Marktenger Wert mit Perspektive (noch kurz vor seiner Entdeckung) (Seite 21)

[dubaro]

Hallo nazard, hallo zusammen!

Ich muß ja sagen, der nazard findet immer wieder interessante Werte, die SCHOELLER-BLECKMANN AG scheint zunächst sehr gut auch zu meinem Konzept bei der Aktienauswahl zu passen, welches da lautet:

Kontinuierliches (auch Gewinn-!)-Wachstum bei niedriger Bewertung, Unternehmensumsätzen möglichst über der 0,5 Mrd-Schwelle, gleichzeitig attraktiver Dividendenrendite und freundlicher Chartverlauf auch bei allg. schlechtem Umfeld.

Natürlich sind selbst dieses keine Allheilmittel gegen Börsenverluste, welche man jedoch auf jeden Fall begrenzen sollte.

Schade daß ich im Moment nicht die Zeit habe, mich mal ausführlich mit der SCHOELLER-BLECKMANN zu beschäftigen, doch der Wert macht mich neugierig.. und ich werde es voraussichtlich noch am Wochenende tun und mich wieder melden.

Bis dahin
grüßt alle

der dubaro

PS: nazard, eMil for you....

[klepper63]

Hallo Nazard! Danke für die Belehrung mit der Dividendenzahlung und den Hinweis auf den Zeitungsartikel. Für einen Kauf mit Dividendenanspruch habe ich jetzt noch bis Dienstag Zeit. Das Fazit aus Deinem Tankstellenverhalten hättest Du besser nicht so umständlich schildern sollen. Du hast Dich bei Punkt 3 auch noch versehen, denke ich. Wolltest Du nicht sagen, "3. Die mittelfristige Marktsituation erscheint eher bullish als bearish" ? Dein Fazit ist ganz einfach: MAN KANN DIE ZUKUNFT NICHT VORHERSEHEN, DOCH MAN KANN CHANCEN ERKENNEN. Diese Aktie ist auch noch bei einem Kurs im Moment von 8,96 € eine Chance. Mach`s gut!

[nazard]

@Mandrella

Hallo Mandrella,

ich habe in der gestrigen Nachtsitzung Deine Antwort noch wahrgenommen, habe mir aber vor einer Entgegnung eine Überlegungs-Auszeit genommen, bevor ich dadurch eine "Ölpreisentwicklungsspekulationsdiskussion" in diesem Thread ausgelöst hätte. Von mir wäre es aber reichlich witzlos eine solche Spekulation anzuzetteln, denn die Ölmarktlage nehme ich immer nur über die Benzinpreisentwicklung an der Tankstelle wahr und da liege mit meiner Einschätzung, ob der Sprit morgen billiger oder teurer wird, mal richtig und mal verkehrt. Insofern achte ich beim Tanken nicht mehr darauf, ob es heute oder morgen ist, sondern das richtet sich ausschließlich nach der Benzinstandsanzeige.

Mandrella, wenn ich meine weitere Betrachtung als scheinbare Banalität jetzt auf dem Thema "richtig tanken" aufbaue, fühle Dich bitte nicht verulkt, denn das ist ausdrücklich nicht meine Absicht:

Meine Grundüberlegungen beim Tanken und zum Benzinpreis:
1. Ich suche in meinem Einzugsgebiet vorzugsweise die Tankstellen auf, von denen ich weiß, daß sie fast immer um ein paar Cent geringere Preise als der Durchschnitt der Markentankstellen haben.
2. Die Benzinmarke ist mir schnuppe - aber Wasser tanke ich nicht.
3. Empfinde ich den Benzinpreis als stark angestiegen, tanke ich nicht voll, sondern nur so viel, daß ich denke, damit über die nächste halbe Woche oder Woche zu kommen. Da ich vermute, daß sich andere bei Schmerzgrenzen-Preisen ähnlich verhalten, werden glaube ich, daß Mineralölgesellschaften unter anderem anhand eines Indikators über die Mengenabgaben messen, wieviel Preiserhöhung sie dem Autofahrer zumuten können.
4. Hätte mich jemand am 02.05.1992 gefragt, ob ich vermuten würde, daß der Benzinpreis nach Inflationsausgleich heute höher oder niedriger als damals sein würde, hätte ich vermutet, höher.
5. Hätte mich derjenige gefragt, ob ich mir dessen absolut sicher sei, hätte ich "Nein, aber ziemlich sicher" geantwortet.
6. Wenn ich den Tankwart fragen würde, ob das Benzin morgen teurer sein werde, würde er mir sagen, daß er das nicht wisse. Er würde mir aber sagen, daß er es vermute, wenn sich der Benzinpreis gerade auf relativ niedrigem Niveau bewegt. Aber: Ich frage den Tankwart nicht, weil ich weiß, daß er nicht die Preise macht.
7. Würde eine Mineralölgesellschaft heute früh über die Zeitung verbreitet haben, daß sie heute einmalig das Benzin um 5,8% billiger anbietet, würde ich heute zur Tankstelle fahren.
8. Würde eine Mineralölgesellschaft heute früh über die Zeitung verbreitet haben, daß sie am 01.06.2002 das Benzin um 5,8% billiger gegenüber dem Vortagespreis anbietet, würde ich nicht gerade an den zwei Tagen zuvor volltanken, sondern mit verhältnismäßig leerem Tank abwarten, um dann entweder an der Tankstelle der betreffenden Gesellschaft oder an einer Billigtankstelle zu tanken, je nachdem, ob der Marktpreis in den Tagen zuvor kräftig angestiegen ist oder nicht.

