was ist eigentlich mit singulus los? - 500 Beiträge pro Seite

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kann mir jemand sagen was da los ist?

[Shortguy]

Vermutlich Verkäufe nach der heutigen Abstufung durch UBS.

[Genatio]

schlechte Bilanz!

[Kastor]

KZ deutlich unter 10euro!
sag ich schon seit Tagen!
Kastor

[joey30]

@#3
was ist an der Bilanz so schlecht ???

[teddy05]

in singulus stecken fonds,die die aktie in den letzten jahren massiv gestützt haben (z.b. kurseinbrüche unter hohen umsätzen, dann jeweils eine kurserholung mit miniumsätzen).
die sich daraus ergebene relative stärke zum gesamtmarkt kehrt sich nun in das gegenteil, weil zittrige fondsheinis auf zu hohen beständen sitzen und nicht mehr auf eine erholung des gesamtmarktes glauben (generell ist der kursverlauf so einer "fondsperle" sehr schwer vorherzusehen, da sich dieser relativ losgelöst von fundamentalen faktoren ausbildet)

[Genatio]

@joey30

Schau sie dir an. Wenn du dann immer noch fragst, was an der Bilanz so schlecht ist, kannst du für 50 Euro die Stunde bie mir Nachhilfe nehmen.

[schmidtkoge]

@genatio

Ich möchte auch mal von Dir erklärt haben, was an der Bilanz so schlecht ist.

Bin mal gespannt

[Genatio]

Liebe Leute,

ihr wärt viel weniger überrascht von euren Investment-Mißerfolgen, wenn ihr euch das Ding names Bilanz tatsächlich einmal anschauen würdet. Die Kritikpunkte bei Sinulugs:

- Anstieg der Verbindlichkeiten von 49 Millionen auf 100 Millionen Euro - und das innerhalb eines halben Jahres.

Ein drastische Zunahme der Forderungen und Vorräte auf der Aktiva-Seite. Singulus hat damit die GuV künstlich stabil gehalten. Den negativen Cash-flow in der Kapitalflussrechnung konnte das Management damit aber nicht manipulieren.

Augen auf!

[schmidtkoge]

Wichtig ist doch wohl, für was das Geld genutzt wird.

1. Ausbau der Kapazitäten.
2. Entwicklungs und Anlaufkosten für das neue Geschäftsfeld

Was ist daran falsch oder schlecht?

[Genatio]

@Schmidtkoge

Wenn du unter eine Zunahme der Forderungen und Vorräte einen Ausbau der Kapazitäten verstehst, verstehe ich warum du mit deinem Singulus-Investment Schiffbruch erleiden wirst.

Mensch, konstruiert euch doch nicht immer eine Traumwelt!

[magicsteve]

Lieber Genatio,
müssen wir Dir für Deine brilliante Analyse der Bilanz jetzt alle 50 Euro überweisen???

Stattdessen möchte ich mir erlauben da etwas näher drauf einzugehen...

Dein erster Kritikpunkt:

Anstieg der Verbindlichkeiten von 49 Millionen auf 100 Millionen Euro - und das innerhalb eines halben Jahres.

Du sprichst hier die kurzfristigen Verbindlichkeiten an. Die sollte man zum einen im Zusammenhang zum Umsatz und Auftragsanstieg sehen sowie im Zusammenhang mit besonderen Aufwendungen (siehe die jüngsten Akquisitionen). Zum anderen sind hohe Verbindlichkeiten per se nichts schlechtes. Es bedeutet im Prinzip dass das Unternehmen es sich auf Grund seiner Marktposition erlauben kann mit seinen Zahlungen langfristiger zu agieren. Dass der Anstieg kurzfristige Verbindlichkeiten stärker ist als der Posten Forderungen ist also ein Indiz für die Stärke des Unternehmens. Man könnte die kurzfristigen Verbindlichkeiten auch als zinslosen Kredit bezeichnen. Dem steht ja auch praktisch Schuldenfreiheit entgegen. Die langfristigen (verzinsten) Verbindlichkeiten sind konstant sehr niedrig.

Ein drastische Zunahme der Forderungen und Vorräte auf der Aktiva-Seite. Singulus hat damit die GuV künstlich stabil gehalten.

Im Vergleich zum Anstieg der kfr. Verbindlichkeiten sind sie moderat und nachvollziehbar. Deine Behauptung es läge eine Manipulation vor ist so (ohne Indizien) unhaltbar.

Den negativen Cash-flow in der Kapitalflussrechnung konnte das Management damit aber nicht manipulieren.

