Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 205)
eröffnet am 04.06.03 14:23:06 von
neuester Beitrag 24.04.24 12:28:04 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 51.104.502 von flitztass am 16.11.15 22:58:57
Oh, da habe ich hier ja was losgetreten. Ich möchte mich allerdings für meine Aussage entschuldigen und sie korrigieren, irgendetwas muss ich falsch gerechnet haben bei der (zu) schnellen Prüfung, die ich vorgenommen habe.
Korrekt ist, wenn die Einhell-Prognosen stimmen (wovon man Mitte November wohl weitgehend ausgehen darf):
435 Mio Umsatz sind 272 Euro Umsatz pro Aktie. Bei einem Vorsteuergewinn von 2,5% ergibt das ein Vorsteuer-EPS von 6,8 Euro. Die Steuerquote ist schwer zu prognostizieren, lag aber in den Jahren vor 2014 bei deutlich unter 50%, tendentiell 30%. 2014 handelte es sich also eher um einen Sondereffekt. Genaueres dazu findet man vllt. im GB?
Ich erwarte jedenfalls ein Nachsteuer-EPS von 0,6 * 6,8 = 4,08 Euro, was ich für eher defensiv gerechnet halte. Vorbehaltlich der Frage, wie der Steuereffekt entstand, könnte Einhell dann doch sehr interessant sein.
Zitat von flitztass:Zitat von imperatom: Das wird doch dann ein EPS von bestenfalls 70 Cent ergeben. Wieso sollte man für so eine Aktie 32 Euro bezahlen?
Wie kommst du denn auf ein EPS von 70 Cent??
Nach H1 lag das ja schon bei 1,6 Euro!
Oh, da habe ich hier ja was losgetreten. Ich möchte mich allerdings für meine Aussage entschuldigen und sie korrigieren, irgendetwas muss ich falsch gerechnet haben bei der (zu) schnellen Prüfung, die ich vorgenommen habe.
Korrekt ist, wenn die Einhell-Prognosen stimmen (wovon man Mitte November wohl weitgehend ausgehen darf):
435 Mio Umsatz sind 272 Euro Umsatz pro Aktie. Bei einem Vorsteuergewinn von 2,5% ergibt das ein Vorsteuer-EPS von 6,8 Euro. Die Steuerquote ist schwer zu prognostizieren, lag aber in den Jahren vor 2014 bei deutlich unter 50%, tendentiell 30%. 2014 handelte es sich also eher um einen Sondereffekt. Genaueres dazu findet man vllt. im GB?
Ich erwarte jedenfalls ein Nachsteuer-EPS von 0,6 * 6,8 = 4,08 Euro, was ich für eher defensiv gerechnet halte. Vorbehaltlich der Frage, wie der Steuereffekt entstand, könnte Einhell dann doch sehr interessant sein.
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.111.183 von EinhellFan am 17.11.15 18:19:02@Einhellfan
Ok ich gebe Dir recht, wenn es um die AG in Deutschland geht. Aber was interessiert mich das? Ich bin als Aktionär am Konzern beteiligt. In 2014 hat der Konzern ein Ergebnis vor Steuern von 5,1 Mio. erwirtschaftet. Das Ergebnis nach Steuern lag bei 1,6 Mio. Euro. Auf meinem Taschenrechner macht das eine Steuerquote > 60%. Du solltest Deine Investment Grundlage vllt. mal überdenken....
Ok ich gebe Dir recht, wenn es um die AG in Deutschland geht. Aber was interessiert mich das? Ich bin als Aktionär am Konzern beteiligt. In 2014 hat der Konzern ein Ergebnis vor Steuern von 5,1 Mio. erwirtschaftet. Das Ergebnis nach Steuern lag bei 1,6 Mio. Euro. Auf meinem Taschenrechner macht das eine Steuerquote > 60%. Du solltest Deine Investment Grundlage vllt. mal überdenken....
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.106.386 von wiknam am 17.11.15 10:01:02Einspruch!!! ">60% Steuerquote" - totaler Quatsch.
siehe:
http://www.einhell.de/de_de/investor-relations/finanzbericht…
http://www.einhell.de/de_de/investor-relations/finanzbericht…
Die Steuerquote ist absolut normal/plausibel.
