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Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots

Kleiner Chef · 2004-12-18T19:37:36+01:00

Diskussion 'Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots' vom 18.12.2004 im wO-Forum 'Depotbesprechung'.

Beiträge: 72.921

neuester Beitrag 16.07.25 12:04:19

eröffnet am 18.12.04 19:37:36

eröffnet von

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Aktive User: 4

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ID: 937.146

zu Favoriten

Kleiner Chef

um 10:11 Uhr

Der Newsflow bei Kontron bleibt gut. Es ist zu erkennen, das man
sich der Profitabilitätssteigerung, vor (anorganischem) Wachstum
verschreibt.

Nun erreichen wir in 2025 schon ein EPS von 2,5 Euro. Koennte
gut möglich sein, das wir es in 2026 bestätigen können, denn:

a) Software und Solutions mit 17 % Marge sitzt auf einen Auftrags-
bestand von 1 Mrd. Euro, nach einem Umsatz von unter 500 Mio.
in 2024

b) Nach der gestrigen Auftragsvermeldung dürfte die Auftragspipeline
über 8 Mrd. Euro angestiegen sein. Zur Einordnung: Die Auftragspipeline
sind nicht abgeschlossene Verträge, also nicht im aktuellen Auftrags-
bestand von 2,2 Mrd. Euro enthalten sind.

c) Erwarte, das sich der Auftragsbestand/Defence deutlich auffüllt, somit
ein weiteres starkes Standbein für Kontron aufbaut.

d) Das Wachstum in der Auftragspipeline von 5 Mrd. auf 8 Mrd. wird sich
für Kontron monetarisieren durch steigende Umsätze. Es bleibt somit spannend,
wie sich das organische Wachstum beschleunigen kann.

e) Als Wachstumsbeschleuniger werden sich die 5G NAD´s ab 2026 auswirken und
das Segment Europe stärken.

f) Kontron will die EBITDA Marge von 12 % aktuell auf 20 % steigern. Möglicherweise
werden wir ab 2026 bereits eine Verbesserung sehen, die aktuell nicht in den Margen
der Schätzungen enthalten sind:

g) Hier die Einschätzung von MWB von gestern, die die letzten Meldungen in ihren Schätzungen
verarbeitet haben. Wir sehen demnach ab 2025 eine Steigerung der Dividende auf über
1 Euro und die Nettoverschuldung sinkt gegen Null:

Bild: https://i.postimg.cc/bNyb6LpV/ac20.png

Gruß

Rainolaus

um 10:27 Uhr

Fundamental_a hat wohl den Grund für den 6% Kursrutsch vorgestern gefunden.Hanebüchen was da steht. Gestern dann wieder 10% rauf und aktuell wieder 3% runter. Ganz schöne Kurskapriolen. Langfristig sehe ich den Kurs aber natürlich auch weiter steigen. Und Einiges an positiven News sind sicherlich in der Pipeline.

https://www.wallstreet-online.de/diskussion/620753-1/energie…

baggo-mh

um 10:51 Uhr

Hi KC,
kannst du bitte mal erläutern wie du zu diesen Aussagen kommst?

Hattest du Kontakt zum Unternehmen?

Die Company guidance lautet 2025E: € 1.9-2.0bn sales / at least € 220m EBITDA

Daher finde ich die Prognose von mwb hat immer noch Luft für eine Anpassung nach oben.

Gruß

baggo-mh

PS: Für mich die 2 wichtigsten Kernaussagen aus dem mwb research:

Kontron has been awarded a high triple-digit million-euro contract to support the rollout of the future FRMCS (Future Railway Mobile Communication System) standard across the French rail network. The agreement spans more than a decade and is expected to ensure a sustained and predictable revenue contribution from the transport segment.

High triple digit ist für mich alles >500 Millionen ansonten low or mid.

Kleiner Chef

um 11:21 Uhr

Die Auftragspipeline ist seit 2024 deutlich stärker gewachsen als
der Auftragsbestand. Die Auftragspipeline im Q1 auf 7,5 Mrd. von
etwa 5 Mrd. ein Jahr zuvor, sogar nach Katek Übernahme.
Hier die Beschreibung auch aus der
Erste Bank Analyse dazu:

Bild: https://i.postimg.cc/MG241pF1/ac21.png

Der Faktor Auftragspipeline zu Auftragsbestand gewachsen
von 2 auf Faktor 3.

Kontron gibt ja keine Vermeldungen der Auftragspipeline
bekannt, sondern gewonnene Aufträge, die in den Aufragsbestand
wandern.

Insofern dürfte die Auftragspipeline durchaus mit der gestrigen Meldung
die 8 Mrd. überschritten haben.

Gruß

baggo-mh

um 12:04 Uhr

Habe den erste Research gerade noch einmal angeschaut.

Book to bill stays positiv until 2028 in their research estimates.
Bild: 10478_20250716120228_Kontron - erste

The future is bright

baggo-mh

Kleiner Chef

um 10:11 Uhr

Weinberg-CP

am 11.07.25

Wer noch nach einer Aktie sucht, die vom laufenden Crypto-Hype profitieren kann und günstig ist, sollte sich einmal das CoinShares International Ltd. anschauen ...

CoinShares hat eine Marktkapitalisierung von rund 650 Mio. EUR, ist ein europäisches Unternehmen mit Sitz in Jersey und an der schwedischen Börse notiert. Das Geschäft besteht hauptsächlich aus Asset Management. Man hat bereits 2015 über XBT Provider ETPs die weltweit ersten offenen Krypto ETPs eingeführt. Dabei hatte man die Coins aber nicht selbst verwahrt. Das bietet man jetzt mit CoinShares Physical ETPs an, die sich an private und institutionelle Investoren richten. Ich selber habe bspw. einen ETP auf XRP bei der comdirect-Bank gekauft. In Europa ist man damit in 2024 Marktführer mit einem Marktanteil von 40% gewesen. In den USA hat man in 2024 das Unternehmen Valkyrie gekauft, spielt aber nur eine untergeordnete Rolle. Da sich die Gebühren als prozentualer Anteil an den Assets under Management berechnen, profitiert man von Zufluss in Kryptos-ETPs und dem Preisanstieg der unterliegenden Coins. Hier erwarte ich für die nächsten Quartale einen deutlichen Schub ...

