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    3U Kurs-Entwicklung - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 19.07.04 21:11:11 von
    neuester Beitrag 21.07.04 10:42:38 von
    Beiträge: 8
    ID: 882.044
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      Avatar
      schrieb am 19.07.04 21:11:11
      Beitrag Nr. 1 ()
      Vorab etwas zu mir. Ich gehöre eher zu den Lesern der Thrades.
      Nach den turbulenten, letzten 3 Wochen sollte man sich doch die Zahlen genauer anschauen und etwas in die Zukunft mittels Szenarien wagen. Hier meine Bemühungen etwas über den Wertentwicklung von 3U Licht ins Dunkeln zu bringen. Ich habe dabei zwei Fälle untersucht:
      Fall1: 3U erwirtschaftet Gewinn (0,2 Cent/Aktie) jeweils in den nächsten 6 Jahren
      Fall2: 3U erwirtschaftet überhaupt keinen Gewinn jeweils in den nächsten 6 Jahren
      Viel Spaß beim Vermehren der gewonnenen Einsichten
      Die Ausgangssituation ist die folgende:
      Es sind Mittelabflüsse aus den Nettoschulden zu erwarten. Für die nachfolgende Rechnung wird lediglich die langfristigen Schulden, sprich langfrist. Verbindlichkeiten, betrachtet. Hierbei geht es darum den Einfluss der „angeblichen“ Nettoschluden infolge der Akquisitionen auf den Aktienkurs zu betrachten. Andere Einflussfaktoren werden nicht betrachtet. Dabei wir ein vereinfachter Berechnungsansatz gewählt.
      Die der Berechnung zugrund liegenden Annahmen hinsichtlich der Nettoschulden sind der Analysten von Euro am Sonntag und BetaFaktor.Info entnommen.
      Euro am Sonntag (12.07.2004):
      „....Angeblich solle für den Deal die einst mit 44 Millionen Euro gut gefüllte Kasse zum Großteil geplündert worden sein. Über den Kaufpreis sei offiziell noch nichts bekannt.

      Kenner von Lambdanet würden meinen, dass in der Bilanz rund 25 Millionen Euro an Verbindlichkeiten geschlummert hätten, die nun zum Teil auf den Marburger Anbieter von Call-by-Call-Gesprächen übergehen könnten....“

      BetaFaktor.info (16.07.2004):
      „...Allerdings dürfte die Netto-Cash-Position deutlich reduziert sein und eher bei 10 als bei 30 Millionen Euro landen....“

      Demnach könnte, falls es zutrifft, die Nettoverschuldung bei € 25-30 Mio liegen.

      Weitere Annahmen wurden von mir zum Teil geschätzt und zum Teil aus der Bilanz 2003 sowie aus der Gewinnerwartungen von 3u entnommen.

      - Buchwert von 1,54 € je Aktie auf Basis der Bilanz von 2003
      - Bilanz 2003, langfristiges Darlehen: 5,0 Mio (wahrscheinlich für OneTel)
      - OneTel: Laufzeit der 5 Mio Darlehen für 5 Jahre lt. Bilanz 2003, Zinsen pro Jahr: 0,75 Mio, Da der Betrag zwischen Endbericht 2003 und Q1-2004 Bericht nicht geändert hat, gehe ich davon aus, dass es sich um ein Kündigungsdarlehen handelt
      - Gewinnerwartung für Festnetz-Geschäft laut 3U: 0,2 cent/Aktie.


      - Vorausgesetzt 3u realisiert den Gewinn jeweils in den nächsten 6 Jahr
      - Schulden LambdaNet Fall 1: 25 Mio.
      - Zinssatz (geschätzt): 15% (liegt auf der sicheren Seite. Unternehmen können mit viel günstigeren Zins rechnen)

      - LambdaNet: Laufzeit der 25/30 Mio Schulden ebenfalls 5 Jahre (Schätzwert), Zinsen pro Jahr 3,75 Mio.
      - Verlust bei Lambdanet: -5,0 Mio pro Jahr
      (Bem.: Schätzung, liegt auf der sicheren Seite. Wobei „....LambdaNet habe 2003 bei einem Umsatz von über 54 Millionen Euro ein EBITDA von 16,7 Millionen Euro erwirtschaftet...“ Quelle: BetaFaktor.info (16.07.2004) )

