Frage : Fremdkapitalquote - 500 Beiträge pro Seite

[Naryx]

Wie kann man sich den allgemein hohen Fremdkapitalanteil ( ca. 60-70 % ) bei Erfolgsunternehmen wie z.B. BMW erklären ?

[big_mac]

die kriegen eben noch kredit !

[Naryx]

Hmm, vielleicht habe ich die falsche Frage gestellt..

Warum ist BMW so hoch verschuldet ( danach siehts ja aus ) ?

[big_mac]

soooo ungeheuer hoch finde ich diese quote nicht.
die autoindustrie ist immerhin sehr kapitalintensiv.

und andererseits stehen diesen schulden ja auch sehr reale werte gegenüber in der bilanz.
die kann man eben auch dementsprechend beleihen (siehe #2, wenn auch dort etwas sarkastisch)

[Naryx]

Werte wie BMW dürften dann aber bei etwas schwächeren Geschäft arg unter die Räder kommen

Es wundert mich nur ein wenig, dass ständig von den Schulen von z.B. der Deutschen Telekom ( bei der ja das sehr reale Anlagevermögen vorhanden ist ) gejammert wird, nicht aber von denen anderer Unternehmen..

[big_mac]

nun ja, das am höchsten verschuldete unternehmen im dax dürfte DCX sein, nicht die dte !!

und das anlagevermögen der DTE ??
bei den immobilienbewertungen gibt/gab es da gewisse zweifel.
dazu noch das monster UMTS-lizenz und die diversen firmenwerte (voice-stream).
vom allfälligen liquidationserlös der anlagen reden wir besser nicht bei der DTE.

[farang777]

#1
eine rel. einfach gestrickte erklärung: wenn die erträge relativ hoch sind und nicht so arg schwanken, so ist es oft sinnvoll, statt eigenkapital fremdkapital aufzunehmen. wenn man dann nur 6% verzinsen muss bleibt dem bestehenden eigenkapital oft mehr übrig als wenn die gewinne auf weiteres eigenkapital verteilt werden müssten.

natürlich steigert sich so das risiko etwas zu bekommen, wenn die erträge stark schwanken. rechne dir das doch mal in einer einfachen bilanz und guv durch indem du ein basis jahr nimmst und im zweiten jahr eine eigenkapitalerhöhung durch bareinlagen machst oder alternativ cash durch kredite aufnimmst.

gruß
farang

[RK2]

tja leverage effekt - ganz einfach

sollange deine gesamtkapitalrendite (ROIc, ROI) höher ist als deine fremdkapitalzinsen (kosten) wird durch die zusätzliche aufnahme von fremdkapital die eigenkapitalrendite (ROE)verbessert

die gefahr auf die oben hingewiesen wurde besteht natürlich
denn zusätzliche kapitalkosten die ja auch liquiditätswirksam sind stellen erhöhte fixkosten für das wj dar und die müssen ja bedient
werden egal ob das geschäft gut oder schlecht läuft

wird nun weniger abgesetzt und die kunden zahlen später (forderungsturnover steigt drastisch an) oder es kommt zu zahlungsausfällen kann das ein unternehmen
das sehr stark auf fk angewiesen ist (womöglich investionen mit kurzfristigen mitteln zwischenfinanziert hat) durchaus ziemlich in schlimme probleme stürzen

hier muss ncoh nicht einmal eine unterbilanz vorliegen aber wenn mir die bank dann nicht in die bresche springt
kann die insolvenz die folge sein!

daher ist eine stabile geschäftsentwicklung voraussetzung


bei bmw darf aber davon ausgeganen werden das kurzfristige forderungen erfüllt werden und das langfristeige kreditrisiko gering (im bereich der corproate bonds) ist

automobilbau ist eben wie oben angeführt irssing kapitalintensiv (da viel investiert werden muss bevor überhaupt ein müder cent verdient wird - abgesehen von der fertigung)