Mahanagar Telecom - 500 Beiträge pro Seite

[aylinsandro]

Hallo!
Habe etwas ausgegraben.


17.06.2004 11:28:
Mahanagar Telephone Nigam: Outperform

Goldman Sachs stuft in der Analyse vom 16. Juni die Aktie des indischen Telekommunikationsunternehmens Mahanagar Telephone (Nachrichten) Nigam Ltd. (MTNL) mit "Outperform" ein. Das Zwölf-Monats-Kursziel lautet 160 Indische Rupie.

Die Analysten sind der Ansicht, dass der 20%ige Abfall des Aktienpreises nach den Wahlresultaten nicht gerechtfertigt sei, da ein Wechsel der Regierung schlimmstenfalls den erwarteten Video Relay Service (VRS) hemmen bzw. stoppen könnte, welchen die Analysten in ihre DCF-Bewertung nicht mit aufgenommen hätten. Ihr Kursziel würde den Aufschlag von 20 Indischen Rupien pro Aktie für eine mögliche Steuerrückerstattung nicht beinhalten. Die Aktie sei mit einem EV von 2,3 auf Basis der 2005er EBITDA-Schätzung der Analysten nicht teuer.

Alles klar?

[bmann025]

Die halbstaatliche MNTL ist in Bombay und Dehli tätig, überwiegend Festnetz mit rückläufiger Kundenzahl. Außerhalb dieser beiden Städte darf man nicht nicht operieren. Damit fehlt die Wachstumsstory.
Dagegen macht sich die Konkurrenz, z.B. Bharti, Reliance im Mobilfunksektor überall breit.

In der Not versucht MTNL außerhalb Indiens zu expandieren z.B. in Nepal, Mauritius, Kenia, evtl. Ruanda. Für mich in Value-wert aber ohne überzeugende Wachstumsstory, kein Kauf. Eher inteessant sind VSNL, Singapore Telekom, Reliance und sobald ADRs verfügbar Bharti.

[Yorki]

Nur eine kleine Vorstellung des Unternehmens laut Webseite:

MTNL (Mahanagar Telephone Nigam Ltd.) was set up on 1st April, 1986 by the Government of India to upgrade the quality of telecom services, expand the telecom network, introduce new services and to raise revenue for telecom development needs of India’s key metros – Delhi, the political capital and Mumbai, the business capital of India. In the past 17 years, the company has taken rapid strides to emerge as India’s leading and one of Asia’s largest telecom operating companies. Besides having a strong financial base, MTNL has achieved a market share of approximately 13% of the Indian telecommunication network with a customer base of over 4.98 million lines.

The company has also been in the forefront of technology induction by converting 100% of its telephone exchange network into the state-of-the-art digital mode.

The Govt. of India currently holds 56.25% stake in the company.

In the year 2003-04, the company would not only consolidate the gains but would also focus on new areas of enterprise viz. Joint Ventures for projects outside India, entering into national long distance operation, widening the cellular and CDMA-based WLL customer base,setting up internet and allied services on all India basis.


56,25% wird noch von der Regierung gehalten, das ist viel. Die Beschränkung lediglich auf Neu Delhi und Bombay ist schon was störend.
Vielleicht zur Beimischung des Depots geeignet.

[Paross]

Genau diese Beschränkung wird - sollte der Staat MTNL teilprivatisieren - fallen.
Dies macht den Wert absolut spekulativ, auch nach den Wahlen. Das Staatsbudget Indiens lechzt nach einem reduzierten Staatsanteil von nur noch ca. 25 %. Auguren sprechen von 2. Quartal 2005. Wenn die Pläne konkret sind, ist`s jedoch zu spät einzusteigen. Dann steht der Kurs auf 15 $.
Gruss
Paross
der mit der goldenen Nase