      Fall1: 3U erwirtschaftet Gewinn

      Gewinn/Verlust
      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      Festnetztelefonie 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37
      IP-Geschäft -5,0 -5,0 -5,0 -5,0 -5,0 -5,0
      Summe pro Jahr 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37 4,37

      Mittelabfluss für Zinsen und Tilgung:

      - Bei Kündigungsdarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      One Tel - 0,75 - 0,75 - 0,75 - 0,75 - 5,75
      Lambdanet -3,75 - 3,75 - 3,75 - 3,75 - 3,75 -28,75
      Summe pro Jahr -4,5 - 4,5 - 4,5 - 4,5 - 9,5 -28,75

      Mittelabfluss für Zinsen und Tilgung:

      - Bei Ratendarlehen (Lambada Schulden)

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      One Tel - 0,75 - 0,75 - 0,75 - 0,75 - 5,75
      Lambdanet -7,92 -7,29 -6,67 -6,04 -5,42 -4,79
      Summe pro Jahr -8,67 -8,04 -7,42 -6,79 -11,17 -4,79


      Mittelabfluss für Zinsen und Tilgung:

      - Bei Anuitätendarlehen (Lambada Schulden)

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      One Tel - 0,75 - 0,75 - 0,75 - 0,75 - 5,75
      Lambdanet -6,61 -6,61 -6,61 -6,61 -6,61 -6,61
      Summe pro Jahr -7,36 -7,36 -7,36 -7,36 -12,36 -6,61

      Kursentwicklung der 3U-Aktie

      Aktienkurs bei Kündigungsdarlehen
      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,54 1,53 1,53 1,53 1,42 0,90

      Aktienkurs bei Ratendarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,45 1,37 1,30 1,25 1,11 1,10

      Aktienkurs bei Anuitätendarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,48 1,41 1,35 1,28 1,11 1,07

      Fall2: falls 3U überhaupt keinen Gewinn bis 2009 erwirtschaftet

      Aktienkurs bei Kündigungsdarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,34 1,13 0,93 0,73 0,42 -0,30
      Avatar
      schrieb am 19.07.04 21:19:00
      Beitrag Nr. 2 ()
      #1

      Bist du MA von Freenet - dann wäre ich vorsichtig!

      :eek:
      Avatar
      schrieb am 19.07.04 21:25:02
      Beitrag Nr. 3 ()
      warum vorsichtig:confused:
      Avatar
      schrieb am 19.07.04 22:09:24
      Beitrag Nr. 4 ()
      Hier noch weitere Szenarien/Fälle:

      Fall3: falls 3U Gewinn erwirtschaftet und LambdaNet keine Verluste einfährt

      Aktienkurs bei Kündigungsdarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,54 1,53 1,53 1,53 1,42 0,90

      Aktienkurs bei Ratendarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,45 1,37 1,30 1,25 1,11 1,10

      Aktienkurs bei Anuitätendarlehen


      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,48 1,41 1,35 1,28 1,11 1,07

      Fall4: falls 3U überhaupt keinen Gewinn bis 2009 erwirtschaftet und LambdaNet keine Verluste einfährt

      Aktienkurs bei Kündigungsdarlehen

      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,44 1,35 1,25 1,16 0,95 0,34


      Fall5: falls 3U Gewinn bis 2009 erwirtschaftet und LambdaNet ebenfalls

      Annahme: LambdaNet macht Gewinn von 0,01 cent/Aktie

      Festnetztelefonie 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37
      IP-Geschäft 0,47 0,47 0,47 0,47 0,47 0,47
      Summe pro Jahr 9,84 9,84 9,84 9,84 9,84 9,84


      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      5,34 5,34 5,34 5,34 0,34 -18,91

      1,65 1,77 1,88 2,00 2,00 1,60


      Wenn man unterschiedliche Szenarien bzw. Fälle bei 3u untersucht, sogar worst case Szenarien (Kein Gewinn für 6 Jahre, was ich persönlich nicht glaube), komme ich zu dem Schluss, dass 3U ein solides Unternehmen ist. Denn sogar wenn Fall 3 eintritt, kann 3 U noch 2-3 Jahre ohne Einnahmen überleben.

