DAX vor technischer Aufwärtskorrktur? - 500 Beiträge pro Seite

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Zum Zeitpunkt des SEB-AnlageFlash vom 15. Juli deutete sich beim DAX das Scheitern des Rücklaufs in den Abwärtstrendkanal an. Mit dem Tief vom 26. Juni mehrten sich die Anzeichen einer Verbreiterung des Abwärtstrendkanals. Die bisherige untere Begrenzung des Abwärtstrendkanals würde dann als Centerline fungieren. Das technische Umfeld hatte sich aus mittelfristiger Sicht jedoch insgesamt verbessert. Die Trendindikatoren bescheinigten dem DAX einen nur noch geringen Überhang von Abwärtspotenzial und –dynamik, schienen jedoch die positive Tendenz nicht mehr weiter fortsetzen zu können. Die Overbought/Oversold Indikatoren tendierten bereits in den neutralen Zonen wieder abwärts und wiesen somit auf eine intakte Abwärts-Bewegungsdynamik hin. Wir erwarteten daher die Fortsetzung der Abwärtsbewegung und den Test der 3.947 Punkte Unterstützung. Ein erfolgreicher Test würde dem DAX ein Korrekturpotenzial bis zur 4.446 Punkte Marke freisetzen. Durchbricht der Index jedoch diese Marke, musste mit der Fortsetzung der Abwärtsbewegung in Richtung der Unterstützung bei 3.539 gerechnet werden. Der Test der 3.947 Punkte Marke verlief zunächst erfolgreich. Eine technische Aufwärtskorrektur endete jedoch an der Centerline des verbreiterten Abwärtstrendkanals. Der DAX setzte schließlich seine Abwärtsbewegung fort und testete gestern die untere Begrenzung des verbreiterten Abwärtstrendkanals.

Das technische Umfeld hat sich beim DAX wieder deutlich verschlechtert. Die Trendindikatoren MACD und Momentum sind weit in die negativen Bereiche gelaufen und bescheinigen dem Index damit einen wieder deutlich gestiegenen Überhang an Abwärtspotenzial und –dynamik. Der MACD tendiert moderat abwärts. Der Indikator verläuft unterhalb seines Triggers und scheint die (negative) Differenz eher auszubauen. Das Momentum tendiert ebenfalls abwärts. Auch hier scheint sich die (negative) Differenz zum Trigger eher noch auszubauen. Somit muss mit einem weiteren Anstieg des Überhangs an Abwärtspotenzial und -dynamik gerechnet werden. Die Overbought/Oversold Indikatoren RSI und Stochastiks deuten auf ein zunehmendes Überverkauft-Szenario hin. Der RSI liegt knapp oberhalb des Überverkauft-Bereiches, die Stochastiks sind in den Überverkauft-Bereich gelaufen. Beide Indikatoren tendieren abwärts, Anzeichen für einen Dreh nach oben fehlen somit. Die Wahrscheinlichkeit für eine technische Aufwärtskorrektur ist gestiegen, sie könnte sich jedoch noch etwas verzögern. Die Volatilität ist deutlich angestiegen und liegt bei 161,65 (144,04) Punkten, was einer statistisch maximalen Tagesrange von 4,38 (3,49) Prozent entspricht.

Auf Sicht der kommenden 5 Handelstage erwarten wir schließlich die technische Aufwärtskorrektur. Somit sollte die untere Begrenzung des verbreiterten Abwärtstrendkanals erfolgreich verteidigt werden. Das Korrekturpotenzial setzen wir zunächst auf die Centerline bei derzeit 4.111 Punkten (fallend). Eine darüber hinaus gehende Aufwärtsbewegung bedingt jedoch die signifikante Verbesserung des Bildes der Trendindikatoren. Dann allerdings würde sich dem DAX ein erweitertes Korrekturpotenzial bis zurück zur 4.446 Punkte Marke eröffnen. Bleibt hingegen die signifikante Verbesserung der Trendindikatoren aus, muss bereits an der 4.111 Punkte Marke mit der Fortsetzung des Abwärtstrends gerechnet werden. Die untere Begrenzung des verbreiterten Abwärtstrendkanals nähert sich dabei in Kürze der Unterstützung bei 3.539 Punkten (= September Tief").

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Autor: Holger Galuschke, SEB AG, Portfolio M (© wallstreet:online AG),10:00 23.07.2002

[Huehnerscheie]

Ich muß sagen eine tolle verspätete Prognose. 3539 wurde heute erreicht. Die lahmen Analysten sterben zuerst.

H., der Sachkundige.