Börse Online empfiehlt GBWAG (586320), sieht Übernahme zu 45 EUR - 500 Beiträge pro Seite

[Herbert H]

Börse Online empfiehlt GBWAG (586320), sieht Übernahme zu 45 EUR

Börse Online bestätigt damit im Markt bereits kursierende Gerüchte. Auch der GBWAG-Großaktionär Bayerische Landesbank hat diese zuletzt nicht dementiert.

Angesichts des möglicherweise bevorstehenden Regierungswechsels könnte es zum Verkauf der GBWAG-Anteile durch die Bayerische Landesbank schon recht kurzfristig kommen. Schließlich könnte eine neue Bundesregierung die Steuerfreiheit solcher Veräußerungsgewinne wieder kippen. Da wird die Versuchung groß sein, vorher noch schnell einen steuerfreien Gewinn zu sichern. Zudem benötigt die Bayerische Landesbank in diesem extrem verlustreichen Jahr dringend neue Liquidität. Beides könnte sie mit dem GBWAG-Deal einfahren.

Da das Börse-Online-Kauflimit von 37,50 EUR heute zum Zuge gekommen ist, werden wir uns jetzt über wöchentliche Updates zu diesem Thema freuen können. Zuletzt hat BO mit Spekulationen dieser Art immer sehr gut gelegen (z. B. bei Gardena).

Für nächste Woche erwarte ich einen ausführlichen Artikel zu GBWAG mit einer entsprechenden Empfehlung.

Grüße,

Herbert

[jkreusch]

Hallo Herbert H,

habe die Tage im HB einen Artikel gelesen, wonach die LB Bayern die Erlöse aus Beteiligungsverkäufe für die Sanierung ihres Kreditportfolios eingeplant hat. Mit dem Verkauf der GBWAG würde sich dieser Trend fortsetzen, der m.W. durch die Veräußerung der Anteile an E.on Bayern Anteilen eingeleutet worden ist. Ob die BO mit ihrer Schätzung richtig liegt, vermag ich natürlich nicht einzuschätzen. Der DZ Bank wird Abgabewilligkeit ebenfalls nachgesagt.

MfG
J. Kreusch

[nebenwertefreak]

Kurzfristiges Kursziel=Abfindungsangebot von 45 € ist bezogen auf den Substanzwert enttäuschend, aber vor dem Hintergrund des Zeitdrucks der BayernLB wohl realistisch. Da kein squeeze- out droht: Nach Kenntnis des Käufers entscheiden, ob Verbleib als Aktionär deutlich höhere Kurse verspricht. Wäre bei Ristow auf jeden Fall gegeben.

[terekest]

nw-freak,

und worauf beziehst du dich da? Vielleicht auf den Bau-Verein....???? Ich würde das Risiko des Haltens auf jeden Fall nicht eingehen, auch wenn 45 Euro in der Tat recht enttäuschend wären!

Grüße,

T.

[Herbert H]

Vom heutigen Kurs aus sind es 22 % bis zum angepeilten Übernahmekurs und das ist in der heutigen Zeit schon eine schöne Rendite!

[nebenwertefreak]

@terekest
Statt des mehrfach durchgehandelten Bauvereins sehe ich den auf Ristow bezogenen Vergleich eher bei RSE.

@Herbert H.
Sehe ich auch so, zumal das Risiko nach unten doch wohl sehr begrenzt ist. Und: Bei 14 % free float kann man auch auf Entwicklung durch neuen Grossaktionär warten.

[Herbert H]

Wie schätzt Ihr das Risiko beim Bauverein ein? 7 EUR sind schon verlockend attraktiv, oder?

[Art Bechstein]

@ all

ich stand ja der GBWAG immer schon recht kritisch gegenüber, aber jetzt nach der Aufnahme in BOnline war ich doch erstaunt, zumal Börse Online keine Begründung angibt, außer einer vagen Übernahmespekulation, die jedoch per se auch keinen Mehrwert schafft. Man muß eben auch bedenken, dass bei der GBWAG fast nur "Beamte" arbeiten, die auch ein neuer Investor nicht los wird.

Das KGV für 2003 beträgt lt. BO 137 (!!) - tatsächlich dürfte es bei knapp 50 liegen --> ertragsschwach

Der Buchwert/Aktie liegt bei 13,4 Euro/Aktie (Kurs 37,5 Euro)
--> KBV damit bei 2,8

--> woher wißt Ihr eigentlich, dass die Immobilien so viel mehr wert sein sollen, als der Buchwert vermuten läßt. Gibt es hierfür zuverlässige Quellen, die nachvollziehbar sind. ICh meine, das 180% (realisierungsfähige) stille Reserven sind ja kein Pappenstil.

