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    Hornblower Fischer BioStocks Daily 07.12.2001 - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 07.12.01 10:52:13 von
    neuester Beitrag 07.12.01 17:40:44 von
    Beiträge: 3
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      schrieb am 07.12.01 10:52:13
      Beitrag Nr. 1 ()

      Nach den bemerkenswerten Zugewinnen vom Mittwoch zeigten sich die Märkte gestern eher unentschlossen. Trotz über den Erwartungen liegenden Quartalsergebnissen von National Semiconductor (NSM; WKN: 857469) gerieten besonders Chiptitel unter Druck. Auch positive Konjunkturdaten hinsichtlich der Auftragseingänge der US-amerikanischen Industrie, die mit einem Wachstum von 7,1% im Oktober ebenfalls über den Erwartungen lagen, konnten nicht recht beflügeln. Die Nasdaq beendete die gestrige Sitzung mit einem leichten Plus von +7,43 Punkten oder +0,36% bei 2.054,27 Zählern. Dem Amex Biotechnology Index gelang es gestern ebenso ein geringes positives Moment von +6,66 Punkten oder +1,09% auf 616,29 Zähler herauszuerarbeiten.
      Geron (GERN, WKN: 902213) und Ribozyme Pharmaceuticals (RZYM, WKN: 901227) gaben gestern eine Kooperationsvereinbarung bekannt, die das Ziel hat, den Entwicklungsprozesses von Gerons Telomerase-Hemmstoff GRN163 zu beschleunigen. Das Enzym Telomerase ist eine Art molekulare Uhr für den zellulären Alterungsprozess und die (Über)Aktivierung dieses Enzyms kann die Lebenszeit von Krebszellen extrem erhöhen. Die Möglichkeit der Hemmung der Telomerase stellt somit einen neuen Mechanismus zur Krebsbekämpfung dar, welcher das Potential zu weitreichenden Indikationen besitzt und größere Selektivität bezüglich Krebszellen aufweist als bisher zugelassene Krebsmittel. Ribozyme wird neben der fachlichen Unterstützung der Forschungs- und klinischen Projekte Geron auch bei der Optimierung und Beschleunigung des Herstellungsvorganges behilflich sein. Geron konnte um +1,16% oder +0,11 USD auf 9,61 USD leicht zulegen, Ribozyme Pharma. verlor 3,4% auf 3,96 USD.

      Im Blickpunkt: Millennium Pharmaceuticals (MLNM, WKN: 900625) beabsichtigt COR Therapeutics (CORR, WKN: 883758), welches auf die Entwicklung von Medikamenten zur Behandlung von Herzkrankheiten spezialisiert ist, für 2 Mrd. USD in Aktien zu übernehmen. Hierdurch erhält Millennium das vielversprechende Blutverdünnungsmedikament Integrilin und wird seine jährlichen Umsätze damit auf etwa 400 Mio. USD verdoppeln können. Nach Aussagen von Mark Levin, dem CEO von Millennium, soll das Unternehmen durch die Übernahme von COR Therapeutics langfristig zu einem führenden pharmazeutischen Unternehmen – ähnlich Merck (MRK, WKN: 851719) oder Bristol-Myers Squibb (BMY, WKN: 850501) – aufgebaut werden. Damit will man in neue Dimensionen vorstoßen und nicht mehr ein Biotechunternehmen sein, das lediglich die viel versprechendsten Wirkstoffe an große Pharmaunternehmen verkauft, sondern verstärkt Produkte in Eigenregie auf den Markt bringen. Millennium hatte bisher zwar zahlreiche interessante Medikamente in der Entwicklung, verfügte jedoch nur über wenige Produkte in der späten klinischen Entwicklung (Phase III). Mit der Übernahme von COR Therapeutics bzw. Integrilin hat Millennium nun neben dem „eigenen“ Leukämie-Mittel Campath ein weiteres Produkte in seinem Portfolio, welchem ein Umsatzpotential von 225 Mio. USD für das nächste Jahr nachgesagt wird, sowie weitere zum Teil aussichtsreiche Wirkstoffkandidaten, die zur Behandlung von Herzkrankheiten eingesetzt werden sollen. Insgesamt stehen wir dieser Übernahme skeptisch gegenüber. Neben dem de facto mit 2 Mrd. USD viel zu hohen Preis für ein einziges zugelassenes Produkt von COR passt dieser Zug auch strategisch nicht in das Portfolio von Millennium. Anstatt sich der voll der Weiterentwicklung seiner zugegebenermaßen recht großen, aber insgesamt doch eher schwächelnden Pipeline zu widmen, verwässert man seine Kernindikationen Stoffwechselkrankheiten, Krebs und Entzün-dungskrankheiten mit Herztherapeutika. Millennium hat hier eher notgedrungen zugeschlagen, da die Kapitalmärkte, nachdem das Management sich selber mit höchst sportlichen Ansprüchen zu Jahresanfang unter Druck gesetzt hatte, auf Aktionen des Unternehmens gewartet hatten, die die sehr ambitionierte Marktkapitalisierung von über 8 Mrd. USD rechtfertigen sollten. Positiv ist natürlich anzumerken, dass es in der Branche nie falsch ist, eine kritische Masse zu generieren, auch wenn es nicht aus dem operativen Geschäft heraus passiert. Wir denken, dass kurz- und mittelfristig die Skepsis ob dieser Akquisition die Überhand hat und schließen uns hier an. Langfristige Synergien müssen sich erst zeigen, genauso wie die erfolgreiche Integration von COR. Dennoch halten wir unser OUTPERFORM-Rating zur Nasdaq als Benchmark aufrecht, da Millennium durch die relative Stärke des Biotechsektors gestützt werden sollte, im Vergleich zum AMEX Biotechnologie Index prognostizieren wir aber eine Underperformance auf 12-Monatssicht, hier sind andere Werte nun eindeutig strategisch besser positioniert.

