Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3515)

[tzadoz2014]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.502.050 von longitudinalwelle am 20.12.17 12:08:38

Kids Brands House

The respective participating interests are carried on the company's balance sheet at € 1,790,442 as at April 30, 2016

Sätze wie dieser bedeuten nicht, dass die Bewertung nur nach unten korrigiert werden könnte. Die Bewertung der Beteiligungen durch Prüfer könnte genauso auch höher ausfallen, als in der Bilanz angegeben. Die Beteiligungen wurden bislang nicht jedes Jahr neu bewertet. Stattdessen wurde einfach das Ergebnis/Ebit der Beteiligung zum Vorjahresbetrag hinzugerechnet oder abgezogen. Den Wert würde ich daher nicht als Real bezeichnen. Ich sehe ihn deutlich höher. Aber das ist ja kein Geheimnis.

Da würde ich eine hingerotzte Guidance

Die Tom Tailor Kids Sparte gibt es schon lange. Daher wurde hier sicherlich nichts "hingerotzt". Stattdessen hat man sich mit Sicherheit an den bisherigen Umsatzzahlen der Sparte orientiert.

längst überfälligen 2016er Bericht wirft das natürlich ein besonders gutes Licht auf das Management

Das stimmt tatsächlich. Spätestens ein halbes Jahr nach WJ-Ende sollte ein GB veröffentlicht werden. Egal in welchem Segment man gelistet ist.

[summ24]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.502.050 von longitudinalwelle am 20.12.17 12:08:38

KBH und auch Kanz haben bis jetzt keinerlei Werbung für eine KE oder push durch ein Börsenblatt betrieben. Die Präsentation ist eine Pflichtveranstaltung des m:acces Börse München welche schon von einigen Aktionären eingefordert wurde. Ursprünglich sollte sie im Sommer stattfinden. Jeder sollte für sich überlegen ob es sich um ein Frühstadium vor der Neubewertung handelt. Oder ob der Markt mit Gepushten Aktien überschwemmt wird. Gruß Uwe

[Kleiner Chef]

Tritt der Investmentcase bei Opera mit Zeitverzögerung doch ein?

Damit der Wert nicht in Vergessenheit gerät. Hier deutet sich
der Wendepunkt an. Gut möglich, das man wieder in die Spur
kommt. Die Entwicklungen über die Marktanteile bei den Apps
zeigt auch wieder so langsam in die richtige Richtung.



Fazit: Enge Watchlist!

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.502.050 von longitudinalwelle am 20.12.17 12:08:38

KHB: Quercheck mit dem 16er Abschluss der Kanz-Financial Holding!

Zitat von longitudinalwelle: Kids Brands House

den unbedarft agierenden Lemmingen sei hier vielleicht auch mal das eingeschränkte Testat aus 2015 ans Herz gelegt. In Verbindung mit dem längst überfälligen 2016er Bericht wirft das natürlich ein besonders gutes Licht auf das Management. Da würde ich eine hingerotzte Guidance auf einer unbedeutenden (Pflicht-)Kapitalmarktkonferenz mal zumindest deutlich hinterfragen.

U.a.:

We have been unable to form an opinion retrospectively about whether the balance sheet as at
April 30, 2015 gives a true and fair view of the financial position, which opinion can serve as a
basis for the audit of the financial statements for the year ended April 30, 2016. If the amounts
shown in the balance sheet mentioned were to require adjustment, this would directly affect the
results reported for the year ended April 30, 2016. Both the composition and the amount of the
result for the year ended April 30, 2016 therefore remain uncertain.
Furthermore the company has participating interests in bellybutton International GmbH and Junior
Brands Group GmbH. We were not able to obtain sufficient and appropriate audit evidence
regarding the valuation of these participating interests and the completeness of the results of these
participating interests, as the underlying figures were not audited and could not be audited by us
rationally at reasonable costs. The respective participating interests are carried on the company's
balance sheet at € 1,790,442 as at April 30, 2016. The combined results of the respective
participating interests amounts to negative € 261,592 over the period of May 1, 2015 to April 30,
2016.