EF
siehe:
http://www.einhell.de/de_de/investor-relations/finanzbericht…
http://www.einhell.de/de_de/investor-relations/finanzbericht…
Die Steuerquote ist absolut normal/plausibel.
EF
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.106.386 von wiknam am 17.11.15 10:01:02Ich halte die Prognose von Einhell für etwas zu pessimistisch und rechne auch für Q4 mindestens mit einer schwarzen Null, und einem EPS im Bereich von 2-2.5 Euro. Es sehe es aber auch so, dass das gar nicht so wichtig ist, denn Einhell hat immer noch mit den Nachwehen der Praktiker-Pleite zu kämpfen, und dafür finde ich die Entwicklung recht positiv. Sehe das auch so, dass 2016 spannend werden könnte.
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.104.961 von valueanleger am 17.11.15 06:25:29@value
da liegst Du beim EPS aber völlig daneben. Hast Du Dir mal angeschaut, welche Steuerquote Einhell in den letzten Jahren hatte >60%. Selbst bei einer normalisierten Steuerquote im Bereich von 35% würde das EPS nicht oberhalb von 2 Euro rauslaufen. In Q4 wird Einhell wohl einen Verlust einfahren, deshalb bringt das EPS von 1,60 keinen Mehrwert, da es sich nicht hochrechnen lässt. Nichtsdestotrotz bahnt sich hier etwas für 2016 an. Das Unternehmen auf Basis eines KGVs zu bewerten, macht hier keinen Sinn, aber selbst auf dieser Basis könnte es 2016 spannend werden.
da liegst Du beim EPS aber völlig daneben. Hast Du Dir mal angeschaut, welche Steuerquote Einhell in den letzten Jahren hatte >60%. Selbst bei einer normalisierten Steuerquote im Bereich von 35% würde das EPS nicht oberhalb von 2 Euro rauslaufen. In Q4 wird Einhell wohl einen Verlust einfahren, deshalb bringt das EPS von 1,60 keinen Mehrwert, da es sich nicht hochrechnen lässt. Nichtsdestotrotz bahnt sich hier etwas für 2016 an. Das Unternehmen auf Basis eines KGVs zu bewerten, macht hier keinen Sinn, aber selbst auf dieser Basis könnte es 2016 spannend werden.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.104.502 von flitztass am 16.11.15 22:58:57Das Frage ich mich auch? 
Der Gewinn vor Steuern soll bei ca. 10 Mio € liegen. (2,5% von 435 Mio€).
Die MK beträgt zur Zeit 55 Mio€.
Ich gehe im Besten Fall von einem KGV von 10 in 2015 aus.
Onvista schätzt 2,70€ EPS - ich kann mir auch ein EPS von über 3€ vorstellen.
Nicht zu vergessen ist auch der Buchwert von 41€.
Eine Dividendenrendite von ca. 3% gibt es auch noch dazu.
Was will man mehr?
Der Gewinn vor Steuern soll bei ca. 10 Mio € liegen. (2,5% von 435 Mio€).
Die MK beträgt zur Zeit 55 Mio€.
Ich gehe im Besten Fall von einem KGV von 10 in 2015 aus.
Onvista schätzt 2,70€ EPS - ich kann mir auch ein EPS von über 3€ vorstellen.
Nicht zu vergessen ist auch der Buchwert von 41€.
Eine Dividendenrendite von ca. 3% gibt es auch noch dazu.
Was will man mehr?
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.103.197 von imperatom am 16.11.15 19:45:38
Wie kommst du denn auf ein EPS von 70 Cent??
Nach H1 lag das ja schon bei 1,6 Euro!
Zitat von imperatom: Das wird doch dann ein EPS von bestenfalls 70 Cent ergeben. Wieso sollte man für so eine Aktie 32 Euro bezahlen?
Wie kommst du denn auf ein EPS von 70 Cent??
Nach H1 lag das ja schon bei 1,6 Euro!
Das wird doch dann ein EPS von bestenfalls 70 Cent ergeben. Wieso sollte man für so eine Aktie 32 Euro bezahlen?
