Sektkellerei Schloss Wachenheim (Seite 206)

[pantarhei]

03.03.2005
Sektk. Wachenheim Kurspotenzial
Nebenwerte Journal

Die Experten von "Nebenwerte Journal" sehen bei der Aktie von Sektkellerei Schloss Wachenheim (ISIN DE0007229007/ WKN 722900) Kurspotenzial.

Der Kursanstieg auf 12 EUR bedeute eine Verdreifachung gegenüber den Tiefstständen von 2002. Untermauert werde der Anstieg durch fundamentale Daten, welche auf der Hauptversammlung (16.02.2005) präsentiert worden seien. Der in der vorjährigen Hauptversammlung bereits angekündigte Gewinnsprung für das Geschäftsjahr 2003/04 sei mit einer Verdreifachung des Jahresüberschusses im Konzern auf 5,8 Mio. EUR eingetroffen. Gleichzeitig sei der Umsatz, vor dem Hintergrund des Rückzuges aus dem Wodka-Geschäft in Polen, auf 370 Mio. EUR zurückgegangen. Unter anderem auf Grund des Erwerbs der Marke "Charles Volner" und der Aufstockung bei "CEVIM", was weitgehend fremdfinanziert worden sei, habe das Management beschlossen, die Dividende auf 0,08 EUR zu kürzen, obwohl der Gewinn auf 0,59 EUR je Aktie gestiegen sei.

Für das gesamte laufende Geschäftsjahr stelle die Unternehmensführung einen Umatz von 340 Mio. EUR und einen um 72 Prozent höheren Jahresüberschuss von 10 Mio. EUR in Aussicht. Wachstumspotenziale sehe das Management in erster Linie in Osteuropa. Bei einem erwarteten Gewinn je Aktie von 1,15 EUR für 2004/05 liege das KGV bei 10,4. Im letzten Jahr habe sich das KGV, bei einem Kurs von 7,45 EUR, noch bei 12,6 bewegt. Sollten die Schätzungen nur leicht übertroffen werden, falle das KGV einstellig aus.

Nach Ansicht der Experten von "Nebenwerte Journal" bietet die Sektkellerei Schloss Wachenheim-Aktie Kurspotenzial.

[Quax1968]

Bin soeben eingestiegen. Ich sehe das Szenario nicht so schlimm.
Fundamental sieht es gut aus. Das die Umsätze leiden, wenn man seine Verlustbringer eliminiert ist klar. Der Rendite tut es jedenfalls gut.

Das KGV ist mit ca. 7 doch recht günstig. Zugegebenermaßen könnte die EK-Quote etwas höher ausfallen. Ich gehe von einem Gewinn von ca. 1,5 Euro/Aktie aus.

Der Börsengang der polnischen Tochter ist ein zusätzliches Schmankerl und hat wenig mit der bisherigen Bewertung zu tun.

[clownfisch]

der tolle ertrag kam aufgrund der umstellung der bilanz zu stande.
die umsätze sind natürlich ein desaster!
hatte ich aber anfang januar schon vorrausgesagt.
sekt w. verliert markt-anteile!

und kein wort vom börsengang der polnischen tochter.....
wird der wieder um ein jahr verschoben, ist die aktie keine 6 euro wert!

cf

[JoeAckermann]

Na, wer sagts denn !!!

Der Börsengang von Ambra steht endlich konkret an.

Bei der Börse in Warschau, dürfte das ein Selbstläufer werden !

Joe

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Umsatzrückgang durch Sortimentsbereinigung

Trotz starkem Euro sind die Exporte der deutschen Wirtschaft angestiegen. Der damit einhergehende Aufschwung hat die Lebensmittelindustrie und den Lebensmittel-Einzelhandel bisher kaum erfasst. Denn das ausgeprägte Preisbewusstsein der Verbraucher hat eher noch zugenommen.

In Frankreich, in Polen und im übrigen Osteuropa finden wir ein generell günstigeres Wirtschaftsklima vor. Eine weitgehend solide Wirtschaftspolitik und der EU- Beitritt zum 1. Mai hat in den Ländern Osteuropas Wachstumsraten von 5 % ausgelöst.

Unsere strategisch wichtigen innovativen Marken Robby Bubble und Light Live haben unsere eigenen Erwartungen übertroffen. Beide Produkte wurden in mehreren Wochen vor Weihnachten bundesweit im Fernsehen beworben. Der alkoholfreie Sekt Light Live ist in dem impulslosen deutschen Sektmarkt mit über 15 Prozent gewachsen. Auch international konnten wir den Verkauf von entalkoholisierten Weinen und Schaumweinen sowie von Robby Bubble ausweiten.

In Frankreich steigerten wir unseren Sekt- und Schaumweinabsatz um 3,4 % auf 40,5 Mio. Flaschen. Die Marke Charles Volner hat im ersten Jahr nach der Übernahme durch Preiserhöhungen planmäßig Absatzrückgänge verzeichnet. Die übrigen Marken des Teilkonzerns CEVIM in Frankreich haben sich weiterhin positiv entwickelt.

