Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 247)

[BalouM]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.155.717 von thomtrader am 22.06.07 20:51:34

"Ich glaube auch, ihm ist der Börsenkurs relativ egal, und ihm interessiert nur eine Steigerung des Unternehmenswertes."

Wenn dem so ist, ist das ja nichts Schlechtes. Eine Steigerung des Unternehmenswertes sollte fast zwangsläufig langfristig eine Steigerung des Aktienkurses nach sich ziehen.

Schönen Gruß!

BalouM

[Wertesucher]

Hallo thomtrader,

vielen Dank für die Antworten.

Wenn sich der Großationär nicht sonderlich für Kurse interessiert, können wir wohl kaum auf intensivere IR hoffen. Da heißt es warten: auf gute Unternehmensdaten oder Value-Investoren, die
einen verborgenen Schatz suchen.

Grüße
Wertesucher

[thomtrader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.154.936 von Wertesucher am 22.06.07 19:53:32

Du scheinst dich mit den Interna des Unternehmes ja gut auszukennen!
Das täuscht.

Aber hat übrigens der Großationär überhaupt Interesse an höheren Kursen oder denkt er eher daran,
die AG möglichst billig von der Börse zu nehmen?
Ich bin überzeugt er hat nicht die Absicht die AG von der Börse zu nehmen. Ich glaube auch, ihm ist der Börsenkurs relativ egal, und ihm interessiert nur eine Steigerung des Unternehmenswertes.

Gruß tt

[Wertesucher]

Hallo thomtrader,

vielen Dank für die schnellen und sehr informativen Infos von der HV!

Du scheinst dich mit den Interna des Unternehmes ja gut auszukennen!

Wenn ich die Situation danach richtig einschätze, hat Einell einiges in der Pipeline. Das könnte dem Kurs sicherlich wieder Impulse geben.

Nach der "trockenen" und lapidaren adhoc-Meldung von heute Morgen war ich da noch erheblich skeptischer:

Geschäftsentwicklung in 2007

Die Einhell AG gibt im Rahmen der Hauptversammlung bekannt, dass der um die weka-Umsätze
bereinigte Konzernumsatz in den ersten 6 Monaten des Geschäftsjahres 2007 um ca. 4,7 % von
195,8 Mio. Euro auf ca. 205 Mio. Euro gesteigert wird. Das um die weka-Erträge bereinigte
Ergebnis vor Steuern wird bei etwa 12,8 Mio. Euro liegen. Dies ist gegenüber dem bereinigten
Ergebnis des Vorjahres eine Steigerung um ca. 6,7%. Der Vorstand erwartet, dass der für das
Geschäftsjahr 2007 geplante Konzernumsatz von 380 - 400 Mio. Euro erreicht wird.
Landau/Isar, 22. Juni 2007
Der Vorstand

Das "Kaufangbot" von Herrn Thannhuber dürfte allerdings nicht unbedingt für Kursfantasien
sorgen.

Aber hat übrigens der Großationär überhaupt Interesse an höheren Kursen oder denkt er eher daran,
die AG möglichst billig von der Börse zu nehmen?

Grüße
Wertesucher

[thomtrader]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.879.620 von Wertesucher am 13.06.07 19:40:08

ein kurzer HV-Bericht:

Der Vorsteuergewinn wird im ersten Halbjahr, laut Vorstandsaussage , bei ca. 12,6Millionen Euro liegen.

Zukünftig wird es nur noch zwei Einhell-Produktlinien geben: Red-Line und Blue-Line. Die Billig-Linie wird preislich 20-30% über den absoluten Billigmarken, aber 60-70% unter den Deluxe-Marken (Metabo, Bosch) angesiedelt werden. Die teuere Linie wird ca. 30%-40% weniger als die Delux-Marken kosten. Man verkauft zwar künftig auch weiterhin absolute Billigwaren aber nicht mehr unter der Marke Einhell.

Einhell produziert bekannntlich einen Großteil seiner Produkte in China, und es wurde das Problem des aufwertenden RMB angesprochen. Dem will man begegnen in dem man alternative Produktionsstätten in Betracht zieht. Auf diese wurde allerdings dann nicht mehr näher eingegangen. Ich frage mich wo sollen diese alternativen Produktionsstätten den liegen?
Man will diesen steigenden Kosten aber auch vor allem dadurch begegnen, in dem man generell einen höherwertigen Produktmix anstrebt, bei dem man Preisanhebungen leichter an die Kunden weitergeben kann.

Die 1 Mrd € Umsatz wird man durch organisches Wachstum nicht erreichen können. Deswegen wird man weitere Zukäufe tätigen.

Nach den ersten Expansionsschritten in Asien, werden in den nächsten Jahren erste Expansionsschritte in Südamerika ins Auge gefasst. Ab ca. 2009 soll auch in Nordamerika expandiert werden. Der erste Schritt einer Nordamerikaexpansion wird aber auf jeden Fall die Übernahme einer Firma sein, die bereits US-Baumarktketten als Kunden hat. Noch in diesem Jahr soll mit dem Aufbau einer Niederlasssung in Südafrika begonnen werden. Von SA aus sollen auch die umliegenden Länder in Visier genommen werden.

Auf die Frage nach den ehemaligen Einhellmitarbeitern die jetzt bei der Konkurrenzfirma Matrix arbeiten hat Kroiss sinngemäß gesagt, das man froh ist diese Pfeifen los zu sein(er hat immerhin auch von seinen ehemaligen Vorstandskollegen, und Bruder von Josef Tannhuber geredet), und das Matrix keine ernsthafte Konkurrenz für Einhell ist.