Antwort auf Beitrag Nr.: 51.098.562 von valueanleger am 16.11.15 11:48:08Und eine verkappte" Anhebung der Umsatz- und Gewinnziele war in der heutigen Meldung dann (natürlich) auch enthalten! Im Halbjahresbericht wurde hierzu noch folgendes geschrieben:
Ausblick: Für das Geschäftsjahr 2015 plant der Einhell-Konzern eine Steigerung der
Umsätze auf ca. 420 Mio. Euro (jetzt 435 - 440 Mio. €), bei einer Rendite vor Steuern von ca. 2% -
2,5% (jetzt in etwa 2,5 %).
Ausblick: Für das Geschäftsjahr 2015 plant der Einhell-Konzern eine Steigerung der
Umsätze auf ca. 420 Mio. Euro (jetzt 435 - 440 Mio. €), bei einer Rendite vor Steuern von ca. 2% -
2,5% (jetzt in etwa 2,5 %).
Zahlen zum Q3 - Das Ergebnis hat sich fast verdoppelt. 
Einhell hat (fast) keiner auf der Rechnung - ich schon.
Einhell Germany AG: Zwischenbericht zum 30. September 2015 und Prognose
Einhell Germany AG / Schlagwort(e): Zwischenbericht/9-Monatszahlen
16.11.2015 11:36
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch
DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------
"Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG"
Zwischenbericht zum 30. September 2015 und Prognose zum 31. Dezember 2015
Die im Prime Standard der Deutschen Börse AG notierte Einhell Germany AG
(ISIN: DE 0005654933) gibt folgendes bekannt:
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2015 konnte der Einhell
Konzern einen Umsatz in Höhe von EUR 347,9 Mio. erzielen. Dies bedeutet
einen Umsatzanstieg in Höhe von EUR 22,5 Mio. im Vergleich zu EUR 325,4
Mio. im Vorjahreszeitraum.
Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beläuft sich auf EUR 12,1
Mio. (i. Vj. EUR 6,5 Mio.). Die Auswirkungen der Purchase Price Allocation
bezüglich des Kaufes der Ozito Industries Pty Ltd. sind hier in Höhe von
EUR 1,5 Mio. berücksichtigt. Ohne Berücksichtigung der PPA-Effekte ergibt
sich ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von EUR 13,6 Mio. (i.
Vj. EUR 9,0 Mio.).
Für das gesamte Geschäftsjahr 2015 rechnet der Einhell-Konzern mit einem
Umsatz von etwa EUR 435 - 440 Mio. und einer Rendite vor Steuern von etwa
2,5%.
Landau/Isar, 16. November 2015
Der Vorstand
Einhell hat (fast) keiner auf der Rechnung - ich schon.
Einhell Germany AG: Zwischenbericht zum 30. September 2015 und Prognose
Einhell Germany AG / Schlagwort(e): Zwischenbericht/9-Monatszahlen
16.11.2015 11:36
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch
DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------
"Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG"
Zwischenbericht zum 30. September 2015 und Prognose zum 31. Dezember 2015
Die im Prime Standard der Deutschen Börse AG notierte Einhell Germany AG
(ISIN: DE 0005654933) gibt folgendes bekannt:
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2015 konnte der Einhell
Konzern einen Umsatz in Höhe von EUR 347,9 Mio. erzielen. Dies bedeutet
einen Umsatzanstieg in Höhe von EUR 22,5 Mio. im Vergleich zu EUR 325,4
Mio. im Vorjahreszeitraum.
Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beläuft sich auf EUR 12,1
Mio. (i. Vj. EUR 6,5 Mio.). Die Auswirkungen der Purchase Price Allocation
bezüglich des Kaufes der Ozito Industries Pty Ltd. sind hier in Höhe von
EUR 1,5 Mio. berücksichtigt. Ohne Berücksichtigung der PPA-Effekte ergibt
sich ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von EUR 13,6 Mio. (i.
Vj. EUR 9,0 Mio.).
Für das gesamte Geschäftsjahr 2015 rechnet der Einhell-Konzern mit einem
Umsatz von etwa EUR 435 - 440 Mio. und einer Rendite vor Steuern von etwa
2,5%.
Landau/Isar, 16. November 2015
Der Vorstand
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