Net AG wächst scheinbar selbst schnell genug, risikoreiche Übernahme abgesagt - 500 Beiträge pro Seite

[Ationrschulze]

Welche Konsequenzen ergeben sich aus der Entscheidung gegen die Übernahme von Open Mobile für die Finanzplanung der net AG?

Für die aktuellen Planungen der net mobile oder net AG ist die Entscheidung ohne Belang, da die Effekte aus der Übernahme noch nicht in die Planungen eingerechnet wurden. Die gute Nachrichten ist: Die net AG wird ihren Anteil an der net mobile AG nicht weiter verwässern, wie dies bei einer Übernahme von Open Mobile der Fall gewesen wäre. Wir behalten also einen größeren Einfluss auf die Geschicke der Gesellschaft und einen größeren Teil des Unternehmenswertes.

Sind die nun bekannt gegebenen Pläne, eine eigene Niederlassung in Asien aufzubauen, nach den ernüchternden Erfahrungen vieler deutscher Technologieunternehmen im Ausland überhaupt realistisch?

Es handelt sich um mehr als Pläne. Wir sind bereits seit einem halben Jahr in China aktiv. Unsere ursprünglichen Planungen sahen vor, dass wir unsere bestehenden Asienaktivitäten mit den Aktivitäten von Open Mobile bündeln, was den Erfolg des Asienengagements sicher beschleunigt hätte. Nun wird es ohne Frage etwas länger dauern. Aber: Der Rahmen steht, die tragenden Mitarbeiter sind bereits an Bord, wir rekrutieren weiter und wir haben bereits sehr wichtige Kunden gewonnen und damit den Zugang zu fast 200 Millionen Kunden in Asien erzielt.

[Ationrschulze]

Die Übernahme wurde nicht zu Unrecht, wie man jetzt sehen kann, von Institutionellen mit sehr gemischten Gefühlen betrachtet. Denn Net AG und Net Mobile hätten diese nicht selbst finanzieren können, dazu hätte man erneut Investoren benötigt, was zu einem weiteren Verlust der Beteiligung an der Net Mobile geführt hätte.

Was dies bedeutet ? Die Gewinnmargen für die Net AG an der Net Mobile wären um ca. 25% gesunken. Also mehr Kunden aber weniger Gewinn.

Deshalb wurde die Übernahme unter Gewinnaspekten als negativ bewertet, wenn man dazu aber die Umsätze voll konsolidiert hätte, was geplant war, hätte dies eine hohe Umsatzsteuer mitsich gezogen, unterm Strich hätte sich das Ergebnis aus dem Merger aufgrund der Abschreibungen aus Godwill noch weiter verschlechtert. Ggf. wäre die Net AG damit vielleicht nie mehr zu einem positiven Ebit gelangt, weil vorher durch Abbau der EK-Quote ein Konkurs fällig gewesen wäre.

Das ist jetzt vom Tisch, Wachstum ja, aber nicht um jeden Preis und angemessen sowie finanzierbar, ohne eine rettende KE durchführen zu müssen !!!!

Jetzt ist Net AG dahingehend berechenbar und planbar, die Risiken bleiben nunmehr gering und die Chancen überwiegen, fundamental ändert sich nichts.

Ein klarer Kauf für Instis !

[Ationrschulze]

Wenn der Kurs der Net AG den Asiendeal in irgendeiner Form denn schon mal eingepreist hätte ( mit einer Kurssteigerung seit dem 26.11. ), würde ich sagen, ok, jetzt haben wir seit dem 100% Gewinn gemacht, die nehmen wir jetzt mit, weil der Grund dafür weggefallen ist.

Aber schaut Euch doch mal die Kursentwicklung seit dem 26.11. an ! Im Grunde gibt es da keine Steigerung !!! Schon am 26.11. lagen wir zwischen 2-2,20 Euro !!!

Also warum wohl ???

Weil es sehr viele Kleinanleger gab die kauften und Instis verkauften !

Nun besteht aber für Instis kein Verkaufsgrund mehr ! Für " Ottonormalverbraucher " mit eingeschränktem Horizont dafür sehr !!!

Denn eins war hier immer klar :

Es gab keine Umsatz- und Ertragsplanung des Unternehmens die ein Umsatzwachstum oder Schub durch die Übernahme prognostizierte. Jegliche Planungen beruhten nur auf dem bisherigen " normalen " Geschäftsverlauf !

Dies verwundert nun nicht mehr... heißt aber auch, alle die nicht wegen den eigentlichen Fundamentals auf die Net AG, sondern nur wegen der Chinafantasie aufgesprungen sind, machen jetzt den Fehler zu verkaufen, wo die Instis nunmehr wissen, das die Planungen des Unternehmens einhaltbar sind, in Bezug auf Umsatz. und Gewinnwachstum, sowie Abschreibungen und dem positiven Ebit 2005.

[wallyonline]

Die Instis werden auf Dich hören, schulze

[Ationrschulze]

Naaa loggisch !!!!!!!

[Ationrschulze]

Millönchen, millönchen....

Denen bleibt keine andere Wahl mehr !!!

[wallyonline]

Morgen legt net ag wieder 10% zu auf 2,40 - oder schulze

[katjuscha]

Grundsätzlich hast Du recht! Die Bilanzrelationen, als auch Umsatz- und Ertragsprognosen für 2004 und 2005 bleiben erhalten, da man Openmobile dort nicht eingebunden hatte!