Zunächst: Im Halbjahresvergleich steigt der DVFA-Cash Flow permanent an (habe mir die letzten 4 Jahre angeschaut). Schaut man sich den Posten liquide Mittel näher an kann man sehen, dass sie im Vergleichshalbjahr 2001 zwar höher waren aber rückläufige Tendenz hatten während jetzt eine ansteigende Tendenz zu sehen ist.

Die Abnahme der liquiden Mittel, die Du ja meinst, sollte man im Zusammenhang mit dem Auftragsbestand betrachten. Singulus muss ja sehr viel langfristiger agieren als beispielsweise ein Retailer, also auch stärker in Vorleistung gehen. Deshalb sind solche Schwankungen unvermeidlich. In der jetzigen Aufbruchsphase (nach der Konsolidierungsphase im vergangenen Jahr) wird auch grösserer Aufwand im Forschungsbereich sowie im Bereich neue Geschäftsfelder betrieben.

Eine Sache die mir allenfalls nicht so gut gefällt ist die rückläufige Entwicklung im Asien-Segment. Dafür gibt es aber stärkeren Anstieg in Nord/Süd – Amerika.

Grundsätzlich ist Singulus ein Wachstumsunternehmen von der Art nach der man lange suchen muss.
Ich gehöre übrigens zu den Langweilern die Singulus seit 1998 halten und dabei ruhig schlafen können.

Grüsse
Stefan

[schmidtkoge]

Hier eine offizielle Stellungnahme des Unternehmens.


Guten Tag Herr XXXXXXXXXXXXXXX

Leider sind bei dem Singulus Kurs Hedge Fonds am Werk.

Es ist richtig: Das Unternehmen ist fundamental hoch profitabel.

Eine Kurssteigerung ist leider aber erst nach Beendigung der
Hedgefondsaktivitäten zu erwarten.

mfg

Bernhard Krause
Unternehmenssprecher der Singulus Technologies AG
Tel.: ++49-6181-98280-20
Fax: ++49-6181-98280-10

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Weiterhin wurde bestätigt, daß große Investmenthäuser
die Kurse zum Einstieg nutzen und Ihre Bestände erweitern oder aufbauen.




Mfg

[Genatio]

an alle Dilettanten:

Die Investor Relations Abteilungen der Unternehmen sind gut geschulte Lügner - man könnte sie vielleicht auch etwas abschwächter als Marketing-Abteilungen bezeichnen. Es wird niemals ein Investor Relations Beauftragter sein Unternehmen, das ihn ja schließlich auch bezahlt, in der Öffentlichkeit schlecht darstellen. Die Aussagen sind immer die gleichen:

- hohes Interesse seitens großer Investoren
- fundamental verläuft die Geschäftsentwicklung hervorragend.
- Kursstürze werden immer auf unternehmensexterne Faktoren zurückgeführt. Hedgefonds, Fondsauflösungen,...

Wenn ein Unternehmen, das vier Jahre lang seine Gewinne unter Erzielung eines positiven Cash-flow steigern konnte, auf einmal einen dramatischen Anstieg bei Verbindlichkeiten, Forderungen und Vorräten zu verzeichnen hat, ist das in 90% aller Fälle ein Anzeichen für eine Sättigung bzw. einen Umsatzeinbruch des Absatzmarktes, den das Unternehmen bedient.

Der Sinn der Fundamentalanalyse besteht darin, gravierende Änderungen im voraus zu erkennen. Bei Singulus treten ernsthafte Warnzeichen auf. Es ist allerdings nicht neues - und darum braucht ihr euch nicht minderbemittelt vorzukommen - dass Dilettanten die Realität erst erkennen, wenn sich der Aktienkurs des Unternehmens schon weit von seinen Höchstkursen entfernt hat.

Dann noch eine Anmerkung, magicsteven. Mit dem Wort Manipulation unterstelle ich Singulus keinen Betrug, sondern eine Täuschung der Investoren. Das Management kann über die GuV - denn nur darauf schauen die Dilettanten - die wahre Geschäftsentwicklung kurze Zeit verschleieren. Im vierten Quartal wird sich die jetzige Tendenz allerdings auch bei den Gewinnen bemerkbar machen. Der Aktienkurs von Singulus wird dann bei 5 Euro notieren und die Dilettanten werden ungläubig den Kopf schütteln.

[bburn]

Ich sag nur bespielbare DVD`s!

