsstraße mit Robotern, auch für Firmen wie Isra als Teil einer Projektgemeinschaft gelten.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.735.378 von Biobrandschutz am 28.10.08 20:20:11

Also Mitteilungen über neue Produkte und Aufträge hat es in diesem Jahr biher nicht wenige gegeben und das hohe Auftragsvolumen von 40 Mio spricht wohl auch für sich!

Aber natürlich muß nicht jeder etwas größere Auftrag gleich adhoc gemeldet werden. Es langen auch Übersichtsmeldunden, wie etwa zum Thema Aluminium im letzten Newsletter. (s. oben #982)
und mehr Infos als hier im Forum findest Du, wenn Du Dir mal ein bißchen Mühe machst zu suchen.


Hier mal ein Bericht vom September zu den Vorteilen von Isra-Produkten bei der Qualitätskontrolle von Solarglas:

Sonnige Aussichten-Innovationen für die perfekte Glasverarbeitung

Im Rahmen der 23. Europäischen Solarenergiekonferenz , Valencia 1.-5. September 2008, präsentierte ISRA VISION erfolgreich sein umfangreiches Portfolio für die Oberflächeninspektion von Solarglas.

Insbesondere im Bereich der Rohstoff und Energie sparenden Dünnschichttechnologie zeigte das Unternehmen verschiedene, maßgeschneiderte Inspektionslösungen auf.
Besonderes Interesse beim fachkundigen Publikum fand der neue Sensor „EDGESTAR“, zur rundum Kontrolle von Glaskanten mit einem Blick – selbst innerhalb von Bohrungsdurchlässen.

Glaskanten rundum mit einem Blick sicher kontrolliert - selbst innerhalb von Bohrungsdurchlässen

Hundertprozentig überwachte und gleichzeitig vollautomatische Abläufe sind bei der Be- und Weiterverarbeitung von Glasscheiben eine wichtige Voraussetzung.
Dies gilt auch für die Qualitätskontrolle von Glaskanten. Für die Solarindustrie ist die Substratkante ein entscheidendes Kriterium für die Qualität des späteren, fertigen Moduls – speziell im Bereich der Dünnschichttechnologie. Mit bisherigen Systemen werden wesentliche Fehler praktisch kaum oder nur unter bestimmten Randbedingungen erkannt. Hier hilft der neu vorgestellte Sensorkopf EDGESTAR.

EDGESTAR ermöglicht die umfassende, sichere und wirtschaftliche Inspektion von geschliffenen und ungeschliffenen Glaskanten – selbst an den Innenkanten von Bohrlöchern wie etwa bei Kabeldurchlässen. Aufgrund seines smarten Designs ermöglicht er die „rundum“ Erfassung der Glaskante mit einem Blick – bisher „unsichtbare“ Fehler bei Blick aus nur einer Richtung werden so sichtbar. Der Sensor liefert hochauflösende Bilder mit denen die Glaskante analysiert wird. Zum Scannen der kompletten Glaskante kann der robuste Sensor an einer bestehenden Vorschubeinrichtung oder direkt an einem Roboterarm montiert werden.

Neu im Produkt-Portfolio für die Photovoltaik und Solar Glas Industrie ist auch die Inspektionstechnologie von POWERSCAN, die Standards im Bereich der Qualitätskontrolle und Prozessoptimierung in der industriellen Fertigung setzt.
Als einziges System seiner Art ist mit ihm die automatische, optische inline Inspektion auf Oberflächen-, Coating- und Kantenfehlern in jedem Prozeßschritt möglich.
Glasfehler wie Blasen, Kratzer, oder Spots werden sicher erkannt, selbst bei höchsten Geschwindigkeiten und XXL Glasformaten.

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.789.861 von Henrig am 01.11.08 15:17:31

http://www.ultra-white-glass.com/news/details.asp?ID=10100

[wertie]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Isra-Vision--Alles-unt…

Isra Vision: Alles unter Kontrolle

Michael Schröder

Die Aktie von Isra Vision stand zuletzt unter Abgabedruck. Bei Kursen unter acht Euro ist die Aktie des Spezialisten für Oberflächeninspektionssysteme günstig bewertet. Spekulativ orientierte Anleger behalten den Durchblick und greifen umgehend zu.

Isra Vision tritt der weltweiten konjunkturellen Abschwächung mit der sukzessiven Verlagerung von Produktionsstätten in Niedriglohnländer entgegen. Darüber hinaus soll das Anwendungsgebiet der Oberflächeninspektionssysteme auf Komponenten großer Solarkraftwerke ausgeweitet werden. Erste Aufträge in dem Wachstumsmarkt wurden bereits abgeschlossen.

