AAREAL BANK (540811): MDAX-Neuling mit KGV 5,1/Buchwert €30,70/Dividendenrendite=5,6% - 500 Beiträge pro Seite

[stock-specialist]

Die AAREAL BANK AG, deren Aktie erst seit dem 17.06.2002 an der Börse gehandelt wird, ist aus der DePfa Bank hervorgegangen, welche zuvor in einen Staatsfinanzierer (DePfa Bank plc.) sowie einen Immobilienfinanzierer (AAREAL BANK) aufgeteilt worden war.

Der hochprofitable Konzern wird, wohl bedingt durch die schlechte Verfassung manch anderer deutscher Bankhäuser, derzeit zu Ausverkaufspreisen und weit unter Buchwert an der Börse gehandelt.

Im laufenden Geschäftsjahr 2002 werden planmäßig alle 28 Kundencenter geschlossen und insgesamt rund 100 Mitarbeiter freigesetzt, was kurzfristig zu Einmalbelastungen führt und somit den Gewinn 2002 schmälert, wodurch sich alleine durch die eingesparten Kosten ab 2003 ein erheblicher Gewinnsprung bei der AAREAL BANK vollziehen wird.

Nachdem im Gesamtjahr 2001 nach Abzug der Steuern bereits €91 Mio. oder €2,50 pro Aktie (KGV 2001: 6,4!) verdient wurde, wird von Analystenseite nach €2,25 in 2002 bereits in 2003 mit einem Gewinnsprung auf €3,15 je Aktie gerechnet, Tendenz steigend. Beim aktuellen lustigen Kurs von €16,00 entspricht das einem KGV von 5,1 (2003e)!

Zuletzt betrug der operative Cash-Flow je Aktie €2,58 (KCV=6,1).

Der Buchwert beträgt übrigens schlappe €30,70 pro AAREAL-Aktie, also ein KBV von 0,52

Zusätzlich wird für 2003 eine stattliche Dividende von €0,90 nach €0,80 in 2002 erwartet, woraus sich eine sehr hohe Dividendenrendite von 5,6% errechnet. Soviel gibt es derzeit nicht einmal für Bundesanleihen oder auch Festgeld...

Dadurch, daß die Aktie kürzlich in den MDAX aufgenommen wurde, obwohl sie de facto noch keinen vollen Monat börsennotiert war, wurden etliche Fondsmanager auf dem falschen Fuß erwischt und deckten sich daraufhin panikartig mit AAREAL-Aktien ein. Dies war bislang allerdings mehr schlecht als recht möglich, da trotz massiv gestiegener Umsätze einfach nicht genügend Stücke auf dem Markt sind, um diese gewaltige Nachfrage zu stillen. Und wie bereits jeder Börsenlaie weiß: Angebot und Nachfrage regeln an der Börse den Preis.

Was sagen Analysten zur Bewertung der Aktie?

(1)
Vor wenigen Tagen (am 07.08.2002) Hochstufung der Aktien der Aareal Bank (WKN 540811) von "Outperformer" auf "strong buy" durch Sal. Oppenheim. Der faire Wert je Aktie wird bei 28 Euro gesehen.

(2)
16.07.2002 (also bereits vor Bekanntgabe der MDAX-Aufnahme)
Aareal Bank kaufen
Bankgesellschaft Berlin

Alexander Plenk, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, stuft die Aktien der Aareal Bank (WKN 540811) mit "kaufen" ein.

Die Aareal Bank habe im H1/02 bereits elf ihrer 28 Privatkundencenter geschlossen und werde die restlichen planmäßig bis zum Jahresende schließen. Die damit verbundene Entlassung von 100 Mitarbeitern werde ebenfalls zum Jahresende vollzogen (im H1 bereits 60 Stellen abgebaut). Der Asset Pool sei zu einem Drittel verkauft worden, im H2/02 solle mindestens ein weiteres Drittel folgen.

