AAREAL-Bank, GROTESK-PERVERSE Unterbewertung !! (Seite 551)

[68ankop]

Aareal EuroLogistics zu zwei Dritteln platziert
Die Aareal Bank hat den im Vorjahr aufgelegten Aareal EuroLogistics Fonds zu rund zwei Dritteln bei institutionellen Investoren platziert.

Der Fonds investiert europaweit circa 500 Mio. - in ausgewählte Logistikimmobilien. Investitionsschwerpunkt wird Deutschland mit einem Anteil von rund 45% sein. Die restliche Anlagesumme fließt in weitere Länder Kontinentaleuropas. Die erwartete Rendite für die Investoren beträgt mehr als 13 Prozent p. a. Der Fonds hat eine geplante Laufzeit von zehn Jahren. Aareal EuroLogistics ist der dritte einer Reihe von europaweit investierenden Immobilienfonds des Aareal Asset Managements, die sich an institutionelle Investoren richten.

Das Immobilien Asset Management ist neben Strukturierten Immobilienfinanzierungen und Consulting / Dienstleistungen die dritte Geschäftssparte der Aareal Bank. Die Immobilienbank-Gruppe verwaltet Vermögenswerte in Höhe von rund 4 Mrd. - und bietet ein breit diversifiziertes Anlagespektrum in unterschiedlichen Ländern und Branchen an, das von geschlossenen Fonds nach deutschem und internationalem Recht bis zu Spezialfonds nach dem deutschen Investmentgesetz reicht.


Die Rendite(13%!!) ist doch ganz ordentlich...

[Informator]

Aareal entwickelt sich praechtig, weiter ein absoluter Outperformer, vor allem in der Delle der vergangenen Wochen. Das gilt relativ zum Gesamtindex, und relativ zum Bankenindex. Man ist nah am All Time High, und immer noch ist Aareal klar unterbewertet.

Erfreulich: Meine noch vor Aareal groesste Einzelposition, WKN 901889, erklimmt heute ein neues All Time High aufgrund einer grossen Akquisition. Magnas Gewinn wird sich, zur Haelfte organisch und zur Haelfte akquisitionsbedingt, in diesem Jahr verVIERfachen. Magna ist nun mit KGV 10 bewertet, bei rasantem Wachstum, und selbst NACH der Akquisition immer noch hohen Net Cash Position, die sogar eine weitere Akquisition erlaubt. Richard Pratt, der mit $4,2 Mrd. zweitreichste Australier, hat sich im Sept 2003 gross in Magna eingekauft und scheint nun zu beginnen, Magna zu seinem Medienarm auszubauen. Hoffentlich erzielt er eine vegleichbare Performance wie bei seinem letzten aehnlichen Investment, der Einzelhandelskette FUN.AX (Funtastic), +500%. Magna hat jedenfalls das Zeug dazu.

[68ankop]

Aareal Bank: Aareal lmmobilien KAG mit erstem Spezialfonds
19.05.2004 (09:40)

Wiesbaden, den 19. Mai 2004 - Die Anfang 2004 gegründete Aareal Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH startet mit ihrem ersten Immobilien-Spezialfonds. „Nordic Funds“ mit einem geplanten Investitionsvolumen von 250 Mio. € investiert vorwiegend in Schweden, Finnland und Dänemark. Der Fonds richtet sich an institutionelle Investoren, die an der positiven Entwicklung der skandinavischen Immobilienmärkte teilhaben wollen. Erstmals wird damit in Deutschland ein Immobilien-Spezialfonds mit diesem regionalen Fokus angeboten.
Neu ist auch das streng an der Performance ausgerichtete Vergütungskonzept für das Fondsmanagement.

„Dies ist ein günstiger Zeitpunkt zum Einstieg in skandinavische Immobilienmärkte. Die meisten Mietmärkte haben ihre Talsohle durchschritten und die Prognosen für das Mietwachstum liegen über dem EU-Durchschnitt“, sagt Dr. Ulrich Nack, Geschäftsführer der Aareal Immobilien KAG.

Der Fonds übernimmt keine Risiken aus Projektentwicklungen. Die Investoren profitieren von der lokale Expertise der Aareal Bank Gruppe in den skandinavischen Immobilienmärkten.

Die Aareal Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH, Wiesbaden, gehört zum Geschäftsfeld Immobilien Asset Management der Aareal Bank Gruppe. Die Immobilienbank-Gruppe verwaltet Vermögenswerte in Höhe von rund 4 Mrd. € und bietet ein breit diversifiziertes Anlagespektrum in unterschiedlichen Ländern und Branchen an. Im Geschäftsfeld Immobilien Asset Management ist die Aareal Immobilien Kapitalanlagegesellschaft auf Spezialfonds nach dem deutschen Investmentgesetz und die Aareal Property Services auf geschlossene Fonds nach deutschen und internationalem Recht spezialisiert. Dabei haben beide Gesellschaften institutionelle Investoren im Fokus.

