In BECHTLE (WKN 515870) steckt Phantasie!! (Seite 99)

Quelle: CRN

SYSTEMHAUS-GRUPPE VOR DEM AUS
Taskarena meldet Insolvenz an
Von: Markus Reuter
30.12.2004
Die Systemhaus-Gruppe Taskarena AG hat beim Amtsgericht Dortmund Insolvenz angemeldet. Dem Insolvenzverwalter zufolge ist das Unternehmen nicht mehr komplett zu retten.

@MIRU
http://www.bechtle.com/company/ir/messages/submenu.html

@ptp
Push-Versuch gelungen!!!
Kannst Du die Fundstelle konkretisieren oder den Text hier reinstellen?
Besten Dank.

Charttechnisch bildet sich bei Bechtle eine Riesentassen-Formation aus. ATH war 38€ in 2000.

Widerstände aus 2000 sind aber schon auszumachen.
Neben dem aktuellen Widerstand würde ich weitere bei 23€ und bei 27-28€ sehen.
Massiver Widerstand dann bei 30€ wo etliche Langfristanleger ihre Einkaufskurse wiedersehen und dann realsisieren.
Ab 33€ und erst recht über 38€ gibt es dann kein Halten mehr.

Zeithorizont: 2008-2010.
Falls die Fundamentals wie geplant realisiert werden, dann sind Kurse über 38€ auch gerechtfertigt.

Also: Liegenlassen und abwarten, bzw. für aktive Trader die Vola nutzen. Aber den rechtzeitigen Rückkauf nicht verpassen, nicht wahr Vipermann!!!

Allen einen guten Rutsch und ein erfolgreiches Börsenhändchen in 2005.

Mike

Fundstelle (bechtle.com)
"In seiner vorausschauenden Chartanalyse sieht Der Aktionär bei anhaltend positiver Performance und einem Überschreiten des oberen Rands der Aufwärtsbewegung den nächsten markanten Widerstand – und damit das mittel- bis langfristige Kursziel der Bechtle-Aktie – erst bei 38 Euro."

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Der Kurs von Bechtle hat kurz- aber auch mittelfristig den Markt, d.h. den TecDAX, outperformt.
Der Trend ist positiv, auf Sicht der nächsten Tage ist der Titel technisch moderat bewertet,
s.a. http://www.traducer.de/star/include/chart5c.htm

Aus technischer Sicht nicht unproblematisch dürfte aber der starke Kursanstieg
zu Beginn des Vormonats sein. Die Volatilität des Kurses ist momentan ebenfalls recht niedrig...


Gruß tf

Ich würde vor Weihnachten lieber meine Bechtle Aktien verkaufen!

Denkt an euere Frauen und an euere Kinder!

das hier ist auch nicht schlecht - allerdings noch erklärungsbedürftig (ebenfalls schon etwas älter, Quelle: SES Rating GmbH Q2/04 - 16.09.2004)


"Die neu in den TecDAX aufgenommene Bechtle AG weist eine ausgewogene Bilanz auf, mit einem durchschnittlichen Grad finanzieller Anspannung. Allein das Risiko aus einem hohen Bestand immaterieller Vermögenswerte (Größtenteils Geschäfts- und Firmenwerte aus den in letzter Zeit getätigten Übernahmen) ist überdurchschnittlich hoch, macht aber keinen bedrohlichen Eindruck. Trotz des Liquiditätsabflusses von 28 Mio. EUR für Akquisitionen allein im ersten Halbjahr 2004 ist die Finanzierung mit rund 37 Mio. EUR an liquiden Mitteln und nur rund 28 Mio. EUR an Finanzverbindlichkeiten als äußerst gesund zu bezeichnen. Operativ entwickelt sich das Unternehmen sehr stetig und stabil und rechtfertigt damit seinen Platz in der Ratingklasse A. Der Umsatz folgt einem klaren Trend und lässt keine Risiken erkennen. Das Risiko stark schwankender Margen ist, auch unter Berücksichtigung einer Saisonalität zwischen den beiden schwächeren ersten und den beiden stärkeren letzten Quartalen eines Kalenderjahres, vernachlässigbar gering. Die Akquisitionen der letzten Jahre wurden – trotz leichter operativer Schwächen z.B. bei der PSB – gut verdaut. Der Grad der Profitabilität ist zwar nur durchschnittlich, dafür bewegt sich die Marge aber auch längerfristig auf einem stabilen Niveau. Das Unternehmen hat bereits in den vorherigen Auswertungen ein (A)-Rating erhalten. Wir glauben, dass dies auch in den nächsten Auswertungen der Fall sein wird. Der Ratingausblick ist stabil.

... aus einem schon etwas älterem beitrag (www.inside-it.ch, 29.10.2004,Hans Jörg Maron):

"Swisscom IT Services wird ab Ende Februar 2005 die dezentralen IT Services für die Credit Suisse übernehmen. [...]

