DOUBLECLICK - REBOUND - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 27.07.04 19:18:58 von
neuester Beitrag 01.08.05 10:52:01 von
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Sieht besser aus, als der Chart es zeigt:
DoubleClick In the Green?
By Rich Smith
Online advertiser DoubleClick (Nasdaq: DCLK) suffered mightily on Friday, losing 27% of its stock value, after disappointing Wall Street by failing to repeat its excellent first quarter of three months ago. DoubleClick posted a nearly 9% increase over its Q2 2003 revenues, but that failed to translate into higher earnings, which declined 33.5% for the quarter.
When you see a company post sales growth but report a decline in earnings, the logical assumption is that the company is getting squeezed on margins. Raw materials prices may be increasing (ask steelmakers Nucor (NYSE: NUE) or Allegheny Technologies (NYSE: ATI) about that), or customers may be demanding price discounts (a practice for which megabuyers Home Depot (NYSE: HD) and Wal-Mart (NYSE: WMT) are famous). Yet in DoubleClick`s case, none of the above appears to be happening. The company actually increased its gross margins from 64.7% to 68.4% year over year -- a 370 basis point jump.
Proceeding down the statement of operations to look at DoubleClick`s operating margins, we can see what really happened this quarter -- and also what appeared to happen. Operating margins apparently slumped drastically, from 14.2% to 4%. But operating margins were never really as high as 14.2% -- they only looked that way because of the effect of a $6.9 million restructuring credit in the year-ago quarter. Take out that credit, and the Q2 2003 "continuing" operating margin was 3.3%. Thus, DoubleClick became more, rather than less, efficient in its operations over the past year! It just didn`t look that way by the time the numbers fell to the bottom line.
The free cash flow news supports that view. DoubleClick generated $15 million in cash from operations last quarter (vs. a nearly $570,000 loss in the year-ago quarter) and spent $6 million on capital expenditures. Result: $9 million worth of free cash flow vs. negative $3.6 million a year ago. (But bear in mind that DoubleClick remains free cash flow negative by more than $40 million over the past 12 months.)
Despite that cash burn, DoubleClick has a net cash position of about $400 million -- more than $3 per share. So to sum up, the company has become free cash flow positive, increased its "real" margins, and, at $5 and change, is trading for less than twice its cash. Sounds like a potential "green gene" to me, and more than a little reminiscent of one green gene idea that worked out very well for Foolish investors once upon a time: ValueClick (Nasdaq: VCLK).
DoubleClick In the Green?
By Rich Smith
Online advertiser DoubleClick (Nasdaq: DCLK) suffered mightily on Friday, losing 27% of its stock value, after disappointing Wall Street by failing to repeat its excellent first quarter of three months ago. DoubleClick posted a nearly 9% increase over its Q2 2003 revenues, but that failed to translate into higher earnings, which declined 33.5% for the quarter.
When you see a company post sales growth but report a decline in earnings, the logical assumption is that the company is getting squeezed on margins. Raw materials prices may be increasing (ask steelmakers Nucor (NYSE: NUE) or Allegheny Technologies (NYSE: ATI) about that), or customers may be demanding price discounts (a practice for which megabuyers Home Depot (NYSE: HD) and Wal-Mart (NYSE: WMT) are famous). Yet in DoubleClick`s case, none of the above appears to be happening. The company actually increased its gross margins from 64.7% to 68.4% year over year -- a 370 basis point jump.
Proceeding down the statement of operations to look at DoubleClick`s operating margins, we can see what really happened this quarter -- and also what appeared to happen. Operating margins apparently slumped drastically, from 14.2% to 4%. But operating margins were never really as high as 14.2% -- they only looked that way because of the effect of a $6.9 million restructuring credit in the year-ago quarter. Take out that credit, and the Q2 2003 "continuing" operating margin was 3.3%. Thus, DoubleClick became more, rather than less, efficient in its operations over the past year! It just didn`t look that way by the time the numbers fell to the bottom line.
The free cash flow news supports that view. DoubleClick generated $15 million in cash from operations last quarter (vs. a nearly $570,000 loss in the year-ago quarter) and spent $6 million on capital expenditures. Result: $9 million worth of free cash flow vs. negative $3.6 million a year ago. (But bear in mind that DoubleClick remains free cash flow negative by more than $40 million over the past 12 months.)
Despite that cash burn, DoubleClick has a net cash position of about $400 million -- more than $3 per share. So to sum up, the company has become free cash flow positive, increased its "real" margins, and, at $5 and change, is trading for less than twice its cash. Sounds like a potential "green gene" to me, and more than a little reminiscent of one green gene idea that worked out very well for Foolish investors once upon a time: ValueClick (Nasdaq: VCLK).
DoubleClick Signs 22 New ChannelView(R) Customers in First Half of 2004
- Metropolitan Museum of Art, Anthropologie Direct, Linen Source, Pendleton, Sports Section, Thompson Cigar and Athleta Include New Customers That Will Use ChannelView to Make Smarter Marketing Decisions -
7/27/2004 9:30:00 AM
NEW YORK, Jul 27, 2004 /PRNewswire-FirstCall via COMTEX/ -- DoubleClick Inc. (DCLK), the leading provider of marketing tools for marketers, advertising agencies and web publishers, today announced that twenty-two catalog titles signed ChannelView contracts in the first six months of 2004. The new customers, which include the Metropolitan Museum of Art, Anthropologie Direct, Linen Source, Pendleton, Sports Section, Thompson Cigar and Athleta, bring the total number of ChannelView customers to sixty-five.
