Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4443)

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.521 von katjuscha-research am 16.12.16 12:46:48

@katjuscha: Maydorns Vermutung "Übernahmekurs mindestens 3,50" halte ich auch für eher gewagt.

Beim Analystenresearch zu Solarwerten wird von den kleineren Researchhäusern leider oft der Fehler gemacht, dass sie die Eigenkapitalquote für Neuprojekte des Unternehmens eins-zu-eins als Eigenkapitalquote für den WACC im DCF Modell übernehmen. Das ist leider mathematisch nicht ganz richtig so. Folge: tendenziell zu niedrige angenommene Eigenkapitalquote im WACC, mithin zu niedriger WACC, mithin tendenziell zu hohes Kursziel.

Ich würde aber mal vermuten, dass man im Controlling bei E.ON recht genau ist im Berechnen von Barwerten von Energieprojekten. Ich denke mit 3,00 EUR hätte man Stand heute einen guten Preis für 7C bezahlt.

[Sonic11]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.881.814 von Aktienangler am 13.12.16 12:01:34

Favoriten 2017

1) Cytosorbents
2) Blue Cap
3) 7C Solarparken (noch)
4) SAF Holland

Da man bei der Übernahme von Haldex (ca. 0,5 Mrd. Umsatz) von ZF bzw. Knorr Bremse überboten wurde, könnte man nun (mangels kritischer Größe – ca. 1,05 Mrd. Umsatz) selbst zum Übernahmekandidaten werden. Der Kurs hat bereits den Aufwärtstrend eingeschlagen. Da besteht aber noch (deutlich) Luft, wenn man die Haldex-Bewertung als Maßstab nimmt (20 EUR +). Ansonsten sind die Umsatz- und Ergebnisentwicklung „solide / leicht aufwärts“ gerichtet. Zudem winkt eine Dividendenrendite von rund 3,5 %.

5) Ercros

Spanischer Nebenwert / Chemiebranche (ca. 600+ Mio. EUR Umsatz / MKap rund 210 Mio. EUR / Kurs akt. 1,87 EUR)

Das Unternehmen hat nach langjähriger Durststrecke im 2. HJ 2015 die Kurve bekommen und in diesem Jahr nach 9 Monaten bereits 0,24 EUR / Aktie verdient. Für das ganze Jahr kann man wohl von ca. 0,25 EUR ausgehen, da Q4 saisonal-bedingt immer schwächer läuft (> 16er KGV rund 7,5). Die Ergebnisentwicklung war auch durch deutlich reduzierte Produktions-/Stromkosten beeinflusst. Die Unternehmensführung bleibt im letzten Ergebnisbericht ebenfalls positiv hinsichtlich künftiger Auslastung / Preisentwicklung gestimmt. Zudem war der Cash-Flow deutlich positiv bzw. die Nettoverschuldung konnte weiter reduziert werden. Sie lässt auch die Finanzierung (aus Eigenmittel/CF) der notwendigen Restrukturierungen der „clorine-production“ aufgrund von EU-Richtlinien Ende 2017 zu. Außerdem profitiert man von einem festen US-Dollar.

PS.: Der Kurs konsolidiert derzeit und ist in Madrid (z.B. für Consors-Kunden kostengünstig möglich) einfach zu handeln (Volumen knapp 500 T Stück / Tag).

Wer sich weiter einlesen möchte....

http://www.ercros.es/index.php?option=com_content&view=artic…

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.149 von Steines am 16.12.16 12:08:52

Zitat von Steines: Ich zitiere den User dvbhsvaus dem 7c Thread:

Zitat von dvbhsv: maydorn hat heut morgen um neun ne mail rausgeschickt dass sie von e.on übernommen werden sollen, übernahmekurs mdst 3,50€. weiß nicht wie spekulativ das ist, er scheint da ja gute connections zu haben, kurse unter 2,50€ sind für ihn wohl klare kaufkurse (da sind wir jetzt aber schon drüber).

Ich kann mich bei Maydorn irgendwie an keine vernünftige Empfehlung in diesem Jahr erinnern, mal von Infineo abgesehen. Aber alles was der so spekulativ im Small/MidCap Bereich im In- und Ausland empfoheln hat, war irgendwie ein Rohrkrepiere. Oder kommt mir das nur so vor?

Große Favoriten waren diverse danach abgestürzte Solarwerte wie Jinko, oder ein TecDax Wert wie Nordex, oder spekulatives wie Parrot ...

Außerdem frag ich mich woher er diese Info zu einer Übernahme durch EON haben will. Sowas ist doch echt albern oder (wenn was dran ist) fragwürdig.

[Ralph100]

Wieso eigentlich keine Immobilien-Aktien?

Die Immobilienaktien sind rd. 20% gefallen, weil in den USA die Zinsen steigen.

Natürlich sind steigende Zinsen nachteilig für Immobilienunternehmen. Doch wird hier übersehen, dass immer noch die Mietsteigerungen entscheidend sind! Sowohl für die Einnahmen als auch für den Wert der Immobilien.

Da der größte Teil der Mietverträge Altverträge sind, dauert es locker Jahrzehnte, bis ein Immobilienunternehmen die Mietsteigerungen umgesetzt hat. Deshalb werden die Miterträge OHNE Wachstum der Immobilienunternehmen auch weiter jedes Jahr steigen. Wenn nun der viel kleinere Posten der Zinsaufwendungen steigt, weil die Zinsen tatsächlich eines Tages um 1 oder 2% steigen, so wird das durch die jährliche Mietsteigerung locker kompensiert.