Der Kurs beginnt gerade sich nach oben zu entwickeln. Die Bewertung ist auf dem aktuellen operativen Niveau überraschen günstig. Das KGV liegt für 2024 und 2025 zwischen 6 und 7, der P/FCF nur bei 4. Das Unternehmen zahlt sogar eine Dividende. Neben der günstigen Bewertung könnte ein zusätzlicher Trigger sein, dass man kurzfristig an der NASDAQ notiert sein möchte und bereits vor längerem alle dazu erforderlichen Unterlagen eingereicht hat. Es würde mich nicht wundern, wenn dies in den nächsten Monaten tatsächlich passiert.

Klar ist (siehe oben), dass der Preis der Aktie stark an der Entwicklung der Krypto-Märkte hängen wird, d.h. wenn es hier zu einem erneuten "Winter" kommt, wird der Kurs vermutlich auch wieder deutlich zurück gehen und man muss sich überlegen, ob man die Aktie langfristig hält oder verkauft. Langfristig wird es sicher zu einer Konsolidierung der Branche kommen. Beispielhaft kann man sich dazu die Entwicklung bei ETFs anschauen, bei denen es in D zunächst eine gut positionierte Indexchange Investment AG gab, die dann von Barclays gekauft in iShares umbenannt und später an Blackrock weiterverkauft werden (https://www.fondsprofessionell.de/news/produkte/headline/aus-indexchange-wird-ishares-87662/). Es kann also gut sein, dass die Fa. perspektivisch von einem Großen übernommen wird. Die Marktkapitalsierung ist überschaubar. Die Gründer/Management halten einen relevanten Anteil am Unternehmen.

Ich selbst bin in CoinShares investiert.

Gruss,
Weinberg

deepvalue

am 14.07.25

Leider kann ich Deine Angaben nicht nachvollziehen:

Deine Berechnung des Enterprise Values (das Unternehmen wird bewertet...) bezieht sich m.E. nur auf den aktuellen Börsenwert des Eigenkapitals (1,4 Mrd. USD).
Er berücksichtigt m.E. nicht die recht umfangreichen Rekultivierungsverbindlichkeiten von 1,15 Mrd. USD und die Net Debt von 1,06 Mrd. USD. M.E. liegt der EV daher bei ca. 3,7 Mrd. USD. Dem steht ein EBITDA in Höhe von 407 Mio. USD in den letzten 12 Monaten gegenüber. Es ergibt sich somit ein EV/EBITDA von ca. 9.

Auch liegen die Steuern in Dänemark für Öl- und Gasförderung bei 64% (S. 24 des Zwischenberichts). Wenn dann irgendwann die Verlustvorträge zu Ende sind, wird nur noch ein recht begrenzter FCF erwirtschaftet....

Also ich finde zahlreiche wesentlich günstiger bewertete Öl- und Gasförderer (Dt. Rohstoff liegt auf der Basis bei weniger als dem dreifachen und bei Abzug des Werts der Almonty-Beteiligung kommt man auf gut das Einfachfache des EBITDAs der letzten 12 Monate....), die selbst unter Einbeziehung der Royalties meist auch wesentlich weniger Steuern langfristig zahlen müssen (DRAG unter 40%, wenn man die Royalties zurückrechnet).....

Nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten. Bitte eigenes Research machen und nicht einfach blind nachmachen was hier vorgestellt wird.

deepvalue

am 14.07.25

Die Frage der Vergleichbarkeit mit der Peergroup wage ich stark zu hinterfragen. Das kleinste "Vergleichsunternehmen" hat eine mehr als 20 mal so hohe Marktkapitalisierung. Da E+P Firmen mit zunehmender Unternehmensgröße im allgemeinen und US-Ölkonzerne im speziellen gemessen am EV/EBITDA oder KGV höher bewertet als kleinere Firmen oder auch europäischen Ölfirmen werden, halte ich die Vergleichbarkeit für nicht gegeben, insbesondere wenn man auch die hohen Steuern in Dänemark berücksichtigt.

Wobei unseren Mannheimer Freunden vielleicht die Begeisterung einiger auch erfahrener Aktionäre hier im Forum für hohe Dividenden zu denken geben sollte......

Eye2

am 10.07.25

Meine innere Stimme schreitet in dem Fall nicht ein, wobei ich ehrlich gesagt nicht weiss, ob "innere Stimmen" bei quasi-Pink Sheets jetzt meine Kernkompetenz sind. Jedenfalls habe ich einen überschaubaren Stake, dass der nicht risikofrei ist, ist klar.

Was ich aber auffällig finde sind die überzogenen Ansprüche mit denen der Titel begegnet wird, die unterschwellig aber deutlich Dubiosität suggerieren, siehe zugehöriger Thread. Da wird ständig bemäkelt, dass Cantourage unter der Meldung "Alle Zahlen vorläufig, ungeprüft und unkonsolidiert." schreibt. Nicht mal SAP veröffentlicht geprüfte Quartals-Zahlen und klar sind die auch vorläufig. Was soll die Kritik an Alltäglichkeiten?

vbdoc

am 23.06.25

Ich finde es sehr schade, dass Katjuscha keine Schreibgeräte mehr hat.
Der Kleine Chef schreibt auch kaum mehr im eigenen Thread.
Langsam wird es "dunkel" hier

Kleiner Chef

am 25.06.25

Am 25.06.2025 fand in Düsseldorf eine Investorenveranstaltung von Clinuvel statt. In einer sehr übersichtlichen Runde mit Investoren/Interessenten fand in einem Brauhaus diese Veranstaltung in angenehmer Atmosphäre statt.

Beginnend um 19.00 Uhr stellte P. Wolgen das Unternehmen vor. Die Betonung lag auf der historischen Entwicklung bis zur heutigen Situation. Hier kam es sehr schnell auf das Thema der Bewertung des Unternehmens, die sich immer mehr abkoppelt von der operativen Entwicklung. In diesem Kontext agierte das Unternehmen in Bezug auf das angekündigte, aber faktisch bisher nicht durchgeführte ARP, sehr unglücklich.

Ob man und warum man die Meinung geändert hat und welche Opportunitäten für die Nettofinanzmittel von über 200 Mill. A-Dollar vorsieht, blieb im weiteren Verlauf eher unklar, wenngleich man nicht überrascht sein sollte, wenn sich an der M&A Front etwas passieren könnte.

