3Com-Tochter Palm Inc. geht heute an die Börse - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

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Der amerikanische Hersteller von Netzwerkprodukten, 3Com (COMS), wird heute seine erfolgreiche Palm-Sparte an die Börse bringen. Äußerst erfolgversprechend dürfte die Emission und der Kursverlauf der Palm Inc. verlaufen: Nachdem am Montag aufgrund der starken Nachfrage der Bookbuildingpreis für die Aktien der Electronic-Organizersparte von 14-16 US-Dollar auf 30-32 US-Dollar angehoben wurde, lassen Flüsterschätzungen ein Eröffnungsplus von 350 Prozent auf Basis des ursprünglichen Emissionspreises für die Aktien erwarten.

Palm Inc. ist der führende Hersteller von Handcomputern wie der bekannte Palm Pilot, der für Maßstäbe in Sachen Connectivity, Formfaktor, Gewicht und einfache Bedienung gesetzt hat. Bis zum heutigen Tag wurden seit 1996 über 5,5 Millionen Geräte verkauft, alleine im letzten Jahr zwei Millionen, Tendenz steigend. Für eine gewaltige Triebkraft sorgte der seit Sommer 1999 integrierte online-Anschluss, der einen drahtlosen Zugang zum Internet ermöglicht (E-mail, Adressbücher).

Eric Benhamou, COE von 3Com, zögerte ein Jahr lang, bevor er den Entschluß der Ausgliederung fällte. Nun werden 23 Millionen Aktien zum Preis von 30-32 US-Dollar verkauft, somit werden über 736 Millionen US-Dollar in die Kassen des Unternehmens gespült. Der vierprozentige Anteil der Sparte wird hauptsächlich an Investoren verkauft. Das Unternehmen wird von dem Investmenthaus Goldman Sachs & Co. begleitet.

Kooperationen bestehen bereits mit namhaften Unternehmen wie IBM und Compuer Associates, Nokia und Sony sind Lizenznehmer des Unternehmens. Unternehmen wie IBM und CA bauen die Palm-Technologie in ihre Systemlösungen ein.

Bei Umsatz und Gewinn konnte man in der Vergangenheit ebenfalls glänzen: Der Umsatz verdoppelte sich 1999 gegenüber dem Vorjahr auf 564 Millionen US-Dollar. Der Gewinn schoss sogar von gut vier auf 29,6 Millionen US-Dollar in die Höhe. Im Gegensatz zu dem Mutterunternehmen, das zu Beginn des Jahres mit mäßigen Zahlen die Marktteilnehmer etwas enttäuschte: Im zweiten Quartal gingen die Einnahmen um 4,6 Prozent auf 1,47 Milliarden US-Dollar zurück, erwartet wurden 1,49 Milliarden US-Dollar. Hintergrund der Abschwächung ist die Modem-Sparte US-Robotics, die 1997 von 3Com übernommen wurde. US-Robotics war der weltweit führende Hersteller von schnellen und hochkampatiblen Modems für den Anschluß von PCs an öffentliche Netze. 3Com gliederte das Unternehmen 1997 erfolgreich ein und war maßgeblich an dem V.90 Standard der ITU (International Telecommunication Union) beteiligt und konnte als erster Hersteller seine komplette 56K-Modemfamilie mit diesem Standard ausliefern.

Die Schwerpunkte des Unternehmens liegen jedoch im Bereich der Netzwerkkarten, Produkte und Know-how im Bereich Internetworking (Router, Switches) sowie Netzwerkarchitekturen. 1982 brachte 3Com die erste Netzwerkkarte für den gerade auf den Markt kommenden IBM PC heraus. Seitdem wurden bisher ca. 75 Millionen Netzwerkkarten ausgeliefert, mit deren Hilfe heute jeder PC Anschluß ans lokale Netzwerk findet.

In den letzten sechs Jahren wurden insgesamt 19 Firmen erworben, zuletzt NBX Corp., ICS Working Inc., Smarthcode Techn. und Euphonics Inc. Network Systems. Insgesamt hat 3Com mit seinen 13.027 Mitarbeitern in 190 Niederlassungen in 48 Ländern bisher 300 Millionen Kundenverbindungen hergestellt.

Die Hälfte des Umsatzes - mit steigender Tendenz - machen die Systemprodukte für die globale und konvergente Vernetzung aus, also die Router, Hubs und Switches. Die andere Hälfte erwirtschaften Netzzugangsprodukte wie Modems, PC Cards, ISDN Terminal-Adapter aber auch die Connected Organizer.

Erst gestern wurde eine Kooperation zwischen Palm und Sun Microsystems bekannt gegeben. Die Unternehmen wollen den mobilen Zugang zu Unternehmensnetzwerken ermöglichen. Über den Palm Pilot Taschencomputer soll es möglich sein, schnell und sicher Daten aus dem Firmennetzwerk abzufragen. Palm wird mit ihrem bekannten Palm Pilot die Geräte liefern und Sun Microsystems hauptsächlich die Software. Zielgruppe der neuen Allianz sind Firmenkunden.

Die Aktie von 3Com verlor auf Grund der mäßigen Zahlen Anfang des Jahres zunächst leicht an Boden, erholte sich aber schnell wieder und liegt derzeit bei 115 US-Dollar. Alleine gestern konnte sie in Amerika über 24 Prozent zulegen. Auch heute liegt sie mit 17,35 Prozent wieder weit im Plus.
Hintergrund der massiven Kursteigerung bei 3Com ist, neben dem Börsengang von Palm, die Tatsache, dass alle. die jetzt keine Palm-Aktien bekommen, eventuell später Aktien von Palm erhalten. Denn zunächst werden nur sechs Prozent der Anteile ausgegeben, der Rest soll in den nächsten sechs Monaten an die 3Com Aktionäre verteilt werden.

