Realtech unterbewertet (Seite 66)

Kaufen aufgrund dieser Studie nicht wahr?

01.02.2005
REALTECH Outperformer
SES Research

Der Analyst von SES Research, Frank Biller, stuft die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906/ WKN 700890) unverändert mit "Outperformer" ein.

REALTECH verfüge über eine gute Stellung im Technologie-Consulting für SAP-Landschaften. Die große Nähe zu SAP durch Partnerschaften unterstreiche REALTECHs Kompetenz im Kerngeschäftsfeld. Operativ sei die Situation jüngst wegen einer Sonderentwicklung in Italien im Segment Consulting nicht einfach gewesen. Grundsätzlich sei REALTECH hier jedoch in der Lage, gute Margen zu erzielen.

Operativ habe sich REALTECH jüngst Schwierigkeiten gegenüber gesehen. Im Bereich Consulting habe das Unternehmen 2004 einen deutlichen Umsatzrückgang verzeichnet. Die Ursache sei der Verlust einer größeren Anzahl Berater in der wichtigen Region Italien Anfang 2004 gewesen. Außerdem habe REALTECH trotz einer Umsatzsteigerung im Segment Software von 9% die Nachfrage als verhalten bezeichnet. Grundsätzlich sei REALTECH - wie die Vergangenheit gezeigt habe - in der Lage, gute Margen im Consulting zu erzielen. Außerdem verfüge das Unternehmen über eine starke Stellung im Technologie Consulting für SAP-Landschaften. Auf dieser Grundlage sollte das Wiedererreichen der Profitabilität in 2005 gelingen. Interessant sei die Aktie außerdem durch die hohe Substanz. Das Eigenkapital betrage 8,46 Euro je Aktie. Die Nettoliquidität 4,36 Euro je Aktie. Auf Basis des DCF-Modells ergebe sich ein fairer Wert von 9 Euro je Anteilsschein.

Die Analysten von SES Research bestätigen ihr "Outperformer"-Rating für die REALTECH-Aktie.

oh......

meinte kaufen marsch,marsch

alles klar !!!

faire wert 9 €

haufen marsch,marsch

Die neueste Meldung paßt zum Thema Fokussierung. Laut Herrn Hensel entlastet der Verkauf der Tochter in Australien das Jahresergebnis 2005 um 0,7 Mio. Den Kaufpreis durfte er nicht nennen, aber die Umsätze in Xetra und Frankfurt zeigen deutlich erwachtes Interesse an der Aktie. Es passiert wenigstens was!

Wieso zuwenig Übernahmephantasie? Substanz ist da, die Produktsparte könnte man abspalten und verkaufen, das Consultinggeschäft weiterbetreiben und ausbauen - ohne den Hemmschuh, daß die Berater die Softwareprodukte verkaufen müssen und die Company rote Zahlen schreibt, obwohl die Consultants Gewinne erwirtschaften. Die Overheadkosten würden sinken, es wäre Phantasie auf 3-5 Mio. Gewinn p.a. da! Wenn dann noch die Umsätze gesteigert werden könnten...

Ich denke, dass durchaus eine Übernahme einer Firma, die auch was von SAP Anwendungsberatung versteht interessant ist. Vielleicht auch Anwendungsberatung außerhalb von SAP. Bisher werden ja vor allem Leistungen im Bereich Basistechnologie erbracht, was auch immer man darunter verstehen mag.
Als Übernahmekandidat hat RTC zu wenig Profil um für Investoren interessant zu sein. Wobei wir wieder beim Thema Fokussierung sind.

RTC hat den Ansatz, daß die Consultants die eigenen Softwareprodukte mitverkaufen sollen, deshalb ist eine Abspaltung bisher nicht erfolgt. Dies ist bisher nicht aufgegangen. Deswegen hat man den Vertrieb verstärkt. In 2005 wird sich zeigen, ob man dann vorankommt.