Clinuvel Bewertung: Mit vierfachem Vorsteuergewinn attraktiv bewertet

Organisiert wurde die Veranstaltung von Parmantier, die zuvor ein Update zum Unternehmen publizierten mit einem Kursziel von 22 A-Dollar. Man geht von einem Wachstum auf 100 Mill. A-Dollar mit einem EPS von 80 Cent für das nun ablaufende GJ aus. Diese Kennzahlen steigen in den Folgejahren zweistellig. der Cashbestand erhöht sich weiter in Richtung 250 Mill. A-Dollar. Damit ist Clinuvel mit einem Unternehmenswert von dem 4-fachen Vorsteuergewinn (ohne Share Based Payments) für das nun beginnende GJ bewertet, was in der Welt der Biotechs einzigartig sein dürfte.

Folgt man der veröffentlichten Präsentation, so stehen als nächste Meilensteine die Veröffentlichung der Jahreszahlen an, im zweiten Halbjahr folgt ein Update zur ACTH-Produktion. Hier strebt man in 2026 die Zulassung an. Meine Anmerkung: Ani Pharma hat Ende 2023 die Zulassung erhalten und baut die Indikationen für das Generikum aus und erzielt in 2025 Umsätze in Richtung 300 Mill. Dollar für das Sortiment. Diese Entwicklung ist bei Clinuvel, wie auch Vittiligo, VP und der OTC-Bereich völlig ausgepreist.

Bleibt Wolgen dem Unternehmen erhalten?

Der Tenor P. Wolgen is back brachte mich auf die Frage, ob er zum Jahresende aus dem Unternehmen ausscheidet? Ohne eine direkte Antwort zu erhalten wurde klar, das seine Mission noch nicht beendet ist. Dies bezieht sich auf die Produktpipeline und deren Zulassungen, aber auch darauf das er als größter Aktionär eine Nachfolgeregelung unterstützt, die der Fortführung einer risikoaversen Unternehmensführung folgt. Folgt man in Zukunft etwa dem Motto, „One more trial….“, wonach große Geldsummen ausgegeben werden, deren Erfolgsquote aber im niedrigen zweistelligen Prozent-Bereich liegt, so sind die finanziellen Ressourcen schnell verbraucht und man ist auf neue finanzielle Mittel angewiesen mit den entsprechenden Folgen für die Verwässerung.

Wolgen führt aus, das man einen eigenen Weg gefunden hat, der kleinere Studien vorsieht, um Erkenntnisse auf dem Weg zur Marktzulassung zu erhalten; liefern diese Studien nicht die gewünschten Ergebnisse, so wird das Entwicklungsprogramm gestoppt und man vermeidet unnötige Ausgaben, die nicht selten hohe zweistellige Beträge verschlingen. Hinzu kommt, das eine Abklärung mit Krankenkassen erforderlich ist, die eine Erstattung für die Indikation signalisieren. Danach ist in vielen Fällen auch der Vertrieb kein Selbstläufer, sondern erfordert eine entsprechende Vorbereitung.

Da die Meilensteine zum Vitiligo Programm in der Präsentation aufgezeigt wurden, kamen zum Entwicklungsprogramm keine neuen Fragen auf und damit auch keine neuen Erkenntnisse. Erste Read-Outs zur CUV105 Studie kommen im H2 2026. Abhängig vom Diskussionsverlauf mit der FDA wird man die CUV107 Studie starten.

Anschliessend hatte ich gefragt, ob die zum Jahresbeginn aufgezeigten Timelines für die Einführung der OTC-Produkte Bestand haben? Es gab keine abweichende Antwort und das man die Photo-Cosmetic Produktlinien vermarkten will mit der Unterstützung der medizinischen Studienergebnisse und das man dies begleiten will mit der Erreichung einer hinreichenden Reichweite über die digitalen Medienkanäle.

Ach ja, gegessen wurde in der Zwischenzeit auch, es gab A-La-Carte und die Zeit verstrich und schnell war 22 Uhr und blieb nur wenig Zeit, um weitere Fragen zu adressieren.

Befragt von einem Teilnehmer, weshalb ich in Clinuvel investiert bin, habe ich den Case erklärt. In Summe führte ich aus, das ein 20 % Risiko, eine Vervielfachung als Chance gegenübersteht. Allein den Zeitpunkt zu bestimmen, wann das Sentiment dreht, oder wann größere Kaufinteressenten im Markt auftreten, ist schwer prognostizierbar. Alle Pipeline-Chancen sind ausgepreist, selbst das weitere Wachstum in der EPP-Indiktion.

Der Weg geht nur über die Eroberung des amerikanischen Marktes. Um die Risiken auf dem Weg auch hier zu reduzieren könnte es sein, das man sich in Zukunft als US-Unternehmen positionieren muß, auch was die Produktionsmöglichkeiten angeht. Ob es hier zu Zukäufen kommt, bleibt abzuwarten.

Um mit den Worten von Parmantier zu schließen: „We expect a strong news flow in the coming months as well. Investors are likely to appreciate this. The risk/reward ratio is improving. Furthermore, we see good chances that the upcoming EMA decisions regarding SCENESSE® for EPP treatment will create positive impulses!”

Geduld ist gefragt, aber abgerechnet wird bekanntlich zum Schluss

PS: Habe ich etwas vergessen? Mit Sicherheit. Einer der User hier im Forum fragte, wie es sein kann, das ich eine so hohe Position halte. Dieser Bericht liefert mehr als eine Motivation dafür. Eine sehr vorausschauende Unternehmensführung ist eben nur für geduldige Naturen geeignet, die zudem eher antizyklisch agieren. Aber abgerechnet wird bekanntlich zum Schluss.

Kleiner Chef

am 21.06.25

Insgesamt halten sich die Märkte besser als von mir erwartet. Die weltweiten Unsicherheiten bleiben bestehen, ja sie verstärken sich sogar. Die vorsichtige Ausrichtung und ein skeptischer Blick auf die bevorstehenden Monate bleiben deshalb bestehen.

Spannend wird es mit Blick auf die Q2 Bilanzsaison. Deutschland liegt in der Performance gegenüber den USA vorne. Aber auch in Deutschland sind viele Themen gespielt worden, Rüstung, Infrastruktur. Nur mit verbesserten makroökonomischen Daten in Deutschland wird dieser Trend anhalten können. Am Ende des Tages kann man nur versuchen über die Auswahl der Titel den Gesamtmarkt zu schlagen. In diesem Kontext einige Überlegungen.