Der Aufnahme in den MDAX stehe nach Einschätzung der Bankgesellschaft Berlin nichts entgegen. Die Bank erfülle alle qualitativen Kriterien und hinsichtlich der quantitativen sollte es keine Probleme geben. Da Aareal am 17.6. erstmalig notiert worden sei und damit das Kriterium "30 Handelstage" nicht erfüllt habe, befinde sie sich in der Indexliste Juni nur auf Platz 550. Angesichts ihrer freien Marktkapitalisierung und der durchschnittlichen Umsätze seit Handelsaufnahme würde sie im Juli c.p. jedoch bei beiden Kriterien Platz 92 belegen, was ihr eine Aufnahme sichern sollte. Die Aktie notiere mit einem unangemessen niedrigen KBV von 0,55.

Das Rating der Bankgesellschaft Berlin für die Aktien der Aareal Bank lautet [/b]"kaufen"[/b].

(Quelle: jeweils aktiencheck.de)

Es ist also aus vielerlei Gründen anzunehmen, daß sich aktuell erworbene AAREAL-Aktien bei einem äußerst geringen Kursrisiko nach unten (KGV, op. Cash-Flow, Buchwert) nach Ablauf der einjährigen Spekulationsfrist mit einem ansehnlichen Kursgewinn im Depot befinden werden.

Bis €20 ist die Aktie ein glasklarer Kauf.

Mittelfristig wäre meines Erachtens eine Bewertung von €24 bis €28/€30 (je nach Aussichten für 2004) angemessen.

Euer
stock-specialist

[Aldy]

Danke für die wertvollen Info´s!
Schaue mir dann gleich mal die Bilanz an.

Gruß
Aldy

[DOBY]

Bei aller Wertschätzung für die Aktie ist eine Prognose zur Dividendenhöhe rein spekulativ und sollte somit auch nicht als Kaufargument dienen. Ich verweise darauf, dass das bisherige Mutterunternehmen Depfa in der Vergangenheit sehr geizig bei der Dividendenausschüttung war. Wie man bei Aareal verfahren wird ist unbekannt.
doby

[stock-specialist]

@ Aldy:

Gerne! Hast Du auch schon zugeschlagen?

@ DOBY:

Du hast Recht. Wie findest Du die AAREAL-Aktie auf dem aktuellen Niveau unabhängig von der Dividendenrendite? Dein Kursziel auf Sicht von 12 bis 24 Monaten?

[stock-specialist]

Aus der Gewinn- und Verlustrechnung der heute bekanntgegebenen Halbjahreszahlen:

Betriebsergebnis (1. Halbjahr 2002): 90 Mio. € (Vorjahreszeitraum: 76 Mio. € ) +14 Mio. € (+18%)
Ergebnis vor Steuern 87 Mio. € [/b](Vorjahreszeitraum: 72 Mio. € ) +15 (+21%)
Konzerngewinn 49 Mio. € [/b](Vorjahreszeitraum: 44 Mio. € ) +5 Mio. € (+11%)
Gewinn pro Aktie: 1,40 € (Vorjahreszeitraum: 1,24 € ) +0,16 € (+11%)

Die Zahlen der heutigen Ad-Hoc-Meldung waren sogar etwas besser als erwartet, nicht zuletzt durch positive Effekte resultierend aus der DePfa-Aufspaltung. Auszugsweise Informationen aus der begleitenden AAREAL-Pressemeldung:

Wiesbaden, den 28. August 2002 - Aareal Bank - Konzerngewinn steigt im 1. Halbjahr um 11,4% auf 49 Mio. (€ 1,49/Aktie)

Die Aareal Bank Gruppe steigerte im ersten Halbjahr 2002 ihren Konzerngewinn nach Anteilen Dritter um 11,4% auf 49 Mio. € und konnte sich damit deutlich vom Branchentrend abkoppeln. Die erzielte Eigenkapitalverzinsung von 9,6% nach Steuern liegt gut im Planungsrahmen für das laufende Geschäftsjahr.

