DZ Bank Studie: PANDATEL "BUY" - 500 Beiträge pro Seite

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KZ 15€

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06.05.2002
Pandatel kaufenswert
TradeCentre.de

Die Analysten des Börsenbriefes "TradeCentre.de" halten die Aktie der Pandatel AG (WKN 691630) für kaufenswert.

Seit Anfang des Jahres sei die Notierung der Pandatel AG um satte 35 Prozent auf 10,90 Euro geklettert. Der NEMAX 50 müsse im selben Zeitraum erneut ein Minus verbuchen. Das Schöne: Die Kursrallye stehe auf gesunden Beinen.

Bereits im ersten Quartal sollen die Hamburger eine 2-stellige EBIT-Marge erzielt haben. Das würden die Analysten aus unternehmensnahen Kreisen erfahren. Der Umsatz werde bei rund 7 Millionen Euro liegen, was eine leichte Steigerung im Vergleich zum Vorjahresquartal bedeute. Unterstelle man eine EBIT-Marge von knackigen 10 Prozent, habe die Mannschaft um den Firmenboss Henrik Förderer in der ersten Periode vor Zinsen und dem Zugriff des Fiskus mindestens 0,7 Millionen Euro verdient. Anleger sollten bedenken, kein anderes gelistetes Unternehmen aus der Netzwerksparte könne seinen Aktionären derzeit schwarze Zahlen präsentieren.

Im Gesamtjahr wolle der Spezialist für Übertragungstechnologien auf Glasfaser- und Kupferbasis 35 Millionen Euro umsetzen und eine EBIT-Marge von rund 10 Prozent erreichen. Bereits jetzt sei der Auftragsbestand sehr hoch. An der Partnerfront könne das Unternehmen immer größere Player an Land ziehen. Nach einer Kooperation mit Tellabs würden die Norddeutschen jetzt auch beim US-Giganten Cisco Systems mit im Boot sitzen. Pandatel sei empfohlener Cisco-Hersteller im Bereich des AVVID (Architecture for Voice, Video an Integrated Data) Programms. Marktexperten würden gegen Ende des Jahres einen Aufschwung in der Glasfaserbranche erwarten. Die Neuinvestitionen von Carriern und Telkos würden somit näher rücken.

Überproportional dürfte Pandatel davon profitieren, dass einige Branchenkollegen bereits am Hungertod nagen würden. Im Gegensatz zur klammen ADVA sei die Kriegskasse bei Pandatel mit rund 20 Millionen Euro prächtig gefüllt, der Cashflow sei positiv und die Bilanz gesund. Der Dividendenzahler gehöre zu den Qualitätstiteln am Neuen Markt und mische im Wettbewerb um den ersten Platz der "besten Performance" im NEMAX 50 ganz oben mit. Es beeindrucke, dass Pandatel auch in Schlechtwetter-Zeiten Geld verdienen könne.

Daher halten die Analysten von "TradeCentre.de" die Pandatel-Aktie für kaufenswert.

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Hier noch nähere Infos zur Studie:

Kursziel 6 Monate: 15€
Fairer Wert nach DCF-Methode: 16€
KGV 2003: 15
Gew./Aktie:
Q1/2002e = 0,07€
(Q1/2001 = 0,06€)
2002e = 0,50€
(2001 = 0,32€)

Kapitalfluss/Aktie:
2002e = 0,62€
(2001 = 0,48€)

[moneymaker07]

Morgen kommen die Zahlen, bin mal gespannt.