ANALYSE: Merck Finck stuft Thiel auf `Hold` herab nach Übernahme von Birkart - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

[dpaAFX]

MÜNCHEN (dpa-AFX) - Merck Finck & Co. hat die Aktien der Thiel LogistiK AG nach Bekanntgabe der Übernahme eines Teils der Birkart Globistics AG auf "Hold" von "Buy" heruntergestuft. Das im NEMAX 50 Luxemburger Logistikunternehmen habe zwar bisher gekaufte Firmen erfolgreich integriert, trotzdem bestehe aber ein höheres Risikopotenzial für den Aktienpreis, schrieb Analyst Oliver Graf Wrangel in einer am Donnerstag in München veröffentlichten Studie.

Er nannte eine mögliche Margen-Verwässerung sowie die im Zuge der Akquisition deutlich gestiegene Beschäftigtenzahl auf 9.000 von 6.000. Thiel hat nach eigenen Angaben einen Großteil der Aschaffenburger Birkart Globistics AG erworben und die Planung für 2001 deutlich angehoben.

Birkart sei vor allem im Textil- und hier im Modebereich tätig. Diese Gebiete böten nicht die hohen Margen wie der Gesundheitssektor in der Vergangenheit. Die Marge beim Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) werde etwa 2 Prozent betragen. Abzüglich der Integrationskosten bleibe nicht mehr viel Gewinn für Thiel übrig. Thiel rechne aber damit, die EBIT-Marge von Birkart bis 2003 auf 8 Prozent zu steigern. Das bezeichnete der Analyst als "sehr ehrgeizig"./bi/af

Autor: dpa - AFX (© dpa),21:45 10.01.2002

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