Neu: Squad Capital-Squad Value (Axxion) - 500 Beiträge pro Seite

[Valeris]

Ein guter Tip?

Spuad Capital-Spuad Value (LU0199057307)
Fondsgesellschaft AXXION S.A.
Fondsvolumen: 6,6 Mio. Euro
Auflage: 24.09.2004

Anlageziel:
Der Fonds investiert hauptsächlich in Smallcaps
aus dem deutschsprchigen Raum (Deutschland,
Österreich und Schweiz).

Daten für 1,2 und 3 Monate (Stichtag 9.03.2005)
Performance: 10,2 % / 15,6% / 21,2%
Volatilität: 8,0% % / 7,2% / 6,8%
Sharpe-Ratio: 1,2 / 2,1 / 3,1
Quelle: www.aalto.de)


Auch wenn Small- und MidCaps schon gut gelaufen
sind könnte ich mir vorstellen, daß die Größe
des Fonds und das KnowHow der Leute von AXXION
den Spuad Value zu einem chancenreichen
Investment machen.

[Axxion]

Ganz deiner Meinung, ich selbst habe den Axxion Akrobat Fund Europa seit Anfang 2002, und er besticht durch seine gleichmäßige Performance, auch 2002 ca. 16% im plus.
Der Squad scheint ähnlich gut zu sein, abwarten ob er in Abschwungphasen auch so gut ist.

[kn_2011]

"Smallcaps aus dem deutschsprachigen Raum", hehe, so kann man das auch nennen. Der besteht nur aus Ex-Neuer-Markt-Titeln ! Wie man sowas unter dem Prädikat Value verkaufen kann ??
"Knowhow der Leute von Axxion" spielt keine Rolle, da alle Axxion-Fonds von externen Beratern gemanagt werden. Im Falle des Squad ist das die FPM Vermögensverwaltung, also immerhin die gleiche, die auch die Akrobats macht. Allerdings auf einem ziemlich anderen Gebiet.

[kn_2011]

muß natürlich heißen FPS Vermögensverwaltung, FPM sind die vom Stockpicker.

[Valeris]

25.11.2004 10:26
Squad Capital-Squad Value: Deutsche Value-Werte im Visier


Stockpicker-Fonds haben dank überzeugender Ergebnisse den indexorientierten Fonds bei vielen Anlegern längst den Rang abgelaufen. Mit dem Squad Capital-Squad Value ist nun ein neuer Fonds aus dem Hause Axxion auf dem Markt gekommen, der sich um die kleinen, feinen Substanz-Unternehmen kümmert.

Beraten wird der Fonds von einem kleinen Team von Nebenwertespezialisten um Stephan Hornung, der fünf Jahre bei der Dr. Jens Ehrhardt Kapital für Aktien- und Dachfonds zuständig war.

Deutsche Aktien bevorzugt

Hornung konzentriert sich bei seiner Titelauswahl auf den deutschsprachigen Raum. Dies sei allein schon aus sprachlichen Gründen sinnvoll. "Die entscheidenden Feinheiten eines Geschäftsberichts ergeben sich in der Muttersprache schneller", erklärt Hornung.

Hornung hat alle Freiheiten

Beim Aufspüren attraktiver Werte genießt das Team alle Freiheiten. Vergleichsindizes, Gewichtungen oder Branchenzugehörigkeit des Unternehmens spielen so gut wie keine Rolle. Im Notfall kann Hornung auch zu 100 Prozent in Cash gehen. Deep Value, Value-Investing und Arbitrage sind die drei dominierenden Investmentideen, die er konsequent verfolgt.

Gesucht werden Aktien mit Phantasie

Soll heißen: Hornung sucht Aktien, die unter ihrem Barwert notieren, die stabile Geschäftsmodelle zu attraktiven Preisen vorweisen oder die durch Sondersituationen wie Übernahmen attraktiv erscheinen. Ausgehend von einer selbst erstellten, umfangreichen Datenbank werden interessante Werte herausgefiltert und genauer analysiert.

Nur rund 30 kleine Werte schaffen es in den Fonds

Beim nächsten Schritt wird versucht, die Unternehmensführung zu kontaktieren. Risikoreich bleibt die Squad Value-Strategie trotz des genauen Auswahlsystems aber allemal. Schließlich sind es insgesamt rund 30 kleine und durchaus auch volatile Werte, die ins Portfolio genommen werden.

Fazit: Ein vielversprechender neuer Value-Fonds. Andere Fonds der Gesellschaft Axxion mit einem ähnlichen Investmentansatz haben bereits überzeugt. Aber der Fonds ist nur für Anleger geeignet, die auch ein großes Maß an Risikobereitschaft mitbringen.

