[b]Zitat von Kostolany[/b] - 500 Beiträge pro Seite

[gravedigger]

Eine hübsche Gutenachtgeschichte

Wenn die Kurse während einer langen Zeit-nehmen wir an, seit mehreren Monaten-mit immer weiter wachsenden Umsätzen in die Höhe stiegen,
dann kann man annehmen, daß eine große Zahl von Papieren aus den Händen von Hartgesottenen in die von Zittrigen übergingen; denn bei heftig
steigenden Preisen kaufen nur die Zittrigen. Die Hartgesottenen verkaufen die Ware, die sie vorher bei fallenden Preisen gestabelt haben.
Diese Bewegung dauert so lange, bis sich die Papiere in den Händen der Zittrigen befindet, die darauf warten, daß andere, ebenfalls Zittrige-mit Verspätung-
sie ihnen abkaufen.Dann verfügen die Hartgesottenen über Bargeld und warten, bis die Zittrigen ihre Papiere wieder veräußern wollen.
Diese möchten zwar ihre Aktien höher verkaufen, doch wenn das nicht gelingt, werden sie sie auch niedriger abstoßen, aus irgendeinem psychologischen oder technischen Grunde,
manchmal sogar nur aus Ungeduld, weil sich keine neuen Zittrigen mehr melden. Und das trifft immer ein; denn nach der Europhie kommt die Ernüchterung.

[mats78]

SO ISSES

[Guerilla]

Alt, aber wahr...

Und wie schaut das in der Praxis aus:
Die ganzen "Highflyer" der letzte Wochen, die von BF und Konsorten hochgepusht worden sind werden erst einmal konsolodieren, die sowieso schon unterbewerteten Aktien werden sich realtiv stabil halten - zum einen, weil hier eben keine Zittrigen investiert sind und zweiten, weil es hier noch keine grossen Gewinnmitnahmen geben kann.

Vielleicht kommt auch am NM mal der Zeitpunkt, wo fundamentale Werte zählen...

[Expertenteam]

Guerilla, Deine letzte Behauptung ist m.A. nach leider falsch.

Ganz am Anfang der Korrektur leiden die Highflyer (man sagt ja "starke Aktien") am wenigsten, da viele Dipbuyer ("verspätete Zittrige") noch nachströmen und einige Big Player weiter halten. Die bisherigen Loser brechen fast noch stärker ein, da hier keine Basis vorhanden ist. Die Halter der Loser-Aktien wittern entweder Chancen in den alten Winnern (Dipbuy) oder bekommen schlichtweg Angst.

In Phase II dann fallen die Highflyer besonders stark, da die Institutionellen im großen Stil raus gehen. Die Loser fallen moderater.

In Phase III erst stehen die ehemaligen Loser fest, während die alten Highflyer noch weiterfallen und offsellen, da die letzten Zittrigen -mittlerweile dick im Verlust und jede Hoffnung aufgegeben- rausgeschüttelt werden.

Wenn man für beide Arten von Aktien eine Kurve zeichnen müßte, wäre die für die Highflyer eher eine Rechteckschwingung, die für die Loser eher sinusförmig (also smoother).

Viele Dipbuyer halten Aktien wie Intershop und Brokat am Anfang der Korrektur noch oben: Auch sie wollen diese "tollen" Aktien mal haben. Aber dann kommt der Absturz mit Wucht. Ich glaube, wir befinden uns bereits in Phase I, denn viele Werte mit mittlerer bis schlechter Performance sind gut weit unter ihren Highs der letzten Hausse.

Viele Topperformer dagegen notieren noch am High (z.B. Intershop & Brokat), da immer mehr Verlierer aus anderen Aktien in die Zugpferde strömen (deswegen auch der Index noch steigt). Falls es einen Big Selloff geben sollte, werden die großen Topperformer noch beinahe stehen wie eine Eins. Der herbe Einbruch kommt erst mit erheblicher Verspätung - paßt gut auf.

[Stock Rave]

Hallo allerseits,
ich denke zwar auch, daß Kostolani da recht hat, doch würde ich die Zeiträume viel größer sehen. Wir befinden uns gerade erst ungefär bei der Hälfte der Technologie Mega Hausse. Jede kleine Korrektur (max. 10 - 15%) wird sofort wieder zum einstieg genutzt werden. Erst recht in D, mit der derzeitigen Situation.
Also werden die Kurse m.M. in den nächsten mind. 3 Jahren weiter steigen.

Gruß
Stock RAve

[TechMan2000]

Hallo !

Ich denke alle haben recht

Die Hausse wird sicherlich noch mehrere Jahre fortgesetzt werden
(aus all den bekannten Gründen wie Anstieg der dt. Aktienbesitzer
von ca. 9% auf 22% in 2002, Sparbuchzinsen usw.) aber innerhalb
jeder Hausse gibt es auch Korrekturphasen, die zwischen harmlos
und stark wechseln. Die letzten beiden Jahre haben gezeigt, dass
die Phasen des Ansteigs länger werden, die Korrekturen danach aber
auch.

Meine Prognose: heftige Korrektur noch im zweiten Quartal, Anzeichen
dafür sind Problemaktien wie z.B. dt. Telekom, die nach abstossen der
Phantasiebeteiligung T-Online den Boden unter den Füssen verlieren
wird oder all die anderen NM-Werte, die in Fabelhöhen gepuscht wurden.

Mal sehen
TM

[Guerilla]

Expertenteam,

ich geb Dir (euch?) schon recht - ich hab mich da etwas unglücklich ausgedrückt. Mit "unterbewerteten Aktien" meinte ich nicht die Looser, die aufgrund von nicht erfüllten Erwartungen oder einem schlechtem Management im Keller sitzen, die werde sicherlich bei einer Korrektur weiter fallen. Ich denke da mehr Werte, die fundamental gut sind (realisierte Gewinne, gesundes Wachstum), die aber zur Zeit einfach nicht Hip sind, da sie sich weder im E-Commerce noch im Biotech-Umfeld bewegen - die werden meiner Meinung als Sieger aus einer grösseren Korrektur hervorgehen.

Einen Crash im eigentlichen Sinne erwarte ich aber auch nicht in den nächsten zwei bis drei Jahren, davor sieht das Umfeld noch zu gut aus...