Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 132)
eröffnet am 04.06.03 14:23:06 von
neuester Beitrag 27.03.24 21:45:31 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 62.581.345 von 95Prozent-Trader am 04.02.20 18:39:04Vielen Dank für die ausführliche Antwort.
Bezogen auf die ersten beiden Punkte ist meine Perspektive etwas langfristiger. Mit Blick auf die letzten Wochen bin ich bei Dir. Ich schau mir aber eher das letzte Jahr oder die letzten 1,5 Jahre an. Und da hat Einhell im Nebenwerte Segment deutlich underperformed. Und das obwohl der Wert eine nahezu blütenweiße Bilanz aufzeigt und die Bremsspuren im Absatz unter Berücksichtigung der Zielregionen sehr moderat ausfielen. Die Währungseffekte kamen noch on top. Diese Vola ist aber verkraftbar und machen das Unternehmen nicht schlechter. Und trotz dieser Umstände wollte niemand kaufen. Warum? Ich weiß es einfach nicht. Es könnte Angst vor Billigkonkurrenz sein, vielleicht auch fehlendes Vertrauen in die Akkuplattform.
Mir gefällt das Unternehmen nach wie vor. Ich sehe nur am Kurs, daß diese Meinung nicht so stark geteilt wird. Mittel- und langfristig bin ich überzeugt, daß sich auch auf dem Kurszettel Qualität durchsetzt. Mittlerweile ist mein Verbleib oder zumindest Teilverbleib mindestens als mittelfristig zu bezeichnen. Und wenn einem aber niemand folgt, muss man eben auch mal fragen, woran das liegen mag.
Bezogen auf die ersten beiden Punkte ist meine Perspektive etwas langfristiger. Mit Blick auf die letzten Wochen bin ich bei Dir. Ich schau mir aber eher das letzte Jahr oder die letzten 1,5 Jahre an. Und da hat Einhell im Nebenwerte Segment deutlich underperformed. Und das obwohl der Wert eine nahezu blütenweiße Bilanz aufzeigt und die Bremsspuren im Absatz unter Berücksichtigung der Zielregionen sehr moderat ausfielen. Die Währungseffekte kamen noch on top. Diese Vola ist aber verkraftbar und machen das Unternehmen nicht schlechter. Und trotz dieser Umstände wollte niemand kaufen. Warum? Ich weiß es einfach nicht. Es könnte Angst vor Billigkonkurrenz sein, vielleicht auch fehlendes Vertrauen in die Akkuplattform.
Mir gefällt das Unternehmen nach wie vor. Ich sehe nur am Kurs, daß diese Meinung nicht so stark geteilt wird. Mittel- und langfristig bin ich überzeugt, daß sich auch auf dem Kurszettel Qualität durchsetzt. Mittlerweile ist mein Verbleib oder zumindest Teilverbleib mindestens als mittelfristig zu bezeichnen. Und wenn einem aber niemand folgt, muss man eben auch mal fragen, woran das liegen mag.
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.572.624 von Willi_Wichtig am 04.02.20 09:04:19Urgs, ich war doch noch gar nicht fertig! Also noch mal ...
Hallo Willi
Grundsätzlich stimmt das ja schon. Aber es kommt drauf an, wieso die Kurse "günstige Einstiegskurse" sind. In einem stabilen Aufwärtstrend sind die Rückschläge auf die untere Trendbegrenzung schon echte "günstige Einstiegskurse". Wenn es aber immer wieder zu neuen, tieferen Tiefs kommt, dann sind das natürlich nur vermeindlich "günstige Einstiegskurse".
Was veranlasst Dich zu dieser Einschätzung? Seit dem Tief im August (Tradegate Wochenchart zeigt mir 44,10 € an) haben wir fast die Hälfte zugelegt (Hoch zum Jahresanfang bei 65,20 €). Also ich finde diese Performance auch in dem günstigen Allgemeinmarkt recht nett. ... Natürlich hab ich jetzt die beiden Extrempunkte rausgegriffen. Aber selbst wenn man die Dochte im Kerzenchart (Wochenbasis) abschneidet, dann haben wir immer noch rund 35% zugelegt. Von einer Benachteiligung unseres Schätzchens gegenüber dem Gesamtmarkt würde ich hier nicht reden wollen.
Die Frage, warum Einhell nicht noch besser performt hat und nicht endlich den Widerstand des EMA200 nachhaltig hinter sich gelassen hat, die würde ich auch gerne diskutieren.