      Hornblower Fischer AG
      Börsenstraße 2-4
      60313 Frankfurt
      www.hornblower.de

      Haftungsausschluss: Dieser Bericht dient ausschließlich Informationszwecken. Er gibt nicht die Meinung des Herausgebers, sondern ausschließlich die aktuelle Meinung und Interpretation des Verfassers wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung im Lichte neuer Erkenntnisse oder einer Neubewertung der zugrundeliegenden Informationen ändern kann. Alle Informationen und Daten in diesem Bericht stammen aus Quellen, die Verfasser und Herausgeber für zuverlässig halten. Eine Garantie für Richtigkeit und Vollständigkeit der hier gemachten Angaben wird nicht übernommen. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass mit dem vorliegenden Bericht keinerlei verbindliche Beratungsleistung erbracht wird. Dieses Dokument begründet weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine verbindliche Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlageinstrumenten. Jede Handelsentscheidung auf der Grundlage der in diesem Bericht veröffentlichten Meinungen fällt in die volle Verantwortung des Handelnden und sollte nur nach sorgfältiger Abwägung der Eignung des Anlageinstruments im Hinblick auf die Erfahrung und Risikotoleranz des Investors erfolgen. Auch bedingte Wertpapierorders wie zum Beispiel „Stopp Limit“- oder „Stopp Loss“-Aufträge schützen nicht zuverlässig vor Verlusten, die das tolerierte Maß überschreiten – bis hin zum Totalverlust. Insbesondere weisen wir darauf hin, dass Futures- und Optionsgeschäfte grundsätzlich Risiken beinhalten und sich nicht für jeden Investor eignen. Darüber hinaus ist eine in der Vergangenheit erzielte Performance kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Dieses Werk inklusive aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der Grenzen des Urheberrechtes ist ohne eine ausdrücklich vorherige Zustimmung des Verfassers unzulässig und strafbar. Dies gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen und die Eingabe in jegliche elektronische Medien sowie der damit verbundenen Darstellung gegenüber Dritten. Wir weisen zudem darauf hin, dass es unseren Mitarbeitern nicht grundsätzlich untersagt ist, die Wertpapierempfehlungen unserer Fachabteilungen anzunehmen und selbst eigene Positionen einzugehen. Dieses Eigeninteresse könnte dazu führen, dass Sie bei Abgabe eines Kauf- bzw. Verkaufsauftrages einen ungünstigeren Kurs erhalten und die Papiere somit weniger vorteilhaft sind.

      Autor: Hornblower Fischer (© wallstreet:online AG),10:52 07.12.2001

      Avatar
      schrieb am 07.12.01 11:58:18
      Beitrag Nr. 2 ()
      :laugh:
      verfügte jedoch nur über wenige Produkte in der späten klinischen Entwicklung (Phase III).

      Ich liebe ja die Spassvögel von Hornblower. :)
      Millennium besitzt kein einziges Produkt in Phase III.
      Macht nix, MLNM hat ja viel Phantasie :laugh: und eigentlich war es kein so unkluger Schachzug von denen. :D
      Avatar
      schrieb am 07.12.01 17:40:44
      Beitrag Nr. 3 ()
      Hallo,
      in Sack und Tüten ist der Deal noch lange nicht. Bin gespannt, ob die Mehrheit der "Aktionäre" bereit ist diesen Aufschlag mitzutragen. Da bedarf es schon einiger Erklärungen.
      MsG
      LM7


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