Einhell hat bekanntlich schon länger eine Zielumsatzrendite von 5% kommuniziert. Nach dem man nun dieses Jahr, nach dem weka-Verkauf, aber bei 6% liegt, wollte Aktionär Grevenkamp (ja, der NWX-AR) wissen ob die Zielumsatzrendite nun höher als bei 5% liegen soll. Trotz mehrmaliger Wiederholung der Frage wurde aber keine konkrete Antwort gegeben.
Grevenkamp hat außerdem darum gebeten die Stämme zum Börsenhandel zuzulassen. Die Bitte wurde abgelehnt, mit dem Verweis das bei der KE 2004, allen Stammaktionären per Einschreiben mitgeteilt wurde, das ein Börsenlisting nicht vorgesehen ist. Grevenkamp (Stammaktionär) hat daraufhin gesagt, das er solch ein Einschreiben aber nie erhalten hat.
Der Aufsichtsratvorsitzende Tannhuber hat Grevenkamp dann angeboten ihm seine Stämme für 40€ pro Stück abzukaufen.

Auf die Frage, welche Marktanteile Einhell in den verschiedenen Märkten hat, wurde gesagt, das man keine konkreten Zahlen nennen kann, weil man sich das Geld für teuere Marktforschung, in diese Richtung bisher gespart hat.

Gruß tt

[Wertesucher]

Hallo zusammen,

so kann wieder mehr Fantasie in den Wert kommen und den dümpelnden Kurs Richtung Norden schicken. Immerhin zeigt das Management, dass man Gewinne auch sinnvoll im Unternehmen investieren kann, wenn sie denn nicht an die Aktionäre ausgeschüttet werden.

13.06.2007
"Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG"
Mergers & Acquisitions

Der Einhell Konzern kauft die Gesellschaft Intratek in der Türkei

Der Einhell Konzern kauft mit Zustimmung des Aufsichtsrats 85% der Anteile an der Gesellschaft INTRATEK MÜHENDiSLiK VE DIS TiCARET ANONiM SiRKETi (Intratek), Atatürk Mah. Girn
Cd. No. 45 34750 K.Bakkalköy-Kadiköy Istanbul; Türkei.

Die Firma Intratek ist als eingeführtes und erfolgreiches Großhandelsunternehmen im Bereich Hand- und Elektrowerkzeuge tätig. Das Unternehmen bedient sowohl die internationalen
Baumarktketten als auch die lokalen Einzelhändler. Einhell ist davon überzeugt, im Rahmen dieser neuen Partnerschaft den strategisch wichtigen Markt in der Türkei erfolgversprechend besetzt zu haben.
Die Transaktion soll vorbehaltlich der Zahlung des Fixkaufpreises mit Wirkung zum 14.06.2007 abgeschlossen werden. Der Einhell-Konzern wird den Kaufpreis aus dem laufenden Cash-Flow
erbringen. Der Gesamtkaufpreis ist stark von den Ergebnissen der nächsten Jahre abhängig. Mittelfristig wird ein Umsatzziel von 20 Mio. Euro als durchaus realistisch betrachtet.

Mit dieser Entscheidung kann Einhell einen weiteren strategisch wichtigen Wachstumsmarkt besetzen.

Landau/Isar, 13. Juni 2007

Der Vorstand
Ende der Mitteilung euro adhoc 13.06.2007 13:26:42

Vielleicht kann man den schwierigen Firmennamen ja noch ändern

Auf jeden Fall sollte der Kauf dem Kurs bis zur HV schon einigen Schwung geben.

Grüße
Wertesucher

[ichhabdurst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.528.613 von EinhellFan am 29.05.07 19:00:11

meiner meinung nach ist die party bei einhell vorbei und die aktie erst bei deutlich niedrigeren kursen wieder ein kauf.

ich bin jedenfalls froh, dass ich meine position bei deutlich höheren kursen verklappt hat und ein wiedereinstieg drängt sich meiner einschätzung nach bei diesen kursen nicht auf.


entweder generiert einhell mit den gewinnen mehr wachstum oder erhöht deutlich die dividende, denn momentan ist einhell werder unter dem aspekt des Wachstums noch unter dem der dividendenrendite interessant.

meiner meinung nach muss man einhell derzeit nicht im depot haben - da gibt´s besseres.

[Kennslied]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.528.613 von EinhellFan am 29.05.07 19:00:11

Hallo EF,
meiner Meinung nach wird sich der Kurs erst nach der HV bewegen. Mal sehen in welche Richtung

[EinhellFan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.429.010 von Kennslied am 23.05.07 08:53:54

Hi, es sieht so aus, als ob die Party vorerst vorbei ist. Heute auf Xetra 390 Stck. zu 49 EU verschleudert.
Zu Deiner Frage:
Ich bin trotz allem optimistisch und hoffe auf Kurse zwischen 57 und 60. (Ich bin seit ´99 investiert, mittlerweile ist Hans meine größte Position - und ich habe Zeit/Geduld - auch weil ich von Hans überzeugt bin.) Was meinst Du?

Ich beobachte regelmäßig die Geld-/Brief-Kurse. Zz 1800 zu 51 im Geld. So lange das so bleibt, wandert m.E. das Material von den Zittrigen zu den Starken. Optimistisch stimmt mich auch die per 31.3. deutlich verbesserte Umsatzrendite vor Steuern.
Vielleicht kommt bald wieder ein massiver Ausverkauf, bisher waren das gute Kaufgelegenheiten wie zuletzt am 27.11.06.

Sehr gute/exzellente Einschätzungen zu Hans gibt der User waynehynes auf www.wertpapier-forum.de.
Gruß EF

[Kennslied]

Hallo,
wo seht Ihr den Kurz Ende 2007?