Fondsdaten:
ISIN: LU 019 905 730 7
WKN: A0B 7ZX
Ausgabeaufschlag: 5,0 Prozent
Verwaltungsgebühr: 1,5 Prozent p.a.
Performanceabhängige Vergütung: 10 Prozent (Highwater-Mark).

[kn_2011]

Man meint, diese Werbebotschaft wäre von einem anderen Fonds. Ich hab`s grad in dem Aegis-thread geschrieben, der Fonds ist zu mehr als der Hälfte in ex-NM-Werten investiert: AC-Service, AZEGO, Ad Pepper, Advanced Medien, Alphaform, Computec, ID-Media, MME, Mediantis, Neue Sentimental, Odeon, P&I, PC Spezialist, PC Ware, Pro DV, Q-Soft, Realtech, Softline, Syskoplan, Syzygy. Klingt wie der Nemax All Share und bei vielen Werten wundert man sich überhaupt, daß es die noch gibt. Ich vermute auch, daß bei den meisten der Handel so ausgetrocknet ist, daß der Fonds sich die Preise selbst hochkaufen kann (würde die erstaunliche Performance erklären). Fragt sich aber, wer den Kram dann irgendwann mal wieder abnehmen soll, diese Werte sind doch Zombis, die sonst keinen mehr interessieren (i.G. zu den Akrobat-Fonds, die auf Abfindungen und Übernahmen setzen).

[Axxion]

Die Zusammensetzung schockiert mich, ich dachte echt der wär devensiv, na ja ich will ihn gar nicht haben, hab ja den Europa

[Valeris]

Habe mir mal Fonds mit ähnlicher Performance angeschaut und bin auf den G&S Falken Cash&Value LU0173387225 gestoßen. Übereinstimmung einiger Werte mit dem o.g. Squad Value.

[Axxion]

Vielleicht agiert der Squad ja extrem flexibel und hat die Auswahl gut im Griff, abwarten und Tee trinken

[brunch68]

Soft Closing

Luxemburg (fondsweb) - Die Ausgabe weiterer Fondsanteile des Axxion Squad Capital – Squad Value (WKN/ISIN: A0B7ZX/LU0199057307) erfolgt mit Wirkung zum 1. April 2005 grundsätzlich nur noch mit vollem Ausgabeaufschlag (5%), teilte die Fondsgesellschaft Axxion S.A. mit.

Dieses „Soft-Closing“ sei nach den hohen Mittelzuflüssen (Fondsvolumen aktuell fast 40 Millionen Euro) nötig, um für bestehende Anleger optimale Voraussetzungen für eine Beibehaltung des bisherigen Anlagestils zu erhalten. Da Investitionen in aussichtsreiche Smallcaps nicht in beliebiger Höhe erfolgen könnten und für das Fondsmanagement die Erzielung einer guten Performance vor einer Volumensmaximierung stehe, sei dieser Schritt notwendig geworden.

Vorteil des „Soft-Closing“ gegenüber einer offiziellen Schliessung des Fonds sei, dass hierfür keine Änderung des Verkaufsprospekts nötig und damit im Interesse der Anteilinhaber wesentlich schneller praktizierbar sei. Von der Regelung betroffen seien leider auch bestehende Sparpläne, da eine Unterscheidung zwischen Alt- und Neuorders nicht möglich sei. Fondsanteile könnten selbstverständlich auch weiterhin jederzeit an den Fonds zurückgeben werden. Im Falle der Rückgabe größerer Bestände sei die Gesellschaft jedoch dankbar, wenn Sie über Verkaufsabsichten vorab informiert würde, da damit die Möglichkeit eröffnet würde, diese Anteile an interessierte institutionelle Anleger weiter zu vermitteln.

[Valeris]

Übrigens bei ebase schon jetzt nicht mehr handelbar.

[Der_gute_Riecher]

Ich frage mich, wie man diesen Fonds als "Value" verkaufen kann. Die Namensgebung "Small Cap Value" suggeriert dem Fondskäufer, dass er hier einen defensiven Fonds kauft, der in kleine solide Aktienunternehmen investiert. Aber weit gefehlt.

Allein schon aus der Performance-Fee lässt sich ableiten, dass der Fondsmanger das Risiko erhöht - schießlich will er diese Fee auch einstreichen. Von daher wird er tendenziell in Unternehmen investieren, die eher Umsatz- und Gewinnwachstum versprechen, als in defensive Titel mit hoher Dividende. Des weiteren lässt sich das auch schon an den Einzeltiteln ablesen: viele Ex-Neue-Markt-Werte sind im Portfolio zu finden. Und nicht nur das - der Fonds investiert zum Großteil in die z.T. illiquiden Smart Caps.