Launched in January 2002, ChannelView is a web-based tool that lets marketers identify how campaigns are driving customers to purchase through websites, call centers or retail stores. ChannelView has quickly become an essential analytics tool for multi-channel marketers enabling them to accurately assess the cross-channel impact of their catalog and other direct mail campaigns by matching a promotion to the customer and the channel. On average a client logs into ChannelView every fifteen minutes to manage and analyze their campaigns. During the first six months of 2004, ChannelView processed over 520 million mail records and allocated over $2 billion in multi-channel sales to direct mail campaigns
- Metropolitan Museum of Art, Anthropologie Direct, Linen Source, Pendleton, Sports Section, Thompson Cigar and Athleta Include New Customers That Will Use ChannelView to Make Smarter Marketing Decisions -
7/27/2004 9:30:00 AM
NEW YORK, Jul 27, 2004 /PRNewswire-FirstCall via COMTEX/ -- DoubleClick Inc. (DCLK), the leading provider of marketing tools for marketers, advertising agencies and web publishers, today announced that twenty-two catalog titles signed ChannelView contracts in the first six months of 2004. The new customers, which include the Metropolitan Museum of Art, Anthropologie Direct, Linen Source, Pendleton, Sports Section, Thompson Cigar and Athleta, bring the total number of ChannelView customers to sixty-five.
Launched in January 2002, ChannelView is a web-based tool that lets marketers identify how campaigns are driving customers to purchase through websites, call centers or retail stores. ChannelView has quickly become an essential analytics tool for multi-channel marketers enabling them to accurately assess the cross-channel impact of their catalog and other direct mail campaigns by matching a promotion to the customer and the channel. On average a client logs into ChannelView every fifteen minutes to manage and analyze their campaigns. During the first six months of 2004, ChannelView processed over 520 million mail records and allocated over $2 billion in multi-channel sales to direct mail campaigns
Konsolidiert doch einigermaßen gut, vielleicht wird´s in näherer Zukunft wieder aufwärts gehen...
Man kann einsteigen. Ist meine Meinung. Solange wird der Kurs nicht günstig bleiben.
Weiß einer von euch wie hoch der Cashbestand so ungefähr von Doubleclick ist?
Danke für die Hilfe
Danke für die Hilfe
Trading Spotlight
Cashbetand DCLK: 30.06.2004 (in thousands)
Cash and cash equivalents $77,522
Investments in marketable securities $183,839
Restricted cash $3,728
also Summe Cash (inkl. restricted cash) $265 Mio USD
dem Cash steht allerdings eine zero-coupon Wandelanleihe in Höhe von $135 Mio gegenüber, die jedoch erst 2023 fällig wird.
Ingesamt hat DCLK eine sehr gesunde Bilanz. Ein Junk-Wert ist es somit nicht, solange nicht wieder in die roten Zahlen zurückgefallen wird.
Aber was war denn der Grund dafür, wieso operating income im letzen Quartal gegenüber dem Vorjahr stark eingebrochen ist? Hat sich da jemand genauer mit beschäftigt?
Cash and cash equivalents $77,522
Investments in marketable securities $183,839
Restricted cash $3,728
also Summe Cash (inkl. restricted cash) $265 Mio USD
dem Cash steht allerdings eine zero-coupon Wandelanleihe in Höhe von $135 Mio gegenüber, die jedoch erst 2023 fällig wird.
Ingesamt hat DCLK eine sehr gesunde Bilanz. Ein Junk-Wert ist es somit nicht, solange nicht wieder in die roten Zahlen zurückgefallen wird.
Aber was war denn der Grund dafür, wieso operating income im letzen Quartal gegenüber dem Vorjahr stark eingebrochen ist? Hat sich da jemand genauer mit beschäftigt?
Korrektur: (folgt gleich)
Ich habe eben auf die schnelle beim ersten Überfliegen der Bilanz von DCLK übersehen, dass DCLK noch eine weitere Position an "Investment in marketable securities" in Höhe von $264,822 hat plus zusätzlich weitreren restricted cash von $11,668
Somit erhöht sich der Cashbestand auf $541,49 Mio.
Zieht man die Wandelanleihe und den restricted cash ab, kommt man auf rund $400 Mio net cash, wie auch oben im Eingansposting erwähnt.
Account Receivable (Forderungen) habe ich nicht berücksichtigt, da ich ebenso die Current Liabilities (Account Payable, Deferred Revenue) usw. nicht berücksichtigt habe.
Ingesamt also sehr starke Bilanz.
Somit erhöht sich der Cashbestand auf $541,49 Mio.
Zieht man die Wandelanleihe und den restricted cash ab, kommt man auf rund $400 Mio net cash, wie auch oben im Eingansposting erwähnt.
Account Receivable (Forderungen) habe ich nicht berücksichtigt, da ich ebenso die Current Liabilities (Account Payable, Deferred Revenue) usw. nicht berücksichtigt habe.
Ingesamt also sehr starke Bilanz.
Den weiteren Cashbestand (siehe #8) hatte ich auf die Schnelle übersehen, da er nicht als Umlaufvermögen (current assets), sondern stattdessen als Anlagevermögen klassifiziert war. Vermutlich ist dieser Cash in längerfristigen Schuldverschreibungen angelegt, um höhere Zinsen zu kassieren.
Der Knackpunkt bei DCLK, ist wie auch im Eingansposting erwähnt, somit vor allem die operative Profitablität, die im letzten Quartal nur vergleichsweise gering war.
Ob sonst free cash flow generiert wird, würde ich nicht überbewerten, da ja sehr viel Cash vorhanden ist. Wichtig ist hingegen, dass operativ cash generiert wird, was im letzten Quartal auch gut der Fall war (nicht aber in Q1).