3Com ist wieder einmal ein gutes Beispiel, wie ausgegliederte Tochterunternehmen den Aktienkurs der Muttergesellschaft überproportional positiv beeinflussen können.

[leischi]

.. und warum "schmiert" der Kurs jetzt so ab ( - 20%)?

[try hard]

ich staune auch. habe heute morgen noch welche gekauft.
unter yahoo/finances habe ich einen artikel gefunden, wo ein bisschen stimmung gegen 3com gemacht wird:


Is 3Com`s stock spinning out of orbit?

Analyst says shares are too high for near-term outlook

NEW YORK (CBSMW) -- Investor excitement over the IPO of its Palm spinoff has sent 3Com`s shares out of orbit, pushing the price up more than 30 percent in two days. The frenzy continued on Thursday morning, with shares trading up 3 1/2 to 107 5/8.
But where will the tech giant be without its shining star? Analyst Michael Cristinziano of Gerard Klauer Mattison & Co. says that with the company playing catch-up to Cisco in many key areas, the company`s investors may be heading down to Earth sometime soon.
With 3Com valuations so high and the rest of the networking sector growing so rapidly, Cristinziano believes that for the near term there are some better "buys" outside this current hot stock. He does, however, see long-term growth potential for 3Com as its smaller, newer products launch.
CBSMW: Now that Palm has split off, what does this mean for 3Com`s fundamentals?
Cristinziano: Well, that is a good question. The company is a well-known technology player and in many categories of networking is number two to only Cisco (CSCO: news, msgs), and in fact is number one in some categories. The problem though is that the company has lost the war to Cisco in many key categories in which it is number two, and the ones in which it dominates are not only the slower-growing ones, but sometimes, in case of Nixon Modems, the declining segments of networking.
The dominance of Cisco has worked against 3Com (COMS: news, msgs), and the fact that (3Com has) been strong in the less attractive categories has been bad for 3Com.
So when you look at 3Com without Palm (PALM: news, msgs), I no longer see growth for the near term. Nixon modems are on the decline, and the systems business should be growing, but if you look at the most recent quarter, it grew only a dismal 1 percent. They had some reasons, having one product late, but this is just such a recurring theme at 3Com that I think the near-term outlook is not that rosy without Palm. That`s near term. If the stock gets really cheap that doesn`t mean it`s not an opportunity for the long haul.
CBSMW: So what do you see long term?
Cristinziano: For the long haul the company needs to execute on some of its new initiatives. Those include multi-faceted areas of growth, but it`s early in the game and it`s not clear that they are going to execute and be a leading player in those areas. Those areas include things like broadband connectivity and home networking -- they have brand and retail distribution that should help in those areas.
Another area is what we call "un-PBX ." The un-PBX is the new-world answer to the old-world PBX -- like running voice into corporate network over LAN end-using software that 3Com would provide to connect calls and provide enhanced services, including things like unified messaging.
CBSMW: They are already in all these areas?
Cristinziano: Yes, they are trying all these areas, it`s just that 3Com is very big. Even without Palm, it is nearly $6 billion in revenue. Most of this stuff that is contributing to the $6 billion is slow growing, or even declining in some cases. The new stuff is really, really small, so even though it may be rapidly growing, it doesn`t offset the core business that is struggling. But again, that is the near term.
Over time, if they are successful in the new product areas, then they`ll become more of a dominant part of the mix and growth will return to 3Com, but I just don`t see it within the next few quarters. It will take a longer term perspective and an investor that has more patience than most of Wall Street today to get excited about.
One of the things I would expect would be smart for 3Com to do is actually use the stock that is so strong now as a result of this Palm deal and make some of their own acquisitions to help renew growth in the company sooner rather than later. We`ll wait and see.
CBSMW: So you don`t have a "buy" on them right now?
Cristinziano: No, not as a standalone company. The valuation of Palm is very high -- somewhere around 18 times (revenue) -- and that is reflected in the 3Com stock. Once they let go of Palm, once those shares are distributed, it will be interesting to see the value placed on it by the market. Only then can we decide whether or not on a valuation basis we should be buying into the company.
CBSMW: Who do you have your "buys" on in the networking area?
Cristinziano: I have a "buy" on Cisco; Newbridge Networks (NN: news, msgs), which is being acquired by Alacatel (ALA: news, msgs); Citrix (CTXS: news, msgs), a software company that is in the networking arena; Viaset (VSAT: news, msgs), a satellite equipment maker; and Scientific-Atlanta (SFA: news, msgs).
CBSMW: What are some of the risks that my long-term investors should be thinking about when getting into these stocks?
Cristinziano: The biggest risk is really the market itself. If Wall Street loses its fascination with tech stocks, the whole group could suffer. If you look at the opportunities in these companies, in terms of top-line growth at a company like Citrix and Cisco, they`re both growing their revenues over 50 percent. And Cisco is a very big company.
So the market for these products is very good and the companies are very profitable; I don`t think there`s a problem on the demand side. The question is, what is the stock worth? And the market valuation seems to be at historic high levels right now so if there is a downturn in the market all of these companies that have done so well will go down.
CBSMW: But you think fundamentals are strong for the long term?
Cristinziano: Yes, for the ones that I like they are. And 3Com for the long term should be able to turn this thing around, I just don`t see it happening in the near term.