Zumindest hat der Quercheck mit dem Abschluss der Kanz Financial Holding keinen Widerspruch zu Tage gebracht. Der 16er Abschluss kann ja im Bundeanzeiger verifiziert werden.

Aber muss sein, das es sich bei der KBH, um ein junges Unternehmen handelt. Wenn ich mir die Bilanz der KHB anschaue, dann komme ich zu folgenden Erkenntnissen:

a) Sie wachsen deutlich auch über unorganische Transaktionen, also Zu-Käufen
b) haben deshalb nicht unwesentliche Verbindlichkeiten
c) Sie schreiben schwarze Zahlen bei einem Umsatz von 100 Mill. Euro.
d) Die KFH hält 32 % der Anteile an der KBH
e) Es werden weitere Anteile der KFH Beteiligungen in die KFB eingebracht, etwa
die Junior Brands Group

Was habe ich übersehen?

Gruß

[longitudinalwelle]

Kids Brands House

den unbedarft agierenden Lemmingen sei hier vielleicht auch mal das eingeschränkte Testat aus 2015 ans Herz gelegt. In Verbindung mit dem längst überfälligen 2016er Bericht wirft das natürlich ein besonders gutes Licht auf das Management. Da würde ich eine hingerotzte Guidance auf einer unbedeutenden (Pflicht-)Kapitalmarktkonferenz mal zumindest deutlich hinterfragen.

U.a.:

We have been unable to form an opinion retrospectively about whether the balance sheet as at
April 30, 2015 gives a true and fair view of the financial position, which opinion can serve as a
basis for the audit of the financial statements for the year ended April 30, 2016. If the amounts
shown in the balance sheet mentioned were to require adjustment, this would directly affect the
results reported for the year ended April 30, 2016. Both the composition and the amount of the
result for the year ended April 30, 2016 therefore remain uncertain.
Furthermore the company has participating interests in bellybutton International GmbH and Junior
Brands Group GmbH. We were not able to obtain sufficient and appropriate audit evidence
regarding the valuation of these participating interests and the completeness of the results of these
participating interests, as the underlying figures were not audited and could not be audited by us
rationally at reasonable costs. The respective participating interests are carried on the company's
balance sheet at € 1,790,442 as at April 30, 2016. The combined results of the respective
participating interests amounts to negative € 261,592 over the period of May 1, 2015 to April 30,
2016.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.493.353 von trustone am 19.12.17 17:44:09

Zitat von wiener9: also du musst da was ganz gründlich verwechseln,
ich war hier einer der wenigen der mehrmals ganz Ausdrücklich davor gewarnt hatte dass Endor die Erwartungen nicht erfüllen dürfte,

auch bei einer Vectron oder Opera hatte ich klar begründet warum ich da skeptisch bin,

auch deine Anspielung auf die DRAG kann ich da nicht nachvollziehen,
klar, die DRAG hat sich jetzt nicht so entwickelt wie erwartet, aber so was kommt nun mal vor an der Börse.............

Der letzte Satz ist ja aber ganz kurz gesprungen. Die Gewinnerwartung - und da sprechen wir von Analystenschätzungen - lag bei der DRAG aEnde des letzten / Anfang diesen Jahres bei ca. 6 EUR / Aktie für 2017 und 8-10 EUR/Aktie für 2018 (First Berlin, Börse online, Kepler). Und genau diese Zahlen wurden auch von dir und anderen aufgegriffen. Nach deutlicher Verfehlung der Umsatzerwartung wird das IST (Konzern) voraussichtlich unter 2 EUR und nach Anteilen Dritter unter 1 EUR liegen. Hätte die DRAG kursmäßig genauso reagiert wie endor, würde sie jetzt einstellig notieren.
Bei endor von überzogenen Erwartungen zu sprechen und dann die DRAG-Entwicklung lapidar mit "nicht ganz so entwickelt wie erwartet" abzutun, ist ja wohl ein absoluter Witz.