Ingesamt aus meiner Sicht ein Wert, wo sich eine Beobachtung durchaus lohnen könnte. Habt Ihr Euch schon mal damit beschäftigt, wer die Wettbewerber sind? (im Idealfall vielleicht sogar börsennotierte?)
Der Knackpunkt bei DCLK, ist wie auch im Eingansposting erwähnt, somit vor allem die operative Profitablität, die im letzten Quartal nur vergleichsweise gering war.
Ob sonst free cash flow generiert wird, würde ich nicht überbewerten, da ja sehr viel Cash vorhanden ist. Wichtig ist hingegen, dass operativ cash generiert wird, was im letzten Quartal auch gut der Fall war (nicht aber in Q1).
Ingesamt aus meiner Sicht ein Wert, wo sich eine Beobachtung durchaus lohnen könnte. Habt Ihr Euch schon mal damit beschäftigt, wer die Wettbewerber sind? (im Idealfall vielleicht sogar börsennotierte?)
Es steht übrigens auch im Q2 Earnings Press Release von DCLK, was meine Zahlen (siehe Posting #7) bestätigt:
The Company had $541.6 million in cash and marketable securities, and had a net cash (2) position of $403.2 million.
(2) Net cash may be considered a non-GAAP financial measure and is
defined as gross cash and cash equivalents of $77.5 million,
restricted cash of $15.4 million, and investments in marketable
securities of $448.7 million minus zero coupon convertible
subordinated notes of $135.0 million, and capital lease obligations
and loans payable of $3.4 million.
Fazit: Dranbleiben und mehr zum Unternehmen und seinem Geschäftsmodell recherchieren, im Ideallfall hier zusammentragen
The Company had $541.6 million in cash and marketable securities, and had a net cash (2) position of $403.2 million.
(2) Net cash may be considered a non-GAAP financial measure and is
defined as gross cash and cash equivalents of $77.5 million,
restricted cash of $15.4 million, and investments in marketable
securities of $448.7 million minus zero coupon convertible
subordinated notes of $135.0 million, and capital lease obligations
and loans payable of $3.4 million.
Fazit: Dranbleiben und mehr zum Unternehmen und seinem Geschäftsmodell recherchieren, im Ideallfall hier zusammentragen
@Global
Vielen Dank für die Info.
Dann ist die aktuelle Bewertung von Doubleclick fast komplett durch Cash abgedeckt.
Da sie profitabel sind, kann ich mir unsichere Investments vorstellen.
Allerdings habe ich vor kurzem einen Bereicht gelesen, indem behauptet wird das Doubleclick zukünftig die Geschäftsgrundlage entzogen wird, da Google/Yahoo viele Dinge bereits gratis anbieten.
Aber soll man das ernst nehmen?
Im Jahr 2001 haben mir auch viele erzählen wollen, das es in ein paar Jahren das Internet gar nicht mehr geben würde!
Wie wir sehen, ist es anders gekommen!
Beste Grüße
Vielen Dank für die Info.
Dann ist die aktuelle Bewertung von Doubleclick fast komplett durch Cash abgedeckt.
Da sie profitabel sind, kann ich mir unsichere Investments vorstellen.
Allerdings habe ich vor kurzem einen Bereicht gelesen, indem behauptet wird das Doubleclick zukünftig die Geschäftsgrundlage entzogen wird, da Google/Yahoo viele Dinge bereits gratis anbieten.
Aber soll man das ernst nehmen?
Im Jahr 2001 haben mir auch viele erzählen wollen, das es in ein paar Jahren das Internet gar nicht mehr geben würde!
Wie wir sehen, ist es anders gekommen!
Beste Grüße
@Kanaren
die Motley-Fool Artikel bringen es zu DCLK sehr schön auf den Punkt. Auch der erste Artikel im Eingangsposting (#1) ist von Motley Fool. Was die bringen, finde ich oft sehr vernünftig und solide, stimme deshalb oft mit denen überein.
Als ich hier das zum Cash-Bestand gelesen habe, hat es mein Interesse geweckt und ich habe ähnlich gedacht: DCLK könnte eine Hidden Gem sein. Zumindest die Bilanz ist mörder stark. Wenn es nach nichts anderem mehr ginge, wäre DCLK ein klarer Kauf.
Auf negativ Seite ist, wie schon in vorherigen Postings erwähnt, die Profitabilität anzuführen und die somit die Frage, inwieweit sie verbessert werden könnte.
Im Bereich "Database Marketing" sind die primären Wettbewerber laut DCLK: Experian (Tochter der britischen GUS PLc), Info USA (Nasdaq: IUSA) sowie List Brokers
Im Bereich Online Werbung neben Valueclick (VCLK) andere Internetfirmen wie Yahoo, Google, Ask Jeeves usw. Wobei ich hier noch nicht näher recherchiert habe, was es da noch alles im Sektor gibt.
Allerdings habe ich vor kurzem einen Bereicht gelesen, indem behauptet wird das Doubleclick zukünftig die Geschäftsgrundlage entzogen wird, da Google/Yahoo viele Dinge bereits gratis anbieten.
ein Punkt in Berichten scheint der Aspekt "Text Ads" vs. klassische "Grafik Ads" zu sein.
Ich kann die Markstellung von DCLK schwer beurteilen. Wenn ihr was interessantes habt (egal ob positiv oder kritisch), stellt es rein. Wir beeinflussen von hier aus den Kurs in USA eh nicht.
hier die Schattenseite, Quelle wie #1 wiederum Motley Fool
DoubleClick`s Concentration * The Motley Fool Take
By Rich Smith
July 27, 2004
Yesterday, we looked at a possible case of severe overreaction-itis affecting Wall Street. Analysts who had expected online advertiser DoubleClick (Nasdaq: DCLK) to earn $0.04 per diluted share (equal to its earnings in Q2 2003) punished the company for missing that estimate by driving its share price down to near green gene levels. The fact that the company had actually improved its operating efficiency by raising its gross and operating margins, however, was ignored.
