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[ichmachmit]

Herzkasper sitzt in seinem Loch und brummt

[gooodi]

Ich denke schon: Schaut euch doch mal dieses Schnäppchen hier an ! Kurs unterhalb der Barmittel mit Gewinnwachstum von 150 % und geplantem Akltienrückkauf von 10% der Aktien !!!!!!
(hab einfach mal den Thread hie hineinkopiert - lohnt sich!!)


Inhalt:

1. Zusammenfassung: +210 % Potenzial bei 3U Telecom
2. ANALYSE/3U Telecom: Kaufen


1. Zusammenfassung: +210 % Potenzial bei 3U Telecom Links
Liebe Leserinnen und Leser!

Die 3U Telecom AG (WKN 516.790, Ticker UUU, ISIN DE0005167902) ist wohl die mit Abstand attraktivste Firma, die wir in letzter Zeit für Sie recherchieren konnten. Das profitable, schuldenfreie Unternehmen kostet an der Börse weniger, als Barmittel auf der Bank liegen. Ein hochprofitabler `Cashwert` also, bei dem es die operative Firma sozusagen `gratis oben drauf` gibt. Die Bewertung - pro Aktie gerechnet - sieht aktuell so aus:

6,30 Euro liquide Barmittel
8,00-12,00 Euro Wert für den operativen Betrieb
--------------------------------------------------
14,30-18,30 Euro Unternehmenswert
==================================================

Aktueller Börsenkurs: 5,25 Euro
Potenzial: +172 % bis +249 %
==================================================


Die Aktie bietet somit `Sicherheit und Gewinne` wie keine andere uns derzeit bekannte! Sicherheit aufgrund des Liquiditätspolsters. Und (deutlich steigende) Unternehmensgewinne durch profitabel werdende Auslandstöchter. Dies können Sie sehr gut der unten stehenden detaillierten Analyse entnehmen. Aufgrund dieser Unterbewertung haben wir den Wert mit einer Gewichtung von rund 20 % in unser Musterdepot aufgenommen.

Der Wert der Aktie liegt aktuell bei 14,30 bis 18,30 Euro. Angesichts des im Moment schwierigen Börsenumfeldes haben wir das erste Kursziel im Musterdepot bei 10 Euro festgelegt. Daraus ergibt sich vom aktuellen Aktienkurs von 5,25 Euro ein Kurspotenzial von +172 % bis +249 % (Mittelwert: +210 %) bzw. +90 % bis zum Kursziel.

Geben Sie Kaufaufträge unbedingt mit einem Limit, da das Unternehmen mit aktuell nur 47 Mio. Euro Börsenwert noch nicht sehr hoch bewertet ist. Alleine die liquiden Mittel der Firma liegen aktuell bei über 57 Mio. Euro (6,30 Euro/Aktie).

Schöne Börsengewinne wünscht
Ihr Markus Meister
3U Telecom Homepage

Aktuelle 3U Telecom Nachrichten

2. ANALYSE/3U Telecom: Kaufen Links
+ Barmittel von 6,30 Euro/Aktie
+ Gewinn 2002: 0,20 Euro/Aktie
+ Gewinn 2003e: 0,49 Euro/Aktie
+ fairer Wert: 14,30-18,30 Euro
+ Kursziel 6 Monate: 10 Euro (akt. 5,25 Euro)




Die 3U Telecom AG (WKN 516.790, Ticker UUU, ISIN DE0005167902) ist ein Anbieter von Festnetztelephonie (call-by-call), der sich in Deutschland eine attraktive Marktstellung erarbeitet hat und sehr profitabel wirtschaftet. In den vergangenen Jahren hat das Unternehmen auch in der Schweiz, Österreich, Niederlande, Italien und Frankreich erfolgreich Tochterfirmen aufgebaut. Diese arbeiten bereits bei niedrigen Umsätzen entweder schon Plus-Minus-Null oder sollen im laufenden Geschäftsjahr den Break-Even erreichen. Seit September 2002 ist das Unternehmen auch in allen Bundesstaaten der USA aktiv. In diesem Markt spricht das Unternehmen primär jene Telefonkunden an, die verstärkt Auslandsgespräche führen.

