Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 141)

[katjuscha]

@Snart,

hast du dir bei deinen Erwartungen zur Kostenreduktion mal Gedanken gemacht, was das unterm Strich im Jahr 2009 für Ebitda und Überschuss bedeutet?

Würd mich mal interessieren, von welchem Umsatz du im nächsten Jahr ausgehst, und was das dann bei der neuen Kostenstruktur für das EPS bedeuten würde.

[nachtigaller]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.406.188 von katjuscha am 19.01.09 20:01:37

Sehr gute Diskussion hier, prima.
Die Börsen sind meiner Meinung nach
in einer irrationalen Übertreibung.

Die Frage ist: sind die Aktien von TTR
nun in festen Händen oder nicht? Von der
Bewertung her habe ich keine Zweifel, dass
TTR billig ist. Aber danach geht es im
Moment nicht. Ist eine Gretchenfrage,
aber ich denke die zentrale Frage.
Leider kann sie uns keiner beantworten.

[katjuscha]

Mit dem heutigen Schlußkurs ist Technotrans mit der neuen Aktienanzahl nur noch 20 Mio € an der Börse wert.

Bin mal gespannt, ob wir dieses Jahr noch die 2 vor dem Komma sehen. Ich glaub dann steig ich auch stark ein.

Wobei man sagen muss, dass man bei wohl rund 14 Mio € Ebitda im Jahr 2008 schon jetzt stark unterbewertet ist, aber das sind viele andere Aktien auch.

[katjuscha]

Also von der Logik her hast du völlig recht.

Trotzdem hätte man sich dann in der Meldung extrem unglücklich ausgedrückt.

[katjuscha]

Hier nochmal die entsprechende Meldung.

Also ich glaube kaum, dass man ein Maßnahmenpaket von 3 Mio auf 8 Mio € erhöht, und damit meint, man würde die möglichen Einsparungen auf 8 Mio € beziffern.

Für mich ist das auch eindeutig, aber völlig entgegengesetzt zu deiner Meinung.


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Ad hoc: technotrans AG
08:16 16.10.08

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Unternehmensrestrukturierung

technotrans startet Ergebnisoffensive

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.

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In Anbetracht der sich weltweit eintrübenden konjunkturellen Lage hat der
Vorstand der technotrans AG in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat ein
umfassendes Maßnahmenpaket zur Kostenreduktion verabschiedet. Dieses
Fitnessprogramm soll sicherstellen, dass das Unternehmen sich rechtzeitig
auf eine wahrscheinlich anhaltende oder sich noch verstärkende
Konjunkturschwäche einstellt. Ziel ist es, auch in einem schwierigen
Marktumfeld erfolgreich zu wirtschaften und gleichzeitig die traditionelle
Profitabilität sicherzustellen. Um dies zu erreichen, ist das im
Halbjahresfinanzbericht veröffentlichte Maßnahmenpaket von 3 Millionen €
auf insgesamt rund 8 Millionen € weltweit erhöht worden, wovon mehr als die
Hälfte in den Bereich der Personalkosten fallen. Neben den
Kapazitätsanpassungen, die bereits im Verlauf des Jahres 2008 eingeleitet
wurden, ist eine schrittweise Reduktion der Belegschaft um bis zu 15
Prozent geplant; der entsprechende Aufwand wird 1 Million € voraussichtlich
nicht übersteigen und überwiegend noch im laufenden Geschäftsjahr anfallen.
Der Vorstand ist überzeugt, dass damit die Voraussetzungen geschaffen
werden, dass sich technotrans im nächsten Jahr auch auf einem
möglicherweise nochmals niedrigeren Umsatzniveau wiederum besser entwickelt
als die Branche insgesamt.

Kontakt: technotrans AG, Investor Relations: Thessa Roderig, Tel. +49 (0)
2583 / 301-1887
(c)DGAP 16.10.2008

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Sprache: Deutsch
Emittent: technotrans AG
Robert-Linnemann-Str. 17
48336 Sassenberg
Deutschland
Telefon: [phone] - 301 - 1000
Fax: [phone] - 301 - 1030
E-Mail: [e-mail]
Internet: http://www.technotrans.de
ISIN: DE0007449001
WKN: 744900
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart
Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[Snart]