That said, there was one facet of DoubleClick`s earnings report that deserves criticism: stock dilution. According to the company`s CEO, Kevin Ryan, DoubleClick has "invested in its business" by spending more than $59 million to repurchase stock over the past six months. The result has been that, in contrast with such serial stock diluters as Intel (Nasdaq: INTC) and Cisco (Nasdaq: CSCO), or Oracle (Nasdaq: ORCL) and EMC (NYSE: EMC), since Q2 2003, DoubleClick has experienced a real rarity in the tech world: stock concentration, the act of making each existing shareholder`s slice of the corporate pie a little bit bigger. To be precise, DoubleClick`s share count has declined by 5.7 million shares, or 4.2% of diluted shares outstanding. Or has it?
If you read the company`s first and second quarter earnings releases carefully, you will see that in Q1, DoubleClick bought back 1.9 million shares at an average price of $10.74 per share, and in Q2, 4.7 million shares at an average price of $8.08 per share. Total shares repurchased: 6.6 million, or about 4.7% of diluted shares outstanding. Once more, just to be clear: The company bought back 6.6 million shares, yet its shares outstanding declined by only 5.7 million shares.
The situation seems remarkably similar to what we found when reviewing Symantec`s (Nasdaq: SYMC) claims that it, too, was enhancing shareholder value by buying back shares. Total diluted shares outstanding may have declined at DoubleClick -- but the company issued new shares almost as fast as it bought up the old ones!
Moreover, consider this: DoubleClick`s shares sold for just $7 a share before Friday`s big drop. Yet the company spent $59 million to buy back 6.6 million shares at an average price of nearly $9 a share. So it is hard to argue that the buybacks created any shareholder value at all. Rather, they just wasted shareholder money in a vain attempt to mask the transfer of even more shareholder money to company insiders through dilutive stock issuances.
Fool contributor Rich Smith owns no shares in any company mentioned in this article.
die Motley-Fool Artikel bringen es zu DCLK sehr schön auf den Punkt. Auch der erste Artikel im Eingangsposting (#1) ist von Motley Fool. Was die bringen, finde ich oft sehr vernünftig und solide, stimme deshalb oft mit denen überein.
Als ich hier das zum Cash-Bestand gelesen habe, hat es mein Interesse geweckt und ich habe ähnlich gedacht: DCLK könnte eine Hidden Gem sein. Zumindest die Bilanz ist mörder stark. Wenn es nach nichts anderem mehr ginge, wäre DCLK ein klarer Kauf.
Auf negativ Seite ist, wie schon in vorherigen Postings erwähnt, die Profitabilität anzuführen und die somit die Frage, inwieweit sie verbessert werden könnte.
Im Bereich "Database Marketing" sind die primären Wettbewerber laut DCLK: Experian (Tochter der britischen GUS PLc), Info USA (Nasdaq: IUSA) sowie List Brokers
Im Bereich Online Werbung neben Valueclick (VCLK) andere Internetfirmen wie Yahoo, Google, Ask Jeeves usw. Wobei ich hier noch nicht näher recherchiert habe, was es da noch alles im Sektor gibt.
Allerdings habe ich vor kurzem einen Bereicht gelesen, indem behauptet wird das Doubleclick zukünftig die Geschäftsgrundlage entzogen wird, da Google/Yahoo viele Dinge bereits gratis anbieten.
ein Punkt in Berichten scheint der Aspekt "Text Ads" vs. klassische "Grafik Ads" zu sein.
Ich kann die Markstellung von DCLK schwer beurteilen. Wenn ihr was interessantes habt (egal ob positiv oder kritisch), stellt es rein. Wir beeinflussen von hier aus den Kurs in USA eh nicht.
hier die Schattenseite, Quelle wie #1 wiederum Motley Fool
DoubleClick`s Concentration * The Motley Fool Take
By Rich Smith
July 27, 2004
Yesterday, we looked at a possible case of severe overreaction-itis affecting Wall Street. Analysts who had expected online advertiser DoubleClick (Nasdaq: DCLK) to earn $0.04 per diluted share (equal to its earnings in Q2 2003) punished the company for missing that estimate by driving its share price down to near green gene levels. The fact that the company had actually improved its operating efficiency by raising its gross and operating margins, however, was ignored.
That said, there was one facet of DoubleClick`s earnings report that deserves criticism: stock dilution. According to the company`s CEO, Kevin Ryan, DoubleClick has "invested in its business" by spending more than $59 million to repurchase stock over the past six months. The result has been that, in contrast with such serial stock diluters as Intel (Nasdaq: INTC) and Cisco (Nasdaq: CSCO), or Oracle (Nasdaq: ORCL) and EMC (NYSE: EMC), since Q2 2003, DoubleClick has experienced a real rarity in the tech world: stock concentration, the act of making each existing shareholder`s slice of the corporate pie a little bit bigger. To be precise, DoubleClick`s share count has declined by 5.7 million shares, or 4.2% of diluted shares outstanding. Or has it?
If you read the company`s first and second quarter earnings releases carefully, you will see that in Q1, DoubleClick bought back 1.9 million shares at an average price of $10.74 per share, and in Q2, 4.7 million shares at an average price of $8.08 per share. Total shares repurchased: 6.6 million, or about 4.7% of diluted shares outstanding. Once more, just to be clear: The company bought back 6.6 million shares, yet its shares outstanding declined by only 5.7 million shares.