Cantourage: Drohen regulatorische Eingriffe?

Zunächst ist Cantourage gut angesprungen und gehörte zu den Depotgewinnern der letzten Wochen. Kein Wunder, verliefen die Updates aus dem Unternehmen alle sehr positiv mit Rekord-Umsätzen und Margen.

In der letzten Woche nun korrigierte der Wert. Zunächst gab es Gegenwind aus der politischen Ecke, wonach es Verschärfungen für die Verschreibung von medizinischem Cannabis in Deutschland angestrebt wird.

Entscheidend dürfte jedoch die Zahlenvorlage von Aurora Cannabis gewesen sein, die vom Markt nicht gut aufgenommen wurden. Man konnte Umsatz und Gewinn zwar deutlich steigern, aber im Ausblick konnte man die Markterwartungen nicht erfüllen. Hinzu kommt, das Aurora auch im Cannabis Anbau tätig ist, woraus sich erhöhte Risiken gegenüber Cantourage ergeben, weil jährliche Abwertungen das Geschäftsmodell bei Aurora einschließen, im Gegensatz zu Cantourage.

Cantourage ist alles andere als ein Selbstläufer. Die Sommermonate werden saisonal schwächer, die Vorgaben in der Regulatorik sind zu beobachten und spannend wird auch die nächste Woche stattfindende HV werden.

Neo Performance Materials: Rare Earth Spezialanbieter seit 30 Jahren

NEO ist ein Spezialist mit breitem Angebot im Bereich der Seltenen Erden seit über 30 Jahren. Dabei expandiert man mit Investitionen in China (Local for Local) aber speziell in Estland ist man dabei einen neuen Standort zu errichten.

Ohne selbst als Miner tätig zu sein, verfügt man über Quellen in der Beschaffung und baut in Estland einen Standort, der ab 2026 ein wesentliches Standbein sein wird für die Versorgung Neodym-Magneten und Pulver. Dieser Standort trägt dazu bei, das Angebotsdefizit zu schließen für Windkraftanlagen, Halbleiter und primär in EV-Autos.

Die Investmentgründe bei Neo

Während andere Anbieter von Seltenen Erden mit EBITDA Multiplen von 15 plus gehandelt werden, bekommt man Neo aktuell mit Faktor 6. Die Beiträge aus dem neuen Werk ab 2026 sind hier nicht enthalten. Neo ist eine Spekulation darauf, das sich Neodym als Engpass-Produkt im Preis wieder vervielfachen kann, wie bereits 2021 geschehen.

Hinzu kommt, das Neo eine Dividende von 4 % zahlt und aktuell 10 % der Aktien zurückkauft, weil man offenbar die Aktie selbst als unterbewertet einstuft. Abschließend: Neo ist ein Profiteur der Abschottungspolitik

Warschauer Börse: Zweistelliges Wachstum voraus mit über 6 % Dividende

Die deutsche Börse bewertet mit 50 Mrd. Euro und einem KGV von 25. Die warschauer Börse bewertet mit 0,5 Mrd. Euro und einem KGV von 10 für 2025.
Bereits im Q1 konnte das Unternehmen Rekordwerte vorlegen. Man verdiente knapp 30 Euro Cent pro Aktie und konnte im Umsatz zweistellig wachsen. Dieser Trend hält bisher in den Monaten April und Mai 2025 an. Konsequenz: Auch das Q2 wird gut ausfallen mit weiterem Wachstum in Umsatz und Gewinn.

Hinzu kommt, das man im Juli eine Dividende von 75 Euro Cent auszahlen wird, was einer Rendite von über 6 % entspricht.
Der Case für ein Investment ist die Bewertungsdiskrepanz wie oben aufgeführt. Polen gehört zu den Treibern des Wachstums in Europa. In diesem Kontext überwiegen die Chancen den Risken deutlich. Deshalb habe ich die Aktie mit einem ersten Kursziel von 15 Euro ins Depot gekauft.

Depotanteile und Werte

Bild: https://i.postimg.cc/7YkCVM7g/c80.png

Depotkennzahlen

Bild: https://i.postimg.cc/T3ZSBw9v/c81.png

Origineller_Name

am 23.06.25

Bei Mutares läuft unterdessen alles nach Plan:

Mutares beabsichtigt den Börsengang ihres Portfoliounternehmens Terranor Group AB (publ) am Nasdaq First North Growth Market in Stockholm

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/19497308-eqs-news…

-> Darauf haben die Mutares-Anhänger ja schon lange gewartet: Der nächste erfolgreiche Exit!

-> Wobei...

-> Noch mal schnell schauen, wie die hiesigen Experten Terranor bewertet haben:

---> Kleiner Chef: "Ein Beispiel dafür ist Terranor, die den Umsatz von 100 Mill. seit Übernahme auf 300 Mill. in 2024 steigern und in 2025 weiter steigern werden, am Ende könnte eine Marge von 6 % stehen. Jeder kann selbst rechnen, aber ein Exit sollte im dreistelligen Mio. Bereich über die Bühne gehen." (https://www.wallstreet-online.de/diskussion/937146-1891-1900…)

---> smallvalueinvestor: "Meine Annahmen: mind 7x (eher 10x) wegen des starken Wachstums bei Terranor 175 Mio"

-> Zuerst einmal ist festzuhalten, daß sich auch für Terranor kein Käufer gefunden hat. Daher muß auch hier ein Börsengang durchgeführt werden. Bewertet soll die Firma dabei mit 400 Mio. SEK werden. Das entspricht 36 Mio. €.

-> Der Verkaufserlös entspricht damit einem Drittel dessen, was der Kleine Chef prognostiziert hat. Und einem Fünftel dessen, was smallvalueinvestor als Wert angelegt hat.

-> Damit zeigt sich, daß die hier propagierten Investmentcases für Mutares nichts mit der Realität zu tun haben. Die Kollegen liegen ganz offensichtlich mit ihren Erwartungen meilenweit entfernt von real erzielbaren Werten.

-> Da es sich bei Terranor um ein Straßenbau- und -unterhaltungsunternehmen handelt, ist auch nicht zu erwarten, daß Mutares hier Zockgewinne wie jüngst mit Steyr im Bewertungswahnsinn für (angebliche) Rüstungsfirmen generieren kann (es sei denn, die Skandinavier bauen jetzt wie einst Adolf Nazi riesige Autobahnen in Richtung russische Grenze...).

