Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 4555)

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.552.961 von katjuscha-research am 26.10.16 00:06:48

Wenn ich mir das Handelsvolumen grafisch anschaue, ist das "Grundrauschen" im Handelsvolumen niedriger. Am Chart von Xetra wird das deutlicher als am Chart aus Frankfurt. Auch die Spitze ist auf Xetra gestern deutlicher. Deswegen denke ich, dass da gezielt von einer "grossen" (naja) Adresse gekauft wurde.
So gross das hier ein Fonds einsteigen würde ist m4e nicht. Aber ein Börsenbrief oder ähnliches kann ich mir vorstellen.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.554.371 von Cutter_Slade am 26.10.16 09:37:18

DRAG: Natürlich gibt es weitere Parameter zur operativen Entwicklung, aber....

Zitat von Cutter_Slade:

Zitat von Kleiner Chef: Wie ich schrieb, die Aktie ist ein Put/Call auf den Ölpreis. Fundamental wie aber auch rein
psychologisch. Deshalb ist die Diskussion um die DRAG fast schon reduzierbar auf die
künftige Entwicklung des Ölpreises.
Gruß & Danke

Etwas "platte" Frage, aber: Reduzierst du die fundamentale Einschätzung der produzierenden Unternehmen in deinem Depot immer auf die Entwicklung des Verkaufspreises des (Fertigteil-)Bestandes im Lager ?

Wenn ich mal Zeit habe, modelliere ich mal die Auswirkungen der zusätzlichen Flächen unter den sonstigen Annahmen von First Berlin, soweit machbar.

So, reicht jetzt zu DRAG. Jeder hat halt so seinen eigenen Blickwinkel (nicht nur zu diesem Papier).

Man kann natürlich die Gutachten und deren Annahmen zur den aktuellen Bohrvorkommen diskutieren und declinieren, die sind geauso wichtig, weil es hier unzählige Parameter gibt, die abweichend den Ertrag beieinflussen. Besser den Barwert der aktuell gehaltenen Flächen. Tatsächlich wird es aber sehr schwer sein zu versuchen, diese Annahmen in einem DCF-Modell zu modellieren, um daraus wirklich werthaltige Schlüsse zu ziehen.

Allerdings hat sich aus den bisherigen Ergebnissen gezeigt, daß die Flächen und die Gutachten, besser Annahmen der Gutachten - schon valide Annahmen hatte. Und der Erfolg der DRAG der bisherigen Ergebnisse gibt Ihnen recht.

Wenn nun zusätzliche Flächen hinzukommen und die Future Curve zeigt in Richtung 60 Dollar, dann sind das zwei zusätzliche Hebel, die das aktuelle Kursziel nach Norden treiben. In Summe ist aber der zukünftige Ölpreis ceteris paribus der wichtigste Indikator für die Wertentwicklung der DRAG. Dieser sollte im Sinne einer 80 % Regel bestimmend für die Wertentwicklung der DRAG sein. Wer noch weitere 20 % Wahrscheinlichkeit abdecken will, der muss richtig viel Zeit investieren.

Gruß

Gruß

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.554.095 von Kleiner Chef am 26.10.16 09:13:20

Zitat von Kleiner Chef: Wie ich schrieb, die Aktie ist ein Put/Call auf den Ölpreis. Fundamental wie aber auch rein
psychologisch. Deshalb ist die Diskussion um die DRAG fast schon reduzierbar auf die
künftige Entwicklung des Ölpreises.
Gruß & Danke

Etwas "platte" Frage, aber: Reduzierst du die fundamentale Einschätzung der produzierenden Unternehmen in deinem Depot immer auf die Entwicklung des Verkaufspreises des (Fertigteil-)Bestandes im Lager ?

Wenn ich mal Zeit habe, modelliere ich mal die Auswirkungen der zusätzlichen Flächen unter den sonstigen Annahmen von First Berlin, soweit machbar.

So, reicht jetzt zu DRAG. Jeder hat halt so seinen eigenen Blickwinkel (nicht nur zu diesem Papier).

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.554.191 von hzenger am 26.10.16 09:22:46

DRAG: Der Foward Curve folgend ist DRAG ein Call auf den Ölpreis!

Zitat von hzenger: Bei finanzen.net gibt es z.B. diese schöne graphische Darstellung der WTI Forward Curve:

http://www.finanzen.net/rohstoffe/oelpreis/ForwardCurve

Diese kann man dann mit den jeweiligen Annahmen im Research abgleichen.

Wenn Du "Forward curve WTI" oder ähnliches googlest, wirst du noch viele andere Quellen finden.