[Hiberna]

18.05.2004 - 16:42 Uhr
Aareal Bank: Kaufen
Die Analysten von M.M. Warburg stufen die Aktien der deutschen Aareal Bank in ihrer Studie vom 18. Mai unverändert mit "Kaufen" ein. Das Kursziel liegt bei 35 Euro.

Die Aareal Bank habe einen soliden Start in das Geschäftsjahr 2004 hingelegt. Mit einem Periodenergebnis in Höhe von 24 Mio. Euro befinde sich das Unternehmen auf gutem Weg, das Gesamtjahresziel in Höhe von knapp 100 Mio. Euro zu erreichen. Besonders positiv seien die rückläufigen Kosten sowie der positive Ergebnisbeitrag der Sparte Dienstleistungen/Consulting aufgefallen. Mit Wegfall der Investitionen in diesen Bereich würden die Ergebnisse der gesamten Bank ab 2005 vermutlich dynamisch ansteigen. Eine Eigenkapitalrendite von 15% halten die Analysten mittelfristig somit für realistisch.

Die Ergebnisse der Prüfung der BaFin werden wahrscheinlich zu keinen ergebniswirksamen Rückstellungen führen. Ein Ende der Prüfung sei allerdings auch noch nicht in Sicht. Die planmäßige Kreditrisikovorsorge sei jedoch auf ein normaleres Niveau zurückgekehrt.

Insgesamt habe sich Aareal im 1. Quartal vor dem Hintergrund eines schwierigen deutschen Immobilienmarktes den Analysten zufolge gut geschlagen, immerhin habe die Bank mit einer Netto-Eigenkapitalrendite in Höhe von 9,7% auch in diesem Umfeld die Kapitalkosten verdient. Die Analysten bekräftigen ihre "Kaufen"- Empfehlung für Aareal und erhöhen ihr Kursziel von 32 Euro auf 35 Euro.

Quelle: Finanzen.net

[Hiberna]

14.05.04 15:22
Von: finanzen.net

Sal. Oppenheim - Hypo Real Estate: Buy
Die Analysten von Sal. Oppenheim stufen in ihrer Studie vom 13. Mai die Aktie des deutschen Immobilienfinanzierers Hypo Real Estate Holding AG unverändert mit "Buy" ein. Der faire Wert werde mit 27 Euro angegeben.
Nach den gestern vorgelegten Zahlen würden die Analysten nun ihre Erwartungen anpassen. Die EPS-Schätzung für 2004 würde um 5,1% und für 2005 um –14,6% angepasst. Die Analysten ziehen Hypo Real Estate vor Aareal Bank vor. Das ROE-Momentum bei Hypo Real Estate sei deutlich stärker und die Bewertung weniger anspruchsvoll. Aus Multiple-Sicht ergebe sich ein von 29 auf 27 Euro abgesenkter fairer Wert.

Das Ergebnis je Aktie werde für 2004 bei 1,18 Euro und für 2005 bei 2,19 Euro gesehen. Auf dem aktuellen Kursniveau von 20,45 Euro werde der Titel mit einem 2005er KGV von 9,3 bewertet.

Quelle: http://www.flive.de/cmp_ana.php?nws_id=1000312160&cmp_id=100…

[Hiberna]

WIESBADEN (Dow Jones-VWD)--Die Aareal Bank AG, Wiesbaden, will noch im laufenden Jahr ihre angekündigte "aktive Rolle" bei der anstehenden Konsolidierung unter den deutschen Hypothekenbanken in die Tat umsetzen. Wie Vorstand Christof Schörnig im Gespräch mit Dow Jones Newswires sagte, plant sein Haus noch in den verbleibenden Monaten des Jahres eine Akquisition. Im Auge hat die Immobilienbank dabei Hypothekenbanken mit einem Eigenkapital zwischen 70 Mio und 300 Mio EUR. Konkrete Verhandlungen gebe es allerdings noch nicht. Schörnig erwartet, dass in Deutschland mittelfristig "kaum mehr als eine Handvoll" Hypothekenbanken übrig bleiben werden.

Zugleich zeigte sich Schörnig mit dem Ergebnis im Startquartal 2004 zufrieden. Das Neugeschäft habe um 40% im Vergleich zum Vorjahr zugelegt, begründete er. Auch das 2. Quartal sieht dem Vorstand zufolge bislang "sehr gut" aus. "Dies sollte sich auch im Ergebnis widerspiegeln", fügte er hinzu. Mit Blick auf den weiteren Geschäftsverlauf geht er davon aus, dass alle Folgequartale besser sein werden als das Startquartal. Er bekräftigte die Ergebnisprognose, wonach die Bank im Gesamtjahr einen Gewinn von knapp unter 100 Mio EUR anstrebt. Der Zinsüberschuss werde 2004 um 3% bis 5% über Vorjahr (441 Mio EUR), die Neuzusagen zwischen 5,5 Mrd und 6 Mrd EUR liegen.

