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TANDBERG ASA - Videoconferencing - 500 Beiträge pro Seite



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Tandberg asa (WKN 874743) - eine unentdeckte Wachstumsstory?

Unentdeckt in Norwegen sicherlich nicht - aber hierzulande?

Alle nachfolgenden Informationen stammen aus den Geschäftsberichten.
Nachzulesen unter: www.tandberg.net

..."During 2001, TANDBERG was the most successful company on
the Oslo Stock Exchange, with a rise in its share price of 144%
from NOK 82 to NOK 200 at year-end. It is more important for
the company and all its employees, however, to achieve a
stable, long-term share price increase. For this reason, it is even
more encouraging that, over the last three years TANDBERG has
been listed on the Oslo Stock Exchange, it has had the
Exchange> `> s best share price development, at 1 354%..."

Um was geht es bei diesem Unternehmen:
Entwicklung, Produktion, Vermarktung und Vertrieb von anspruchsvollen
Videoconferencing Lösungen.

Laut Aussagen verschiedener Analysten wächst dieser Markt die nächsten fünf
Jahre 20-25% p.a.

..."The increasing interest in videoconferencing is due to the fact
that more and more people see the technology as representing
an opportunity to maintain or increase competitiveness, at the
same time as cutting costs. This has led to a marked increase in
the utilization of installed units and other services related to
videoconferencing. The terrorist attacks in New York on 11
September led to further interest in videoconferencing and,
together with the reductions in inventory which have taken
place, and possible stabilization or growth in the world economy,
this provides a good basis for solid growth in the coming years.
Industry analysts estimate that the videoconferencing market will
grow at a rate of 20-25% per annum over the next five years..."

Seit den Terroranschlägen vom 11. September zeichnet sich
Wachstum auf dem Markt für Videokonferenzsysteme ab:
Weil offenbar viele Geschäftsleute nicht mehr fliegen mochten
und es dennoch für Unternehmen notwendig war, etwa den
Kontakt zu Auslandsfilialen zu halten, machten die Hersteller
von Videokonferenzsystem mehr Umsatz.
Das wird sich fortsetzen, so die Prognose der Unternehmensberatung Frost & Sullivan.

Die Einsatzmöglichkeiten/Kosteneinsparungen durch solche Lösungen sind äußerst
mannigfaltig in Unternehmen, Education, Healthcare, ...

Alle Zahlen sind in Norwegischen Kronen (NOK): 1 NOK = 0.13 EUR

Derzeitiger Marktanteil: 31%

Zahlen in Mio. NOK

1999 2000 2001 2002e 2003e
Umsatz 605,5 855,5 1.279
EBIT 92 203 380
EPS 0.73 1.24 2.29 3,26 4,26

*e = estimated aus Focus-Money

Vergleich der ersten Quartale
1/2001 1/2002
Umsatz 253.6 407.1
EBIT 53 112

Das sind starke Steigerungen im Umsatz von über 60% und EBIT-Margen deutlich über 25%.

Wobei das erste Quartal bisher immer das deutlich schlechtere war.

Dazu kommt, daß das Unternehmen so gut wie keine Schulden hat und eine Eigenkapitalquote von
84% besitzt.

Auch scheint es keinen so starken Preisverfall zu geben, so daß sich
üppige Brutto-Margen realisieren lassen:

..."The organization has been significantly strengthened in product
Average prices in the industry have been reduced during 2001
by less than 10%. Despite the slowdown in the world economy,
this is a smaller price fall than in previous years, where it has
been between 10% and 15%. This reflects the fact that the
purchase of videoconferencing systems is not an impulse
decision, but a well-considered investment. Customers are, in
other words, more concerned with quality and ensuring that the
investment provides the expected savings and efficiency
improvements. The average price of TANDBERG`s products was
unchanged in 2001..."


So sieht der Markt aus:

..."Aggregate sales figures for the videoconferencing industry show>
North America represents 53% of sales value, Europe/
Middle East and Africa 28%, Asia 16% and the rest of the world
3% of the total market..."

Das Unternehmen ist ebenso global aufgestellt und vertreibt seine Lösungen
weltweit. Hier die Umsatzanteile:

Nord Amerika 60%
Europa 33%
Asien 7%

Angestrebt ist ein jährliches Wachstum von ca. 25-30%.