Die Ambra SA, jetzt Zwischenholding unseres Osteuropasegmentes, hat die Zeit vor dem geplanten Börsengang in Warschau genutzt, die Sortimente nach Ertragsgesichtspunkten zu bereinigen und weitere Firmenkäufe zu tätigen bzw. vorzubereiten. Ziel dieser Erwerbungen ist die weitere Stärkung unserer Marktposition in Osteuropa bei gleichzeitiger Ertragssteigerung. So führte der mehrheitliche Kauf von Vinex Slaviantsi in Polen zu einer weiteren Zunahme unseres Marktanteils bei Wein (+ 5 Prozentpunkte) auf 15 % und Wermut (+ 5 Prozentpunkte) auf 35 %.

Schloss Wachenheim verbesserte im ersten Halbjahr 2004/05 planmäßig die Rentabilität:

Der Schloss Wachenheim Konzern hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2004/05 (1.7. bis 31.12.2004) die Rentabilität weiter verbessert. Das Betriebsergebnis (EBIT) stieg um 20,2 % auf 15,0 (12,5) Mio. Euro. Der Jahresüberschuss legte um 32,3 % auf 8,7 (6,6) Mio. Euro zu. Der Umsatz sank wie erwartet um 11,0 % auf 196,8 (221,2) Mio. Euro. Der Verzicht auf das unrentable Wodka-Geschäft in Polen und eine Sortimentsbereinigung in Deutschland haben unsere Erlöse zwar verringert, die Ertragslage hat sich durch diese Maßnahmen jedoch deutlich verbessert.

Die Investitionen in Sachanlagen betrugen in den ersten 6 Monaten des Geschäftsjahres 2004/05 2,5 (2,6) Mio. Euro.

Der Konzern beschäftigte am 31. Dezember 2004 877 (906) Mitarbeiter. Weit mehr als die Hälfte davon ist im Ausland tätig, nämlich 549 (567).

Weitere erläuternde Angaben zum Zwischenabschluss:

In dem vorliegenden Zwischenabschluss haben wir dieselben Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wie im Konzernabschluss zum 30. Juni 2004 zugrunde gelegt.

Der Konzernabschluss zum 30. Juni 2004 und der vorliegende Zwischenabschluss wurden nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches unter Berücksichtigung aktienrechtlicher Vorschriften und Empfehlungen des Deutschen Standardisierungsrates (DSR) aufgestellt. Der DSR entwickelt aus internationalen Rechnungslegungsstandards in Konformität mit dem deutschen Bilanzrecht (HGB) deutsche Rechnungslegungsstandards (DRS). Die Standards haben keinen Gesetzescharakter; dem Wortlaut des § 342 Abs. 1 HGB entsprechend handelt es sich um ■Empfehlungen■, die mit Bekanntmachung durch das Bundesministerium der Justiz aber als die Konzernrechnungslegung betreffende Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung (GoB) gelten (§ 342 Abs. 2 HGB).

Im Hinblick auf die durch die Verordnung (EG) Nr. 1606/2002 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 19. Juli 2002 betreffend die Anwendung internationaler Rechnungslegungsstandards vorgeschriebene Umstellung auf IAS/IFRS wurde im Konzernabschluss zum 30. Juni 2004 und dem vorliegenden Zwischenabschluss die den aktuellen IAS entsprechende progressive Interpretation des Handelsrechts durch den Deutschen Standardisierungsrat im DRS 12 (Immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens) angewendet und danach im Konzernabschluss erstmals auf die planmäßige Abschreibung von Marken und ähnlichen Werten, deren Nutzungsdauer zeitlich unbegrenzt (so DRS 12) bzw. unbestimmt (so IAS 38 ■indefinite■ ist, verzichtet. Die hieraus resultierende Ergebnisverbesserung beträgt für die Zeit vom 1. Juli bis 31. Dezember 2004 2,6 Mio. Euro.

Im Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2003 betrugen die Abschreibungen auf Marken und ähnliche Werte 2,4 Mio. Euro. In dem nachfolgenden Segmentbericht für das 1. Halbjahr 2004/05 wurden die Vorjahreszahlen wegen der besseren Vergleichbarkeit mit den Zahlen des Konzernabschlusses zum 30. Juni 2004 und des Zwischenabschlusses zum 31. Dezember 2004 um diese Abschreibungen bereinigt.

In der Zeit vom 1. Juli bis 31. Dezember 2004 haben sich keine Vorgänge ergeben, die aufgrund ihrer Art und ihres Ausmaßes von besonderer Bedeutung für die Vermögens- und Ertragslage des Konzerns sind. Bei der Ermittlung der Kennziffern für die Ergebnisrechnung haben wir uns an den deutschen Rechnungslegungsstandard (DRS) 6 angelehnt.

Aussichten für das 2. Halbjahr des Geschäftsjahres:
Börsengang des osteuropäischen Teilkonzerns Ambra

Im Konzern erwarten wir für das ganze Geschäftsjahr einen Umsatz von 340 (370) Mio. Euro und einen Jahresüberschuss von 10 (5,7) Mio. Euro. Zu diesem Gewinnzuwachs tragen voraussichtlich alle Segmente des Konzerns bei.