--> woher nehmt Ihr des weiteren die Gewissheit, dass überhaupt außenstehende Investoren an der GBWAG interessiert sind ?

Danke und Ciao

Art

[Herbert H]

Üblicherweise hält es die Börse-Online-Redaktion so, dass in der Woche nach einer Aufnahme in das Musterdepot ein ausführlicher Artikel zum jeweiligen Unternehmen erscheint, mit dem die Kaufempfehlung untermauert wird. Allein dieser Artikel wird die Aktie sicher um einige Prozente steigen lassen. Das ist die kurzfristige Spekulation.

Mittelfristig kann man darauf vertrauen, dass Börse Online einen für BO-Verhältnisse völlig abwegigen Titel nur dann empfiehlt, wenn ein ziemlich konkreter Hinweis vorliegt. Man muss bedenken, dass es sich bei der GBWAG um einen Titel handelt, der mindestens in den letzten 5 Jahren keine Erwähnung in der BO erfahren hat und nicht einmal im umfangreichen Statistikteil auftauchte. Wenn die BO-Redaktion jetzt ausgerechnet diese Aktie in ein Musterdepot aufnimmt und auch schon einen konkreten Übernahmepreis nennt, kann das kaum völlig aus der Luft gegriffen sein.

Des weiteren hat Börse Online vor einiger Zeit GARDENA in einer ähnlichen Weise empfohlen und sehr richtig gelegen.

Warten wir es also ab.

Grüße,

Herbert

[zwlinv]

75% der Wohnungen sind älter als 30 Jahre. Wer will heute noch diese alten Wohnungen kaufen? Ich bin auf jeden Fall vorsichtig mit Kurszielen bei diesem Wert. (Hohe Schulden, wenig Ertrag, rel.hohes Risiko bei den neuen Immobilien.

[nebenwertefreak]

@ Art Bechstein
Hallo Herr Bechstein, wellcome back! Können wir mal telefonieren? Kontakt über [e-mail]

@ zwlinv
Wenig Ertrag ist einzig und allein auf die bisherige Konstellation LB als Grossaktionär und Beamte als Vorstand zurückzuführen. Der Wechsel würde hier ungeahnte Verbesserungen freisetzen.

Zum Übernahmepreis bin auch ich unsicher wegen des Zeitdrucks der LB. Die Kursabsicherung nach unten dürfte jedoch gegeben sein. In diesen Zeiten ja schon komfortabel, oder?

[nebenwertefreak]

Bei den heutigen Umsätzen in Stuttgart höre ich die Nachtigall trapsen. Doch wann singt sie?

[nebenwertefreak]

BÖRSE Online heute mit massiver Kaufempfehlung: Heft36, Seite 22. Lesenswert!

[lynch11]

hallo,

hat sich hier in den letzten Monaten noch etwas getan ??

Sind GWBAG noch in der BO Empfehlungsliste ??

danke und

ciao

[Marciavelli]

Nein, die wurden schon letztes Jahr rausgenommen, weil nix passierte. BO war allerdings immer noch überzeugt, daß ein Angebot kommt. Immerhin fällt die Aktie im Gegensatz zu allen anderen nicht.

Gruß,

Marciavelli

[Merrill]

Schon seit längerem auf Musterdepot verkauft.

[nebenwertefreak]

Hallo zusammen,
wer von Euch kauft in 1000er-Paketen ein? Da wäre in Stuttgart noch so ein Angebot über ca. 1800 Stk. für 36.

[lynch11]

hy freak,

splitte doch deine mammutorder

oder geh ganz nach mu -- ist eh

mehr umsatz


ciao

[nebenwertefreak]

An Lynch 11:
Danke für den München-Tip! Das hat ja schnell geklappt.

[lynch11]

hallo nw freak,

wäre noch nett zu wissen, warum du gerade jetzt
verkaufst ??

ciao

[nebenwertefreak]

Hallo lynch 11,

Du verlangst einen Strip? Nun, lüften wir etwas den Talar:

Die DZ-Bank formuliert an der Begründung für den Verkauf ihrer 10%-Beteiligung.

Die LB Bayern hat ihre Ausgangslage optimiert durch Umgliederung im Konzern und kann nun jederzeit steuerfrei verkaufen.

Zinsen der Hypos sinken, Mietsteigerungen sind trotz heftigster Anstrengungen der Gemeinwirtschaft nicht zu vermeiden.

Also: Warum also sollte ich diese Aktie halten?

[nebenwertefreak]

Schon squeeze-out?