Das Unternehmen profitierte vom späten Eintritt in den amerikanischen Markt durch eine deutlich günstigere Netzwerktechnik mittels PC-basierter Systeme. Diese verursachten nur mehr einen Bruchteil der Anschaffungs- und Wartungskosten herkömmlicher Telekomanlagen, wodurch 3U einen Wettbewerbsvorteil im Vergleich mit seinen Konkurrenten genießt. Die äußerst günstige Kostenstruktur wird durch eine zentrale Verwaltung und ein zentrales Netzwerkmanagement in Deutschland unterstützt, sodass der ganze Konzern mit nur 39 Mitarbeitern - davon 2 im Ausland (USA) - sein Auslangen findet.

Die Firma ist durch diese schlanke Unternehmensstruktur `Kostenführer`, hat also im Vergleich zur Konkurrenz sehr niedrige interne Kosten. Diese günstige Kostenstruktur gibt 3U an seine Kunden weiter und zählt in den meisten Ländern auch zu den Preisführern. Insbesondere mit der sekundengenauen Abrechnung punktet das Unternehmen bei seinen Kunden. Die Kostenvorteile verstärken sich mit dem zunehmenden Auslandsgeschäft, da die Gesellschaft das europäische Netz zu fixen Kosten angemietet hat und somit hohe Deckungsbeiträge aus jedem zusätzlichen innereuropäischen Gesprächsaufkommen erwirtschaftet.


Geschäftsentwicklung 2002: Umsatz leicht gestiegen, Marge deutlich erhöht

Im Geschäftsjahr 2002 hat die Gesellschaft den Umsatz um 6 % von 62,4 Mio. Euro auf 66,0 Mio. Euro gesteigert. Der Fokus der Geschäftsleitung lag auf der Verbesserung der Rentabilität. Die Herstellungskosten wurden trotz der Umsatzsteigerung um 8 % reduziert, sodass diese bei 48,4 Mio. Euro lagen nach 52,6 Mio. Euro in 2001. Das Bruttoergebnis vom Umsatz verbesserte sich somit um 80 % von 9,8 Mio. Euro in 2001 auf 17,6 Mio. Euro in 2002. Die Bruttomarge wurde so von 15,7 % auf 26,6 % gesteigert. Im Dezember-Quartal 2002 lag die Marge bei 27,4 % nach 23,7 % im Dezember-Quartal 2001.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verbesserte sich auf Grund des strikten Kostenmanagements von -0,3 Mio. Euro auf 3,4 Mio. Euro. Der Jahresüberschuss lag 2002 bei 1,8 Mio. Euro nach 0,50 Mio. Euro Gewinn in 2001.


2003: Höhere Marge bringt Gewinnverdoppelung

Für das laufende Geschäftsjahr erwartet die Landesbank Baden Württemberg (LBBW) einen Umsatz von 73 Mio. Euro (+11 %), eine Bruttomarge von 28,3 % (+0,9 %), ein EBIT von 7,7 Mio. Euro (+126 %) und einen Nettogewinn von 4,5 Mio. Euro (+153 %). Da der Telekom-Markt bereits aufgeteilt ist, sollte es kaum organisches Wachstum geben. Jedoch sollten sich günstige Gelegenheiten ergeben, Kunden von anderen Anbietern zu übernehmen (nicht Unternehmen), die aufgrund ihrer unvorteilhaften Kostenstruktur den Markt verlassen müssen. Diese Art der Kundengewinnung ist zudem preisgünstiger als Kundenakquisition durch Werbung. Das Unternehmen hat sich in den vergangenen Monaten bemüht, die Kunden von MobilCom zu übernehmen. Obwohl dieser Versuch wegen des Verkaufs an die MobilCom-Tochtergesellschaft Freenet.de gescheitert ist, hat die Presseberichterstattung eine Sensibilisierung unter möglichen Verkaufskandidaten erzeugt, sodass 3U heute als potentieller Übernehmer anderer alternativer Telekoms im Markt bekannt ist.