So einfach ist das (im direkt übertragenen Sinne) bei mir jetzt auch mit dem Kauf der SCHOELLER-BLECKMANN-Aktie:

1. Die Aktie notiert vergleichsweise günstig.
2. Der Konzern produziert etwas, was auf dem Markt nachgefragt ist und macht damit Gewinn.
3. Die mittelfristige Marktsituation erscheint eher bearish als bullish.
4. Ich vermute, der Konzern wird in 10 Jahren gewachsen sein - mehr als viele andere Konzerne. Ich vermute, die Aktie wird in 10 Jahren gewachsen sein - mehr als viele andere Aktien.
5. Ich weiß es nicht, aber ich bin mir da ziemlich sicher und falls ich mir da nicht mehr so sicher bin, werde ich die Aktie verkaufen.
6. Die von Dir gepostete Prognose von SCHOELLER-BLECKMANN wirkt auf mich ehrlich und in ihrer verhaltenen Aussage nicht abschreckend. Den Kurs hat die Prognose bei ihrer Veröffentlichung in keine Richtung erheblich beeinflußt.
7. Vor der Dividende ist besser als nach der Dividende, da ich mir sicher bin, daß die technische Unterstützung bei etwas unter 8 Euro halten wird.
8. Ich habe bei meiner Kaufentscheidung nicht mit günstigeren Einstiegskursen gerechnet und es gab sie seither auch nicht mehr.

Es grüßt Dich nazard,

der Dich jetzt fragt, ob Du die Kaufentscheidung so o.k. findest.

[Mandrella]

@nazard
In dem oben zitierten Ausblick wird ausdrücklich die Abhängigkeit vom Ölpreis erwähnt. Bei höherem Ölpreis haben die Ölforderunternehmen mehr Geld für Investitionen. Außerdem lohnt sich dann die Erschließung weiterer Vorkommen, die bei niedrigerem Preisniveau nicht profitabel auszubeuten wären.

Bei niedrigerem Ölpreis verlagert sich die Ölproduktion in Richtung der arabischen Staaten, weil diese die mit den geringsten Förderkosten arbeiten. Darunter leiden u.a. die von Schoeller-Beckmann belieferten nordamerikanischen Unternehmen.

[nazard]

Guten Abend, klepper63 und Mandrella

@Mandrella

Freut mich, daß ich doch nicht der einzige bin, der sich mit der Aktie aktiv beschäftigt hat.

Am 01.10.1999 gab es einen Aktiensplitt, bei dem von 1.625.000 Aktien auf 13.000.000 Aktien umgestellt wurde. Deshalb wirken die Ergebnisse pro Aktie vor 1999 nur scheinbar besser als die Ergebnisse für 2000 und 2001. Eine bessere Vergleichsgröße erscheit mir der operative Gewinn zu sein, bei dem die Reihe dann so aussieht:

1997 * 10,6 Mio. EUR
1998 * 12,4 Mio. EUR
1999 * 0,9 Mio. EUR
2000 * 26,4 Mio. EUR
2001 * 36,6 Mio. EUR

Es handelt sich nach meinem Gefühl eher nicht um einen Zykliker, sondern ein stetig wachsendes Unternehmen mit einem vergleichsweise schlechten Jahr, nämlich 1999. Die Gründe dafür habe ich in der Unternehmenshistorie nicht erforscht, eine gewisse Abhängigkeit von eher wenigen Auftraggebern scheint jedoch nicht von der Hand zu weisen zu sein.

Was den Ausblick betrifft, gehe ich davon aus, daß SCHOELLER-BLECKMANN nicht so sehr vom Ölpreis, sondern von der Ölfördermenge (Verschleiß von Bohrgeräten) und der Erschließung neuer Ölvorkommen profitiert.


@klepper63

Am Tag der Ausschüttung ermäßigt sich der Kurswert der betreffenden Aktie rein rechnerisch (also ohne andere Einflüsse auf die Kursfeststellung) um die Höhe der Bruttodividende. Auf dem Kurszettel wird dies mit dem Zusatz "ex Dividende" festgehalten. Dividendenberechtigt ist derjenige, der am Ausschüttungstag die Aktie im Depot hat.

Bitte verstehe die Dividende aber tatsächlich als "Sahndehäubchen"! Nur wegen der Dividende sollte man eine Aktie nämlich nicht kaufen, wie ein älterer Artikel aus der schweizerischen Sonntagszeitung zeigt: http://www.sonntagszeitung.ch/1999/sz35/S89-3574.HTM.

