Allgeier Computer - eine Firma deren Wert ..... ! ? (Seite 253)

[Sochi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.239.482 von ABZMuenchen am 21.08.07 13:52:48

Es zählt die Performance der Aktie und die ist seit dem Gejammer hier im Thread sehr gut gewesen, das heißt, hätte man nicht auf die Jammerlappen gehört hätte man hier viel Geld verdienen können.

Ich erspare mir die Herren namentlich zu nennen.......geht die Aktie tatsächlich sogar Richtung 30 Euro könnte man dann rückblickend sagen lest den Thread aber laßt euch nicht so stark davon beeinflußen, denn sehr oft liegen die Herren falsch, denn letztlich zählt der Gewinn im Depot und den hätte man hier garantiert gehabt.

[Stoni_I]

Positiv aufgefallen ist mir das markierte:
Das Umsatzwachstum im ersten Halbjahr wurde sowohl durch organisches Wachstum (+21 Prozent) der bestehenden Konzerngesellschaften als auch durch den Erwerb ergänzender Portfoliogesellschaften im Laufe des Geschäftsjahres 2006 und im ersten Halbjahr 2007 erreicht.

[ABZMuenchen]

Verschuldungsgrad ...

[ABZMuenchen]

negativ aufgefallen sind mir die hohen Abschreibungen und die durch den hohen Verschuldungsgrund induzierten Zinszahlungen, so dass beim EpS gerade mal noch 17 cent fürs 1. Halbjahr übrigbleibt; deswegen wurden wahrscheinlich auch nur Ebitda und Ebit in der adhoc angegeben, ich kenn doch meine Pappenheimer

[pantarhei]

Schöner Spread zwischen Kauflimit und Kursziel:

Allgeier Holding bis max. 16,05 Euro kaufen

20.08.2007
Frankfurter Börsenbrief

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten, die Allgeier Holding-Aktie (ISIN DE0005086300 / WKN 508630) bis max. 16,05 Euro zu kaufen.

Bei Allgeier ergebe sich eine geradezu lächerliche Bewertungssituation. Unter dem Unternehmen habe man sich eine Dienstleistungsgruppe mit Tätigkeitsschwerpunkt IT- und Personal-Services, also Zeitarbeit, vorzustellen. Mit ersterem Geschäftsfeld stehe man den Kunden bei der Optimierung von Geschäftsprozessen sowie bei der Umsetzung von Neuerungen und in der Informationstechnologie bei. In letzterem Gebiet könne man ein breites Spektrum abdecken von der Aushilfe bis zum Interimsmanager.

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Auch wenn das Wertpapier an der Börse kaum bekannt sei, sei man durchaus kein Zwerg mehr, da man in der Unternehmensgruppe auf etwa 7.500 Mitarbeiter und mehr als 3.500 Kunden komme. Der Umsatz solle in 2007 etwa 295 Mio. Euro betragen. Dies stelle schon die zweite Anhebung des Umsatzzieles dar.

Doch das sei nicht alles: Wie vom Unternehmen zu vernehmen sei, habe es in den vergangenen Monaten einige Interessenten für ein Engagement oder auch den Kauf von Teilen des Portfolios gegeben. Allgeier selbst schätze den Wert des Bereichs IT auf 70 Mio. Euro ein, die Personaldienstleistungen würden auf ca. 150 bis 200 Mio. Euro geschätzt. In der Summe mache das etwa 250 Mio. Euro, was auch im Verhältnis zum Umsatz eine vertretbare Größe darstelle. Allgeier habe aber jetzt an der Börse nur einen Wert von etwa 81,1 Mio. Euro, also ziemlich genau ein Drittel des realistischen Wertes. Mit anderen Worten: Eine Verdoppelung sei bei einem solchen Papier auf mittlere Sicht eher als eine Mindestzielmarke zu betrachten.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen also den Kauf der Allgeier Holding-Aktie bis max. 16,05 Euro. Die Zielrichtung sei 35,00 Euro. Das Stop-loss-Limit sollte bei 13,70 Euro platziert werden. (Ausgabe 33 vom 18.08.2007) (20.08.2007/ac/a/nw)

[whodini]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.233.279 von ABZMuenchen am 20.08.07 21:45:52

Vielen Dank für die beruhigende Antwort ABZMünchen,

denn nach der reißerischen Prognoseanhebung anfang Juli und dem Insiderverkauf vom 10.8. hege ich der Geschäftsleitung gegenüber etwas Mißtrauen (hoffentlich unbegründet).

Grüße von whodini

[ABZMuenchen]

Ebitda

H1/2006: 3,8
H2/2006: 9,6

Ebit:

H1/2006: 1,8
H2/2006: 5,6

------------

2006 wurde im 2. HJ also das 2,5 bis 3fache des 1. HJ verdient, Allgeier erwähnt ja explizit die höheren Margen im 2. HJ, sodass im Kontext der angestrebten Umsatzverdopplung auch ein signifikant höheres Ebitda resultieren sollte. Nimmst du den Ebitda-Multiplikator aus 2006, kommst du auf ein Ebitda 2007 (extrapoliert) von genau 26 Mio, was der eigenen Guidance entspricht.

Desweiteren wird wie bereits in den adhocs zuvor nochmal auf Maßnahmen hingewiesen, die derzeit eruiert werden, um die Unterbewertung für den Kapitalmarkt transparenter zu machen. Man darf gespannt sein, ob es bspweise zu einem IPO einer Sparte kommt.