Enormes Wachstum

In Kürze werden erste Eckdaten für das am 30. September abgelaufene Geschäftsjahr 2007/08 erwartet. Der Vorstand prognostiziert beim Umsatz einen Anstieg im Vergleich zum Vorjahr um 25 Prozent auf 65 Millionen Euro sowie eine Vorsteuergewinnmarge von 15 Prozent (Vorjahr: elf Prozent). In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 45 Prozent auf 46,7 Millionen Euro gestiegen. Das EBT legte um 80 Prozent auf acht Millionen Euro zu. Die EBT-Marge wurde 3 Prozentpunkte auf 15 Prozent verbessert. Das Ergebnis je Aktie erreichte 1,22 Euro je Aktie. Damit wurde der Wert des gesamten Vorjahres bereits um 4 Cent übertroffen

Integrationsfortschritte erwartet

DER AKTIONÄR rechnet für 2007/08 mit einem Gewinn je Aktie von 1,40 Euro. Die Zinslasten durch die hohe Nettoverschuldung im Rahmen der Parsytec-Übernahme dürften den Gewinn im Schlussquartal jedoch belasten. Die schneller als erwarteten Integrationsfortschritte der Akquisition dürften dagegen zu einer positiven Margenentwicklung beitragen. Zudem spricht der gestiegene Auftragsbestand eindeutig dafür, dass die Prognosen erreicht werden können.

Günstige Einstiegschance

Die industrielle Bildverarbeitung ist eine Schlüsseltechnologie im Bereich der Automatisierung der Produktionssteuerung sowie der Qualitätssicherung. Die volle Auftragspipeline unterstreicht die gute Positionierung von Isra Vision in diesem Wachstumsmarkt. Das aktuelle Kursniveau eröffnet eine günstige Einstiegschance. Mit einem KGV 2008/09 von 5 ist die Aktie günstig bewertet.

[no_brainer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.873.079 von wertie am 07.11.08 17:15:49

>> DER AKTIONÄR rechnet für 2007/08 mit einem Gewinn je Aktie von 1,40 Euro. <<

sogar boerse-online, die gern nach unten übertreibt, schätzt den gewinn höher:
2004-2009e: 0,87 1,45 1,51 1,18 1,55 1,60
http://www.boerse-online.de/aktien/analyser/?todo=suche_kgv&…

[Henrig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.873.079 von wertie am 07.11.08 17:15:49

Darüber hinaus soll das Anwendungsgebiet der Oberflächeninspektionssysteme auf Komponenten großer Solarkraftwerke ausgeweitet werden. Erste Aufträge in dem Wachstumsmarkt wurden bereits abgeschlossen.

S. hierzu auch auf der vorhergehenden Seite Posting #989 zur Europäischen Solarenergiekonferenz im September in Valencia.

Bei solchen technischen Vorteilen gegenüber der Konkurrenz war ja eigentlich auch zu erwarten, daß diese schnell ihre Bestätigung in ersten Aufträgen aus der Solarindustrie finden.

Im Rahmen um die ALUMINIUM 2008, die weltgrößte Plattform für die Aluminiumindustrie, die ebenfalls im September stattfand, lief dies im Aluminiumbereich ja vergleichbar ab.

Vielleicht gibts ja von Isra demnächst auch mal nen Newsletter zum Thema Solar.

[no_brainer]

Warum „Sehende Maschinen - Schlüsseltechnologie für die zukünftigen Märkte“ sind, das erläutert Enis Ersü, Vorstandsvorsitzender, ISRA VISION AG, Darmstadt auf dem 6. Forum des Netzwerks Automatisierungsregion Rhein Main Neckar am 2. Dezember 2008 (Thema "Industrielle Bildverarbeitung"). Die ISRA VISION AG in Darmstadt mit Standorten in Asien, Europa und den USA zählt zu den weltweit führenden Unternehmen ihrer Branche. Das Unternehmen konzentriert sich auf die permanente Weiterentwicklung von Technologien zum intelligenten, maschinellen Sehen für immer neue Anwendungen und neue Kundengruppen. So stammen völlig neuartige Inspektionssysteme zur absolut sicheren Überprüfung unterschiedlichster technischer Materialoberflächen ebenso von ISRA VISION wie Robot-Vision-Lösungen, die das komplexe Zusammenspiel von menschlichem Auge und Arm effektiv nachahmen.
http://www.elektrotechnik.vogel.de/bildverarbeitung/articles…

[meinolf67]

ISRA VISION: Neue Produkte überzeugen die Kunden auf dem Stahltag 2008 in Düsseldorf

Neue Produkte: Steigerung der Produktivitätsintelligenz für besseres ROI Management

