€€€€€€€€ AKTIE MIT VERDOPPELUNGSPOTENZIAL €€€€€€€€ - 500 Beiträge pro Seite

[maxpayne2]

Quelle: Aktiencheck http://www.aktiencheck.de/Analysen/default_an.asp?sub=3&page…

24.03.2005
Schaltbau 100%-Chance
Trading INSIDER

Die Experten von "Trading INSIDER" sehen in der Aktie von Schaltbau (ISIN DE0007170300/ WKN 717030) eine 100%-Chance.

Die Aktie der Schaltbau AG habe turbulente Jahre hinter sich gebracht, in denen das Unternehmen auf der Kippe gestanden habe. Mit einem Gewinn von 2,5 Mio. Euro, der durch einmalige Sonderfaktoren aus der Veräußerung von Geschäftsaktivitäten in Italien noch negativ beeinflusst gewesen sei, sei allerdings 2004 der Sprung über die Gewinnschwelle geschafft und der Aktie damit Potenzial geebnet worden.

Schaltbau sei im Bereich der Verkehrstechnik tätig und z.B. für die Bahn einer der wichtigen Ausrüster. Der Konzern liefere Anlagen für die elektrische Energieversorgung oder Sicherung von Bahnübergängen. In einem Bereich, den man eigentlich als Wachstumssegment ansehen sollte, sei Schaltbau jahrelang dennoch durch schlechte Nachrichten aufgefallen, die bis zur Insolvenzgefahr des Unternehmens gegangen seien. 2003 sei die Wende gekommen: Eine außerordentliche Hauptversammlung habe eine Umschuldung und eine Kapitalherabsetzung beschlossen, womit der Umschwung eingeleitet worden sei und letztlich im bereits genannten Turnaround des Jahres 2004 geendet habe.

Schaltbau sei nun in eine Wachstumsphase eingetreten. Der Umsatz sei 2004 bereits leicht gestiegen, und auch bis 2007 erwarte das Unternehmens-Management jährliche Wachstumsraten im moderaten einstelligen Prozentbereich beim Umsatz. Im laufenden Jahr solle sich der Gewinn gegenüber 2004 verdoppeln, danach sei mit überproportionalen Wachstumsraten zu rechnen. Im Klartext: 2005 werde ein Gewinn von 5 Mio. Euro angepeilt.

Die Verschuldung des Konzerns in Höhe von 60,7 Mio. Euro (Stichtag: 31.12.2004) sei nur auf den ersten Blick problematisch. Zum einen seien die Verbindlichkeiten im vergangenen Jahr deutlich zurückgeführt worden. Die Cashflows würden ausreichen, um dem Schuldendienst problemlos nachzukommen.

Die Börse habe die neue Situation, in der sich Schaltbau befinde, noch nicht realisiert. Das Unternehmen werde auf Basis der aktuellen Aktienzahl und eines Kurses um 20 Euro mit gerade einmal rund 24 Mio. Euro bewertet. Anleger sollten allerdings eine Kapitalerhöhung um rund 0,5 Mio. Aktien einkalkulieren, die bis Jahresende durchgeführt werde. Im Rahmen der Restrukturierung seien Genussrechte mit anhängenden Optionsrechten an Banken ausgegeben worden. Diese würden nun beabsichtigen, ihre Options- und Genussrechte an Investoren zu veräußern, die wiederum ihre Optionen bis Ende 2005 in Aktienkapital wandeln würden. Schaltbau flössen so noch einmal rund 1,8 Mio. Euro zu, die Aktienzahl erhöhe sich auf 1,7 Mio. - de facto sollten diese Aktien also in die Bewertung mit einbezogen werden.

Allerdings sei Schaltbau mit einer sich dann errechnenden Marktkapitalisierung von 34 Mio. Euro immer noch nicht wirklich teuer. Das KUV liege in diesem Fall bei 0,16, das KGV bei 6,8 und rund dem 4-fachen erwarteten EBIT. Aus dieser Bewertung ergebe sich hohes Kurspotenzial, wenn die Börse die Chancen des Unternehmens erkenne. In diesem Fall seien auch Kurse oberhalb von 40 Euro möglich, womit die Marktkapitalisierung bei 68 Mio. Euro läge - ein KGV von 13,6 und ein KUV von 0,3 sei alles andere als eine übermütige Bewertung.

Die Schaltbau-Aktie hat für die Experten von "Trading INSIDER" damit Verdoppelungspotenzial.


Kompletter Artikel nachzulesen unter:
http://www.trading-insider.com

[[KERN]Codex]

Aktie mit ver 10-fachungs Potenzial bildet gerade eine -w- Formation aus

[maxpayne2]

Weitere Meinung von Betafaktor:

Schaltbau nur für Hartgesottene
BetaFaktor.info

Nach Meinung der Analysten von "BetaFaktor.info" sind derzeit die Aktien der Schaltbau Holding (ISIN DE0007170300/ WKN 717030) nur für hartgesottene Anleger.

