Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 86)

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.283.918 von washiwashi am 09.04.20 10:14:48

Richtig, in zwei Wochen gibt es den nächsten Datenpunkt. Ich weiß nur nicht, was der so richtig bringen soll, da man ja für 1Q keine Guidance gegeben hat...ich glaube eher, dass das ein non-event wird. Ich bin auch Deiner Meinung, dass man die Gesamtjahres-Guidance anpassen wird - könnte mir ein "stabiler Umsatz/leicht reduzierte Marge ggü Vorjahr" vorstellen und guten Aussichten für 2H. SAP hat ja heute gezeigt, dass eine ziemlich heftige Prognosereduzierung von 9,1 auf 8,4 Mrd. Euro Betriebsergebnis mit einem Kursplus von 4% bedacht wird. Da ist also schon einiges in den Kursen drin, auch bei ADVA.

[washiwashi]

In 2 Wochen-- am 23.4. wissen wir mehr... dann kommen die Zahlen zu Q1.
Die bisherige Guidance: 580m Umsatz und mindestens 5% operative Marge wird voraussichtlich nach unten korrigiert, da man zum Zeitpunkt (20.Februar) die europäischen und US Verwerfungen noch nicht auf dem Schirm hatte. Aber wird das wirklich signifikant? Ich glaube nicht, vielleicht noch einmal 15-20 mio weniger Umsatz und 100-150bsp weniger Marge- wenn überhaupt. Das Q2 wird noch einmal belastet sein- weniger Service, höhere Logistikkosten, das übliche..... Danach wird es aber steil nach oben gehen mit sehr guter Profitabilität. Ich rechne damit, dass das Wachstum in H2 2020 noch weit in 2021 hinein anhalten wird.

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.249.205 von washiwashi am 06.04.20 11:05:11

@Washi, ich würde Dir nicht in einem einzigen Punkt widersprechen wollen. Die für mich einzig vernünftige Möglichkeit, Unternehmen momentan zu bewerten, wären für mich die 2021er Erwartungen. Die einzige Frage für mich stellt sich nach dem Timing, sprich: wartet man eher mal die April Aussagen ab um ein Gefühl für den Dip zu bekommen. Übrigens: bei der Teleios Diskussion von vor einigen Wochen hast Du bisher Recht behalten, es gab von denen keine weiteren Verkäufe (mag aber auch der Kursentwicklung geschuldet sein).

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.241.218 von dlg am 05.04.20 09:40:13

DLG, ich teile die von Dir genannten Belastungsfaktoren voll und ganz. Ich erwarte auch nicht, dass die Ergebnisse von Q1 und Q2 die Sterne vom Himmel holen. Ganz im Gegenteil, die werden wohl insgesamt noch unter der Nulllinie liegen. Aber wen interessiert das momentan? Niemanden. Guidance Cuts und Aussetzungen von Dividenden, Guidance etc. werden achselzuckend hingenommen. Ist ja auch klar, man muss sich doch nur einmal umschauen was los ist-das ist nicht nachhaltig. Als Analyst kann ich mich selbstverständlich hinstellen und sagen: ADVA wird ihre Guidance cutten ( wie 95% aller Non HealthCare Unternehmen an der Börse) und dann stelle ich meine Bewertung auf die nicht nachhaltig niedrigen Ergebnisse für 2020 ab. Das ist doch absurd.
Viel entscheidender ist doch die Frage, wie SCHNELL das Geschäft wieder in normalen Bahnen läuft und WIE HOCH die Nachfrage nach den Produkten sein wird. Und in diesen beiden entscheidenden Punkten sehe ich ADVA sehr gut aufgestellt. Die Telcos müssen investieren und die Unternehmen werden das Thema Unternehmensvernetzung noch höher auf ihrer Agenda stellen. Und schon wollen alle Investoren sich wieder durch die Enge Tür quetschen. Dann kaufe ich mir hier doch sukzessive meine Stücke zurück und nehme dann in H2 2020 den Fahrstuhl nach oben. Kein Mensch kann sagen wo das Low in der Aktie ist. Aber man kann sich schon ausmahlen, dass sich das Blatt zum Besseren wendet und bei ADVA wird das ziemlich schnell geschehen, bei einem Autohersteller wird es wohl noch etwas dauern.....

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.185.229 von washiwashi am 31.03.20 09:51:21

@washi, bei dem Commerzbank-Downgrade bin ich zwiegespalten (hätte ich ehrlich gesagt bei den Kursen nicht erwartet). Klar, er war der Trommler der letzten Monate (wenn auch nicht so wie Northland Securities), aber dass Corona ein „game changer“ ist und man daraufhin seine Meinung ändert, ist für mich per se nicht verwerflich.