[Investmentnews]

@magicsteve
Gehöre auch zu den Langweilern und bin ganz Deiner Meinung.
Allerdings kann ich es derzeit kaum glauben wie Singulus heruntergeprügelt wird.
Aber gut Ding hat Weile (auch wenn es Geld kostet)
die nächste Hausse kommt bestimmt.
Gruß Investmentnews

[JonnyCurtis]

Ich kann der obigen Analyse von Stefan nur zustimmen. Genation halte ich für einen Trottel der über das Grundstudium der Bilanzanalyse noch nicht hinweggekommen ist...;--)

Ich habe die Frage bzwgl. der hohen kurzfristigen Verbindlichkeiten und Forderungen dem Finanzvorstand von Singulus (Hr. Klein) gemailt und bekam hierzu auch eine logische Antwort.
-----------------------------------
Die Forderungen stiegen einerseits aufgrund der hohen Umsätze im Juni (also kurz vor dem Stichtag) an, andererseits wurden im Rahmen der Vertragskonditionen in bestimmten Fällen Zahlungsziele gewährt.
Bedingt durch die gute Auftragslage stiegen die Vorräte an.
Gruß
R. Klein
> ----------
> Von: [e-mail][SMTP:xxxxxxx.de]
> Gesendet: Montag, 5. August 2002 17:34
> An: Klein, Rainer
> Betreff: Anstieg der kurzfr. Forderungen und Verbindlichkeiten
>
> Sehr geehrter Herr Klein,
>
> wie ist der Anstieg der kurzfr. Forderungen zu erklären (Vorräte und
> Forduerunge aus Lief. und Leist.)?.
>
> Gruss
> xxxx


Ich möchte auch darauf hinweisen was ABN Amro dazu gesagt hat:
....Bedenken über Wachstum und Cashflow in 2003 seien aus Sicht der Analysten übertrieben....
Beim Cash Flow glaube man an ein typisches Muster und sei von einem gesunden Wachstum in 2003 überzeugt.

In diesem Sinne...Singulus einfach halten und Ruhe bewahren...

Gruss
Jonny Curtis

[Genatio]

Dilettanten erschaffen sich eine Traumwelt, in der Umstimmigkeiten und negative Aspekte einfach verdrängt werden. Sie schauen der Realität erst ins Auge, wenn sich eine dauerhafte Wertminderung ihrer Investition eingestellt hat.

Jedes Investment hat seinen Preis. Dieser ist für Singulus mit 560 Millionen Euro zu hoch, da das Unternehmen sich gerade von einem Wachstumsunternehmen in einen Zykliker verwandelt. Wer diese Fakten unvoreingenommen reflektiert, wird zu dem Schluss kommen, dass ein Short-Investment in der Singulus-Aktie eine attraktive Rendite verspricht.



Hoch leben die Dilettanten!

[tahler]

@Genatio
Vollidiot

[JonnyCurtis]

Halten wir uns an die Fakten....

Singulus hat
...eine EK-Rendite von 20 bis 30 %
...eine Umsatzrendite von 12 %
...ein KGV 2003 von ca. 12

Folgendes kann man aus den Analystenreports herausziehen:
In diesem Jahr wird Singulus ca. 160 Replikationslinien verkaufen. Das sind 65 % Marktanteil. Nächstes Jahr wird ein Gesamtmarkt von 300 Replikationlinien erwartet (so ABN Amro). Hält Singulus seinen Marktanteil würde Singulus nächstes Jahr ca. 195 Replikationlinien verkaufen. Dies entspricht einem Wachstum von etwas mehr als 20 %. Insofern ist die Wachstumsannahme von der WestLB für 2003 10% und für 2004 15 % nicht ganz nachvollziehbar. Zumal davon ausgegangen werden kann, dass Singulus als Marktführer den Marktanteil noch erhöht. Dies würde die Rendite-Kennzahlen des Unternehmens nochmals verbessern. Darüber hinaus ist davon auszugehen, dass das DVD-RW Thema schneller auf den Markt gepushed wird (siehe diverse Pressemitteilungen und ich rate hierzu einfach mal zu Saturn zu gehen und sich mit den Verkäufern zu unterhalten). Hiervon wird Singulus auch profitieren. Wenn in 2004 die Weltkonjunktur wieder anspringt wird der Chipmarkt wieder kommen und dann wird Singulus mit fertigen Maschinen (werden derzeit entwickelt) präsent sein.

Das einzige Risiko, dass besteht, ist, dass die kurzfristig (ich betone zum STICHTAG 31.06)erhöhten Forderungen nicht werthaltig sind. Hiervon ist aber nicht auszugehen, da Singulus schon lange Jahre mit festen Kunden agiert und die Kundenbasis seriös erscheint.