Schörnig zeigte sich auch optimistisch, dass der Provisionsüberschuss sich im Jahresverlauf wieder verbessern wird, nannte aber keine konkrete Prognose. Für den Verwaltungsaufwand geht Schörnig von einem leicht höheren Wert als im Vorjahr (361 Mio EUR) aus. Dies liegt in den hohen Investitionen der neuen Segmente "Consulting/Dienstleistungen" und "Immobilien Asset Management" begründet, erläuterte er. Mittelfristig sollen die beiden Segmente zusammen rund 30% zum Konzernergebnis beitragen.

Hinsichtlich des gesamten Kreditportfolios machte der unter anderem für die Risikosteuerung zuständige Vorstand eine qualitative Verbesserung aus. Der Abbau des deutsche Geschäfts schreite weiter voran. Netto wurde das deutsche Portfolio laut Schörnig im 1. Quartal um 400 Mio EUR verkleinert, während das internationale um 700 Mio EUR ausgebaut wurde. Das Portfolio sei nun ausgeglichener, machte Schörnig deutlich. Zugleich bekräftigte er seine Prognose für die Risikovororge im Gesamtjahr, die zwischen 110 Mio und 125 Mio EUR liegen soll. Allerdings sah er bei generell schwierig bleibendem Umfeld eine "Entspannung bei Teilportfolios".

Wenig Neues hatte Schörnig bezüglich der BaFin-Sonderprüfung zu berichten, mittels derer Differenzen mit dem Prüfungsverband deutscher Banken über die Bewerung ostedeutscher Immobilien ausgeräumt werden sollen. Die Prüfung laufe noch, sagte er. Der Aareal-Bank-Vorstand machte zugleich das Interesse seiner Bank deutlich, dass die Prüfung nun möglichst schnell abgeschlossen wird.

Vor dem Hintergrund des sich abzeichnenden Wegfalls des Spezialbankenprinzips im Zuge der Novelle des Hypothekenbankgesetzes kündigte Schörnig die Rückverschmelzung der Tochtergesellschaft Aareal Hyp auf die Mutter Aareal Bank an. Dies solle erfolgen, sobald das veränderte Gesetz rechtskräftig ist. Schörnig rechnet mit jährlichen Einsparungen von 2 Mio bis 3 Mio EUR. Die Aareal Bank hatte die Hypothekenbanktochter gegründet, um sich günstig über Pfandbriefe refinanzieren zu können. Nach der Gesetzesnovelle kann die Aareal Bank dies nun selbst und ist nicht mehr auf die Aareal Hyp als Vehikel angewiesen. +++ Christian Streckert
Dow Jones Newswires/13.5.2004/ces/mim

[tippse]

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Aareal Bank: Sell
12.05.2004 12:26:05

In einer Studie vom 12. Mai bewertet Merck Finck & Co die Aktie der deutschen Aareal Bank AG mit "Sell".
Die Aareal Bank werde am 13. Mai die Zahlen zum ersten Quartal veröffentlichen. Die Analysten gehen davon aus, dass die Risikorückstellungen mit 32 Mio. Euro auf einem "normal" Level zurückgekehrt sein sollten. Das Nettozinseinkommen werde bei 114 Mio. Euro erwartet und das Ergebnis nach Steuern erwartet Merck Finck & Co bei 43 Mio. Euro. Von der Analystenkonferenz erwarten sich die Analysten vor allem Neuigkeiten über die Sicht der Aareal zu dem erwarteten Fusionsprozess im Hypothekengeschäft.
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AUSBLICK/Aareal Bank wird stabiles Nettoergebnis ausweisen