The situation seems remarkably similar to what we found when reviewing Symantec`s (Nasdaq: SYMC) claims that it, too, was enhancing shareholder value by buying back shares. Total diluted shares outstanding may have declined at DoubleClick -- but the company issued new shares almost as fast as it bought up the old ones!
Moreover, consider this: DoubleClick`s shares sold for just $7 a share before Friday`s big drop. Yet the company spent $59 million to buy back 6.6 million shares at an average price of nearly $9 a share. So it is hard to argue that the buybacks created any shareholder value at all. Rather, they just wasted shareholder money in a vain attempt to mask the transfer of even more shareholder money to company insiders through dilutive stock issuances.
Fool contributor Rich Smith owns no shares in any company mentioned in this article.
ValueClick`s Second Chance * The Motley Fool Take
By Rick Aristotle Munarriz (TMF Edible)
August 4, 2004
I imagine that I wasn`t the only one kicking myself for not buying into ValueClick (Nasdaq: VCLK) when Matt Richey recommended it two years ago. Trading at a discount to its Net Net Working Capital, at the time it provided the refreshing paradox of buying into a risky entity with little risk.
Online advertising bounced back and with it zoomed the shares of a company that the market had once pegged as being worth less than worthless. As a five-bagger at its peak, earlier this year the company was profitable and using its enviable cash reserves to scoop up rivals on the cheap.
So maybe I`m not entirely disappointed to see the stock take a 25% hit in trading today -- down to roughly $7.28 -- after posting its second-quarter results. Granted, my heart goes out to those presently owning the company, but perhaps this is the prodigal stock coming back to be reclaimed by those who missed it the first time around.
The market`s spooked by the company`s soft outlook going into the third quarter, but I still see a solid company. Despite all of its acquisitions, including my favorite of the lot in affiliate program provider Commission Junction, the greenery hasn`t been diluted much. The company sports nearly $3 a share in cash. The company is still on track to earn between $0.26 and $0.29 a share this year. Back out the cash balance from the company`s falling share price, and you`re left with an earnings multiple in the teens based on the ValueClick`s enterprise value.
This past quarter saw profits more than triple as revenues soared by 72%. Yes, the acquisitions have helped, but there`s a lot of synergy and organic goodness at play here, as diluted shares have grown by less than 10% over the past year despite the buying spree.
It`s the text-based ad specialists such as Google (Nasdaq: GOOG), Yahoo! (Nasdaq: YHOO), Ask Jeeves (Nasdaq: ASKJ), and FindWhat.com (Nasdaq: FWHT) that are putting up monster results relative to the old-school banner ad players such as ValueClick and DoubleClick (Nasdaq: DCLK). And it`s a market that will continue to soar as usage grows and sponsors become more familiar with the charms of the Web`s ability to target an ideal audience.
In other words, ValueClick is once again living up to its name.
By Rick Aristotle Munarriz (TMF Edible)
August 4, 2004
I imagine that I wasn`t the only one kicking myself for not buying into ValueClick (Nasdaq: VCLK) when Matt Richey recommended it two years ago. Trading at a discount to its Net Net Working Capital, at the time it provided the refreshing paradox of buying into a risky entity with little risk.
Online advertising bounced back and with it zoomed the shares of a company that the market had once pegged as being worth less than worthless. As a five-bagger at its peak, earlier this year the company was profitable and using its enviable cash reserves to scoop up rivals on the cheap.
So maybe I`m not entirely disappointed to see the stock take a 25% hit in trading today -- down to roughly $7.28 -- after posting its second-quarter results. Granted, my heart goes out to those presently owning the company, but perhaps this is the prodigal stock coming back to be reclaimed by those who missed it the first time around.
The market`s spooked by the company`s soft outlook going into the third quarter, but I still see a solid company. Despite all of its acquisitions, including my favorite of the lot in affiliate program provider Commission Junction, the greenery hasn`t been diluted much. The company sports nearly $3 a share in cash. The company is still on track to earn between $0.26 and $0.29 a share this year. Back out the cash balance from the company`s falling share price, and you`re left with an earnings multiple in the teens based on the ValueClick`s enterprise value.
This past quarter saw profits more than triple as revenues soared by 72%. Yes, the acquisitions have helped, but there`s a lot of synergy and organic goodness at play here, as diluted shares have grown by less than 10% over the past year despite the buying spree.
It`s the text-based ad specialists such as Google (Nasdaq: GOOG), Yahoo! (Nasdaq: YHOO), Ask Jeeves (Nasdaq: ASKJ), and FindWhat.com (Nasdaq: FWHT) that are putting up monster results relative to the old-school banner ad players such as ValueClick and DoubleClick (Nasdaq: DCLK). And it`s a market that will continue to soar as usage grows and sponsors become more familiar with the charms of the Web`s ability to target an ideal audience.
In other words, ValueClick is once again living up to its name.
Jedenfalls scheint am 1.9 jemand ordentlich gekauft zu haben.Anders kann ich mir diesen Kursausschlag nicht erklären.
DCLK +10%, und niemanden juckts!!!!!!!!!
Bin ich der Einzige, der welche hat????????
Fmüller
Bin ich der Einzige, der welche hat????????
Fmüller
Nein, fmüller,
ich habe auch noch einige Stück aus grauer Vorzeit!
ich habe auch noch einige Stück aus grauer Vorzeit!
Hier noch ein aktuelles Reserach:
07.01.2005
DoubleClick "hold"
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von DoubleClick (ISIN US2586093047/ WKN 912287) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 8 USD.