Es war schon seit längerem ein offenes Geheimnis in der Szene, dass das Bechtle IT Systemhaus an einer Fortsetzung des Vertrags nur interessiert gewesen wäre, "wenn der Preis für uns stimmt." Angesichts des brutalen Preiskampfes, der heute unter den Anbietern dieser Art von IT-Services herrscht, ein hoher Anspruch.

Der Verlust des Auftrages tue allerdings weder dem Bechtle Konzern noch dem Bechtle IT Systemhaus sehr weh, kommentiert Schmidt: Das Auftragsvolumen bewege sich im "unteren zweistelligen Millionenbereich."

[...]

Beim Bechtle IT Systemhaus schätzte man die Chance, den Auftrag zu einem den eigenen Vorstellungen entsprechenden Preis zu erhalten offensichtlich schon früh sehr gering ein und beteiligte sich gar nicht erst an der Neuausschreibung."

bechtle lässt sich halt nicht verarschen. vor allem nicht beim preis!
schönen sonntag noch

Bechtle: Kaufen

Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg bewerten in ihrer Studie vom 8. Dezember die Aktie des deutschen IT-Dienstleisters Bechtle AG unverändert mit "Kaufen". Das Kursziel liegt bei 19 Euro.

Das Geschäftsmodell mit einer sinnvollen Kombination von dezentraler (Systemhaus, eCommerce) und zentraler (Logistik & Service) Struktur setze sich in der Branche durch. Bechtle gehe aus der nunmehr vier Jahre andauernden Marktkonsolidierung als Gewinner hervor. Für die hohen Wachstumsraten im Vorjahresvergleich seien hauptsächlich die letzten vier Akquisitionen verantwortlich. Aber auch organisch könne das Unternehmen wieder zulegen. Die Analysten lassen ihr Rating für die Aktie von Bechtle unverändert auf "Kaufen".

Quelle: Finanzen.net

Veranstaltung ist ausgebucht !

07.12.2004: 3. Stuttgarter Aktienforum

Die Börse Stuttgart, die Landesbank Baden-Württemberg und Deutschlands führende Anlegervereinigung, die Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz e.V. laden zum 3. Stuttgarter Aktienforum ein.
Es stellen sich vor:

Deutsche Telekom AG

Bechtle AG

Heidelberger Druckmaschinen AG
Nach den jeweiligen Präsentationen haben Sie die Gelegenheit, Ihre Fragen an die Referenten zu richten. Eine Möglichkeit, die ansonsten nur Analysten und institutionellen Anlegern eröffnet ist. Ein kleiner Empfang rundet die Veranstaltung ab.

Termin und Veranstaltungsort:

07. Dezember 2004
LBBW - Galerie
Königstraße 3–5, Eingang Königstraße 5
70173 Stuttgart

Programm:

18:00 Empfang

18:30 Begrüßung
Jobst Bartmer, Head of Equity Capital Markets LBBW
Marc Tüngler, DSW

18:40 Präsentation Heidelberger Druckmaschinen AG
Bettina Schrof - Investor Relations -

19:10 Präsentation Bechtle AG
Sabine Emich - Leiterin Investor Relations –

19:40 Präsentation Deutsche Telekom AG
Andreas Puy - Investor Relations –

20:10 Präsentation boerse-stuttgart AG
5 Gründe, warum Privatanleger über die Börse Stuttgart ordern sollten
Rudi Engelhard - boerse-stuttgart AG -

20:25 abschließende Diskussion mit allen Referenten

20:45 Schlusswort, anschließend Imbiss


Die Teilnahme an dem Aktienforum ist kostenfrei. Wir freuen uns auf Ihren Besuch!

Ah ja!

Dankeschön für die Info P.t.P.

Cu
Karlfreak

Investorenkonferenz in Stuttgart. Bechtle darf mitmachen.

Möglicherweise gibt`s ja Neuigkeiten ...

Hohe Umsätze mit steigenden Kursen!

Weiß jemand mehr?

Karlfreak

Gruss HoliXXX

miru, zumindest kurzfristig sehe ich in den „weichen Positionen“ keine unkalkulierbaren Risiken. Die Position ist mit Sicherheit werthaltiger als so manche Fabrikhalle, die bilanziert wird. Und Abbruchkosten hab’ ich da noch nicht einmal berücksichtigt.
Natürlich kann man die Bilanz für Analysezwecke bereinigen. Also vielleicht Badwill mit Goodwill verrechnen (#15), weiterhin Firmenwert quotieren (wie bis 2000 geschehen) und ggf. Bilanz um das tatsächlich genutzte aber nicht bilanzierte AV verlängern. Aber selbst dann dürften immer noch locker ein Drittel Eigenkapital ausgewiesen werden. Für das Geschäftsmodell allemal ausreichend.
Unbehagen bereitet mir schon eher die komplexe Konzernstruktur, die zwar einerseits hauptursächlich für den Geschäftserfolg ist, andererseits aber auch gewisse Risiken birgt. Die brauchen nicht nur ein gutes Konsolidierungsprogramm sondern auch ein verdammt gutes internes Kontrollsystem. Außerdem ist die Konstruktion in meinen Augen ziemlich anfällig gegen staatliche Abzocke und Regulierungswut, insb. im steuerlichen Sinne (z.B. Verlustverrechnung, Hinzurechnungen…). Positiv in diesem Zusammenhang (und traurig genug), dass Bechtle immer mehr Geld im Ausland verdient.