Darmstadt, 20. November 2008 – Die ISRA VISION AG (ISIN: DE 0005488100), einer der globalen Top 5 Anbieter für industrielle Bildverarbeitung (Machine Vision) und der Weltmarktführer für Oberflächen-Inspektionssysteme, startet mit einer neuen Software-Architektur zur „Enterprise Production Decision Intelligence“ die den Kunden einen noch größeren Nutzen durch eine effiziente Steuerung der Produktion und des Outputs ermöglicht. Diese Architektur EPROMI mit ihren EXPERT5i Modulen hilft Managemententscheidungen zu optimieren, in dem sie der Produktionsleitung den direkten Durchgriff auf die Fertigungshalle ermöglichen. So wird der Herstellungsprozess effizienter gestaltet und der Ertrag des Kunden maximiert, was gerade in Zeiten wie diesen zunehmend wichtiger wird. Eingesetzt werden die „Experten“ derzeit in der Metallproduktion, eine Erweiterung auf andere Branchen folgt.

Inspektionslösungen bieten eine große Vielfalt an Daten über die Beschaffenheit und Qualität der Produkte. Das allein reicht jedoch nicht aus, um Prozesse effizienter zu gestalten und die Produktion systematisch zu optimieren. Für das Treffen schneller, gezielter Entscheidungen auf jeder Ebene des Unternehmens ist der Zugriff auf alle relevanten Informationen und deren Bewertung notwendig. Hier hilft die innovative Architektur Enterprise PROduction Management Intelligence kurz EPROMI. Sie stellt alle verfügbaren produktionsrelevanten Daten in verdichteter, übersichtlicher Form bereit und es kann zusätzlich auch auf die betriebswirtschaftlichen Daten wie Auftrags- oder Ressourcenplanung zugegriffen werden. Über die EXPERT5i Module werden dann auf Basis aller Informationen objektive und fundierte Entscheidungsvorschläge generiert, die Managern auf allen Unternehmensebenen nachhaltig bei der Ertrags- und Produktionsoptimierung helfen. Eine breite Palette unterschiedlicher EXPERT5i Module ermöglicht die vernetzte, weltweite Nutzung der verfügbaren Daten - unabhängig vom Standort der Produktion lokal und global.

Die EXPERT5i Module bewerten und gewichten die Daten gemäß konkreter Fragestellungen und generieren wissensbasierte Vorschläge für die Entscheider. Beispielsweise ermöglicht die Auswertung der Daten eines bestimmten Stahlbandes die Neuzuordnung des Materials und führt somit zu besserer Materialausnutzung und mehr Gewinn. Lösungen von ISRA senken so nicht nur die Kosten der Produktion, sondern verbessern auch die Erlöse, die der Kunde mit seinen Produkten erzielen kann.

„Mit Hilfe intelligenter Verknüpfungen werden Zusammenhänge aufgedeckt, die gewaltige Optimierungspotenziale freilegen – für einzelne Prozesslinien, die integrierte Produktion in einem Werk und das nicht nur an einem Standort, sondern weltweit für ein ganzes Unternehmen“, erläutert Enis Ersü, Vorsitzender des Vorstands der ISRA VISION AG anlässlich der Vorstellung der neuen Produktreihe auf dem Stahltag 2008.

Die neuen Lösungen haben die Kunden in Düsseldorf überzeugt. Besonders die kurze Amortisationszeit der Investition von durchschnittlich weniger als einem halben Jahr stieß auf Begeisterung. Gerade in wirtschaftlich schwierigeren Zeiten investieren Unternehmen in Lösungen zur Steigerung der Effizienz und verbessern damit ihre globale Wettbewerbsfähigkeit. Daher erwartet ISRA schon kurzfristig Umsätze mit den neuen Produkten und Anwendungen.

[Henrig]

Weltfinanzgipfel: Ein Erfolg der Krise

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2008-11/12397455…

Zu diesem Thema kann man bei FinanzNachrichten.de eine interessante Abhandlung finden. In dem Zusammenhang werden in folgendem Wortlaut dann auch noch einige als besonders chancenreich angesehene Aktien erwähnt:

...........
Aber gerade viele Zulieferer haben ihre Hausarbeiten wirklich gemacht – der Preisdruck der Hersteller ließ ihnen gar keine andere Wahl! Auch andere Industrieunternehmen sind organisatorisch und mit ihren Produkten auf höchstem Niveau. Hier nimmt der Markt alles und jeden in Sippenhaft, zum Teil eben ungerechtfertigt..
Das ist jedoch eine ungeheure Chance für Langfristanleger! Denn wirklich gute Werte (z.B. Leoni, [b]ISRA Vision, Rofin-Sinar, Rational) sind wirklich zu Schnäppchenpreisen zu haben. Freilich, Ihre Hausaufgaben müssen Sie machen und sich die Werte herauspicken, die Ihren Kriterien entsprechen. Und sich natürlich Ihre Einstiegszeitpunkte überlegen. Aber dafür werden Sie dann gerade in diesen Branchen langfristig mit hohen Renditen belohnt.[/b]