Nach zehn Quartalen lebe die Internetwerbung wieder auf, wovon auch DoubleClick profitiere. Starke Werbeaktivitäten im Nicht-Suchbereich würden das DART Werbevolumen höher als erwartet treiben. Darüber hinaus würden die Analysten glauben, dass die Akquisition von Performix angeführt von Suchdiensten die Prognosen für das Quartal übertreffen werde.
Während ein besseres Quartal nach Jahren von gemischten Zahlen noch nicht zeige, dass im Hinblick auf DoubleClick`s Wachstumsperspektiven alles wieder im "grünen Bereich" sei, könne aber die momentane Dynamik für die Wertschaffung hilfreich sein.
Die neuen EPS-Schätzungen für das vierte Quartal würden sich auf 0,07 USD und für das Gesamtjahr auf 0,18 USD belaufen. Aufgrund von Bilanzierungsänderungen habe man aber die EPS-Prognose für 2005 von 0,24 auf 0,22 USD reduziert. Die Umsatzerwartungen würden hingegen intakt bleiben.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie von DoubleClick weiterhin bei ihrer Halten-Empfehlung.
Quelle Aktiencheck.de
07.01.2005
DoubleClick "hold"
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von DoubleClick (ISIN US2586093047/ WKN 912287) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 8 USD.
Nach zehn Quartalen lebe die Internetwerbung wieder auf, wovon auch DoubleClick profitiere. Starke Werbeaktivitäten im Nicht-Suchbereich würden das DART Werbevolumen höher als erwartet treiben. Darüber hinaus würden die Analysten glauben, dass die Akquisition von Performix angeführt von Suchdiensten die Prognosen für das Quartal übertreffen werde.
Während ein besseres Quartal nach Jahren von gemischten Zahlen noch nicht zeige, dass im Hinblick auf DoubleClick`s Wachstumsperspektiven alles wieder im "grünen Bereich" sei, könne aber die momentane Dynamik für die Wertschaffung hilfreich sein.
Die neuen EPS-Schätzungen für das vierte Quartal würden sich auf 0,07 USD und für das Gesamtjahr auf 0,18 USD belaufen. Aufgrund von Bilanzierungsänderungen habe man aber die EPS-Prognose für 2005 von 0,24 auf 0,22 USD reduziert. Die Umsatzerwartungen würden hingegen intakt bleiben.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie von DoubleClick weiterhin bei ihrer Halten-Empfehlung.
Quelle Aktiencheck.de
Allso doch noch einer
, beim (im) Aktieinspektor schreibt man "positive Analystenhaltung seit 05.01.05. Leider nicht welche Analysten es sind!!!!
Fmüller
, beim (im) Aktieinspektor schreibt man "positive Analystenhaltung seit 05.01.05. Leider nicht welche Analysten es sind!!!!Fmüller
ich bin auch noch dabei und hab heut mal ein paar verkauft, weil ich kurz vor den Zahlen eher das Risiko als die Chance sehe, wenn die Aktie vorher schon 18 % zulegt. Wegen einer möglichen Übernahme, die auch bewußt gestreut worden sein kann, um vor den Zahlen noch gut auszusteigen....
Zahlen und Ausblick echt schwach, aber die Übernahme-Phantasie hat den Wert nachbörslich wenig verlieren lassen.
Ich bleibe skeptisch aber der größte Teil bleibt im Depot.
Ich bleibe skeptisch aber der größte Teil bleibt im Depot.
Wer weiß was neues über die Übernahme?
Kann man seine Stücke behalten?
Wenn nicht, warum steigt der Kurs dann noch?
Kann man seine Stücke behalten?
Wenn nicht, warum steigt der Kurs dann noch?
...liegt am Dollarkurs.
Zunächst kann man seine Aktien behalten.
Zunächst kann man seine Aktien behalten.
Wenn die Aktionäre 8,5$ pro Aktie bekommen kann der jetzige Kurs doch "Wurscht" sein. Der € müßte nur etwas fallen, dadurch könnte noch ein bischen mehr in €`s heraus kommen.
MfG
Fmüller
MfG
Fmüller
[posting]16.634.812 von Fmüller am 17.05.05 15:08:55[/posting]Ich meine mit meiner Frage, ob man grundsätzlich seine Stücke abgeben muß
oder ob man das Übernahmeangebot auch ablehnen kann?
Bitte um Antwort
oder ob man das Übernahmeangebot auch ablehnen kann?
Bitte um Antwort
Moin, Moin, wie ich dem Schreiben von meiner Bank entnommen habe wird prinzipiell entschädigt, allerdings legen sie sich nicht ganz eindeutig fest. Doubleclick hört auf zu existieren.
MfG
Fmüller
MfG
Fmüller
[posting]16.640.461 von Fmüller am 18.05.05 06:36:08[/posting]...ich hab von meiner Bank noch nix gehört, aber ich kann mir nicht vorstellen, dass die Sache so einfach ist.
Vielmehr läuft es normalerweise so, dass die Übernehmerfirma versucht, möglichst viele Aktien zu bekommen und dann mit dem Rest einen Squeeze-out veranstaltet, also eine Zwangsabfindung zahlt. Die kann höher oder niedriger liegen als der Übernahmepreis.
Manchmal kaufen sie auch die restlichen Stücke über die Börse zurück oder lassen die Firma an der Börse, um sie später wieder zu veräußern. Die genauen Bedingungen hier sind mir nicht bekannt, aber keinesfalls kann der Übernehmer einfach so die Firma auflösen, solange sie noch eine AG ist und Aktien in fremden Händen liegen.
