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    Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3607)

    eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
    neuester Beitrag 28.03.24 19:06:49 von
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      schrieb am 05.11.17 08:35:40
      Beitrag Nr. 33.130 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.100.200 von Versucher1 am 04.11.17 16:07:45@WissenMacht ... diese Einladung gilt natürlich für Dich (...falls da vorher etwas mißverständlich war)


      Zitat von Versucher1: Und ich lade Dich zum Essen ein wenn Du in Mittelhessen Station machen solltest ... auch zum Chinesen! :)
      Avatar
      schrieb am 04.11.17 21:27:34
      Beitrag Nr. 33.129 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.100.686 von Kleiner Chef am 04.11.17 17:58:42Glückwunsch zu den 31%
      Avatar
      schrieb am 04.11.17 17:58:42
      Beitrag Nr. 33.128 ()
      Wochenupdate: Berichtssaison im Blick!
      PEH-Wertpapier mit guten Q3 Zahlen!

      Es haben mehrere Depotwerte ihre Q3 Zahlen vorgelegt. Die Mitteilung der PEH-Wertpapier war kurz gehalten. Man hat den Q3 Überschuss verdoppelt und auf Sicht auf neun Monaten ein EPS von 1,49 Euro erzielt. Da ab Q4 die erworbenen Assets bei Axxion über 2 Mrd. Euro hinzukommen, so gehe ich von einem ebenfalls sehr guten Q4 aus, was das EPS über die 2 Euro Marke heben dürfte in 2017. Über die weiteren Meilensteine hinsichtlich des Wachstums bei Axxion und den Aktivitäten im Bereich FINTECH und Blockchain sowie des IPO´s Amarca wurden keine Informationen publiziert. Hier gehe ich von einem Update in Kürze aus.


      AT&S: Kursziel angehoben!

      Die Zahlenvorlage von AT&S war überzeugend. Ein Q2 Umsatz von 285 Mill. Euro bei einer EBITDA Marge von 26 % sowie einem EPS von 70 Cent hatten die Analysten selbst nach der Anhebung der Guidance wohl nicht auf der Rechnung. Ich gehe für das aktuelle GJ nun hinsichtlich der Prognosen von der Erreichung der oberen Bandbreiten beim Umsatz von 25 % und beim EBITDA von 22 % aus, was zu einem EPS in der Größenordnung von 1,5 Euro führen wird, bei einem normalisierten Steuersatz von 20 %.

      Gestützt von der neuen Generation von IC-Substraten ab 2018 mit Intel und Apple im Rücken dürfte der Produktmix sich weiter verbessern. Über die nächste Ausbaustufe Chonquing ist noch keine Entscheidung gefallen. Auf der Basis der aktuell vorhandenen Kapazitäten gehe ich für das kommende GJ von einem Umsatzwachstum von 10 % aus und einer EBITDA Marge von 25 %, was etwa einem EPS von 2,5 Euro entspricht. Bei dieser Entwicklung dürfte die aktuelle Verschuldung von 435 Mill. Euro abnehmen und das Risiko in der Gesamtbetrachtung neu justiert, da man die neue Technologie im Griff hat. Ich erhöhe mein Kursziel von 25 Euro auf 30 Euro.


      Erlebnis-Akademie: Ab H2 2017 mit Wachstumsbeschleunigung!


      Die operative Entwicklung der Erlebnis Akademie wird aus meiner Sicht unterschätzt, da die Zahlen bis 2016 mit einem EPS von 42 Cent noch keinen Aha Effekt ausgelöst hat. Die aktuelle Einschätzung von Shpene für die EKA 2017 lautet auf ein EPS von 43 Cent, also auf dem Niveau von 2016. Man hat in 2016 einen Erlebnispark eröffnet. In 2017 hat man zwei Parks eröffnet und in 2018 wird sich das Wachstum beschleunigen auf drei Eröffnungen. Vor dem Hintergrund wird die aktuelle Kapitalerhöhung von 10 % durchgeführt.

      Da man bereits zum Halbjahr die Erwartungen deutlich geschlagen hat ohne weitere Eröffnungen, die erst im Juli und Ende September hinzukamen, ebenfalls zeigen die Besucherzahlen bis heute, daß man in 2017 deutlich über den Erwartungen herauskommt. Ob die beiden Neueröffnungen bereits bei der Zahlenvorlage am 13.11. im AG Abschluss enthalten sein werden, bleibt abzuwarten, denn noch legt man keinen Konzernabschluss vor. Auf Nachfrage hat man mir bestätigt, daß man im Jahresabschluss 2017 einen Konzernabschluss vorlegen wird. Ob dies in 2018 auf quartalsebene erfolgt, hat zum jetzigen Zeitpunkt offengelassen.