Alle wesentlichen Ertragsbestandteile konnten in den ersten sechs Monaten des laufenden Jahres zum Teil deutlich gesteigert werden.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft beläuft sich auf 49 Mio. € und liegt damit im Rahmen der Planung, die eine Portfolioausweitung durch weitere Kreditübertragungen von der DePfa Deutsche Pfandbriefbank auf die Aareal Bank unterstellt. Bei einem Vergleich mit dem zeitanteiligen Vorjahreswert der alten DePfa Gruppe (6/12 von 116 Mio. € = 58 Mio. € ) zeigt sich ein Rückgang der Risikovorsorge um 15,5%.

Das Segmentergebnis der Sparte Consulting / Dienstleistungen in Höhe von - 6 Mio. € (VJ: 3 Mio. € ) ist deutlich geprägt von den Maßnahmen zur Neuausrichtung der Aareon AG aufgrund der mit SAP vereinbarten langfristigen Kooperation. Bei der [Tochter] Aareon wurden Entwicklungskapazitäten erheblich reduziert, insgesamt 104 Arbeitsplätze abgebaut sowie Abschreibungen auf den Goodwill von Auslandstöchtern und deren Software vorgenommen. Die Bank erwartet, dass die angesprochenen Maßnahmen schon im kommenden Jahr greifen. Bereits für das zweite Halbjahr plant die Aareal Bank ein ausgeglichenes Segmentergebnis.

Die Sparte Immobilien Asset Management erzielte ein Vorsteuerergebnis in Höhe von 4 Mio. € (VJ: - 5 Mio. € ). Der RoE vor Steuern belief sich auf 16,6%. In der Berichtsperiode wurde der Aareal Italien Fonds aufgelegt und ein Fondskapital von 100 Mio. € gezeichnet. Beteiligt sind drei international investierende Versicherungen und Pensionsfonds.

"Unsere Aufgaben im ersten Halbjahr waren im Wesentlichen die Trennung der ehemaligen DePfa Gruppe sowie die erfolgreiche Börseneinführung der Aareal Bank mit der Positionierung der Aktie als MDAX-Kandidat," so der Vorstandsvorsitzende Karl-Heinz Glauner. "Parallel dazu galt es, die bereits im vergangenen Jahr beschlossene strategische Neuausrichtung organisatorisch weiter umzusetzen und dabei auch vor tiefen Schnitten nicht zurückzuschrecken. Gleichzeitig durfte die Rentabilität nicht zurückgehen. (...)
Wir sind zuversichtlich, unsere Planziele für das Gesamtjahr 2002 - eine Eigenkapitalverzinsung von ca. 9% nach Steuern - zu erreichen."


Zusammengefaßt muß man der AAREAL BANK zu diesem hervorragenden ersten Halbjahr und den besser als erwarteten Zahlen ganz einfach gratulieren!

Ebenso sollte die Aktie eine längerfristige Erfolgsstory werden, besonders wenn die erwartet hohe Dividendenausschüttung auf der nächsten HV beschlossen wird.

Vom seitens Analysten erwarteten Gewinn für das Gesamtjahr 2002 von durchschnittlich €2,25 wurden alleine im ersten Halbjahr bereits €1,40 erzielt, somit sind weitere positive Überraschungen (wie zum Beispiel die heutigen, sehr erfreulichen Zahlen) durchaus möglich.


Auch wird die aktuelle Aktionärsstruktur im Zwischenbericht zum 30.06.2002 aufgezeigt. Wen es interessiert:

59,25% Freefloat

40,75% DePfa Holding Verwaltungsgesellschaft mbH:
8,50% Bayerische Beamten-Lebensversicherung aG
8,50% Schweizerische Lebensvers.-und Rentenanstalt
6,36% Versorgungsanstalt des Bundes und der Länder
5,78% Bankhaus Lampe KG
4,99% Deutscher Ring Beteiligungs-Holding
2,73% Schmidt-Bank
2,61% Entenial S. A.
1,29% Condor Lebensversicherungs-AG


Bonität: Das Rating seitens Fitch, London lautet A+
Davon können sogar ein Großteil der DAX-Unternehmen nur träumen!


Zum Schluß noch folgende Anmerkung: Die WGZ-Bank hat nun ebenfalls ihre Erwartung für den Gewinn 2002 angehoben, Einschätzung des Analysten bleibt weiterhin "buy" für die AAREAL-Aktie.