Das größte Projekt des laufenden Geschäftsjahrs wird der für Mai geplante Gang der polnischen Tochtergesellschaft Ambra S.A. an die Warschauer Börse sein. Der Wachenheim-Konzern hat in den vergangenen zehn Jahren in vielen osteuropäischen Ländern eine starke bis führende Marktstellung erobert. Produktionsstätten entstanden in Polen (Ambra), in Tschechien und der Slowakei (Soare Sekt) sowie in Rumänien (Karom Drinks). Die hier produzierte Produktpalette (Sekt, Wein, Wermut, alkoholfreie Getränke) wird in viele Länder Osteuropas exportiert. Diese Erfolgsgeschichte werden wir fortschreiben. Wir planen weitere Firmen- und Beteiligungskäufe in Polen, Tschechien, Ungarn, Rumänien und Russland. Die dafür benötigten Mittel sollen durch den Börsengang der Ambra SA in Polen erlöst werden.

Wir erwarten dabei einen Emissionserlös von 34 bis 61 Mio. Euro, abhängig von den im Mai bestehenden Kapitalmarkt- und Wechselkursverhältnissen. Es ist geplant, sowohl eine Kapitalerhöhung bei Ambra als auch die Platzierung von Papieren aus dem Aktienbestand von Schloss Wachenheim vorzunehmen. Sollte die Aufnahmefähigkeit der Börse für die neuen und alten Aktien unerwartet schwach sein, behalten wir uns vor, einen geringeren Teil unseres eigenen Aktienanteils zu platzieren.

Segmentbericht 1. Halbjahr 2004/2005
(Anzeige als PDF-Datei)

Konzern-Zwischenbericht

1. Halbjahr 2004/2005



Veränderung

31.12.03
31.12.04


%



Mitarbeiter (Jahresendstand)
906

877

-29

-3,20%

Investitionen in TEUR
2.640

2.469

-171

-6,48%

Absatz in 1.000 Flaschen
142.598

136.228

-6.370

-4,47%



in TEUR



Umsatzerlöse
221.160

196.789

-24.371

-11,02%

EBITDA
16.069

18.364

2.295

14,28%

Abschreibungen
3.574

3.342

-232

-6,49%

EBIT
12.495

15.022

2.527

20,22%

Zinsen
3.679

3.515

-164

-4,46%

Ertragssteuern
2.201

2.762

561

25,49%

Jahresüberschuss
6.615

8.745

2.130

32,20%


Wachenheim, im Februar 2005

Der Vorstand

Sektkellerei
Schloss-Wachenheim AG
Niederkircher Str. 27

D-54294 Trier

WWW: http://www.schloss-wachenheim.de

Telefon: +49 (0) 651 / 9988-0
Telefax: +49 (0) 651 / 9988-104

[dieter525]

Hallo Joe,
Das ist die börsenbegleitende Bank der Aktiengesellschaft.

Eigentlich ein Skandal, daß diese Kursbewegung mit so kleinen Umsätzen möglich war, ohne daß es irgendeine Unternehmensnachricht oder sonstige Meldung gab!

Kurs jetzt wieder fast auf dem Niveau vor dem "Minicrash" bei 11,26 in Frankfurt.
Kurstaxe Stuttgart: 11,15-11,50 (15:15h Realtime).

Gruß Dieter

[JoeAckermann]

mein ich doch Dieter !

wer ist denn designated sponsor ?

kurs beruhigt sich wieder: -6,6 %.

[dieter525]

nicht der Makler ist für eine Kurspflege bzw. die Liquidität einer Aktie verantwortlich.
Peinlich ist eine solche Kursbewegung viel mehr für den designated Sponsor, der offensichtlich geschlafen hat.

Gruß Dieter

[JoeAckermann]

Kurse haben schon wieder 1 Euro angezogen.

Die Umsätze waren in der Tat sehr dünn in den letzten Tagen.

Ein Stop-Loss ist denke ich die Erklärung. Wobei das für den zuständigen Makler ein schwaches Bild wäre.

[dieter525]

überhaupt keine Meldung gefunden. Das Orderbuch war auf beiden Seiten extrem dünn.
Deshalb kann ich mir nur vorstellen, daß durch einen relativ kleinen Verkauf stop loss - Orders ausgelöst wurden, die den Kurs dann innerhalb von Minuten auf 9,50 gebracht haben.
Wenn man einen Blick auf den Chart wirft, sollte bei ca. 9,50 absolut Schluß sein und sich ein Kauf auf diesem Niveau auf jeden Fall lohnen.
Ich erwarte, daß der heutige Schlußkurs deutlich über 10 liegen wird.

Gruß Dieter

[lilienthal]

Bin ebenso erstaunt. Es gibt keine News. BB sind aber stark verengt. Entweder geht`s weiter runter oder wir schließen heute noch im Plus.
Lilienthal