Meine Vermutung ist, dass es dem Hochpushen des Wertes ab Mitte 2017 bis ca. Mitte 2018 liegt. Da haben sich vermutlich viele mitreißen lassen und sind den "Empfehlungen" und den "unbegrenzten Wachtumsaussichten" einfach so gefolgt. Und als es dann doch mal nicht stur aufwärts ging, da sind die Pusher mal wieder flix raus und die Gepushten haben nach und nach das Zutrauen verloren. Somit ging es dann konstant abwärts. Die Wahrnehmung von Einhell im Markt hat sich von einem astreinen Wachstumswert zu einem "nur noch" soliden Wert verändert. Dass die Agenda des Vorstands aber weiterhin ein deutliches Wachstum beinhaltet, das preist der Markt aktuell nicht mehr ein. Ob keiner mehr daran glaubt, oder keiner mehr den Wert auf dem Schirm hat, das ist eine gute Frage. ... Wobei ich schon das Gefühl habe, dass hier durchaus Kaufinteressenten vorhanden sind. Nur gehen die "kursschonend" vor und versuchen den Kurs nicht allzu schnell ansteigen zu lassen. Es gibt immer wieder Kaufpausen, wenn nicht genug Verkäufer vorhanden sind. Und wenn es die Situation ermöglicht, wird der Kurs mit relativ wenigen Stücken schnell mal gedrückt und die anderen Käufer somit verunsichert.
Die letzte Woche war aber auch ganz schön gemein zu uns. Am Wochenende keimt die Hoffnung auf den ersehnten, nachhaltigen Ausbruch über den EMA200 durch den EaS Bericht auf und dann ergreift eine Panikwelle den Gesamtmarkt und reißt uns mit runter. Das hätte so schöööön sein können! Zunächst hab ich die vergleichsweise geringen Kursverluste ja noch als Zeichen innerer Stärke angesehen. Aber als es dann gestern so plötzlich und so tief gen Süden ging, da kam bei mir echt schlechte Laune auf. Nachkaufen hab ich mir untersagt, da Einhell schon einen zu hohen Anteil in meinem Depot hat (hab halt zu oft nachgekauft). Schade, aus heutiger Sicht wäre das ein guter Kauf gewesen. ... Aber der heutige Tag ist dafür um so schöner. Wer weiß, vielleicht war das gestern ein letztes "Abschütteln der schwachen Hände" und nun geht es zum nächsten Anlauf auf den EMA200?
Hallo Willi
Zitat von Willi_Wichtig: Es ist aber auch unbefriedigend, wenn man immer gute Einstiegskurse hat.
Grundsätzlich stimmt das ja schon. Aber es kommt drauf an, wieso die Kurse "günstige Einstiegskurse" sind. In einem stabilen Aufwärtstrend sind die Rückschläge auf die untere Trendbegrenzung schon echte "günstige Einstiegskurse". Wenn es aber immer wieder zu neuen, tieferen Tiefs kommt, dann sind das natürlich nur vermeindlich "günstige Einstiegskurse".
Zitat von Willi_Wichtig: Aus irgend einem Grund scheint der Markt Einhell nicht mehr zu mögen.
Was veranlasst Dich zu dieser Einschätzung? Seit dem Tief im August (Tradegate Wochenchart zeigt mir 44,10 € an) haben wir fast die Hälfte zugelegt (Hoch zum Jahresanfang bei 65,20 €). Also ich finde diese Performance auch in dem günstigen Allgemeinmarkt recht nett. ... Natürlich hab ich jetzt die beiden Extrempunkte rausgegriffen. Aber selbst wenn man die Dochte im Kerzenchart (Wochenbasis) abschneidet, dann haben wir immer noch rund 35% zugelegt. Von einer Benachteiligung unseres Schätzchens gegenüber dem Gesamtmarkt würde ich hier nicht reden wollen.
Zitat von Willi_Wichtig: Vielleicht ist der Grund auch gar nicht so blöd und wir sind hier ein wenig blind.
Die Frage, warum Einhell nicht noch besser performt hat und nicht endlich den Widerstand des EMA200 nachhaltig hinter sich gelassen hat, die würde ich auch gerne diskutieren.
Meine Vermutung ist, dass es dem Hochpushen des Wertes ab Mitte 2017 bis ca. Mitte 2018 liegt. Da haben sich vermutlich viele mitreißen lassen und sind den "Empfehlungen" und den "unbegrenzten Wachtumsaussichten" einfach so gefolgt. Und als es dann doch mal nicht stur aufwärts ging, da sind die Pusher mal wieder flix raus und die Gepushten haben nach und nach das Zutrauen verloren. Somit ging es dann konstant abwärts. Die Wahrnehmung von Einhell im Markt hat sich von einem astreinen Wachstumswert zu einem "nur noch" soliden Wert verändert. Dass die Agenda des Vorstands aber weiterhin ein deutliches Wachstum beinhaltet, das preist der Markt aktuell nicht mehr ein. Ob keiner mehr daran glaubt, oder keiner mehr den Wert auf dem Schirm hat, das ist eine gute Frage. ... Wobei ich schon das Gefühl habe, dass hier durchaus Kaufinteressenten vorhanden sind. Nur gehen die "kursschonend" vor und versuchen den Kurs nicht allzu schnell ansteigen zu lassen. Es gibt immer wieder Kaufpausen, wenn nicht genug Verkäufer vorhanden sind. Und wenn es die Situation ermöglicht, wird der Kurs mit relativ wenigen Stücken schnell mal gedrückt und die anderen Käufer somit verunsichert.