Stattdessen werden jetzt jedoch Banken gekauft, weil die Zinsen steigen und die dann endlich wieder Geld verdienen würden. So ein Unfug! Die Banken die von Zinseinnahmen leben, wie z. B. die Hypothekenbanken haben auch in der Niedrigzinsphase prächtig verdient, weil es immer eine Zinsmarge gibt. Wenn nun die Zinsen steigen, werden erst einmal die Kurse der Staatsanleihen weiter abstürzen und das führt zu kräftigen Verlusten bei den Banken, weil man ja nach IFRS in den vergangenen Jahren die Kursgewinne fleißig in der Bilanz ausgewiesen hat! Weshalb nun die Probleme der Deutschen Bank, die gar nicht von Zinsen gelebt hat, beseitigt sein sollen, ist mir ein Rätsel. Drahgi hat mit den Zinssenkungen in der Vergangenheit die Anleihekurse durch die Decke gehen lassen. Mit diesen Kursgewinnen wurden bei Deutscher Bank & Co. die Verlust ausgeglichen. Nun hat keiner darüber gesprochen. Das kehrt sich jetzt erst einmal um. Und die Kapitalerhöhungen folgen auch noch.

Fazit: Meines Erachtens wird man bald erkennen, dass die Immobilienunternehmen weiter steigende Gewinne zeigen werden und die Banken weiterhin enttäuschen werden. Deshalb sollte man die Finger von den Banken lassen und lieber die Immbilienaktien kaufen. Da interessiert kein Ölpreis, keine Trump`sche Politik und keine Dollarkurs. Solange in Berlin usw. die Wohnungsnot steigt, steigen auch die Mieten, wenn Altverträge durch Neuverträge ersetzt werden.

Deshalb könnte der 20%-Rückgang jetzt zum Einstieg sehr attraktiv sein. Da Vonovia schon angedeutet hat, die Deutsche Wohnen friedlich übernehmen zu wollen, würde sich auch diese Aktie anbieten.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.110 von hzenger am 16.12.16 12:05:25

Zitat von hzenger: Genau dafür hätte Clere ja das passende Cash.

7C hat eine Marktkapitalisierung von leicht über 100 Mio. EUR. Clere hingegen hat knapp 150 Mio. EUR Cash. Es wäre also mehr als genug Spielraum für eine Übernahmeprämie da.

Das mag dir als 7C Aktionör ja gefallen, aber gefällt es dir auc als Clere-Aktionär?

Also ich kann mir nicht vorstellen, dass Clere ein börsennotiertes Unternehmen übernimmt. Dann wäre inklusive der dafür üblichen Risiken und Bewertungsaufschläge der Bewertungsunterschied zum Cashbestand sofort aufgebraucht. Dann kann man als 7C Aktionär auch genauso drauf hoffen, dass es ganz normal weitergeht. Würde sich ja garnichts nehmen.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.149 von Steines am 16.12.16 12:08:52

7c: Wie auf Schienen.....werden die 3 Euro genommen!

Zitat von Steines: Ich zitiere den User dvbhsvaus dem 7c Thread:

Zitat von dvbhsv: maydorn hat heut morgen um neun ne mail rausgeschickt dass sie von e.on übernommen werden sollen, übernahmekurs mdst 3,50€. weiß nicht wie spekulativ das ist, er scheint da ja gute connections zu haben, kurse unter 2,50€ sind für ihn wohl klare kaufkurse (da sind wir jetzt aber schon drüber).

Wer, wann 7C schluckt lasse ich mal offen. Nur wie bisher die Entwicklung bei 7C auf Schienen nach dem kommunizierten Strategieplänen abgelaufen ist, so wird es auch bei der Strategie 2018 laufen.
Klar ist auch, daß dann die 3 vor dem Komma steht.

gruß

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.173 von hzenger am 16.12.16 12:10:51

Wird dem Oberlemming immer noch hinterhergelaufen?

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.110 von hzenger am 16.12.16 12:05:25

P.S.: Ist natürlich eh wüste Spekulation. Ich glaube letztlich nicht dran. Im 7C Forum wird vermutet, dass es sich mal wieder um ein Maydorn Peak handelt. Das klingt plausibler.

[Steines]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.901.110 von hzenger am 16.12.16 12:05:25

Ich zitiere den User dvbhsvaus dem 7c Thread:

Zitat von dvbhsv: maydorn hat heut morgen um neun ne mail rausgeschickt dass sie von e.on übernommen werden sollen, übernahmekurs mdst 3,50€. weiß nicht wie spekulativ das ist, er scheint da ja gute connections zu haben, kurse unter 2,50€ sind für ihn wohl klare kaufkurse (da sind wir jetzt aber schon drüber).

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.900.789 von cebulonby am 16.12.16 11:41:13

Genau dafür hätte Clere ja das passende Cash.

7C hat eine Marktkapitalisierung von leicht über 100 Mio. EUR. Clere hingegen hat knapp 150 Mio. EUR Cash. Es wäre also mehr als genug Spielraum für eine Übernahmeprämie da.