Inhaltlich gesehen: ja, die aktuelle Krise wird sicherlich zu mehr Nachfrage nach Bandbreite führen (bzw tut es schon aktuell), die Frage ist jedoch wie schnell das zu Mehrumsätzen bei ADVA führt. Reden wir von ‚per jetzt schon‘, einige Wochen, einige Monate? Vielleicht ist das Downgrade nur als Kurzfrist-Empfehlung zu sehen.

Ansonsten würde ich die folgenden Belastungsfaktoren für ADVA sehen:
- erst die Knappheit der Komponenten aus China (evtl schon vorbei)
- dann die fehlende Möglichkeit aufgrund der Reisebeschränkungen die Produkte bei Kunden zu installieren
- schließlich frage ich mich was die Kunden mit ihren IT-Budgets machen wenn einige/viele gerade um ihr Überleben kämpfen und das Geld zusammenhalten müssen
- USD & GBP gingen jüngst auch wieder stark in die falsche Richtung
- Das alles könnte man sicherlich besser überstehen wenn die Bilanz auf solideren Füßen stehen würde wie das zB bei Ciena der Fall ist

Zusammenfassend: auf Sicht von 1-3 Jahren bin ich ganz bei Dir, ADVA sollte von noch mehr Bandbreitenwachstum/-nachfrage sogar profitieren. Kurzfristig sehe ich aus den o.a. Gründen die Lage eher negativ und gehe davon aus, dass ADVA seine gerade erst getätigte Guidance für 2020 zurückziehen wird/muss, sprich: dass eine Gewinnwarnung kommt.

Aber: das sollte man mE schon in den Kursen größtenteils eskomptiert sein, daher wundert mich ein wenig das Timing des letzten Downgrades. Ob eine Halbierung des fairen Wertes aus der Fundamentalanalyse kommend in nur zwei Monaten gerechtfertigt ist, ist noch mal eine andere Diskussion.

[Der Tscheche]

Charttechnik sagt aber, dass es eher Zeit wird für den nächsten Downmove nach einer vorbildlichen Konsolidierung in Form einer Fahne:

[washiwashi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.185.229 von washiwashi am 31.03.20 09:51:21

Schöner Cross Read auch für ADVA

Optical Equipment wird stärker nachgefragt wegen Homeoffice. China produziert wieder nahe Kapazitätsgrenze.

https://seekingalpha.com/news/3557716-infinera-raised-on-hig…

Infinera raised on higher demand
Apr. 2, 2020 7:19 AM ET|About: Infinera Corporation (INFN)|By: Brandy Betz, SA News Editor
Piper Sandler upgrades Infinera (NASDAQ:INFN) from Neutral to Overweight, saying that network strain from the remote work shift "is improving the overall demand environment for optical equipment suppliers."
Analyst Troy Jensen also sees supply concerns easing as manufacturing in China nears its full capacity.


Optical Equipment wird stärker nachgefragt, China produziert wieder nahe Kapazitätsgrenze.

[washiwashi]

Der Commerzbank Analyst, der größte Trommler vor dem Herren als die Aktie noch bei 8 Euro war, hat heute morgen endlich die Flinte ins Korn geworfen mit einer Reduce Empfehlung. Meiner Meinung nach eine Glanzleistung von Ahnungslosigkeit. Die China Situation hat sich entspannt. Aber es ist doch klar, das jetzt in Europa und den USA nicht viel geht. Also wird das erste Halbjahr schwach. Und danach? Die Netzwerknutzung ist in den letzten Wochen erheblich gestiegen und zwar global. Die Telcos, Datacenter und Unternehmen müssen doch dafür sorgen, dass alles reibungslos weiter laufen kann. Jetzt die Gretchenfrage: Was werden sie tun?
Natürlich investieren, denn das ist kritische Infrastruktur und selbst wenn die Netze die gegenwärtige Nutzung verdauen, werden sie trotzdem für alle Fälle zunächst einmal auf Sicherheit gehen und ordern. Denn wer weiß ob man etwas bekommt, wenn man es braucht?
Mittelfristig wird es doch generell eine erhöhte Investition in Unternehmensnetzen geben, denn der Anteil von Homeoffice und Videostreaming auch im Business Bereich- und vom privaten will ich gar nicht reden- wird doch nicht mehr auf das Vorkrisenniveau zurückfallen.

Während sich sehr viele Branchen im zweiten Halbjahr noch schwer tun werden wird der Netzwerk Ausrüstungsbereich eine V -Shape Recovery sehen, dass die Wände wackeln.
Davon bin ich 100pctig überzeugt.

Die Amis haben das schon geblickt. Ciena, Cisco und Co kommen wieder auf die Beine.

[Knapfel]

Denke hier planen einige schon die nach "Corona-Ära". Die Netze, die jetzt offensichtlich an ihre Grenzen stoßen, müssen erheblich ausgebaut werden, Home-Office erhält dann einen ganz anderen Stellenwert und Firmen-Intranet wird zunehmend genutzt.

[Der Tscheche]

"recht gut" halte ich für extrem untertrieben. Sie macht mir Sorgen, da kauft jemand ein.