Die Aktionäre von Schaltbau hätten auf einer Hauptversammlung kurz vor Weihnachten drastischen Einschnitten zustimmen müssen. Hauptpunkte seien ein Umtausch von rund 12 Millionen Euro Bankverbindlichkeiten in 10 Millionen Euro eigenkapitalähnliche Genussscheine gewesen. Außerdem gebe es einen 7:1-Kapitalschnitt. Die Maßnahmen seien letztendlich nichts anderes als ein Insolvenz-Vermeidungspaket, denn über den Berg sei Schaltbau noch lange nicht.

Der Münchner Verkehrstechnik-Hersteller brauche weiterhin frisches Geld - und eine deutliche Konjunkturerholung. Zwar habe der Vorstandsvorsitzende Jürgen Cammann für 2004 einen Free-Cashflow (nach den beschlossenen Einschnitten) von rund 3 Millionen Euro avisiert, aber der gehe - wenn er überhaupt erwirtschaftet werde - komplett für Tilgungsmaßnahmen drauf.

Sei Schaltbau dennoch ein Engagement für Turnaround-Spekulanten wert? Prinzipiell sei das Bahn- und Bustechnikunternehmen günstig bewertet. Der 2003er Umsatz solle etwas über dem 2002er-Niveau von 283 Millionen Euro liegen. Dieses Jahr dürften ähnliche Erlöse durch die Bücher gehen. Da sehe eine Marktkapitalisierung von nur etwas mehr als 6 Millionen Euro schon attraktiv aus. Doch die Zahl suggeriere auch, dass Schaltbau auf Insolvenzniveau notiere.

Vor diesem Hintergrund sind die Aktien von Schaltbau nach Ansicht der Analysten von "BetaFaktor.info" nur für Hartgesottene.

[Alufoliengriller]

ja toll rausgesucht... und schön das Datum weggelassen.
Die Meldung ist uralt und aus 09.01.2004 !

siehe www.Aktiencheck.de

[maxpayne2]

Hast recht, aber welcher Meinung soll man eher Glauben schenken?

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

anhand der zwei Meldungen ist sehr gut ersichtlich, welche Entwicklnung die Schaltbau in den letzten 14 Monaten gemacht hat!

Aus einem beinahe Insolvenzunternehmen ist ein mehrfacher Musterdepotwert geworden.

Gruß Substanzsucher

[BReal]

maxpayne2, war Deine Frage ernst gemeint? Die Insolvenz wurde abgewendet, die Schaltbau erwirtschaftet wieder Gewinne und erwartet für die nächsten 2 Jahren eine Wachstumsphase, allerdings ist die Verschuldung immer noch recht hoch und es ist definitiv eine Verwässerung durch Ausübung der 500K Optionen zu erwarten. Ob eine Investition in Schaltbau lohnt, muss jeder Anleger für sich selbst entscheiden, aber der von Dir gepostete (über ein Jahr alte) Artikel hat für diese Entscheidung keinerlei Relevanz.

[maxpayne2]

BReal,

Jetzt ist mir das auch aufgefallen, dass der Betafaktor-Bericht vom 9.1.2004 ist. Dann ist klar. Hatte ich übersehen und war davon ausgegangen, dass er von 2005 ist...

[maxpayne2]

Schaltbau Holding


Performaxx Research: Gute Wachstumsperspektiven nach erfolgreicher Umstrukturierung, Aktie massiv unterbewertet


Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

anbei erhalten Sie die neueste Research-Studie von Performaxx Research zur Schaltbau Holding AG (WKN 717030/ISIN DE0007170300).

Fazit
Die Schaltbau Holding hat die Umstrukturierung erfolgreich abgeschlossen und den Break-even nachhaltig erreicht. Das Unternehmen nimmt ein führende Position im Markt für Verkehrstechnik ein und verfügt über intakte Geschäftsaussichten mit moderaten Wachstumsperspektiven. Der hohe Cashflow verleiht der Schaltbau Holding eine große Innenfinanzierungskraft bei gleichzeitig ausreichendem Spielraum zur Schuldentilgung.

Auf Basis der vorsichtigen Annahmen zur Unternehmensentwicklung der kommenden Jahre ergibt sich für die Schaltbau Holding ein Unternehmenswert von 50,77 Euro je Aktie. Das ist deutlich oberhalb des aktuellen Börsenwertes von 21,00 Euro je Anteilsschein. Auch die Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Basis unserer Prognosen bestätigen die sehr günstige Bewertung. Das KGV für das aktuelle Geschäftsjahr liegt bei 5,5 und verringert sich auf 5,3 für 2006. Vor dem Hintergrund der äußerst günstigen Bewertung empfehlen wir die Aktie der Schaltbau Holding zum Kauf.

Highlights
+ Erfolgreiche Umstrukturierung
+ Gute Marktpositionierung
+ Stabile Wachstumsperspektiven
+ Große Innenfinanzierungskraft
+ Attraktive Bewertung
- Abhängigkeit von einem Großkunden