D.Logistics: Hübners neue Pläne - 500 Beiträge pro Seite

[4investors]

Logistiktitel waren einmal eine Traumbranche am Neuen Markt. Den Unternehmen wurden massive Kosteneinsparungen versprochen, den Aktionären riesige Gewinne. Während ersteres nicht von der Hand zu weisen ist, ist der Traum von riesigen Gewinnen geplatzt. So auch bei D.Logistics.

Der 31. August 2000 war es, ein Donnerstag, rund 2 Jahre ist es nun her, da zahlte man an der Börse für eine D.Logistics-Aktie 106,50 Euro. Heute gibt es das Papier für schlappe 2 Euro – 98 Prozent Kursverlust. Die Zahlen im Halbjahresbericht offenbaren das Dilemma: 231 Mio. Euro Umsatz, 4,8 Mio. Euro Verlust, operativ liegen die meisten Sparten gerade mal so im Gewinn, erzielen aber einen negativen operativen Cash-Flow von 4,9 Mio. Euro. Die kurzfristigen Bankverbindlichkeiten haben deutlich zugenommen, während Liquidität und Forderungen gegenüber Kunden abnahmen.

Heute, im Rahmend er Herbst-Pressekonferenz, präsentiert sich D.Logistics mit einem Sanierungskonzept, das bereits im nächsten Jahr nach Versprechungen des Vorstands-Chefs Detlef Hübner wieder einen Gewinn vor Zinsen und Steuern von 20 bis 40 Mio. Euro bei Umsätzen um 500 Mio. Euro bringen soll. Zwei wesentliche Voraussetzungen gibt es aber: Erstens müsse sich das Geschäft „normal“ entwickeln, die Konjunktur sich also nicht weiter verschlechtern. Zudem müsse man die Infraserv Logistik GmbH im kommenden Jahr wie erwartet konsolidieren.

Die Beteiligungsverkäufe zur Entschuldung des Konzerns – jüngst wurde die Tochter CSC abgestoßen – sollen beendet sein. Die komplette Restrukturierung von D.Logistics soll innerhalb von 18 Monaten abgeschlossen sein. Zum Jahresende 2003 hätte man dann den Großteil der Aufräumarbeiten – neudeutsch gerne auch „Heben von Synergieeffekten“ genannt – erledigt.

Die Kosten für diese Restrukturierung wolle man dabei bereits im laufenden Jahr bilanziell verarbeiten. Die kommenden Gewinnrechnungen des Nemax50-Wertes dürften daher weiterhin nicht besonders rosig aussehen, während sich die Schuldensituation deutlich verbessern wird. Bleibt also nur zu hoffen, dass die Konjunktur Hübner nicht wieder einen Streich spielt. Wenn nicht, steht die Aktie wieder vor einer besseren Zukunft.

Dieser Bericht wird Ihnen von 4investors präsentiert.

Autor: Michael Barck (© 4investors.de),14:17 18.09.2002

[tippse]

d.logistik hat 34.716.656 mio aktien. bei einem angenommenen kaufkurs von 2euro folgende 3 szenarien:

gewinn: 10 mio € = kgv 6,9x
gewinn: 20 mio € = kgv 3,4x
gewinn: 40 mio € = kgv 1,7x

bin ich schlecht im rechnen oder ham die was geraucht???

wie schaun denn die erwarteten kgvs der konkurrenz für
nächstes jahr aus.

gruß
tippse

[optiman]

Du solltest lernen, zwischen Ebit und eigentlichem GEwinn zu unterscheiden... 20-40 Mio. Euro sind der GEwinn vor Zinsen und Steuern...

wenn die also deine 10 Mio. erreichen, passt die Kalkulation schon eher...