Mein Kursziel bleibt ebenfalls bestehen. Wie ich bereits geschrieben hatte: Mittelfristig wäre meines Erachtens eine Bewertung von €24 bis €28/€30 (je nach Aussichten für 2004) angemessen.

Euer
stock-specialist

[DOBY]

@stock-spec:
Meine Einschätzung zu der Aktie ist positiv. Ein klares Kursziel auf 12/24 Monatssicht habe ich nicht, weil dieses vom Gesamtmarkt abhängt (und dieser auf 12/24 Monate schwer abschätzbar ist). Ich kalkuliere konservativ mit gleichbleibenden Gewinnen und einem maximalen KGV für solch einen Wert von 8 und komme auf ein maximales Kursziel von 24 €. In der gegenwärtigen Marktverfassung ist dieses Kursziel aber unrealistisch. Durch die Aufnahme im MDAX könnte ich mir bei unverändertem Gesamtmarkt eher 20 € vorstellen. Man muss sehen, dass Aareal einen Risikoabschlag verdient - wenn aber die praktisch risikofreie Schwester Depfa plc auch nur mit einem KGV kleiner 8 bewertet ist, kann Aareal kaum ein höheres KGV aufweisen. Bis zum 23.9. (offizielle MDAX-Notierung) rechne ich sogar mit kurzfristigen Kursrückschlägen, so dass ich mich derzeit mit Käufen zurückhalte, zumal ich bereits einen ansehlichen (günstig erstandenen) Posten halte.
doby

[DOBY]

Der erwartete Kursrücksetzer ist tatsächlich eingetreten und man konnte zu 13,6 hinein in Aareal.

Ab Montag heisst es Willkommen im MDAX und ich rechne mit Kursen um 15 € (bzw. einen Schnaps mehr).
In den Bereich 16-17 € kann Aareal aber nur vorstossen, wenn die Aktie in den Focus der Medien gerät.
doby

[stock-specialist]

@ DOBY:

Mittlerweile ist die AAREAL-Aktie im Rahmen der allgemeinen Börsenschwäche sogar unter 13 "geprügelt" worden und verfügt somit über ein KGV 2003e von annähernd 4,2!

Meine persönliche Schätzung zum Gewinn für das laufende Geschäftsjahr hebe ich nach genauer Prüfung der sehr guten Halbjahreszahlen des Unternehmens auf €2,60 - 2,65 an, also bereits ein KGV 2002e von etwa 4,9!!

[MoCashMoHappyness]

Heute Ausverkauf bei Aareal, extrem starke charttechnische Kaufsignale.

KGV 03 bei 4.

Jetzt unbedingt welche ins Depot legen.

Unterstützung liegt bei 11,25 € !

[DOBY]

Logo, wem sagst Du das,
diese Instis sind echt krank. Aktuell wieder schöne Erholung um 8% auf 11,8

@Stock-spezi:
die Gewinnschätzung erscheint ok. Dass der Markt so stark unter die Räder kommt, hätte ich nie gedacht.
doby

[einsneun]

Eine schei... Bank! Werde meinen Kredit bei dieser Bank kündigen!!

[timesystem]

Was ist denn hier los????

Bei L&S nur noch 10,36 im ask.

Welche Leichen schlummern denn hier im Schrank?

Und ich wollte schon fast kaufen....

Gruß

[parade]

Hallo zusammen,

die Swiss Life besitzt/besaß 8,5 % der Anteile an der Aareal AG. Ich vermute, daß die verkaufen, da sie die vermutlich mi 0 in den Büchern stehen haben und damit Gewinne ausweisen können.

Immerhin sind heute bisher über 180.000 Aktien umgegangen. Ich denke, das ist ein Rekordumsatz und deutet auf meine Vermutung hin. Die letzten Tagesumsätze waren ja auch nicht so schlecht.

gruss parade

[parade]

kleiner Nachtrag.

Gottseidank sind diese über 180.000 Stück ja auch von jemandem gekauft worden.

gruss parade

[MoCashMoHappyness]

@timesystem
Hättest Dir mal wirklich welche kaufen sollen.