      Für 2017 erwarte ich einen Umsatz von 10,8 Mill. Euro (incl. Neueröffnung des sechsten Parks in Tschechien ab Juli 17 mit einem Anteilsbesitz von 80 %) bei einem Überschuss, der sich gegenüber 2016 mindestens verdoppelt. Zwei Parks (Lipno 20 % und in der Slowakei > 50 % ab Ende Sept. sind für 2017 im Umsatz nicht enthalten. Für 2018 gehe ich von zwei weiteren Parks aus, die konsolidiert werden zu 100 %. Die nachfolgende Übersicht zeigt die Entwicklung:



      Auf der Basis der erhöhten Aktienanzahl gehe ich für 2018 von einem Umsatzwachstum auf 14 Mill. Euro und einem EPS von 1,3-1,4 Euro aus. Die Annahmen enthalten einen Risikoabschlag gegenüber 2017, der die Ungewissheit der Eröffnungszeitpunkte berücksichtigt und hinsichtlich der Witterungsverhältnisse. Ich erhöhe mein Kursziel auf 18,7 Euro.


      Wochen-Gewinner & Verlierer in der Übersicht

      In der vergangenen Woche blieb das Depot nur stabil, weil das Schwergewicht Endor konsolidierte und 10 % an Wert verlor. Ich bleibe bei Endor bei hohen Gewichtung, weil ich davon ausgehe, das sich diese Konsolidierung als guter Einstiegszeitpunkt mit Blick auf die kommenden Monate herausstellen wird. Auch die hier im Forum aufgezeigten Importlisten und Abrufzahlen verdeutlichen das starke Wachstum bei Endor. Ich erhöhe mein Kursziel von 22,5 Euro auf 28 Euro.

      Die MIC-AG mit 25 %, Vectron mit 14 % und AT&S mit 10 % waren die Wochengewinner. Die schnelle Kursrally bei der MIC-AG überrascht insofern, als das ich eine Bereinigung der Aktionärsstruktur erwartet habe die länger dauern kann, abhängig von den Anteilen des alten Managements. Andererseits war die Nachfrage mit bis zu 1 Mill. Aktien zu hoch. Auch die EAS berichtet kurz über die aktuelle Entwicklung der MIC AG, wonach die MIC AG die Neuausrichtung des Geschäftsmodells nach dem Vorstandswechsel weiteres Potential vorhanden ist. Hier die Übersicht:



      Jahresperformance liegt bei 31 %!

      Die Jahresperformance bleibt bei 31 %. legte Mit einer Cash-Quote von 8 % bin ich weiterhin nahezu voll investiert.

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      Avatar
      schrieb am 04.11.17 17:45:43
      Beitrag Nr. 33.127 ()
      WIMA: Zwei grüne Daumen von mir.:cool:
      Avatar
      schrieb am 04.11.17 16:07:45
      Beitrag Nr. 33.126 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.099.975 von Pep92 am 04.11.17 14:57:07
      ... auch von mir Vielen Dank für die Teilhabe an Deiner Top-Arbeit!!
      Und ich lade Dich zum Essen ein wenn Du in Mittelhessen Station machen solltest ... auch zum Chinesen! :)
      1 Antwort?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.

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      schrieb am 04.11.17 15:11:03
      Beitrag Nr. 33.125 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.099.975 von Pep92 am 04.11.17 14:57:07:laugh::laugh:

      Shanghai und Massage mit Happy End hört sich gefährlich an.
      Avatar
      schrieb am 04.11.17 14:57:07
      Beitrag Nr. 33.124 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.098.727 von WissenMacht am 04.11.17 11:11:05Vielen Dank für deine super Arbeit. Wenn du irgendwann mal in Shanghai bist sag bescheid, dann lad ich zum 8 Gänge Menü und Massage mit Happy Ending. :cool:
      3 Antworten?Die Baumansicht ist in diesem Thread nicht möglich.
      Avatar
      schrieb am 04.11.17 11:11:05
      Beitrag Nr. 33.123 ()
      Endor AG Update! Die Nachfrage explodiert gerade Weltweit.
      Die neuesten Daten von Alexa sind Online und das übertrifft die Erwartungen der meisten hier bei Weitem.