Vielen Dank für die Quelle. Schaue ich mir in einer ruhigen Minute genauer an.

Ich korrigiere wie folgt: Nach dem Trendverlauf ist die DRAG ein Call auf den Ölpreis.

Gruß

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.554.095 von Kleiner Chef am 26.10.16 09:13:20

Bei finanzen.net gibt es z.B. diese schöne graphische Darstellung der WTI Forward Curve:

http://www.finanzen.net/rohstoffe/oelpreis/ForwardCurve

Diese kann man dann mit den jeweiligen Annahmen im Research abgleichen.

Wenn Du "Forward curve WTI" oder ähnliches googlest, wirst du noch viele andere Quellen finden.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.554.017 von hzenger am 26.10.16 09:07:19

DRAG: Der Put/Call Optionsschein auf den Ölpreis!

Zitat von hzenger: Danke für den Hinweis, Cutter_Slade. Das erklärt die überraschend geringe Sensitivität des Kursziels zum Ölpreis zwischen den beiden Reports. Es zeigt auch, dass meine Projektionen zu einem niedrigen Ölpreis noch zu vorsichtig waren. Wenn die Ölpreise Richtung 40 USD fallen sollten, wäre die Aktie Toast. Umgekehrt: wenn die Ölpreise Richtung 60 USD steigen sollten, blühen erhebliche Gewinne.

Wie ich schrieb, die Aktie ist ein Put/Call auf den Ölpreis. Fundamental wie aber auch rein
psychologisch. Deshalb ist die Diskussion um die DRAG fast schon reduzierbar auf die
künftige Entwicklung des Ölpreises.

Deshalb die Frage: Wo sind die Future/Ölpreise, die für die DRAG massgeblich sind, einsehbar.
Kennt jemand eine Quelle dafür?

Gruß & Danke

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.552.928 von Cutter_Slade am 25.10.16 23:53:44

Danke für den Hinweis, Cutter_Slade. Das erklärt die überraschend geringe Sensitivität des Kursziels zum Ölpreis zwischen den beiden Reports. Es zeigt auch, dass meine Projektionen zu einem niedrigen Ölpreis noch zu vorsichtig waren. Wenn die Ölpreise Richtung 40 USD fallen sollten, wäre die Aktie Toast. Umgekehrt: wenn die Ölpreise Richtung 60 USD steigen sollten, blühen erhebliche Gewinne.

[Ralph100]

Aixtron

Eigentlich fällt es mir schwer zu glauben, dass Gabriel vor den Wahlen ernsthaft auf Protektionsmuss setzen und damit der AFD in die Hände spielen will. Aixtron liefert und forscht nicht im Bereich der Waffentechnologie. Bis heute konnte das Ministerium lt. Presseberichterstattung die Gründe nicht darlegen.

Es geht offensichtlich um Drohgebärden vor der Chinareise.

Fazit: Ich kann mir nicht vorstellen, dass Gabriel die tolle KUKA an China verkauft, Aixtron gegen die Wand fahren will und wegen dem "Peanuts" Aixtron das Riesenreich China verprellen will. Wenn die gute Stimmung der Chinesen gegen die deutsche Wirtschaft kippt, dann werden Aufträge einbrechen und die Arbeitsplätze lösen sich in Luft auf. Ob Gabriel so ein Desaster vor der Wahl ernsthaft akzeptieren will kann man kaum glauben. Wenn die Chinesen Gabriel loswerden wollen, dann werden die verbal Auftragskündigungen verkünden.

Der Aixtron Deal sollte auch deshalb nicht scheitern.

[Cutter_Slade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.552.928 von Cutter_Slade am 25.10.16 23:53:44

Zitat von Cutter_Slade: Blöd nur, wenn man vergisst, dass die Abnahme des net cashs vorwiegend auf Investitionen bzw. erfolgte Auszahlungen in Investitionen beruht, aber die CAPEX für das Jahr 2016 in der neuen Berechnung nicht anpasst (beide Male 46 Mio).

Kleine Ergänzung: in der FCF-Modellerung muss die CAPEX natürlich gleich bleiben, sonst stimmen die FCF's ja nicht, aber nicht für die sum-of-the-parts-Betrachtung über das EV.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.552.145 von sdaktien am 25.10.16 21:54:53

Von ZUfallskurs hat ja niemand geredet. Im Gegenteil, man konnte relativ klar erkennen wie der Kursanstieg zustanden kam.

Aber wie kommst du auf hohes Volumen? Es wurden gerade mal 13T Aktien heute gehandelt.