Die Produkt/Servivepalette reicht von einfachen Office-Lösungen bis hin zu großen
Konferenzlösungen. Dabei sind LCDs von bis zu 58 Zoll im Einsatz.
Einfach mal selber anschauen auf der Homepage. Wichtig: Es werden nicht
nur Produkte sondern rund-um-sorglos Pakete an den Mann/Frau gebracht.
Solche Systeme können auch geleast werden.

Risiko:

Dominiert wird der Markt vom US-Anbieter Polycom,
der nach der Übernahme von PictureTel den Weltmarkt zu mehr als 60 Prozent beherrscht.
Die Nummer zwei ist Tandberg mit zuletzt knapp 20 Prozent Marktanteil,
an dritter Stelle folgt Sony mit knapp 10 Prozent.
(Quelle: Wirtschaftswoche)
Zudem steht eventuell auch noch der Gigant Cisco in den Startlöchern.

Tandberg bewegt sich in einem Haifischbecken und eigentlich ist man viel zu klein - dafür
aber hochprofitabel.

Dafür hat aber Tandberg m. E. ein höchst interessantes Produkt-Angebot wozu auch erste
wireless Lösungen gehören.

Fazit:

Das Unternehmen arbeitet m.E. hochprofitabel.

Die Zahlen sprechen für sich und die krasse Unterbwertung schreit nach einer Investition.
Focus Money geht in der Ausgabe vom 13.03 von einem 2003 KGV von 2,8(!) aus.
Gegenüber einer Polycom die mit dem 10fachen bewertet ist besteht also einiges an Potential.

Das Videoconferencing scheint ein äußerst attraktiver Markt zu sein, welche gerade von
den Privatanlegern noch wenig beachtet wird. Videoconferencing reagiert erheblich unsensibler als andere Unternehmensausstattungen auf Konjunkturflauten, da durch diese Technologie Kostensenkungs- und Produktivitätseffekte kombiniert werden können.



Euer hannes
bin auch letzte Woche durch den Artikel in Focus Money aufmerksam geworden, weil mir das Geschäftsfeld sehr zukunftsträchtig schien. Das KGV ist ein Witz!

ich habe mich letzten Freitag noch über die Fa. informiert und bin dann gestern bei 12,20 eingestiegen - long (ist jedenfalls meine Absicht)

schaun mer mal wann die breite Masse aufmerksam wird ... ;-)
@spacey

Willkommen im Club! Jetzt heißt es abwarten und weitere Infos sammeln. Vielleicht haben wir ja wirklich mal Glück und eine neue Perle entdeckt.

hannes
TANDBERG JOINS THE CISCO AVVID PARTNER PROGRAM

-- TANDBERG Videoconferencing Systems Meets Cisco AVVID Program Requirements for Interoperability --

Oslo, Norway - June 17, 2002 - TANDBERG, a global provider of videoconferencing, today announced that it has joined the Cisco AVVID (Architecture for Voice and Video Integrated Data) Partner Program as an IP Videoconferencing Solutions member. Through membership in the Cisco AVVID Partner Program, TANDBERG enables customers to implement IP-based videoconferencing solutions into their own aggressive Internet-driven communications strategies.

The Cisco AVVID Partner Program sets criteria for interoperability testing by independent third parties and is a co-marketing program enabling leading product and services firms to deploy innovative e-business solutions. The program provides enterprise customers with information regarding Cisco AVVID Partner products and services that an independent testing facility has tested, verified and found to interoperate with Cisco networking technology.

The IP Videoconferencing solution track requires a partner`s products to meet the AVVID Partner Program requirements for interoperability with the Cisco Multimedia Conference Manager (MCM), the Cisco Multipoint Control Unit (MCU) and a Cisco H.323 - H.320 Gateway. These products combined with TANDBERG`s products provide an end-to-end IP Videoconferencing environment.

"More and more customers are leveraging their Cisco IP network infrastructure to take advantage of TANDBERG systems` superior quality, flexibility and performance," said Andrew Miller, vice chairman and CEO of TANDBERG. "The groundbreaking functionality available on all TANDBERG systems has given the Company an endpoint leadership position in IP-based solutions. As part of our ongoing efforts to pave the way for widespread IP videoconferencing adoption, we are pleased to join the Cisco AVVID Program."

