Interessantes neues Zertifikat - 500 Beiträge pro Seite

[MeisterStratege]

Habe gestern Post von meienr Bank bekommen, darin werben sie für ein neues, 6 Jahre laufendes, sich auf den EuroStoxx beziehendes Zertifikat von Goldmann-Sachs, welches man bitte zeichnen solle:
Das Zertifikat hat einen Nominalwert von EUR 100 und kostet EUR 101. Wenn der ESX innert der nächsten 6 Jahre irgendwann einmal mindestens 25%, 50%, 75% oder 100% macht, dann ist die Auszahlung EUR 125, 150, 175 oder 200, oder aber bei einer noch nicht erreichter Gewinnstufe entspricht die Auszahlung dem Indexstand.
Also wenn der Index in 6 Jahren bspw. 40% macht, ohne je die 50% erreicht zu haben, gibt am Ende EUR 140; hat er jedoch irgendwann einmal 75% gemacht, dann gibt es EUR 175.
Nun meine Fragen:
- Das Aufgeld von nur 1% erscheint mir ziemlich niedrig, lohnt sich diese Anlage?
- Wie kann man so ein Konstrukt aus einfachen Wertpapieren (Aktien, Optionsscheine) zusammensetzen und so sehen, ob einerseits das Aufgeld fair ist, und wie andererseits der Emittent selbst sein Risiko trägt?

Grüße, MSTR

[Richy]

Wird auch auf der DAB-Internetseite Werbung gemacht.
Bin schon am überlegen, ob ich zeichnen soll. Werde mir mal das Verkaufsprospekt anfordern.
Coba hat vor kurzem ein ähnliches Produkt aufgelegt.
Weiß jemand Kurs des Coba-Produkt und wieviel Ausgabeaufschlag die verlangt haben?
Ich meine 3%, bin mir aber nicht sicher.

[jacop]

#1 + #2

Kauft euch doch direkt die Indexaktie auf den Eurostoxx,DAX usw.

Extrem kleiner Spread !
Extrem liquide!

[MeisterStratege]

Wenn es nur eine einzige Gewinnschwelle bei z. B. 25% gäbe, dann könnte man das Konstrukt nachbilden, indem man ein ESX-Aktien kauft und einen Kauf-OS europäischen Typs, der in 6 Jahren fällig ist und genau den Basispreis von 25% hat. Wenn innerhalb der Laufzeit die 25% erreicht werden, verkauft man die Aktien und hält den OS bis zum Schluß.
ABER wie macht man das bei vier Gewinnstufen? Und muß man die Zinsen, die man durch vorzeitigem Verkauf der Aktien bekommen würde, auch in die Berechnung einfließen lassen? Man weiß ja nicht, wann - wenn überhaupt - der Zeitpunkt des Verkaufs kommen wird.

[MeisterStratege]

Bei vier Gewinnstufen muß man theoretisch vier Kauf-OS kaufen, und das ganze von dem geringen Aufgeld von nur einem Prozent. Meiner Ansicht nach dürfte sich daher der Kurs am ersten Handelstag bei über EUR 101 bewegen. Darum halte ich das Angebot für günstig.

[FiveEights]

Es gibt im Interbanken-Markt sog. Ladder-Optionen, die bestimmte Levels des Underlyings während der Laufzeit einlocken (im konkreten Bsp. 25%,50% usw.). Die Emittentin wird die Struktur vermutlich aus einer geeigneten Ladder-Option + Performance des Underlyings darstellen.
Mir ist nicht bekannt, wie man dieses Produkt mit vertretbarem Aufwand durch Plain-Vanilla-Optionen nachbilden kann.
Nachpreisen wird sowieso schwierig, da man z.B. eine Dividendenschätzung für die ges. Laufzeit und insbesondere die richtige Vola einrechnen muß (bei exotischen Optionen immer ein grundlegendes Problem...)

MFG

[MeisterStratege]

Berechnen kann ich es nicht, aber gefühlsmäßig müßte das Zertifikat mit höherem Aufgeld als nur 1% beaufschlagt (und gehandelt!) werden. Darum, wenn ich zeichne, kann ich am ersten Tag mit Gewinn verkaufen?!?! M. E. schon!!!