Ich nehme die Dividende gerne mit, habe die Aktie aber wegen der meiner Ansicht nach erstklassigen Prognose gekauft und auch deshalb, weil ich aus charttechnischer Sicht ein Abgleiten unter die 7,90 EUR wegen des extrem festen Bodens für überaus unwahrscheinlich halte, während der Weg nach oben offen ist.

Gruß nazard

[Mandrella]

Das Geschäft von Schöller-Bleckmann scheint extrem zyklisch zu sein. Gewinn je Aktie:

1997: 6,9€
1998: 4,6€
1999: 0,1€
2000: 1,1€
2001: 1,5€

Der folgende Ausblick ist vom 27.3. und klingt doch sehr verhalten. Zu diesem Zeitpunkt stand der Ölpreis immerhin bei ca. US$ 25 und die Stimmung in den USA war besser als heute.


The economic slowdown emerging already in early summer of 2001 was accelerated by the
disastrous events of September 11. In view of the fact that around 80 % of SBO‘s global sales
volume is generated directly or indirectly in America, bookings over the past months reflected the
repercussions of that situation. The order backlog as of December 31, 2001 was approximately €
54 million, which is below the record figure of the previous year (€ 73 million), but compared with
the five-year average (€ 37 million) still remains high.

Because of the current global economic situation it is extremely difficult for us to assess the
business year ahead. Numerous economists and industry analysts believe that while the downturn
in the US will largely continue over the first half of 2002 the economy should regain some
momentum in the second half.

Applied to SBO’s business this would indicate volatile bookings up to mid-year but a growth in
orders for the second half of the year. Depending on whether the upswing will occur at the
beginning or toward the end of the second half, 2002 may become either a rather promising or
challenging year.

However, all this will be conditional on whether or not and at which rate the US economy as the
driving force will pick up again and invigorate both the oil price and drilling activities. The cut in oil
production as of early 2002 which was agreed by OPEC and non-OPEC countries jointly for the
first time should in the long run result in stable and higher oil prices provided that pledge will be
observed and consumption will rise.

[klepper63]

Hallo, hallo ... ich bitte um eine kurze Antwort auf meine Frage. Oder war die Frage gar nicht so einfach? Danke!

[klepper63]

Hallo! Bevor ich lange nachlese, frage ich mal ganz dumm! Ich bin mir bisher sehr sicher gewesen, dass für die Auszahlung der Dividende entscheidend ist, ob ich am Tag der Hauptversammlung die Aktie habe oder nicht. Wieso kann man die Aktie auch noch später kaufen und Dividende bekommen? Oder ist das eine Besonderheit bei Aktien aus Österreich? Danke schon mal für die Antwort!

[nazard]

Einen Hinweis von mir verdient die Aktie der SCHOELLER-BLECKMANN AG (WKN 907391). Die österreichische Gesellschaft hat sich seit Mitte der 90er Jahre von einem niedergegangenen Stahlkonzern zu einem hochspezialisierten Zulieferer für die Erdölförderung gewandelt, wobei das Schwerpunktgeschäft auf dem vor politischen Krisen vergleichsweise sicheren amerikanischen Kontinent liegt.

Der Konzern konnte seinen Umsatz 2001 gegenüber dem Jahr 2000 (und dieses war schon ein Rekordjahr) um immerhin 27,7% von 169,5 Mio. EUR auf 216,5 Mio. EUR steigern, der operative Gewinn vergrößerte sich um 38,6% (von 26,4 Mio. EUR auf 36,6 Mio. EUR) und der Gewinn pro Aktie erhöhte sich von 1,1 EUR auf 1,5 EUR. Wenn man bedenkt, daß das Jahresergebnis 2001 eigentlich durch den 11. September, die Rezession in Nordamerika und den zu der Zeit noch danieder liegenden Ölpreis eigentlich hätte verhagelt sein müssen, tun sich hier riesengroße Perspektiven auf.

Der Kurs bewegt sich derzeit um die 8,50 EUR auf niedrigem Niveau. Selbst bei pessimistischen Ausblicken für die Zukunft, die eigentlich nicht mehr gerechtfertigt sind, liegt damit das künftige KGV um die 5!

Jetzt noch das Sahnehäubchen! Auf der am 26.04.2002 abgehaltenen Hauptversammlung wurde entgegen der von Analysten erwarteten Dividende von 0,30 EUR eine Dividende von 0,50 EUR vorgeschlagen und angenommen. Dies ist eine Dividendenrendite von 5,8%, die man bei einem Kauf vor dem Ex-Tag, dem 08.05.2002 gleich noch mit einstreichen kann.

Hier ist auch noch der Chart der aus dem Dornröschenschlaf zu erweckenden Aktie, an dem es auch technisch nichts zu bemängeln gibt:


Es grüßt Euch nazard,

der von dieser Aktie (ganz entgegen seiner sonstigen Nüchternheit) ausdrücklich begeistert ist!