-> Und von den angestrebten 36 Mio. € kann Mutares auch nur maximal 9 Mio. € erlösen, da sie meinen, nur 25 % der Aktien zu diesem Preis loszuwerden. Davon kann man dann wahrscheinlich nochmal 0,5 - 1 Mio. € abziehen für die Kosten des Börsenganges (zuzüglich der zukünftigen Listing- und Berichtskosten), womit am Ende 8 - 8,5 Mio. € in der Kasse von Mutares landen dürften.

-> Rund 8 Mio. € Erlös aus einem Teilbörsengang versus im Forum erwarteter 100 - 175 Mio. € Verkaufserlös...

-> Ich fühle mich ein weiteres Mal bestätigt in meinem kritischen Blick auf diese Firma.

-> Mutares belegt im aktuellen Depot von KC den vierten Platz. Auf Platz drei liegt Clinuvel, die gerade heute ein neues 7-Jahres-Tief markiert haben. Auf Platz zwei liegt Viromed - für mich eine weitere mit nichts als heißer Luft gefüllte Blase wie Mutares.

-> Ich bin ja wirklich kein Dogmatiker, was das Risikomangemant angeht, aber 35 % des gesamten Depotwertes in diesen drei Aktien - das finde selbst ich grenzwertig.

-> Das Mutares nach dieser ernüchternden Meldung heute um über drei Prozent gestiegen ist, deute ich so, daß die dort "investierten" Kleinanleger wirklich keinen blassen Schimmer haben.

-> Institutionelle Anleger werden mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit um diese Butze weiterhin einen großen Bogen machen. Man wird von Mutares auch im Fall Terranor nicht erfahren, ob man mit dem Kauf der dafür zusammengelegten Firmen im Endeffekt etwas verdient wurde (heißt: Kaufpreis + Mitgift - laufende Kosten (inkl. Finanzierungskosten) - Anteil an den Overheads + Verkaufserlös). Und solange solche Fakten nicht präsentiert werden, müßten ernsthafte Investoren ja mit dem Klammerbeutel gepudert sein, würden sie hier Geld reinstecken.

Med-Tech

am 17.06.25

Sorry das ich mich einmische, aber ColdplasmaTech macht 0,00 im kosmetischen Bereich.
Vielleicht hat man vor vielen Jahren ma den Versuch gestartet, den irgend einen Ableger zu platzieren, was aber im Sande verlaufen ist.
ColdplasmaTech hat ein Gerät welches für die Wundheilung konzipiert ist und Aufmerksamkeit bei Brandwunden bekommen hat.
Eine umfangreichen Einsatz bei dermatologischen Praxen ist aber ebenfalls gescheitert, was aber nicht mit der Wirksamkeit zu tun hatte, sondern mit dem Gerät und seiner sprichwörtlichen Unrentabilität.
Das Gerät wiegt zirka 15 Kilo und muss mit sogenannten Pads betrieben werden.
Pro Patient und Wunde werden 6-10 Behandlungen benötigt, mindestens.
Und hier liegt das Problem.
Ein Pad kostet 220 Euro , Mindestabnahme 10 Stück, also 2.200 Euro.
Dann kommen die Behandlungskosten dazu.
Das zahlt keine Krankenkasse , nicht mal die privaten,
welche für die Behandlung bereits eine Ziffer haben.
Die wenigen Mitbewerber, haben Kosten für ihre Aufsetzter/Spacer/Abstandshalter von brutto von 6,8 bis 22,60 - also maximal ein Zehntel von dem Pad der ColdplasmaTech.
Sicherlich werden Krankenhäuser an Studien teilnehmen, da sie das Gerät dann kostenlos zur Verfügung gestellt bekommen.
In einer Praxis und im breiten Markt hat das Gerät keine Überlebenschance.
Ein gutes medizinisches Kaltplasma Devices muss mobil sein, darf maximal zwischen 1.800 und 2.500 Euro kosten und die sterilen Abstandhalter dürfen nicht über 10 Euro kosten.

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schrieb am 16.07.25 12:04:19

Beitrag Nr. 72.921 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.906.601 von Kleiner Chef am 16.07.25 11:21:16

Danke KC

Habe den erste Research gerade noch einmal angeschaut.

Book to bill stays positiv until 2028 in their research estimates.

The future is bright

baggo-mh

schrieb am 16.07.25 11:21:16

Beitrag Nr. 72.920 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.906.466 von baggo-mh am 16.07.25 11:03:00

Zur Monetarisierung der gewachsenen Auftragspipeline

Zitat von baggo-mh: - Nach der gestrigen Auftragsvermeldung dürfte die Auftragspipeline über 8 Mrd. Euro angestiegen sein.
- Das Wachstum in der Auftragspipeline von 5 Mrd. auf 8 Mrd.

Diese Aussagen meinte ich.

Gruß
baggo-mh

Der Faktor Auftragspipeline zu Auftragsbestand gewachsen
von 2 auf Faktor 3.

Kontron gibt ja keine Vermeldungen der Auftragspipeline
bekannt, sondern gewonnene Aufträge, die in den Aufragsbestand
wandern.

Insofern dürfte die Auftragspipeline durchaus mit der gestrigen Meldung
die 8 Mrd. überschritten haben.

Gruß

1 Antwort?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

schrieb am 16.07.25 11:03:00

Beitrag Nr. 72.919 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.906.436 von Kleiner Chef am 16.07.25 10:57:11- Nach der gestrigen Auftragsvermeldung dürfte die Auftragspipeline über 8 Mrd. Euro angestiegen sein.
- Das Wachstum in der Auftragspipeline von 5 Mrd. auf 8 Mrd.

Diese Aussagen meinte ich.

Gruß

baggo-mh

2 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

schrieb am 16.07.25 10:57:11

Beitrag Nr. 72.918 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.906.397 von baggo-mh am 16.07.25 10:51:55

Zitat von baggo-mh:
Zitat von Kleiner Chef: Der Newsflow bei Kontron bleibt gut. Es ist zu erkennen, das man
sich der Profitabilitätssteigerung, vor (anorganischem) Wachstum
verschreibt.

b) Nach der gestrigen Auftragsvermeldung dürfte die Auftragspipeline
über 8 Mrd. Euro angestiegen sein. Zur Einordnung: Die Auftragspipeline
sind nicht abgeschlossene Verträge, also nicht im aktuellen Auftrags-
bestand von 2,2 Mrd. Euro enthalten sind.

d) Das Wachstum in der Auftragspipeline von 5 Mrd. auf 8 Mrd. wird sich
für Kontron monetarisieren durch steigende Umsätze. Es bleibt somit spannend,
wie sich das organische Wachstum beschleunigen kann.

