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[Rasi]

Liebe BetaFaktor.info-Abonnenten,

wir nehmen folgende Änderungen in unserem Musterdepot vor:

- Kauf
- Aktie: Sunways AG (ISIN DE0007332207 / Ticker: SWW)
- Stück: 2.400
- Limit: 5,00 EUR
- Börse: Xetra und Frankfurt (wir kaufen parallel an beiden Börsen, da die
Umsätze an beiden Börsenplätzen derzeit recht stark sind. Insgesamt kaufen
wir 2.400 Stück)
- Gültigkeit: bis einschliesslich morgen, 13. Oktober 2004
- Erläuterung: Die Hintergründe über den Kauf erläutern wir Ihnen in unserer
heutigen Ausgabe, die in wenigen Minuten erscheint.


Dienstag, 12. Oktober 2004 Ausgabe 42/04a
Sunways: Institutionelle interessieren sich dafür
Nahezu kein Halten gab es für die Sunways AG (ISIN DE0007332207; akt. Kurs: 5,01 EUR) in den
letzten Wochen. Nach der Bekanntgabe einer Wandelschuldverschreibung und der Ankündigung einer
neuen Solarzellenfabrik in Thüringen schoss der Titel in der Spitze gestern bis über 6 EUR. Heute ist
nun Konsolidierung angesagt. Offensichtlich scheint es nicht das Aufsichtsratsmitglied Franz Heim zu
sein, das nun abgibt. Wir schätzen eher, dass nach der Rallye jetzt erste Gewinnmitnahmen diverse
Stopploss-Orders auslösten. Im BetaFaktor.info-Hintergrundgespräch bestätigte uns Sunways-Vorstand
Roland Burkhardt, dass man sich mit Herrn Heim »geeinigt« habe und er keine weiteren Verkäufe
mehr über die Börse tätige: »Wir haben eine Lösung gefunden, entsprechende Stücke ausserbörslich zu
platzieren.« Anfragen von institutioneller Seite gebe es »genug«.
Während der Hintergrund der AR-Verkäufe persönlicher Natur sind, ist das Interesse der Institutionellen
fundamental mehr als nachvollziehbar: Der Solarzellenmarkt boomt. Seit das »Erneuerbare Energien
Gesetz« (EEG) überraschenderweise zum 1. Januar 2004 in Kraft trat (und damit ein halbes früher als
erwartet), bauen die Solarzellenspezialisten ihre Kapazitäten aus. Marktmitspieler wie Solarworld AG
(BetaFaktor.info 06/04b) oder SAG Solarstrom AG (Ausgabe 21/04b) waren klar früher dran, ihre Kursexzesse
sprechen Bände. Sunways ist klarer Nachzügler, die Heim-Verkäufe drückten den Wert – und
wollten keine Stimmung für eine Kapitalmassnahme für Kapazitätserweiterung aufkommen lassen. Mit
dem Wandler hat sich Sunways aber jetzt noch einigermassen aus der Affäre gezogen.
Für Sie die Chance, jetzt trotzdem noch am Sonnenboom teilzuhaben. Denn obwohl Sunways mit der
neuen Fab ihre Kapazität von 12 auf rund 40 MegaWatt mehr als verdreifacht, sind Preisgefechte alles
andere als angesagt. »Selbst mit der neuen Kapazität sind wir bis Ende 2006 jetzt schon ausverkauft
«, erläutert uns Burkhardt. Eine fürs nächste Jahr bei Sunways geplante kleine Preisreduzierung
habe man wieder verworfen.
Praktisch steht der Sunways-Lenker vor dem Problem, dass er mit den Q3-Zahlen vermutlich die Prognose
anheben muss. Noch besteht er auf der Guideline von 2 Mio. EUR EBIT für 2004. Aber wenn er in
Q3 noch mal das gleiche EBIT von 1,2 Mio. EUR einfährt, kommt er um ein Liften der Prognose nicht
umhin. Die LBBW geht bereits von 3,3 Mio. EUR aus, fürs nächste Jahr 5,1 Mio. EUR. Ergibt einen
Gewinn je Aktie von 34 Cent, mithin ein KGV von schlappen 15. KUV etwas über 1.
Bedenken Sie: Sunways könnte die ca. 2,5-fache Menge Module an den Mann bringen, trotz der deutlichen
Kapazitätserweiterungen. Man steigt jetzt in die Oberliega der Zellenhersteller auf. Spanien beschloss
teilweise noch bessere Einspeisevergütungen wie Deutschland; Marktbedarf steigt dort derzeit
um 100 MW pro Jahr! In den USA zieht man bereits Konsequenzen und setzt verstärkt auf die Solarenergie.
(General Electric wollte bereits Solarworld übernehmen!) Dazu kommt: Sunways setzt auf
Technologieführerschaft, die Konstanzer verkaufen die mit Abstand besten Wechselrichter (marktführender
Wirkungsgrad von über 96%). Bei Solar-Inverter Produktionskapazität jetzt schon 50 MW.
In BetaFaktor.info 33/04a rieten wir Ihnen noch, wegen der Heim-Verkäufe abzuwarten. In Ausgabe 38/
04b stuften wir den Wert aber auf interessant hoch. Jetzt heisst es ganz klar kaufen, auch wenn Sie
den Titel in diesen volatilen Tagen (morgen läuft das Bezugsangebot für den Wandler aus) durchaus
noch mal günstiger kriegen dürften. Fazit: Kursziel 9 EUR.