Der starke Gewinnanstieg um über 100 % resultiert aus einer erwarteten Reduzierung der Forderungsausfälle sowie einer Verbesserung der Profitabilität der Auslandsgesellschaften. Bisher schrieb nur die österreichische Tochtergesellschaft schwarze Zahlen. Im laufenden Geschäftsjahr sollen die anderen Töchter profitabel werden.

2002 2003e
Umsatz 66,0 Mio. Euro 73,0 Mio. Euro
Bruttoergebnis 17,6 Mio. Euro 20,6 Mio. Euro
EBIT 3,4 Mio. Euro 7,7 Mio. Euro
Gewinn n. Steuern 1,8 Mio. Euro 4,5 Mio. Euro
Gewinn/Aktie 0,20 Euro 0,49 Euro
KGV 26,3 10,7
Eigenkapital/Aktie 7,54 Euro 8,03 Euro
Barmittel/Aktie 6,30 Euro 6,79 Euro
9,12 Mio. Aktien; Aktienkurs 5,25 Euro; Umsatz-/Gewinn-Schätzung 2003 LBBW




Bewertungsvergleich mit TELE2

Die schwedische TELE2 ist mit 16,8 Mio. Kunden der größte europäische alternative Telefonanbieter. Das Unternehmen erwirtschaftete 2002 einen Umsatz von 31,3 Mrd. Schwedischen Kronen (3,4 Mrd. Euro) und erzielte dabei ein EBIT von 1,5 Mrd. SEK (0,16 Mrd. Euro). Im Gegensatz zu 3U weist die Bilanz der Firma fast 8 Mrd. SEK (0,8 Mrd. Euro) Schulden auf, weshalb sich die Firma auch ständig rechtfertigen muss, wie dieser Schuldenberg wieder abgebaut wird. Die Eigenmittel liegen bei 4,3 Mrd. SEK (0,4 Mrd. Euro), bestehen allerdings zu einem Großteil aus Firmenwerten und Goodwill.

Bei einem aktuellen Aktienkurs von 265 SEK ist die Firma mit 40 Mrd. SEK bzw. 4,4 Mrd. Euro bewertet. Also mit 131 % des Umsatzes. 3U ist aktuell mit nur 72 % des Umsatzes bewertet. Die EBIT-Marge von TELE2 war mit 4,7 % knapp schlechter als jene bei 3U (5,2 %). TELE2 ist mit dem 23fachen EBIT bewertet. 3U mit dem 14fachen. TELE2 ist mit 132 % des Eigenkapitals bewertet. 3U mit 70 %.

Gemessen an diesen Vergleichen mit dem Marktriesen TELE2 kann das operative Geschäft von 3U mit knapp 10 Euro pro Aktie bewertet werden. Zu berücksichtigen ist allerdings, dass TELE2 verschuldet ist, während ein herausgerechnetes operatives Geschäft bei 3U schuldenfrei und damit noch wertvoller ist.


Fairer Aktienwert bei 14,30 Euro bis 18,30 Euro

Die Unternehmensbewertung setzt sich für uns aus der Summe von liquiden Mitteln plus dem Ertragswert des operativen Geschäfts zusammen. Die liquiden Mittel lagen per 31.12.2002 bei 6,30 Euro pro Aktie. Das von der Landesbank Baden-Württemberg erwartete EBIT für das laufende Jahr liegt bei 7,7 Mio. Euro oder 0,80 Euro pro Aktie.