      Das Bild zeigt die Nachfrage / Besucher der Verkaufswebseite von Endor www.fanatec.com

      Man kann sehr gut im Verlauf erkennen, das es in den Jahren 2015 und 2016 immer zur Weihnachtszeit einen deutlichen Sprung gab. Beide Jahre im Schnitt 250.000 Besucher monatlich. Auch die Jahresumsätze lagen fast auf gleichem Niveau in den beiden Jahren. (10mio und 11Mio) In den letzten Monaten bzw in 2017 allerdings erkennt man eine deutliche Explosion von ca. 200% zu den Vorjahren.

      Quelle http://www.rank2traffic.com/fanatec.com

      Wenn man sich jetzt die letzten 6 Monate anschaut und diese mit den Exportlisten in den USA vergleicht dann erkennt man sehr starke paralellen. Mehr Besucher = mehr Umsatz




      In der Grafik sieht man die verschifften Einheiten aus China in die USA. (Lenkräder , Pedalen etc)
      In den letzten 3 Monaten und speziell im letzten Monat sind die Importe um bis zu 500% gestiegen zum 1HJ


      Die Top Besucher der Webseite kommen laut Alexa.com aus folgenden Ländern

      19.39% Germany
      14.86% United States
      5.32% Russia
      5.26% United Kingdom
      5.13% France

      Demnach kann man davon ausgehen das es nicht nur einen Boom in den USA gibt wegen dem CSL Elite für die PS4 sondern auch in Deutschland(Europa) und mittlerweile auch in Russland und Asien(speziell China und Japan)

      Um eine halbwegs aussagekräftige Formel zu erstellen die mir anhand dieser Daten vorliegen habe ich auch noch den Hauptkonkurrent Thrustmaster (Guillemot) hinzugenommen.



      Auch hier erkennt man die Umsatzstarken Monate durch Spitzen im Chart. (Weihnachten)
      Das interessante an der Grafik ist, das der Besuchertraffik um ca 50% zugelegt hat bei Thrustmaster zu den Vorjahren. Und auch um 50% stieg der Umsatz im Gamingbereich in diesem Jahr bei Guillemot bisher.

      Was man auch im direkten Vergleich mit Endor erkennt das der Besuchersprung bei Endor um ein Vielfaches höher ist als bei Thrustmaster was sich deckt mit den Importzahlen der USA.

      Wenn man es anhand dieser Fakten betrachtet und pro Einheit ca 400€ Warenwert ansetzt dann sind 30Mio Umsatz in 2017 für Endor mehr als machbar.

      Aus diesem Grund erhöhe ich mein persönliches Kursziel für Endor auf 45€ pro Aktie.
      Wie ich auf die 45€ komme erkläre ich kurz:
      Bei 30Mio Umsatz in 2017 und einer Ebitmarge von 25% bleibt ein Gewinn von 7,5Mio.
      Nach Steuern sind es 5,8Mio Gewinn. (EPS 3,13) (siehe Verlustvortrag) Wenn ich ein aus meiner Sicht einen fairen KGV von 15 ansetze komme ich auf einen Firmenwert von 5,8 x 15 = 87Mio Wenn man die 87Mio durch die 1,85Mio Aktien teilt die es bei Endor gibt, so kommt man auf einen Aktienkurs von 47€ pro Aktie.

      Endor bleibt für mich auf diesem Niveau ein klarer Kauf mit 150% Kurschance in den nächsten 6 Monaten.

      Gruß WiMa
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      Avatar
      schrieb am 04.11.17 09:27:19
      Beitrag Nr. 33.122 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.097.476 von Milian16 am 04.11.17 01:08:25Hallo Milian,

      das freut mich! Vielen Dank für das Vertrauen!
      Avatar
      schrieb am 04.11.17 01:08:25
      Beitrag Nr. 33.121 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 56.058.077 von fallencommunist am 30.10.17 12:32:26Ich habe heute gesehen, dass Dein Wikifolio seit 2 Wochen investierbar ist, und mir gleich mal 30 Stueck gegoennt. Als relativer Börsenneuling lese ich Deine Beiträge, wie aber auch insgesamt dieses small cap Forum, immer sehr gerne. Bisher investiere ich ausschliesslich in Einzelwerte, bin aber bei der Auswahl doch noch recht überfordert :confused:
      Da ich auch in L&S investiert bin dachte ich "gönn dir mal ein paar Wiki-Zertis", da profitier ich nicht nur vom Know-How eines sachkundigeren Anlegers als ich es bin, sondern unterstütze gleichzeitig die Gewinne bei einem meiner Invests, quasi win-win :laugh:
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