Ein Beispiel, wo die Restaktionäre abgezockt wurden, war wohl vor ein paar Jahren BUS (hab ich am Rande verfolgt), wo man den Verkauf eher bereuen könnte, war IFCO, die sich seitdem mehr als verdoppelt haben...
Vielmehr läuft es normalerweise so, dass die Übernehmerfirma versucht, möglichst viele Aktien zu bekommen und dann mit dem Rest einen Squeeze-out veranstaltet, also eine Zwangsabfindung zahlt. Die kann höher oder niedriger liegen als der Übernahmepreis.
Manchmal kaufen sie auch die restlichen Stücke über die Börse zurück oder lassen die Firma an der Börse, um sie später wieder zu veräußern. Die genauen Bedingungen hier sind mir nicht bekannt, aber keinesfalls kann der Übernehmer einfach so die Firma auflösen, solange sie noch eine AG ist und Aktien in fremden Händen liegen.
Ein Beispiel, wo die Restaktionäre abgezockt wurden, war wohl vor ein paar Jahren BUS (hab ich am Rande verfolgt), wo man den Verkauf eher bereuen könnte, war IFCO, die sich seitdem mehr als verdoppelt haben...
hi leute.
gibts was neues in sachen übernahme ??
sind ja überhaupt keene news mehr in umlauf !!
gibts was neues in sachen übernahme ??
sind ja überhaupt keene news mehr in umlauf !!
13.07.2005 22:07
DoubleClick sagt bye, bye
Die Übernahme von DoubleClick (Nachrichten) ist abgeschlossen, wie das Unternehmen am Mittwoch bekannt gab. Das Unternehmen ist damit für $8,50 in bar durch eine private Investorengruppe aufgekauft worden. Zum heutigen Handelsschluß erfolgt das Delisting des Unternehmens an der Nasdaq.
Aktuell notiert die Aktie bei $8,47.
quelle: BörseGo
DoubleClick sagt bye, bye
Die Übernahme von DoubleClick (Nachrichten) ist abgeschlossen, wie das Unternehmen am Mittwoch bekannt gab. Das Unternehmen ist damit für $8,50 in bar durch eine private Investorengruppe aufgekauft worden. Zum heutigen Handelsschluß erfolgt das Delisting des Unternehmens an der Nasdaq.
Aktuell notiert die Aktie bei $8,47.
quelle: BörseGo
weiss jemand, ob man sich zeit lassen kann ???
ich will jetzt gar nicht verkoofen - der kurs ist am steigen !!
Bei SAP-SI ist mir das mal passiert. Die sind von SAP geschlückt worden und danach ist der kurs von von ca. 15 auf über 26€ gegangen.
Also, meldet euch.
Mir kommt es langsam so vor, als ob ich der einzige verbliebene in good old germany.
ich will jetzt gar nicht verkoofen - der kurs ist am steigen !!
Bei SAP-SI ist mir das mal passiert. Die sind von SAP geschlückt worden und danach ist der kurs von von ca. 15 auf über 26€ gegangen.
Also, meldet euch.
Mir kommt es langsam so vor, als ob ich der einzige verbliebene in good old germany.
keener mehr interessiert bzw involviert, was !?!
Habe gestern beim Durchsehen meines Depots festgestellt, dass meine 100 Doubleclick ohne Wert aufgelistet sind.
Ich wusste bis dahin gar nicht, dass ein Delisting von Doubleclick anstand.
Habe trotzdem gestern noch versucht diese Aktien an mehren Handelsplätzen zu verkaufen: ohne Erfolg!
Die Verkaufsorder wurden sofort gelöscht.
Ein Rückruf bei der Bank ergab lediglich, dass man es versäumt habe mich über das Abfindungsangebot zu informieren.
Auf die Frage, wie ich nun an die etwa 7,-€ pro Aktie komme, gab es nur Schulterzucken.
Man versprach mir, diesen Fall an die Beschwerdestelle der Bank weiter zu leiten, von der ich in den nächsten Tage hören werde.
Bin mal gespannt, wann von denen was kommt!!
Hat jemand eine Idee, wie ich die Aktien jetzt noch zu Geld machen kann?
Für eine kurzfristige Antwort wäre ich dankbar!
Ich wusste bis dahin gar nicht, dass ein Delisting von Doubleclick anstand.
Habe trotzdem gestern noch versucht diese Aktien an mehren Handelsplätzen zu verkaufen: ohne Erfolg!
Die Verkaufsorder wurden sofort gelöscht.
Ein Rückruf bei der Bank ergab lediglich, dass man es versäumt habe mich über das Abfindungsangebot zu informieren.
Auf die Frage, wie ich nun an die etwa 7,-€ pro Aktie komme, gab es nur Schulterzucken.
Man versprach mir, diesen Fall an die Beschwerdestelle der Bank weiter zu leiten, von der ich in den nächsten Tage hören werde.
Bin mal gespannt, wann von denen was kommt!!
Hat jemand eine Idee, wie ich die Aktien jetzt noch zu Geld machen kann?
Für eine kurzfristige Antwort wäre ich dankbar!
Auch ich habe von meiner Bank nichts bekommen.
Hat jemand nähere Infos, ob man die Stücke trotzdem
behalten kann?
Hat jemand nähere Infos, ob man die Stücke trotzdem
behalten kann?
Ich habe mich bei meiner Bank informiert:
Es werden demnächst pro Stück 8,50 USD automatisch ausbezahlt.
Es werden demnächst pro Stück 8,50 USD automatisch ausbezahlt.
@AlhaGamma
vielen Dank für die Info!
zu Deiner Frage:
Klar, kannst Du sie behalten!
Nur wie willst Du diese Aktien irgendwann einmal verkaufen?