Gibt es einen schöneren unteren Umkehrtag ?

[DOBY]

Für das Archiv:
20:08:47 12,13 40.280
20:00:00 11,95 850
19:59:39 11,80 200
19:59:27 11,79 4.000
19:59:21 11,79 500
19:58:50 11,66 3.500
19:58:18 11,70 10.000
19:58:17 11,66 500
19:58:14 11,66 500
19:58:10 11,65 500
19:57:56 11,50 400
19:57:56 11,45 500
19:57:46 11,50 4.600
19:57:39 11,45 400
19:57:06 11,30 4.870
19:55:24 11,30 3.630
19:52:59 11,20 5.450
19:52:59 11,17 920
19:35:23 11,17 400

[MoCashMoHappyness]

Die Spinstis denken wirklich, sie könnten uns austricksen.
Nebenbei, diesen MM hätte ich schon längst gefeuert.


Aber die Halbe Million Kauforder bei Handelsschluss war echt der Hammer.

[MoCashMoHappyness]

sagt mal ist der MM beschränkt ?

Er versucht krampfhaft den Kurs zu drücken, jedoch kann er die massiven Tausender-Käufe der Instis nicht mehr zurückhalten.

[12febu]

Ich habe selten so eindeutige Meinung der Analysten gesehen:

AKTIENCHECK.DE AG 01.10.2002
Aareal Bank kaufen
WGZ-BANK 26.09.2002
Aareal Bank kaufen
FUCHSBRIEFE 13.09.2002
Aareal Bank Abstauberlimit setzen
WGZ-BANK 12.09.2002
Aareal Bank kaufen
FOCUS MONEY 05.09.2002
Aareal Bank kaufen
WGZ-BANK 28.08.2002
Aareal Bank kaufen
FRANKFURTER BÖRSENBRIEFE 19.08.2002
Aareal Bank kaufen
WGZ-BANK 16.08.2002
Aareal Bank kaufen
FUCHSBRIEFE 15.08.2002
Aareal Bank Kauf bis 15 Euro
SAL. OPPENHEIM 07.08.2002
Aareal Bank "strong buy"



Den Kurs juckt es aber wenig.

Die AAreal ist auf jeden Fall sehr sehr billig aber...

[MoCashMoHappyness]

....das muss am deal der Instis mit dem MM liegen.

Künstliche Kursdrückerei.

Da wollen sich echt eine menge Leute eindecken.

[MoCashMoHappyness]

jetzt schlagen wieder die grösseren zu, bin ja gespannt wie viele Stücke heute noch gehandelt werden.

16:24:05 11,80 4.000
16:23:46 11,80 3.000
16:23:32 11,75 1.800
16:18:24 11,79 200
16:12:54 11,77 1.450
16:12:54 11,75 11.447

[parade]

Hallo zusammen,

diese Mengen Aareal-Aktien können allerdings auch aus dem Bestand der Schmidt-Bank stammen, die ursprünglich einmal ca. 2,7 % Anteil hatte.

Sollte dies tatsächlich der Fall sein, könnte ich sogar eine gewisse Logik in den tiefen Kursen bzw. der Kursdrückerei erkennen. Wobei immer zu bedenken ist, alle Aktien werden zügig abgenommen. Gestern und heute zusammen gingen bisher etwa 1 % der Aktien um.

gruss parade

[MoCashMoHappyness]

Das Volumen der Steigenden Kurse ist viel grösser als das der Fallenden.

Der MM steckt da mit drinne.

Bald kann er nicht mehr drücken, Aareal will nach oben.

[MoCashMoHappyness]

...bei so vielen Grosskäufen müsste Aareal heute bei 13 € stehen.

Wenn der MM mal keinen Ärger bekommt ?!

[MoCashMoHappyness]

...schöne empfehlung habe ich hier gefunden.....
Jetzt auch klar, warum der Kurs gedrückt wurde, Instis durften heute noch mal billig rein !

11.10.2002
Aareal Bank kaufen
Frankfurter Tagesdienst

Die Experten des Börsenbriefs "Frankfurter Tagesdienst" bewerten die Aareal Bank-Aktie (WKN 540811) mit "kaufen".