Wir haben also immernoch ein KUV04 von 0,42 für ein Wachstumsunternehmen, das gerade den operativen Turnaround geschafft hat, und bei dem Anlaufkosten zunehmend wegfallen!

Jetzt ist die Frage, ob die nicht erfolgte Übernahme für manche Anleger ein Schock ist, und die Aktie kurzfristig unter Druck kommt, oder ob die Leute besonnen reagieren!

Fundamental ist die Aktie ein Kauf, und ich behalte meine Position! Zukaufen werde ich aber entweder unter 2 Euro oder als StopBuy über 2,20!



katjuscha

[wallyonline]

katjuscha, dann kannst Du morgen gleich nachkaufen, ich hoffe auch daß der Kurs sich hält, aber es wird wohl einen kleinen Rücksetzer geben...fürchte ich
Gruß wally

[katjuscha]

@wally,

ich hab nichts anderes gesagt, da ich auch befürchte, das hier einige Aktionären eine undurchsichtige Übernahme in Asien (die typische derzeitige China-Hysterie) wichtiger ist, als die konkreten Zahlen! Wenn Du bisher meine Postings zu der Aktie gelesen hast, wirst Du bemerkt haben, das ich nicht so bewerte!


Um es mal auf den Punkt zu bringen!


Um die Aktie zu bewerten, muss man sich nur eine Frage stellen! Wie würde man die Aktie bewerten, wenn man noch nie etwas von Openmobile gehört hätte?

Nehmen wir also an, die Net AG hat Ende 2003 nicht eine mögliche Übernahme von Openmobile bekannt gegeben! Wie würde ich dann die Aktie bewerten? Doch sicherlich über das Wachstum der nächsten 12-18 Monate, und über die Ergebnisentwicklung! Beides überzeugt mich davon, das wir es hier mit einem Wachstumsunternehmen zu tun haben, was nach Anlaufverlusten gerade in die Gewinnzone kommt! Und wenn dann ein Unternehmen dieser Branche mit KUV des laufenden jahres von 0,42 bewertet ist, dann weiß ich, dass ich hier nicht hektisch wegen einer geplatzten Übernahme aussteige! Wie gesagt, unter 2 oder über 2,2 kaufe ich nach!


katjuscha

[katjuscha]

Im Übrigen könnte man die Adhoc vom abend auch positiv bewerten!

Man hat keine zusätzlichen finanziellen Belastungen, setzt sich auch keinen bilanziellen Risiken aus, und man hat wieder mehr Planungssicherheit für die nächsten 12-18 Monate!

Letztlich ist es doch besser, einen Irrtum einzugestehen bevor es zu spät ist, und sich nach anderen Möglichkeiten umzuschauen, als das man so ein Ding durchzieht, nur um Kurzfristzockern in der Aktie zu gefallen!


Morgen kann jedenfalls so einiges passieren!

[Louxx]

@ All,
ich hoffe es ist bekannt, dass die Net-Investoren Shamrock und Wellington Partners die major Shareholder der OpenMobile sind. Womöglich wurde mit der Investition in die NetAG ein etwas unpopuläres Ziel verfolgt. Nur so ein Gedanke...

[Glück]

@Louxx

Werde doch mal genauer????

Im übrigen ist es in der Tat eine nicht ganz unwichtige
Reflektion welche Rolle die Investoren bei dieser Angelegenheit gespielt haben.

[Louxx]

@Glück,
von Seite der angesprochenen Investoeren hätte es doch ausgereicht sich einfach an der NetAG zu beteiligen. Nun stellt sich die Frage, ob dies nicht in der Absicht geschah die OpenMobile Anteile in Net-Aktien zu tauschen!?
Vor dem Hintergrund, dass die OpenMobile in China gut positioniert ist, wäre das aus Sicht der Investoren ein etwas unschlüssiges Verhalten. Und wenn dieser Plan bestand, ist er ja nun nicht aufgegangen. Wie werden nun Shamrock und Wellington in Zukunft zur NetAG stehen?

Das ist natürlich sehr spekulativ, aber nicht ganz abwegig.

Ciao; Louxx

[wallyonline]

Kurs wieder am anziehen nach 1,95/2,05 gestern abend jetzt
NET 2,01 2,09 +0,05 +2,50% bei L&S

[Ationrschulze]

Sieht doch wieder gut aus !!!!

1 000 1,99
3 220 2,00
2 000 2,01
1 000 2,02
200 2,03

2,07 1 000
2,09 500
2,10 1 551
2,11 1 000
2,12 3 500

7 420 Ratio: 0,983



3 600 1,94
7 730 1,95
200 1,96
150 1,97
10 900 1,98
1 000 1,99
3 220 2,00
2 000 2,01
1 400 2,02
200 2,03

2,07 1 000
2,10 1 551
2,11 1 000
2,12 3 500
2,15 1 000
2,18 7 300
2,19 3 050

2,20 22 490 !!!!!!!!!!!!!!

2,21 435
2,25 1 500

30 400 Ratio: 0,71 42 826

Fakorder von gestern ist auch wieder dabei, damit der Kurs nicht steigt...