"TANDBERG and Cisco support open, standards-based architectures and share a commitment to interoperable solutions. Through this vision, the Cisco AVVID Partner Program delivers the power of choice to enterprises - the ability to extend the Cisco end-to-end architecture with our members` world-class products and technologies," said David Tucker, marketing director for Cisco`s Enterprise Voice, Video Business Unit. "With Cisco AVVID partner offerings, such as TANDBERG videoconferencing, customers can deploy a broad range of e-business solutions, which foster innovation and drive rapid adoption of business-critical technologies."

TANDBERG leads the industry with the most technologically advanced products and offers the most complete product range of any company in the videoconferencing industry. The Company`s extensive line of videoconferencing products and the Company`s worldwide service and support ensures that customers receive everything needed to fully optimize the value of their videoconferencing system.

The product portfolio offers solutions to meet the needs of end-users from the small office to the boardroom. The TANDBERG systems include the following:

TANDBERG 8000, 7000 and TANDBERG 6000 - Videoconferencing solutions designed for boardrooms and large meeting rooms.

TANDBERG 2500 - Videoconferencing system designed for medium to large meeting rooms.

TANDBERG 1000 - Fully integrated videoconferencing system designed for small meeting rooms and executive offices with wireless LAN capability.

TANDBERG 880 and TANDBERG 550 - Compact set-top units for medium to small meeting rooms and professional offices with wireless LAN capability.
About TANDBERG
TANDBERG is a leading global provider of videoconferencing solutions. The company designs, develops and manufactures videoconferencing systems and offers sales, support and value-added services in more than 60 countries worldwide. TANDBERG is a global company with offices in the United States, Norway, the United Kingdom, Canada, China and Japan. TANDBERG is publicly traded on the Oslo Stock Exchange under the ticker TAA.
Hallo,

Tandberg ist die Aktie mit der höchsten Rendite über 1 Jahr lt. Artikel im Spiegel online:

AKTIEN-RANKING

Die Überlebenden des Börsen-Schlachtfests

Trotz der dramatischen Einbrüche an den Börsen konnte man auch im vergangenen Jahr mit Aktien Geld verdienen. In einer Studie ermittelte die "Financial Times" die Aktien mit der größten Rendite.
London - Die erste Überraschung: Außer Nokia sind vor allem unbekannte Firmen unter den Top-Performern in Europa. Die Zweite: Wer im vergangenen Jahr europäische Aktien orderte, wurde mit traditionellen Werten am glücklichsten - wenn er nicht Glück hatte und ausgerechnet die wenigen erfolgreichen Technologie-Papiere herauspickte. Im Fünfjahres-Vergleich der Papiere, die am meisten Rendite bringen, liegt dagegen die New-Economy mit Handy- und Medienfirmen vorne.

Bemessen nach dem so genannten TSR-Index waren in den vergangenen zwölf Monaten Aktien von Unternehmen erfolgreich, die
1)sich während der ökonomischen Schwächeperiode vorsichtig verhielten,
2)einen guten Cash-Flow hatten,
3)Geschäftsabläufe optimierten,
4)rationalisierten,
5)Übernahmen eingeleitet,
6)oder selbst ein Angebot zur Übernahmen bekommen hatten.

Der erste Platz im Vergleich über fünf Jahre aller Branchen nimmt trotz des Erfolges der traditionellen Branchen eine Handyfirma ein: Nokia. Für die "Financial Times" ist dies eine echte Überraschung. Vor allem der Abstand zum Zweitplatzierten ist deutlich. Nokias solide wirtschaftliche Basis ist der Grund für die Spitzenstellung, andere Technologiefirmen kamen gar nicht mehr in die vorderen Ränge.

Auf dem zweiten Platz im längeren Zeitvergleich sitzt die italienische Gruppo Editoriale L`Espresso. Ihr Hauptgeschäftsfeld: lokale Zeitungen und Magazine, Radio und Fernsehen und Geschäfte übers Internet. Die Bronze-Medaille geht an das französische Konglomerat Bouygues. Deren Interessen liegen sowohl im Geschäft mit Wasser, Bau und Straßenbau als auch beim Betrieb des Fernsehsenders TF1.