Gruß

Hi KC,
kannst du bitte mal erläutern wie du zu diesen Aussagen kommst?

Hattest du Kontakt zum Unternehmen?

Die Company guidance lautet 2025E: € 1.9-2.0bn sales / at least € 220m EBITDA

Daher finde ich die Prognose von mwb hat immer noch Luft für eine Anpassung nach oben.

Gruß
baggo-mh

PS: Für mich die 2 wichtigsten Kernaussagen aus dem mwb research:

Kontron has been awarded a high triple-digit million-euro contract to support the rollout of the future FRMCS (Future Railway Mobile Communication System) standard across the French rail network. The agreement spans more than a decade and is expected to ensure a sustained and predictable revenue contribution from the transport segment.

High triple digit ist für mich alles >500 Millionen ansonten low or mid.

Auf welche Aussagen beziehst Du dich?

Die EBITDA Erwartung für 2025 lautet im Konsenz bei ca. 230 Mio., vor
Jumptec Verkauf. Jetzt ist hier die erste Einarbeitung mit 292 Mio. genannt.
Beim Umsatz erwarte ich nach dem Verkauf eher einen Umsatz von 1,8-1,9 Mio.
für 2025.

Nein ich hatte keinen erneuten Kontakt zum Unternehmen. War zuletzt im Q1 Call
dabei.

Gruß

Gruß

3 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

schrieb am 16.07.25 10:51:55

Beitrag Nr. 72.917 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.906.172 von Kleiner Chef am 16.07.25 10:11:54

Zitat von Kleiner Chef: Der Newsflow bei Kontron bleibt gut. Es ist zu erkennen, das man
sich der Profitabilitätssteigerung, vor (anorganischem) Wachstum
verschreibt.

b) Nach der gestrigen Auftragsvermeldung dürfte die Auftragspipeline
über 8 Mrd. Euro angestiegen sein. Zur Einordnung: Die Auftragspipeline
sind nicht abgeschlossene Verträge, also nicht im aktuellen Auftrags-
bestand von 2,2 Mrd. Euro enthalten sind.

d) Das Wachstum in der Auftragspipeline von 5 Mrd. auf 8 Mrd. wird sich
für Kontron monetarisieren durch steigende Umsätze. Es bleibt somit spannend,
wie sich das organische Wachstum beschleunigen kann.

Gruß

4 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

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schrieb am 16.07.25 10:27:23

Beitrag Nr. 72.916 ()

Energiekontor

zuletzt bearbeitet am 16.07.25 10:28:12

schrieb am 16.07.25 10:11:54

Beitrag Nr. 72.915 ()

Geht hier noch mehr?

Gruß

5 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

schrieb am 15.07.25 13:46:38

Beitrag Nr. 72.914 ()

Cantourage & Bluenord?

Vielen Dank für das Feedback zu beiden Werten.
Bei Bluenord bin ich dabei, bei Cantourage bin ich an
der Seitenlinie. Schauen wir mal, ob die Entscheidungen
richtig sind.

Gruß

schrieb am 15.07.25 13:25:05

Beitrag Nr. 72.913 ()

Cantourage: Montega analysiert mE das genannte Thema zutreffend.

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/19630281-original…

schrieb am 15.07.25 07:59:40

Beitrag Nr. 72.912 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.898.933 von imperatom am 15.07.25 00:44:37Erstmal vielen Dank für den Artikel.

Mal sehen wie sich dies alles entwickelt und in welchem Zeitraum. Siehe Debakel zur Bundesverfassungsrichterin.
Bin ebenfalls gegen Mißbrauch von Cannabis
Bin aber immer noch bullish für Cantourage. Das Wachstum ist brutal. Wenn das Gesetz kommt wird das Wachstum von aktuell über 100 % eben vielleicht noch 50% betragen. Analysten gehen in 2026 von ca 20 % aus.
Die Aktie ist dann immer noch zu günstig. P. Haas sieht es auch so.
Werde die Entwicklung natürlich beobachten.

Mir macht eher Herr Schetter Sorgen. Hier muß das neue Management ganz schnell neben Herrn Schetter, einen CFO präsentieren und einen Konzernabschluß 2024 präsentieren. Für mich wesentlich wichtigere Punkte.

VG

smallvalueinvestor

schrieb am 15.07.25 00:44:37

Beitrag Nr. 72.911 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.662.923 von smallvalueinvestor am 24.05.25 10:12:20

Cantourage: erwartete, gefährliche Entwicklung voraus?

Ich greife die Diskussion vom 23.05. nochmal auf:

Zitat von imperatom: ad Cantourage
[...Aktuell] boomen natürlich die Umsätze. Aber warum tun sie es - und warum vor allem in Deutschland? Weil Cantourage in der Lage ist, jedem, der in Deutschland will, ein "Rezept" für Cannabis zu besorgen und dann zu beliefern. Das kann man richtig oder falsch finden, aber das ist nicht mein Thema. Mein Thema ist, dass diese Beliebigkeit bei "Rezepten" nicht die Absicht der Politik war, egal wie man dazu stehen mag. Und wenn die Realität von der politischen Absicht abweicht, dann wird das korrigiert werden. Ich würde darauf wetten, dass das "Verschenken" von Cannabis-Rezepten die Legislaturperiode nicht überlebt.

Zitat von smallvalueinvestor: Ich halte dagegen.

Wenn man das Interview von Herrn Schetter anhört wird glaube ich folgendes gesagt:
200 Seiten Koalitionsvertrag/Positionspapier: 1 Satz über Canabis (und dann eher bei Konsum und nicht Medizin). Die Rgierunh hat gerade andere Probleme. Ich denke im medizinischen Bereich ändert sich nichts.