Besonders im Hinblick auf die ausgesprochen trotteligen Depotverwalter unserer Banken.
Die kriegen einen Umtausch in ein börsennotiertes Nachfolgepapier -wenn es so etwas überhaupt geben sollte- doch niemals gebacken!
(Außerdem handelt es sich auch noch um eine amerikanische Firma).
Also ich fürchte, dass sie in diesem Fall irgendwann wertlos ausgebucht würde.
vielen Dank für die Info!
zu Deiner Frage:
Klar, kannst Du sie behalten!
Nur wie willst Du diese Aktien irgendwann einmal verkaufen?
Besonders im Hinblick auf die ausgesprochen trotteligen Depotverwalter unserer Banken.
Die kriegen einen Umtausch in ein börsennotiertes Nachfolgepapier -wenn es so etwas überhaupt geben sollte- doch niemals gebacken!
(Außerdem handelt es sich auch noch um eine amerikanische Firma).
Also ich fürchte, dass sie in diesem Fall irgendwann wertlos ausgebucht würde.
[posting]17.244.555 von H2B3 am 15.07.05 10:05:16[/posting]Nach Information von der Depotbank kann man die Stücke NICHT behalten!
Sie werden automatisch mit dem in der Hauptversammlung /
Fusionsversammlung beschlossenen 8,50 USD abgefunden.
(Amerikanisches Recht)
Also, so trottelig hat sich meine Depotbank nicht angestellt.
Sie werden automatisch mit dem in der Hauptversammlung /
Fusionsversammlung beschlossenen 8,50 USD abgefunden.
(Amerikanisches Recht)
Also, so trottelig hat sich meine Depotbank nicht angestellt.
Welche Bank hat diese Auskunft erteilt, wer soll den Betrag gebucht bekommen? Ich habe gerade von meiner Bank (DiBa) erfahren, dass sie mir gegenüber keine Mitteilungspflicht hätten. Sie seien ja eine abgespeckte Onlinebank und keine Beraterbank. Sie könnten den Verkauf zu stark erhöhten Gebühren im Ausland veranlassen.
@Crashkurs
ich habe gestern von meiner Bank folgendes Schreiben erhalten:
Sehr geehrter Depotkunde,
durch die Fusion in die Hellman & Friedman LLC wurden für die Aktien der o.g. Gesellschaft eine obligatorische Barabfindung in Höhe von USD 8,50 je Aktie beschlossen.
Sobald uns der Gegenwert zur Verfügung steht, erhalten Sie die Geldgutschrift gegen Ausbuchung der Aktien mittels Verkaufsabrechnung.
Mit freundlichen Grüßen
Citibank Privatkunden AG
Welche Gebühren sich die Bank dafür "genehmigt" werde ich einfach mal abwarten (was bleibt mir auch übrig).
Gruß H2B3
ich habe gestern von meiner Bank folgendes Schreiben erhalten:
Sehr geehrter Depotkunde,
durch die Fusion in die Hellman & Friedman LLC wurden für die Aktien der o.g. Gesellschaft eine obligatorische Barabfindung in Höhe von USD 8,50 je Aktie beschlossen.
Sobald uns der Gegenwert zur Verfügung steht, erhalten Sie die Geldgutschrift gegen Ausbuchung der Aktien mittels Verkaufsabrechnung.
Mit freundlichen Grüßen
Citibank Privatkunden AG
Welche Gebühren sich die Bank dafür "genehmigt" werde ich einfach mal abwarten (was bleibt mir auch übrig).
Gruß H2B3
das wars entgültig, leute.
wir haben alle einen tritt in` Arsch bekommen und sind raus.
So schnell kanns gehen, was !?!
Verbrecherbande, verdammte - und das ganze nennt sich LEGAL.
Die Brüder haben es wirklich eilig gehabt. Und haben`s echt blitzschnell und aalglatt über die bühne gebracht.
Und ich sitz mal wieder auf satten -54.50% oder total 1650.- öros.
da ich mal wieder der einzige hier bin und in die dunkle nacht hinein poste, zeigt mir einmal mehr, dass verlußte zu posten nicht jedermans sache zu sein scheint...!
Meine wenigkeit fühlt sich aber echt verarscht, um nicht betrogen zu sagen!!!
Ich weiß, is alles korrekt nach den spielregeln - eben mit etwas faden beigeschmack.
Diese halsabschneider machen wieder reibach und alle halten die schnauze...oh mann oh mann
wir haben alle einen tritt in` Arsch bekommen und sind raus.
So schnell kanns gehen, was !?!
Verbrecherbande, verdammte - und das ganze nennt sich LEGAL.
Die Brüder haben es wirklich eilig gehabt. Und haben`s echt blitzschnell und aalglatt über die bühne gebracht.
Und ich sitz mal wieder auf satten -54.50% oder total 1650.- öros.
da ich mal wieder der einzige hier bin und in die dunkle nacht hinein poste, zeigt mir einmal mehr, dass verlußte zu posten nicht jedermans sache zu sein scheint...!
Meine wenigkeit fühlt sich aber echt verarscht, um nicht betrogen zu sagen!!!
Ich weiß, is alles korrekt nach den spielregeln - eben mit etwas faden beigeschmack.
Diese halsabschneider machen wieder reibach und alle halten die schnauze...oh mann oh mann
Hallo,
meine Doubleclicks wurden einfach verkauft. Wegen irgendeiner Übernahme. Wer weiß was genaues?
Gruß,
Lothar
meine Doubleclicks wurden einfach verkauft. Wegen irgendeiner Übernahme. Wer weiß was genaues?
Gruß,
Lothar
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