WIESBADEN (Dow Jones-VWD)--Die Aareal Bank AG, Wiesbaden, wird nach den Erwartungen von Analysten am Donnerstag ein gehaltenes Ergebnis vorlegen. Die Immobilienbank liegt den Prognosen zufolge damit im Plan, ihr Ergebnisziel von rund 100 Mio EUR im Gesamtjahr erreichen zu können. Von Dow Jones Newswires befragte Analysten rechnen für das Startquartal im Mittel mit einem Nettogewinn von 26 Mio nach 24 Mio EUR im Vorjahresquartal. Während der Zinsüberschuss auf Vorjahresniveau verharren soll, wird beim Provisionsüberschuss mit einem Plus auf 46 (37) Mio EUR gerechnet. Anfang April hatte sich Vorstandssprecher Karl-Heinz Glauner anlässlich der Vorlage der endgültigen Jahreszahlen 2003 bereits zuversichtlich hinsichtlich der Geschäftsentwicklung im 1. Quartal gezeigt. Es habe aus seiner Sicht keine negativen Überraschungen in den ersten drei Monaten gegeben. Der Verlauf des 1. Quartals bestätige aus seiner Sicht die Jahresprognose eines Konzerngewinns von rund 100 Mio EUR. Impulse erhofft sich Glauner vor allem aus den neuen Geschäftsbereichen Consulting/Dienstleistungen und Immobilien Asset Management Risikovorsorge bleibt für Analysten Thema Hauptthema bleibt für die professionellen Beobachter allerdings die Risikovorsorge der Immobilienbank. Die Nachhaltigkeit des Rückgangs der Risikoposition müsse die Aareal Bank nun beweisen, verlangte ein Analyst. Bei der Vorlage ihres vorläufigen Jahresergebnisses hatte die Bank überraschend eine pauschale Vorsorgemaßnahme von 100 Mio EUR vorgenommen. Die Risikovorsorge soll sich 2004 nach Aussage des zuständigen Vorstand Christof Schörnig aber wieder auf 110 Mio bis 125 Mio EUR reduzieren. Analysten hallten dies für realistisch, ebsonso das Erreichen der von Glauner avisierten zweistelligen Eigenkapitalverzinsung für das Gesamtjahr.

+++ Christian Streckert Dow Jones Newswires/12.5.2004/ ces/mim
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warum die fincken von merck "sell" zwitschern muss man wohl auch nicht verstehen, oder?

mfg
tippse

(vielleicht ham die ja ´ne meise? )

[Hiberna]

US-Investor hält 5 Prozent an Aareal

la Frankfurt - Die in Los Angeles beheimatete Capital Research and Management Company meldete erneut einen Stimmrechtsanteil an der deutschen Aareal Bank von über 5 %, exakt sind es 5,233 %. Die zweitgrößte amerikanische Kapitalsammelstelle hatte bereits Mitte letzten Jahres einen Anteil von 5,112 % gemeldet, war dann aber wieder unter die 5 %-Marke zurückgefallen ...

Quelle:http://www.boersen-zeitung.com/online/redaktion/aktuell/inde…

[68ankop]

Filiale Zürich der Aareal Bank gut gestartet
06.05.2004 (11:22)

Wiesbaden / Zürich, den 6. Mai 2004 - Die im Februar neu eröffnete Filiale der Aareal Bank AG in Zürich finanziert den Neubau eines Labor- und Bürogebäudes in Allschwil bei Basel. Mieter des 45 Mio. €-Objekts wird das an der Schweizer Börse im SPI (Swiss Performance Index) notierte Biopharmazie-Unternehmen Actelion Pharmaceuticals Ltd. Eigentümer ist die Tivona Parta AG, eine Tochter der Immobiliengruppe Tivona, die das Gebäude langfristig an Actelion vermietet.
In dem Forschungszentrum mit einer Gesamtfläche von 18.500 Quadratmetern sollen künftig rund 350 Mitarbeiter Platz finden. Die Fertigstellung ist für April 2006 geplant. In unmittelbarer Nachbarschaft zu dem Neubau befindet sich der Hauptsitz des in 15 Ländern tätigen Pharmaunternehmens sowie das Innovationszentrum Nordwestschweiz, in dem weitere Unternehmen und Forschungseinrichtungen der Biopharmabranche angesiedelt sind.

Die Aareal Bank ist in der Schweiz bereits seit 1997 ohne Filiale aktiv. Sie betreut dort einen Kreditbestand von fast 700 Mio. €. Die Immobilienbank ist insgesamt in 13 europäischen Ländern, in den USA und in Singapur vertreten und finanziert Immobilien in insgesamt 21 Ländern.

[Hiberna]

04.05.2004
Aareal Bank "hold"
Bankgesellschaft Berlin

Der Analyst der Bankgesellschaft Berlin, Alexander Plenk, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) unverändert mit "hold" ein.

Das Unternehmen werde am 13. Mai seine Zahlen für das erste Quartal 2004 präsentieren. Die Investmentbanker würden keine Überraschungen erwarten. Das 1.Q. 04 sollte im Rahmen des Gesamtjahresziels liegen (knapp EUR 100 Mio.). Der nachhaltige Rückgang der Risikovorsorge und NPLs bleibe das Hauptthema für die Aktie. Da dieser nicht absehbar sei, halte man einen Abschlag auf den Buchwert für gerechtfertigt.

Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin bestätigen ihr "hold"-Rating für die Aareal Bank-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 27,50 Euro.

Quelle:http://www.aktiencheck.de/analysen/default_an.asp?sub=1&page…