Tagesbericht, Analyse: Durban Roodepoort Deep - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

16.02.00 Gold -9 auf 298 $/oz, Goldaktien stabil, Analyse: Durban Roodepoort Deep (Südafrika)

Der Goldpreis verzeichnet seit dem Beginn des gestrigen New Yorker Handels eine stetige
Abwärtsbewegung. Nach dem Handelsschluß in New York durchbrach er heute morgen im
Handel in Sydney die Marke von 300 $/oz und notiert aktuell bei 298 $/oz. Trotz des
nachgebenden Goldpreises zeigten sich die Goldaktien vor allem im New Yorker Handel
freundlich.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex stieg um 2,1 % oder 1,4 auf 66,9 Punkte. Bei den
Standardwerten stiegen Newmont 3,5 %, Placer Dome 3,1 %, Homestake 2,5 % und Barrick 2,1
%. Bei den kleineren Werten stiegen Claude Resources 6,3 %, Aur Resources 4,7 % und Kinross
3,3 %. Der Platin- und Palladiumproduzent Stillwater setzte seinen Höhenflug mit einem weiteren
Anstieg um 4,2 % fort. Bei den Werten mit IT-Beteiligungsphantasie stieg Vengold um 13,5 %.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte zeigten sich ebenfalls freundlich. Gold
Fields konnte um 4,9 % zulegen. Durban Roodepoort Deep fiel um 1,8 % zurück. Ashanti (Ghana)
verzeichnete nach den Einbrüchen der Vortage einen Gewinn von 53,9 %.

Der australische Goldminenindex fiel um 1,9 % oder 16,4 auf 837,6 Punkte zurück. Bei den
Standardwerten fielen Resolute 5,6 %, Lihir 4,5 %, Goldfields 3,7 % und Normandy Mining 2,9 %.
Bei den kleineren Werten verloren Croesus Mining 13,1 % und General Gold 6,9 %. Bei den
Explorationswerten zogen AMX 19,5 % und Zimbabwe Platinum 4,6 % an. Bei den Nebenwerten
stiegen Perseverance 41,4 % und ECAT 31,1 %. Heritage brach um 38,5 % zusammen.


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Nach dem Kursrückgang wurde Durban Roodepoort Deep wieder zu einer Kaufempfehlung.

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 2,24 A$ (2,19 A$, aktuelle Dividendenrendite 9,1 %), Normandy Mining 1,00 A$ (1,20
A$), Pacmin 1,48 A$ (1,60 A$), Sons of Gwalia 4,39 A$ (4,80 A$)

Spekulativ:
New Hampton 0,215 A$ (0,24 A$), Hill 50 0,97 A$ (1,10 A$)

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Anglogold (ADR zu 1/2Aktie) (GB) 26,85 Euro (28,00 Euro), Harmony 7,00 Euro (6,50 Euro, jetzt
eine Halteposition), Gold Fields 5,25 Euro (4,50 Euro, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 1,75 Euro (1,80 Euro), Randfontein 1,85 Euro (Tauschangebot der
Harmony (34 Harmony für 100 Randfontein) annehmen)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 10,50 $ (12,00 $), Barrick 17,875 $ (18,00 $), Homestake 7,5625 $ (8,00 $),
Freeport 18,3125 $ (18,00 $, jetzt eine Halteposition), Newmont 24,00 $ (22,00 $, jetzt eine
Halteposition), Battle Mountain 2,3125 $ (2,00 $, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
TVX 0,9375 $ (1,00 $)

Bemerkung: Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im
Verhältnis von 5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option,
Laufzeit 31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.


Unternehmensmeldung
(AUS=Australien, NA=Nordamerika, SA=Südafrika, $=US$, MKP=Marktkapitalisierung),
Marktkapitalisierung immer in A$, Produktionskosten immer in US$

16.02.00 Durban Roodepoort Deep (SA, MKP 304 Mio A$) steigert die Goldproduktion im
Dezemberquartal um 34 % auf 314.916 oz, was einer Jahresrate von 1,3 Mio oz entspricht. Der
Produktionsanstieg ist auf die vollständige Übernahme der Hartebeestfontein Mine
zurückzuführen. Durban Deep weist erneut irreführend einen operativen Gewinn von 16,6 Mio A$
für das Dezemberquartal aus. Nach Abschreibungen, Restrukturierungskosten für die
Vorwärtsverkäufe und Investitionen mußte jedoch ein gewaltiger Verlust von 9,1 Mio A$
hingenommen werden, was 18 $/oz entspricht. Zu diesem Verlust addieren sich die Kosten der
voll Wasser gelaufenen Browns Creek Mine, die bei der Übernahme der Hargraves in den Besitz
der Durban Deep übergegangen ist. Da Durban Deep 25 verschiedene
Vorwärtsverkaufspositionen in verschiedenen Währungen angibt, ist eine genaue Analyse der
Vorwärtsverkäufe nahezu unmöglich. Im Dezemberquartal wurden 10,1 Mio A$ für die
Restrukturierung der Vorwärtsverkäufe aufgewendet. Dabei wurden mit dem Rückkauf von
verkauften Putoptionen über 500.000 oz und den Rückkauf von garantierten Calloptionen über
29.000 oz nur minimale Veränderungen zum Vorquartal erreicht.

Beurteilung: Durban Deep konnte auch im Dezemberquartal die Verlustzone nicht verlassen.
Neben der Restrukturierung der Vorwärtsverkäufe wird die Gesellschaft im laufenden Quartal
durch Kosten aus der voll Wasser gelaufenen Mine der Hargraves belastet. Trotz des Mißerfolgs
bei Hargraves versucht Durban Deep die Wachstumsstrategie in Australien fortzusetzen und
unternimmt einen Übernahmeversuch auf Dome Resources. Bei einer jährlichen Produktion von
1,3 Mio oz verfügt Durban Deep über eine Lebensdauer der Reserven von 9,8 Jahren und eine
Lebensdauer der Ressourcen von 178,2 Jahren. Mit einem Hebel auf den Goldpreis von 47,8
bleibt das weit überdurchschnittliche Aktienkurspotential der Durban Deep erhalten. Durban Deep
bleibt zudem vor allem für Harmony ein interessanter Übernahmekandidat. Durban Deep bleibt
unsere Topempfehlung bei den spekulativen südafrikanischen Werten.

Empfehlung: Halten, unter 1,80 Euro nachkaufen, aktueller Kurs 1,75 Euro. Durban Deep wird in
Deutschland mit den größten Umsätzen in Berlin gehandelt (vgl. Meldungen vom 24.11.99 und
12.01.00).

Die Goldhotline

[SilberSchatz]

Mal ganz interessant für die "Neueinsteiger", ist ziemlich genau zwei Jahre alt!

[hakunamatata42]

Jetzt hast du mich aber reingelegt.
Ich dachte am anfang ich hätte bei ashanti was verpasst.