[reguau]

Meine Favoriten für 2018

Endor
DRAG
Cytosorbents
Navigator
Heidelberg Pharma

[Glanzhose]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.493.353 von trustone am 19.12.17 17:44:09

Entschuldigug an wiener9

Lieber wiener,

Du hast 100% recht! Ich möchte mich hiermit bei dir entschuldigen.

Sorry

Zitat von wiener9: also du musst da was ganz gründlich verwechseln,
ich war hier einer der wenigen der mehrmals ganz Ausdrücklich davor gewarnt hatte dass Endor die Erwartungen nicht erfüllen dürfte,

auch bei einer Vectron oder Opera hatte ich klar begründet warum ich da skeptisch bin,

auch deine Anspielung auf die DRAG kann ich da nicht nachvollziehen,
klar, die DRAG hat sich jetzt nicht so entwickelt wie erwartet, aber so was kommt nun mal vor an der Börse.............

[Aktienangler]

Risiko der Jahresfavoriten angeben

Wenn die Börsen wie von selbst laufen und das über Jahre, wird man doch nachlässig und verliert die Risiken bei den Depotwerten aus den Augen. Auf Risiken habe ich bei meinen 5 Favoriten kaum bis gar nicht hingewiesen. Wäre vielleicht gut, zukünftig nicht nur jeweils den Investcase zu beleuchten, sondern auch grob die größten Risiken zu skizzieren. Das hole ich jetzt nach (Risiken):

1. Staramba
3D-Scanner der Konkurrenz werden besser/erfolgreicher, Lizenzdeals mit Stars und Sportlern laufen aus/werden nicht verlängert, Kunden nutzen Möglichkeit der 3D-Avatar-Erstellung nur in geringem Umfang und avatar.cloud floppt, Staramba.spaces floppt (hohe Entwicklungskosten mit aktuell 100 Neueinsteinstellungen)

2. Erlebnis Akdemie
Extremwetterlagen halten Besucher fern, Stürme/Waldbrände zerstören Teile der Konstruktion, Konkurrenz durch ähnliche Einrichtungen (Baumwipfelpfade) nimmt zu, Finanzierung zukünftiger Projekte im Falle des Nichterreichens eines deutlich positiven Cashflows in den nächsten 2 Jahren (weitere KE)

3. DEFAMA
Anziehende Preise durch stärkere Konkurrenz in DEFAMAs Nische "kleine Fachmarktzentren" (als Folge geringeres Wachstum und höherer Kapitaleinsatz)

4. mwb fairtrade
zurückgehendes IPO-Volumen/-Interesse (Aktien & Anleihen), stark rückläufige Börsenumsätze

5. SBF AG
angekündigte Umsatzdelle in 2018 wirkt sich doch auf Gewinn aus, zunehmende Konkurrenz in Deutschland, Ausbleiben von Großaufträgen

[Proman91]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.498.594 von Rogier am 20.12.17 08:10:01

@rogier

Lenzing halte ich auch den Niveau auch für interessant. Habe ebenfalls bei 101 eine Position aufgebaut.
Gründe:
leichte Netcashposition trotz großem Investitionsprogramm
Man geht gerade den Weg weg von Standard Viskosefasern Richtung Spezialfasern
Effizienzprogramme von vor 2 Jahren haben sich bemerkbar gemacht

Aber:
Man ist immer noch stark vom Viskosepreis abhängig. Dazu muss man sich nur den Chart ansehen und sieht die letzte Delle als China gerade in der Überproduktion von Fasern war und Lenzing gleich Verlust schrieb. Wie du schon sagst Rogier, die Aktie ist sehr zyklisch, macht sich jedoch gerade durch einen höheren Anteil an Spezialfasern unabhängiger.

Alles weitere sollten wir besser in einem dazu gehörigen Thread klären.

LG Proman