Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 143)

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.456.429 von Snart am 07.10.08 14:36:06

Hast du dir mal den Marktführer und dessen Zahlen und die Aussichten zum Markt angeschaut?

Ich weiß nicht so recht, ob sich Technotrans dem entziehen kann. 2002 und 2003 lag man operativ im plus. das ist richtig. Aber da hatte man auch ne andere Kostenstruktur.
Es kommt nun darauf an, ob man sich möglichst schnell auf der Kostenseite den veränderten Gegebenheiten anpassen kann.

Möglicherweise hast du recht und man kann noch einen Verlust verhindern, aber die Gewinnwarnung wird für 2009 sicherlich kommen. 1 € pro Aktie kannst du m.E. jetzt schon vergessen. Wenns operativ so kommt wie 2002/03 läuft das auf ein EPS von 40-50 Cents hinaus. Mit dem Buchwert im Hintergrund bleib ich bei einem fairen Kursniveau von 6 €.

Langfristig ist eher die Frage, inwiefern man dem ganzen Geschäftsmodell noch zweistellige KGVs zugestehen will. Technotrans muss neue Geschäftsfelder finden, oder die Kosten senken. Sonst wirds aus meiner Sicht sehr schwer, zu bestehen. Trotz allem sind langfristig sicherlich auch mal wieder Kurse von 10 € möglich. Bis Ende 2009 gehe ich aber nicht davon aus. Man wird wohl zwischen 4 und 7 € schwanken.

[Snart]

Dass der "Markt" einen Verlust für 2009 erwartet, kann man meinen, wenn man nur auf die Kurse sieht.

M. E. ist die Erwartung der Analysten z.Zt. eher auch für 2009 bei einem Gewinn von gut 1,00 € pro Aktie.

Einen operativen Verlust halte ich auch für 2008 und auch 2009 für ausgeschlossen, da ich den auf Jahressicht bei TTR noch nicht erlebt habe. Selbst in den schlechten Jahren 2002 und 2003 war TTR absolut profitabel. Lediglich der Abschreibungsaufwand nach IAS im Jahr 2003 führte zu einem Fehlbetrag, der weder liquiditätswirksam war noch etwas mit dem operativen Geschäft zu tun hatte (und die Dividende nicht gefährdete).

Der weitere Ausbau mit dem Sales- und Servicestandort in Spanien scheint mir auch nicht als Signal, dass TTR das Wasser bis zum Hals stände.

Viele Grüße nach Sassenberg, entäuscht mich nicht!

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.346.772 von Snart am 30.09.08 13:54:01

Ja, ich glaub du irrst dich.

Der Markt unterstellt für 2009 einen Verlust bei Technotrans und ich befürchte er hat recht.

Die Frage ist natürlich trotzdem, wo eine faire Bewertung liegt. Ich könnt mir zwar vorstellen, das Technotrans nach einer erneuten Gewinnwarnung (die wird sich nicht vermeiden lassen) noch das Tief bei 4 € testen wird, aber man wäre dann schon sehr weit vom Buchwert entfernt.

Fairen Wert würde ich bei 6 € ansetzen. Allerdings wären das aktuell nur 15% Kurschance. Da gibts erheblich bessere Werte mit wenig Risiko.

[Snart]

technotrans eröffnet Sales- und Servicebüro in Spanien
Präsenz vor Ort soll zusätzliche Marktpotenzial erschließen

Sassenberg, 7. Oktober 2008

Der technotrans-Konzerns intensiviert mit einem eigenen Büro in Spanien
die Präsenz auf der iberischen Halbinsel. *Dank der mehrjährigen
Betreuung dieses wichtigen europäischen Marktes durch unsere
Tochtergesellschaft in Spanien verfügen wir bereits über ausgezeichnete
Kontakte zu den Vertriebspartnern aller führenden
Druckmaschinenhersteller sowie zu den großen Druckereien. Unsere
Investition in den Ausbau unserer Service-Organisation vor Ort wird
unsere Position weiter nachhaltig stärken und dazu beitragen, die
Kundenzufriedenheit noch weiter zu optimieren,“ sagt John Stacey,
Vorstand der technotrans AG und zuständig für die internationalen
Tochtergesellschaften, anlässlich der Eröffnung des neuen Büros.

Manuel Alcala, Vertriebsleiter der neuen *technotrans España“,
betonte, dass es sich bei dem Engagement von technotrans um einen
strategischen Schritt handele, der Ausdruck der langfristigen
Unternehmensausrichtung ist. *Wir wissen, dass unsere Kunden sich in der
gegenwärtigen Situation Investitionen genauestens überlegen. Durch
unsere Präsenz vor Ort können wir dazu beitragen, dass ihre
installierten Geräte durch eine reibungslose Ersatzteilversorgung und
den Einsatz geschulter Techniker optimal funktionieren und quasi
nebenbei unsere Kunden über sinnvolle Möglichkeiten der Aufrüstung
informieren, mit denen sie ihre Kosten senken können und auch noch einen
Beitrag für die Umwelt leisten.“


Kontakt: technotrans AG
Corporate Communications
/Investor Relations
Thessa Roderig

[Snart]

Da ist TTR aber ganz schön gefallen:

Was ist eigentlich passiert? Die Quartalszahlen waren bescheiden. Die Ziele für 2008 wurden gesenkt:

Neue Devise für 2008: Umsatz 145 Mio statt 160 Mio, EBIT Marge 7-8%.
Sollten nur 140 Mio erreicht werden, was durch die (mickrigen Drupa-Aufträge) zumindest realisierbar sein sollte (1. Halbjahr schon ca 70 Mio), bedeutet das im Mittel ein EBIT von 10,5 Mio. Nach 1 Mio Zinsaufwand bleiben 9,5 Mio und bei einer Steuerquote übers Jahr von durchschnittlich 35% verbleiben 6,175 Mio. Also ca 1 € pro im Umlauf befindlicher Aktie. Dabei bringt der Service Bereich allein ca 40 Mio Umsatz 2008, mit steigender Tendenz für die Zukunft.
Der Marktwert der Aktie ist zur Zeit ca 6,20€ mal 6,2 Mio Aktien, also ca 38 Mio. Das heißt, das Unternehmen wird mit weniger als dem 4 fachen EBIT für 2008 bewertet. Wobei die Prognosesenkung schon enthalten ist (im Unterschied zu vielen anderen Unternehmen). Das bilanzielle Eigenkapital beläuft sich auf ca 47 Mio €, die Liquidität pro Aktie betrug zum 30.06. allein ca 1,25 €

König & Bauer hat für 2008 negative Zahlen und Ergebnisse angekündigt. Heidelberger geht es nach wie vor auch nicht gut. Eigentlich ein Klima, dass dem Geschäftsmodell von TTR (Mehr TTR pro Druckmaschine) langfristig entgegen kommen sollte. Dennoch reagiert die Aktie bei jeder Meldung der großen Drei überproportional. - Für mich fundamental völlig unverständlich.

Natürlich kann sich die Aktie auch der Finanzmarktkrise nicht entziehen. Aber ich bleibe dabei, die Entwicklung des Aktienkurses erscheint mir im Verhältnis zu den Fundamentaldaten völlig überzogen.

- Oder irre ich mich?

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.890.856 von cartagena am 28.08.08 13:39:08

"wie du schon gesagt hast, mal schauen ob die 7 hält"

Hat nicht gehalten. Das Teil findet einfach keinen Boden.

[cartagena]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.888.459 von Handbuch am 28.08.08 11:19:29

yo !

ich bin über L+S bei 8,11 raus,
das sieht nun nicht mehr so schön aus

da habe ich mich aber wieder ans orderbuch gehalten:
die ask seiten wurden gestaffelt weiter aufgestockt.
nachkäufe kommen da nicht in betracht

daher habe ich mich mit nen verträglichen verlust
verabschiedet.

finde aber die aktie weiterhin interessant,
wie du schon gesagt hast, mal schauen ob die 7 hält

[Handbuch]

Irgendwie scheint die Orderbuchanalyse doch nicht so zuverlässig zu sein. Analog zur fundamentalen Entwicklung geht auch die Aktie weiter gen Süden.

Bei 6 Euro würde ich einen Zock wagen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.789.549 von cartagena am 21.08.08 07:30:53

Ich weiß nicht was die ganzen Kursvergleiche hier sollen.

Aktienanlage hat nunmal viel mit Timing zu tun. Ich kauf doch Aktien nicht wenn sie teuer sind, sondern dann wenn sie günstig sind. Hört sich einfach an, ist aber so.


UMS ist kürzlich wegen dem wieder starken Dollar gestiegen. Das ist richtig. Aber vorher ist man wegen dem schwachen Dollar überproportional gefallen. Aber auch dort gilt. Über 7 € hätte ich dort nicht gekauft. Unter 5 € ist es aber ein klarer Kauf, da UMS im Gegensatz zu vielen anderen Unternehmen eben konjunkturunabhängig ist und aktuell noch wächst und aus meiner Sicht weiter wachsen wird.
Und H&W hat einen sehr hohen Auftragsbestand fast auf Rekordniveau, bei KGV von knapp 7. Hat Technotrans sowas zu bieten?

Ich glaub ich lass die Diskussion jetzt hier. Wenn du weiterhin das Orderbuch als ausschlaggebendes Argument siehst, dann tue das! Bis bald!

[Handbuch]

Heidelberger Druck neues Kursziel (Goldman Sachs Group Inc.)
aktiencheck.de


New York (aktiencheck.de AG) - Micha Meinertz, Analyst von Goldman Sachs, stuft die Aktie von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) unverändert mit "sell" ein.

Das Kursziel werde unterdessen von 11 auf 12 EUR heraufgesetzt.

Damit werde einer Änderung des Bewertungsmodells Rechnung getragen. Abgesehen davon habe die Wahrscheinlichkeit einer Übernahme von Heidelberger Druck etwas zugenommen.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Goldman Sachs für die Aktie von Heidelberger Druck weiterhin eine Verkaufsempfehlung aus. (Analyse vom 21.08.08) (21.08.2008/ac/a/d)
Analyse-Datum: 21.08.2008

Analyst: Goldman Sachs Group Inc.
Rating des Analysten: sell

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Quelle: aktiencheck.de 21.08.2008 14:41:00