checkAd

    *** SÜSS MICROTEC - KEINE BESSERUNG IN SICHT *** - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 26.01.03 13:47:50 von
    neuester Beitrag 27.01.03 06:53:55 von
    Beiträge: 4
    ID: 687.775
    Aufrufe heute: 0
    Gesamt: 183
    Aktive User: 0


     Durchsuchen

    Begriffe und/oder Benutzer

     

    Top-Postings

     Ja Nein
      Avatar
      schrieb am 26.01.03 13:47:50
      Beitrag Nr. 1 ()
      Die Zeichen sind an der Wand:

      Nun gibt es Entwicklungen, die koppeln die Fundamentaldaten von der Kursentwicklung ab. Süss ist ein Beispiel dafür. GoingPublic Research wies schon Mitte November auf die sehr schwachen Auftragseingänge hin. Diese sollten eigentlich erneut ein weiteres Ende des Aussichtsflugs auch für Aktionäre einleiten. Doch statt dessen blieb der Auftragseingang in der letzten Ad hoc Meldung hoch und es sollte eine Besserung gegenüber den Vorquartalen in Sicht eingeleutet werden.

      Nach 215 Mio. Euro Umsatz im letzten Jahr werden es nun nur noch 130 bis 140 Mio. Euro, und selbst die waren nicht sicher, wobei jetzt 127 Mio. Euro ( unterste Limit - 3 Million Euro )erreicht wurden, wenn man sich die 56,4 Mio. Euro zur Halbzeitbilanz vor Augen hält. Von Q2 auf Q1 ging der Umsatz um weitere 5 % zurück.Q 3 wurde niedriger angekündigt und bei Q 4 abgewartet und Auftragseingänge von Q 3 auf Q 4 verlagert, so daß eine derartige Ad hoc die Anleger noch mehr verunsichert hat.


      Jetzt sogar Verluste und 25 % Stellenabbau:
      Von Verlusten war bis dato kaum die Rede, schon gar nicht in der Größenordnung. Doch das EBIT brach von +16,3 Mio. Euro vor einem Jahr auf -9,6 Mio. Euro ein. Ein Nachsteuerverlust von 6 Mio. Euro ist das Ergebnis. Zum Jahresende will Süss diesen auf 3 bis 5 Mio. Euro eingegrenzt haben. Das Ergebnis sehen wir jetzt. Auch wurde ein Stellenabbau von 100 Mitarbeitern angekündigt und nicht von über 250.

      Massiv zerschlagen wurde vor allem das Vertrauen von Anlegern. Denn Süss stellte immer wieder die Konjunkturwende in Aussicht, und offenbar glaubten das auch viele. Ohne Kurs-Gewinn-Verhältnis sind die Papiere auf dem aktuellen Kursniveau von 2.65 Euro abgestürzt und geblieben.

      Inzwischen hat auch Süss begriffen, dass eine deutlich schwächere Erholung zu erwarten ist, als noch zum Ende des zweiten Quartals oder auch schon zum Ende von Q3/2002 in Aussicht gestellt wurde. Immerhin liegen dieses Mal die Auftragseingänge mit knapp 30 Mio. Euro über dem aktuellen Quartalsumsatz und auch über dem des Vorquartals. Doch sicher kein Grund zum Jubeln. Wäre es so wie die ersten beiden Quartale verlaufen, müsste sich Süss mit 100 Mio. Euro Umsatz im Jahr 2002 begnügen. Das dritte Quartal wurde demzufolge unter anderem mit Aufträgen aus Asien gekennzeichnet, wobei der Umsatzanstieg im vierten Quartal profitierte. Im Moment jedenfalls ist nichts mehr aus Asien ( China und Taiwan ) zu hören, so daß auch hier die positiven Auftragseingänge aus diesen Ländern in Zukunft nicht mehr zu erwarten sind.

      Liquide Mittel von 13 Millionen Euro sind zwar bei einem derzeitigen Kostenreduzierungsprogramm noch ausreichend, jedoch gilt es abzuwarten, was das Unternehmen Ende März den Aktionären bekannt geben wird.

      Auch der Abbau von etwa 25 Prozent der gesamten Belegschaft zeigt deutlich die Unsicherheit innerhalb der Gesellschaft zu Lasten der Arbeitnehmer. 750 Mitarbeiter müssen derzeit weltweit bezahlt werden, hinzu kommen die einzelnen Mieten und Anschaffungen auch im Entwicklungsbereich. Sollte Süss nicht grundlegend innerhalb der nächsten Monate überproportionale Auftragseingänge verzeichnen können müssen sich wohl wieder 25 Prozent der Belegschaft auf die Suche nach einem neuen Arbeitgeber machen.

      Auch im Zahlenwerk der Konzerntochter Infineon hätte das Unternehmen gewaltige Abschreibungen auf seine Lagerbestände vornehmen müssen, doch Konzernlenker Schumacher, in Sorge um den Aktienkurs, verschob einen Teil der gewinnschmälernden Buchung aufs nächste Jahr. Wir hoffen natürlich nicht, dass die Süss Gesellschaft solchen Beispielen folgen wird.