Viel interessanter ist aber die Frage, warum RTC mit den 22 Mio Cash nichts anzufangen weiß. Wenn intern keine lohnenden Investitionsmöglichkeiten existieren und man keine Firmen aufkaufen möchte(finde ich gut so!)müßte man das Geld teilweise ausschütten oder strategisch und steuerlich günstiger per Aktienrückkauf ausgeben.
Vielleicht passiert wenigstens in dieser Hinsicht etwas in 2005.
Bruzzi

@leberschaden

Eigene Softwareprodukt-GmbH: Auf den ersten Blick richtig, die GmbH würde Verluste machen, aber nicht lange. Sie müsste kurzfristig profitabel werden. Das geht wenn man sich auf Profitbringer konzentriert und den Rest sein läßt. Eine eigene, möglichst unabhängige Firma kann das auch mit der notwendigen Brutalität durchziehen!

Danke für die Infos bezgl. Millionen Depot, das erklärt einiges!

@zhz

eigene GmbH für den Produktbereich ? Geht schlecht, da die Softwaresparte extreme Verluste einfährt (ca. 2 Mio. pro Jahr). Damit die GmbH nicht wegen Überschuldung innerhalb kürzester Zeit Insolvenz anmelden müsste, wäre eine sehr hohe Stammkapital-Ausstattung erforderlich. Dann kann man es aber auch gleich sein lassen. Außerdem kann Realtech mit der aktuellen Geschäftsstruktur die tatsächlichen Verluste aus der Softwaresparte viel besser verschleiern.

die Bewegung in den letzten Tagen resultiert ausschliesslich durch die Aufnahme der Aktie in das Millionendepot. Dass ist übrigens eine Veranstaltung einiger Investment-Fonds, um restliche Aktienbestände ehemaliger Neuer-Markt-Aktienfonds zu aktzeptablen Kursen losschlagen zu können. Um der ganzen Geschichte mehr Glaubwürdigkeit zu verleihen, wird mit echtem Geld investiert. Und das in extrem engen Titeln wie Realtech, IBS, EdelMusic etc. Das ist nicht seriös.

Ist ja mächtig still geworden um RTC...

Um so mehr wundert mich, dass jetzt in den letzten Tagen Bewegung rein gekommen ist. Warum verstehe ich eigentlich nicht:
- RTC kommt nicht aus den roten Zahlen
- dies liegt am Produktgeschäft und nicht am Kernthema Consulting
- warum schaut Vorstand und Aufsichtsrat hier jahrelang tatenlos zu?
- warum nimmt man nicht Geld in die Hand und verstärkt sich im Consultingbereich? Es liegt doch genug auf den Konten rum, ist RTC eine Bank?
- warum legt man den Produktbereich nicht in eine eigene GmbH? Diese muss sich kurzfristig rentieren oder wird verscherbelt!

Meinungen dazu würden mich interessieren!

04.01.2005 11:54:
TecAllShare: REALTECH - Exp. GDL 50 bremst

Realtech (Nachrichten)

WKN: 700890 ISIN: DE0007008906

Intradaykurs: 5,26 Euro

Aktueller Wochenchart (log) seit dem 12.01.2003 (1 Kerze = 1 Woche)

Diagnose: Die REALTECH Aktie hat Ende November den exp. GDL 50 erreicht. Seit dem läuft sie unterhalb diese GDL´s seitwärts. In dieser Woche kratzt die Aktie aber am Aufwärtstrend seit August. Dieser Trend liegt aktuell bei 5,32 Euro. Der exp. GDL 50 liegt bei 5,45 Euro. Bei 5,10 Euro liegt die nächste wichtige Unterstützung.