Auch im Vergleich über den Zeitraum von nur einem Jahr liegt eine Hightech-Firma vorn: Die norwegische Tandberg Marktführer bei Videokonferenz-Systemen in Europa. Nach den Attentaten am 11. September boomte der Sektor. Auf den zweiten Platz kam ein Unternehmen aus den traditionellen Branchen: die englische Rexam. Die Verpackungsfirma stellt weltweit Getränkedosen her. In den vergangenen sechs Jahren wurde das Unternehmen restrukturiert, nicht zum Kerngeschäft gehörende Aktivitäten wurden verkauft. Sie machten insgesamt 75 Prozent des Umsatzes aus. Den dritten Platz erreichte die schwedische SKF, weltgrößter Hersteller von Kugellagern. SKF ist in den vergangenen Jahren durch schlankere Produktion und neue Produktionslinien wieder profitabel geworden.

...

Der gesamte Artikel unter
http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,203704,00.html

gruß, spacey
hier die zahlen:

TAA: REPORTS OPERATING REVENUES OF 443.7 MNOK IN SECOND QUARTER

FINANCIAL RESULTS
TANDBERG’s operating revenues in the second quarter of 2002 amounted to NOK 443.7 million compared with
NOK 289.7 million in the same quarter of 2001 (+53%). Measured in local currencies, operating revenue growth
amounted to 68%. The pre-tax profit was NOK 140.2 million, against a pre-tax profit of NOK 89.7 million in the first
quarter last year (+56%). The company’s liquidity is strong, with cash reserves of NOK 1,823.6 million, however
NOK 641.9 million are being repaid to the shareholders. The equity ratio was 86% at 30 June 2002.

MARKETS
Revenue in North America rose in the second quarter to NOK 263.5 million, an increase of 40% compared with NOK
188.7 million in the same quarter last year. TANDBERG enjoyed a great quarter with accelerated growth in the
educational/ healthcare market. Federal market growth was the best ever due to increased Federal spending and a
strong product alignment with the specific applications. TANDBERG has also enjoyed significant wins in the
business enterprise market.
Revenue in Europe rose in the second quarter to NOK 145.3 million an increase of 70% compared with NOK 85.6
million in the same quarter last year. Northern Europe reports strong figures, while UK and Southern Europe
continues to demonstrate solid growth. TANDBERG continues to capture key customer wins across all regions
reflecting attraction to TANDBERG’s high quality and value proposition.
Revenue in Asia rose to NOK 34.9 million, an increase of 127% compared with NOK 15.4 million in the same
quarter last year. China and India reported a strong quarter while some key long-term customer wins were secured in
Australia.

PRODUCTS
In a strategic product launch today, TANDBERG introduces the TANDBERG Meeting Place:
- The two new TANDBERG MCUs (Multipoint Control Units) 16+16 (video plus audio) and 8+8 configured MCU
- The new TANDBERG Scheduler, a web based room reservation and scheduling tool designed for the novice user
- The new TANDBERG Management Suite, a management and maintenance application for the IT department
- TANDBERG’s extensive range of endpoints with or without capability to host up to 4 sites in a multipoint call
These new product introductions are available now and have the capacity to service the majority of corporate
multipoint conferencing needs in a cost-effective and easily managed way.
Built on TANDBERG’s end point technology the new MCUs offer unique features and functionalities. With Secure
ConferenceTF, TANDBERG is providing the industry’s first MCU to support embedded encryption and thereby
increasing the security level of multipoint meetings. With the Best ImpressionTF, another TANDBERG industry first,
the Continuous Presence automatically changes when a new participant enters or leaves the meeting.
In the second quarter of 2002, a total of 4,710 systems were delivered. This represents an increase of 67% compared
with the same quarter last year. The product mix has remained virtually unchanged from the first quarter.