Also ich halte das für eindeutig: Das Maßnahmenpaket soll insgesamt Einsparungen von ca 8 Mio bringen. Hauptpüunkt sind die Maßnahmen,die den Personalbereich betreffen. Abbau von Leiharbeitern ist erfolgt. Auslaufen von befristeten Verträgen erfolgt derzeit und einige betriebliche Kündigungen sind ausgesprochen worden. Es sollen ca 120 Mitarbeiter betroffen sein also ca 15% der Belegschaft (823). Wenn ich im Schnitt von Personalkosten von 30000 € pro Jahr und Mitarbeiter ausgehe - und das ist eher niedrig geschätzt, komme ich schon auf 3,6 Mio Einsparungen im Personalkostenbereich. Damit halte ich auch die Aussage, dass von den 8 Mio mehr als die Hälfte im Personalbereich eingespart wird für realisitsch.
Die andere Hälfte sind sonstige Kosteneinsparungen, die aber m.E. keinen entsprechenden Aufwand aufweisen. Das heißt: Mit ungefähr 1 Mio sind alle Aufwendungen abgefrühstückt. Es gibt keinerlei Hinweise, dass deutlich mehr Aufwand entsteht, sonst wäre das wohl auch kommuniziert worden.
... und zur Dividende: Ich rechne mit 0,40 € und würde mich über 0,45 € freuen. Mit 0,35 € kann ich leben, wäre aber etwas entäuscht ...

[katjuscha]

Das heißt also du erwartest mindestens 44 Cents Dividende pro Aktie, nur weil sich der Vorstand darauf vor einiger Zeit festegelegt hat?

Also ich weiß nicht. Ich geh davon aus, dass die Vorstände in diesen Zeite noch oft ihre Versprechen brechen werden. Das ist jetzt keine Aussage zu TTR, sondern ganz allgemein.

Zur Nettoverschuldung mach ich mir übrigens auch keine Sorgen. Und das Forderungen cashwirksam sind, hab ich nie behauptet. Ich hatte ja nur auf deine Aussage reagiert, wonach man 2002 eine hohe Dividende zahlte, obwohl man hohe Abschreibungen vornehmen musste.

Ob deine Outsourcingtheorie aufgehen wird, muss man abwarten. Ich kann's mir nicht wirklich vorstellen, dass Technotrans so sogar gestärkt aus der Rezession kommen wird. Dem stehen aus meiner Sicht einfach genügend Risiken gegenüber. In einem Jahr sind wir schlauer.

Bezüglich Sonderaufwendungen reden wir scheinbar aneinander vorbei. Die 1 Mio €, die du ansprichst, bezieht sich ja auf Auwendungen zur 15%igen Reduktion der Belegschaft. Ich meine das gesamte Maßnahmenpaket von 8 Mio €, das übrigens auch zur Hälfte die Personalkosten betreffen soll. Inwiefern das in der Kapitalfkussrechnung auftaucht, muss man mal abwarten.

[Snart]

So das war es für heute und ein schönes Wochenende an alle. Auch viele Grüße nach Sassenberg, wo das hier wohl alles mit Interesse verfolgt wird.

[Snart]

... und noch zur Nettoverschuldung von 15 Mio. Bei einem cash-flow von 9 Mio bis 10 Mio ist das voll in Ordnung. lt Börsenzeitung (allerdings Juni 08) würde TTR im Zusammenhang mit Akquisitionen sich vorstellen bis zu einer Verschuldung von 50 Mio ohne Inanspruchnahme von Eigenkapital zu gehen. Es gibt keine belastbaren Anzeichen dafür, dass die Mittel heute nicht mehr zur Verfügung stehen.

Also um die Verschuldung, die wir heute haben, mache ich mir keine Sorgen.

[Snart]

Sowohl die Umsatzerwartungen für 2008 als auch die EBIT Erwartungen für 2008 als auch die Grundlage für die Dividende ist klar und eindeutig kommuniziert worden. Der Vorstand wird den Teufel tun und sich nicht daran halten. Abschreibungen auf Forderungen sind übrigens auch nicht cash-wirksam.

Auch die japanischen Hersteller sind Kunden von TTR. Damit gilt hinscihtlich von Outsourcing die gleiche Begründung. ...

Drupa Kosten waren 1 Mio, ansonsten verweise ich auf die Pressemeldung von 16.10. . TTR startet Ergebnisoffensive

... der entsprechende Aufwand wird 1 Mio voraussichtlich nicht übersteigen und überwiegend noch im laufenden Geschäftsjahr anfallen . ..."