      Wenn aber LambdaNet längerfristig höhre Gewinne erwirtschaftet als hier angenommen, dann sehen wir andere Kurse.

      Die Frage, die zu beantworten gilt, ist, welcher Fall wird eintreten..

      Also bis zum August abwarten und Tee trinken. In diesem Sinne

      schönen Abend.
      Avatar
      schrieb am 19.07.04 22:30:09
      Beitrag Nr. 5 ()
      Falls Ihr diese nicht bereits habt, hier einige NEWS aus jüngerer Zeit zu LambdaNet.

      Datum Aktuelle Nachrichten: Medien
      14.07.2004 LambdaNet stellt Verlagsgruppe Handelsblatt Datenverbindung [news aktuell (D)]
      06.07.2004 3U Tochter mit Auftrag von RTL [internetaktien.de (D)]
      24.06.2004 Webhoster intergenia setzt auf breitbandige Datenübertragungsdienste [news aktuell (D)]
      14.06.2004 Datennetzbetreiber LambdaNet jetzt auch im Rechenzentrum [news aktuell (D)]
      02.06.2004 LambdaNet erweitert IP Netz in Europa / Datennetzbetreiber [news aktuell (D)]
      24.05.2004 LambdaNet stellt Krüger-Gruppe deutschlandweites VPN [news aktuell (D)]
      (Quelle: www.finanznachrichten.de)

      Den Nachrichten kann man entnehmen, dass LambdaNet alleine seit Ende Mai 5 AUfträge akquiriert hat, was auch positiv zu bewerten gilt. Leider kann man über die Preise von LambdaNet nichts in Erfahrung bringen.

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      Avatar
      schrieb am 19.07.04 22:53:05
      Beitrag Nr. 6 ()
      Korrektur bei Fall3, hatte die gleichen Zahlen eingestellt:(

      Aber hier sind die richtigen::D

      Fall3: falls 3U Gewinn erwirtschaftet und LambdaNet keine Verluste einfährt

      Gewinn/Verlust
      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      Festnetztelefonie 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37
      IP-Geschäft 0 0 0 0 0 0
      Summe pro Jahr 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37 9,37

      Aktienkurs bei Kündigungsdarlehen
      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,64 1,75 1,85 1,96 1,95 1,54

      Aktienkurs bei Ratendarlehen
      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,55 1,58 1,63 1,68 1,64 1,74

      Aktienkurs bei Anuitätendarlehen
      2004 2005 2006 2007 2008 2009
      1,58 1,63 1,67 1,71 1,65 1,71



      Ich denke, es gibt Bedarf zur Diskussion!
      Macht Euch ran
      Avatar
      schrieb am 20.07.04 22:38:49
      Beitrag Nr. 7 ()
      Höhere Mathematik ist für die Geldanlage vollkommen uninteressant. Ein Blick auf den Chart genügt, der einen die nächsten 6-12 Monate (mindestens) davor bewahrt, hier sein Geld zu verbrennen.

      :rolleyes:
      Avatar
      schrieb am 21.07.04 10:42:38
      Beitrag Nr. 8 ()
      wenig mit der höhren Mathematik zu tun als mit gesundem Menschen Verstand. Für den kurzfritigen Anläger reicht wohl der Anblick auf den Chart. Mir ging es dabei um eins, falls LambdaNet ein Fehlgriff war, wie wird sich 3U weiterentwickeln.

      Warten wir mal den August ab, bis die Zahlen für den Ausblick für den 3. und 4. Quartal vorliegen. Nach dem Quelle und Neckerman ab 1. Juli mit dem Festnetz-Angebot powerd by 3u angefangen haben, müssen wir wohl uns einwenig gedulden, bis die Anzahl über die geschlossenen Verträge bekannt werden und somit ob die Gewinnerwartungen sich bestätigen oder nicht. Dabei schreibe ich LambdaNet vollkommen ab.


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