Ein Shot Selling mag in diesem Zusammenhang kurzfristig lohnenswert sein. Aber ich bevorzuge es, die Aktie einfach zu halten. Ich bin sowieso ein Langfristsparer und spare monatlich 1.100 EURO in Fonds.

Gruss
Jonny Curtis, der sich das Leben mit Toni Curtis in St. Tropez versüsst...

[Genatio]

An der Börse wird die Zukunft gehandelt - scheinbar hat diesen essentiellen Grundsatz immer noch nicht jeder verinnerlicht!

[JonnyCurtis]

Genatio

Zur Zukunft von Singulus habe ich im letzten Thread ausführlich Stellung bezogen.

Lesen bildet manchmal ungemein - insbesondere wenn man von links nach rechts ließt und die Aufgen aufählt.

Inwiefern kannst Du mein Zukunftsszenario denn wiederlegen? Wenn dann bitte schön nicht mit irgenwelchen Plattitüden aus der Euro am Sonntag oder der Börse Online.

Darüber hinaus wundert es mich, dass Du von Zukunft sprichtst - ich dachte Du bist so ein Fan von stichtagsbezogenen Bilanzen?

Wie bewerten wir denn nun Singulus? Über die Discounted Cash Flow Methode oder doch über Realoptionen - schließlich hat Singulus viele strategische Optionen, die man über DCF nicht bewerten kann - oder? Oder bewerten wir Singulus doch über die Plattitüden Methode von Monsieur Genatio - der Kenner der Fellatio-Szene.

Meister, Du könntest auch im Zirkus Sarazin auftreten.

Gruss
Jonny Curtis

[Genatio]

Für alle, die es nicht wissen: Die Dicounted Cash Flow Methode erfordert eine Schätzung der zukünftigen Erträge. Die meisten Analysten, die die Discounted Cash Flow Mehtode anwenden, erhalten durch die Anwendung von einfacher Mathematik ein Gefühl der trügerischen Sicherheit. Meistens vergessen sie jedoch, dass ihre zugrundegelegten Schätzungen mehr auf Hoffnungen und Traumwelten, als auf kalkulierbaren Fakten beruhen.

Singulus hat den Wachstums-Zenit unterschritten und wird in Zukunft vom Kapitalmarkt als Zykliker bewertet werden. Ich halte es daher immer noch für ratsam Short-Positionen aufzubauen.

[sweet87]

Höhere Fundamental-Analyse ist nichts für mich.Also lese ich lieber gute Thread`s mit guten Beiträgen wie diesen.

Für mich ist jetzt wichtig,das es keine neuen Nachrichten gibt.Also kommt die Technik ins Spiel.Und die heißt jetzt Unterstützung erreicht und Hoffentlich steigende Kurse auch vor dem Hintergrund an Wall Street jetzt.Die Aktie ist seid gedenken besser gelaufen als der Index.In der Vergangenheit war das immer auch ein Indiz für Stärke.Bei einer Trendumkehr waren solche Werte immer die Zugpferde !
Und dann kommt da noch die Psychologie ins Spiel,nicht nur von denen die Short sind.

Könnt Ihr Euch mit so einer einfachen Sichtweise anfreunden natürlich mit einem Grundwissen darüber wo die Aktie Fundamental steht?

Also ich bin in der Vergengenheit gut damit gefahren!

[Genatio]

@sweet87

Glückwunsch - du hast es durchschaut. Gesunder Menschenvertand und Börsenefahrung reicht vollkommen aus. Diese Kombination kann von keiner Formel ersetzt werden.

[sweet87]

@Genatio

Ich danke Dir für diese Antwort!
Das würde ja bedeuten das ein lumpiger 10 Klassen Schüler auch eine Chance hat im leben!

[Pfandbrief]

Dieses gute Stück gibts morgen nicht mehr unter 16 €.

[magicsteve]

Lieber Genatio,

Du schreibst:
an alle Dilettanten:

findest Du das nicht selber etwas peinlich? Du hast Dich ja hier nun reichlich als Dilletant (in Sachen Bilanzen) geoutet. Zu meinen Einwänden gegen Deine "Bilanzanalyse" ist Dir jedenfalls nichts sachliches eingefallen (ausser einer Wiederholung Deiner ursprünglichen Behauptungen).

Wer glaubt "kurzfristige Verbindlichkeiten sind schlecht" und wer Abnahme der liquiden Mittel mit "Negativem Cashflow" verwechselt hat jedenfalls noch viiiel zu lernen.

Wer hier wohl träumt...?

Grüsse
Stefan