Ungerechtfertigterweise werde die Aareal Bank von der Branchenkrise mit nach unten gezogen. Man halte dies sogar für eine positive Nachricht, da nun günstigere Einstiegskurse möglich seien. Denn trotz des erodierenden Aktienkurses bestehe nicht der geringste Zweifel an der Unternehmensqualität.

Die Abschläge der vergangenen Woche könne man teilweise nicht anders als absurd bezeichnen.

Die Empfehlung der Experten von "Frankfurter Tagesdienst" für Aareal Bank lautet "kaufen".

[stock-specialist]

@ alle Charttechnik-Fans:

Bitte seid so nett und stellt nicht zig Grafiken hintereinander in diesen Thread, um ihn weiter "lesbar" zu lassen - Danke!

@ DOBY und alle fundamental orientierten Leser:

Da geht es mir ebenso...

Es gibt derzeit zwei wahrscheinliche Gründe für den Kursrückgang:

1. Durch die kürzlich bekanntgegebene Umstrukturierung der Börsenlandschaft Deutschlands und der damit einhergehenden möglichen "Verkleinerung" des MDAX könnte ich mir vorstellen, daß genau die indexorientierten Fonds, welche sich kürzlich auf Grund der MDAX-Aufnahme mit AAREAL-Aktien eingedeckt hatten, diese nach der Entscheidung der Deutschen Börse kurzfristig (zumindest teilweise) wieder veräußerten.

2. Derzeit wird am Markt die Karte "Immobilienbewertung" gespielt. Hier vermutet zum Beispiel Platow ganz aktuell, diese sei "fragwürdig" (wohl a la Deutsche Telekom). Allerdings wäre bei einem Buchwert von etwa 30€/AAREAL-Aktie mehr als genug Luft bezüglich einer potentiellen Abwertung vorhanden, um einen Aktienkurs von mindestens 22 - 24 Euro zu rechtfertigen.

Euer
stock-specialist

[InsideMonster]

Platow hat nur vom Gefahr einer platzenden Immobilienblase gesprochen, unwahrscheinlich!

Blase gibts nur in London, sehr kleiner Portfolioanteil.

[Osssi]

Auf der Briefseite stehen mal wieder über 5000 Stücke zu 11,90?. Auf der Geldseite sind es nur Order im 100-er Bereich.

Fazit: Ein größerer verkauft und zu wenig Kleinanleger können die Stücke aufnehmen. Immerhin müsste allein die Schmidt-Bank fast 1 Mio Stücke haben. Das dauert....

[uwsei]

@Osssi
Wer will den bis zu 1 Mill. Aktien am freien Markt verkaufen, ist doch Schwachsinn. Die werden doch am grünen Tisch gehandelt! Also bleib ! Boden scheint erreicht und Aufwärtstrent zeichnet sich langsam ab. Noch Ende dieser Woche stehen wir + 20%.

cu

[Osssi]

...nun mach die mal nicht ins Hemd. Immerhin sind da sehr große Pakete im Ask- jetzt sind es sogar über 12.000 Stücke auf ETR...

Also ist der Verkaufsdruck einer größeren Adresse nicht zu leugnen.

Lasst uns doch zusammen den Freefloat aufnehmen und dann das Ding zerschlagen. Das wären sichere 200% Gewinn.

[Informator]

sobald da der Deckel weg ist (dh der verkaufende Insti) geht Aareal durch die Decke.

Wo gibts denn das:
KGV unter 5 UND
Price/Book 0,4
UND statiges Gewinnwachstum, sogar in 2002

Ziel in 1 Jahr:

KGV 2004 von 18 (2004-Gewinn wird in der 2. Jahresh. massgeblich sein),

Price/Book von 1,6 (Buchwert 2004 lt. Prognosen ca. 33, 1,6 ist konservativ bei einer hochprofitablen wachsenden bank, im internationalen vergleich)

= KURS VON ETWA 52 EURO

[Informator]

sobald da der Deckel weg ist (dh der verkaufende Insti) geht Aareal durch die Decke.