Basierend auf dem Branchenvergleich sehen wir den Wert des operativen Geschäftes beim 10- bis 15fachen EBIT. Ein Wert, der immer noch deutlich unter der aktuellen TELE2-Bewertung mit dem 23fachen EBIT liegt. Da 3U allerdings einen geringeren Bekanntheitsgrad (Markenwert) aufweist sowie kleiner ist und deshalb noch in keinen bedeutenden Indizes enthalten ist, berechnen wir diesen deutlichen Abschlag ein.

Bezogen auf 0,80 Euro ergibt sich somit ein aktueller Wert für das operative Geschäft von 8,00 Euro bis 12,00 Euro. Rechnet man noch die liquiden Mittel hinzu, ergibt sich ein gesamter Unternehmenswert von 14,30 Euro bis 18,30 Euro pro Aktie.


Fazit: Erstes Kursziel 10 Euro

3U Telecom wird an der Börse mit weniger als den liquiden Mitteln (6,30 Euro pro Aktie per 31.12.2002) bewertet. Somit erhält der Investor jetzt die seltene Chance, sich an einem Unternehmen mit über 57 Mio. Euro Cash-Reserven zu beteiligen, bei dem er den profitablen Betrieb `gratis` zu den liquiden Mitteln dazu erhält.

Das Unternehmen und sein profitables Geschäftsmodell werden von den Anlegern noch wenig beachtet. Viele Investoren sehen nur die bisherigen Ausgaben beim Aufbau des ausländischen Netzwerkes mit Kleinsteinheiten. Dies reduzierte 2001 und 2002 das Ergebnis trotz des profitablen Deutschland-Geschäftes. 3U hat in den vergangenen Jahren jedoch viele Fehler von Mitbewerbern vermieden. Zum Beispiel, indem es modernste Netzwerktechnik zu einem Bruchteil der Kosten bisheriger Netzbetreiber verwendet und damit ein neues Geschäftsmodell etablierte, kleine Einheiten auch mit sehr geringem Gesprächsvolumen profitabel zu entwickeln. Die Firma ist dadurch heute als unbestrittener `Kostenführer` in 7 Ländern (2003 in 10 Ländern) mit insgesamt nur 39 Mitarbeitern tätig. Das Unternehmen dokumentiert, dass es in der Lage ist, diese anfangs kleinen Einheiten binnen kurzer Zeit in die Gewinnzone zu führen.

Die Aktien sind somit bei einem aktuellen Aktienkurs von 5,25 Euro ein klarer Kauf und bieten für den Investor ein mittelfristiges Kurspotenzial auf 14,30 bis 18,30 Euro (+172 % bis +249 %). Aufgrund des schwierigen Börsenumfeldes kann ein erstes Kursziel auf Sicht von 6 Monaten mit 10 Euro angesetzt werden.

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21 Prozent in 4 Wochen und immer noch massiv unterbewertet:

3U TELECOM mit bestem Konzernergebnis der Firmengeschichte


Aktienkurse
3U Telecom AG
516790.DE
5.70
-0.02




Research





Die 3U TELECOM AG meldete am Montag, dass sie das Jahr 2002 erfolgreich abgeschlossen und ihr bestes Konzernergebnis in der Firmengeschichte erzielt hat.
Das Ergebnis vor Steuern und Abschreibungen konnte gegenüber dem Vorjahr um 180 Prozent auf 7,51 Mio. Euro gesteigert werden, während der Jahresüberschuss im Konzern mit 1,78 Mio. Euro mehr als verdreifacht wurde. Das Unternehmen ist schuldenfrei und verfügt über eine Liquidität von über 55 Mio. Euro.

Die Aktie von 3U TELECOM notiert derzeit mit 3,30 Prozent im Plus bei 4,70 Euro. (- vor 4 Wochen!)