[Art Bechstein]

süddeutsche vom 3.5.2003...es geht voran...
Ciao

Art

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Verkauf der „Perlen“

Bayerische Landesbank ordnet Immobiliengeschäft neu



„Wir werden unsere Beteiligungen straffen“, sagte Werner Schmidt, Vorstandsvorsitzender der Bayerischen Landesbank, vor Jahresfrist am Rande einer Pressekonferenz. Mittlerweile hat der Vorstand offenbar beschlossen, das Immobilien- und Bauträgergeschäft der Bank neu zu ordnen. Bei der Deutschen Immobilien AG Berlin, hundertprozentige Tochter der Deutschen Kreditbank Berlin, die wiederum eine Tochter der Bayerischen Landesbank ist, soll hierfür ein „Center of Competence“ entstehen, wie die SZ erfahren hat. Die Bauland GmbH, bisher bei der Bayerischen Landesbausparkasse angesiedelt, agiere bereits, ohne dass dies publik wurde, unter dem Dach der Deutsche Immobilien AG. Jetzt soll auch die Münchner GBWAG eingebracht werden. „Mit diesen Perlen aus München“, so ein Insider, „will man offensichtlich die Verluste der Berliner Gesellschaft mit Wohnungen in Ostdeutschland ausgleichen. "

Die börsennotierte GBWAG (158 Mitarbeiter), die seit 20 Jahren an ihren Hauptaktionär Bayerische Landesbank stets Dividenden ausschüttet, hat erst vor kurzem ihren 4000 Quadratmeter großen Neubau an der Dom-Pedro-Straße bezogen. Der alte Firmensitz an der Clemensstraße wurde saniert und zum Teil wieder in Wohnungen umgewandelt. Die GBWAG verwaltet in Bayern 8300 eigene Wohnungen, für deren Modernisierung und Instandhaltung in den vergangenen vier Jahren rund 100 Millionen Euro ausgegeben wurden, und etwa 1000 Fremdwohnungen.

Derzeit verkauft die GBWAG Objekte an kleineren Standorten und konzentriert sich auf den Standort München, an dem Mietwohnungen am Ackermannbogen, an der Hamburger/Riesenfeld- und an der Cosimastraße sowie Eigentumswohnungen in Milbertshofen-Hart im Bau sind. Aber auch in Garmisch- Partenkirchen, Starnberg und in Neuried ist sie als Bauherr aktiv.

In dem Berliner „Center of Competence“ sollen auch die drei ehemals gemeinnützigen Wohnungsbaugesellschaften Oberbayern/Schwaben, Niederbayern/ Oberpfalz und Franken aufgehen, die 24 000 Wohnungen einbringen. Allerdings dürfte nach Ansicht von Fachleuten eine Verschmelzung dieser Gesellschaften auf die Deutsche Immobilien AG schwierig werden, weil die einzelnen Unternehmen unterschiedliche gesellschaftsrechtliche und steuerrechtliche Strukturen haben und bei einer Übertragung der Immobilien hohe Grunderwerbsteuern zu zahlen wären.

[P56Maier]

Achtung: hier könnte ein Kurssturz auf 30 Euro bevorstehen, siehe Chart! Interessant auch Stuttgart!

[nebenwertefreak]

Warten wir doch einmal den Aktionaersbrief- pardon: Der faellt ja ebenso aus wie die homepage und der Kollege Stolac-, also warten wir die Einladung zur HV ab, und die muss bis 2.6.03 vorliegen. Facts:
DZ hat verkauft, LB bündelt in Deutscher Immo AG, Mieten steigen, Hypothekenzinsen sinken, Dividende wird erhoeht...
Und die 70 Mitarbeiter sowie 70 Hausmeister steigern weiter das quality management (gemeint sind damit auch die eigenen Pensionen, verstaendlich, oder?) und ihre beruflichen Perspektiven. Herr Stolac z,B. lernt seit Monaten SAP.

[P56Maier]

Der Kurs ist aber mächtig gefallen
Eigenartig auch die Kurse in Stuttgart (teilweise werden Kauforders nicht weitergegeben).
Fällt die Aktie bald unter 30 Euro?

[P56Maier]

Heute in Stuttgart: 28,88 Euro. Kursverlauf immer komischer! :O

[lynch11]

nimmst Du das bei NULL Umsatz ernst ??

in München mit Umsatz 31,80

ciao

[P56Maier]

Jetzt sind wir schon bei 29,80 Euro, Angebot in Stuttgart!
Wer mir geglaubt hat, der .....
Diesen Kurssturz in dem Ausmaß habe ich nicht erwartet, was nun????????