In diesem Bereich (damit meine ich die Smart Caps) tummelt sich übrigens auch schon der Falken Cash & Value.

Fazit: Abwarten und Tee trinken.

[Axxion]

Der Squad ist momentan nur zu 40% investiert
Wissen die mehr als wir?

[Der_gute_Riecher]

Warum soll ein blutiger Anfänger mehr wissen als wir?
Hier geht es knallhart nur um Gebühreneinstreichung. Der Fonds hat seit Jahresanfang bis 25.04.05 satte 18,16% zugelegt. An der Stelle des Fondsmanagers würde ich jetzt auch voll ich Cash gehen und bis zum Jahresende abwarten, dann hätte ich den Anspruch auf die Performance-Fee. Bliebe ich voll investiert, würde ich die Performance-Fee wieder aufs Spiel setzen.

[Axxion]

Dann müßtest du das aber allen Fonds mit Fee unterstellen

[hoschti]

Was hier viele nicht kapiert haben - nicht alle Firmen am NM waren so scheiße wie Comroad, es gibt da genug Firmen, die super Bilanzen haben und toll wirtschaften, die aber den NM Touch haben und die will die nächsten Jahre keiner mehr..... Sicher ist es Risikokapital, dessen sollte man sich bewußt sein, aber ich nenne nur mal ein paar Namen: Monilcom, Freenet, United Internet, das sind Firmen, die mit Zahlen glänzen.

Und wer solche Fonds kauft ( wie übrigens auch NM Fonds ) , der wird feststellen ,daß die wesentlich besser perfoarmen als Dein langweiliger Europa Fonds, zum. in guten oder normal laufenden Börsenphasen.

Ich persönlich - ich bin eher offensiv eingestellt - halte diesen Fonds für Höchstinteressant und werde ihn mir mal genau ansehen.

Wenn Ihr den NM heute verdammt, dann weil Ihr Euch da verbrannt habt

Und nicht, weil die Werte HEUTE so schlecht sind

Ihr habt dafür gesorgt in eurer UNENDLICHEN GIER, daß der NM fast tot ist

Dafür entgeht euch seit 2 Jahren das dicke Plus

[kn_2011]

Naja, von den oben von mir aus dem (glaub`) Zwischenbericht entnommenen 20 Werten machen 6 (auch) in 2005 Verlust, 3 weitere haben noch 2004 Verlust gemacht. Also von glänzenden Zahlen kann da wohl in der Breite nicht die Rede sein. Solche Hot Stocks laufen tatsächlich in guten Börsenphasen besser als der Markt. In schlechten kriegste vom Einsatz aber nur noch ein Trinkgeld zurück.

Die hohe Cashquote des Fonds dürfte sich durch die hohen Mittelzuflüsse erklären, die in diesen tlw. winzigen Werten nicht schnell investiert werden können. Ein ähnliches Problem hatte letztes Jahr der Axxion Value.

[Axxion]

#16 hast ja recht, die langweilide Schwankung des Europa ist wirklich ermüdent, schlechtester Monat nur minus 7,7%, zweitschlechtester Monat nur erschreckende minus 2% . Wie Uncool , minus 20% in einem Monat solls schon sein, gell
Und dann die müde Performance
2002 19% hier hätte ein minus von mindestens 40% sein müssen, grrr
2003 41% na alles unter 100% ist doch ein Witz
2004 21% hier gabs doch wirklich bessere
2005 11% also was soll das, entweder + 20% oder -10%, der ist viel zu stabil, wie öde
Also wenn du den langweilig findest geh ins Spielcasino, da kannste geile Gewinne machen, nicht soooo langweilig
Ich finde den Squad hochinteressant, also warum mußt du hier so rumzicken, määääh :O

[Der_gute_Riecher]

Ich habe mir mal die Einzeltitel aus dem offiziellen Bericht (Dez. 04) angeschaut. Dabei stellten sich bei mir die Nackenhaare auf. Etwas vergleichbares habe ich in meinem Leben noch nicht gesehen. Der Fonds ist in 43 Titeln investiert gewesen – soweit nichts ungewöhnliches – aber sage und schreibe 35 Unternehmen weisen eine Marktkapitalisierung von weniger als 100 Mio. EUR auf! Hier ein paar Beispiele:
Computec Media AG: Marktkapitalisierung 36 Mio. EUR, der Fonds ist hier mit 2,14% investiert.
Mediantis AG: Marktkapitalisierung: 17 Mio. EUR, der Fonds ist mit 3,96% drin.
Odeon Film AG: Marktkapitalisierung: 26 Mio. EUR, der Fonds ist mit 5,77% drin.
Pro DV Software AG: Marktkapitalisierung: 19 Mio. EUR, der Fonds ist mit 5,71% drin.
es kommt noch besser:
PC-Ware Info Tech: hier gibt es überhaupt keinen geregelten Markt, Aktien werden nur OTC gehandelt.: Gewicht im Fonds: 5,63%!!!

