Mein Persönlicher Kursziel für heute Dax Call Citi 582086! - 500 Beiträge pro Seite

[Walter_hansi]

über 0,40€

[Tautec]

man gehst du einem auf den sack.

Es gibt immer noch Leute, die glauben, indem sie einen Optionsschein auf allen Internet-Boards empfehlen, könnten Sie über die Nachfrage dessen Kurs in die Höhe treiben, um dann selbst mit Gewinn zu verkaufen. Für diejenigen noch ein letztesmal: Der Kurs eines Optionsscheins kommt nicht durch Angebot und Nachfrage zustande!* Ein Optionsschein ist ein mathematisches Produkt, dessen Kurs sich nur anhand der zugrunde gelegten Optionspreisformel errechnet, in die alle Parameter wie aktueller Kurs des Basiswerts, Restlaufzeit, Zinssatz, implizite Volatilität usw. eingehen. Der einzige, der den Kurs eines Optionsscheins beeinflussen kann, ist der Emittent, und zwar über den Parameter der impliziten Volatilität. Außerdem bestimmt er den Spread des Optionsscheins, also die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs. Nur innerhalb dieser geringen Spanne kann sich an der Börse ein Kurs aus Angebot und Nachfrage bilden. Maßgeblich für den Kurs eines Optionsscheins sind ansonsten ausschließlich die Vorgaben des Emittenten.

*Eine Ausnahme hiervon wäre eine extreme Marktsituation, die es für den Emittenten erforderlich macht, den Preis des Optionsscheins manuell anzupassen. In einem solchen Fall kann es etwa dazu kommen, daß der Emittent die riesigen Aktienpakete, die er für das Hedging erwerben muß, aufgrund der zu erwartenden massiven Kursbeeinflussung nicht an der Börse kaufen kann, sondern außerbörslich zu einem höheren Preis erwerben muß. Um nicht die implizite Volatilität erhöhen zu müssen, wird dieser außerbörsliche Preis dann als fiktiver aktueller Kurs des Basiswerts in die Optionspreisformel eingerechnet und führt zu einem höheren Preis des Optionsscheins, so daß die Mehrkosten beim Verkauf der Scheine wieder hereingeholt werden. Für eine Beeinflussung des Optionsscheins auf diese Weise muß allerdings schon eine absolute Ausnahmesituation vorliegen, beispielsweise die Empfehlung des betroffenen Optionsscheins in einer Fernsehsendung oder ähnliches.