Wo gibts denn das:
KGV unter 5 UND
Price/Book 0,4
UND statiges Gewinnwachstum, sogar in 2002

Ziel in 1 Jahr:

KGV 2004 von 18 (2004-Gewinn wird in der 2. Jahresh. massgeblich sein),

Price/Book von 1,6 (Buchwert 2004 lt. Prognosen ca. 33, 1,6 ist konservativ bei einer hochprofitablen wachsenden bank, im internationalen vergleich)

= KURS VON ETWA 52 EURO

[starbull]

Hallo,
die Unterbewertung der Bank ist schon fast grotesk. Denke auch das der Kurs durch die Decke geht, wenn der notleidende Verkäufer vom Markt ist. Was ich nicht verstehe, daß nicht mehr Institunelle zuschlagen. Nun dann freuen wir "Kleine" uns doch, wenn man so günstig einsteigen kann.
Viel Glück allen!!

[MoCashMoHappyness]

....schau dir mal die letzten 5 Handelstage an, da sind einige Instis eingestiegen.
da gingen sogar 40.000 stck auf einmal üder den laden.

Keine sorgen, liegen lassen und freuen.

[Kosovo]

Habe soeben eine kleine Position von 329 Stück zu 12,47 € gekauft.

Aus charttechnischer sicht haben wir heute ein klares Kaufsignal.

Als erstes Kursziel würde ich 14 € angeben und diese werden wahrscheinlich noch bis Freitag erreicht.

[MoCashMoHappyness]

Meine Charttechnik hat mir schon bei 10,85 einen Bottom-revearsel-Day angekündigt.
Und ?
Bitte, hier ist er !

Aareal ist schon seit einer Woche ein Kauf.

[MoCashMoHappyness]

hier der chart

[MoCashMoHappyness]

...und noch was schönes hinterher >>>>

Bullisches dreieck :

1. Volumen nimmt ab
2. kurs wird bei 12,40 gedrückt

Bei Ausbruch kommt eine kleine Rallye

[MoCashMoHappyness]

...sieht ja irgendwie nach Ausbruch aus !

akt. 12,80 € !

[Kosovo]

Ja,

es sieht sehr gut aus.

Der Markt ist eng.

Die grossen Viecher werden bald einsteigen müssen und der Kurs wird sehr ansteigen.

[Osssi]

Was für ein Einbruch - von fast +7% auf 0%

[Kosovo]

Die heutige Volatilität in der Aareal Bank würde ich nicht überbewerten.

Der Markt ist eng.

Bereits mit 5000 Stück kann man den Kurs deutlich beeinflussen. Positiv wie negativ.

Hauptsache, der Kurs hat deutlich über 12€ geschlossen und damit wurde ein klares Kaufsignal generiert.

[stock-specialist]

Zuletzt litt die AAREAL-Aktie unter der Ankündigung des Vorstands, die Risikovorsorge für 2002 auf Grund der unsicheren Konjunkturaussichten stärker anzuheben, wodurch der Gewinn "nur" €80 Mio. anstelle der ursprünglich geplanten €90 Mio. betragen soll, sowie unter der daraufhin erfolgten Abstufung der Ratingagentur Fitch von A+ auf A.

Bei 35,33 Mio. Aktien bedeutet dies ein vom AAREAL-Management erwartetes Ergebnis nach Steuern von €2,26/Aktie.

Meines Erachtens stapelt AAREAL damit tief, eine (leicht) positive Überraschung sollte trotz der angehobenen Risikovorsorge möglich sein, mehr als €2,30 - €2,40 werden es allerdings aller Voraussicht nach nun nicht werden.

Wichtiger noch: Der Ausblick für das Ergebnis 2003 ist durch die massiven Kosteneinsparungen (siehe Posting 1) ausgesprochen positiv, das KBV sichert den Wert langfristig ab (eine Bewertung unterhalb €20 halte ich nach wie vor für absurd).


In diesem Sinne: Auf eine erfreuliche Performance in 2003!

Guten Rutsch und viel Erfolg wünscht allen

Euer
stock-specialist

[BenjamnGraham]

12.30 der Jahresschlusskurs!
geht doch, oder?