Die letzte Woche war aber auch ganz schön gemein zu uns. Am Wochenende keimt die Hoffnung auf den ersehnten, nachhaltigen Ausbruch über den EMA200 durch den EaS Bericht auf und dann ergreift eine Panikwelle den Gesamtmarkt und reißt uns mit runter. Das hätte so schöööön sein können! Zunächst hab ich die vergleichsweise geringen Kursverluste ja noch als Zeichen innerer Stärke angesehen. Aber als es dann gestern so plötzlich und so tief gen Süden ging, da kam bei mir echt schlechte Laune auf. Nachkaufen hab ich mir untersagt, da Einhell schon einen zu hohen Anteil in meinem Depot hat (hab halt zu oft nachgekauft). Schade, aus heutiger Sicht wäre das ein guter Kauf gewesen. ... Aber der heutige Tag ist dafür um so schöner. Wer weiß, vielleicht war das gestern ein letztes "Abschütteln der schwachen Hände" und nun geht es zum nächsten Anlauf auf den EMA200?
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Antwort auf Beitrag Nr.: 62.571.925 von pegasusorion am 04.02.20 07:58:33Es ist aber auch unbefriedigend, wenn man immer gute Einstiegskurse hat. Aus irgend einem Grund scheint der Markt Einhell nicht mehr zu mögen. Vielleicht ist der Grund auch gar nicht so blöd und wir sind hier ein wenig blind. Wir träumen seit Monaten vom Ausbruch. In der Realität hat Einhell nicht performed. Und das war in einer Zeit, wo eigentlich alles gelaufen ist außer der Resterampe.
War ein schöner Einkauf bei 55€ gestern :-)
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.486.958 von 95Prozent-Trader am 25.01.20 19:51:09
Das habe ich auch schon gedacht. Bin mal gespannt, ob der Artikel ein wenig Wirkung zeigt.
Ich bin übrigens auch Besitzer eines Einhell-Gerätes: Einem elektrischen Schärfgerät für die Kette meiner Motorsäge. Klappt astrein damit. Die Verarbeitung wirkt zwar etwas "mager", aber das tut der Funktionalität letztlich keinen Abbruch. Unterm Strich ist Einhell mit der Nordamerika-Phantasie sicherlich ein spannender Wert, ich bleibe dabei und lehne mich entspannt zurück.
Zitat von 95Prozent-Trader: Das wird dem Chart nächste Woche sicher sehr gut tun. Ein positiver Beitrag in der EaS wird einige Käufe mit sich bringen. Und die werden im Chartbild dann den nächsten Aufwärtsmove anstoßen, der sich dann selber verstärkt, weil die Chartisten aufgrund des Chartbid zusteigen.
Das habe ich auch schon gedacht. Bin mal gespannt, ob der Artikel ein wenig Wirkung zeigt.
Ich bin übrigens auch Besitzer eines Einhell-Gerätes: Einem elektrischen Schärfgerät für die Kette meiner Motorsäge. Klappt astrein damit. Die Verarbeitung wirkt zwar etwas "mager", aber das tut der Funktionalität letztlich keinen Abbruch. Unterm Strich ist Einhell mit der Nordamerika-Phantasie sicherlich ein spannender Wert, ich bleibe dabei und lehne mich entspannt zurück.
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.486.481 von The_Jackal am 25.01.20 17:54:46Hallo Stefan,
danke für diese erfreuliche Nachricht. Das wird dem Chart nächste Woche sicher sehr gut tun. Ein positiver Beitrag in der EaS wird einige Käufe mit sich bringen. Und die werden im Chartbild dann den nächsten Aufwärtsmove anstoßen, der sich dann selber verstärkt, weil die Chartisten aufgrund des Chartbid zusteigen. Und wenn eine deutliche und nachhaltige Überwindung der beiden Durchschnitte erst mal geschafft ist, dürfte es noch eine Weile weiter aufwärts gehen (langsam, aber stetig) ... Soweit zumindest die positive Abschätzung. Hoffen wir mal das Beste
Ich habe meinen Anteil an der Geschäftsentwicklung heute auch geleistet. Ich brauche für das kommende Frühjahr eine Gartenpflegeausrüstung (Rasenmäher, Heckenschere und Rasentrimmer). Es sollen Akkugeräte sein. Und hier hat Einhell wirklich die Nase vorn. Den gleichen Akku bieten inzwischen mehrere Hersteller an. Aber nirgendwo habe ich eine geeignete Kombination mit allen drei von mir gesuchten Geräten gefunden. Und der Einhell Mäher ist in seiner Presiklasse wirklich einer der besten. Und von den anderen beiden Geräten habe ich auch Exemplare mit den gesuchten Eigenschaften im großen Einhell-Sortiment gefunden. Da ich alle drei Geräte mit den gleichen Akkus betreiben will (um nur eins der Geräte mit Akkus kaufen zu müssen), blieb mir keine andere Wahl als bei Einhell zu kaufen (die anderen Hersteller hatten immer irgendwo Nachteile).