3U Telecom (WKN 516.790, Ticker UUU, ISIN DE0005167902) veröffentlichte die Einladung zur Hauptversammlung am 15.5.2003 in Frankfurt. Interessant ist hierbei insbesondere der Tagesordnungspunkt Nummer 6 `Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien`. So sollen 10 % der ausstehenden 9,12 Mio. Aktien zurückgekauft werden. Solange die Aktie unter den liquiden Mitteln von 6,30 Euro pro Aktie notiert, würden solche Aktienrückkäufe sogar zu einem weiteren Anstieg der liquiden Mittel pro Aktie führen! Dieses Aktienrückkaufprogramm wird den Aktienkurs auf alle Fälle nach oben treiben. Aktueller Kurs 5,72 Euro. Kursziel 10 Euro.


10 % der ausstehenden Aktien wären über 900 000 Aktien, welche zurückgekauft werden. Was das bei Tagesumsätzen von 20 000 bis 50 000 stück bedeutet, kann sich jeder wohl selbst ausrechnen.

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#2 von conquer 16.04.03 17:32:02 Beitrag Nr.: 9.191.461 9191461
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zu schade,dass sie in keinem bekannten index mehr sind... ohne tec-dax wird nix mehr angefasst, 3U scheint wirklich ein schnäppchen zu sein, aber wer will ex-NM aktien kaufen? börsenbriefe?

#3 von maischbert 16.04.03 17:33:30 Beitrag Nr.: 9.191.474 9191474
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Bitte nicht zu vielen Leuten erzählen!

Ich würde gerne noch bei 5,30 Euro in der Korrektur welche kaufen!

maischbert

#4 von gooodi 16.04.03 18:22:06 Beitrag Nr.: 9.191.857 9191857
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@ conquer,

wenn Technologie wieder läuft, dann wird man sich auch nach Schnäppchen umschauen. Allein die Gier treibt die Leute dazu. Auch Fonds wollen Performence bringen. Börsenbriefe und Aktienzeitschriften helfen beim Bekannt- werden dazu. Und eine Technologieaktie mit einer derartigen Unterbewertung und einem Gewinnwachstum von über 150% wird nicht lange unbekannt bleiben.

ps: der Dax dreht ins minus, aber 3u bleibt im plus - und das trotz der heftigen Kursanstiege dieses Jahr. (+ 45% dieses Jahr, über 20 % die letzten 4 Wochen)

#5 von conquer 16.04.03 18:32:22 Beitrag Nr.: 9.191.931 9191931
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fonds sollen 3U kaufen? die werden sich mit mühe und not in den tec-dax traun.

naja ich will nicht zu sehr gegen 3U wettern.

#6 von gooodi 16.04.03 19:44:27 Beitrag Nr.: 9.192.435 9192435
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Schau dir die täglichen Umsätze an. Über 30 000 Stück allein heute. Tägliche Umsätze von über 50 000 Stück die letzten Wochen sind keine Seltenheit. Das sind nicht nur kleine Privatanleger. Hier wird eingesammelt und dann getrommelt.

#7 von gooodi 16.04.03 22:00:02 Beitrag Nr.: 9.194.053 9194053
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Kurs 21.45 bei Lang und Schwarz - 5.85€

#8 von gooodi 16.04.03 22:51:14 Beitrag Nr.: 9.194.538 9194538
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5,87

[posthuman]

Mann!

Jetzt um die Uhrzeit schon 3 "o" - und so vülle zun Lesen.
Is vielleicht wirklich kein guter Tag...

[gooodi]

Mit 2 "o" ist leider gesperrt

[tradingfuchs]

Tatsächlich ist nach dem Anstieg der letzten Tage die Luft nun etwas dünn, wie es auch die technischen Bewertungen der DAX-Titel verdeutlichen:
http://www.Traducer.de/star/include/chart5a.htm

Insofern könnten nun einige Marktteilnehmer ihre Gewinne mitnehmen. Aber schlecht ist die übergeordnete mittelfristige Stimmung nicht...


Gruß tf