Wette für nächstes Jahr!

Kurs wird 16 Euro erreichen!!

[DOBY]

Die Ex-Mutter Depfa plc schloss heute bei 51,2 €. Schlappe 27% höher als noch vor ein paar Wochen (34% Abstand zum Tiefstkurs 2002). Und ab März wird sie der Aareal im Mdax wieder Gesellschaft leisten. Fazit: mit der Depfa konnte man mit sehr viel weniger Risiko eine wesentlich bessere Performance erzielen (Aareal: nur 18% Abstand zum Tiefstkurs 2002). Wollen wir hoffen, daß die vom Markt befürchtete Prognosesenkung 2003 bei der Aareal ausbleibt, sonst erleben wir ein Waterloo.
doby

[BenjamnGraham]

DePfa plc ist die Schwester nicht die Mutter!

wieso Waterloo bei 8% RoE und 0,4 Buchwert. Der Kurs entspricht einem RoE von 5% oder weniger! Also nach unten kann nicht viel passieren. (zumindest auf 12 bis 24 Monate Sicht.

Wieso kann man die Performance gegen den Tiefstkurs messen?
Wer kauft zu diesem Kurs.

[Informator]

im kurs it ein NEGATIVES RoE eingepreist, denn aareal wird zu nur knapp 40% des Buchwertes gehandelt.

KZ 2004: 40 Euro

dies ist ein Norm-KGV von 13-15 und Norm Presi Buch von 1,2

[DOBY]

@BGraham:
Depfa plc ist sehr wohl die Mutter. Wer hat denn Deiner Meinung nach im Sommer 02 die Aareal Bank Aktien ausgeschüttet ?
doby

[DOBY]

@BGraham:
Die Performance gegen den Tiefstkurs zu messen ist legitim.
Denn dies ist die maximale Performance die ein Käufer hätte erzielen können (wenn er nicht ständig hin und her tradet- womit er natürlich noch ein Extra erwirtschaften könnte). Ich habe Aareal u.a. bei 10,4 € und Depfa bei 40 € erstanden (die alte Depfa übrigens auch schon in den schlimmen Tagen gegen Ende 2001 zu 55 €- siehe meinen Thread Depfa-ein neuer Zockerwert ?). Wer nur kauft wenn die Sonne scheint ist selbst schuld (oder Charttechniker !). Da solche Aktien nicht in den Himmel wachsen bin ich auch nicht derjenige, der an fantastische Kursziele für Aareal und Depfa glaubt. Z.B. bei der Depfa würde ich auf aktuellen Niveu nicht mehr einsteigen. Aareal hat noch etwas Potential, aber mehr wie 16 € sehe ich für die nächste Zeit nicht.
doby

[BenjamnGraham]

Doby

Wenn ich mich recht erinnere war es eine Übernahme der deutschen DePfa durch eine irische Gesellschaft. Die sich dann DePfa plc nannte und neben der DePfa AG noch Aktien der Aareal AG hatte. Die DePfa plc gab es vor dem Splitabsichten nicht und war für drei Monate (vielleicht auch 5)als Holding gegründet um diesen zu machen. Heute existiert sie weiter als Holdiggesellschaft für die DePfa.
Aber eigentlich ist das auch egal für den Kurs.

[TigerWutz I]

News

Aareal Bank: Buy (Merck Finck & Co)
Aktien & Co


Das Analystenhaus Merck Finck & Co stuft in einer Analyse vom 2.1. die Aktie der Aareal Bank mit "Buy" ein.
Fitch habe heute das Kreditrating der Aareal Bank von A+ auf A gesenkt. Diese Herabsetzung begründet Fitch mit der Ablösung von der DEPFA Gruppe. Damit könne das Unternehmen nicht länger von der Gruppe profitieren. Die Analysten erwarten aber keinen spürbaren Anstieg der Kapitalkosten bei der Aareal Bank, da die Gründe der Herabstufung schon lange bekannt gewesen seien.

Analyst: Merck Finck & Co
Rating des Analysten: Buy


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Quelle: Aktien & Co 02.01.2003 13:22:00