Prognose: Wenn die REALTECH Aktie den Ausbruch über den exp. GDL 50 bei 5,45 Euro schafft, eröffnet sich ihr Aufwärtspotential bis zum Abwärtstrend seit Dezember 03 bei aktuell 6,73 Euro. Bestätigt sie allerdings den sich andeuteten Bruch des Aufwärtstrends durch einen Tagesschlusskurs unter 5,10 Euro, dann ergibt sich Abwärtspotential bis 4,45 Euro.




zusätzlich hat "Das Millionendepot" heute noch 3.000 Stück realtech zugekauft

http://www.millionendepot.de/

hallo

die schnäppchen jagd ist eröffnet.nächste hürde bei 6,30.kursziel bis märz 8,5.zahlen werden besser ausfallen als erwartet.könnte letzte möglichkeit sein noch ein paar unter 6,0 zuergattern.ask 5,95

Heute über 5% im Plus bei hohen Umsätzen.
Was ist los?
Ich habe keine Nachrichten gefunden.

SES Research sieht in der Analyse vom 13. Juli in der Aktie des deutschen IT-Dienstleisters REALTECH AG einen "Outperformer". Bei einem Besprechungskurs von 5,25 Euro wird der faire Wert bei 9,37 Euro gesehen.

Der jüngste Kursrückgang sei übertrieben gewesen. Die regionale Begrenztheit der Probleme und die gute Bilanzsituation würden eine deutlich höhere Bewertung zulassen. Das EquiRisk-Rating der Analysten weise einen guten Wert für die Sicherheit des Eigenkapitals aus. Die momentane Einstufung auf dem höchsten Wert der Rating-Skala werde allerdings wegen der operativen Entwicklung nicht zu halten sein. Die hohe Substanz werde jedoch einen deutlichen Rückgang des Ratings verhindern. Das DCF-Modell liefere einen fairen Wert von 9,37 Euro je Aktie.

Im zweiten und dritten Quartal sollten operative Verluste anfallen. Für das vierte Quartal erwarten die Analysten wieder ein positives operatives Ergebnis. Für das Gesamtjahr gehen sie von einem fast ausgeglichenen operativen Ergebnis aus. Sie rechnen ab dem kommenden Jahr mit einer Stabilisierung der Entwicklung im Consulting-Geschäft. Das Segment Software entwickle sich weiterhin zufriedenstellend.

15.07.2004
REALTECH unterbewertet
Focus Money

Bei REALTECH sei die Unterbewertung für Firmenjäger leicht zu erkennen. Wegen schlechter Zahlen der Italien-Tochter sei der Börsenwert auf 26 Millionen Euro abgesackt. Allein die Nettoliquidität betrage 20 Millionen Euro.

Hinzu würden der Saldo aus Forderungen (mit 75 Prozent bewertet) und Verbindlichkeiten von 12 Millionen Euro und ein Grundstück mit 8 Millionen Euro Verkehrswert kommen. Mache zusammen 8 Euro pro Aktie - den Umsatz von 55 Millionen Euro gebe es für lau.

Vor diesem Hintergrund rät Anlegermagazin "Focus Money" zu einem Engagement in die Aktien von REALTECH. Der Stoppkurs sollte bei 4,50 Euro platziert werden.

hallo
heute haben sich einige mit rt aktien eingedekt!allso es geht los! in 2 wochen stehen wir bei 9 € wetten!

Hallo liebe Liebenden,
ich sitze so da und warte erst mal die 12.- EUR ab.
Dann werde ich noch einen schluck Tee zu mir nehmen.
Und weiter auf die Erholung warten.

cu papi

@pipsii

du könntest recht haben.

hallo
bin wieder dabei,rt aktie steht kurz vor der explosion!die aktie wird unten gehalten,siehe die hohen umsätze!kursziel dürfte jetzt bei 9 € liegen ,und das schon bald

Mittwoch, 25. Februar 2004 | 16:51 Uhr [Fenster schließen]

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Der Börsendienst empfiehlt die Aktien der Realtech (WKN 700890) zum Kauf.

Stoppkurs: 7,45 EUR
Kursziel (6 Monate): 12,00 EUR