      Ob Kinowelt oder GUB, Lipro oder G.Logistics - unter dem Niedergang ehemals hochbewerteter Firmen leiden für gewöhnlich nur die kleinen Aktionäre, während die Gründer und Großanleger mit gefüllten Taschen rechtzeitig das Weite suchen.


      Fazit
      Probleme im Geschäft, ein Management mit Kommunikationsschwierigkeiten und Abgang des technischen Vorstands Claus Lichtenberg spiegeln eine abstürzende Kursbewegung ohne Erholung. Darüber hinaus verbrennt die Gesellschaft regelmäßig Fremdkapital in merhsteligen Millionenbereich ohne hierzu jemals eine Stellungnahme abzugeben, für was die Gelder verwendet wurden.

      Aus unserer Sicht geht der Gesellschaft das Geld aus und wendet sich mit äußerst stolzen Meldungen an die Öffentlichkeit. Wer zu schnell expandiert, tappt schnell in die Kreditfalle. Weil die Kosten schneller zulegen, als die Zahlungen eingehen, braucht die Gesellschaft immer höhere Bankkredite. Lässt dann die Dynamik nach, wird die Bank nervös und verlangt ihr Geld zurück. Dann ist der Punkt erreicht, an dem die meisten neu gegründeten Unternehmen am neuen Markt scheitern. Das hat damit auch nichts zu tun, wie lange ein Unternehmen bereits vorhanden ist.

      Auch Süss erwähnt schnellere Zahlungseingänge bei Forderungen, was zu einem positiven Cash Flow von 5 Mio. Euro geführt hat. Für uns äußerst beunruhigende Meldungen, die zum Nachdenken anregen sollten.

      Anleger sollten deshalb die Aktie weiterhin meiden.

      Kommt der Turnaround im Halbleiterbereich wird man das schon nicht verpassen.
      Avatar
      schrieb am 26.01.03 15:57:33
      Beitrag Nr. 2 ()
      Hört sich gruslig an!

      KZ 1euro?

      Kastor
      Avatar
      schrieb am 26.01.03 17:19:14
      Beitrag Nr. 3 ()
      @Ogger


      Ich frage mich, aus wievielen Fremdbeiträgen Deine Stellungnahme zusammengebastelt ist. Ein Quelle konnte ich unschwer nachvollziehen (EuramS von heute), andere sind sicherlich zu Rate gezogen worden.

      Insgesamt beinhaltet Dein Beitrag aber doch eine ganze Menge Unterstellungen und letztlich ein - wie Kastor schreibt - in der Tat gruseliges - aus meiner Sicht kaum glaubhaftes - Szenario. Ich gehe den positiven cash flow als das an, was er ist: positiv. Die weiteren Aussichten halte ich für nicht schlecht, wenn man sogar bei verminderten Umsätzen die Verluste des Jahres 2002 gänzlich meint vermeiden zu können. Und für den Fall, daß die Weltkonjunktur doch wieder "anspringt" sitzt Süss Microtec ganz vorne am Bug, um sich die belebende frische Luft mit als erste um die Nase wehen zu lassen.

      Und wenn nicht? Ja, dann führen wir und andere Krieg, Krieg mit dem Irak und vielleicht noch mit Nordkorea und mit...... Und dann haben wir alle ein Problem, ob wir es wollen oder nicht. Vielleicht sollte ich noch hinzufügen, daß ich persönlich nicht will und mir die unintelligente Politik des Herrn Bush zunehmend auf die Nerven geht.


      Gruß


      DJP

      P.S.: Nur der Völlständigkeit halber: An dem Analystengeschätz stört mich eigentlich nur noch die Tatsache, daß viele von uns Investoren dem immer noch Glauben schenken. In Bezug auf Süss erlaube ich mir daran zu erinnern, daß die Aktie binnen kürzester Zeit von rund € 30,00 auf € 3,00 eingebrochen ist (und viele Dinge damit bereits "eingepreist" sind)und daß sie zu Zeiten, als sie mit € 52,00 notierte, zum Kauf mit Kursziel € 70,00 empfohlen worden ist. Es würde mich nicht wundern, wenn heute sogar die selbe Person den Verkauf bei € 2,54 empfiehlt. Aus derselben Richtung kommt die Empfehlung allemal, diesmal wohl zur Vorbereitung eines günstigen Einstiegs, damals kurz vor dem Ausstieg in großem Stil. Im Rahmen von Steuerberatung - mein Job - werden solche Fehlleistungen und Interessensverquickungen nicht hingenommen.
      Avatar
      schrieb am 27.01.03 06:53:55
      Beitrag Nr. 4 ()
      Auf alle Fälle kauf ich mir lieber Kontron!
      Kurs 2,5euro!
      Und Cash ist genug da!

      Kastor


      Beitrag zu dieser Diskussion schreiben


      Zu dieser Diskussion können keine Beiträge mehr verfasst werden, da der letzte Beitrag vor mehr als zwei Jahren verfasst wurde und die Diskussion daraufhin archiviert wurde.
      Bitte wenden Sie sich an feedback@wallstreet-online.de und erfragen Sie die Reaktivierung der Diskussion oder starten Sie
      hier
      eine neue Diskussion.
      *** SÜSS MICROTEC - KEINE BESSERUNG IN SICHT ***