Man sollte bei aller berechtigter Euphorie aber auch nicht vergessen, das die in diesem Jahr gute EBT-Marge auch an einem Sonderfaktor liegt! Ohne diesen zusätzlichen Gewinn von knapp 3,5 Mio € läge das EPS etwa 15 Cents tiefer! Das ist auch der Grund weshalb ich 2005 zwar weiterhin zweistelliges Umsatzwachstum erwarte, aber mir beim EPS wenig Spielraum ausrechne!

Bechtle ist sicherlich ein langfristiger Kauf, aber man sollte auch nicht zuviel erwarten, vor allem mittelfristig! 18 € sind beim Kurs aber weiterhin bis Anfang 2005 drin! Kaufen/Zukaufen würde ich allerdings ebenfalls erst wieder bei 14,2-14,5 €!

Ich bin zwar kein großer Charttechniker, eher Chartbeobachter.

Wie schon in dem Parallelthread Bechtle jetzt größtes deutsches IT-Systemhaus erwähnt, vermute ich eine Konsolidierung bis zur Unterstützung bei 14,5-14€, intraday auch darunter für die SL-Fans.
Da gibt es dann super Einstiegs-/Nachkaufkurse.
Vorher könnte Bechtle nochmal steigen bzw. um die 15€ herum schwanken. Dann ist auch die 200 Tage SMA bei 14€ angelangt und kann nochmal getestet werden. Ein erneutes Durchstoßen dieser Linie ist nicht auszuschließen!!

Also immer schön flüssig bleiben!!

Langfristig sind bei dem geplanten, soliden Wachstum auch Kurse von 25- 30 € zu erwarten.

Den größten Vorteil bei Bechtle sehe ich in dem sehr soliden Management mit einer sehr konservativen Geschäftspolitik und einer strategisch guten Marktpositionierung.
Weniger gut gefällt mir die Zunahme der "weichen" Bilanzpositionen "Immaterielle Vermögensgegenstände" und "Gechäfts- und Firmenwert" von insgesamt 80 Mio € im Vorjahr auf jetzt gut 100 Mio €. Das sind 50% des Eigenkapitals oder 3 komplette Jahresergebnisse vor Steuern.

Da hilft nur Vertrauen ins Management und die Erwartung, daß mit steigenden Gewinnen diese Positionen (trotz US-GAAP und IAS ) in den nächsten Jahren massiv zurückgeführt werden.

Mike

Lt. QB reduzierte sich das Segment-
EBIT im Quartalsvergleich von 5,2 Millionen Euro auf 4,9 Millionen Euro.

"Ursache ist die nach wie vor schwache Entwicklung der PSB-Systemhäuser, die sich
inzwischen aber auf vergleichsweise niedrigem Niveau stabilisiert hat. Zusätzlich schlugen beim Quartalsergebnis auch Anlaufverluste der neu gegründeten
Systemhausstandorte in Darmstadt und Bielefeld sowie der neu akquirierten Schweizer Systemhäuser zu Buche..."

"Bereinigt um die Umsätze der Akquisitionen beläuft sich das Wachstum auf 4,6 Prozent. Ohne Berücksichtigung der PSB-Systemhäuser und MVis liegt der originäre Umsatzanstieg bei 8,9 Prozent."

Legt man das organische Wachstum im Systemhausbereich zugrunde, dass sollte man die Anlaufverluste (incl. Spätfolgen PSB) nicht unterschätzen.
Im Umkehrschluss könnte Bechtle also im vierten Quartal positiv überraschen.

Die aktuelle Konsolidierung sollte man meines Erachtens auch aufgrund einer Vielzahl günstiger Rahmenbedingungen (Dienstleistungs- und Brückentage etc.) nutzen.
Und wer über die Spekualtionsfrist mindestens einen Tag hinaus denkt, muss eigentlich bis Jahresultimo bei Kursen unter 15/16 nachlegen.
Was sagen denn die Techniker dazu?

Bechtle zieht wieder an. Gewinnmitnahmen wurden locker aufgekauft und nun geht es den vorgelegten Zahlen ensprechend weiter aufwärts