Ich habe heute nach langem Warten auf günstige Preise dann doch mal zugeschlagen. Die Preise sind recht stabil. Selbst jetzt im Winter wurden die Gartengeräte nicht günstiger. Und die Lieferzeit beträgt auch ein paar Tage länger. Das bedeutet also mit ziemlicher Sicherheit, dass die Lager nicht mehr überfüllt sind, also auch nicht mehr zu Lasten der Marge geleert werden müssen.
Aus eigener Erfahrung kann ich die Power-X-Change Strategie als erfolgreich bestätigen ... Einhell müsste meiner Meinung nach nur noch ein wenig mehr an seinem Bekanntheitsgrad arbeiten. Das würde dem Geschäft noch mehr Schwung geben.
danke für diese erfreuliche Nachricht. Das wird dem Chart nächste Woche sicher sehr gut tun. Ein positiver Beitrag in der EaS wird einige Käufe mit sich bringen. Und die werden im Chartbild dann den nächsten Aufwärtsmove anstoßen, der sich dann selber verstärkt, weil die Chartisten aufgrund des Chartbid zusteigen. Und wenn eine deutliche und nachhaltige Überwindung der beiden Durchschnitte erst mal geschafft ist, dürfte es noch eine Weile weiter aufwärts gehen (langsam, aber stetig) ... Soweit zumindest die positive Abschätzung. Hoffen wir mal das Beste
Ich habe meinen Anteil an der Geschäftsentwicklung heute auch geleistet. Ich brauche für das kommende Frühjahr eine Gartenpflegeausrüstung (Rasenmäher, Heckenschere und Rasentrimmer). Es sollen Akkugeräte sein. Und hier hat Einhell wirklich die Nase vorn. Den gleichen Akku bieten inzwischen mehrere Hersteller an. Aber nirgendwo habe ich eine geeignete Kombination mit allen drei von mir gesuchten Geräten gefunden. Und der Einhell Mäher ist in seiner Presiklasse wirklich einer der besten. Und von den anderen beiden Geräten habe ich auch Exemplare mit den gesuchten Eigenschaften im großen Einhell-Sortiment gefunden. Da ich alle drei Geräte mit den gleichen Akkus betreiben will (um nur eins der Geräte mit Akkus kaufen zu müssen), blieb mir keine andere Wahl als bei Einhell zu kaufen (die anderen Hersteller hatten immer irgendwo Nachteile).
Ich habe heute nach langem Warten auf günstige Preise dann doch mal zugeschlagen. Die Preise sind recht stabil. Selbst jetzt im Winter wurden die Gartengeräte nicht günstiger. Und die Lieferzeit beträgt auch ein paar Tage länger. Das bedeutet also mit ziemlicher Sicherheit, dass die Lager nicht mehr überfüllt sind, also auch nicht mehr zu Lasten der Marge geleert werden müssen.
Aus eigener Erfahrung kann ich die Power-X-Change Strategie als erfolgreich bestätigen ... Einhell müsste meiner Meinung nach nur noch ein wenig mehr an seinem Bekanntheitsgrad arbeiten. Das würde dem Geschäft noch mehr Schwung geben.
P.S.: Ziel 75,00€; Stopp 47€.
Aktueller Bericht in der Euro Am Sonntag mit positiver Einschätzung. Man hebt die solide Bilanz hervor und geht hinsichtlich des Gewinnrückgangs in 2019 von einem "einmaligen Ausrutscher" aus, auch mit Blick auf die Insiderkäufe. Ferner schreiben die, dass Einhell jetzt auch in Nordamerika Fuß fassen will, verweist aber auch auf den Preisdruck in den Baumärkten. Auch die Dividende wird erwähnt, das Papier rentiere mit mehr als 2%. Man geht davon aus, dass Einhell bereits im laufenden Jahr wieder auf die Wachstumsspur zurückfinden wird.
Gruß
Stefan
Gruß
Stefan
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.430.273 von 95Prozent-Trader am 20.01.20 17:21:41Kurze Zusammenfassung: Das Glas ist halb voll
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