SHAREHOLDER MATTERS
In accordance with the resolution at the General Meeting held 11 April of 2002, NOK 5 per share is paid out as a
write down of the premium reserves. The resolution was based on the fact that the capital raised from the
shareholders, in April 2001, for a specific acquisition project that was aborted, should be repaid to the shareholders.
A total of NOK 641.9 million is being paid out to the outstanding shares as per 5 July 2002. On 8 July 2002 a total of
65,000 shares were issued under the current share incentive program for employees. Following this there is a total of
128,436,334 shares outstanding.

OUTLOOK
TANDBERG’s market position continues to strengthen. Both in terms of revenue and number of units TANDBERG
continues to deliver strong growth. The company is now releasing a new product category that is based on the same
end point technology, securing optimal use of R&D resources, while opening up for additional revenue growth. The
reorganization of the US sales force have been completed. A new and reinforced partnership structure is being
developed and key sales and sales management hirings has allowed for an improved sales coverage model. On the
basis of TANDBERG’s technology leadership, new strategic relationships and alliances have been secured and are
opening up for new sales opportunities. This performance confirms our ability to grow organically. The Board
remains optimistic about the outlook for the second half of 2002 and the future.

TANDBERG GROUP, JANUARY – JUNE 2002 (unaudited)
Figures in NOK million
RESULT APR-JUN JAN-JUN JAN-DEC
2002 2001 2000 2002 2001 2000 2001
Operating rev. 443.7 289.7 204.4 850.8 543.4 371.9 1,279.1
Cost of goods 144.4 101.5 81.5 282.8 196.6 145.2 456.9
Operating exps 159.4 113.1 83.2 306.4 210.0 157.5 487.4
Depreciation 9.0 8.9 7.1 18.4 17.5 14.2 33.3
Operating prof 130.9 66.2 32.6 243.2 119.3 55.0 301.5
Net fin. items 9.3 23.5 6.7 30.1 33.8 11.8 78.5
Profit after net financial items
140.2 89.7 39.3 273.3 153.1 66.8 380.0
Gain on shares - - 19.6 - - 19.6 -
Profit before tax
140.2 89.7 58.9 273.3 153.1 86.4 380.0
Estimated tax 42.0 26.9 16.5 81.9 45.9 24.2 102.8
Profit after estimated tax
98.2 62.8 42.4 191.4 107.2 62.2 277.2

BALANCE SHEET 30.06 31.12
2002 2001 2001
Fixed assets 311.7 359.1 325.2
Current assets 2,269.0 1,757.4 1,994.0
Total assets 2,580.7 2,116.5 2,319.1
Equity 2,210.5 1,818.3 1,951.0
Long-term liabilities
14.4 7.4 13.7
Current liabilities
355.8 290.8 354.4
Total liabilities and equity
2,580.7 2,116.5 2,319.1

QUARTERLY RESULTS 2001 2002
Figures in NOK million 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
Operating revenues 253.6 289.7 319.1 416.6 407.1 443.7
Operating result 53.1 66.2 75.7 106.5 112.3 130.9
Pre-tax profit 63.4 89.7 99.7 127.2 133.1 140.2
Profit margin 25.0% 31.0% 31.2% 30.5% 32.7% 31.5%
Pre-tax earnings pr. share (NOK) 0.57 0.75 0.80 1.02 1.05 1.09


...nicht schlecht

Euer hannes
Tandberg: Buy (Credit Suisse First Boston)


Die Analysten von Credit Suisse First Boston stufen den norwegischen Dienstleister Tandberg in ihrer Studie vom 15. Juli von „Hold“ auf „Buy“ herauf.

Die Umsätze von 443,7 Mio. NKr des zweiten Quartals hätten über den Analystenerwartungen gelegen. Der Konzern habe ferner die neue Software ACE und sein eigenes MCU eingeführt, womit es Tandberg gelungen sei, sein Produkt-Portfolio zu erweitern und seine Technologieführer-Stellung beizubehalten. Tandberg gewinne ferner neue Marktanteile hinzu.

Die Analysten haben ihre Einschätzungen für den Umsatz und das EBIT nach oben revidiert und erhöhen das Zwölf-Monats-Kursziel auf 102 NKr.

Analyst: Credit Suisse First Boston
WKN der Aktie: 874743
KGV 03e: k.A.
Besprechungskurs: k.A.
Kursziel: k.A.
Rating des Analysten: Buy


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