[Turock]

wohl eher
wir wollen verkaufen und suchen noch jede Menge Dummköpfe dafür

[Broker223]

oh man, was für ein schrott.
investiert lieber in die marktführer, die zudem meist was das kgv angeht günstiger.
beispiel: solarworld

[Killervirus]

@2
ist doch verständlich
innerhalb weniger Wo hat sich der Kurs fast verdoppelt
das da einige ihre großen positionen verkaufen wollen und das an die W:O-User liegt doch auf der Hand!

[Rasi]

da muss demnächst schon eine meldung von sunways kommen wegen den zahlen, sonst würde betafaktor dort noch nicht einsteigen

[Indexking]

DER KING

[Indexking]

Kursdaten

Aktuell 5,15
Zeit 12.10.04 15:08:33
Diff. Vortag -12,71%
Tages-Vol. 1.096.519
Geh. Stück 211.734



Geld 5,10
Brief 5,20



erstes Kursziel 9 €
Produktion für nächstes Jahr jetzt schon verkauft

und Spanien ruft


DER KING

[Indexking]

Sunways ist klarer Nachzügler, die Heim-Verkäufe drückten den Wert – und
wollten keine Stimmung für eine Kapitalmassnahme für Kapazitätserweiterung aufkommen lassen. Mit
dem Wandler hat sich Sunways aber jetzt noch einigermassen aus der Affäre gezogen.
Für Sie die Chance, jetzt trotzdem noch am Sonnenboom teilzuhaben. Denn obwohl Sunways mit der
neuen Fab ihre Kapazität von 12 auf rund 40 MegaWatt mehr als verdreifacht, sind Preisgefechte alles
andere als angesagt. »Selbst mit der neuen Kapazität sind wir bis Ende 2006 jetzt schon ausverkauft

[mfierke]

[omayomay]

Ich würde da lieber in S.A.G investieren. Bei Sunways lief das nicht immer so glatt.

Solarworld ist natürlich auch nicht zu verachten, aber mein Liebling ist die S.A.G.

[Broker223]

solarworld ist wie gesagt als dt. marktführer günstiger bewertet.

[Heinerle2]

Bei Sunways wird der Kurs doch nach oben gepflegt, um die anstehende Wandelanleihe entsprechend auszustatten (Wandelpreis etc).

Greetinxx Heinerle2