[whodini]

Hi!

Beim schnellen Blick über den Halbjahresbericht fällt mir ein Plausibilitätsproblem auf:
In der Prognose anfang Juli gibt Allgeier ein EBITDA für 2007 von 26 Mio. Euro an.
Laut Halbjahresbericht wurden bisher nur 7,4 Mio. Euro erreicht.
Ist das Geschäft und/oder die Entstehung des EBITDA wirklich saisonal so ungleich verteilt oder war die Prognose zu optimistisch?

Grüße von whodini

[pantarhei]

Halbjahresergebnisse 2007 - Allgeier Holding setzt Wachstumskurs fort

Allgeier Holding AG / Halbjahresergebnis

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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München, 21. August 2007. Die Allgeier Holding AG setzt auch im zweiten
Quartal 2007 (1. April bis 30. Juni) ihre positive Entwicklung fort und
kann damit ihre Position im Markt weiter festigen. Nach dem bereits starken
ersten Quartal des aktuellen Geschäftsjahres weist die
Dienstleistungsgruppe, die in den beiden Wachstumsmärkten IT und Personal
Services (Zeitarbeit) aktiv ist, nun ein Rekordergebnis für das gesamte
erste Halbjahr aus. Die Umsätze stiegen von 33,1 Millionen Euro im zweiten
Quartal 2006 um 108 Prozent auf 68,9 Millionen Euro in der
Vergleichsperiode 2007 an. Im ersten Halbjahr resultiert damit eine
Umsatzsteigerung von 120 Prozent auf 127,4 (57,8) Millionen Euro. Das
Umsatzwachstum im ersten Halbjahr wurde sowohl durch organisches Wachstum
(+21 Prozent) der bestehenden Konzerngesellschaften als auch durch den
Erwerb ergänzender Portfoliogesellschaften im Laufe des Geschäftsjahres
2006 und im ersten Halbjahr 2007 erreicht. Dabei trugen beide
Geschäftsbereiche zu dem Wachstum bei. Der Bereich Personal-Services
profitiert in besonderer Weise von dem freundlichen Marktumfeld des
Gesamtmarkts für Zeitarbeit. Mit einem organischen Umsatzwachstum von 35
Prozent im ersten Halbjahr 2007 verglichen zum Vorjahreszeitraum übertrifft
der Geschäftsbereich Personal Services weiterhin das ohnehin starke
Marktwachstum.

Das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) des zweiten
Quartals 2007 liegt mit 4,2 Millionen Euro um 51 Prozent über dem Wert von
2,8 Millionen Euro im Vorjahr. Das EBITDA im ersten Halbjahr 2007 beträgt
7,4 (3,8) Millionen Euro und liegt damit um 97 Prozent über dem
Vorjahreswert. Das EBIT im ersten Halbjahr 2007 liegt mit 3,0 (1,8)
Millionen Euro um 61 Prozent über dem Ergebnis des Vorjahreszeitraum.

Positive Entwicklung in beiden Geschäftsbereichen

Der Umsatz im Geschäftsbereich Personal-Services stieg im zweiten Quartal
um 192 Prozent auf 36,2 (12,4) Millionen Euro. Verglichen mit dem ersten
Halbjahr 2006 stieg der Umsatz damit um 210 Prozent auf 66,7 (21,5)
Millionen Euro. Das operative EBITDA vor Zinsen, Abschreibungen und Steuern
wuchs im ersten Halbjahr um 283 Prozent auf 4,8 (1,2) Millionen Euro. Die
operative EBITDA-Marge (vor Holding-Kosten und Effekten aus
außerordentlichen Erträgen und Aufwendungen) im Geschäftsbereich
Personal-Services stieg von 5,8 Prozent auf 7,1 Prozent.

Der Umsatz im Geschäftsbereich IT-Services stieg von 20,7 Millionen Euro im
Vergleichzeitraum des Vorjahres auf 32,8 Millionen Euro im zweiten Quartal
dieses Jahres (+58 Prozent). Damit lag der Umsatz im ersten Halbjahr 2007
mit 60,6 (36,3) Millionen Euro um 67 Prozent höher als im Vorjahr. Das um
Sondereffekte bereinigte operative Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und
Steuern stieg im ersten Halbjahr von 3,6 Millionen Euro auf 4,4 Millionen
Euro (+21 Prozent). Im ersten Halbjahr führt dies zu einem Wachstum von 21
Prozent auf 4,4 (3,6) Millionen Euro. Das Wachstum resultierte dabei
maßgeblich aus bereits in 2006 getätigten Akquisitionen sowie einem starken
organischen Wachstum im Expert Recruiting/Expert Leasing-Geschäft.

Marktposition durch weitere Akquisitionen ausgebaut

Im ersten Halbjahr 2007 konnte der Allgeier Konzern drei weitere
Akquisitionen tätigen und dadurch sowohl das Niederlassungsnetz als auch
das Leistungsspektrum strategisch ergänzen. Die Geschäftsentwicklung im
ersten Halbjahr 2007 hat die Erwartungen des Managements erfüllt und
teilweise sogar übertroffen. Auch für das zweite Halbjahr erwartet das
Management eine positive Geschäftsentwicklung in beiden Geschäftsfeldern.

[Snoper]

Zahlen für das 1. Halbjahr sollen im Laufe des Tages kommen !
Bin gespannt.