So, was glaubt Ihr denn wird passieren, wenn von den 56 Mio. Fondsvolumen der eine oder andere Anleger wieder verkauft? Na, klingelts? - Zuerst wird der Cash-Anteil kleiner. Wenn das nicht reicht, muss der Fondsmanager den einen oder anderen Titel verkaufen. Und dann stürzt der Fondspreis einfach ab, weil der Fonds die Aktien an der Börse nicht verkauft bekommt. Wer kauft denn z.B. 130.000 Mediantis-Aktien, wenn in manchen Monaten der gesamte Monatsumsatz unter 100.000 Stück liegt?

Vor diesem Fonds kann man nur warnen:
Die historische Wertentwicklung eines Fonds ist kein Indiz für dessen zukünftige Wertentwicklung.

[Axxion]

Kann es sein das du etwas durcheinander gebracht hast? Glaube du meinst den Squad, der ja eigentlich auch Thema des Threads ist.
Ich meinte aber denn Europa Fund

[kn_2011]

#19, ähnliches habe ich ja bereits in #6 gemutmaßt. Diese Mini-ex-NM-Werte werden von anderen Fonds nahezu nie gekauft. Die Hauptzielgruppe dürften Privatzocker sein, die von Telefonhotlines oder Internetpushern da reingetrieben werden. Der Squad kann sich in diesen engen Märkten bequem die Preise hochkaufen und mit den Mittelzuflüssen auch gut stützen, falls nötig. Nur, wie soll da Performance realisiert werden ? An wen wollen die verkaufen ? Betreiben die auch 0190-er Nummern ? Bei den Akrobats gibt`s immerhin noch den Ausstieg an den Großaktionär, zumal scheinen mir da die Werte werthaltiger als die ca. 25% Verlustmacher, die der Squad aktuell hält.

[schneller_euro]

Die bisherige Entwicklung des Squad Value wirkt nicht unbedingt vertrauenerweckend: innerhalb weniger Monate ein Kurssprung mit einem plus von 30% (bei hohen Kapitalzuflüssen und Investitionen in teilweise sehr marktengeb Smallcaps!), dann ab März ein ziemlich flacher Seitwärtstrend. Hmmmmh,...

Was allerdings auch auffällt: der fast parallele Verlauf seit März mit den Schwesterfonds Akrobat Europa und Akrobat Value!
Die werden doch wohl nicht alle drei in den gleichen, marktengen Werten engagiert sein?

[kn_2011]

Nee, hier und da findet man ja `nen Jahresbericht und da sind die Überschneidungen minimal. Daß der Squad sich die Werte selbst hochgekauft hat, habe ich ja oben schon gemutmaßt. Dann wären denen mittlerweile die Mittelzuflüsse etwas versiegt.
Auch die Akrobats sind in sehr engen Werten engagiert, aber die gibt`s schon länger, so daß der letzte Anstieg wohl kaum durch Hochkaufen erfolgte. Daneben haben die als Exit-Möglichkeit immer noch den Squeeze-Out bzw. sonstige Abgaben an Großaktionäre, während ich das bei den ganzen Software-Klitschen im Squad eher weniger gegeben halte.

[schneller_euro]

Grundsätzlich schätze ich den Squad auch riskanter ein als den Europa. Aber das aktuelle Factsheet mit den Top-Positionen wirkt dann doch wieder einigermaßen vertrauenerweckend: Telekom, Köln.Rück, Heidelberg Cement, Realtech, Essanelle, Henkel...

[Geistig_Verwirter]

Endlich hat mal jemand diese besch... Überschrift mit Spuad ... Spuad geändert

[CaveModem [Mod]]

[posting]17.236.517 von Geistig_Verwirter am 14.07.05 14:40:58[/posting]Guten Tag Geistig_Verwirter

niemand ist davon frei, mal einen Schreibfehler zu begehen oder etwas nicht korrekt abzutippen. So habe ich jetzt auf einen Hinweis den Threadtitel korrigiert. Dir ist ja inzwischen im Laufe der Zeit auch ein `r` abhanden gekommen, wie ich sehe.

Gruß
CaveModem

[Yussuf_Islam]

Der Fonds wird zwar offiziell auch an der Börse Hamburg gehandelt, dort hat es aber NOCH NIE Umsätze gegeben (laut Comdirekt)?
Also ist prinzipiell nur noch der Kauf über die Fondsgesellschaft mit 5% AA möglich?