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21.03.2002
MobilCom Fair Value 34 Euro
Sal. Oppenheim

Die Analysten vom Bankhaus Sal. Oppenheim stufen die Aktie von MobilCom (WKN 662240) unverändert mit "neutral" ein und sehen den fairen Wert bei 34 Euro.

Die Zahlen würden schlechter aussehen als erwartet. Der Umsatz im vierten Quartal liege unter 600 Millionen Euro, wobei man 632 Millionen Euro prognostiziert hätte. Der EBITDA-Verlust von 31 Millionen Euro liege deutlich über den geschätzten minus 10 Millionen Euro. Es habe aber den Anschein, als ob der Großteil dieser Verluste auf höhere UMTS-Kosten zurückzuführen seien. Der Cash flow dürfte ebenfalls etwas schlechter als erwartet sein.

Der CEO Gerhard Schmid scheine seine Verkaufsoption gegenüber France Telecom ausgeübt zu haben. Die Verkaufsoption bezüglich 33 Prozent der MobilCom-Aktien könnte unter bestimmten Voraussetzungen gezogen werden. Zwischen France Telecom und MobilCom gebe es aber derzeit deutliche strategische Differenzen. Falls diese Differenzen nicht in einem Schlichtungsprozess ausgeräumt würden, hätte Schmid das Recht die Verkaufsoption zu ziehen.

Spekulativ orientiere Investoren könnten einen Einstieg wagen, da die Übernahme des 33%-Anteils durch France Telecom ein Übernahmeangebot an die übrigen Aktionäre nach sich ziehen würde. Der geringste Kaufpreis, den das deutsche Recht vorsehe, sei der durchschnittliche Aktienkurs der letzten drei Monate, was ungefähr 19 Euro entspreche.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Sal. Oppenheim die Aktie von MobilCom mit dem Rating "neutral".



Mein Kursziel bis Ende März 17,00 Euro
Aktueller Kurs von Mobilcom bei Empfehlung 13,00 Euro



HRM
vergiss sal.oppenheim ganz schnell.

im juni 2001 fair value für net 27 euro
im januar 2002 nächste analyse 13 euro

stehen tun die nun bei 3

wenn die bei mobilcom ähnlich erfolgreich sind stehen die in ein paar monaten bei 1,30
Mobilcom spricht selber von einer Insolvenzgefahr.
Deshalb Strong Sell, heute -20%.
haha, geile analyse von Sal.Oppenheim: weil der durchschnittliche Kurs der letzten drei Monate bei ca.19€ liegt, handelt es sich hier um das Minimumangebot bei einer Übernahme...

und was ist, wenn France Telekom in 3 Monaten kauft und dann der Durchschnittskurs bei 5€ liegt?!?

aja: eine neutrale Einschätzung bei einem Analysenwert von 34€ (sind ja eh nur über 150% des aktuellen Kurses) - mann, sind die dt.Banken/Broker mies...


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