ANALYSE - EM.TV: Zurück zu den Anfängen - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

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„Die eingeleiteten Restrukturierungs- und Sanierungsmaßnahmen zeigen erste Resultate.“ Werner Klatten, neuer Vorstand des Medienunternehmens EM.TV, zeigt sich zuversichtlich. Nach neun Monaten präsentiert er einen Umsatz von 634 Mio. Euro und einen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 266,4 Mio. Euro. Dass unter dem Strich weiter eine rote Zahl schimmert, kümmert da weniger. 58,8 Mio. Euro vor Steuern beträgt der Verlust, Netto 127,5 Mio. Euro. EM.TV schleppt damit einen Verlustvortrag von 1,44 Mrd. Euro mit sich herum.

Die Anleger feiern die Ergebnisse trotzdem erst einmal: Ein Plus von mehr als 12 Prozent steht in der ersten Handelsstunde zu Buche. Und das, obwohl die Zahlen des Unternehmens eigentlich wenig aussagekräftig sind. Noch immer sind darin Anteile zum Beispiel aus der Formel 1 enthalten, die seit September nur noch als Finanzbeteiligung bilanziert wird – und bis dato größter Umsatzbringer war. Bis EM.TV wirklich in den Kreis der etablierten Werte am Neuen Markt, die Gewinn erzielen zurückfindet, muss Klatten erst einmal vieles von dem wahr machen, was er angekündigt hat. Drastisch drückt dies ein Händler gegenüber dem „Manager-Magazin“ aus: „Derzeit ist das Unternehmen eher der Schrottplatz von Kirch.“

Klatten komplett erste Fortschritte abzusprechen, wäre aber nicht ganz fair. Immerhin hat sich die Liquiditätssituation entspannt. Das Verhältnis von kurzfristigen Verbindlichkeiten zu kurzfristigen Vermögen ist nahezu ausgeglichen. Die Bankverbindlichkeiten wurden im Vergleich zum Jahresende 2000 massiv zurück gefahren – im Gegenzug hat sich allerdings auch die Kasseposition deutlich verringert. Nur, bevor man es zu positiv interpretiert: Dies ist ein Sanierungsfortschritt, keine Trendwende.

[Fortsetzung des Artikels]

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Die Restrukturierung bleibt nach wie vor in vollem Gange, mit dem Effekt, dass niemand so genau weiß, wo EM.TV derzeit steht und wie es sich am Ende der Restrukturierung positioniert haben wird. Experten sehen EM.TV am Ende des Prozesses dort, wo es zu Beginn seiner einstmals grandiosen Börsenkarriere stand. Verfällt Klatten dann nicht dem Größenwahn, nachdem die Restrukturierung erfolgreich abgelaufen ist, sollte es mit EM.TV wieder aufwärts gehen. Nur ist es bis dahin noch ein weiter Weg, den Klatten gehen muss und will: „Wir werden in den kommenden Monaten die Konzentration auf die Kernbereiche fortsetzen“.

Autor: Michael Barck (© wallstreet:online AG),10:05 30.11.2001

[AnnaKournikova]

Sehr fairer und informativer Bericht
Weiter so WO

Gruss
ANNA