Wenn es kommt, wie es nun beschrieben wird, war meine Sorge berechtigt:
https://www.n-tv.de/politik/Warken-plant-strengere-Regeln-fu…

Dann ist Schluss mit Online-Rezepten und -Bestellung. Und dann hat Cantourage vermutlich ein mittelschweres Problem...

zuletzt bearbeitet am 15.07.25 00:47:10

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schrieb am 14.07.25 20:13:28

Beitrag Nr. 72.910 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.898.198 von Covacoro am 14.07.25 19:49:02Die Frage der Vergleichbarkeit mit der Peergroup wage ich stark zu hinterfragen. Das kleinste "Vergleichsunternehmen" hat eine mehr als 20 mal so hohe Marktkapitalisierung. Da E+P Firmen mit zunehmender Unternehmensgröße im allgemeinen und US-Ölkonzerne im speziellen gemessen am EV/EBITDA oder KGV höher bewertet als kleinere Firmen oder auch europäischen Ölfirmen werden, halte ich die Vergleichbarkeit für nicht gegeben, insbesondere wenn man auch die hohen Steuern in Dänemark berücksichtigt.

Wobei unseren Mannheimer Freunden vielleicht die Begeisterung einiger auch erfahrener Aktionäre hier im Forum für hohe Dividenden zu denken geben sollte......

Zitat von Covacoro: Ganz nach unten scrollen, dann findet man einen Peer Group Vergleich für Öl- und Gasförderer:

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/BLUENORD-ASA-141321…

Fazit: KGV, EV/EBITDA alles im Rahmen der Peer Group, nicht außergewöhnlich billig also, Dividendenrendite im Vergleich sehr hoch.

=> Watchlist

zuletzt bearbeitet am 14.07.25 20:25:50

schrieb am 14.07.25 19:49:02

Beitrag Nr. 72.909 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.897.190 von deepvalue am 14.07.25 16:57:54

Peer Group

Ganz nach unten scrollen, dann findet man einen Peer Group Vergleich für Öl- und Gasförderer:

https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/BLUENORD-ASA-141321…

Fazit: KGV, EV/EBITDA alles im Rahmen der Peer Group, nicht außergewöhnlich billig also, Dividendenrendite im Vergleich sehr hoch.

=> Watchlist

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schrieb am 14.07.25 16:57:54

Beitrag Nr. 72.908 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.897.118 von Kleiner Chef am 14.07.25 16:46:46Auch wenn man von einem EBITDA von 800 oder 900 Mio. USD p.a. ausgeht, hat das Unternehmen ein EV/EBITDA von über 4 (nicht das zweifache). Damit wäre Blue Nord auch nicht gerade günstig bewertet, selbst wenn man die extrem hohe Abgabenbelastung in der dänischen Nordsee außer Betracht läßt.

Neben den Rückstellungen fehlten in Deinen Zahlen auch die Net Financial Debt.

Interessant könnte Blue Nord m.E. nur werden, wenn wir wieder eine Situation wie 2022 erleben, d.h. hohe Erdgaspreise in Europa. Das ist zwar nicht ausgeschlossen (siehe auch die gegenwärtig nur durchschnittlich gefüllten Gasspeicher in Europa), setzt m.E. aber sehr kaltes Winterwetter auf der gesamten Nordhalbkugel voraus, da wir viel stärker von den LNG-Preisen abhängig sind.

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schrieb am 14.07.25 16:46:46

Beitrag Nr. 72.907 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.896.692 von deepvalue am 14.07.25 15:50:46

Bluenord: Bitte den Tyra-Ergebnisbeitrag nicht schlabbern.....

Zitat von deepvalue: Leider kann ich Deine Angaben nicht nachvollziehen:

Deine Berechnung des Enterprise Values (das Unternehmen wird bewertet...) bezieht sich m.E. nur auf den aktuellen Börsenwert des Eigenkapitals (1,4 Mrd. USD).
Er berücksichtigt m.E. nicht die recht umfangreichen Rekultivierungsverbindlichkeiten von 1,15 Mrd. USD und die Net Debt von 1,06 Mrd. USD. M.E. liegt der EV daher bei ca. 3,7 Mrd. USD. Dem steht ein EBITDA in Höhe von 407 Mio. USD in den letzten 12 Monaten gegenüber. Es ergibt sich somit ein EV/EBITDA von ca. 9.

Auch liegen die Steuern in Dänemark für Öl- und Gasförderung bei 64% (S. 24 des Zwischenberichts). Wenn dann irgendwann die Verlustvorträge zu Ende sind, wird nur noch ein recht begrenzter FCF erwirtschaftet....

Also ich finde zahlreiche wesentlich günstiger bewertete Öl- und Gasförderer (Dt. Rohstoff liegt auf der Basis bei weniger als dem dreifachen und bei Abzug des Werts der Almonty-Beteiligung kommt man auf gut das Einfachfache des EBITDAs der letzten 12 Monate....), die selbst unter Einbeziehung der Royalties meist auch wesentlich weniger Steuern langfristig zahlen müssen (DRAG unter 40%, wenn man die Royalties zurückrechnet).....

Nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten. Bitte eigenes Research machen und nicht einfach blind nachmachen was hier vorgestellt wird.

Anmerkungen
1. Bewertung: Es ist die Market Cap in US-Dollar gemeint.
2. Die Rückstellungen habe ich nicht berücksichtigt.
3. Mit Deinen Angaben zum EBITDA auf die vergangenen
Werte zu schauen, wenn Tyra ja zur Verdoppelung des
Outputs führt in H2 2025 gegenüber 2024 eher ungeeignet.

Gruß

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schrieb am 14.07.25 15:50:46

Beitrag Nr. 72.906 ()

Antwort auf Beitrag Nr.: 77.896.500 von Kleiner Chef am 14.07.25 15:19:01

Blue Nord

zuletzt bearbeitet am 14.07.25 15:51:50

4 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

schrieb am 14.07.25 15:19:01

Beitrag Nr. 72.905 ()

Bluenord: Gibt bis zu 70 % der Marketcap an Shareholder in 25/26 zurück

Bluenord ist ein norwegischer Gas-/Ölproduzent, früher unter Noreco bekannt. Das Unternehmen gibt in 2025 und 2026 bis zu 70 % der Marketcap an die Aktionäre zurück. Hier meine 10 Investmentmotive:

1. Das Unternehmen verdoppelt die Produktion ab H2 2025 gegenüber 2024. Grund hierfür die das Ramp-Up des Tyra Projekt während des Jahres 2025.
2. Das Unternehmen selbst sieht ein EBITDA von 800-900 Mill. Dollar, nach dem Ramp-Up. Bewertet ist das Unternehmen zu weniger als dem zweifachen EBITDA mit 1,4 Mrd. US-Dollar.
3. Die Nettoverschuldung in 2025/2026 liegt bei einer Nettoverschuldung von etwa dem einfachen EBITDA.
4. Das Unternehmen schüttet in 2025 und 2026 zwischen 50-70 % des Operating Cashflows aus.
5. Im Q1 wurden bereits 200 Mill. Dollar als Dividende ausgeschüttet. Für Q2 schüttet das Unternehmen 1,55 Euro aus und startet ein ARP im Gegenwert von von 50 Mill. Dollar im Monat Juli 2025.
6. Für die Folgequartale, ab Q3 dürfte die Dividende tendenziell mit steigenden Ergebnissen, auch die Dividende weiter ansteigen.
7. Das Unternehmen sieht eine gleichbleibende Produktion bis 2030, nach der Verdoppelung ab H2 2025.
8. Nach Refinanzierungen ausstehender Bonds ist keine Verwässerung zu den aktuell ausstehenden 26,5 Mill. Aktien zu erwarten.
9. Die Ausschüttungen Q1/Q2 2025 liegen bei 302 Mill. Dollar. In Q2 sind 100 Mill. Dollar, 50 Mill. Dollar Dividende und 49 Mill. Dollar ARP. Das ARP startet ab dem 14.07.2025. Die Dividendenausschüttungen sollten zunehmen, mit steigenden Ergebnisbeiträgen in den Folgequartalen.
10. Bewertung: Die Kursziele sehen ein Aufwärtspotential von 30 % und mehr für Bluenord. Mein Kursziel liegt bei 60 Euro.

Gruß & gutes Händchen bei der Aktienauswahl

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schrieb am 14.07.25 14:01:49

Beitrag Nr. 72.904 ()

Almonty ab jetzt an der NASDAQ u Angebot ist auch fix

Almonty Industries Inc. ein weltweit führender Hersteller von Wolframkonzentrat, gab heute die Preisfestsetzung für sein übernommenes öffentliches Angebot in den Vereinigten Staaten von 20.000.000 Stammaktien (Stammaktien„) zu einem öffentlichen Angebotspreis von 4,50 US$ pro Stammaktie bekannt, was einem Bruttoerlös von insgesamt 90 Millionen US$ entspricht (das Angebot“).

https://press.almonty.com/almonty-announces-nasdaq-listing/

schrieb am 14.07.25 11:45:57

Beitrag Nr. 72.903 ()

Update der Watchlist

Anliegend das Update der Watchlist. Diese Liste enthält meine
Depotwerte, aber auch potentielle Depotkandidaten.

Darüber hinaus verfolge ich Wettbewerber der Depotwerte,
die als Peers agieren, um Entwicklungen in bestimmten Segmenten
im Peer - Vergleich zu monitoren.

Ich verfolge weiterhin attraktive Werte mit einem hohen Return an
die Shareholder. So enthält die Watchlist ein Unternehmen, was in
2025/2026 bis zu 70 % der Market-Cap an die Shareholder zurückgibt.
Später mehr zu diesem Unternehmen:

https://www.ariva.de/depot/private/positions.m?depot_id=5865…

Gruß

schrieb am 11.07.25 10:31:08

Beitrag Nr. 72.902 ()

Vorstellung eines europäischen Small-/MidCap: CoinShares

Wer noch nach einer Aktie sucht, die vom laufenden Crypto-Hype profitieren kann und günstig ist, sollte sich einmal das CoinShares International Ltd. anschauen ...

CoinShares hat eine Marktkapitalisierung von rund 650 Mio. EUR, ist ein europäisches Unternehmen mit Sitz in Jersey und an der schwedischen Börse notiert. Das Geschäft besteht hauptsächlich aus Asset Management. Man hat bereits 2015 über XBT Provider ETPs die weltweit ersten offenen Krypto ETPs eingeführt. Dabei hatte man die Coins aber nicht selbst verwahrt. Das bietet man jetzt mit CoinShares Physical ETPs an, die sich an private und institutionelle Investoren richten. Ich selber habe bspw. einen ETP auf XRP bei der comdirect-Bank gekauft. In Europa ist man damit in 2024 Marktführer mit einem Marktanteil von 40% gewesen. In den USA hat man in 2024 das Unternehmen Valkyrie gekauft, spielt aber nur eine untergeordnete Rolle. Da sich die Gebühren als prozentualer Anteil an den Assets under Management berechnen, profitiert man von Zufluss in Kryptos-ETPs und dem Preisanstieg der unterliegenden Coins. Hier erwarte ich für die nächsten Quartale einen deutlichen Schub ...

Der Kurs beginnt gerade sich nach oben zu entwickeln. Die Bewertung ist auf dem aktuellen operativen Niveau überraschen günstig. Das KGV liegt für 2024 und 2025 zwischen 6 und 7, der P/FCF nur bei 4. Das Unternehmen zahlt sogar eine Dividende. Neben der günstigen Bewertung könnte ein zusätzlicher Trigger sein, dass man kurzfristig an der NASDAQ notiert sein möchte und bereits vor längerem alle dazu erforderlichen Unterlagen eingereicht hat. Es würde mich nicht wundern, wenn dies in den nächsten Monaten tatsächlich passiert.

Klar ist (siehe oben), dass der Preis der Aktie stark an der Entwicklung der Krypto-Märkte hängen wird, d.h. wenn es hier zu einem erneuten "Winter" kommt, wird der Kurs vermutlich auch wieder deutlich zurück gehen und man muss sich überlegen, ob man die Aktie langfristig hält oder verkauft. Langfristig wird es sicher zu einer Konsolidierung der Branche kommen. Beispielhaft kann man sich dazu die Entwicklung bei ETFs anschauen, bei denen es in D zunächst eine gut positionierte Indexchange Investment AG gab, die dann von Barclays gekauft in iShares umbenannt und später an Blackrock weiterverkauft werden (https://www.fondsprofessionell.de/news/produkte/headline/aus… Es kann also gut sein, dass die Fa. perspektivisch von einem Großen übernommen wird. Die Marktkapitalsierung ist überschaubar. Die Gründer/Management halten einen relevanten Anteil am Unternehmen.

Ich selbst bin in CoinShares investiert.

Gruss,
Weinberg

zuletzt bearbeitet am 11.07.25 10:35:19

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